第九章預(yù)算管理補(bǔ)充

1、第四章第四章 企業(yè)集團(tuán)預(yù)算控制企業(yè)集團(tuán)預(yù)算控制l第一節(jié)第一節(jié) 預(yù)算控制概述預(yù)算控制概述l第二節(jié)第二節(jié) 預(yù)算組織體制預(yù)算組織體制l* *第三節(jié)第三節(jié) 預(yù)算目標(biāo)規(guī)劃預(yù)算目標(biāo)規(guī)劃l第四節(jié)第四節(jié) 資本預(yù)算資本預(yù)算第一節(jié)第一節(jié) 預(yù)算控制概述預(yù)算控制概述l一、預(yù)算控制的涵義與特征一、預(yù)算控制的涵義與特征l二、預(yù)算控制循環(huán)二、預(yù)算控制循環(huán)l三、預(yù)算控制的指導(dǎo)思想三、預(yù)算控制的指導(dǎo)思想2022-2-223一、預(yù)算控制的涵義與特征l預(yù)算預(yù)算以貨幣形式表示的計(jì)劃，以貨幣形式表示的計(jì)劃，是一種轉(zhuǎn)化為控制標(biāo)準(zhǔn)的計(jì)劃。是一種轉(zhuǎn)化為控制標(biāo)準(zhǔn)的計(jì)劃。l預(yù)算控制預(yù)算控制將企業(yè)的決策目標(biāo)及將企業(yè)的決策目標(biāo)及其資源配置加以量化并

2、使之得以實(shí)其資源配置加以量化并使之得以實(shí)現(xiàn)的內(nèi)部管理活動(dòng)或過程?，F(xiàn)的內(nèi)部管理活動(dòng)或過程。l預(yù)算控制機(jī)制的主要表現(xiàn)有三：預(yù)算控制機(jī)制的主要表現(xiàn)有三：風(fēng)險(xiǎn)自抗；權(quán)力制衡；以人為本。風(fēng)險(xiǎn)自抗；權(quán)力制衡；以人為本。2022-2-224二、預(yù)算控制循環(huán)l預(yù)算控制循環(huán)：預(yù)算控制循環(huán)：l預(yù)算控制循環(huán)主要內(nèi)容：預(yù)算控制循環(huán)主要內(nèi)容：l（一）目標(biāo)擬訂與預(yù)算編制一）目標(biāo)擬訂與預(yù)算編制l（二）責(zé)任落實(shí)與推動(dòng)實(shí)施（二）責(zé)任落實(shí)與推動(dòng)實(shí)施l（三）業(yè)績(jī)報(bào)告與偏差診治（三）業(yè)績(jī)報(bào)告與偏差診治l（四）責(zé)任辨析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)（四）責(zé)任辨析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)l（五）獎(jiǎng)勵(lì)兌現(xiàn)（五）獎(jiǎng)勵(lì)兌現(xiàn)l（六）總結(jié)改進(jìn)（六）總結(jié)改進(jìn)2022-2-225三、

3、預(yù)算控制的指導(dǎo)思想l預(yù)算控制的指導(dǎo)思想：以市場(chǎng)開拓預(yù)算控制的指導(dǎo)思想：以市場(chǎng)開拓為龍頭，以效率和效益為核心，以為龍頭，以效率和效益為核心，以財(cái)務(wù)管理為樞紐，將企業(yè)集團(tuán)的一財(cái)務(wù)管理為樞紐，將企業(yè)集團(tuán)的一切經(jīng)營(yíng)理財(cái)活動(dòng)均納入嚴(yán)格的預(yù)算切經(jīng)營(yíng)理財(cái)活動(dòng)均納入嚴(yán)格的預(yù)算控制體系。控制體系。l主要工作：主要工作：l（一）建立開放型的預(yù)算控制體系一）建立開放型的預(yù)算控制體系l（二）明確財(cái)務(wù)管理在預(yù)算體系中的樞紐地位（二）明確財(cái)務(wù)管理在預(yù)算體系中的樞紐地位第二節(jié)第二節(jié) 預(yù)算組織體制預(yù)算組織體制l一、預(yù)算管理組織一、預(yù)算管理組織l二、預(yù)算執(zhí)行組織二、預(yù)算執(zhí)行組織l三、預(yù)算編制的組織程序三、預(yù)算編制的組織程序20

4、22-2-227一、預(yù)算管理組織l預(yù)算管理組織概念預(yù)算管理組織概念l（一）母公司董事會(huì)一）母公司董事會(huì)l（二）預(yù)算管理委員會(huì)（二）預(yù)算管理委員會(huì)2022-2-228（一）母公司董事會(huì)l集團(tuán)最高決策機(jī)構(gòu)集團(tuán)最高決策機(jī)構(gòu)l預(yù)算的終審權(quán)預(yù)算的終審權(quán)l(xiāng)資本預(yù)算的最后批準(zhǔn)權(quán)資本預(yù)算的最后批準(zhǔn)權(quán)l(xiāng)對(duì)預(yù)算的日常執(zhí)行情況與執(zhí)行結(jié)果對(duì)預(yù)算的日常執(zhí)行情況與執(zhí)行結(jié)果擁有監(jiān)、檢查權(quán)擁有監(jiān)、檢查權(quán)2022-2-229（二）預(yù)算管理委員會(huì)l預(yù)算管理委員會(huì)設(shè)置方式有二：預(yù)算管理委員會(huì)設(shè)置方式有二：預(yù)算管理委員會(huì)對(duì)總經(jīng)理負(fù)責(zé)；預(yù)算管理委員會(huì)對(duì)總經(jīng)理負(fù)責(zé)；預(yù)算管理委員會(huì)對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)。預(yù)算管理委員會(huì)對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)。l預(yù)算管理設(shè)置的

5、機(jī)構(gòu)：預(yù)算管理設(shè)置的機(jī)構(gòu)： 1、預(yù)算編制機(jī)構(gòu)；、預(yù)算編制機(jī)構(gòu)；2、預(yù)算監(jiān)督機(jī)構(gòu)；、預(yù)算監(jiān)督機(jī)構(gòu)；3、預(yù)算協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)；、預(yù)算協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)；4、預(yù)算信息反饋、預(yù)算信息反饋機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)2022-2-2210二、預(yù)算執(zhí)行組織l（一）預(yù)算執(zhí)行組織的責(zé)任體系（一）預(yù)算執(zhí)行組織的責(zé)任體系三個(gè)基本層面的預(yù)算責(zé)任體系：三個(gè)基本層面的預(yù)算責(zé)任體系：投資中心；利潤(rùn)中心；成本中心投資中心；利潤(rùn)中心；成本中心l（二）預(yù)算執(zhí)行組織的利益協(xié)調(diào)（二）預(yù)算執(zhí)行組織的利益協(xié)調(diào)責(zé)、權(quán)、利的協(xié)調(diào)責(zé)、權(quán)、利的協(xié)調(diào)目標(biāo)換位：由局部利益與整體利益的不協(xié)目標(biāo)換位：由局部利益與整體利益的不協(xié)調(diào)，以及由此產(chǎn)生的各責(zé)任單位工作的調(diào)，以及由此產(chǎn)生的各責(zé)任單位

6、工作的過分獨(dú)立和缺乏協(xié)作精神的現(xiàn)象。過分獨(dú)立和缺乏協(xié)作精神的現(xiàn)象。2022-2-2211（一）預(yù)算執(zhí)行組織的責(zé)任體系（一）預(yù)算執(zhí)行組織的責(zé)任體系 投資中心投資中心利潤(rùn)中心利潤(rùn)中心成本中心成本中心2022-2-2212利潤(rùn)中心的兩種類型利潤(rùn)中心的兩種類型l事業(yè)部模式：歐、美、日企業(yè)集事業(yè)部模式：歐、美、日企業(yè)集團(tuán)較為普遍團(tuán)較為普遍l旗艦?zāi)Ｊ剑合愀?、東南亞地區(qū)較旗艦?zāi)Ｊ剑合愀邸|南亞地區(qū)較為普遍為普遍l二者的主要區(qū)別：事業(yè)部模式不二者的主要區(qū)別：事業(yè)部模式不是獨(dú)立法人；旗艦?zāi)Ｊ骄哂蟹ㄈ耸仟?dú)立法人；旗艦?zāi)Ｊ骄哂蟹ㄈ速Y格資格2022-2-2213三、預(yù)算編制的組織程序l有兩種方式：有兩種方式：l（一）

7、由上至下的預(yù)算編制程序（一）由上至下的預(yù)算編制程序l（二）自下而上的預(yù)算編制程序（二）自下而上的預(yù)算編制程序2022-2-2214案例案例 ：大力推進(jìn)預(yù)算管理細(xì)化財(cái)務(wù)控制大力推進(jìn)預(yù)算管理細(xì)化財(cái)務(wù)控制 l案例簡(jiǎn)介案例簡(jiǎn)介 l濰坊亞星集團(tuán)公司目前擁有兩個(gè)控股子公司、濰坊亞星集團(tuán)公司目前擁有兩個(gè)控股子公司、三個(gè)全資子公司和十幾個(gè)分支機(jī)構(gòu)。三個(gè)全資子公司和十幾個(gè)分支機(jī)構(gòu)。 l全面預(yù)算體系具體包括全面預(yù)算體系具體包括8 8個(gè)預(yù)算：資本性支出個(gè)預(yù)算：資本性支出預(yù)算、銷售預(yù)算、產(chǎn)量預(yù)算、采購(gòu)預(yù)算、成本預(yù)算、銷售預(yù)算、產(chǎn)量預(yù)算、采購(gòu)預(yù)算、成本預(yù)算、各項(xiàng)費(fèi)用預(yù)算、現(xiàn)金預(yù)算和總預(yù)算預(yù)算、各項(xiàng)費(fèi)用預(yù)算、現(xiàn)金預(yù)算和總

8、預(yù)算。 2022-2-2215具體明確具體明確6個(gè)要點(diǎn)個(gè)要點(diǎn) l亞星集團(tuán)全面預(yù)算的編制按時(shí)間分亞星集團(tuán)全面預(yù)算的編制按時(shí)間分為年度預(yù)算編制和月度預(yù)算編制。為年度預(yù)算編制和月度預(yù)算編制。l要點(diǎn)：（要點(diǎn)：（1 1）預(yù)算編制原則：先急后）預(yù)算編制原則：先急后緩、統(tǒng)籌兼顧、量入為出。緩、統(tǒng)籌兼顧、量入為出。l（2 2）預(yù)算編制程序：自上而下。自）預(yù)算編制程序：自上而下。自下而上、上下結(jié)合。下而上、上下結(jié)合。2022-2-2216具體明確具體明確6個(gè)要點(diǎn)個(gè)要點(diǎn)l（3 3）預(yù)算編制基礎(chǔ)：集團(tuán)年度預(yù)測(cè)目標(biāo)。）預(yù)算編制基礎(chǔ)：集團(tuán)年度預(yù)測(cè)目標(biāo)。l（4 4）預(yù)算編制重點(diǎn)：銷售預(yù)算。）預(yù)算編制重點(diǎn)：銷售預(yù)算。l（5

9、 5）預(yù)算前提：企業(yè)方針、目標(biāo)、利潤(rùn)。）預(yù)算前提：企業(yè)方針、目標(biāo)、利潤(rùn)。l（6 6）預(yù)算指標(biāo)的確定：年度預(yù)算股東大）預(yù)算指標(biāo)的確定：年度預(yù)算股東大會(huì)審議批準(zhǔn)，月度預(yù)算董事會(huì)審議會(huì)審議批準(zhǔn)，月度預(yù)算董事會(huì)審議批準(zhǔn)。批準(zhǔn)。2022-2-2217具體細(xì)化具體細(xì)化l具體細(xì)化到：銷售收入、稅金、具體細(xì)化到：銷售收入、稅金、利潤(rùn)及利潤(rùn)分配預(yù)算；利潤(rùn)及利潤(rùn)分配預(yù)算；l產(chǎn)品產(chǎn)量、生產(chǎn)成本、銷售費(fèi)用、產(chǎn)品產(chǎn)量、生產(chǎn)成本、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)算；財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)算；l材料、物資、設(shè)備采購(gòu)預(yù)算；材料、物資、設(shè)備采購(gòu)預(yù)算；l工資及獎(jiǎng)金支出預(yù)算；工資及獎(jiǎng)金支出預(yù)算；2022-2-2218具體細(xì)化具體細(xì)化 l大、中、小修預(yù)算；

10、大、中、小修預(yù)算；l固定資產(chǎn)基建、技改、折舊預(yù)算；固定資產(chǎn)基建、技改、折舊預(yù)算；l各項(xiàng)基金提取及使用預(yù)算；各項(xiàng)基金提取及使用預(yù)算；l對(duì)外投資預(yù)算；對(duì)外投資預(yù)算；l銀行借款及還款預(yù)算；銀行借款及還款預(yù)算；l貨幣資金收支預(yù)算等貨幣資金收支預(yù)算等。 2022-2-2219執(zhí)行執(zhí)行 l有效控制。有效控制。 權(quán)限由總經(jīng)理掌握，控制月度各預(yù)算權(quán)限由總經(jīng)理掌握，控制月度各預(yù)算項(xiàng)目實(shí)際發(fā)生值與預(yù)算控制計(jì)劃值項(xiàng)目實(shí)際發(fā)生值與預(yù)算控制計(jì)劃值差額比例在差額比例在5 5之內(nèi)；年度各預(yù)算項(xiàng)之內(nèi)；年度各預(yù)算項(xiàng)目實(shí)際發(fā)生值與預(yù)算控制比例差額目實(shí)際發(fā)生值與預(yù)算控制比例差額比例在比例在4 45 5之內(nèi)。之內(nèi)。 2022-2-2

11、220執(zhí)行執(zhí)行l(wèi)信息及時(shí)反饋。信息及時(shí)反饋。 建立信息反饋系統(tǒng)，對(duì)各公司、部建立信息反饋系統(tǒng)，對(duì)各公司、部門執(zhí)行預(yù)算的情況進(jìn)行跟蹤監(jiān)控，門執(zhí)行預(yù)算的情況進(jìn)行跟蹤監(jiān)控，不斷調(diào)整執(zhí)行偏差，確保預(yù)算目標(biāo)不斷調(diào)整執(zhí)行偏差，確保預(yù)算目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。的實(shí)現(xiàn)。 2022-2-2221亞星集團(tuán)的做法啟示亞星集團(tuán)的做法啟示 l啟示一：全面、科學(xué)把握全面預(yù)算的啟示一：全面、科學(xué)把握全面預(yù)算的完整內(nèi)涵完整內(nèi)涵 l啟示二：預(yù)算編制有哪些技巧或策略啟示二：預(yù)算編制有哪些技巧或策略 l啟示三：如何監(jiān)控全面預(yù)算方案的實(shí)啟示三：如何監(jiān)控全面預(yù)算方案的實(shí)施施 l啟示四：推行和實(shí)施全面預(yù)算控制制啟示四：推行和實(shí)施全面預(yù)算控制制度的前

12、提條件如何把握度的前提條件如何把握 *第三節(jié)第三節(jié) 預(yù)算目標(biāo)規(guī)劃預(yù)算目標(biāo)規(guī)劃l一、預(yù)算目標(biāo)規(guī)劃的原則一、預(yù)算目標(biāo)規(guī)劃的原則l二、產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)預(yù)算目標(biāo)規(guī)劃二、產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)預(yù)算目標(biāo)規(guī)劃l三、資本型企業(yè)集團(tuán)預(yù)算目標(biāo)規(guī)劃三、資本型企業(yè)集團(tuán)預(yù)算目標(biāo)規(guī)劃2022-2-2223一、預(yù)算目標(biāo)規(guī)劃的原則三大原則：三大原則：l市場(chǎng)原則市場(chǎng)原則l母公司股東期望原則母公司股東期望原則l以資產(chǎn)盈利能力挖潛為最高上限以資產(chǎn)盈利能力挖潛為最高上限原則原則2022-2-2224二、產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)預(yù)算目標(biāo)規(guī)劃 產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)目標(biāo)規(guī)劃的目標(biāo)產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)目標(biāo)規(guī)劃的目標(biāo)確定：確定：預(yù)測(cè)預(yù)測(cè)確定目標(biāo)利潤(rùn)確定目標(biāo)利潤(rùn)修正目標(biāo)利潤(rùn)修

13、正目標(biāo)利潤(rùn)最終確定預(yù)測(cè)目標(biāo)最終確定預(yù)測(cè)目標(biāo)2022-2-2225三、資本型企業(yè)集團(tuán)預(yù)算目標(biāo)規(guī)劃l要求必要的投資報(bào)酬率l對(duì)于子公司共享母公司的資源要有費(fèi)用補(bǔ)償 間接征收管理費(fèi)；直接收取服務(wù)費(fèi)和使用費(fèi)；由管理部門直接收取費(fèi)用。第四節(jié)第四節(jié) 資本預(yù)算資本預(yù)算l一、資本預(yù)算的涵義及其戰(zhàn)略意義一、資本預(yù)算的涵義及其戰(zhàn)略意義l二、母公司資本預(yù)算權(quán)二、母公司資本預(yù)算權(quán)l(xiāng)三、母公司對(duì)子公司資本分配預(yù)算三、母公司對(duì)子公司資本分配預(yù)算2022-2-2227一、資本預(yù)算的涵義及其戰(zhàn)略意義l（一）資本預(yù)算的涵義（一）資本預(yù)算的涵義l（二）資本預(yù)算的戰(zhàn)略意義（二）資本預(yù)算的戰(zhàn)略意義2022-2-2228（一）資本預(yù)算的

14、涵義l資本預(yù)算的第一種解釋：針對(duì)期限資本預(yù)算的第一種解釋：針對(duì)期限超過一年或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期的那些資超過一年或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期的那些資本支出性項(xiàng)目、具有重要影響業(yè)務(wù)本支出性項(xiàng)目、具有重要影響業(yè)務(wù)事項(xiàng)以及特殊發(fā)展階段或特別目的事項(xiàng)以及特殊發(fā)展階段或特別目的等投資活動(dòng)所編制的預(yù)算。等投資活動(dòng)所編制的預(yù)算。l資本預(yù)算的第二種解釋：是關(guān)于資資本預(yù)算的第二種解釋：是關(guān)于資本（股權(quán)資本與長(zhǎng)期負(fù)債）的預(yù)算。本（股權(quán)資本與長(zhǎng)期負(fù)債）的預(yù)算。2022-2-2229（二）資本預(yù)算的戰(zhàn)略意義l做好資本預(yù)算，有利于集團(tuán)戰(zhàn)略性做好資本預(yù)算，有利于集團(tuán)戰(zhàn)略性投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)；投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)；l做好資本預(yù)算，有利于母公司對(duì)子做好資本

15、預(yù)算，有利于母公司對(duì)子公司等成員企業(yè)實(shí)施有效的控制。公司等成員企業(yè)實(shí)施有效的控制。2022-2-2230二、母公司資本預(yù)算權(quán)l(xiāng)內(nèi)容有二：內(nèi)容有二：l（一）母公司對(duì)集團(tuán)整體的資本預(yù)（一）母公司對(duì)集團(tuán)整體的資本預(yù)算決策權(quán)算決策權(quán)l(xiāng)（二）母公司對(duì)子公司的資本預(yù)算（二）母公司對(duì)子公司的資本預(yù)算權(quán)權(quán)2022-2-2231（一）母公司對(duì)集團(tuán)整體的資本預(yù)算決策權(quán)l(xiāng)對(duì)集團(tuán)的資本性投資與運(yùn)用資本來對(duì)集團(tuán)的資本性投資與運(yùn)用資本來源做出規(guī)劃源做出規(guī)劃整體整體 結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu)l需解決的問題：規(guī)模、方向、時(shí)需解決的問題：規(guī)模、方向、時(shí)間、利用的資源和保持的資本結(jié)間、利用的資源和保持的資本結(jié)構(gòu)。構(gòu)。2022-2-2232（二）

16、母公司對(duì)子公司的資本預(yù)算權(quán)l(xiāng)核心是：資本分配預(yù)算l決策事項(xiàng)有：子公司投資的領(lǐng)域與方向；子公司投資成本效益分析；子公司投資所需資本來源；對(duì)子公司要采取的資本分配形式。2022-2-2233三、母公司對(duì)子公司資本分配預(yù)算l主要環(huán)節(jié)：主要環(huán)節(jié)：l（一）確定內(nèi)部預(yù)算單位（一）確定內(nèi)部預(yù)算單位l（二）選擇資本分配對(duì)象（二）選擇資本分配對(duì)象l（三）確定資本分配形式與資本分（三）確定資本分配形式與資本分配預(yù)算配預(yù)算l（四）確定資本投資方式：是直接（四）確定資本投資方式：是直接投資或是額度管理投資或是額度管理2022-2-2234（一）確定內(nèi)部預(yù)算單位l內(nèi)部預(yù)算單位：需要進(jìn)行資本投資內(nèi)部預(yù)算單位：需要進(jìn)行資本

17、投資的部門的部門l相對(duì)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的子公司和事業(yè)部相對(duì)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的子公司和事業(yè)部l符合一定標(biāo)準(zhǔn)符合一定標(biāo)準(zhǔn)2022-2-2235（二）選擇資本分配對(duì)象l選定的標(biāo)準(zhǔn)：選定的標(biāo)準(zhǔn)：（1）符合母公司戰(zhàn)略發(fā)展符合母公司戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)；（結(jié)構(gòu)；（2）能促進(jìn)子公司的競(jìng)爭(zhēng)力提高。）能促進(jìn)子公司的競(jìng)爭(zhēng)力提高。l成長(zhǎng)型的正投資單位：有前途；投資支成長(zhǎng)型的正投資單位：有前途；投資支持。持。l收縮型的負(fù)投資單位：不支持，不投資收縮型的負(fù)投資單位：不支持，不投資l盈利型的預(yù)算單位：視情況而定。盈利型的預(yù)算單位：視情況而定。2022-2-2236（三）確定資本分配形式與資本（三）確定資本分配形式與資本分配預(yù)算分配預(yù)算影響影響集

18、權(quán)集權(quán)資本支出對(duì)戰(zhàn)略的影響程度資本支出對(duì)戰(zhàn)略的影響程度低高集集權(quán)權(quán)程程度度高高（高；低）（高；低）公式化式的公式化式的（高；高）（高；高）指定優(yōu)先級(jí)式的指定優(yōu)先級(jí)式的低低（低；低）（低；低）自由討價(jià)還價(jià)自由討價(jià)還價(jià)式的式的（低；高）（低；高）公開竟?fàn)幨降墓_竟?fàn)幨降?022-2-2237（四）確定資本投資方式：是直（四）確定資本投資方式：是直接投資或是額度管理接投資或是額度管理l母公司在審定投資方案及資本分配母公司在審定投資方案及資本分配預(yù)算時(shí)采用的方式有二：預(yù)算時(shí)采用的方式有二：1 1、直接分配資本；、直接分配資本；2 2、直接分配資額度，間接分配資本。、直接分配資額度，間接分配資本。管理方

19、式：資本投資額度管理方式：資本投資額度化管理化管理。2022-2-2238案例分析案例分析新興鑄管的預(yù)算管理模式新興鑄管的預(yù)算管理模式2022-2-2239新興鑄管企業(yè)預(yù)算管理簡(jiǎn)介l中國(guó)新興鑄管股份有限公司，上市前為中國(guó)新興鑄管股份有限公司，上市前為中國(guó)新興鑄管聯(lián)合公司（以下簡(jiǎn)稱新興中國(guó)新興鑄管聯(lián)合公司（以下簡(jiǎn)稱新興鑄管），從鑄管），從19941994年開始在企業(yè)內(nèi)部推行年開始在企業(yè)內(nèi)部推行預(yù)算管理，收到了可喜的效果：在全國(guó)預(yù)算管理，收到了可喜的效果：在全國(guó)5757家地方鋼鐵骨干企業(yè)中，新興鑄管的家地方鋼鐵骨干企業(yè)中，新興鑄管的規(guī)模居第規(guī)模居第2929位，但是通過推行預(yù)算管理，位，但是通過推行

20、預(yù)算管理，其利潤(rùn)總額卻由其利潤(rùn)總額卻由19941994年的第年的第5 5位，上升到位，上升到19951995年的第年的第4 4位，人均利潤(rùn)由位，人均利潤(rùn)由19941994年的第年的第2 2位，上升到位，上升到19951995年的第年的第1 1位，至位，至19981998年年6 6月，新興鑄管人均利潤(rùn)仍居第月，新興鑄管人均利潤(rùn)仍居第1 1位。位。2022-2-2240新興鑄管預(yù)算管理特點(diǎn)新興鑄管預(yù)算管理特點(diǎn)l（1 1）新興鑄管針對(duì)冶金行業(yè)生產(chǎn)不中斷）新興鑄管針對(duì)冶金行業(yè)生產(chǎn)不中斷和產(chǎn)品品種不易轉(zhuǎn)換的特點(diǎn)，提出和產(chǎn)品品種不易轉(zhuǎn)換的特點(diǎn)，提出“趕趕三、超一、爭(zhēng)上臺(tái)階三、超一、爭(zhēng)上臺(tái)階”的具體要求，在

21、的具體要求，在確定目標(biāo)利潤(rùn)和各個(gè)部門預(yù)算中的主要確定目標(biāo)利潤(rùn)和各個(gè)部門預(yù)算中的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)時(shí)，以本企業(yè)的實(shí)際水平、歷經(jīng)濟(jì)指標(biāo)時(shí)，以本企業(yè)的實(shí)際水平、歷史最好水平和同行業(yè)先進(jìn)水平為基礎(chǔ)，史最好水平和同行業(yè)先進(jìn)水平為基礎(chǔ)，進(jìn)行綜合測(cè)算，使每一項(xiàng)指標(biāo)都要求進(jìn)進(jìn)行綜合測(cè)算，使每一項(xiàng)指標(biāo)都要求進(jìn)入同行業(yè)的前三名，爭(zhēng)取達(dá)到第一名，入同行業(yè)的前三名，爭(zhēng)取達(dá)到第一名，在此框架下再進(jìn)行指標(biāo)之間的微調(diào)。開在此框架下再進(jìn)行指標(biāo)之間的微調(diào)。開展軍鋼杯管理大獎(jiǎng)賽，鼓勵(lì)各單位都展軍鋼杯管理大獎(jiǎng)賽，鼓勵(lì)各單位都“趕三爭(zhēng)一趕三爭(zhēng)一”。每季考核一次，半年評(píng)。每季考核一次，半年評(píng)比兌現(xiàn)一次。比兌現(xiàn)一次。 2022-2-2241新

22、興鑄管預(yù)算管理特點(diǎn)新興鑄管預(yù)算管理特點(diǎn)l（2 2）以銷售為龍頭，以成本）以銷售為龍頭，以成本費(fèi)用控制為重點(diǎn)，以資金平費(fèi)用控制為重點(diǎn)，以資金平衡為準(zhǔn)繩。衡為準(zhǔn)繩。 l（3 3）制定合理的配套管理制）制定合理的配套管理制度。度。 2022-2-2242對(duì)企業(yè)加強(qiáng)預(yù)算管理的點(diǎn)評(píng)對(duì)企業(yè)加強(qiáng)預(yù)算管理的點(diǎn)評(píng) l現(xiàn)代企業(yè)制度需要現(xiàn)代水平的預(yù)算管理。 l資產(chǎn)的安全完整需要嚴(yán)謹(jǐn)高效的預(yù)算管理。 l優(yōu)勝劣汰機(jī)制，激勵(lì)約束機(jī)制需要具有法律效力的預(yù)算管理。 2022-2-2243企業(yè)預(yù)算管理本質(zhì)的認(rèn)識(shí)企業(yè)預(yù)算管理本質(zhì)的認(rèn)識(shí) l預(yù)算管理是一種權(quán)力控制管理，是一種機(jī)制安排 l預(yù)算是一種“全面預(yù)算”管理，具有全面控制的能力

23、 2022-2-2244企業(yè)預(yù)算管理的運(yùn)作技巧企業(yè)預(yù)算管理的運(yùn)作技巧 l（1 1）通過預(yù)算管理，落實(shí)產(chǎn)權(quán)清晰，）通過預(yù)算管理，落實(shí)產(chǎn)權(quán)清晰，權(quán)責(zé)明確，政企分開，管理科學(xué)的權(quán)責(zé)明確，政企分開，管理科學(xué)的公司體制和規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)公司體制和規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu) l（2 2）選擇適宜的預(yù)算起點(diǎn)，夯實(shí)預(yù)）選擇適宜的預(yù)算起點(diǎn)，夯實(shí)預(yù)算管理的基準(zhǔn)算管理的基準(zhǔn) 2022-2-2245企業(yè)預(yù)算管理的運(yùn)作技巧企業(yè)預(yù)算管理的運(yùn)作技巧l（3 3）圍繞實(shí)現(xiàn)企業(yè)預(yù)算，落實(shí)管理）圍繞實(shí)現(xiàn)企業(yè)預(yù)算，落實(shí)管理制度，提高預(yù)算的控制和約束力制度，提高預(yù)算的控制和約束力 l（4 4）圍繞效益實(shí)績(jī)，考核預(yù)算結(jié)果，）圍繞效益實(shí)績(jī)，考核

24、預(yù)算結(jié)果，兌現(xiàn)獎(jiǎng)懲兌現(xiàn)獎(jiǎng)懲 l（5 5）圍繞預(yù)算管理，全面提高財(cái)務(wù)）圍繞預(yù)算管理，全面提高財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)，保障預(yù)算管理的成功人員的素質(zhì)，保障預(yù)算管理的成功 2022-2-2246第五章第五章 企業(yè)集團(tuán)投資政策企業(yè)集團(tuán)投資政策第五講第五章第五章 企業(yè)集團(tuán)投資政策企業(yè)集團(tuán)投資政策l學(xué)習(xí)目的與要求：本章研究企業(yè)學(xué)習(xí)目的與要求：本章研究企業(yè)集團(tuán)的投資領(lǐng)域和投資方式，研集團(tuán)的投資領(lǐng)域和投資方式，研究投資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。通究投資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。通過本章的學(xué)習(xí)，重點(diǎn)掌握投資政過本章的學(xué)習(xí)，重點(diǎn)掌握投資政策的涵義和內(nèi)容，掌握投資質(zhì)量策的涵義和內(nèi)容，掌握投資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和投資財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。標(biāo)準(zhǔn)和投資財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。第

25、五章第五章 企業(yè)集團(tuán)投資政策企業(yè)集團(tuán)投資政策l投資政策及意義投資政策及意義l第一節(jié)第一節(jié) 投資領(lǐng)域與投資方式投資領(lǐng)域與投資方式l第二節(jié)第二節(jié) 投資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)投資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn) 與投資財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)與投資財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)2022-2-2249投資政策l投資政策：投資政策：l集團(tuán)總部依據(jù)集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)規(guī)劃而集團(tuán)總部依據(jù)集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)規(guī)劃而對(duì)集團(tuán)整體及成員企業(yè)的投資及其管理對(duì)集團(tuán)整體及成員企業(yè)的投資及其管理行為所確立的基本規(guī)范判斷取向標(biāo)準(zhǔn)。行為所確立的基本規(guī)范判斷取向標(biāo)準(zhǔn)。l投資政策內(nèi)容：投資政策內(nèi)容：l領(lǐng)域、方式、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)域、方式、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)2022-2-2250投資政策的意義l有利于推動(dòng)戰(zhàn)略發(fā)

26、展結(jié)構(gòu)的有利于推動(dòng)戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)的切實(shí)貫徹；切實(shí)貫徹；l有利于實(shí)現(xiàn)資源配置高效、有利于實(shí)現(xiàn)資源配置高效、良性和秩序化運(yùn)轉(zhuǎn)。良性和秩序化運(yùn)轉(zhuǎn)。第一節(jié)第一節(jié) 投資領(lǐng)域與投資方式投資領(lǐng)域與投資方式l一、投資領(lǐng)域一、投資領(lǐng)域l投資活動(dòng)的有效范疇的限定，投資活動(dòng)的有效范疇的限定，是集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)的具體是集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)的具體體現(xiàn)。體現(xiàn)。l核心編造核心編造l偏離核心不投資偏離核心不投資2022-2-2252案例：案例：“環(huán)宇環(huán)宇”興衰的啟示興衰的啟示l企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展的關(guān)鍵企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展的關(guān)鍵l競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 核心能力的培育與拓展核心能力的培育與拓展 制定戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃制定戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃 保證各項(xiàng)資源有聚合優(yōu)

27、勢(shì)保證各項(xiàng)資源有聚合優(yōu)勢(shì)2022-2-2253二、投資方式二、投資方式l投資方式：投資方式： 指企業(yè)集團(tuán)及成員企業(yè)實(shí)現(xiàn)資源配指企業(yè)集團(tuán)及成員企業(yè)實(shí)現(xiàn)資源配置、介入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的具體方式，是置、介入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的具體方式，是貫徹集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)與投資政策、貫徹集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)與投資政策、謀求市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、實(shí)現(xiàn)投資戰(zhàn)略謀求市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、實(shí)現(xiàn)投資戰(zhàn)略目標(biāo)的配套的戰(zhàn)術(shù)支持。目標(biāo)的配套的戰(zhàn)術(shù)支持。2022-2-2254投資方式的選擇投資方式的選擇l投資方式的選擇所考慮的因素：投資方式的選擇所考慮的因素：l市場(chǎng)供求結(jié)構(gòu)的變動(dòng)預(yù)期；市場(chǎng)供求結(jié)構(gòu)的變動(dòng)預(yù)期；l企業(yè)集團(tuán)的類型；企業(yè)集團(tuán)的類型；l總部對(duì)資本紐帶或產(chǎn)業(yè)紐帶

28、控制總部對(duì)資本紐帶或產(chǎn)業(yè)紐帶控制力度。力度。2022-2-2255投資方式的選擇考慮的因素投資方式的選擇考慮的因素l市場(chǎng)供求結(jié)構(gòu)的變動(dòng)預(yù)期市場(chǎng)供求結(jié)構(gòu)的變動(dòng)預(yù)期l企業(yè)集團(tuán)的不同類型企業(yè)集團(tuán)的不同類型l總部對(duì)資本紐帶的支持力度總部對(duì)資本紐帶的支持力度l總部對(duì)產(chǎn)業(yè)紐帶控制力度總部對(duì)產(chǎn)業(yè)紐帶控制力度2022-2-2256投資政策的制定投資政策的制定l切入點(diǎn)：環(huán)境分析切入點(diǎn)：環(huán)境分析l生命力的兩條主線：生命力的兩條主線：l1 1、發(fā)展線：戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)、發(fā)展線：戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)l2 2、管理控制線：保障體系、管理控制線：保障體系 管理體制、組織結(jié)構(gòu)和制度體系管理體制、組織結(jié)構(gòu)和制度體系2022-2-2257

29、投資政策的制定l投資政策制定切入點(diǎn)：環(huán)境分析投資政策制定切入點(diǎn)：環(huán)境分析l特定企業(yè)集團(tuán)生命力的根基：特定企業(yè)集團(tuán)生命力的根基：發(fā)展線：戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)發(fā)展線：戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)管理控制線：戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)目標(biāo)管理控制線：戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)目標(biāo)完成的保障體系，包括投資政策、完成的保障體系，包括投資政策、產(chǎn)業(yè)紐帶、資本紐帶。產(chǎn)業(yè)紐帶、資本紐帶。2022-2-2258基于對(duì)資本紐帶與產(chǎn)業(yè)紐帶關(guān)系基于對(duì)資本紐帶與產(chǎn)業(yè)紐帶關(guān)系的角度考慮的角度考慮l資本型企業(yè)集團(tuán)資本型企業(yè)集團(tuán)核心：如何實(shí)現(xiàn)資本保值增值核心：如何實(shí)現(xiàn)資本保值增值核心成員：絕對(duì)控股投資方式核心成員：絕對(duì)控股投資方式一般性成員：絕對(duì)控股或相對(duì)控一般性成員：絕對(duì)控

30、股或相對(duì)控股方式。股方式。2022-2-2259基于對(duì)資本紐帶與產(chǎn)業(yè)紐帶關(guān)系基于對(duì)資本紐帶與產(chǎn)業(yè)紐帶關(guān)系的角度考慮的角度考慮l產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)核心：如何謀求市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)核心：如何謀求市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)成員：絕對(duì)控股或相對(duì)控股方式成員：絕對(duì)控股或相對(duì)控股方式核心企業(yè)：具有強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，核心企業(yè)：具有強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，且這種優(yōu)勢(shì)足以吸引各成員企業(yè)且這種優(yōu)勢(shì)足以吸引各成員企業(yè)產(chǎn)生高度的依附性。產(chǎn)生高度的依附性。第二節(jié)第二節(jié) 投資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)與投資財(cái)投資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)與投資財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)l一、投資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)一、投資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)l質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)：企業(yè)集團(tuán)對(duì)其系列化的主導(dǎo)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)：企業(yè)集團(tuán)對(duì)其系列化的主導(dǎo)產(chǎn)品規(guī)定的必須達(dá)

31、到或具備的適應(yīng)市場(chǎng)產(chǎn)品規(guī)定的必須達(dá)到或具備的適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的基本功能與素質(zhì)。競(jìng)爭(zhēng)的基本功能與素質(zhì)。l著眼點(diǎn)：確立質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)；適應(yīng)市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)著眼點(diǎn)：確立質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)；適應(yīng)市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量、功能的要求。品質(zhì)量、功能的要求。l如何把握質(zhì)量與成本的關(guān)系如何把握質(zhì)量與成本的關(guān)系日本的成本企畫模式和中國(guó)的邯鋼經(jīng)驗(yàn)日本的成本企畫模式和中國(guó)的邯鋼經(jīng)驗(yàn)2022-2-2261二、投資財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)二、投資財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)l財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)：管理總部確定的投資回財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)：管理總部確定的投資回報(bào)所確立的必要水準(zhǔn)，是從價(jià)值角報(bào)所確立的必要水準(zhǔn)，是從價(jià)值角度決定投資項(xiàng)目可行與否的基本依度決定投資項(xiàng)目可行與否的基本依據(jù)。據(jù)。l財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)從兩個(gè)方面考慮：財(cái)務(wù)標(biāo)

32、準(zhǔn)從兩個(gè)方面考慮：l（一）投資收益的數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)（一）投資收益的數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)l（二）投資收益的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)（二）投資收益的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)2022-2-2262（一）投資收益的數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)l1 1、投資收益數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)的依據(jù)、投資收益數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)的依據(jù)l2 2、投資收益數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)體系、投資收益數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)體系2022-2-22631、投資收益數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)的依據(jù)l確定投資必要收益率確定投資必要收益率l考慮三個(gè)因素：考慮三個(gè)因素：如何謀求市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；如何謀求市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化；實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化；股東對(duì)資本保值增值的期望。股東對(duì)資本保值增值的期望。2022-2-2264確定投資必要收益率的分歧l確定投資必要收益率的

33、主要分歧：確定投資必要收益率的主要分歧：l1 1、基點(diǎn)：、基點(diǎn)：l2 2、依據(jù)：必要資產(chǎn)收益率、依據(jù)：必要資產(chǎn)收益率稅稅后后利利潤(rùn)潤(rùn)/ /凈凈資資產(chǎn)產(chǎn)凈凈資資產(chǎn)產(chǎn)收收益益率率稅稅后后利利潤(rùn)潤(rùn)/ /股股權(quán)權(quán)資資本本期期望望資資本本報(bào)報(bào)酬酬率率資資產(chǎn)產(chǎn)息息前前營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)利利潤(rùn)潤(rùn)/ /經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)性性必必要要資資產(chǎn)產(chǎn)收收益益率率2022-2-2265期望資本報(bào)酬率與必要資產(chǎn)收益率的關(guān)系l期望資本報(bào)酬率是業(yè)主的終極目期望資本報(bào)酬率是業(yè)主的終極目標(biāo)；標(biāo)；l資產(chǎn)收益率是企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)資源資產(chǎn)收益率是企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)資源綜合利用的結(jié)果。綜合利用的結(jié)果。2022-2-2266杜邦財(cái)務(wù)分析體系杜邦財(cái)務(wù)分析體系凈資產(chǎn)報(bào)酬率凈

34、資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)銷售利潤(rùn)率銷售利潤(rùn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率11資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率利潤(rùn)額利潤(rùn)額銷售收入銷售收入資產(chǎn)額資產(chǎn)額資產(chǎn)額資產(chǎn)額負(fù)債額負(fù)債額收入、成本等損益類指標(biāo)收入、成本等損益類指標(biāo)資產(chǎn)、資本等財(cái)務(wù)狀況類指標(biāo)資產(chǎn)、資本等財(cái)務(wù)狀況類指標(biāo)2022-2-22672、投資收益數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)體系l必須設(shè)置的控制指標(biāo)：必須設(shè)置的控制指標(biāo)：總總額額稅稅后后利利潤(rùn)潤(rùn)/ /平平均均凈凈資資產(chǎn)產(chǎn)凈凈資資產(chǎn)產(chǎn)收收益益率率均均凈凈資資產(chǎn)產(chǎn)總總額額主主導(dǎo)導(dǎo)業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)稅稅后后利利潤(rùn)潤(rùn)/ /平平主主導(dǎo)導(dǎo)業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)凈凈資資產(chǎn)產(chǎn)收收益益率率額額潤(rùn)潤(rùn)/ /主主導(dǎo)導(dǎo)業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)平平均均資資產(chǎn)產(chǎn)主主導(dǎo)導(dǎo)

35、業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)息息稅稅前前經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)利利主主導(dǎo)導(dǎo)業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)資資產(chǎn)產(chǎn)收收益益率率經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)性性資資產(chǎn)產(chǎn)息息稅稅前前營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)利利潤(rùn)潤(rùn)/ /平平均均經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)性性資資產(chǎn)產(chǎn)收收益益率率營(yíng)營(yíng)性性資資產(chǎn)產(chǎn)銷銷售售收收入入凈凈額額/ /平平均均經(jīng)經(jīng)經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)性性資資產(chǎn)產(chǎn)銷銷售售率率2022-2-2268（二）投資收益的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)l1 1、收益來源的穩(wěn)定可靠性、收益來源的穩(wěn)定可靠性l2 2、收益的時(shí)間分布、收益的時(shí)間分布l3 3、收益的現(xiàn)金支持能力、收益的現(xiàn)金支持能力2022-2-22691、收益來源的穩(wěn)定可靠性l設(shè)置的控制基本指標(biāo)有二：設(shè)置的控制基本指標(biāo)有二：營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)利利潤(rùn)潤(rùn)總總額額核核心心或或主主導(dǎo)導(dǎo)業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)利利潤(rùn)潤(rùn)/ /

36、營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)利利潤(rùn)潤(rùn)的的比比重重核核心心或或主主導(dǎo)導(dǎo)業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)利利潤(rùn)潤(rùn)占占營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)利利潤(rùn)潤(rùn)/ /利利潤(rùn)潤(rùn)總總額額比比重重營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)利利潤(rùn)潤(rùn)占占利利潤(rùn)潤(rùn)總總額額的的2022-2-22702、收益的時(shí)間分布l設(shè)置的控制基本指標(biāo)有二：設(shè)置的控制基本指標(biāo)有二：分析期收益額折現(xiàn)系數(shù)或期限系數(shù)*不同時(shí)段收益額收益期限系數(shù)相關(guān)分析期內(nèi)收益額不同時(shí)段的收益額收益期限結(jié)構(gòu)分析期總月份收益所月份分析期總月份期限系數(shù)12022-2-22713、收益的現(xiàn)金支持能力l設(shè)置的控制基本指標(biāo)有四：設(shè)置的控制基本指標(biāo)有四：稅稅后后營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)利利潤(rùn)潤(rùn)營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金金凈凈流流量量?jī)魞魻I(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)利利潤(rùn)潤(rùn)現(xiàn)現(xiàn)金金比比率率凈凈額額期期間間應(yīng)應(yīng)收收賬

37、賬款款累累計(jì)計(jì)發(fā)發(fā)生生折折現(xiàn)現(xiàn)系系數(shù)數(shù)或或期期限限系系數(shù)數(shù)* *額額各各時(shí)時(shí)間間段段應(yīng)應(yīng)收收賬賬款款收收現(xiàn)現(xiàn)賒賒銷銷收收現(xiàn)現(xiàn)折折現(xiàn)現(xiàn)系系數(shù)數(shù)比比率率賒賒銷銷收收入入累累計(jì)計(jì)發(fā)發(fā)生生凈凈額額應(yīng)應(yīng)收收賬賬款款累累計(jì)計(jì)收收現(xiàn)現(xiàn)額額/ /應(yīng)應(yīng)收收賬賬款款累累計(jì)計(jì)發(fā)發(fā)生生凈凈額額應(yīng)應(yīng)收收賬賬款款累累計(jì)計(jì)收收現(xiàn)現(xiàn)額額應(yīng)應(yīng)收收賬賬款款收收現(xiàn)現(xiàn)率率銷銷售售收收入入凈凈額額營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金金流流入入量量銷銷售售收收入入入入2022-2-2272第六章第六章 企業(yè)固定資產(chǎn)投資政策企業(yè)固定資產(chǎn)投資政策與管理策略與管理策略第六講第六章第六章 企業(yè)固定資產(chǎn)投資政策企業(yè)固定資產(chǎn)投資政策與管理策略與管理策略l學(xué)習(xí)目的與要求：

38、本章研究企業(yè)集學(xué)習(xí)目的與要求：本章研究企業(yè)集團(tuán)固定資產(chǎn)投資戰(zhàn)略與決策制度安團(tuán)固定資產(chǎn)投資戰(zhàn)略與決策制度安排；研究固定資產(chǎn)折舊政策和存量排；研究固定資產(chǎn)折舊政策和存量重組。通過本章學(xué)習(xí)，應(yīng)重點(diǎn)掌握重組。通過本章學(xué)習(xí)，應(yīng)重點(diǎn)掌握固定資產(chǎn)投資戰(zhàn)略意義、決策制度固定資產(chǎn)投資戰(zhàn)略意義、決策制度安排和折舊政策。安排和折舊政策。第六章第六章 企業(yè)固定資產(chǎn)投資政策企業(yè)固定資產(chǎn)投資政策與管理策略與管理策略l第一節(jié)第一節(jié) 固定資產(chǎn)投資戰(zhàn)略與決固定資產(chǎn)投資戰(zhàn)略與決策制度安排策制度安排l第二節(jié)第二節(jié) 固定資產(chǎn)折舊政策固定資產(chǎn)折舊政策l第三節(jié)第三節(jié) 固定資產(chǎn)存量重組固定資產(chǎn)存量重組第一節(jié)第一節(jié) 固定資產(chǎn)投資戰(zhàn)略與決固定

39、資產(chǎn)投資戰(zhàn)略與決策制度安排策制度安排l一、固定資產(chǎn)投資的戰(zhàn)略意義一、固定資產(chǎn)投資的戰(zhàn)略意義l二、固定資產(chǎn)投資管理的內(nèi)容二、固定資產(chǎn)投資管理的內(nèi)容l三、固定資產(chǎn)決策制度安排三、固定資產(chǎn)決策制度安排2022-2-2276一、固定資產(chǎn)投資的戰(zhàn)略意義l是企業(yè)集團(tuán)營(yíng)運(yùn)能力水平的重要標(biāo)是企業(yè)集團(tuán)營(yíng)運(yùn)能力水平的重要標(biāo)志；志；l是培育核心能力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不可缺是培育核心能力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不可缺少的重要保障；少的重要保障；l決定著企業(yè)集團(tuán)未來的發(fā)展方向。決定著企業(yè)集團(tuán)未來的發(fā)展方向。l牢記：投資形成，技術(shù)性能停滯不牢記：投資形成，技術(shù)性能停滯不前；樹立危機(jī)意識(shí)和創(chuàng)新觀念。前；樹立危機(jī)意識(shí)和創(chuàng)新觀念。2022-2-22

40、77二、固定資產(chǎn)投資管理的內(nèi)容l管理的重點(diǎn)：管理的重點(diǎn)：l1 1、決策與管理制度安排；、決策與管理制度安排；l2 2、投資立項(xiàng)與可行性評(píng)議；、投資立項(xiàng)與可行性評(píng)議；l3 3、折舊政策的制定。、折舊政策的制定。2022-2-2278三、固定資產(chǎn)決策制度安排l決策制度安排主要解決兩個(gè)問題：決策制度安排主要解決兩個(gè)問題：l1 1、決策管理權(quán)的結(jié)構(gòu)安排；、決策管理權(quán)的結(jié)構(gòu)安排；l2 2、固定資產(chǎn)運(yùn)作過程的控制與監(jiān)督、固定資產(chǎn)運(yùn)作過程的控制與監(jiān)督問題。問題。2022-2-22791、決策管理權(quán)的結(jié)構(gòu)安排l固定資產(chǎn)投資決策與管理制度的設(shè)固定資產(chǎn)投資決策與管理制度的設(shè)計(jì)或安排：計(jì)或安排： 1 1）初始購(gòu)建）

41、初始購(gòu)建 2 2）更新重置）更新重置l關(guān)鍵的、基礎(chǔ)性的固定資產(chǎn)的決策關(guān)鍵的、基礎(chǔ)性的固定資產(chǎn)的決策與控制權(quán)集中于管理總部或母公司。與控制權(quán)集中于管理總部或母公司。l項(xiàng)目責(zé)任制度：項(xiàng)目責(zé)任制度： 1 1）、項(xiàng)目法人負(fù)責(zé)制）、項(xiàng)目法人負(fù)責(zé)制 2 2）、項(xiàng)目歸口責(zé)任制）、項(xiàng)目歸口責(zé)任制2022-2-22802、固定資產(chǎn)運(yùn)作過程的控制與監(jiān)督問題l固定資產(chǎn)投資具體實(shí)施權(quán)與日常管固定資產(chǎn)投資具體實(shí)施權(quán)與日常管理權(quán)賦予各階層成員企業(yè)的同時(shí)，理權(quán)賦予各階層成員企業(yè)的同時(shí)，總部能否通過一種制度的形式使監(jiān)總部能否通過一種制度的形式使監(jiān)控的力度相應(yīng)跟進(jìn)，是實(shí)現(xiàn)固定資控的力度相應(yīng)跟進(jìn)，是實(shí)現(xiàn)固定資產(chǎn)投資與運(yùn)用高效率性

42、的關(guān)鍵。產(chǎn)投資與運(yùn)用高效率性的關(guān)鍵。第二節(jié)第二節(jié) 固定資產(chǎn)折舊政策固定資產(chǎn)折舊政策l一、關(guān)于折舊政策的理解一、關(guān)于折舊政策的理解l二、會(huì)計(jì)或稅法折舊政策的選擇二、會(huì)計(jì)或稅法折舊政策的選擇l三、企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部折舊政策三、企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部折舊政策2022-2-2282一、關(guān)于折舊政策的理解l折舊費(fèi)：指固定資產(chǎn)在使用過程中折舊費(fèi)：指固定資產(chǎn)在使用過程中會(huì)發(fā)生有形或無形的損耗，隨著損會(huì)發(fā)生有形或無形的損耗，隨著損耗的過程而轉(zhuǎn)移到相關(guān)產(chǎn)品或服務(wù)耗的過程而轉(zhuǎn)移到相關(guān)產(chǎn)品或服務(wù)中的價(jià)值。中的價(jià)值。l會(huì)計(jì)折舊政策會(huì)計(jì)折舊政策l稅法折舊政策稅法折舊政策l內(nèi)部折舊政策內(nèi)部折舊政策三者的關(guān)系三者的關(guān)系2022-2-228

43、3二、會(huì)計(jì)或稅法折舊政策的選擇l站在政府或稅法的角度選擇：無統(tǒng)一的站在政府或稅法的角度選擇：無統(tǒng)一的折舊政策折舊政策l站在特定企業(yè)集團(tuán)的角度選擇：站在特定企業(yè)集團(tuán)的角度選擇：內(nèi)部逆向選擇內(nèi)部逆向選擇維護(hù)集團(tuán)整體利益最大化維護(hù)集團(tuán)整體利益最大化l考慮的關(guān)鍵問題：考慮的關(guān)鍵問題：l（一）、怎樣更有利于市場(chǎng)價(jià)值最大化（一）、怎樣更有利于市場(chǎng)價(jià)值最大化l（二）、怎樣更有利納稅現(xiàn)金流出的最（二）、怎樣更有利納稅現(xiàn)金流出的最小化小化2022-2-2284（一）實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)值最大化l納稅最終必須統(tǒng)一于稅法折舊政策納稅最終必須統(tǒng)一于稅法折舊政策的口徑；的口徑；l折舊政策選擇不同，影響企業(yè)集團(tuán)折舊政策選擇不同，影

44、響企業(yè)集團(tuán)的賬面意義上的報(bào)告業(yè)績(jī)；導(dǎo)致外的賬面意義上的報(bào)告業(yè)績(jī)；導(dǎo)致外部投資者對(duì)集團(tuán)預(yù)期判斷的差異，部投資者對(duì)集團(tuán)預(yù)期判斷的差異，影響企業(yè)集團(tuán)的市場(chǎng)價(jià)值。影響企業(yè)集團(tuán)的市場(chǎng)價(jià)值。2022-2-2285（一）實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)值最大化l當(dāng)企業(yè)集團(tuán)的市場(chǎng)價(jià)值被低估：當(dāng)企業(yè)集團(tuán)的市場(chǎng)價(jià)值被低估： 采用長(zhǎng)期限、低比率的會(huì)計(jì)折舊政策，采用長(zhǎng)期限、低比率的會(huì)計(jì)折舊政策，有利于調(diào)低折舊成本，提高賬面收有利于調(diào)低折舊成本，提高賬面收益；益；l當(dāng)企業(yè)集團(tuán)的市場(chǎng)價(jià)值被過高估計(jì)：當(dāng)企業(yè)集團(tuán)的市場(chǎng)價(jià)值被過高估計(jì)： 采用期限短、比率高的會(huì)計(jì)折舊政采用期限短、比率高的會(huì)計(jì)折舊政策，被免股票因業(yè)績(jī)被高估而流動(dòng)策，被免股票因業(yè)績(jī)被高

45、估而流動(dòng)性過大。性過大。2022-2-2286（二）實(shí)現(xiàn)納稅現(xiàn)金流出最小化l因不同產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)遵循不同的稅法因不同產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)遵循不同的稅法折舊政策，可為企業(yè)集團(tuán)提供延期或降折舊政策，可為企業(yè)集團(tuán)提供延期或降低納稅現(xiàn)金流出的自由空間低納稅現(xiàn)金流出的自由空間l成員企業(yè)遵循三個(gè)前提：成員企業(yè)遵循三個(gè)前提：l1 1、合法；、合法；l2 2、考慮固定資產(chǎn)運(yùn)用方向改變的可行性；、考慮固定資產(chǎn)運(yùn)用方向改變的可行性；l3 3、考慮固定資產(chǎn)使用方向。、考慮固定資產(chǎn)使用方向。2022-2-2287三、企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部折舊政策l（一）企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部折舊政策特征（一）企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部折舊政策特征l（二）內(nèi)部折舊規(guī)劃（二）

46、內(nèi)部折舊規(guī)劃l（三）（三）“資本減免資本減免”政策的借鑒政策的借鑒2022-2-2288（一）企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部折舊政策特征l內(nèi)部折舊政策對(duì)企業(yè)集團(tuán)的整體利益產(chǎn)內(nèi)部折舊政策對(duì)企業(yè)集團(tuán)的整體利益產(chǎn)生戰(zhàn)略性的影響；生戰(zhàn)略性的影響；l是營(yíng)運(yùn)能力水平的重要標(biāo)志，對(duì)集團(tuán)的是營(yíng)運(yùn)能力水平的重要標(biāo)志，對(duì)集團(tuán)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的形成發(fā)揮著重要的作用；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的形成發(fā)揮著重要的作用；l鼓勵(lì)企業(yè)采用新技術(shù)，加速固定資產(chǎn)更鼓勵(lì)企業(yè)采用新技術(shù)，加速固定資產(chǎn)更新?lián)Q代；新?lián)Q代；l鼓勵(lì)企業(yè)采用世界先進(jìn)技術(shù)為導(dǎo)向和著鼓勵(lì)企業(yè)采用世界先進(jìn)技術(shù)為導(dǎo)向和著眼點(diǎn)。眼點(diǎn)。2022-2-2289（二）內(nèi)部折舊規(guī)劃l在企業(yè)集團(tuán)范圍內(nèi)，做好固定資

47、產(chǎn)在企業(yè)集團(tuán)范圍內(nèi)，做好固定資產(chǎn)全面的統(tǒng)計(jì)工作；全面的統(tǒng)計(jì)工作；l依托戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)與培育核心能力依托戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)與培育核心能力的目的，對(duì)所需固定資產(chǎn)的數(shù)量、的目的，對(duì)所需固定資產(chǎn)的數(shù)量、質(zhì)量與結(jié)構(gòu)進(jìn)行規(guī)劃；質(zhì)量與結(jié)構(gòu)進(jìn)行規(guī)劃；l對(duì)不同的固定資產(chǎn)采用不同的內(nèi)部對(duì)不同的固定資產(chǎn)采用不同的內(nèi)部折舊政策，借鑒香港折舊政策，借鑒香港“資本減免資本減免”的稅法折舊政策模式。的稅法折舊政策模式。2022-2-2290（三）“資本減免”政策的借鑒l香港香港“資本減免資本減免”的稅法折舊政策的稅法折舊政策模式的核心是：政策優(yōu)惠（稅法）模式的核心是：政策優(yōu)惠（稅法）l1 1、首期免稅折舊額：首期免稅折舊、首期免稅

48、折舊額：首期免稅折舊率為率為60%60%一次計(jì)入當(dāng)年成本；一次計(jì)入當(dāng)年成本；l2 2、每年免稅折舊額：每年免稅折舊、每年免稅折舊額：每年免稅折舊率為率為30%30%2022-2-2291例題：香港例題：香港“資本減免資本減免”的稅法折舊政的稅法折舊政策策l已知：已知：20002000年甲企業(yè)新購(gòu)入年甲企業(yè)新購(gòu)入A A設(shè)備設(shè)備10001000萬元；首期免稅折舊率萬元；首期免稅折舊率60%60%，每，每年免稅折舊率年免稅折舊率30%30%；企業(yè)自身折舊政；企業(yè)自身折舊政策為使用期策為使用期5 5年，直線折舊率年，直線折舊率20%20%，無殘值；每年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)無殘值；每年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)900900萬元（會(huì)萬

49、元（會(huì)計(jì)口徑），所得稅率計(jì)口徑），所得稅率16.5%.16.5%.l要求要求: :計(jì)算計(jì)算20002000年年20012001年實(shí)際應(yīng)納年實(shí)際應(yīng)納所得稅、內(nèi)部應(yīng)納所得稅。所得稅、內(nèi)部應(yīng)納所得稅。2022-2-2292例題：香港例題：香港“資本減免資本減免”的稅法折舊政的稅法折舊政策策解：解：(1)、2000年首期免稅折舊額：年首期免稅折舊額： 1000*60%=600（萬元（萬元) 2000年年“每年免稅折舊額每年免稅折舊額: (1000-600)*30%=120(萬元萬元) 2000年實(shí)際應(yīng)納稅所得額（稅法）：年實(shí)際應(yīng)納稅所得額（稅法）： （900-600-120+1000*20%）*16.

50、5% =62.7(萬元萬元) 2000年年內(nèi)部應(yīng)納所得稅內(nèi)部應(yīng)納所得稅(會(huì)計(jì)會(huì)計(jì)): 900*16.5%=148.5 (萬元萬元) 遞延稅款為遞延稅款為: 148.5-62.7=85.8(萬元萬元) 2022-2-2293例題：香港例題：香港“資本減免資本減免”的稅法折舊政的稅法折舊政策策（2）、）、2001年年“每年免稅折舊額每年免稅折舊額: (1000-720)*30%=84(萬元萬元) 2000年實(shí)際應(yīng)納稅所得額（稅法）：年實(shí)際應(yīng)納稅所得額（稅法）： （900-84+1000*20%）*16.5% =167.64(萬元萬元) 2001年年內(nèi)部應(yīng)納所得稅內(nèi)部應(yīng)納所得稅(會(huì)計(jì)會(huì)計(jì)): 900

51、*16.5%=148.5 (萬元萬元) 遞延稅款為遞延稅款為: 148.5-167.64=-19.14(萬元萬元) 2022-2-2294香港香港“資本減免資本減免”的稅法折舊政策移的稅法折舊政策移用到企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部折舊政策的具體作用到企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部折舊政策的具體作法法l1 1、劃分固定資產(chǎn)類別，按對(duì)設(shè)備技術(shù)更新要、劃分固定資產(chǎn)類別，按對(duì)設(shè)備技術(shù)更新要求，分別確定首期內(nèi)部折舊率和每年內(nèi)部折舊求，分別確定首期內(nèi)部折舊率和每年內(nèi)部折舊率；率；l2 2、各成員企業(yè)按稅法和內(nèi)部折舊比率分別計(jì)、各成員企業(yè)按稅法和內(nèi)部折舊比率分別計(jì)算各自的應(yīng)納稅所得額，并報(bào)送總部或母公司；算各自的應(yīng)納稅所得額，并報(bào)送總部或母

52、公司；l3 3、管理總部按稅法折舊政策調(diào)整匯交稅務(wù)機(jī)、管理總部按稅法折舊政策調(diào)整匯交稅務(wù)機(jī)關(guān)；關(guān)；l4 4、管理總部要保障內(nèi)部折舊政策的有效實(shí)施。、管理總部要保障內(nèi)部折舊政策的有效實(shí)施。第三節(jié)第三節(jié) 固定資產(chǎn)存量重組固定資產(chǎn)存量重組l一、固定資產(chǎn)存量重組的概念及其一、固定資產(chǎn)存量重組的概念及其戰(zhàn)略意義戰(zhàn)略意義l二、固定資產(chǎn)存量重組的指導(dǎo)思想二、固定資產(chǎn)存量重組的指導(dǎo)思想與基本策略與基本策略2022-2-2296一、固定資產(chǎn)存量重組的概念l固定資產(chǎn)存量重組固定資產(chǎn)存量重組指企業(yè)集團(tuán)為指企業(yè)集團(tuán)為合理存量固定資產(chǎn)規(guī)模，優(yōu)化存量合理存量固定資產(chǎn)規(guī)模，優(yōu)化存量固定資產(chǎn)質(zhì)量與配置結(jié)構(gòu)，最大限固定資產(chǎn)質(zhì)量

53、與配置結(jié)構(gòu)，最大限度地提高存量固定資產(chǎn)的利用效率，度地提高存量固定資產(chǎn)的利用效率，推進(jìn)整體戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，推進(jìn)整體戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，而對(duì)存量固定資產(chǎn)實(shí)施的重整組合而對(duì)存量固定資產(chǎn)實(shí)施的重整組合策略。策略。2022-2-2297一、固定資產(chǎn)存量重組的戰(zhàn)略意義、固定資產(chǎn)存量重組的戰(zhàn)略意義l有利于聚合資源優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)核心能有利于聚合資源優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)核心能力與戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)不斷強(qiáng)化與順利力與戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)不斷強(qiáng)化與順利進(jìn)行；進(jìn)行；l有利于最大限度發(fā)掘存量固定資產(chǎn)有利于最大限度發(fā)掘存量固定資產(chǎn)的潛能，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)活力與優(yōu)勢(shì)的潛能，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)活力與優(yōu)勢(shì)地位；地位；l有利于整個(gè)資源的配合組合，使其有

54、利于整個(gè)資源的配合組合，使其高效運(yùn)行。高效運(yùn)行。2022-2-2298二、固定資產(chǎn)存量重組的指導(dǎo)思二、固定資產(chǎn)存量重組的指導(dǎo)思想與基本策略想與基本策略l（一）謀求核心（主導(dǎo)）產(chǎn)業(yè)（一）謀求核心（主導(dǎo)）產(chǎn)業(yè)/業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)行存量固定資產(chǎn)的有序調(diào)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)行存量固定資產(chǎn)的有序調(diào)撥；撥；l（二）遵循經(jīng)濟(jì)性與效率原則，剝（二）遵循經(jīng)濟(jì)性與效率原則，剝離不良或不適應(yīng)的存量固定資產(chǎn)，離不良或不適應(yīng)的存量固定資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)存量固定資產(chǎn)的有效置換結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)存量固定資產(chǎn)的有效置換結(jié)構(gòu)優(yōu)化；優(yōu)化；2022-2-2299二、固定資產(chǎn)存量重組的指導(dǎo)思想與基本策略l（三）在存量固定資產(chǎn)重組中，利三）在存量固定資產(chǎn)重組中，利用

55、無形資產(chǎn)的膠合功能與催化激活用無形資產(chǎn)的膠合功能與催化激活功能，即消除有形資產(chǎn)與無形資產(chǎn)功能，即消除有形資產(chǎn)與無形資產(chǎn)的的“對(duì)稱破損對(duì)稱破損”，實(shí)現(xiàn)彼此間的對(duì)，實(shí)現(xiàn)彼此間的對(duì)稱協(xié)調(diào)，是一條極為重要的途徑；稱協(xié)調(diào)，是一條極為重要的途徑；l（四）統(tǒng)籌兼顧，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)重組的（四）統(tǒng)籌兼顧，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)重組的配套性。配套性。2022-2-22100對(duì)稱破損l對(duì)稱破損指總體存量資產(chǎn)中的無形對(duì)稱破損指總體存量資產(chǎn)中的無形資產(chǎn)與有形資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比例失調(diào)。資產(chǎn)與有形資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比例失調(diào)。l最為普遍的最為普遍的“對(duì)稱破損對(duì)稱破損”是無形資是無形資產(chǎn)不足或缺乏。產(chǎn)不足或缺乏。2022-2-22101案例分析：上市公司利潤(rùn)操縱手

56、法案例分析：上市公司利潤(rùn)操縱手法 l證券時(shí)報(bào)與某證券公司聯(lián)合進(jìn)行的證券時(shí)報(bào)與某證券公司聯(lián)合進(jìn)行的上市公司經(jīng)理人月度調(diào)查顯示，上市公司經(jīng)理人月度調(diào)查顯示，上市公司實(shí)施利潤(rùn)操縱的具體途徑上市公司實(shí)施利潤(rùn)操縱的具體途徑主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：關(guān)聯(lián)交主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：關(guān)聯(lián)交易，比例達(dá)易，比例達(dá)55555656；巧用會(huì)計(jì)政；巧用會(huì)計(jì)政策，比例策，比例44444444，地方政府的大，地方政府的大力支持，比例為力支持，比例為33333333。 2022-2-22102一、關(guān)聯(lián)交易一、關(guān)聯(lián)交易 l（一）增加收入，轉(zhuǎn)嫁費(fèi)用（一）增加收入，轉(zhuǎn)嫁費(fèi)用 l（二）資產(chǎn)租賃（二）資產(chǎn)租賃 l（三）計(jì)受資金占用費(fèi)用（

57、三）計(jì)受資金占用費(fèi)用 l（四）委托或合作投資（四）委托或合作投資 l（五）托管經(jīng)營(yíng)（五）托管經(jīng)營(yíng) l（六）資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓置換（六）資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓置換 2022-2-22103會(huì)計(jì)政策會(huì)計(jì)政策l會(huì)計(jì)政策是指企業(yè)在會(huì)計(jì)核算時(shí)所會(huì)計(jì)政策是指企業(yè)在會(huì)計(jì)核算時(shí)所遵循的具體原則及企業(yè)所采納的具遵循的具體原則及企業(yè)所采納的具體會(huì)計(jì)處理方法，但是由于會(huì)計(jì)政體會(huì)計(jì)處理方法，但是由于會(huì)計(jì)政策及會(huì)計(jì)估計(jì)具體執(zhí)行時(shí)的人為性，策及會(huì)計(jì)估計(jì)具體執(zhí)行時(shí)的人為性，仍給上市公司極大的利潤(rùn)操縱余地仍給上市公司極大的利潤(rùn)操縱余地。 2022-2-22104二、巧用會(huì)計(jì)政策二、巧用會(huì)計(jì)政策 l（一）變更會(huì)計(jì)核算和會(huì)計(jì)估計(jì)（一）變更會(huì)計(jì)核算和會(huì)計(jì)

58、估計(jì)方法方法 l（二）利用時(shí)間差跨年度調(diào)節(jié)（二）利用時(shí)間差跨年度調(diào)節(jié) l（三）收益性支出資本化（三）收益性支出資本化 2022-2-22105（一）變更會(huì)計(jì)核算和會(huì)計(jì)估計(jì)方法l1 1改變折舊政策改變折舊政策 l2 2利用計(jì)提四項(xiàng)準(zhǔn)備金的人為因素。利用計(jì)提四項(xiàng)準(zhǔn)備金的人為因素。 2022-2-221061改變折舊政策l利用政策規(guī)定的模糊性，延長(zhǎng)固定資產(chǎn)利用政策規(guī)定的模糊性，延長(zhǎng)固定資產(chǎn)折舊年限，使本期折、舊費(fèi)用減少，相折舊年限，使本期折、舊費(fèi)用減少，相應(yīng)減少了本期的營(yíng)業(yè)成本，從而增加了應(yīng)減少了本期的營(yíng)業(yè)成本，從而增加了本期帳面利潤(rùn)；同時(shí)還可以通過高資產(chǎn)本期帳面利潤(rùn)；同時(shí)還可以通過高資產(chǎn)價(jià)值達(dá)到同

59、樣的目的。對(duì)固定資產(chǎn)占總價(jià)值達(dá)到同樣的目的。對(duì)固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重大的企業(yè)，折舊政策的調(diào)整對(duì)資產(chǎn)比重大的企業(yè)，折舊政策的調(diào)整對(duì)當(dāng)期的利潤(rùn)影響重大，而成為某些上市當(dāng)期的利潤(rùn)影響重大，而成為某些上市公司操縱利潤(rùn)的重要手段。公司操縱利潤(rùn)的重要手段。 2022-2-221072 2利用計(jì)提四項(xiàng)準(zhǔn)備金的人為因素利用計(jì)提四項(xiàng)準(zhǔn)備金的人為因素l壞賬損失、存貨跌價(jià)損失、短期投壞賬損失、存貨跌價(jià)損失、短期投資跌價(jià)損失、長(zhǎng)期投資減值損失的資跌價(jià)損失、長(zhǎng)期投資減值損失的確定由確定由“董事會(huì)認(rèn)為董事會(huì)認(rèn)為”就可以了，就可以了，因此很多上市公司根據(jù)需要將其認(rèn)因此很多上市公司根據(jù)需要將其認(rèn)為的壞帳、跌價(jià)損失、減值損失計(jì)為

60、的壞帳、跌價(jià)損失、減值損失計(jì)提各類準(zhǔn)備金，至于來年其認(rèn)為不提各類準(zhǔn)備金，至于來年其認(rèn)為不是壞賬、不是損失，那自然又可以是壞賬、不是損失，那自然又可以確認(rèn)來年的收益了確認(rèn)來年的收益了 2022-2-22108（二）利用時(shí)間差跨年度調(diào)節(jié)（二）利用時(shí)間差跨年度調(diào)節(jié)l1 1提升當(dāng)期業(yè)績(jī)的潛虧掛賬提升當(dāng)期業(yè)績(jī)的潛虧掛賬 l2 2提升將來業(yè)績(jī)的巨額沖銷提升將來業(yè)績(jī)的巨額沖銷 2022-2-221091提升當(dāng)期業(yè)績(jī)的潛虧掛賬l企業(yè)的資產(chǎn)賬戶中，三年以上的應(yīng)企業(yè)的資產(chǎn)賬戶中，三年以上的應(yīng)賬款。待攤費(fèi)用、遞延資產(chǎn)及待處賬款。待攤費(fèi)用、遞延資產(chǎn)及待處理財(cái)產(chǎn)損失基本上已不具有贏利能理財(cái)產(chǎn)損失基本上已不具有贏利能力，