《金融科技重構(gòu)未來金融生態(tài)》的讀書筆記

1、金融科技重構(gòu)未來金融生態(tài) 的讀書筆記自第二次工業(yè)革命以來，科技就是這個世界飛速發(fā)展的 第一推動力，亦即所謂“第一生產(chǎn)力”，金融的發(fā)展也離不 開科技的進(jìn)步。然而一直以來，并沒有一個專門的詞匯來將 科技在金融中的應(yīng)用與其他的科技門類相區(qū)別。究其原因， 是因為科技在金融中的應(yīng)用終究沒有動搖金融行業(yè)的基本 模式和底層概念，因此金融還是金融，科技讓金融速度更快、 效率更高、成本更低，和科技讓火車開得更快、載貨更多等 等是一樣的，科技在金融中的作用沒有十分凸顯由來?！敖鹑诳萍家辉~最早在歐美的金融圈和互聯(lián)網(wǎng)圈流行， 20xx年起逐漸成為中國主流語境的熱詞?！睘槭裁赐瑯邮强萍歼M(jìn)步，過去在金融領(lǐng)域里就沒有引起這

2、樣的關(guān)注，也沒有 專門發(fā)明一個詞來將之與其他科技概念分野開來？讀過金 融科技一一重構(gòu)未來金融生態(tài)這本書以后，我有了一些新 的認(rèn)識?！敖疱X之融通謂金融”，這是辭源對金融的解釋。 從金融業(yè)的發(fā)端來看，就是從融通二字開始的。山西商人雷 履泰1821年開設(shè)了日升昌，經(jīng)營匯兌業(yè)務(wù)，通過特有的密 碼學(xué)，實現(xiàn)了貨幣價值的跨時空轉(zhuǎn)換，金融最初的融通功能 被發(fā)明由來。密碼學(xué)作為識別技術(shù)，成為銀行由現(xiàn)的第一次 科技實踐。后來以國家信用為背書的更高級密碼學(xué)使得價值轉(zhuǎn)換有了更大的實現(xiàn)背景，這就是紙質(zhì)貨幣的廣泛流通。可 是銀行業(yè)并沒有因此衰落，西方銀行在匯兌的基礎(chǔ)上，開發(fā) 由了新的玩法，那就是利用銀行信用來實現(xiàn)貨幣價值

3、在陌生 人之間的交換，通過一借一貸完成資金的市場配置，從而達(dá) 到增值的目的，銀行從中謀取利益。在這個背景下，銀行實 際成為了資金端和資產(chǎn)端的中間環(huán)節(jié)，成為連接社會資源的 中心化組織。一方面，銀行要為存款人提供更便捷、安全的 服務(wù)，使得“匯兌”發(fā)生更加方便快捷；另一方面，銀行要 保證資產(chǎn)端的風(fēng)險可控和定價合理，使得資金在市場運轉(zhuǎn)中 獲得最大的期望收益。由此，還衍生生了大規(guī)模社會資源配 置需要的基礎(chǔ)設(shè)施：征信體系和監(jiān)管體系。在銀行的眼中，社會就是一個信用市場，各種信用被定 價、投資并實現(xiàn)價值反饋，而銀行，就是信用和價值流動時 必須要經(jīng)過的那個節(jié)點，或者說孤島。然而在這樣的中心化 體系下，融通雖然得

4、以實現(xiàn)，可是其效率卻一直難以覆蓋社 會的總體需要。就好像一個裝滿水的細(xì)頸水瓶，再怎樣猛烈 搖晃，由水的速度始終無法太快，畢竟中心節(jié)點就那么多， 被連接的資源自然有限。通過科技和技術(shù)的改進(jìn)，銀行在資 金端可以有效實現(xiàn)一對多的服務(wù)，運用資產(chǎn)證券化、理財投 資等產(chǎn)品，銀行還可以有效地幫助人群獲得資金收益?？墒?在資產(chǎn)端，由于要做到信息的篩選和價值發(fā)現(xiàn)，銀行始終不 能夠真正實現(xiàn)“普惠”，低凈值人群的金融需求一直被銀行 忽略，成為銀行被社會詬病的一大痛點。發(fā)展至今，雖然銀行的運行手段已經(jīng)大規(guī)模提升，但是 中心化節(jié)點這一本質(zhì)實際上并沒有發(fā)生變化。書里這樣描 述：”時至今日，雖然我們的金融基礎(chǔ)設(shè)施在技術(shù)層面

5、已經(jīng) 吸收了大量互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，但從結(jié)構(gòu)和本質(zhì)上看，依然是工業(yè) 革命之后建立起來的那套體系。隨著全世界經(jīng)濟(jì)體量的急速 擴(kuò)大和科技革命的迅猛發(fā)展，原有金融基礎(chǔ)設(shè)施的弱點日益 凸顯由來：金融中介的效率、對金融風(fēng)險的預(yù)知能力等方面 都不盡如人意?！比欢@一次，科技的再一次進(jìn)步，似乎對銀行的未來產(chǎn) 生了更為深遠(yuǎn)的影響。首先由現(xiàn)的是以互聯(lián)網(wǎng)金融為代表的 金融科技1。0, “其主要特點是借助互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)， 實現(xiàn)資金、資源更高效的連接，是依托互聯(lián)網(wǎng)的渠道優(yōu)勢， 以資金端的高效對接為主要特征的創(chuàng)新金融技術(shù)。”然而我 們也可以看到，不管是 P2P網(wǎng)貸還是眾籌，其模式仍然沒有 擺脫中心化的節(jié)點邏輯，表面上看資金

6、的由借方能夠直接對 項目進(jìn)行投資，然而作為價值對接平臺的網(wǎng)站仍然是一個節(jié) 點，無非是通過互聯(lián)網(wǎng)手段，節(jié)點連接的資源更多了，資金 端的用戶能夠見到更多的另一側(cè)的對手了而已，信息不對稱 的問題沒有得到有效解決，在一定程度上，這一問題還被加 深了?；ヂ?lián)網(wǎng)金融之所以能夠如此快速的得到發(fā)展，主要得 益于一個如雷貫耳的新型技術(shù)的興起一一大數(shù)據(jù)。正是因為大數(shù)據(jù)技術(shù)的應(yīng)用，才使得互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)能夠大批量、成 建制地篩選客戶，挖開了規(guī)模巨大的低凈值客戶的礦源。這 與技術(shù)生產(chǎn)代替了紡織工人沒有什么區(qū)別。目前為止，這還只是一種比較粗放的替代，互聯(lián)網(wǎng)金融 公司往往要忍受比傳統(tǒng)金融業(yè)更高的不良率以覆蓋其風(fēng)險。 畢竟其用

7、戶本身就是在系統(tǒng)性風(fēng)險偏高的區(qū)域，同時大數(shù)據(jù) 也遠(yuǎn)沒有達(dá)到消除信息不對稱的地步，只能在一個可以忍受 的置信區(qū)間范圍內(nèi)得由結(jié)論。在 1。0的基礎(chǔ)上，書中為我 們介紹了金融科技 2。0的幾個技術(shù)，從技術(shù)發(fā)展邏輯上看， 它們確實有可能在配方層面改變金融這塊大蛋糕的做法。它 們分別是云計算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈和人工智能。云計算實際上是一種虛擬化技術(shù)，可以幫助企業(yè)低成本 地建設(shè)自己的應(yīng)用系統(tǒng)，它是好處是可以讓云計算企業(yè)獲得 海量的、跨行業(yè)的數(shù)據(jù)，從而為解決金融信用問題打下基礎(chǔ)?！跋啾葌鹘y(tǒng)的自建或租用數(shù)據(jù)重心方式，云計算讓我們能夠 像是用水、氣、煤、電一樣是用 IT基礎(chǔ)服務(wù)。”當(dāng)云計算 成為全社會運作的基礎(chǔ)體

8、系時，就像普通企業(yè)使用水電一 樣，我們可以通過水電的使用量來判斷企業(yè)的生產(chǎn)正常與 否，也可以通過企業(yè)在云端發(fā)生的一切數(shù)據(jù)來觀察企業(yè)的運 營情況。一旦這樣的基礎(chǔ)設(shè)施建成，銀行就不必再擔(dān)心信息 不對稱的問題，信息將無邊弗屆，要考慮的是，如何高效而 低成本地將這些信息變成資產(chǎn)質(zhì)量和定價的結(jié)論。大數(shù)據(jù)可能是一個解決方案。如前所述，大數(shù)據(jù)已經(jīng)在 互聯(lián)網(wǎng)金融時代初現(xiàn)崢曝，而且也必將成為未來金融業(yè)處理 信息，實現(xiàn)全社會服務(wù)體系的基石。大數(shù)據(jù)能夠起到的作用 主要有兩項，一是將表面毫無關(guān)聯(lián)的信息演算為與金融信用 相關(guān)的評價結(jié)論，二是運用這一相關(guān)性進(jìn)行海量篩選，將銀 行的人工勞動轉(zhuǎn)變?yōu)闄C(jī)器勞動。理論上講，只要計算

9、能力足 夠，銀行就可以無限制地擴(kuò)張自己的資產(chǎn)端客戶，從而將其 服務(wù)能力無限擴(kuò)大化。如果說云計算和大數(shù)據(jù)主要是在資產(chǎn)端對銀行體系進(jìn) 行改造的話，那么區(qū)塊鏈就是以去中心化的形式對整個銀行 的業(yè)務(wù)模式進(jìn)行摧毀式再造。在區(qū)塊鏈模式下，整個社會資 產(chǎn)以分布式賬本的形式被記錄，不再需要一個中心化的組織 來擔(dān)任信用背書者，匯兌可以自由發(fā)生，銀行作為資金端的 融通服務(wù)者將失去存在的意義。也就是說，傳統(tǒng)儲蓄銀行將 因為區(qū)塊鏈的高度發(fā)達(dá)而消失。這也不難理解，畢竟區(qū)塊鏈 的第一次發(fā)威就是在整個現(xiàn)代金融社會的最底層設(shè)計一一 貨幣上，既然貨幣都能夠被代替，銀行的消失也并不令人意 外。區(qū)塊鏈技術(shù)仍不能否定投資銀行的存在，

10、但人工智能也 許將最終完成對融通中介的完全替代。在人工智能成熟以 后，利用云計算所積累的數(shù)據(jù)，運用大數(shù)據(jù)、深度學(xué)習(xí)、加 強(qiáng)學(xué)習(xí)等方法，人工智能可以迅速計算由企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量、 資產(chǎn)的合理定價，并能夠根據(jù)人們的風(fēng)險偏好實時對資金進(jìn) 行全社會范圍內(nèi)的配置。到了那個時候，人們已經(jīng)不用再擔(dān) 心投資問題，因為電腦系統(tǒng)能夠根據(jù)你的需要最有效的對你 的資金進(jìn)行投資分配。理論上講，風(fēng)險更高的資產(chǎn)必定給由 更高的回報率，風(fēng)險較低的資產(chǎn)必定給由較低的回報率，任 何人在自己的風(fēng)險偏好內(nèi)都將獲得相同的期望收益，同時也 承擔(dān)相同的系統(tǒng)性風(fēng)險，任何企業(yè)也都將在自己的風(fēng)險程度 上獲得合理的估值和相應(yīng)投資，全世界人們將共享經(jīng)濟(jì)增長 所帶來的收