萬(wàn)達(dá)電影的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與變革

1、萬(wàn)達(dá)電影的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與變革萬(wàn)達(dá)電影的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與變革摘要：萬(wàn)達(dá)電影歷經(jīng)十?dāng)?shù)年的發(fā)展，已成為電影院線行業(yè)龍頭。但這艘“影業(yè)巨輪”也在發(fā)展的過程中經(jīng)受著各種行業(yè)浪潮 的沖擊，不斷調(diào)整船舵，尋找新的航向。本文將從宏觀視角掃描 萬(wàn)達(dá)電影所處行業(yè)的特點(diǎn)， 對(duì)萬(wàn)達(dá)電影近年來的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型思路進(jìn) 行剖析，淺析其變革脈絡(luò)。關(guān)鍵詞：萬(wàn)達(dá)電影 面臨危局 戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型探索路徑一、萬(wàn)達(dá)電影的發(fā)展歷程萬(wàn)達(dá)電影的前身一一萬(wàn)達(dá)院線成立于XXXX年，隸屬于大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)，于2017年正式更名為萬(wàn)達(dá)電影。萬(wàn)達(dá)電影自誕生以來，經(jīng)歷了輝煌的發(fā)展歷程。XXXX年，萬(wàn)達(dá)電影旗下影城總數(shù)達(dá)到 XX家，銀幕達(dá)到共 XXX塊，成為亞 洲排名第一的院線。X

2、XXX年，萬(wàn)達(dá)收購(gòu)全球第二大院線 AMC公 司，萬(wàn)達(dá)成為全球規(guī)模最大的電影院線運(yùn)營(yíng)商，占有全球行業(yè) XX8左右的市場(chǎng)份額，當(dāng)年萬(wàn)達(dá)院線國(guó)內(nèi)年度累計(jì)票房突破XX億大關(guān)，成為中國(guó)第一條年度票房突破XX億元的院線。XXXX年,萬(wàn)達(dá)電影在深圳登陸 A股，成為中國(guó)院線第一股。目前，萬(wàn)達(dá)電影形成了影院投資建設(shè)、院線電影發(fā)行、影院電影放映及相關(guān)衍生業(yè)務(wù)等多業(yè)態(tài)發(fā)展模式。萬(wàn)達(dá)電影在中國(guó)以 及澳大利亞和新西蘭超過 XXX個(gè)城市擁有直營(yíng)影院 XXX家，XXXX 塊銀幕。其中IMAX銀幕XXX塊，位居全球第一。2017年萬(wàn)達(dá)電 影營(yíng)業(yè)收入XXX億元、其中票房收入、市場(chǎng)份額、觀影人次，均 連續(xù)九年位列全國(guó)第一。二、萬(wàn)

3、達(dá)電影的危局盡管萬(wàn)達(dá)電影依然處于國(guó)內(nèi)乃至世界院線行業(yè)的龍頭地位， 但隨著電影市場(chǎng)總體環(huán)境的變化，萬(wàn)達(dá)電影也遇到了前所未有的沖擊，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：X、海外市場(chǎng)拓展遇阻XXXX年，萬(wàn)達(dá)以XX億美元并購(gòu)的美國(guó)第二大院線AMC在經(jīng)歷了 XXXX年到 2016年的扭虧為盈后，由于 AMC在 2016年、 2017年接連并購(gòu)了歐典院線、北歐院線和卡麥克院線三大歐美 院線公司，交易和管理費(fèi)用上漲，以及票價(jià)降低，利息和租金上 漲等原因，AMC增收不增利。根據(jù) AMC近期發(fā)布的第四季度財(cái)報(bào) 顯示，由于運(yùn)營(yíng)費(fèi)用大幅增長(zhǎng)，公司2017財(cái)年在營(yíng)收增長(zhǎng)將近六成的情況下未能盈利，未審計(jì)的凈虧損高達(dá)X.XX億美元。

4、在政策和市場(chǎng)的雙重壓力下， 萬(wàn)達(dá)曾經(jīng)引以為傲的海外資產(chǎn)正在變 為負(fù)擔(dān)。特別是萬(wàn)達(dá)以 XX億美元收購(gòu)的美國(guó)傳奇影業(yè)，雖然帶 來了魔獸長(zhǎng)城等大片，但沒有為萬(wàn)達(dá)電影板塊帶來提振， 反而成為萬(wàn)達(dá)電影與萬(wàn)達(dá)影視重組的負(fù)擔(dān)，目前已成為被剝離重組標(biāo)的。X、國(guó)內(nèi)板塊增速放緩在國(guó)內(nèi)院線板塊，萬(wàn)達(dá)電影的營(yíng)收的增速也在減緩。根據(jù)萬(wàn)達(dá)電影公布2017年度經(jīng)營(yíng)簡(jiǎn)報(bào)顯示，2017年?duì)I業(yè)收入XXX億 元，同比增長(zhǎng) XX% 而在XXXX年,這一數(shù)字是 XX% 2016年是 XX%從2016年的業(yè)績(jī)年報(bào)可以看到， 當(dāng)年的營(yíng)收高增長(zhǎng)得益于 萬(wàn)達(dá)院線在自建影城及并購(gòu)影城力度，新增影城XXX家，銀幕XXXX塊 增速達(dá)XX%雖然，20

5、17年，萬(wàn)達(dá)院線新增影城 XXX家， 銀幕XXXX塊，但是增速已經(jīng)在漸緩，分別為XX.X%和XX.X%除了依靠增加銀幕的規(guī)模增加收入，非票房收入更是核心競(jìng) 爭(zhēng)力。除了依靠上座率，把觀影的客流變成流量， 贏得廣告收入、 會(huì)員收入等也是院線所努力的方向。相比票房收入的放緩， 萬(wàn)達(dá)院線的非票房收入在 2017年為XX億元，占營(yíng)業(yè)收入 XX%,同 比增長(zhǎng)XX%這樣得益于萬(wàn)達(dá)電影先后與博納、CGV等影投簽訂合作協(xié)議，獲取合作方影城廣告渠道資源。但是，高毛利率的非票房收入的可持續(xù)增長(zhǎng)空間存在不確定性。X、輕資產(chǎn)戰(zhàn)略帶來的轉(zhuǎn)型陣痛在萬(wàn)達(dá)集團(tuán)2017年的工作總結(jié)中，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)董事長(zhǎng)王健林 已經(jīng)不再把“快速持續(xù)做

6、大文化產(chǎn)業(yè)”作為主要目標(biāo)，取而代之的是萬(wàn)達(dá)集團(tuán)的整體“輕資產(chǎn)”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。萬(wàn)達(dá)影城在中國(guó)并不都是開在萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，有一半左右開在非萬(wàn)達(dá)物業(yè)里。除了數(shù)量的增加，衡量影院競(jìng)爭(zhēng)力的數(shù)據(jù)則更要看單銀幕的收入。以2016年為例，萬(wàn)達(dá)影城的單銀幕票房為 XXX.X萬(wàn)元，超過行業(yè)近一倍。 這主要得益于萬(wàn)達(dá)院線渠道優(yōu)勢(shì)，自建影院?jiǎn)毋y幕盈利能力強(qiáng)。 但有數(shù)據(jù)顯示，到 2017年，其單銀幕產(chǎn)出增速低于市場(chǎng)增幅。 這與萬(wàn)達(dá)不斷進(jìn)行的輕資產(chǎn)化有關(guān)，影院所依靠的“地利” 紅利正逐漸消失。X、全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)發(fā)展遇阻一方面要面臨院線收入增速放緩，一方面在內(nèi)容制作一直是萬(wàn)達(dá)電影版圖中比較薄弱的一塊，萬(wàn)達(dá)電影體系在內(nèi)容制作上缺乏上游產(chǎn)

7、業(yè)鏈支撐，一直沒有補(bǔ)齊短板。XXXX年成立萬(wàn)達(dá)影視傳媒后，萬(wàn)達(dá)致力于打通影視投資、制作、發(fā)行、放映及后產(chǎn)品 等全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)。發(fā)展到 XXXX年，萬(wàn)達(dá)影視迎來了巔峰，當(dāng)年 憑借夏洛特?zé)馈⒓屣瀭b、滾蛋吧，腫瘤君、尋龍?jiān)E 的大獲成功，萬(wàn)達(dá)影視全年累計(jì)票房 XX.X億元，收入X.X億元， 完成年計(jì)劃的XXX%同比增長(zhǎng)XX.X%兩項(xiàng)核心指標(biāo)均位居國(guó)內(nèi) 民企第一。但到了 2016年，幾位核心高管離開萬(wàn)達(dá)后，萬(wàn)達(dá)影 視后續(xù)的發(fā)展進(jìn)入到乏善可陳的境地。在2016年、2017年，萬(wàn)達(dá)影視的表現(xiàn)平平。數(shù)據(jù)顯示，萬(wàn)達(dá)影視2016年主出品的電影總票房只有XX億，位列所有公司第 XX位；五洲發(fā)行主發(fā)行的影片票房不到X

8、X億，排名第XX位。尤其是在當(dāng)年暑期，萬(wàn)達(dá)主導(dǎo) 的幾部電影的總票房?jī)H為 X億兀左右，和一年前的夏天的表現(xiàn)有 著天壤之別。2017年全年，萬(wàn)達(dá)影視全年主出品影片票房 XX億， 排名第X。早先定檔2016年放映的唐人街探案X延期到2018 年春節(jié)檔，雖然票房收入過 XX億，但這并沒有從根本上改變?nèi)f 達(dá)電影在內(nèi)容制作上匱乏的現(xiàn)狀。三、萬(wàn)達(dá)電影積極探索轉(zhuǎn)型路徑X、引入戰(zhàn)略投資者，形成深度聯(lián)動(dòng)2018年X月，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)公告，阿里巴巴集團(tuán)、文投控股股份有限公司與萬(wàn)達(dá)集團(tuán)在北京簽訂戰(zhàn)略投資協(xié)議，阿里巴巴、文投控股以每股 XX.XX元收購(gòu)萬(wàn)達(dá)集團(tuán)持有的萬(wàn)達(dá)電影XX.XX%勺股份。其中阿里巴巴出資 XX.X億元、

9、文投控股出資 XX.X億元， 分別成為萬(wàn)達(dá)電影第二、 第三大股東，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)仍為萬(wàn)達(dá)電影控 股股東，持有XX.XX%勺股份。阿里入股萬(wàn)達(dá)電影后，將為阿里巴巴的文化娛樂產(chǎn)品和萬(wàn)達(dá) 擁有的電影消費(fèi)場(chǎng)景之間的深度合作打下基礎(chǔ)。此外，萬(wàn)達(dá)電影在網(wǎng)絡(luò)院線、影劇聯(lián)動(dòng)、影游聯(lián)動(dòng)等方面均有布局，這些將為阿里巴巴大文娛業(yè)務(wù)板塊創(chuàng)造了深度聯(lián)動(dòng)的可能性。X、賣更多的“爆米花”，做大非票房業(yè)務(wù)在萬(wàn)達(dá)電影2017年簡(jiǎn)報(bào)中，營(yíng)業(yè)收入中非票房（包括影院5 -食品、電影衍生品、會(huì)員費(fèi)等以觀眾為消費(fèi)主體的賣品）的部分 已經(jīng)占到了 XX%同比增長(zhǎng)XX%而在XXXX年的年報(bào)中，萬(wàn)達(dá) 電影甚至沒有公布這項(xiàng)收入的占比。此前萬(wàn)達(dá)電影高層人

10、士曾表示，希望萬(wàn)達(dá)院線的非票房收入達(dá)到XX%萬(wàn)達(dá)電影近年大力推動(dòng)非票房收入，正是出于希望對(duì)營(yíng)收、利潤(rùn)的快速提升。在增長(zhǎng)逐漸乏力的局勢(shì)下，高達(dá) XX%勺電影衍生品利潤(rùn)、高達(dá) XX%勺爆 米花零售利潤(rùn)顯得更加誘人。 萬(wàn)達(dá)電影計(jì)劃未來三到五年將在保 障終端市場(chǎng)份額不下降、 影院質(zhì)量不降低的前提下， 著重發(fā)展廣 告業(yè)務(wù)、授權(quán)與衍生商品等非票業(yè)務(wù)，做大收入規(guī)模，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。X、著眼線上，推出時(shí)光網(wǎng)絡(luò)院線2016年，萬(wàn)達(dá)電影全資并購(gòu)國(guó)內(nèi)最具影響力的電影媒體及 電商服務(wù)平臺(tái)一一時(shí)光網(wǎng)，解鎖萬(wàn)達(dá)電影生態(tài)圈的線上平臺(tái)領(lǐng) 域。對(duì)萬(wàn)達(dá)電影來說，這是其作為一家傳統(tǒng)的電影院線運(yùn)營(yíng)商向 一個(gè)平臺(tái)型、科技型、 生態(tài)型公司

11、進(jìn)一步轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵布局。萬(wàn)達(dá)院線與時(shí)光網(wǎng)開展全方位的資源及業(yè)務(wù)整合，完成線上線下資源與平臺(tái)的打通融合，為電影片商以及品牌客戶開拓以上億精準(zhǔn)目 標(biāo)用戶為基礎(chǔ)的一站式營(yíng)銷宣傳解決方案。所謂的時(shí)光網(wǎng)絡(luò)院線， 就是基于雙方優(yōu)質(zhì)的用戶， 萬(wàn)達(dá)院線 與時(shí)光網(wǎng)資源互補(bǔ)，打通線上線下渠道，將拓寬觀影場(chǎng)景，探索電影互聯(lián)網(wǎng)發(fā)行新模式。 未來所有的院線電影都可以在網(wǎng)絡(luò)院線 上發(fā)揮余熱，并可能跟院線一樣，具有強(qiáng)大的票房號(hào)召力和影響 力，而優(yōu)質(zhì)的網(wǎng)絡(luò)大電影也可以直接走入萬(wàn)達(dá)電影院線，網(wǎng)絡(luò)與院線的融合水到渠成。說白了就是“網(wǎng)絡(luò)大電影的付費(fèi)模式”。這背后的邏輯是：雖然線下影院的收入增速放緩，但線上網(wǎng)絡(luò)的布局則剛剛開始。未來，

12、萬(wàn)達(dá)院線跟時(shí)光網(wǎng)將通過線上線下 資源與平臺(tái)的打通融合、 無(wú)縫鏈接，在電影整合營(yíng)銷領(lǐng)域共同發(fā) 力，為片商和品牌客戶提供一站式的宣傳營(yíng)銷及解決方案服務(wù)。X、與萬(wàn)達(dá)影視重組，實(shí)現(xiàn)影劇聯(lián)動(dòng)、影游聯(lián)動(dòng)。2017年X月，萬(wàn)達(dá)電影停牌收購(gòu)萬(wàn)達(dá)文化集團(tuán)子公司“萬(wàn) 達(dá)影視”，資產(chǎn)重組后萬(wàn)達(dá)電影整正式擁有了完全上下游產(chǎn)業(yè)鏈 的影視公司，在院線行業(yè)縱向整合的過程中，萬(wàn)達(dá)電影作為絕對(duì)龍頭優(yōu)勢(shì)明顯，其所打造的電影生態(tài)圈已初現(xiàn)其形。游戲方面，萬(wàn)達(dá)早有布局，2017年X月，萬(wàn)達(dá)電影揭曉了旗下十三款全年游戲發(fā)行計(jì)劃，強(qiáng)調(diào)自己布局各類型IP游戲孵化，打造游戲產(chǎn)業(yè)鏈。這十三款游戲IP涵蓋了影視、動(dòng)漫、體育等多個(gè)方面，包括射雕英雄

13、傳、秦時(shí)明月、懸空城等。萬(wàn)達(dá)電影與萬(wàn)達(dá)影視的并購(gòu)整合有利于構(gòu)建電影IP全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈，意義重大。 從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，影視公司被大集團(tuán)收購(gòu)整 合是大勢(shì)所趨。萬(wàn)達(dá)影視出品的電影中如唐人街探案系列、尋龍?jiān)E等都有良好的票房及口碑， 已初步具備孵化原創(chuàng)系列IP的能力，同時(shí)萬(wàn)達(dá)影視旗下電視劇和游戲發(fā)行業(yè)務(wù)均處于快 速發(fā)展階段。萬(wàn)達(dá)電影收購(gòu)整合有利于拓展電影產(chǎn)業(yè)鏈上游，同時(shí)橫向擴(kuò)張到電視劇、游戲領(lǐng)域，對(duì)IP資源的全方位開發(fā)有重要意義，有潛力成為下一個(gè)“迪士尼”。四、萬(wàn)達(dá)電影轉(zhuǎn)型面臨的難點(diǎn)面對(duì)如此多的轉(zhuǎn)型思路，萬(wàn)達(dá)電影是否能重回高速增長(zhǎng)？目前來看，萬(wàn)達(dá)電影在各個(gè)方面仍面臨著不同程度的難點(diǎn)問題，主要體現(xiàn)在：X、弓I

14、入戰(zhàn)略投資者。本次引入阿里巴巴和文投控股并不是萬(wàn)達(dá)電影在戰(zhàn)略合作方面首次嘗試。2016年，萬(wàn)達(dá)曾斥資 XXX億元美元收購(gòu)了傳奇影業(yè)， 意欲提升萬(wàn)達(dá)在全球電影行業(yè)的核心 競(jìng)爭(zhēng)力和話語(yǔ)權(quán)，但在不久前最新重組方案中，傳奇影業(yè)已經(jīng)被剝離，萬(wàn)達(dá)電影稱原因系經(jīng)營(yíng)管理模式不同。由此可見，萬(wàn)達(dá)電影在與新的行業(yè)優(yōu)勢(shì)資源合作整合方面經(jīng)驗(yàn)不足，仍有企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式壁壘存在。X、非票房收入情況。2017年萬(wàn)達(dá)電影營(yíng)收中非票房占比已 達(dá)XX%遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)行業(yè)平均水平，甚至高于北美發(fā)達(dá)市場(chǎng)的 水平（XX唸右）。賣飲料、爆米花、手辦、會(huì)員等傳統(tǒng)非票業(yè)務(wù) 終究會(huì)有一個(gè)天花板體量， 以目前實(shí)際統(tǒng)計(jì)來看， 萬(wàn)達(dá)電影可能已非常接近，未

15、來收入增長(zhǎng)空間有限。X、時(shí)光網(wǎng)絡(luò)院線。這是萬(wàn)達(dá)電影從2016年到2018年一直在強(qiáng)調(diào)的線上項(xiàng)目。2017年萬(wàn)達(dá)電影就曾公開表示“年內(nèi)會(huì)推 出”，但至今難產(chǎn)。主要的原因在于涉及到太多的視頻技術(shù)、版權(quán)問題、盈利模式問題，這類問題并非一個(gè)簡(jiǎn)單的 APP就能解決， 需要相對(duì)較長(zhǎng)時(shí)間的規(guī)劃。然而，即使時(shí)光網(wǎng)絡(luò)院線在2019年前上線，其處境也不容樂觀，它將直面愛奇藝、騰訊視頻、優(yōu)酷 的正面競(jìng)爭(zhēng)，而這三者已牢牢占據(jù)著網(wǎng)絡(luò)電影超過XX%勺市場(chǎng)份額，留給時(shí)光網(wǎng)絡(luò)院線的機(jī)會(huì)和空間并不大。X、與萬(wàn)達(dá)影視的資產(chǎn)重組。在停牌長(zhǎng)達(dá)XX個(gè)月之后，萬(wàn)達(dá)電影于2018年XX月迎來復(fù)牌大跌，與此同時(shí)，萬(wàn)達(dá)電影與萬(wàn)達(dá) 影視的新重組方案也與公眾見面新方案顯示，萬(wàn)達(dá)電影擬以 XXX.XX億元的對(duì)價(jià)收購(gòu)萬(wàn)達(dá)影視的XX.XXXX 的股權(quán)。值得關(guān)注的是，XXX億的重組對(duì)價(jià)相比較于早前 XXX億元來說已下調(diào)了 XXX 億，標(biāo)的估值縮水近 XX%收購(gòu)萬(wàn)達(dá)影視，可以說是萬(wàn)達(dá)電影布 局全產(chǎn)業(yè)鏈打造全球第一電影生活生態(tài)圈戰(zhàn)略的重要一環(huán)，重組完