國(guó)家開(kāi)放大學(xué)《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》形考作業(yè)1-4參考答案

1、國(guó)家開(kāi)放大學(xué)財(cái)務(wù)報(bào)表分析形考作業(yè)1-4參考答案作業(yè)一：償債能力分析各位同學(xué)需要從我們給出的上市公司年報(bào)中選擇一個(gè)，完成下面的四次作業(yè)，注意：四次作業(yè)都必須是針對(duì)一個(gè)公司來(lái)做的！具體可查看我們的答題要求及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)。選擇下面一個(gè)上市公司年報(bào)：鞍鋼股份；格力電器；三一重工；蘇寧云商；萬(wàn)科A。請(qǐng)根據(jù)您選擇的一個(gè)上市公司年報(bào)，利用相關(guān)財(cái)經(jīng)網(wǎng)站自行下載該公司的年報(bào)資料并完成對(duì)該公司的償債能力分析！作業(yè)是占總成績(jī)的一部分哦。參考答案：（蘇寧云商為例）一、短期償債能力分析 1.流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債 2.速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-其他流動(dòng)資產(chǎn)）/流動(dòng)負(fù)債 3.現(xiàn)

2、金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）÷流動(dòng)負(fù)債 4.現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量÷流動(dòng)負(fù)債例：蘇寧2014年末流動(dòng)比率53502463千元/43414384千元=1.23 2014年速動(dòng)比率=(53502463-18258355）千元/43414384千元=0.78 2014年現(xiàn)金比率=(24806284+2862077）千元/43414384千元=0.637 2014年現(xiàn)金流量比率=2238484千元/43414384千元=0.0516表1-1蘇寧近3年短期償債能力比率及趨勢(shì)分析蘇寧電器2013年2014年2015年流動(dòng)比率1.181.31.23速動(dòng)比率0.770.8

3、50.78現(xiàn)金比率0.640.740.64現(xiàn)金流量比率0.18490.12850.0516流動(dòng)比率、速動(dòng)比率較上年同期未發(fā)生較大變化?，F(xiàn)金流量比率逐年遞增，現(xiàn)金流量比率越高說(shuō)明償債能力越強(qiáng)。整體來(lái)看，公司仍保持較好的償債能力。二、長(zhǎng)期償債能力1.資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%2.股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額×100%例：2014年資產(chǎn)負(fù)債率=53548764千元/82251671千元=65.10% 2014年股東權(quán)益比率=28702907千元/82251671千元=34.90%表2-1蘇寧近3年長(zhǎng)期償債能力比率及趨勢(shì)分析年份2015.12.312014.1

4、2.312013.12.31資產(chǎn)負(fù)債率（%）65.1061.7861.48股東權(quán)益比率（%）34.9038.2238.52蘇寧2014年和2015年資產(chǎn)負(fù)債率和股東權(quán)益比率趨于平穩(wěn)，變化不大。2015年資產(chǎn)負(fù)債率變高，總的來(lái)說(shuō)長(zhǎng)期償債能力變?nèi)?。作業(yè)二：營(yíng)運(yùn)能力分析各位同學(xué)需要從我們給出的上市公司年報(bào)中選擇一個(gè)，完成下面的四次作業(yè)，注意：四次作業(yè)都必須是針對(duì)一個(gè)公司來(lái)做的！具體可查看我們的答題要求及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)。選擇下面一個(gè)上市公司年報(bào)：鞍鋼股份；格力電器；三一重工；蘇寧云商；萬(wàn)科A。請(qǐng)根據(jù)您選擇的一個(gè)上市公司年報(bào)，利用相關(guān)財(cái)經(jīng)網(wǎng)站自行下載該公司的年報(bào)資料并完成對(duì)該公司的償債能力分析！作業(yè)是占總成績(jī)

5、的一部分哦。參考答案：（蘇寧云商為例）營(yíng)運(yùn)能力體現(xiàn)了企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)的能力，資產(chǎn)運(yùn)用效率高，則可以用較少的投入獲取較高的收益。營(yíng)運(yùn)能力的財(cái)務(wù)分析比率有：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。蘇寧自身資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析：（1）存貨周轉(zhuǎn)率。是銷(xiāo)貨成本被平均存貨所除而得到的比率。蘇寧2013年的存貨周轉(zhuǎn)率=48185789000/(6326995000+4908211000)/2=8.58（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率就是反應(yīng)公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的比率。它說(shuō)明一定期間內(nèi)公司應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。（3）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也稱(chēng)固定資產(chǎn)利用率，是企業(yè)銷(xiāo)售收入與固定資產(chǎn)凈值的比率。（4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指

6、企業(yè)在一定時(shí)期業(yè)務(wù)收入凈額銅平均資產(chǎn)總額的比率。（5）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額銅平均流動(dòng)資產(chǎn)總額的比率。流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)利用率的另一重要指標(biāo)。項(xiàng)目/年度2015.06.312014.12.312013.12.31應(yīng)收賬款收轉(zhuǎn)率37.3263.2163.73存貨周轉(zhuǎn)率2.895.286.64固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率6.0812.3216.65總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.731.451.81流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.062.032.41從圖中看出蘇寧云商應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2013年到2015年上半年一直呈大幅度下降，尤其是2015年比2013年下降了25.89%，說(shuō)明企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金過(guò)多的停止在營(yíng)收賬

7、款上。蘇寧與國(guó)美對(duì)比盈利能力分析：2012年-2014年蘇寧國(guó)美盈利指標(biāo)對(duì)比項(xiàng)目/年度2012.12.312013.12.312014.06.31應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（%）蘇寧63.7363.2137.72國(guó)美294.9242.743.39應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)蘇寧5.735.779.68國(guó)美1.241.508.41存貨周轉(zhuǎn)率蘇寧6.655.822.89國(guó)美5.904.94.08存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)蘇寧54.8969.13126.29國(guó)美61.8674.4989.46總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）蘇寧1.811.450.73國(guó)美1.630.750.72長(zhǎng)期資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率急劇上升是由處置、核銷(xiāo)部分固定資產(chǎn)及近年來(lái)主

8、營(yíng)業(yè)務(wù)量大幅增長(zhǎng)所致，總的來(lái)說(shuō)，蘇寧的資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力較強(qiáng)，尤其是其應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力非常優(yōu)秀，堪稱(chēng)行業(yè)典范。但幾年來(lái)的其他家電、電器行業(yè)的增多讓蘇寧銷(xiāo)售小受影響，因此造成了總資產(chǎn)管理效率降低。作業(yè)三：獲利能力分析各位同學(xué)需要從我們給出的上市公司年報(bào)中選擇一個(gè)，完成下面的四次作業(yè)，注意：四次作業(yè)都必須是針對(duì)一個(gè)公司來(lái)做的！具體可查看我們的答題要求及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)。選擇下面一個(gè)上市公司年報(bào)：鞍鋼股份；格力電器；三一重工；蘇寧云商；萬(wàn)科A。請(qǐng)根據(jù)您選擇的一個(gè)上市公司年報(bào)，利用相關(guān)財(cái)經(jīng)網(wǎng)站自行下載該公司的年報(bào)資料并完成對(duì)該公司的償債能力分析！作業(yè)是占總成績(jī)的一部分哦。參考答案：（蘇寧云商為例）銷(xiāo)售毛

9、利率=銷(xiāo)售毛利/銷(xiāo)售收入凈額×100%2015年度：16，013，168，000÷105，292,229,000=15.21%2014年度：17，472,515,000÷98,357，161，000=17.76% 2013年度：17，783,924,000÷93,888,580，000=18.94%銷(xiāo)售凈利率=凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入凈額×100%2015年度：371，770,000÷105，292,229,000=0.35% 2014年度：2，676，119,000÷98,357，161，000=2.72% 2013年度：4,82

10、0,594,000÷93,888,580,000=5.13%成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額×100%2015年度：144,386，000÷104，824，439，000=0.14%2014年度：3,241,598,000÷95,045,694，000=3.41%2013年度：6，473,226,000÷87,560,639,000=7.39%資產(chǎn)報(bào)酬率=凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)平均額×100%2015年度：371，770，000÷(82，251，761，000+76，161，501，000)×2=0.47% 2014

11、年度：2，676，119,000÷(76，161，501，000+59，786，473,000)×2=3.94% 2013年度：4,820,594,000÷(59，786，473,000+43,907，382,000）×2=9.30%所有者權(quán)益報(bào)酬率=凈利潤(rùn)/平均所有者權(quán)益×100%2015年度：371，770,000÷(28,369,258,000+28，459，130,000）×2=1.31%2014年度：2,676，119,000÷(28,459，130,000+22,328,334，000)×2=

12、10.54% 2013年度：4,820,594，000÷(22,328,334，000+18，338，189，000)×2=23.71%所有者權(quán)益報(bào)酬率=凈利潤(rùn)/平均所有者權(quán)益×100%2015年度：371,770,000÷(28,369,258,000+28，459，130，000)×2=1.31%2014年度：2,676，119,000÷(28,459,130,000+22,328,334,000)×2=10.54%2013年度：4,820,594，000÷(22，328，334，000+18，338，189，

13、000）×2=23.71%資本增值保值率=期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益2015年度：28,369,258,000÷28,459,130,000=0.9972014年度：28，459，130，000÷22,328,334,000=1.272013年度：22,328，334,000÷18，338，189,000=1.22項(xiàng)目2015年度2014年度同比增減2013年度銷(xiāo)售毛利率15.21%17.76%減少2.55%18.94%銷(xiāo)售凈利率0.35%2.72%減少2.37%5.13%成本費(fèi)用利潤(rùn)率0.14%3.41%減少3.27%7.39%資產(chǎn)報(bào)酬率0.47%

14、3.94%減少3.47%9.30%所有者權(quán)益報(bào)酬率1.31%10.54%減少9.23%23.71%資本增值保值率0.997%1.27%減少0.273%1.22%銷(xiāo)售毛利率和銷(xiāo)售凈利率指標(biāo)同比減少，說(shuō)明商品銷(xiāo)售收入凈額的獲利能力有所下降，銷(xiāo)售凈利率低于毛利率，說(shuō)明管理費(fèi)用，財(cái)務(wù)費(fèi)用等明顯增加。成本費(fèi)用利潤(rùn)率與資產(chǎn)報(bào)酬率同比減少，說(shuō)明資產(chǎn)的利用效率在降低。資本保值增值率小于1，說(shuō)明企業(yè)的所有者權(quán)益有所減少。作業(yè)四：財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析各位同學(xué)需要從我們給出的上市公司年報(bào)中選擇一個(gè)，完成下面的四次作業(yè)，注意：四次作業(yè)都必須是針對(duì)一個(gè)公司來(lái)做的！具體可查看我們的答題要求及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)。選擇下面一個(gè)上市公司年報(bào)

15、：鞍鋼股份；格力電器；三一重工；蘇寧云商；萬(wàn)科A。請(qǐng)根據(jù)您選擇的一個(gè)上市公司年報(bào)，利用相關(guān)財(cái)經(jīng)網(wǎng)站自行下載該公司的年報(bào)資料并完成對(duì)該公司的償債能力分析！作業(yè)是占總成績(jī)的一部分哦。參考答案：（蘇寧云商為例）一.杜邦分析原理介紹杜邦分析法，又稱(chēng)杜邦財(cái)務(wù)分析體系，簡(jiǎn)稱(chēng)杜邦體系，是利用各主要財(cái)務(wù)比率指標(biāo)間的內(nèi)在聯(lián)系，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)濟(jì)利益進(jìn)行綜合系統(tǒng)分析評(píng)價(jià)的方法。該體系以?xún)糍Y產(chǎn)收益率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心，重點(diǎn)揭示企業(yè)獲利能力，資產(chǎn)投資收益能力及權(quán)益乘數(shù)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關(guān)指標(biāo)間的相互影響作用關(guān)系。杜邦分析法中涉及的幾種主要財(cái)務(wù)指標(biāo)關(guān)系為：凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘

16、數(shù)資產(chǎn)凈利率=銷(xiāo)售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)二.杜邦分析數(shù)據(jù)。杜邦分析法中涉及的幾種主要財(cái)務(wù)指標(biāo)關(guān)系為：凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率=銷(xiāo)售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)1.凈資產(chǎn)收益率=投資報(bào)酬率*平均權(quán)益成數(shù)權(quán)益成數(shù)=1/1-資產(chǎn)負(fù)債率項(xiàng)目時(shí)間2011.12.312012.12.312013.12.31備注權(quán)益乘數(shù)2.59602.61622.8656實(shí)際操作中用權(quán)益成數(shù)替代平均權(quán)益乘數(shù)投資報(bào)酬率（%）9.283.940.47凈資產(chǎn)收益率（%）24.0910.311.352.投資報(bào)酬率項(xiàng)目時(shí)間2011.12.312012.12.312013.12.31銷(xiāo)售凈利率（%）5.132.720.35總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）1.811.451.33投資報(bào)酬率（%）9.283.940.473.資金結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)目時(shí)間2011.12.312012.12.312013.12.31資產(chǎn)負(fù)債率（%）61.4861.7865.10股東權(quán)益比率（%）38.5238.2234.90數(shù)據(jù)分析結(jié)果：（1）凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性很強(qiáng)的與公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)相關(guān)性最大的指標(biāo)，而凈資產(chǎn)收益率由公司的