利用Excel計(jì)算NPV凈現(xiàn)值和IRR內(nèi)部收益率（Word）

1、利用Excel計(jì)算NPV(凈現(xiàn)值) 和IRR（內(nèi)部收益率）編制可行性研究報(bào)告，通常要計(jì)算NPV（凈現(xiàn)值）和IRR（內(nèi)部收益率）兩個(gè)重要的投資指標(biāo)。這兩個(gè)投資指標(biāo)的計(jì)算相當(dāng)麻煩，要求的前提條件比較苛刻，需要記憶的公式比較多；如果利用Excel 軟件的計(jì)算功能，可以輕松地完成NPV（凈現(xiàn)值） IRR（內(nèi)部收益率）的計(jì)算，不僅省時(shí)省力、準(zhǔn)確率高，還可以將財(cái)務(wù)人員從繁雜的手工勞動(dòng)中解放出來，把更多的時(shí)間投入到專業(yè)的思考和判斷上。(1)NPV(凈現(xiàn)值)的計(jì)算 舉個(gè)簡單的例子 例1如：某項(xiàng)目計(jì)算期為4年，各年凈現(xiàn)金流量分別為，-10000，3000，4200，6800，該項(xiàng)目基準(zhǔn)收益率為10，求NPV，并

2、分析項(xiàng)目是否可行。 第一步：啟動(dòng)Excel電子表格，在菜單欄“插入”里點(diǎn)擊啟動(dòng)"fx函數(shù)(F)”。 第二步：在粘貼函數(shù)對(duì)話框里“函數(shù)分類”選擇“財(cái)務(wù)”，函數(shù)名里選擇"NPV'，按確定。 第三步：輸入相關(guān)參數(shù)，求NPV。 使用Excel操作如下，在Rate欄內(nèi)輸入折現(xiàn)率10%，在valuel欄中輸入一組凈現(xiàn)金流量，用逗號(hào)隔開10000，3000，4200，6800。也可點(diǎn)擊紅色箭頭處，從Excel工作薄中選取數(shù)據(jù)。然后，從圖中對(duì)話框中直接讀取計(jì)算結(jié)果：(NPV)二1188.44，或點(diǎn)擊確定，可將NPV的計(jì)算結(jié)果放在Excel工作薄的任一單元格內(nèi)。從而大大地提高了工作效

3、率。 序號(hào)AB1數(shù)據(jù)說明210%年貼現(xiàn)率3-10000一年前的初期投資43000第一年的收益54200第二年的收益66800第三年的收益公式說明（結(jié)果）=NPV(A2, A3, A4, A5, A6)該投資的凈現(xiàn)值（1188.44）在上例中，將開始投資的10000 作為數(shù)值參數(shù)中的一個(gè)。這是因?yàn)榧俣ǜ犊畎l(fā)生在第一個(gè)周期的期末。如果初期投資發(fā)生在第一個(gè)周期的期初舉例2如下：2 / 4序號(hào)AB1數(shù)據(jù)說明28%年貼現(xiàn)率3-40000初期投資（期初投入）48000第一年的收益59200第二年的收益610000第三年的收益712000第四年的收益814500第五年的收益9公式說明（結(jié)果）10=NPV(A

4、2, A4:A8)+A3該投資的凈現(xiàn)值（1922.06）11=NPV(A2, A4:A8, -9000)+A3該投資的凈現(xiàn)值，包括第六年中 9000 的賠付 (-3,749.47)12-9000第六年的賠付在例2中，一開始投資的40000 并不包含在數(shù)值參數(shù)中，因?yàn)榇隧?xiàng)付款發(fā)生在第一期的期初。(2) IRR（內(nèi)部收益率）的計(jì)算 利用例1的數(shù)據(jù)計(jì)算，重復(fù)本文中的第一步和第二步，在第二步中的“函數(shù)名”中選擇“IRR”，單擊“確定”，彈出對(duì)話框遙在Value欄內(nèi)輸入一組凈現(xiàn)金流量，兩頭用“”，中間用逗號(hào)隔開，即“10000， 3000，4200， 6800”，也可點(diǎn)擊對(duì)話框中的紅色箭頭處，從Excel工作簿里直接選取。然后，即可從該對(duì)話框中直接讀出計(jì)算結(jié)果，或者單擊“確定”，將IRR的計(jì)算結(jié)果放到Excel工作簿中的任一單元格內(nèi)。    根據(jù)顯示，讀出IRR=16%>10%，即該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率大于項(xiàng)目的基準(zhǔn)收益率，因此該投資項(xiàng)目可行。從上面的例子可以看出，利用Excel來計(jì)算NPV和IRR，會(huì)起到事半功倍的效果，