外匯管理理論與實(shí)務(wù)

1、 外匯管理理論與實(shí)務(wù)第一章 外匯的基本理論 n第一節(jié) 外匯的內(nèi)涵及分類n第二節(jié) 外匯匯率及分類n第三節(jié) 各國貨幣匯價(jià)類型的劃分第一節(jié) 外匯的內(nèi)涵及分類n 一、外匯含義n二、外匯類型n三、外匯的經(jīng)濟(jì)特性一、外匯含義n從“外匯”這一外來語的原意上看，外匯有動(dòng)態(tài)和靜態(tài)兩種含義，動(dòng)態(tài)的含義是指一種活動(dòng)或者行為，即把一個(gè)國家貨幣兌換成另一個(gè)國家的貨幣，藉以清償國際間債權(quán)債務(wù)的經(jīng)營活動(dòng)。靜態(tài)的含義是指一種以外幣表示的支付手段，用于國際之間的清算。我們所說的“外匯”通常是指其靜態(tài)的含義。n我國外匯管理暫行條例第二條規(guī)定，外匯的具體內(nèi)容有：n（1）外國貨幣，包括紙幣和鑄幣等；n（2）外幣有價(jià)證券，包括政府公債

2、券、國庫券、公司債券、股票、息票等；n（3）外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證等；n（4）其他外匯資金。二、外匯類型n（一）、自由外匯和記賬外匯n 根據(jù)外匯是否可自由兌換，可分為自由外匯與記帳外匯。自由外匯指不需外匯管理當(dāng)局批準(zhǔn)，可以自由兌換成其它貨幣，或者可以向第三者辦理支付的外國貨幣及其支付手段，如美元、英鎊、瑞士法郎等。n記帳外匯亦稱協(xié)定外匯或雙邊外匯，它是指兩國政府簽訂支付協(xié)定項(xiàng)下收付的外匯，簽約雙方相互間的貿(mào)易或非貿(mào)易收支，用約定的貨幣，通過相互開立的專門帳戶進(jìn)行，到一定時(shí)期（一般為一個(gè)年度），根據(jù)帳面收付差額進(jìn)行清算，這種記帳外匯只能作為雙邊轉(zhuǎn)帳之用，不經(jīng)對(duì)方國家批

3、準(zhǔn)，不能自由兌換成其他貨幣，或?qū)Φ谌哌M(jìn)行支付。 n（二）、現(xiàn)匯和期匯n 現(xiàn)匯又稱即期外匯（Spot Exchange），在成交后，買賣雙方要在兩個(gè)營業(yè)日內(nèi)交割完畢。電匯、信匯和票匯就屬于現(xiàn)匯。期匯又稱遠(yuǎn)期外匯（Forward Exchange），是指外匯市場(chǎng)上用以遠(yuǎn)期付款交割的外匯，買賣雙方為了防避匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，按照預(yù)先商定的幣種和數(shù)量、期限和匯價(jià)，訂立外匯買賣合約或協(xié)議，在到期日進(jìn)行實(shí)際交割。n （三）、外匯人民幣n 外匯人民幣是一個(gè)歷史上的概念。1994年1月1日之前，我國有外匯人民幣。當(dāng)時(shí)的外匯人民幣是指可以兌換成外匯的部分人民幣。我國于1968年起，在對(duì)外貿(mào)易中，推行以人民幣計(jì)價(jià)結(jié)

4、算，此項(xiàng)人民幣稱為外匯人民幣。它是為了避免美元和其他貨幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)而設(shè)立的。在用外匯人民幣計(jì)價(jià)和結(jié)算中，外國商人可根據(jù)我國公布的官方匯率，以外幣購買等值的人民幣支付。為便于結(jié)算，國外銀行可在中國銀行總行開立人民幣帳戶，帳戶內(nèi)的人民幣必須以外匯購買，其余額也可以隨時(shí)按牌價(jià)折換外幣匯出。因此，這種帳戶上的人民幣與我國國內(nèi)流通使用的人民幣不同，具有外匯性質(zhì)，而且它的自由出入不受外匯管理規(guī)定的限制，故稱為外匯人民幣。n （四）、留成外匯或額度外匯n 留成外匯是一個(gè)歷史的概念。現(xiàn)在我國已不再有留成外匯。改革開放后，為鼓勵(lì)企業(yè)創(chuàng)匯的積極性，根據(jù)國家規(guī)定，企業(yè)收入的外匯結(jié)售給國家以后，可以將所結(jié)售的外匯按一

5、定比例返回創(chuàng)匯單位及其主管部門或所在地方使用。此項(xiàng)返回的外匯，稱之為留成外匯。n （五）、調(diào)劑外匯n 調(diào)劑外匯是當(dāng)時(shí)與留成外匯相關(guān)的一個(gè)概念。我國在外匯市場(chǎng)未開放以前，各地銀行成立了外匯調(diào)劑所，其目的就是協(xié)助有關(guān)各方調(diào)劑外匯的余缺。參加外匯調(diào)劑所進(jìn)行買賣的外匯必須是留成外匯，留成外匯通過外匯調(diào)劑所進(jìn)行買賣調(diào)劑時(shí)，稱之為調(diào)劑外匯。n （六）、按貨幣發(fā)行國外匯管制程度不同，分為：n1、經(jīng)常項(xiàng)目下可兌換的貨幣 n2、有限制的自由兌換的貨幣 三、外匯的經(jīng)濟(jì)特性（一）、外匯是非主權(quán)貨幣（二）外匯是寶貴的稀缺資源。n首先，外匯是以國內(nèi)優(yōu)質(zhì)資源換來的。n其次，外匯是特殊的戰(zhàn)略資源。n（三）外匯是具有高流動(dòng)性

6、的資產(chǎn) 第二節(jié) 外匯匯率及分類n一、外匯匯率及其標(biāo)價(jià)法n二、外匯匯率分類一、外匯匯率及其標(biāo)價(jià)法n匯率又稱匯價(jià)（exchange rate），是兩種不同貨幣之間的比價(jià)，即用另一種貨幣表示一種貨幣的價(jià)格，由于它是兩種貨幣之間的比率，故稱匯率。n國際上通常采用兩種標(biāo)價(jià)方法：n1直接標(biāo)價(jià)法（Direct Quotation） ，它以一定單位的外國貨幣為基準(zhǔn)，規(guī)定對(duì)一定單位的外國貨幣應(yīng)兌換若干單位的本國貨幣，這種方法是外國貨幣數(shù)額不變，如外匯匯率上升，要付出更多的本國貨幣。n2間接標(biāo)價(jià)法（Indirect Quotation），即以一定單位的本國貨幣為基準(zhǔn)，規(guī)定對(duì)一定單位的本國貨幣應(yīng)兌換若干單位的外國貨

7、幣，本國貨幣數(shù)額不變，如外匯匯率上升，換回的外國貨幣減少。二、外匯匯率分類n1、固定匯率與浮動(dòng)匯率n （1）固定匯率n 固定匯率（Fixed Exchange Rate）是指一國貨幣同他國貨幣的比率基本固定。n（2）浮動(dòng)匯率n 浮動(dòng)匯率（Floating Exchange Rate）是一國貨幣同他國貨幣的兌換比率不再規(guī)定金平價(jià)，而由外匯市場(chǎng)根據(jù)供求關(guān)系，自發(fā)決定和調(diào)節(jié)匯率。n2、官方匯率和市場(chǎng)匯率n（1）官方匯率n 官方匯率（Official Rate）為一國政府所公布的本國貨幣對(duì)外國貨幣的法定匯率，一般由國家貨幣管理當(dāng)局或外匯管理當(dāng)局或中央銀行公布。n（2）市場(chǎng)匯率 n 市場(chǎng)匯率（Marke

8、t Rate）是指在外匯市場(chǎng)上進(jìn)行外匯交易中，經(jīng)買賣雙方協(xié)議成交的匯率。這種匯率是按市場(chǎng)供求情況，根據(jù)買賣雙方的協(xié)議，自發(fā)形成的。n3、買入?yún)R率與賣出匯率n 買入?yún)R率（Buying Rate）和賣出匯率（Se11ing Rate）又稱外匯的買入價(jià)和賣出價(jià)，是指經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的銀行買入或賣出外匯時(shí)使用的匯率。n4、信匯、票匯和電匯匯率n 信匯（Mail Transfer M/T）、票匯（Demand Draft DD）和電匯（Telesfer TT），是通過匯款方式支付款項(xiàng)的三種形式，由于它們?cè)谫Y金支付時(shí)間上有所區(qū)別，因而使用不同的匯率。第三節(jié) 各國貨幣匯價(jià)類型的劃分n一、釘住型n二、有限靈活型n

9、三、更為靈活型n四、 一籃子貨幣制度n一、釘住型n 即釘住一種貨幣、特別提款權(quán)或其它綜合性（復(fù)合）貨幣浮動(dòng)。 n 1、釘住一種貨幣浮動(dòng)。是指一國貨幣的匯價(jià)隨著另一種貨幣匯價(jià)的變動(dòng)而上下波動(dòng)。n 2、釘住特別提款權(quán)或其它綜合性（復(fù)合）貨幣浮動(dòng)。是指一國貨幣的匯價(jià)隨著特別提款權(quán)或其它綜合性貨幣匯價(jià)的變動(dòng)而變動(dòng)。n二、有限靈活型n 即一國貨幣的匯價(jià)釘住某一種貨幣或一組貨幣浮動(dòng)。 n 1釘住某一種貨幣浮動(dòng)。n 2釘住一組貨幣浮動(dòng)，也可稱之謂“合作性浮動(dòng)”。n三、更為靈活型n 即匯價(jià)的波動(dòng)不受幅度的限制，實(shí)行獨(dú)立自主的調(diào)整原則。這一類型又可分成以下3種：n 1根據(jù)一套指標(biāo)調(diào)整。n 2其它有管理的浮動(dòng)。n 3單獨(dú)浮動(dòng)。 n 四、 一籃子貨幣制度 n 一個(gè)國家在確定其貨幣匯率時(shí)，選擇同本國經(jīng)濟(jì)關(guān)系比較密切的若干個(gè)國家的貨幣作為一組貨幣，使本國貨幣與這一組貨幣掛鉤，作為計(jì)算和調(diào)整本國貨幣對(duì)外匯率的標(biāo)準(zhǔn)，這幾種被選用的一組貨幣稱為一籃子貨幣。本章小結(jié)n本章主要介紹外匯的基本理論及相關(guān)知識(shí)。首先介紹了外匯的含義及其經(jīng)濟(jì)特性；然后對(duì)外匯價(jià)格匯率的內(nèi)涵及其類型進(jìn)行介紹；最后，對(duì)不同的外匯價(jià)格制度進(jìn)行分析。目的是讓大家對(duì)外匯管理的對(duì)象有一個(gè)基礎(chǔ)性的認(rèn)識(shí)。思考與