節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)分析

1、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)分析節(jié)能環(huán)保業(yè)，即為節(jié)約能源資源、發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)、保護(hù)環(huán)境提供技術(shù)基 礎(chǔ)和裝備保障的產(chǎn)業(yè)，主要包括廢棄資源綜合利用業(yè)和環(huán)境保護(hù)專用設(shè)備制 造業(yè)兩大細(xì)分行業(yè)，涉及節(jié)能技術(shù)和裝備、高效節(jié)能產(chǎn)品、節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)、 先進(jìn)環(huán)保技術(shù)和裝備、環(huán)保產(chǎn)品、環(huán)保服務(wù)等六大領(lǐng)域。本期行業(yè)精解主要 在節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈的基礎(chǔ)上，分析該產(chǎn)業(yè)鏈存在的風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)銀行授信的建 議?！痉治觥恳弧⒐?jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈及上下游對(duì)本行業(yè)的影響（一）廢棄資源綜合利用業(yè)。該細(xì)分行業(yè)的上游領(lǐng)域包括工業(yè)“三廢” 的排放，以及生活中產(chǎn)生的廢品、廢水等，市場(chǎng)主體是固體廢品、廢氣、廢 水等廢料供應(yīng)商；中游領(lǐng)域是廢料的回收和再加工過(guò)程，市場(chǎng)主體是

2、廢棄資 源加工企業(yè)；下游產(chǎn)業(yè)則是廢品的再利用市場(chǎng)，直接面對(duì)消費(fèi)者或企業(yè)。圖表1:廢棄資源綜合利用業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)圖上游對(duì)本行業(yè)的影響。上游固體廢品、廢氣、廢水等廢料供應(yīng)商主要通 過(guò)成本影響本行業(yè)。本行業(yè)對(duì)于上游行業(yè)來(lái)講市場(chǎng)集中度較高，議價(jià)能力也 較強(qiáng)，廢舊原料的米購(gòu)成本變動(dòng)不大，一般企業(yè)都能夠較好地控制好原料米購(gòu)成本。因此，上游行業(yè)對(duì)本行業(yè)的影響十分有限下游對(duì)本行業(yè)的影響。廢品再利用市場(chǎng)屬于買方市場(chǎng)，本行業(yè)企業(yè)沒(méi)有 太大 的主導(dǎo)權(quán)和議價(jià)能力，且面臨著激勵(lì)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)于不同需求方而言， 企業(yè)類 主體的需求量相對(duì)較大，因此對(duì)廢品加工企業(yè)有較強(qiáng)的議價(jià)能力，并 對(duì)其經(jīng)營(yíng)利 潤(rùn)造成擠壓；一般消費(fèi)者的需求

3、量偏小且來(lái)源分散。（二）環(huán)境保護(hù)專用設(shè)備制造業(yè)。該細(xì)分行業(yè)的上游產(chǎn)業(yè)主要是鋼鐵、有色金屬、電力和化工行業(yè)。由于環(huán)境污染防治專用設(shè)備涉及生產(chǎn)中的清潔 技術(shù)、 節(jié)能技術(shù)，以及產(chǎn)品的回收、安全處置與再利用等，從產(chǎn)品的生產(chǎn)到 最終的回收 都會(huì)用到，因此行業(yè)下游從大氣、水、固體廢棄物到噪音與振動(dòng)的產(chǎn)品來(lái)看，涉 及了從工業(yè)到服務(wù)業(yè)的眾多行業(yè)。圖表2 :環(huán)保專用設(shè)備制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)圖行業(yè)上游大氣 污染 防治 設(shè)備環(huán)境污染防治專用設(shè)備制造行業(yè)下游二氧化硫、煙塵和 工業(yè)粉塵的防治 脫硫和除塵行業(yè)水質(zhì)固體污染廢棄物防治處理設(shè)備設(shè)備噪音 與 振動(dòng) 控制 設(shè)備污水和工廠廢水 處理公共水域水質(zhì)改善 水質(zhì)凈化工業(yè)固體廢

4、物排放 城市生活垃圾處理 廢舊家電及電子產(chǎn) 品污染處理風(fēng)機(jī)噪聲控制 空壓機(jī)噪聲控制 電機(jī)噪聲控制 柴油機(jī)噪聲控制 織機(jī)噪聲控制 沖床噪聲控制 圓鋸機(jī)噪聲控制 球磨機(jī)噪聲污染控制 高壓放空排氣噪聲控制 風(fēng)動(dòng)鑿巖機(jī)噪聲控制上游對(duì)本行業(yè)的影響。上游產(chǎn)業(yè)主要通過(guò)鋼鐵、有色金屬、化工等原料 價(jià)格影響本行業(yè)的生產(chǎn)成本，最終反映在本行業(yè)利潤(rùn)的增減上。2013年以來(lái)，國(guó)內(nèi)鋼材、有色金屬等原料價(jià)格一直處于低位運(yùn)行，這在某種程度上有 助于緩解環(huán)保設(shè)備制造企業(yè)的成本壓力，同時(shí)也增強(qiáng)了環(huán)保設(shè)備制造企業(yè)的議價(jià)能力。與大中型企業(yè)相比，小企業(yè)經(jīng)營(yíng)收益受影響更加明顯，這是因?yàn)?小企業(yè)的成本敏感度較高，鋼材、有色金屬等原料降價(jià)

5、直接導(dǎo)致部分小企業(yè) 轉(zhuǎn) 虧為盈，能夠持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去。下游對(duì)本行業(yè)的影響。下游行業(yè)通過(guò)對(duì)環(huán)保專用設(shè)備的需求對(duì)本行業(yè)形 成 拉動(dòng)效應(yīng)。近年來(lái)，隨著我國(guó)對(duì)各行各業(yè)節(jié)能減排要求的提高，特別是工 業(yè)企 業(yè)對(duì)環(huán)保專用設(shè)備形成了巨大需求，其中大氣污染防治設(shè)備、水質(zhì)污染 防治設(shè) 備、固體廢棄物處理設(shè)備、噪音與振動(dòng)控制設(shè)備的需求量猛增，極大 帶動(dòng)了本 行業(yè)的發(fā)展。二、節(jié)能環(huán)保業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)特征分析我國(guó)節(jié)能環(huán)保業(yè)經(jīng)過(guò) 30 多年的發(fā)展，取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步，已經(jīng)從初期 的 以“三廢治理”為主，發(fā)展成為包括環(huán)保產(chǎn)品、環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、環(huán)境 服務(wù)、 環(huán)境友好產(chǎn)品、資源循環(huán)利用等領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)體系。但是，與發(fā)達(dá)國(guó)家 相比，我 國(guó)

6、節(jié)能環(huán)保技術(shù)水平較低，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)行存在有風(fēng)險(xiǎn)。具體 如下：一是廢棄資源綜合利用業(yè)的全產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)。 該細(xì)分行業(yè)上游企業(yè)對(duì)其下 游需 求方的依賴性十分明顯，例如廢品回收個(gè)體戶依托其下游的廢品加工企 業(yè)而生 存，廢品加工企業(yè)則依賴其下游的工業(yè)、居民生活等需求領(lǐng)域而生存。 可以說(shuō)， 整個(gè)行業(yè)是買方市場(chǎng)、需求決定供給。因此，該產(chǎn)業(yè)鏈的系統(tǒng)性風(fēng) 險(xiǎn)在于：一旦 終端需求因宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣等不利因素影響出現(xiàn)大面積萎縮， 上游和中游的廢 品回收個(gè)體戶、廢品加工企業(yè)將在很短時(shí)間內(nèi)發(fā)生連鎖反 映，導(dǎo)致整條產(chǎn)業(yè)鏈 陷入經(jīng)營(yíng)困境。二是原料成本漲價(jià)推高環(huán)保設(shè)備制造業(yè)成本。環(huán)保設(shè)備制造業(yè)的上游主 要 涉及的是能源行業(yè)，

7、包括鋼鐵、有色金屬、化工、電力等。雖然目前這些 行業(yè) 因產(chǎn)能過(guò)剩調(diào)低了市場(chǎng)交易價(jià)格，但從長(zhǎng)期來(lái)看，能源價(jià)格處于上升通 道，因 此環(huán)保設(shè)備制造業(yè)的生產(chǎn)成本將不可避免地被推高。三是環(huán)保設(shè)備漲價(jià)推高工業(yè)企業(yè)環(huán)保成本。目前，越來(lái)越多的工業(yè)企業(yè) 特別是國(guó)家明確要求節(jié)能減排的行業(yè)對(duì)環(huán)保專用設(shè)備產(chǎn)生了大量需求，總需 求量在迅速擴(kuò)大。在環(huán)保設(shè)備價(jià)格預(yù)期上升的情況下，工業(yè)企業(yè)的環(huán)保成本 將被推高。這可能導(dǎo)致兩個(gè)結(jié)果：一是工業(yè)企業(yè)對(duì)高端環(huán)保設(shè)備的需求量減 少，而傾向于價(jià)格較低但能滿足環(huán)保要求的中低端環(huán)保設(shè)備產(chǎn)品；二是工業(yè) 企業(yè)會(huì)盡量減慢對(duì)環(huán)保設(shè)備的更新速度，導(dǎo)致設(shè)備的需求增速放緩。四是原料漲價(jià)和需求增速放緩擠壓環(huán)

8、保設(shè)備制造商利潤(rùn)。目前，環(huán)保設(shè)備制造商在產(chǎn)業(yè)鏈上處于相對(duì)強(qiáng)勢(shì)地位，但這一狀態(tài)將來(lái)可能 出現(xiàn)改變：設(shè) 備制造商將面臨上游鐵、有色金屬、化工原料、電力 等能源價(jià)格上漲，下游 環(huán)保設(shè)備需求增速明顯放緩的雙向力量擠 壓，從而喪失價(jià)格主導(dǎo)權(quán)，導(dǎo)致自 身利潤(rùn)被大大壓縮。三、授信建議早在 2010 年 10 月國(guó)務(wù)院就將節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)列入七大戰(zhàn)略性 新興產(chǎn)業(yè)之 首，并后續(xù)出臺(tái)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)支持政策， 將催生巨大的行 業(yè)發(fā)展空間。我們?cè)?鼓勵(lì)政策的基礎(chǔ)上，結(jié)合行業(yè)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)，給出 以下幾點(diǎn)建議。第一，信貸資源重點(diǎn)傾斜。銀行可以制定節(jié)能減排行業(yè)信貸業(yè) 務(wù)指引， 將循環(huán)經(jīng)濟(jì)、低碳經(jīng)濟(jì)、綠色經(jīng)濟(jì)等具有節(jié)能環(huán)保特征的 行業(yè)作為信貸重點(diǎn) 投向之一。第二，授信政策差別引領(lǐng)。在授信審查方面施行一票否決制， 凡不符合 節(jié)能環(huán)保要求的項(xiàng)目一律予以否決；實(shí)施客戶名單制管 理，以節(jié)能減排特征 作為信貸準(zhǔn)入客戶名單評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)， 對(duì)列入重大 技改項(xiàng)目、 企業(yè)技術(shù)改造重點(diǎn) 領(lǐng)域?qū)蚰夸浀墓?jié)能環(huán)保企業(yè)在授信 條件上適度放寬，在審批中開辟綠色通 道，在利率上充分優(yōu)惠。第三，創(chuàng)新?lián)７绞?。一方面，適度放寬抵押擔(dān)保條件，將節(jié) 能環(huán)保企 業(yè)的專利權(quán)、 商標(biāo)權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)納入授信資產(chǎn)范圍。 另一 方面，對(duì)信