布雷頓森林體系與牙買加體系的比較

1、布雷頓森林體系與牙買加體系的比較（一）、布雷頓森林體系：1. 定義：是指戰(zhàn)后以美元為中心的國際貨幣體系。2. 布雷頓森林體系的內(nèi)容： 成立國際貨幣基金組織（IMF ）,在國際間就貨幣事務(wù)進(jìn)行共同商議，為成員國的短期國際收支逆差提供信貸支持； 美 元與黃金掛鉤，成員國貨幣和美元掛鉤，實(shí)行可調(diào)整的固定匯率制度；取消經(jīng)常賬戶交易的外匯管制等。布雷頓森林體系”建立了兩大國際金融機(jī)構(gòu)即國際貨幣基金組織 （IMF ） 和世界銀行（World Bank）。前者負(fù)責(zé)向成員國提供短期資金借貸， 目的為保 障國際貨幣體系的穩(wěn)定；后者提供中長期信貸來促進(jìn)成員國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。布雷頓森林體系的實(shí)質(zhì)是建立一種以美元為中心的國

2、際貨幣體系。其基本內(nèi)容是美元與黃金掛鉤，其他國家的貨幣與美元掛鉤，實(shí)行固定匯率制度。3. 布雷頓森林體系的評價：1建立了以美元和黃金掛鉤和固定匯率制度，結(jié)束了混亂的國際金融秩序，為國際貿(mào)易擴(kuò)大和世界經(jīng)濟(jì)增長創(chuàng)造了有利的 外部條件；2美元作為儲備貨幣和國際清償手段，彌補(bǔ)了黃金的不足，擴(kuò)大 了貿(mào)易范圍，提高 全球的購買力，促進(jìn)了國際貿(mào)易和跨國投資。（1）美國利用美元的特殊地位，操縱國際金融活動（2）美元作為國際儲備資產(chǎn)具有 不可克服的矛盾。若美國國際收支持續(xù)出現(xiàn)逆差，必然影響美元信用，引起 美元危機(jī)。美國若要保持國際收支平衡，穩(wěn)定美元，則會斷絕國際儲備的來源，引起國際清償能力的不足（3）固定匯率有

3、利于美國輸出通貨膨脹，加 劇世界性通貨膨脹，而不利于各國利用匯率的變動調(diào)節(jié)國際收支平衡。（二）、牙買加體系：1內(nèi)容：1、實(shí)行浮動匯率制度的改革。牙買加協(xié)議正式確認(rèn)了浮動匯 率制的合法化，承認(rèn)固定匯率制與浮動匯率制并存的局面，成員國可自由選 擇匯率制度。同時IMF繼續(xù)對各國貨幣匯率政策實(shí)行嚴(yán)格監(jiān)督， 并協(xié)調(diào)成員 國的經(jīng)濟(jì)政策，促進(jìn)金融穩(wěn)定，縮小匯率波動范圍。2、 推行黃金非貨幣化。協(xié)議作出了逐步使黃金退出國際貸幣的決定。并規(guī)定：廢除黃金條款，取消黃金官價，成員國中央銀行可按市價自由進(jìn)行 黃金交易；取消成員國相互之間以及成員國與IMF之間須用黃金清算債權(quán)債 務(wù)的規(guī)定，IMF逐步處理其持有的黃金。3

4、、 增強(qiáng)特別提款權(quán)的作用。主要是提高特別提款權(quán)的國際儲備地位，擴(kuò)大其在IMF 一般業(yè)務(wù)中的使用范圍，并適時修訂特別提款權(quán)的有關(guān)條款。4、增加成員國基金份額。5、擴(kuò)大信貸額度，以增加對發(fā)展中國家的融資。評價：1、牙買加體系的積極作用(1) 多元化的儲備結(jié)構(gòu)擺脫了布雷頓森林體系下各國貨幣間的僵硬關(guān)系， 為國際經(jīng)濟(jì)提供了多種清償貨幣， 在較大程度上解決了儲備貨幣供不應(yīng)求的 矛盾；(2) 多樣化的匯率安排適應(yīng)了多樣化的、 不同發(fā)展水平的各國經(jīng)濟(jì)，為作國維持經(jīng)濟(jì)發(fā)展與穩(wěn)定提供了靈活性與獨(dú)立性，同時有助于保持國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性與穩(wěn)定性；(3) 多種渠道并行，使國際收支的調(diào)節(jié)更為有效與及時。2、牙買加體系

5、的缺陷(1) 在多元化國際儲備格局下，儲備貨幣發(fā)行國仍享有 鑄幣稅”等多種好 處，同時，在多元化國際儲備下，缺乏統(tǒng)一的穩(wěn)定的貨幣標(biāo)準(zhǔn)，這本身就可能造成國際金融的不穩(wěn)定;（2）匯率大起大落，變動不定，匯率體系極不穩(wěn)定。其消極影響之一是增 大了外匯風(fēng)險(xiǎn)，從而在一定程度上抑制了國際貿(mào)易與國際投資活動，對發(fā)展 中國家而言，這種負(fù)面影響尤為突出；（3）國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制并不健全，各種現(xiàn)有的渠道都有各自的局限， 牙買 加體系并沒有消除全球性的國際收支失衡問題。（三）.布雷頓森林體系與牙買加體系的對比1、儲備貨幣多兀化。與布雷頓森林體系下國際儲備結(jié)構(gòu)單一、美元地位十分突出的情形相比，在牙買加體系下，國際儲備呈

6、現(xiàn)多元化局面， 美元雖然仍是主導(dǎo)的國際貨幣，但美元地位明顯削弱了，由美元壟斷外匯儲 備的情形不復(fù)存在。西德馬克（現(xiàn)德國馬克）、日元隨兩國經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)發(fā)展脫 穎而出，成為重要的國際儲備貨幣。目前，國際儲備貨幣已日趨多元化，ECU 也被歐元所取代，歐元很可能成為與美元相抗衡的新的國際儲備貨幣。2、匯率安排多樣化。在牙買加體系下，浮動匯率制與固定匯率制并存。一般而言，發(fā)達(dá)工業(yè)國家多數(shù)采取單獨(dú)浮動或聯(lián)合浮動，但有的也采 取釘住自選的貨幣籃子。對發(fā)展中國家而言，多數(shù)是釘住某種國際貨幣或貨 幣籃子，單獨(dú)浮動的很少。不同匯率制度各有優(yōu)劣，浮動匯率制度可以為國 內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策提供更大的活動空間與獨(dú)立性，而固定匯率制

7、則減少了本國企業(yè)可能面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)，方便生產(chǎn)與核算。各國可根據(jù)自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、開放 程度、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等一系列相關(guān)因素去權(quán)衡得失利弊。3、多種渠道調(diào)節(jié)國際收支。主要包括：（1）運(yùn)用國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策。國際收支作為一國宏觀經(jīng)濟(jì)的有機(jī)組成部分，必然受到其他因素的影響。一國往往運(yùn)用國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策，改變國內(nèi)的需求與供給，從而消除國際收支不平衡。 比如在資本項(xiàng)目逆差的情況下，可提高利率，減少貨幣發(fā)行，以此吸引外資 流入，彌補(bǔ)缺口。 （2）運(yùn)用匯率政策。在浮動匯率制或可調(diào)整的釘住匯率制下，匯率是調(diào)節(jié)國際收支的一個重要工具，其原理是：經(jīng)常項(xiàng)目赤字本 幣趨于下跌本幣下跌、外貿(mào)競爭力增加出口增加、進(jìn)口減少經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目赤字減 少或消失。相反，在經(jīng)常項(xiàng)目順差時，本幣幣值上升會削弱進(jìn)出口商品的競 爭力，從而減少經(jīng)常項(xiàng)目的順差。（3）國際融資。在布雷頓森林體系下，這一功能主要由IMF完成。在牙買加體系下，IMF的貸款能力有所提高，更 重要的是，伴隨石油危機(jī)的爆發(fā)和歐洲貨幣市場的迅猛發(fā)展，各國逐漸轉(zhuǎn)向 歐洲貨幣市場，利用該市場比較優(yōu)惠的貸款條件融通資金，調(diào)節(jié)國際收支中 的順逆差。（4）加強(qiáng)國際協(xié)調(diào)。這主要體現(xiàn)在：以IMF為橋梁