美國(guó)商業(yè)銀行

1、美國(guó)商業(yè)銀行在美國(guó)金融體系中占有主要位置，1980年，美國(guó)共有商業(yè)銀行 15082家，總資產(chǎn)為21147億美元，占金融界資產(chǎn)總額的 30%左右。商業(yè)銀行以存款和貸款為主， 70年 代以來(lái)各主要商業(yè)銀行為擴(kuò)大業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍，增強(qiáng)生存能力，積極開展存貸款以外的業(yè)務(wù)。由于1933年制定的格拉斯斯蒂格爾法禁止商業(yè)銀行從事投資業(yè)務(wù)，也不能經(jīng)營(yíng)證券發(fā)行和買賣，故許多商業(yè)銀行都設(shè)立信托部，參與證券經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。1986年4月1日，美國(guó)完全取消對(duì)儲(chǔ)蓄存款利率的上限，這樣各種銀行完全可以自己決定對(duì)存款付多高的利息，這大大增加了銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。此外再加上80年代初出現(xiàn)的第三世界債務(wù)危機(jī)等因素，使美國(guó)商業(yè)銀行的倒閉率不斷上

2、升。1984年有79家商業(yè)銀行倒閉，1985年為120家，1986年為150家，1990年高達(dá)200家。其中，1984年位列美國(guó)10大銀行之一的大陸伊利諾斯銀行破產(chǎn)，1991年初擁有230億美元的新英格蘭銀行集團(tuán)破產(chǎn)，給美國(guó)金融業(yè)帶來(lái)的震動(dòng)是巨大的。 1990年底，全美最大的225 家銀行的股票平均下降了 17.53% , 一些大銀行的股價(jià)甚至不到其帳面價(jià)格的一半。歷史沿革美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)為美國(guó)的中央銀行，與其他國(guó)家的中央銀行相比，美聯(lián)儲(chǔ)作為美國(guó)的中央銀行誕生的比較晚。 歷史上，美國(guó)曾多次試圖成立一個(gè)像美聯(lián)儲(chǔ)這樣的中央銀行，但因?yàn)樽h員及總統(tǒng)擔(dān)心央行權(quán)力過(guò)大，或央行會(huì)被少數(shù)利益集團(tuán)綁架而沒(méi)有成功

3、。這種擔(dān)心主要是由美國(guó)的國(guó)家形態(tài)所決定的。 建國(guó)之初，美國(guó)是由一些獨(dú)立的州以聯(lián)邦的形式組成的松散組織， 大部分的行政權(quán)力主要集中在州政府，而非聯(lián)邦政府。因此，成立中央銀行這樣一個(gè)聯(lián)邦機(jī)構(gòu)的想法會(huì)引起各州的警覺(jué)，他們擔(dān)心聯(lián)邦政府想以此為名來(lái)擴(kuò)大自己的權(quán)力范圍。美國(guó)第一銀行美國(guó)的第一任財(cái)政部部長(zhǎng)亞歷山大漢密爾頓( Alexander Hamilton )在美國(guó)獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束 后，向國(guó)會(huì)提議成立一個(gè)全國(guó)性的銀行。主要負(fù)責(zé)幫助美國(guó)各州發(fā)行債券，以逐步償還獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期累積的債務(wù)。另外，該銀行還可幫助保管財(cái)政部的存款及處理其他聯(lián)邦政府財(cái)務(wù)上 的收支。漢密爾頓的這個(gè)提議當(dāng)時(shí)遭到了強(qiáng)烈反對(duì)。反對(duì)者主要擔(dān)心這三個(gè)

4、方面：其一，這樣一個(gè)全國(guó)性銀行比其他銀行有更多競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，會(huì)造成它在私營(yíng)銀行業(yè)務(wù)上的壟斷；其二， 該銀行超出美國(guó)憲法規(guī)定的聯(lián)邦政府權(quán)限；其三，成立全國(guó)性銀行會(huì)削弱各州政府的權(quán)力。盡管漢密爾頓力排眾議， 于1791年在費(fèi)城成功建立了這樣一個(gè)銀行一一美國(guó)第一銀行(TheFirst Bank of theUnited States ),但國(guó)會(huì)只批準(zhǔn)第一銀行經(jīng)營(yíng)20年。20年后，必須獲得國(guó)會(huì)批準(zhǔn)，第一銀行才能繼續(xù)存在。美國(guó)第一銀行并不是現(xiàn)代意義上的中央銀行，它實(shí)際上仍是一個(gè)私人性質(zhì)的商業(yè)銀行。第一銀行和其他銀行一樣吸收儲(chǔ)戶的存款和發(fā)放商業(yè)貸款。另外，第一銀行按照股份制方式成立，股票在市場(chǎng)上公開出售，股東

5、和其他上市公司股東一樣分配紅利，決定第一銀行如何經(jīng)營(yíng)。唯一不同的是，其他商業(yè)銀行屬于州內(nèi)銀行，而美國(guó)第一銀行是全國(guó)性質(zhì)的銀行，在全美開展業(yè)務(wù)，而且第一銀行是唯一一個(gè)為美國(guó)財(cái)政部提供服務(wù)的銀行。第一銀行除了是私人性質(zhì)的商業(yè)銀行外，還有一個(gè)很大的硬傷，就是它大概有70%的股權(quán)屬于外國(guó)人，當(dāng)時(shí)主要是歐洲人。這讓很多美國(guó)人擔(dān)心第一銀行是歐洲金融家族控制美國(guó)的 一個(gè)工具。所以1811年，第一銀行的20年經(jīng)營(yíng)期限到了之后，國(guó)會(huì)沒(méi)有批準(zhǔn)它繼續(xù)存在， 第一銀行被迫關(guān)閉。美國(guó)第二銀行1812年，英美再起戰(zhàn)爭(zhēng)沖突。由于缺乏一個(gè)有效的中央銀行系統(tǒng)和全國(guó)統(tǒng)一的金融市場(chǎng)， 美國(guó)的州內(nèi)銀行陷入混亂。為了恢復(fù)銀行秩序和處理

6、戰(zhàn)爭(zhēng)債務(wù)，美國(guó)再次考慮成立一個(gè)類似第一銀行的中央銀行。1816年由美國(guó)國(guó)會(huì)投票通過(guò)，麥迪遜總統(tǒng)簽署法案成立了美國(guó)第二 銀行(The Second Bank of the UnitedStates)。和第一銀行類似，第二銀行更接近一個(gè)全國(guó)性的商業(yè)銀行，而不是現(xiàn)代意義的中央銀行。同樣，國(guó)會(huì)也只給第二銀行頒發(fā)了20年執(zhí)照。執(zhí)照到期后，必須經(jīng)過(guò)國(guó)會(huì)批準(zhǔn)才能繼續(xù)存在。由于商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，第二銀行成立后遭到州內(nèi)銀行的強(qiáng)烈反對(duì)。它的反對(duì)者聲稱，第二銀行只幫助美國(guó)東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的商人和富豪，而不為當(dāng)時(shí)占美國(guó)人口多數(shù)的農(nóng)民服務(wù)。這種宣傳把第二銀行推到了輿論上非常孤立的境地。在當(dāng)時(shí)美國(guó)第七任總統(tǒng)競(jìng)選中，安德魯杰克

7、遜(Andrew Jackson)的競(jìng)選對(duì)手支持第二銀行。1833年，杰克遜當(dāng)上總統(tǒng)后，兌現(xiàn)了自己的競(jìng)選承諾，把財(cái)政部的存款全部轉(zhuǎn)移到州立銀行，削弱了第二銀行繼續(xù)存在的理由。這種情況下，第二銀行的執(zhí)照在20年期限到期后，沒(méi)有通過(guò)國(guó)會(huì)的審批。1836年，美國(guó)第二銀行重蹈第一銀行覆轍，被迫關(guān)閉。自由金融時(shí)期在美國(guó)第二銀彳T關(guān)閉后的 70多年里，美國(guó)政府沒(méi)有再試圖建立一個(gè)類似中央銀行的機(jī)構(gòu)。在此期間，美國(guó)的金融市場(chǎng)經(jīng)歷了放任自流式的大發(fā)展。但隨著金融市場(chǎng)的不斷擴(kuò)張，放任自流式銀行體系的缺點(diǎn)也越來(lái)越多地暴露出來(lái)，銀行擠兌造成市場(chǎng)崩潰的情況經(jīng)常發(fā)生。美國(guó)在1873年、1884年、1890年、1893年、

8、1907年都發(fā)生過(guò)由于擠兌造成銀行大規(guī)模倒閉 的金融危機(jī)。尤其是在1893年的危機(jī)中，美國(guó)有超過(guò)500家銀行相繼倒閉，很多人的畢生積蓄可以說(shuō)一夜之間付諸東流。金融危機(jī)不僅給個(gè)人和家庭造成巨大的財(cái)富損失，整個(gè)美國(guó)經(jīng)濟(jì)也由于金融業(yè)無(wú)法正常運(yùn)轉(zhuǎn)而陷入了長(zhǎng)時(shí)間停滯。1893年的金融危機(jī)給美國(guó)帶來(lái)了空前嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退。沉寂了 10年 之后，金融危機(jī)于1907年在美國(guó)再度爆發(fā)。危機(jī)爆發(fā)的導(dǎo)火索是股票市場(chǎng)上一些投機(jī)者試 圖操縱美國(guó)聯(lián)合銅業(yè)公司(United Copper Company)的股票，但沒(méi)有成功。貸款給這些投 機(jī)者的銀行和信托投資公司因此損失慘重。1907年10月，紐約第三大信托投資公司可尼克波克

9、(Knickerbocker TrustCompany )被迫宣布破產(chǎn)。和 2008年雷曼兄弟破產(chǎn)類似，當(dāng)年可 尼克波克的破產(chǎn)引發(fā)了一場(chǎng)席卷美國(guó)的金融海嘯。存款者人人自危，紛紛從銀行等金融機(jī)構(gòu)提款以避免損失。由于金融恐慌，銀行間也失去信任，相互間的借貸完全凍結(jié)，并發(fā)生擠兌。 這種銀行擠兌很快從紐約蔓延到全國(guó)各地，一場(chǎng)類似1893年金融危機(jī)的市場(chǎng)崩潰即將發(fā)生。當(dāng)時(shí)，美國(guó)著名金融公司摩根大通(J.P. Morgan)的創(chuàng)始人摩根意識(shí)到了問(wèn)題的嚴(yán)重性，并立刻召集最重要的幾家金融公司的總裁開會(huì)，要求大家一起拿出資金幫助面臨擠兌的銀行。 而摩根自己也身先士卒，拿出資金幫助金融市場(chǎng)渡過(guò)危機(jī)。從一定程度上講

10、，摩根當(dāng)時(shí)扮演的角色正類似于2008年拯救金融市場(chǎng)的美聯(lián)儲(chǔ)。聯(lián)邦儲(chǔ)備法案頻繁爆發(fā)的金融危機(jī)讓公眾逐漸意識(shí)到，放任自流式的金融市場(chǎng)存在很大問(wèn)題。支持成立一個(gè)機(jī)構(gòu)對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行適當(dāng)監(jiān)管的呼聲逐漸高起來(lái)。1907年的金融危機(jī)結(jié)束后，美國(guó)參議員尼爾森奧爾德里奇(Nelson Aldrich )組織了一個(gè)委員會(huì)，專門負(fù)責(zé)調(diào)查金融危機(jī)的成 因以及教訓(xùn)。在1907年的危機(jī)中，盡管仍有將近100家銀行因?yàn)閿D兌倒閉，但與1893年500多家銀行倒閉相比，算是一個(gè)不錯(cuò)的結(jié)局。摩根帶領(lǐng)其他金融機(jī)構(gòu)挺身而出，為遭受擠兌的銀行提供流動(dòng)資金是1907年危機(jī)成功化解的一個(gè)重要因素。但這種依賴金融市場(chǎng)上某個(gè)人的能力解決危機(jī)的

11、方式存在很多不確定性，最好用法律形式賦予某個(gè)機(jī)構(gòu)穩(wěn)定金融市場(chǎng)的職能來(lái)緩解危機(jī)。因此奧爾德里奇花了將近兩年時(shí)間考察歐洲國(guó)家的中央銀行，并對(duì)歐美金融市場(chǎng)進(jìn)行了系統(tǒng)的比較分析。隨后他起草了被稱為奧爾德里奇計(jì)劃的提案，主張美國(guó)應(yīng)該模仿歐洲國(guó)家成立一個(gè)統(tǒng)一的中央銀行。今后再發(fā)生類似1907年的金融危機(jī)時(shí)，該中央銀行可以向被擠兌的銀行提供緊急貸款，以此穩(wěn)定金融市場(chǎng)信心。 但奧爾德里奇計(jì)劃受到議會(huì)很多成員的強(qiáng)烈反對(duì)。作為共和黨的主要成員，奧爾德里奇 非常擔(dān)心聯(lián)邦政府權(quán)力過(guò)大，因此不愿意成立一個(gè)新的聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)來(lái)執(zhí)行中央銀行的職 能。奧爾德里奇計(jì)劃中的中央銀行的各種角色完全由私人銀行扮演，而不像歐洲國(guó)家的中央

12、銀行屬于政府機(jī)構(gòu)。這種設(shè)置方式從一定程度上也是受到了美國(guó)第一銀行和第二銀行的 影響。奧爾德里奇計(jì)劃 的反對(duì)者主要來(lái)自美國(guó)中西部的農(nóng)業(yè)州。這些從事傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)的人們一方面擔(dān)心銀行業(yè)過(guò)于強(qiáng)大后會(huì)綁架整個(gè)經(jīng)濟(jì)，另一方面這些州的低收入者認(rèn)為該法案主要服務(wù)于東部商業(yè)發(fā)達(dá)地區(qū)的富人，而不是美國(guó)大眾。奧爾德里奇本人和摩根大通的創(chuàng)始人摩根關(guān)系非常密切，同時(shí)女兒又嫁給了美國(guó)超級(jí)富翁洛克菲勒唯一的兒子小洛克菲勒。這種和超級(jí)富豪家庭千絲萬(wàn)縷的關(guān)系，讓奧爾德里奇對(duì)這些指責(zé)有口難辯。民主黨人威爾遜于 1912年當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)。他的當(dāng)選險(xiǎn)些徹底扼殺奧爾德里奇計(jì)劃和再次提出建立中央銀 行的設(shè)想。好在威爾遜總統(tǒng)認(rèn)為 奧爾德里奇計(jì)劃

13、雖然是共和黨提出的，但其整體框架存在很多優(yōu)點(diǎn)。如果認(rèn)真修改后實(shí)施，會(huì)對(duì)美國(guó)的金融市場(chǎng)有很大促進(jìn)作用。因此，在威爾遜總統(tǒng)的支持下，參議員歐文和眾議員格拉斯以?shī)W爾德里奇計(jì)劃為藍(lán)本，在1913年起草了聯(lián)邦儲(chǔ)備法案。聯(lián)邦儲(chǔ)備法案中對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的機(jī)構(gòu)設(shè)置與奧爾德里奇計(jì)劃非常相似，但加強(qiáng)了美國(guó)聯(lián)邦政府在美聯(lián)儲(chǔ)中的影響。最初的奧爾德里奇計(jì)劃把美聯(lián)儲(chǔ)完全定性為一個(gè)私人機(jī)構(gòu)，而 聯(lián)邦儲(chǔ)備法案把華盛頓的聯(lián)邦儲(chǔ)備局定性為聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)，盡 管美聯(lián)儲(chǔ)的12個(gè)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行被定性為更接近于私人部門的非營(yíng)利性機(jī)構(gòu)。1913年美國(guó)國(guó)會(huì)最終達(dá)成一致意見(jiàn)，通過(guò)了聯(lián)邦儲(chǔ)備法案。威爾遜總統(tǒng)簽署了該法案， 正式宣告美聯(lián)儲(chǔ)成立。2基本架構(gòu)美聯(lián)

14、儲(chǔ)由在華盛頓的聯(lián)邦儲(chǔ)備局和分布美國(guó)各地區(qū)的12個(gè)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行組成。美聯(lián)儲(chǔ)主要的貨幣政策由聯(lián)邦儲(chǔ)備局委員和聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的主席共同參與制定。以避免政策決策權(quán)過(guò)于集中在少數(shù)幾個(gè)地區(qū)（如華盛頓和紐約）。 美國(guó)第一銀行和第二銀行當(dāng)初因不被大眾接受而最后被迫關(guān)閉，其中一個(gè)重要原因就是這兩個(gè)銀行都位于美國(guó)東北部的費(fèi)城，被很多人認(rèn)為主要服務(wù)于東北部的一些富豪商人，而不是所有美國(guó)人。美聯(lián)儲(chǔ)在成立時(shí)認(rèn)真吸取了這個(gè)教訓(xùn)。 在組織形式上，美聯(lián)儲(chǔ)采用的是聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)加非營(yíng)利性機(jī)構(gòu)的雙重組織結(jié)構(gòu)，從而避免了貨幣政策完全集中在聯(lián)邦政府手里。美聯(lián)儲(chǔ)把12個(gè)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行設(shè)立成非營(yíng)利機(jī)構(gòu)而非政府機(jī)構(gòu)的一個(gè)初衷就是希望制定貨幣政策

15、時(shí)能同時(shí)考慮政府和私營(yíng)部門的聲音。雖然位于華盛頓的聯(lián)邦儲(chǔ)備局是美國(guó)聯(lián)邦政府的一部分，但12家聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行不屬于聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)，而是非營(yíng)利性私營(yíng)組織。但需要強(qiáng)調(diào)，聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行不同于一般的私營(yíng)組織。聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行并不以營(yíng)利為目的，而與聯(lián)邦儲(chǔ)備局一起承擔(dān)美國(guó)中央銀行的公共職能。 目前12個(gè)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的總部分別位于波士頓（ Boston）、紐約（New York） 費(fèi)城 （Philadelphia ）、克里夫蘭（Cleve-land）、里士滿（Richmond）、亞特蘭大（Atlanta）、 芝加哥（Chicago）、圣路易斯（St. Louis）、明尼阿波利斯（Min-neapolis ）、堪薩斯城（

16、Kansas City）、達(dá)拉斯（Dallas）和舊金山（San Francisco）。而每個(gè)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行在轄區(qū)內(nèi)又設(shè)有 分支機(jī)構(gòu)（branches）。比如達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)總部在達(dá)拉斯，但同時(shí)在休斯敦、圣安東尼奧和艾 爾帕所設(shè)有分部。下圖顯示了 12個(gè)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的總部和各自管理的轄區(qū)。由于每 個(gè)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行管理一個(gè)大區(qū)，這些銀行往往被簡(jiǎn)稱為地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)。很顯然，多數(shù)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行分布在美國(guó)的東北部地區(qū)。這主要是由于美聯(lián)儲(chǔ)1913年成立時(shí)，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)重心主要集中于東北部。每一個(gè)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的代號(hào)由一個(gè)英文字母和一個(gè)數(shù)字組成。比如波士頓聯(lián)儲(chǔ)是第一個(gè)成立的聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行，代號(hào)為1A。第二個(gè)成立的是紐約聯(lián)儲(chǔ)，代號(hào)

17、是 2B,依此類推。達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)是第 11個(gè)成立的，因此代號(hào)為 11K。在1美元的鈔票上，印著不同聯(lián)邦儲(chǔ) 備銀行的名稱和代號(hào)，表明這些1美元紙鈔是從哪個(gè)地區(qū)流向市場(chǎng)的。出由P表兩漢：諸葛亮先帝創(chuàng)業(yè)未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此誠(chéng)危急存亡之秋也。然侍衛(wèi)之臣不懈于內(nèi)，忠志之士忘身于外者，蓋追先帝之殊遇，欲報(bào)之于陛下也。誠(chéng)宜開張圣聽，以光 先帝遺德，恢弘志士之氣，不宜妄自菲薄，引喻失義，以塞忠諫之路也。宮中府中，俱為一體；陟罰臧否，不宜異同。若有作奸犯科及為忠善者，宜付有司論其 刑賞，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使內(nèi)外異法也。侍中、侍郎郭攸之、費(fèi)祎、董允等，此皆良實(shí)，志慮思純，是以先帝簡(jiǎn)拔以遺陛下：愚 以為宮中之事，事無(wú)大小，悉以咨之，然后施行，必能裨補(bǔ)闕漏，有所廣益。將軍向?qū)?，性行淑均，曉暢軍事，試用于昔日，先帝稱之日能”，是以眾議舉寵為督：愚以為營(yíng)中之事，悉以咨之，必能使行陣和睦，優(yōu)劣得所。親賢臣，遠(yuǎn)小人，此先漢所以興隆也； 親小人，遠(yuǎn)賢臣，此后漢所以傾頹也。 先帝在時(shí)， 每與臣論此事，未嘗不嘆息痛恨于桓、 靈也。侍中、尚書、長(zhǎng)史、參軍，此悉貞良死節(jié)之臣， 愿陛下親之、信之，則漢室之隆，可計(jì)日而待也-.。臣本布衣，躬耕于南陽(yáng)，茍全性命于亂世，不求聞達(dá)于諸侯。先帝不以臣卑鄙，猥自枉 屈，三顧臣于草廬之中，咨臣以當(dāng)世之事，