互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)的發(fā)展

1、互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)的開展一、互聯(lián)網(wǎng)金融與票據(jù)業(yè)務(wù)的意義與作用一互聯(lián)網(wǎng)金融的意義 互聯(lián)網(wǎng)金融是運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動(dòng)通信技術(shù)提供金融效勞 的一種新型金融，既包括電商等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用電子商務(wù)、 移動(dòng)支付、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)、搜素引擎等為代表 的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動(dòng)通信技術(shù)開展金融業(yè)務(wù)，也包括傳統(tǒng)金 融機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動(dòng)通信技術(shù)開展金融業(yè)務(wù)?；ヂ?lián) 網(wǎng)金融的興起有利于促進(jìn)金融體制改革，能更好地效勞實(shí)體 經(jīng)濟(jì)：1提升了金融效勞效率。借助互聯(lián)網(wǎng)的便捷性和強(qiáng) 大的信息處理能力，顯著降低了支付本錢，提高了資源配置 效率， 刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)交易的增加。 2增加金融效勞覆蓋面。 由于“小微 層面客戶缺乏信用記錄和有效抵

2、押品， 以及“海 量、小微 的交易特點(diǎn)難以滿足傳統(tǒng)金融要求，而大數(shù)據(jù)、 云計(jì)算等技術(shù)具備高速處理海量信息的能力和信息高速傳 播速度，降低了交易本錢和信息不對(duì)稱程度，從而拓展了金 融效勞邊界。3增強(qiáng)了金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和創(chuàng)新活力，改善了 金融效勞質(zhì)量?；ヂ?lián)網(wǎng)金融為資金供求雙方提供金融搜索平 臺(tái)，從而降低了金融中介門檻，加劇金融脫媒，并通過互聯(lián) 網(wǎng)思維為客戶提供具有創(chuàng)新精神的金融產(chǎn)品和效勞形式，促 進(jìn)金融市場(chǎng)健康快速開展。 4互聯(lián)網(wǎng)金融能夠獲得交易雙 方的信息，通過海量數(shù)據(jù)的積累和挖掘可以分析用戶的信用 等級(jí)，并能有效監(jiān)控交易主體的資金流動(dòng)，可以提高風(fēng)險(xiǎn)管 理的可靠性。二互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)的作用 互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)作為

3、互聯(lián)網(wǎng)金融的一局部，主要是借助互聯(lián)網(wǎng)技 術(shù)、移動(dòng)通信技術(shù)提供商業(yè)匯票效勞的一種業(yè)務(wù)模式。它的 開展對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和票據(jù)業(yè)務(wù)都具有積極的作用： 1能有效 緩解小微企業(yè)融資難問題，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資本錢?；ヂ?lián)網(wǎng) 票據(jù)的生長(zhǎng)點(diǎn)在于小額票據(jù)，而其持有者往往是小微企業(yè)， 融資需求大、 貼現(xiàn)難度高， 難以通過銀行獲得融資。 據(jù)統(tǒng)計(jì)， 目前國票據(jù)市場(chǎng)流通的票據(jù)中， 20%左右為面額低于 500 萬 元的小額票據(jù)，小額票據(jù)的市場(chǎng)規(guī)模到達(dá)了 9 萬億元，然而 持有小額承兌匯票的企業(yè)，往往只能將匯票質(zhì)押給民間中 介，并付出高昂的貼息，有時(shí)候貼息甚至到達(dá)20% 。互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)不僅大大降低了小額票據(jù)貼現(xiàn)的本錢，而且使得流程更

4、 為快捷，有效地破解了傳統(tǒng)小額票據(jù)貼現(xiàn)過程中遇到的本錢 及技術(shù)瓶頸，盤活市場(chǎng)上沉淀的小額票據(jù)存量，拓寬中小微 企業(yè)的融資渠道。 2可以為個(gè)人投資者和小散資金提供新 的理財(cái)渠道。目前票據(jù)市場(chǎng)的主要參與者均是機(jī)構(gòu)，包括了 企業(yè)、銀行、財(cái)務(wù)公司、信托、基金等，而個(gè)人無法經(jīng)營票 據(jù)業(yè)務(wù)，但通過互聯(lián)網(wǎng)建立的票據(jù)交易平臺(tái)使得票據(jù)中介業(yè) 務(wù)多了一個(gè)交易方，即個(gè)人投資者，可以與傳統(tǒng)中介公司形 成競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，既表達(dá)了互聯(lián)網(wǎng)金融的普惠性，也促進(jìn)了實(shí)體 經(jīng)濟(jì)融資本錢的下降。 3能夠更為廣泛地滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)融 資需求。票據(jù)業(yè)務(wù)本身直接對(duì)接實(shí)體經(jīng)濟(jì)，雖然目前由于收 益率原因，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)主要集中于小票，為中小企業(yè)效勞， 但當(dāng)

5、票據(jù)利率整體上揚(yáng)時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)亦可以通過集結(jié)小眾 資金來效勞于大中型企業(yè)，從而更為廣泛地滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)融 資需求。4可以促進(jìn)票據(jù)市場(chǎng)規(guī)開展?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)本身不 具有票據(jù)從業(yè)資質(zhì)以及審驗(yàn)票據(jù)和托管、托收票據(jù)的能力， 如果和銀行、正規(guī)票據(jù)專營機(jī)構(gòu)合作，并借助自身的信息優(yōu) 勢(shì)，可以躲避民間票據(jù)中介一些不合規(guī)的影響，從而遏制現(xiàn) 存的大局部票據(jù)亂象。 5隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，以及互 聯(lián)網(wǎng)信息對(duì)稱、公開競(jìng)爭(zhēng)，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)能夠客觀的反映市場(chǎng) 供求雙方的價(jià)格偏好，有利于尋找票據(jù)市場(chǎng)的均衡利率，維 護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定。三票據(jù)業(yè)務(wù)在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的新業(yè)態(tài) 目前互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)的主要形式是市場(chǎng)上如火如荼的“互聯(lián)網(wǎng)票 據(jù)理財(cái)，即融資企業(yè)或

6、者融資人以銀行承兌匯票作為質(zhì)押 擔(dān)保，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)向投資者募集資金。從 2021年 11月 到 2021 年 7 月共有“銀企眾盈融資工程、 “票據(jù)貸、“票 據(jù)寶、“微財(cái)富金銀貓票據(jù) 、微財(cái)富票據(jù)寶、寶票盈家等 至少 6 種互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)行公司主要以金銀貓、淘 寶網(wǎng)、 票據(jù)寶網(wǎng)、 新浪微財(cái)富、 投儲(chǔ)在線等互聯(lián)網(wǎng)公司為主。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示， 金銀貓成立于 2021 年 10 月，截至 2021 年 4 月底已上線超過 400 個(gè)票據(jù)貸產(chǎn)品，平臺(tái)總交易額超 過 7000 萬元； 招財(cái)寶成立于 2021 年 4 月，當(dāng)月阿里巴巴 招財(cái)寶就推出 81 款票據(jù)貸產(chǎn)品。從各自推出的票據(jù)貸產(chǎn)品 來

7、看，招財(cái)寶平臺(tái)上的產(chǎn)品更為集中，大多數(shù)產(chǎn)品期限都在 兩三個(gè)月，預(yù)期年化收益率為 6% 左右；而金銀貓平臺(tái)上的 產(chǎn)品分布更廣，期限從十天到六個(gè)月不等，預(yù)期年化收益率 從 5.8%到 9% 不等。 互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)?shù)呐d起，在一定程度上受益于互聯(lián)網(wǎng)金融蓬 勃開展的大環(huán)境。隨著余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的推出，其 較好的用戶體驗(yàn)， 較低的資金門檻， 以及相對(duì)較高的收益率， 掀起了全民理財(cái)?shù)臒岢?。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)的迅速開展也有 其時(shí)代的原因： 1從票據(jù)供給方看，市場(chǎng)存在大量的小額 票據(jù)，但由于資信等因素難以找到適宜的出口。 2從資金 供給方看，受市場(chǎng)及政策等影響，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)掛鉤的貨幣基 金收益率持續(xù)下滑， “

8、寶寶類理財(cái)產(chǎn)品的吸引力大幅下降。 而互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)主要集中在小票，收益率顯著高于市場(chǎng)平 均水平，能迅速吸引大量逐利性強(qiáng)的“草根資金。 3從平臺(tái)搭建方看，互聯(lián)網(wǎng)公司借助已有的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和大量的 用戶信息，搭建互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)的本錢較低，而收益頗 豐；另外通過理財(cái)平臺(tái)鎖定了客戶的資金，能夠提高互聯(lián)網(wǎng) 交易客戶的吸引力和忠誠度；同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)也助推互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)向金融業(yè)的滲透。這些特點(diǎn)契合了市場(chǎng)各方需求， 從而像雨后春筍一般快速開展。 4從票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新及衍生 產(chǎn)品、增值效勞等開展情況來看，也需要適宜加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng) 方的互動(dòng)合作。二、互聯(lián)網(wǎng)金融中票據(jù)業(yè)務(wù)開展問題研究 凡事都有正反的兩面，就在互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)

9、蓬勃開展的同時(shí)，它 所帶來的風(fēng)險(xiǎn)也不容無視。雖然很多互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)都 聲稱“其產(chǎn)品唯一的風(fēng)險(xiǎn)為銀行倒閉 ，然而由于互聯(lián)網(wǎng)金 融的虛擬性和創(chuàng)新性以及票據(jù)業(yè)務(wù)自身的特性，使得互聯(lián)網(wǎng) 票據(jù)既具有互聯(lián)網(wǎng)金融的普遍性問題，也存在一些個(gè)性化風(fēng) 險(xiǎn)：1. 風(fēng)險(xiǎn)管理能力弱。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融還沒有接入人民銀 行征信系統(tǒng)，也不存在信用信息共享機(jī)制，不具備類似銀行 的風(fēng)控、合規(guī)和清收機(jī)制，容易發(fā)生各類風(fēng)險(xiǎn)問題，已有眾 貸網(wǎng)、網(wǎng)贏天下等 P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)宣布破產(chǎn)或停止效勞。另一 方面互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)法律還有待配套，互聯(lián)網(wǎng)金融違約成 本較低，容易誘發(fā)惡意騙貸、卷款跑路等風(fēng)險(xiǎn)問題。特別是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)由于準(zhǔn)入門檻低

10、和缺乏監(jiān)管，成為不法分子從 事非法集資和詐騙等犯罪活動(dòng)的溫床。去年以來，淘金貸、 優(yōu)易網(wǎng)、安泰卓越等 P2P網(wǎng)貸平臺(tái)先后曝出“跑路事件。2. 網(wǎng)絡(luò)平安風(fēng)險(xiǎn)大。由于互聯(lián)網(wǎng)金融具有高虛擬性，互聯(lián)網(wǎng) 企業(yè)掌握了大量客戶敏感信息，包括身份信息、銀行信息以 及財(cái)產(chǎn)信息等，容易引發(fā)系統(tǒng)性故障或遭受大圍攻擊，造成 整個(gè)網(wǎng)絡(luò)癱瘓，導(dǎo)致客戶資料泄露和交易記錄損失，甚至發(fā) 生互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪，危及客戶資金平安、客戶信息平安和信 息系統(tǒng)平安。3. 合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)突出。互聯(lián)網(wǎng)金融在中國處于起步階段，還沒有 監(jiān)管和法律約束，缺乏準(zhǔn)入門檻和行業(yè)規(guī)，整個(gè)行業(yè)面臨諸 多政策和法律風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)沒有票據(jù)經(jīng)營許可，不能參 與票據(jù)貼現(xiàn)和

11、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，雖然現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)大都以 收益權(quán)為標(biāo)的，不存在票據(jù)買賣行為 , 但實(shí)質(zhì)上是在打政策 的擦邊球。同時(shí)，由于缺乏監(jiān)管和行業(yè)約束，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)在 實(shí)際交易中也可能會(huì)觸及買賣票據(jù)等違規(guī)問題。4. 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)加大。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的客戶群體主要集中在 社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力相對(duì)較差的普通百姓，并且人數(shù)眾多，容 易引發(fā)社會(huì)問題，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)穩(wěn)定的影響巨 大。5. 票據(jù)兌付風(fēng)險(xiǎn)。一方面是假票風(fēng)險(xiǎn)，雖然互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái) 的票據(jù)大都由銀行進(jìn)行審驗(yàn)，一旦出現(xiàn)假票就存在資金回籠 問題；另一方面是信用風(fēng)險(xiǎn)，由于互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)主要集中 在小面額票據(jù)，其真實(shí)性、合規(guī)性的風(fēng)險(xiǎn)隱患相對(duì)更大，同 時(shí)其承兌銀行多

12、集中在城商行、農(nóng)商行、農(nóng)信社等一些小型 金融機(jī)構(gòu)，信用等級(jí)相對(duì)要低一些，相應(yīng)的到期兌付風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)上升<!-if !supportLists-> 三、 <!-endif-> 互聯(lián)網(wǎng)金 融開展中的票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新 當(dāng)前，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用和互聯(lián)網(wǎng)金融的開展，互聯(lián)網(wǎng) 金融也逐漸向票據(jù)市場(chǎng)滲透。以互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為根底的“票據(jù) 貸、微信理財(cái)、金銀貓票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，都充分表達(dá)當(dāng)前互 聯(lián)網(wǎng)向票據(jù)市場(chǎng)擴(kuò)的趨勢(shì)。當(dāng)然，從更廣的角度看，依托互 聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在票據(jù)市場(chǎng)中的應(yīng)用其實(shí)比擬早，例如，由中國外 匯交易中心建立的“中國票據(jù)網(wǎng) ，就是最早形態(tài)的互聯(lián)網(wǎng) 票據(jù)業(yè)務(wù)形態(tài)之一，

13、該作為一個(gè)信息集中、展示、交流的平 臺(tái)，也算是互聯(lián)網(wǎng)在票據(jù)市場(chǎng)中的最早應(yīng)用。 在互聯(lián)網(wǎng)金融開展的過程中，如何借道互聯(lián)網(wǎng)金融開展，進(jìn) 一步推進(jìn)票據(jù)市場(chǎng)創(chuàng)新與開展。首先，要充分認(rèn)識(shí)到互聯(lián)網(wǎng) 金融開展的本質(zhì)，票據(jù)市場(chǎng)組織架構(gòu)及產(chǎn)品；其次，探討如 何將互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用于票據(jù)市場(chǎng)及票據(jù)產(chǎn)品業(yè)務(wù)各個(gè)環(huán)節(jié)，推進(jìn) 互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新；最后，進(jìn)一步研究如何防互聯(lián)網(wǎng)票據(jù) 市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。一從互聯(lián)網(wǎng)金融看票據(jù)市場(chǎng)創(chuàng)新的時(shí)機(jī) 關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融，從本質(zhì)上看，互聯(lián)網(wǎng)金融是指互聯(lián)網(wǎng)精神 與金融功能的結(jié)合，依托大數(shù)據(jù)和云計(jì)算，在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上 形成的開放式、功能化金融業(yè)態(tài)及其效勞系統(tǒng)。包括但不限 于基于網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的金融組織體系、金融市場(chǎng)體系

14、、金融產(chǎn)品 和效勞體系、金融消費(fèi)群體及互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管框架等。目前，我國票據(jù)市場(chǎng)還不是一個(gè)統(tǒng)一的市場(chǎng)，票據(jù)市場(chǎng)中的 主要參與者還是以企業(yè)、銀行為主，票據(jù)市場(chǎng)的交易工具主 要還是銀行承兌匯票、商業(yè)承兌匯票，票據(jù)市場(chǎng)中的運(yùn)行模 式是從企業(yè)簽發(fā)票據(jù)開始，企業(yè)一般可以利用票據(jù)進(jìn)行支 付、結(jié)算，利用票據(jù)向銀行進(jìn)行貼現(xiàn)融資；銀行可以持有票 據(jù)到期，可以通過轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)進(jìn)行再融資等等；直到票 據(jù)到期時(shí)，企業(yè)或銀行通過托收，收回相關(guān)票據(jù)款項(xiàng)。從票據(jù)簽發(fā)環(huán)節(jié)看，企業(yè)在生產(chǎn)、經(jīng)營過程中，一般可以通 過向其開戶銀行申請(qǐng)簽發(fā)承兌票據(jù)，用于支付或融資。一般 企業(yè)只能在其所在的開戶銀行申請(qǐng)，在申請(qǐng)對(duì)象上存在區(qū)域 限制。從

15、銀行角度看，一方面是需要通過一定的途徑了解企 業(yè)是否有對(duì)簽發(fā)票據(jù)并需要銀行為其承兌的業(yè)務(wù)需求，另一 方面，銀行也要考慮是否能滿足企業(yè)的需求。從現(xiàn)實(shí)情況看,銀行只是根據(jù)其開戶企業(yè)的申請(qǐng)而被動(dòng)應(yīng)對(duì)，難以及時(shí)滿足 企業(yè)的需求。在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)快速開展的時(shí)代，企業(yè)可以通過 互聯(lián)網(wǎng)及時(shí)發(fā)布企業(yè)簽發(fā)票據(jù)需求的信息；銀行就可以通過 互聯(lián)網(wǎng)及時(shí)了解、掌握需求信息，并根據(jù)企業(yè)的相關(guān)信息對(duì) 是否滿足企業(yè)需求做出準(zhǔn)確判斷。從票據(jù)貼現(xiàn)環(huán)節(jié)看，如果企業(yè)能簽發(fā)由銀行承兌的匯票，其 需要通過票據(jù)貼現(xiàn)進(jìn)行融資時(shí)，可以向具有票據(jù)貼現(xiàn)資質(zhì)的 銀行申請(qǐng)票據(jù)貼現(xiàn)。從銀行的角度看，為辦理企業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)， 需要做好企業(yè)資質(zhì)審查、票據(jù)真實(shí)性審查

16、等多方面工作，根 據(jù)銀行自身的信貸規(guī)模、資金等狀況，才能做出是否進(jìn)行票 據(jù)貼現(xiàn)的決定。從目前互聯(lián)網(wǎng)金融開展的現(xiàn)狀看，一方面， 企業(yè)可以通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，以第三方的相應(yīng)效勞票據(jù)質(zhì)押、 委托等其它方式，直接通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行融資，可以防止銀行 對(duì)其進(jìn)行很多方面的審查，節(jié)約本錢與時(shí)間。另一方面，銀 行通過互聯(lián)網(wǎng)可以迅速發(fā)現(xiàn)票據(jù)貼現(xiàn)需求，同時(shí)，從互聯(lián)網(wǎng) 可以了解需要進(jìn)行票據(jù)融資的企業(yè)的相關(guān)信用狀況，甚至可 以借助具有合格資質(zhì)的第三方對(duì)企業(yè)的信用評(píng)估，這樣，銀 行借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)能節(jié)省辦理票據(jù)貼現(xiàn)前的很多審查本錢， 更準(zhǔn)確判斷票據(jù)融資企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，從而決定是否辦理票據(jù)貼 現(xiàn)業(yè)務(wù)。從票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)環(huán)節(jié)看，票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)實(shí)銀

17、行與銀行之間的票據(jù) 交易。持有的未到期票據(jù)得銀行想利用票據(jù)進(jìn)行交易時(shí)，需 要通過多種途徑了解同業(yè)之間的票據(jù)需求，根據(jù)需求提供相 應(yīng)的票據(jù)以供票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)交易。同時(shí)，具有一定的資金、規(guī) 模的銀行需要通過從其他銀行購置票據(jù)以滿足其經(jīng)營需要 時(shí)，一般還是通過平時(shí)建立的營銷網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行聯(lián)系，尋找具有 可能的交易對(duì)象。目前，整個(gè)票據(jù)市場(chǎng)還沒有建立起權(quán)威性 的信息平臺(tái)，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)開展，可以建立互聯(lián)網(wǎng)信息平 臺(tái)、甚至是交易平臺(tái)，利用網(wǎng)絡(luò)信息快捷了解銀行票據(jù)業(yè)務(wù) 需求，在銀行交易雙方具有足夠信用的情況下，通過委托第 三方票據(jù)審驗(yàn)后，可以通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)直接進(jìn)行票據(jù)業(yè)務(wù)交 易，再通過銀行進(jìn)行資金清算。在我國票據(jù)市場(chǎng)中

18、， 票據(jù)業(yè)務(wù)的主要形式除票據(jù)簽發(fā)、 貼現(xiàn)、 轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)外， 還有包括票據(jù)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、票據(jù)代 理業(yè)務(wù)、票據(jù)理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)，在開展這些業(yè)務(wù)過程中，經(jīng)營機(jī) 構(gòu)總是通過市場(chǎng)營銷、推介宣傳，吸引、尋找潛在的客戶， 提供票據(jù)業(yè)務(wù)效勞?；ヂ?lián)網(wǎng)在需求信息的搜集、信息的充分 交流方面具有獨(dú)特的功能，因此，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在推進(jìn)票 據(jù)市場(chǎng)創(chuàng)新與開展方面具有很大潛力。二基于互聯(lián)網(wǎng)的票據(jù)市場(chǎng)創(chuàng)新探索1. 業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新 從目前我國票據(jù)市場(chǎng)的交易模式看，更多是使用票據(jù)進(jìn)行支 付、融資的企業(yè)和銀行以及銀行與銀行之間的交易，在互聯(lián) 網(wǎng)技術(shù)以及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)蓬勃開展之后，票據(jù)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)合作 模式至少有如下三種方式可供討論。1“互

19、聯(lián)網(wǎng)企業(yè) +銀行模式，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)是指互聯(lián)網(wǎng)技 術(shù)建立起專屬的客戶群的企業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)以自己的客戶群 和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為根底，通過與銀行合作，形成票據(jù)業(yè)務(wù)開展 的新模式。銀行利用互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提供的平臺(tái)，宣傳包括票據(jù) 承兌、貼現(xiàn)、質(zhì)押、審驗(yàn)、托管等效勞在的多種業(yè)務(wù)?；ヂ?lián) 網(wǎng)企業(yè)可以作為銀行營銷的前端，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，發(fā)現(xiàn)企 業(yè)的票據(jù)業(yè)務(wù)需求，撮合銀行、企業(yè)之間的票據(jù)業(yè)務(wù)效勞， 降低本錢，提高效率?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)可以利用大數(shù)據(jù)對(duì)企業(yè)信 用、財(cái)務(wù)等進(jìn)行分析，為銀行提供充分、準(zhǔn)確的客戶信息， 以利于銀行防風(fēng)險(xiǎn)。 2“互聯(lián)網(wǎng)企業(yè) +企業(yè)模式，這種模式是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利 用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，整合企業(yè)票據(jù)融資需求，進(jìn)而向社會(huì)提供

20、投 資信息，為企業(yè)、社會(huì)提供投、融資效勞。不同企業(yè)的融資 需求不同，其能提供的票據(jù)面額的大小、票據(jù)本身的信用等 業(yè)不一樣，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)整合票據(jù)融資信息后，可以對(duì)票據(jù)進(jìn) 行分類，形成不同的融資工程，為個(gè)人、企業(yè)、甚至銀行提 供票據(jù)投資的時(shí)機(jī)。在這種業(yè)務(wù)模式中，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)作為業(yè) 務(wù)發(fā)起的主動(dòng)方，需要引入合格第三方，對(duì)企業(yè)所提供的票 據(jù)進(jìn)行審驗(yàn)， 確認(rèn)票據(jù)具有的真實(shí)的貿(mào)易背景， 防偽假票據(jù)， 并對(duì)票據(jù)進(jìn)行托管，負(fù)責(zé)對(duì)票據(jù)的到期托收，確保投資的合 法、有效，防業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3“銀行 +互聯(lián)網(wǎng)模式，這種業(yè)務(wù)模式是銀行通過招聘 互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)人才，充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，建立票據(jù)業(yè)務(wù)信息 平臺(tái)、甚至是票據(jù)業(yè)務(wù)交易平臺(tái)。

21、在這些互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上，銀 行可以發(fā)布包括票據(jù)業(yè)務(wù)在的各種金融產(chǎn)品、效勞訊息，企 業(yè)可以通過平臺(tái)進(jìn)行產(chǎn)品、效勞的搜索，查詢與自身融資需 求以及經(jīng)營現(xiàn)狀相匹配的票據(jù)業(yè)務(wù)效勞。企業(yè)在平臺(tái)上注冊(cè) 并填寫一些根本信息后，可以全天 24 小時(shí)在線提交融資需 求。銀行在收到企業(yè)發(fā)送的融資需求后，在信貸政策和信貸 條件圍根據(jù)自身的市場(chǎng)定位和客戶偏好從中選擇目標(biāo)客戶 進(jìn)行進(jìn)一步的溝通對(duì)接。2. 票據(jù)產(chǎn)品的創(chuàng)新 互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，基于互聯(lián)網(wǎng)的票據(jù)產(chǎn)品創(chuàng)新更多是基于信 息的可獲得性、 交易的便利性、 產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化等特性。 因此， 互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)的產(chǎn)品創(chuàng)新可以為大型企業(yè)及其上下游企業(yè)提 供供給鏈票據(jù)產(chǎn)品效勞、通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)提供

22、票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品服 務(wù)、將票據(jù)資源進(jìn)行證券化進(jìn)行投融資效勞等票據(jù)產(chǎn)品創(chuàng) 新。1供給鏈票據(jù)產(chǎn)品。銀行可借助互聯(lián)網(wǎng)，廣泛掌握行業(yè)、 企業(yè)的經(jīng)營、管理等多方面信息，以行業(yè)、產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè) 為中心，結(jié)合產(chǎn)品鏈、供給鏈等特點(diǎn)，有效整合企業(yè)上下游 的客戶資源，以票據(jù)的承兌、貼現(xiàn)、質(zhì)押融資、審驗(yàn)、托管、 理財(cái)?shù)绕睋?jù)業(yè)務(wù)效勞為容，為上下游企業(yè)提供“供給鏈票據(jù) 融資效勞。在結(jié)合支付結(jié)算、融資借貸、資金管理等效勞 和產(chǎn)業(yè)鏈中企業(yè)的資金流、物流、信息流的根底上，通過為 相關(guān)企業(yè)提供票據(jù)的簽發(fā)、承兌、貼現(xiàn)甚至理財(cái)?shù)绕睋?jù)業(yè)務(wù) 效勞，不斷拓寬銀行金融效勞圍。2票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品。 現(xiàn)在市場(chǎng)中出現(xiàn) P2P、P2B 等模式的票 據(jù)理財(cái)

23、產(chǎn)品，這種產(chǎn)品由于收益高而得到市場(chǎng)投資者的熱 捧。但目前這種票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品往往是以一個(gè)投資工程出現(xiàn)， 投資標(biāo)的很低，且由于缺少監(jiān)管，平臺(tái)的組織者難以把控票 據(jù)風(fēng)險(xiǎn)，因此，該項(xiàng)業(yè)務(wù)存在很大風(fēng)險(xiǎn)。銀行作為票據(jù)業(yè)務(wù)的主要經(jīng)營者，風(fēng)險(xiǎn)控制能力強(qiáng)，可以通 過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，推出票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，吸引廣闊投資購置，滿 足投資者的投資需求，不但可以解決目前網(wǎng)絡(luò)票據(jù)理財(cái)?shù)臉?biāo) 的低的問題，更能有效防控業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。銀行應(yīng)對(duì)以票據(jù)投融 資功能為重點(diǎn)的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品及效勞研究，初步建立起適應(yīng) 貨幣市場(chǎng)開展需要、符合信貸市場(chǎng)轉(zhuǎn)型需要的票據(jù)業(yè)務(wù)產(chǎn)品 體系，不但可以通過票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品效勞社會(huì)中廣闊個(gè)人投資 者，更可以抓住證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)擴(kuò)大

24、券商、基金、保險(xiǎn)資產(chǎn) 管理公司投資圍，放寬專項(xiàng)資產(chǎn)管理方案管制的政策先機(jī)， 推進(jìn)票據(jù)業(yè)務(wù)與證券、基金、保險(xiǎn)等領(lǐng)域跨市場(chǎng)經(jīng)營。3標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)產(chǎn)品。票據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化也即是通常所講的票據(jù) 證券化。銀行可以根據(jù)其持有的大量票據(jù)資源，根據(jù)票據(jù)代 償期的不同、承兌機(jī)構(gòu)的不同，將票據(jù)進(jìn)行分類，建立“票 據(jù)池，并以此為根底，研發(fā)出可進(jìn)行跨市場(chǎng)交易的標(biāo)準(zhǔn)化 票據(jù)交易工具，并將此標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)在銀行間市場(chǎng)、或者通過 網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)面向廣闊投資進(jìn)行銷售。4票據(jù)基金產(chǎn)品。銀行或非銀行機(jī)構(gòu)通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)設(shè)立 票據(jù)基金，一方面，通過網(wǎng)絡(luò)宣傳，吸引投資者購置票據(jù)基 金進(jìn)行投資；另一方面，利用票據(jù)基金積極開展票據(jù)貼現(xiàn)、 轉(zhuǎn)貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)以獲取票據(jù)業(yè)

25、務(wù)收益，為票據(jù)基金的投資者服 務(wù)。同時(shí)，通過管理票據(jù)基金獲取相應(yīng)的管理費(fèi)用，銀行可 以利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，通過經(jīng)營、管理票據(jù)基金而增加中間業(yè) 務(wù)收入。5票據(jù)托管效勞。針對(duì)目前互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)市場(chǎng)中的業(yè)務(wù)發(fā) 展趨勢(shì)以及票據(jù)托管需求，銀行可以利用自身的票據(jù)業(yè)務(wù)管 理優(yōu)勢(shì)，通過建立網(wǎng)絡(luò)票據(jù)托管平臺(tái)，加強(qiáng)票據(jù)理財(cái)托管業(yè) 務(wù)創(chuàng)新，不斷擴(kuò)大票據(jù)托管客戶群，形成向各類型金融機(jī)構(gòu) 提供票據(jù)托管效勞的“有形市場(chǎng) 。通過研究推進(jìn)票面信息 數(shù)據(jù)化，利用托管平臺(tái)和科技手段，對(duì)商業(yè)匯票的票面信息 進(jìn)行數(shù)據(jù)化處理，建立數(shù)據(jù)庫，通過對(duì)票據(jù)折現(xiàn)因素、票據(jù) 分級(jí)、票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)類型等因素的深入研究，逐步建立票據(jù)資產(chǎn) 的定價(jià)模型，不斷完善托管平

26、臺(tái)的信息增值效勞；通過對(duì)票 面信息的分析， 以更高的效率、 更低的本錢和更精準(zhǔn)的判斷， 發(fā)現(xiàn)和挖掘客戶需求，有針對(duì)性地研發(fā)新產(chǎn)品，提升客戶服 務(wù)質(zhì)量。除上述這些票據(jù)產(chǎn)品外，我們還可以進(jìn)行商業(yè)本票以及票據(jù) 衍生品創(chuàng)新研究，并依托互聯(lián)網(wǎng)開展交易。3. 授信方式創(chuàng)新 銀行在開展票據(jù)業(yè)務(wù)過程中，通過需要對(duì)申請(qǐng)簽發(fā)、貼現(xiàn)票 據(jù)的企業(yè)以及開展票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行授信。在 傳統(tǒng)金融模式下，銀行只能通過歷史信貸信息判斷授信對(duì)象 的信用水平，信息獲得性差，授信評(píng)估難、本錢高。而在互 聯(lián)網(wǎng)金融模式下， 銀行可根據(jù)電子交易平臺(tái)信息、 物流信息、 資金流信息等互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)建立客戶授信評(píng)級(jí)模型，易于獲 得信息，

27、且獲得的信息全面、及時(shí)。銀行可以通過豐富的信 息綜合判斷授信對(duì)象的信用狀況，并授予其一定的信用額 度。此外，銀行可根據(jù)客戶的用信狀況、存款記錄、評(píng)級(jí)情 況等因素，實(shí)時(shí)調(diào)整授信額度和期限，以實(shí)現(xiàn)授信動(dòng)態(tài)化。四、互聯(lián)網(wǎng)金融中票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新開展的對(duì)策研究 近兩年，我國互聯(lián)網(wǎng)金融得到快速開展，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)也 不斷加快創(chuàng)新和開展。但在互聯(lián)網(wǎng)金融快速開展過程中，由 于法律法規(guī)不完善，業(yè)務(wù)監(jiān)管還有待加強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)節(jié)比 較薄弱，影響互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)健開展。因此，為推進(jìn)我國互 聯(lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)開展，需要進(jìn)一步創(chuàng)造良好的法制環(huán)境、加強(qiáng) 風(fēng)險(xiǎn)防、推進(jìn)信用體系建設(shè)等，為互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)提供良好的發(fā) 展環(huán)境。1. 營造良好的法制

28、環(huán)境。一是完善互聯(lián)網(wǎng)金融的立法工 作?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為新生事物， 在目前我國的 ?商業(yè)銀行法? 、 ?證券法?、?保險(xiǎn)法?均無對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)定，建議國家 立法機(jī)關(guān)應(yīng)考慮修改上述法規(guī)以及?刑法? 、?公司法?等法 規(guī)中的局部法律條款，使得相關(guān)法規(guī)能夠有互兼顧，依法嚴(yán) 厲打擊金融犯罪行為，加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)專利、軟件、品牌等知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)盧度，為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)造寬松的法律環(huán)境。二是加快對(duì)票據(jù)法的修改。目前，我國?票據(jù)法?對(duì)票據(jù)簽發(fā)的真實(shí)貿(mào)易、票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓有明確的要求，而隨著互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)的興起，利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)將會(huì)開展票據(jù)轉(zhuǎn)讓、票據(jù)基金、票據(jù)證券化、商業(yè)本票據(jù)等新型的票據(jù)投、融資業(yè) 務(wù)，因此，建議加快對(duì)?票據(jù)法?的修改，增加融資性票據(jù) 的有關(guān)規(guī)定，允許以互聯(lián)網(wǎng)等新型電子平臺(tái)的票據(jù)業(yè)務(wù)準(zhǔn) 入，防止現(xiàn)行票據(jù)法律法規(guī)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)創(chuàng)新開展的制約。2. 加強(qiáng)信用體系建設(shè)。 一是支持新一效勞機(jī)構(gòu)面向互聯(lián)網(wǎng)近日領(lǐng)域加強(qiáng)信用產(chǎn)品研發(fā)和效勞，建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入信用信息 效勞平臺(tái)；二是建立信用信息的共享機(jī)制，利用各機(jī)構(gòu)在開 展業(yè)務(wù)過程中所產(chǎn)生和采集、查詢到的大量信息數(shù)據(jù)所形成 的公共信用信息、金融信用信息、社會(huì)信用信息，建立起完 整的信息共享數(shù)據(jù)庫，對(duì)信息的提供和使用進(jìn)行規(guī)化管理， 通過整合與風(fēng)險(xiǎn)管理相