電大財(cái)務(wù)報(bào)表分析第一次作業(yè)答案(共6頁)

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上-+懶惰是很奇怪的東西，它使你以為那是安逸，是休息，是福氣；但實(shí)際上它所給你的是無聊，是倦怠，是消沉;它剝奪你對(duì)前途的希望，割斷你和別人之間的友情，使你心胸日漸狹窄，對(duì)人生也越來越懷疑。電大財(cái)務(wù)報(bào)表分析第一次作業(yè)自己做的，有錯(cuò)誤請(qǐng)指正北京同仁堂股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表償債能力分析一、北京同仁堂股份有限公司概述北京同仁堂股份有限公司(以下簡稱本公司)系經(jīng)北京市經(jīng)濟(jì)體制改革委員會(huì)京體改發(fā)(1997)11號(hào)批復(fù)批準(zhǔn)，由中國北京同仁堂(集團(tuán))有限責(zé)任公司獨(dú)家發(fā)起，以募集方式設(shè)立的股份有限公司。本公司于1997年5月29日發(fā)行人民幣普通股5000萬股，1997年6月18日成立，注冊(cè)

2、資本200,000,000.00元，股本200,000,000股，并于1997年6月25日在上海證券交易所正式掛牌。根據(jù)本公司2004年度股東大會(huì)決議，本公司以2004年末總股本361,684,915股為基數(shù)，以資本公積向全體股東按每10股轉(zhuǎn)增2股，共轉(zhuǎn)增72,336,983股。轉(zhuǎn)增后股本總額為434,021,898股。注冊(cè)資本變更為434,021,898.00元。目前，同仁堂擁有境內(nèi)、外兩家上市公司， 連鎖門店、各地分店以及遍布各大商場(chǎng)的店中店六百余家，海外合資公司、門店20家，遍布14個(gè)國家和地區(qū)，產(chǎn)品行銷40多個(gè)國家和地區(qū)。在北京 大興、亦莊、劉家窯、通州、昌平，同仁堂建立了五個(gè)生產(chǎn)基地

3、，擁有 41條生產(chǎn)線，能夠生產(chǎn)26個(gè)劑型、1000余種產(chǎn)品。 全部 生產(chǎn)線通過國家 GMP認(rèn)證，10條生產(chǎn)線通過澳大利亞TGA認(rèn)證。同仁堂商標(biāo)已參加了馬德里協(xié)約國和巴黎公約國的注冊(cè)，受到國際組織的保護(hù)，同時(shí)，在世界 50多個(gè)國家和地區(qū)辦理了注冊(cè)登記手續(xù)，并在TW進(jìn)行了第一個(gè)*商標(biāo)的注冊(cè)。同仁堂的著名商標(biāo)和優(yōu)秀品牌已成為同仁堂集團(tuán)不斷發(fā)展的特有優(yōu)勢(shì)。同仁堂股份有限公司在中國證券報(bào)和亞商企業(yè)咨詢有限公司共同主辦的 "中證亞商中國最具發(fā)展?jié)摿ι鲜泄?0強(qiáng)"的評(píng)比中蟬聯(lián)第四、第五屆排名第一，科技發(fā)展股份有限公司是香港創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)最好的股票之一，企業(yè)實(shí)現(xiàn)了良性循環(huán)。同仁堂集團(tuán)被國家工

4、業(yè)經(jīng)濟(jì)聯(lián)合會(huì)和名牌戰(zhàn)略推進(jìn)委員會(huì)，推薦為最具沖擊世界名牌的 16家企業(yè)之一，被中宣部命名為全國文明單位和精神文明建設(shè)先進(jìn)單位，集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)班子被中組部和國務(wù)院國資委授予“四好領(lǐng)導(dǎo)班子”； 同仁堂被國家商業(yè)部授予“老字號(hào)”品牌，榮獲“2005CCTV我最喜愛的中國品牌”、“2004年度中國最具影響力行業(yè)十佳品牌”、“影響北京百姓生活的十大品牌”，“中國出口名牌企業(yè)”。2004年被中宣部、國務(wù)院國資委確定為十戶國有重點(diǎn)企業(yè)典型經(jīng)驗(yàn)之一，2006年同仁堂中醫(yī)藥文化進(jìn)入國家非物質(zhì)文化遺產(chǎn)名錄，同仁堂 的 社會(huì)認(rèn)可度、知名度和美譽(yù)度不斷提高。目前，同仁堂已經(jīng)形成了在集團(tuán)整體框架下發(fā)展的現(xiàn)代制藥工業(yè)、零售醫(yī)藥

5、商業(yè)和醫(yī)療服務(wù)三大板塊，配套形成了十大公司、兩大基地、兩個(gè)院、兩個(gè)中心的“ 1032工程”。同仁堂人有信心有能力把同仁堂集團(tuán)建設(shè)成為以現(xiàn)代中藥為核心，發(fā)展生命健康產(chǎn)業(yè)、國際馳名的中醫(yī)藥集團(tuán)，通過全面提升同仁堂現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營及管理水平，實(shí)現(xiàn)中醫(yī)藥現(xiàn)代化發(fā)展的新格局。 面對(duì)世界經(jīng)濟(jì)一體化的新形勢(shì)，同仁堂人決心抓住機(jī)遇、迎接挑戰(zhàn)，繼續(xù)弘揚(yáng)同仁堂的優(yōu)良傳統(tǒng)，為振興中藥事業(yè)做出貢獻(xiàn)。公司主要經(jīng)營制造、加工中成藥制劑、化妝品、酒劑、涂膜劑、軟膠囊劑、硬膠囊劑、保健酒、加工鹿、烏雞產(chǎn)品、營養(yǎng)液制造（不含醫(yī)藥作用的營養(yǎng)液）。 經(jīng)營中成藥、中藥材、西藥制劑、生化藥品、保健食品、定型包裝食品、酒、醫(yī)療器械、醫(yī)療保

6、健用品。 零售中藥飲片、保健食品、定型包裝食品（含乳冷食品）、圖書、百貨。 中醫(yī)科、內(nèi)科專業(yè)、外科專業(yè)、婦產(chǎn)科專業(yè)、兒科專業(yè)、皮膚科專業(yè)、老年病科專業(yè)診療。 技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)開發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)培訓(xùn)、勞務(wù)服務(wù)。 藥用動(dòng)植物的飼養(yǎng)、種植；養(yǎng)殖梅花鹿、烏骨雞、麝、馬鹿。 廣告設(shè)計(jì)制作。 自營和代理各類商品及技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)，但國家限定公司經(jīng)營或禁止進(jìn)出口的商品及技術(shù)除外。二、本次作業(yè)所需相關(guān)數(shù)據(jù)如下：單位：元       時(shí)間項(xiàng)目        2005        2

7、006        2007        2008短期償債能力分析                                流動(dòng)資產(chǎn)        2,481,093,657.19        2,573,271,458.27     

8、  3,007,190,421.08        3,401,031,369.24流動(dòng)負(fù)債        887,188,487.54        734,149,730.01        792,341,331.58        842,117,738.21存貨        1,409,118,556.67    &

9、#160;   1,380,590,280.37        1,501,477,547.58        1,780,483,653.92貨幣資金        682,218,955.57        805,646,274.19        889,309,064.86        1,180,364,784.08短期投資凈額

10、60;       0        0        0        0長期償債能力分析                                負(fù)債總額        915,647,048.73     

11、  862,399,621.12        814,329,930.71        872,085,332.84資產(chǎn)總額        3,779,680,131.84        3,815,658,561.60        4,194,616,558.16        4,550,072,456.13所有者權(quán)益總額/股東權(quán)益

12、60;       2,864,033,083.11        2,953,258,940.48        3,380,346,627.45        3,677,987,123.29無形資產(chǎn)凈值        4,185,682.07        3,971,588.89        51,814,539.41

13、        99,077,947.02（一）短期償債能力分析：1、營運(yùn)資本：2005年末營運(yùn)成本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=.19-.54=.652006年末營運(yùn)成本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=.27-.01=.262007年末營運(yùn)成本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=.08-.58=.502008年末營運(yùn)成本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=.24-.21=.032、流動(dòng)比率：2005年末流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債=.19÷.54=2.802006年末流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債=.27÷.01=3.082007年末流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)

14、7;流動(dòng)負(fù)債=.08÷.58=3.802008年末流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債=.24÷.21=4.043、速動(dòng)比率：2005年末速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）÷流動(dòng)負(fù)債=（.19-.67）÷.54=1.212006年末速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）÷流動(dòng)負(fù)債=（.27-.37）÷.01=1.432007年末速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）÷流動(dòng)負(fù)債=（.08-.58）÷.58=1.902008年末速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）÷流動(dòng)負(fù)債=（.24-.92）÷.21=1.924、現(xiàn)金比率：200

15、5年末現(xiàn)金比率=（貨幣資金+短期投資凈額）÷流動(dòng)負(fù)債=（.57 + 0）÷.54=0.772006年末現(xiàn)金比率=（貨幣資金+短期投資凈額）÷流動(dòng)負(fù)債=（.19 + 0）÷.01=1.092007年末現(xiàn)金比率=（貨幣資金+短期投資凈額）÷流動(dòng)負(fù)債=（.86 + 0）÷.58=1.122008年末現(xiàn)金比率=（貨幣資金+短期投資凈額）÷流動(dòng)負(fù)債=（.08+ 0）÷.21=1.40數(shù)據(jù)指標(biāo)值整理如下：指   標(biāo)        2005年   

16、    2006年        2007年        2008年?duì)I運(yùn)資本        .65        .26        .50        .03流動(dòng)比率        2.08        3.08     

17、;   3.80        4.04速動(dòng)比率        1.21        1.43        1.90        1.92現(xiàn)金比率        0.77        1.09        1.12      &#

18、160; 1.40通過以上數(shù)據(jù)，我們可以看出同仁堂2008年的營運(yùn)資本元大于0且高于前三個(gè)年，說明償債更有保障，不能償債的風(fēng)險(xiǎn)更小；2008年的流動(dòng)比率比上三個(gè)年度高，說明短期償債能力提高了，且幅度較大，債權(quán)人利益的安全程度也更高了；2008年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也比前幾年高，說明收賬迅速，賬齡較短，資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)；2008年的存貨周轉(zhuǎn)率比前3年的高，說明存貨的占用水平低，流動(dòng)性強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的速度快，短期償債能力也強(qiáng)；2008年的速度比率比上兩個(gè)年度也高，說明償還流動(dòng)負(fù)債的能力更強(qiáng)了；2008年的現(xiàn)金比率也比上三個(gè)年度高，說明支付能力更強(qiáng)了。經(jīng)過分析，可以得出結(jié)論：同仁堂公司2

19、008年度的短期償債能力比以往年度有較大增強(qiáng)。（二）長期償債能力分析：1、資產(chǎn)負(fù)債率2005年末資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）×100%=（.73÷.84）×100%=24.23%2006年末資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）×100%=（.12÷.60）×100%=22.60%2007年末資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）×100%=（.71÷.16）×100%=19.41%2008年末資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）×100%=（.84÷

20、;.13）×100%=19.16%2、產(chǎn)權(quán)率2005年末產(chǎn)權(quán)率=（負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額）×100%=（.73÷.11）×100%=31.97%2006年末產(chǎn)權(quán)率=（負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額）×100%=（.12÷.48）×100%=29.20%2007年末產(chǎn)權(quán)率=（負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額）×100%=（.71÷.45）×100%=24.09%2008年末產(chǎn)權(quán)率=（負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額）×100%=（.84÷.29）×

21、100%=23.71%3、有形凈值債務(wù)率2005年末有形凈值債務(wù)率=（負(fù)債總額÷（股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值）×100%=.73÷（.11-.07）×100%=32.02%2006年末有形凈值債務(wù)率=（負(fù)債總額÷（股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值）×100%=.12÷(.48-.89)×100%=29.24%2007年末有形凈值債務(wù)率=（負(fù)債總額÷（股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值）×100%=.71÷(.45-.41)×100%=24.46%2008年末有形凈值債務(wù)率=（負(fù)債總額÷（股東

22、權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值）×100%=.84÷(.29-.02)×100%=24.37%數(shù)據(jù)指標(biāo)值整理如下表列示指   標(biāo)        2005年實(shí)際值        2006年實(shí)際值        2007年實(shí)際值        2008年實(shí)際值資產(chǎn)負(fù)債率（%）        24.23        22.6

23、0        19.41        19.16產(chǎn)權(quán)比率（%）        31.97        29.20        24.09        23.71有形凈值債務(wù)率（%）        32.02        29.24    

24、0;   24.46        24.37通過以上數(shù)據(jù)，我們可以看出同仁堂2008年的資產(chǎn)負(fù)債率比上三年低，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平40%60%，說明借債少，風(fēng)險(xiǎn)小，不能償債的可能性??；2008年的產(chǎn)權(quán)比率比上三年低，說明財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)性小，所有者權(quán)益對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力強(qiáng)；2008年的有形凈值債務(wù)率比上三年降低，表明風(fēng)險(xiǎn)小，長期償債能力強(qiáng)；2008年的利息償付倍數(shù)比前三年低，說明償還利息的能力有所下降，但還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一般公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)值的，完全能夠償還債務(wù)利息。通過分析，可以得出結(jié)論：同仁堂公司具備很強(qiáng)的長期償債能力，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很低，債權(quán)

25、人利益受保護(hù)的程度很高，甚至已超出了合理保障的需要。但是，這樣做不能發(fā)揮負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿作用，并不是一個(gè)合理的資本結(jié)構(gòu)，公司應(yīng)考慮適當(dāng)提高資產(chǎn)負(fù)債率，使資本結(jié)構(gòu)趨于合理。三、同行業(yè)比較分析        行業(yè)平均水平        同仁堂營運(yùn)資本        53631萬元        萬元流動(dòng)比率        1.17        4.04速凍比率        0.65        1.92現(xiàn)金比率        0.29        1.40資