注冊會計師財務成本管理模擬試卷02套財考網實用精品資料(00001)

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2、0.32和1.2 D、0.32和2.1 2、有一債券面值為1000元，票面利率為5%，每半年支付一次利息，5年期。假設必要報酬率為6%，則發(fā)行4個月后該債券的價值為（）元。 A、957.36 B、976.41 C、973.25 D、1016.60 3、甲公司3年前發(fā)行了期限為5年的面值為1000元的債券，票面利率為8%，每年付息一次，到期一次還本，目前市價為980元，假設債券稅前成本為k，則正確的表達式為（）。 A、98080×（P/A，k，2）1000×（P/F，k，2） B、100080×（P/A，k，5）1000×（P/F，k，5） C、98080

3、×（P/A，k，5）1000×（P/F，k，5） D、100080×（P/A，k，2）1000×（P/F，k，2） 4、在企業(yè)價值評估中，下列表達式不正確的是（）。 A、實體現金流量稅后經營利潤本年凈負債增加本年股東權益增加 B、股權現金流量凈利潤股權本年凈投資 C、股權現金流量=股利分配股權資本凈增加 D、債務現金流量稅后利息費用金融負債增加 5、年末ABC公司正在考慮賣掉現有的一臺閑置設備。該設備于8年前以50000元購入，稅法規(guī)定的折舊年限為10年，按直線法計提折舊，預計凈殘值率為10%；目前可以按10000元價格賣出，假設所得稅稅率為25%，賣出

4、現有設備對本期現金流量的影響是（）。 A、減少1000元 B、增加1000元 C、增加9000元 D、增加11000元 6、對于歐式期權，下列說法正確的是（）。 A、股票價格上升，看漲期權的價值降低 B、執(zhí)行價格越大，看漲期權價值越高 C、到期期限越長，歐式期權的價格越大 D、期權有效期內預計發(fā)放的紅利越多，看跌期權價值增加 7、下列關于股票發(fā)行市盈率法的表述中，不正確的是（）。 A、確定每股凈收益的方法有兩種，一是完全攤薄法，二是加權平均法 B、計算每股凈收益時，分子是發(fā)行當年的預測凈利潤 C、計算每股凈收益時，分子是發(fā)行前一年的凈利潤 D、可以根據二級市場的平均市盈率、發(fā)行公司所處行業(yè)情況

5、、經營狀況及成長性等擬定發(fā)行市盈率 8、下列關于優(yōu)先股存在的稅務環(huán)境的表述中，不正確的是（）。 A、發(fā)行人的稅率較低 B、籌資公司有可能以較低的股利水平發(fā)行優(yōu)先股，使得優(yōu)先股籌資成本低于債券籌資成本 C、投資人所得稅稅率較高，對投資人的優(yōu)先股股利有減免稅的優(yōu)惠 D、籌資公司有可能以較高的股利水平發(fā)行優(yōu)先股 9、某企業(yè)上年銷售收入為1000萬元，若預計下一年通貨膨脹率為5%，銷售量減少10%，所確定的外部融資占銷售增長的百分比為25%，則最多可以用于增發(fā)股利的資金為（）萬元。 A、13.75 B、37.5 C、25 D、25.75 10、區(qū)別產品成本計算方法的最主要標志是（）。 A、產品成本計算

6、對象 B、產品成本計算期 C、完工產品與在產品之間的費用分配 D、要素費用的歸集與分配 11、下列關于營業(yè)預算的計算等式中，不正確的是（）。 A、本期生產數量（本期銷售數量期末產成品存量）期初產成品存量 B、本期購貨付現本期購貨付現部分以前期賒購本期付現的部分 C、本期材料采購數量（本期生產耗用數量期末材料存量）期初材料存量 D、本期銷售商品所收到的現金本期的銷售收入期末應收賬款期初應收賬款 12、標的資產均為1股A股票的兩種歐式期權的執(zhí)行價格均為30元，6個月到期，股票的現行市價為35元，看跌期權的價格為3元。如果6個月的無風險利率為4%，則看漲期權的價格為（）。 A、5元 B、9.15元

7、C、0元 D、10元 13、下列關于股利分配的說法中，錯誤的是（）。 A、稅差理論認為，當股票資本利得與股票交易成本之和大于股利收益稅時，應采用高現金股利支付率政策 B、客戶效應理論認為，對于高收入階層和風險偏好投資者，應采用高現金股利支付率政策 C、“一鳥在手”理論認為，由于股東偏好當期股利收益勝過未來預期資本利得，應采用高現金股利支付率政策D、代理理論認為，為解決控股股東和中小股東之間的代理沖突，應采用高現金股利支付率政策 14、下列關于租賃的說法中，不正確的是（ ）。 A、計算租賃凈現值時，不使用公司的加權平均資本成本作為折現率 B、損益平衡租金是租賃方案凈現值為零時的租金 C、不可撤銷

8、租賃是指在合同到前不可解除的租賃 D、承租方的“租賃資產成本”包括租賃資產的買價、運輸費、安裝調試費、途中保險費 15、C公司的固定成本（包括利息費用）為600萬元，資產總額為10000萬元，資產負債率為50%，負債平均利息率為8%，凈利潤為800萬元，該公司適用的所得稅稅率為20%，則稅前經營利潤對銷量的敏感系數是（）。 A、1.43 B、1.2 C、1.14 D、1.08 第二大題 ：多項選擇題（本題型共15小題，每小題2分，本題型共30分）1、下列關于金融資產和金融市場的說法中，不正確的有（）。 A、資本市場的主要功能是進行長期資金的融通 B、金融資產是以信用為基礎的所有權的憑證，構成社

9、會的實際財富 C、與實物資產相比，金融資產具有流動性、人為的可分性、人為的期限性和購買力價值不變性的特點D、貨幣市場的主要功能是保持金融資產的流動性2、下列各項中，影響企業(yè)長期償債能力的事項有（）。 A、未決訴訟 B、債務擔保 C、長期租賃 D、或有負債 3、影響內含增長率的因素有（）。 A、經營資產銷售百分比 B、經營負債銷售百分比 C、銷售凈利率 D、股利支付率 4、企業(yè)的整體價值觀念主要體現在（）。 A、整體價值是各部分價值的簡單相加 B、整體價值來源于要素的結合方式 C、部分只有在整體中才能體現出其價值 D、整體價值只有在運行中才能體現出來 5、在其他因素不變的情況下，下列各項中，導致

10、經營風險下降的有（）。 A、產品銷售數量提高 B、產品銷售價格下降 C、固定成本下降 D、利息費用下降 6、下列關于股票股利、股票分割和股票回購的表述中，正確的有（）。 A、發(fā)放股票股利會導致股價下降，因此股票股利會使股票總市場價值下降 B、如果發(fā)放股票股利后股票的市盈率增加，則原股東所持股票的市場價值增加 C、發(fā)放股票股利和進行股票分割對企業(yè)的所有者權益各項目的影響是相同的 D、股票回購本質上是現金股利的一種替代選擇，但是兩者帶給股東的凈財富效應不同 7、在進行流動資產籌資決策中，資金來源的有效期和資產的有效期做不到完全匹配。其原因包括（）。 A、企業(yè)不可能按每項資產單獨配置資金來源 B、所

11、有者權益籌資和資產的期限不匹配 C、資產的實際有效期是不確定的 D、資產的數額并不固定 8、下列有關制定正常標準成本的表述中，正確的有（）。A、價格標準和用量標準，必須是正常的標準成本B、直接材料的價格標準不包括運費 C、直接人工標準工時包括自然災害造成的停工工時 D、固定制造費用的用量標準與變動制造費用的用量標準相同9、提高企業(yè)經營安全性的途徑包括（）。 A、擴大銷售量 B、降低固定成本 C、降低單位變動成本 D、降低單價 10、下列關于內部轉移價格的表述中，正確的有（）。 A、在中間產品存在完全競爭市場時，市場價格是理想的轉移價格 B、如果中間產品沒有外部市場，可以采用內部協(xié)商轉移價格 C

12、、采用變動成本加固定費作為內部轉移價格時，供應部門和購買部門承擔的市場風險不同 D、采用全部成本加上一定利潤作為內部轉移價格，可能會使部門經理作出不利于企業(yè)整體的決策 11、下列關于可轉換債券的說法中，正確的有（）。 A、贖回價格一般高于可轉換債券的賬面價值，兩者差額隨到期日的臨近而減少 B、制定回售條款的目的是保護債權人利益，吸引投資者 C、設置強制性轉換條款，在于保證可轉換債券順利地轉換成股票 D、贖回期結束之后，即進入不可贖回期 12、某公司甲部門的收入為30000元，變動成本為20000元，可控固定成本為1500元，不可控固定成本為2000元，公司管理費用1000元，則下列說法正確的有

13、（）。 A、邊際貢獻為10000元 B、部門可控邊際貢獻為8500元 C、部門稅前經營利潤為6500元 D、部門稅前經營利潤為5500元 13、下列有關標準成本中心的說法中，正確的有（）。A、不對生產能力的利用程度負責B、不進行設備購置決策 C、不對固定成本差異負責D、應嚴格執(zhí)行產量計劃，不應超產或減產14、下列關于營運資本籌集政策的表述中，正確的有（）。 A、采用激進型籌資政策時，企業(yè)的風險和收益均較高 B、如果企業(yè)在季節(jié)性低谷，除了自發(fā)性負債沒有其他流動負債，則其所采用的政策是配合型籌資政策 C、配合型籌資政策下，臨時性流動資產短期金融負債 D、采用保守型籌資政策時，企業(yè)的易變現率最高 1

14、5、下列關于流動資產投資政策的表述中，正確的有（）。 A、在寬松的流動資產投資政策下，公司的短缺成本較少 B、在緊縮的流動資產投資政策下，公司會承擔的風險較低 C、在緊縮的流動資產投資政策下，公司的銷售收入可能下降 D、在適中的流動資產投資政策下，公司的短缺成本和持有成本相等 第三大題 ：計算分析題（本題型共5小題。其中第1小題可以選用中文或英文解答，如使用中文解答，最高得分為7分；如使用英文解答，須全部使用英文，最高得分為12分。第2小題至第5題須使用中文解答，每小題7分。本題型最高得分為40分。要求列出計算步驟。除非有特殊要求，每步驟運算得數精確到小數點后兩位，百分數、概率和現值系數精確到

15、萬分之一）。1、已知甲公司上年的銷售收入為60000萬元，稅前經營利潤為3500萬元，利息費用為600萬元，平均所得稅稅率為32%，上年年末的金融資產為362萬元，金融負債為1578萬元，總資產為9800萬元，總負債為4800萬元。 要求回答下列問題（各問相互獨立）： （1）計算上年的權益凈利率（股東權益用年末數計算）； （2）如果預計今年的凈經營資產凈利率提高5個百分點，稅后利息率不變，權益凈利率提高到49.3%，計算今年的凈財務杠桿； （3）如果今年增發(fā)新股100萬元，權益乘數、資產周轉率、留存收益率和銷售凈利率不變，銷售增長20%，計算今年的負債增加額和上年的收益留存額； （4）如果今年

16、為了增加負債而發(fā)行債券，債券期限為5年，每半年付息一次，面值為1000元，市場利率為6%，發(fā)行價格為1050元，計算債券的票面利率。 2、甲公司正在與乙租賃公司商談一個租賃合同，計劃租賃一臺大型設備，相關的資料如下： （1）甲公司適用的所得稅稅率為40%，乙公司適用的所得稅稅率為20%。租賃期限為4年（稅法規(guī)定的使用年限為5年），租金每年末支付，每年租金為60萬元，其中各年支付的利息為17.07萬元、13.64萬元、9.93萬元、5.93萬元，租賃期內不得退租，租賃期滿后資產所有權以20萬元的價格轉讓給甲公司，租賃的內含利息率為8%。 （2）稅前借款（有擔保）利率為10%，項目要求的必要報酬率

17、為12%，加權平均資本成本為11%。 已知：（P/A，8%，4）3.3121，（P/A，10%，4）3.1699，（P/F，10%，4）0.683 （P/F，12%，4）0.6355，（P/F，11%，4）0.6587，（P/F，8%，4）0.735 （P/F，6%，1）0.9434，（P/F，6%，2）0.89，（P/F，6%，3）0.8396 （P/F，6%，4）0.7921，（P/F，10%，3）0.7513，（P/F，10%，2）0.8264 （P/F，10%，1）0.9091，（P/F，8%，3）0.7938，（P/F，8%，2）0.8573 （P/F，8%，1）0.9259 要求：

18、 （1）判斷該租賃合同的租金是否可以直接抵稅； （2）如果自行購置，計算該設備的購置成本； （3）計算承租人租賃相對于自購的凈現值。 3、C公司生產和銷售甲、乙兩種產品。該公司應收賬款的資金成本為10%，如果明年的信用政策為“n/20”，估計平均收賬期為24天，賒銷比例為80%，收賬費用為賒銷額的1%，壞賬損失為賒銷額的2%。預計甲產品銷售量為4萬件，單價100元，單位變動成本60元，單位存貨變動成本50元，平均存貨量為1000件，平均應付賬款為80萬元；乙產品銷售量為2萬件，單價300元，單位變動成本240元，單位存貨變動成本200元，平均存貨量為500件，平均應付賬款為100萬元。 如果明

19、年將信用政策改為“8/0，5/10，n/40”，預計不會影響產品的單價、單位變動成本和銷售的品種結構，而銷售額將增加到1500萬元，賒銷比例會提高到90%，應收賬款周轉天數為20天，固定成本會增加70萬元。賒銷額中享受折扣的比例為80%，需要支出8.64萬元的收賬費用，壞賬損失為銷售額的1%，存貨占用資金的應計利息為6萬元，應付賬款占用對方資金的應計利息為23萬元。 要求： （1）計算不改變信用政策時，應收賬款和存貨占用資金的應計利息、應付賬款占用對方資金的應計利息（一年按360天計算，計算結果以萬元為單位）； （2）計算改變信用政策時，現金折扣成本和應收賬款占用資金利息； （3）計算改變信用

20、政策引起的損益變動額，并說明公司是否應該改變信用政策。 4、A公司去年12月產量及部分制造費用資料如下：本月實際發(fā)生制造費用10000元，其中：固定制造費用4000元，變動制造費用6000元。實際生產工時為4200小時，本月生產能量為4000小時。制造費用預算為11000元，其中：固定制造費用4400元，變動制造費用6600元。 月初在產品60件，平均完工程度為40%，本月投產440件，月末在產品100件，平均完工程度為60%。本月完工400件。單件產品標準工時為8小時。 要求： （1）計算本月加工產品的約當產量； （2）計算分析變動制造費用差異； （3）計算分析固定制造費用差異（三因素法）；

21、 （4）結轉本月變動制造費用和固定制造費用。 5、A上市公司擬于2009年初投資一新項目，設備購置成本為500萬元，計劃貸款200萬元，設備使用期限是4年（與稅法規(guī)定相同），預計殘值0萬元（與稅法規(guī)定相同），稅法規(guī)定采用年數總和法提取折舊。貸款期限為4年，相關的債權現金流量分別為52萬元、53萬元、54萬元和55萬元。在使用新設備后公司每年增加銷售額為800萬元，增加付現成本為500萬元（不包括利息支出）?？杀裙緳嘁娴闹禐?.3，權益乘數為1.5，所得稅稅率為40%。該公司的目前資本結構（目標資本結構）是負債資金占40%，權益資金占60%，稅后債務資本成本為3%，所得稅稅率為40%。目前證券

22、市場上國庫券的收益率為2.4%，平均股票要求的收益率為6.4%。 要求： （1）計算A公司的權益資本成本以及加權平均資本成本； （2）計算項目的實體現金流量和股權現金流量； （3）按照實體現金流量法計算項目的凈現值并判斷項目是否可行； （4）按照股權現金流量法計算項目的凈現值并判斷項目是否可行。 第四大題 ：綜合題（本題型共1小題，每1小題20分，共20分。要求列出計算步驟，除非有特殊要求，每步驟運算得數精確到小數點后兩位，百分數、概率和現值系數精確到萬分之一）1、 ABC公司不存在金融資產，其他有關數據見表1和表2： 2、要求： （1）根據以上資料，編制該公司今年預計利潤表和預計資產負債表（

23、有關數據直接填入表1、表2的對應位置，不需列示計算過程）； （2）計算今年年末的資產負債率； （3）預計今年的實體現金流量、債務現金流量、股權現金流量和融資現金流量。 第一大題 ：單項選擇題（本題型共15小題，每小題1分，本題型共15分）1、答案：A解析：該股票的收益率與市場組合收益率之間的協(xié)方差0.6×0.8×0.40.192，該股票的系數0.6×（0.8/0.4）1.2。2、答案：B解析：由于每年付息兩次，因此，折現率6%/23%，發(fā)行時債券價值1000×（P/F，3%，10）1000×2.5%×（P/A，3%，10）1000&#

24、215;0.744125×8.5302957.36（元），發(fā)行4個月后的債券價值957.36×（F/P，3%，2/3）976.41（元）。3、答案：A解析：對于已經發(fā)行的債券，計算稅前資本成本時可以使用到期收益率法，即稅前資本成本使得未來的利息支出現值和本金支出現值之和等于債券目前市價的折現率，該題中債券還有兩年到期，所以，答案為A。4、答案：D解析：債務現金流量稅后利息費用凈負債增加稅后利息費用（金融負債增加金融資產增加）5、答案：D解析：年折舊50000×（110%）/104500（元），變現時的賬面價值500004500×814000（元），變現凈

25、收入為10000元，變現凈損益10000140004000（元），變現凈損益減稅4000×25%1000（元），由此可知，賣出現有設備除了獲得10000元的現金流入以外，還可以減少1000元的現金流出，所以，賣出現有設備對本期現金流量的影響是增加10000100011000（元）。6、答案：D解析：股票價格上升，看漲期權的價值提高；執(zhí)行價格越大，看漲期權的價值越低；到期期限越長，美式期權的價值越高，歐式期權的價值不一定。7、答案：C解析：計算每股凈收益時，分子是發(fā)行當年的預測凈利潤。8、答案：D解析：優(yōu)先股存在的稅務環(huán)境是：（1）對投資人的優(yōu)先股股利有減免稅的優(yōu)惠可以提高優(yōu)先股的投資

26、報酬率，使之超過債券投資，以抵補較高的風險；投資人的稅率越高，獲得的稅收利益越大；（2）發(fā)行人的稅率較低，和債務籌資相比較獲得的優(yōu)先股稅后籌資成本和稅前籌資成本差別小。在這種情況下，籌資公司有可能以較低的股利水平發(fā)行優(yōu)先股，使得優(yōu)先股籌資成本低于債券籌資成本。9、答案：A解析：銷售額名義增長率（15%）×（110%）15.5%，銷售增長額1000×（5.5%）55（萬元），外部融資額銷售增長額×外部融資銷售百分比（55）×25%13.75（萬元），由此可知，可以用于增加股利或進行短期投資的資金為13.75萬元，如果不進行短期投資，則13.75萬元都可以用

27、來增加股利，因此，可以用來增加股利的資金最大值為13.75萬元。10、答案：A解析：各種產品成本計算方法的區(qū)別，主要在于成本計算對象的不同。按照產品品種計算產品成本的方法叫品種法；按照產品批別計算產品成本的方法叫分批法；按照產品的生產步驟計算產品成本的方法叫分步法。11、答案：D解析：本期銷售商品所收到的現金 本期銷售本期收現以前期賒銷本期收現 本期的銷售收入期初應收賬款期末應收賬款12、答案：B解析：看漲期權價格看跌期權價格標的資產價格執(zhí)行價格的現值，看漲期權的價格看跌期權的價格標的資產價格執(zhí)行價格的現值33530/（14%）9.15（元）。13、答案：B解析：客戶效應理論認為，對于高收入階

28、層和風險偏好者，由于其稅負高，并且偏好資本增長，他們希望公司少發(fā)放現金股利，并希望通過獲得資本利得適當避稅，因此，公司應實施低現金分紅比例，甚至不分紅的股利政策。14、答案：C解析：對租賃期稅后現金流量折現時，用有擔保債券的稅后成本折現；對期末資產稅后現金流量折現時，用權益資本成本折現，不使用加權平均資本成本，所以選項A的說法是正確的；損益平衡租金是指租賃凈現值為零的租金數額，所以選項B的說法是正確的；不可撤銷租賃是指合同到期前不可以單方面解除的租賃。如果經出租人同意或者承租人支付一筆足夠大的額外款項，不可撤銷租賃也可以提前終止，所以選項C的說法是正確的；租賃資產成本包括其買價、運輸費、安裝調

29、試費、途中保險等全部購置成本，所以選項D的說法是正確的。15、答案：C解析：目前的稅前經營利潤800/（120%）10000×50%×8%1400（萬元），稅前經營利潤對銷量的敏感系數稅前經營利潤變動率/銷量變動率經營杠桿系數目前的邊際貢獻/目前的稅前經營利潤800/（120%）600/14001.14。第二大題 ：多項選擇題（本題型共15小題，每小題2分，本題型共30分）1、答案：BC解析：金融資產并不構成社會的實際財富，所以選項B的說法不正確；與實物資產相比，金融資產具有流動性、人為的可分性、人為的期限性和名義價值不變性的特點，所以選項C的說法不正確。2、答案：ABCD

30、解析：選項A、B、C屬于影響長期償債能力的表外因素，因此是本題答案。或有負債有可能成為長期負債，所以，選項D也是答案。3、答案：ABCD解析：內含增長率是外部融資額等于0時的銷售增長率，在銷售百分比法下，選項A、B、C、D與外部融資額的計算都有關。4、答案：BCD解析：企業(yè)的整體價值觀念主要體現在4個方面：(1)整體不是各部分的簡單相加；(2)整體價值來源于要素的結合方式；(3)部分只有在整體中才能體現出其價值；(4)整體價值只有在運行中才能體現出來。5、答案：AC解析：經營杠桿系數銷量×(單價單位變動成本)/銷量×(單價單位變動成本)固定成本，可以看出，選項A、C導致經營

31、杠桿系數下降，從而導致經營風險下降；選項B導致經營杠桿系數上升，從而導致經營風險提高；選項D影響財務杠桿系數，并不影響經營風險。6、答案：BD解析：發(fā)放股票股利可以導致普通股股數增加，股票總市場價值不變，所以，選項A的說法不正確；發(fā)放股票股利后的原股東所持股票的市場價值發(fā)放股票股利后原股東的持股比例×發(fā)放股票股利后的盈利總額×發(fā)放股票股利后的市盈率，由于發(fā)放股票股利不影響股東的持股比例以及盈利總額(指上年的)，所以，選項B的說法正確；發(fā)放股票股利會影響未分配利潤和股本而進行股票分割并不影響這些項目，所以選項C的說法不正確；對股東來講，股票回購后股東得到的資本利得需繳納資本利

32、得稅，發(fā)放現金股利后股東則需繳納股息稅，所以，選項D的說法正確。7、答案：ABC解析：資金來源的有效期和資產的有效期的匹配，是一種戰(zhàn)略性的匹配，而不要求完全匹配，實際上，企業(yè)也做不到完全匹配。其原因是：(1)企業(yè)不可能為每一項資產按其有效期配置單獨的資金來源，只能分成短期來源和長期來源兩大類來統(tǒng)籌安排籌資。(2)企業(yè)必須有所有者權益籌資，它是無限期的資本來源，而資產總是有期限的，不可能完全匹配。(3)資產的實際有效期是不確定的，而還款期是確定的，必然會出現不匹配。例如，預計銷售沒有實現，無法按原計劃及時歸還短期借款，導致匹配失衡。8、答案：AD解析：無論是價格標準，還是用量標準，都可以是理想狀

33、態(tài)的或正常狀態(tài)的，據此得出理想標準成本或正常的標準成本，可見，價格標準和用量標準是正常狀態(tài)時，得出的標準成本是正常的標準成本，所以選項A的說法正確；直接材料的價格標準包括發(fā)票價格、運費、檢驗和正常損耗等成本，是取得材料的完全成本，所以選項B的說法不正確；直接人工標準工時是指在現有生產技術條件下，生產單位產品所需要的時間，包括直接加工操作必不可少的時間，以及必要的間歇和停工，如工間休息、調整設備時間、不可避免的廢品耗用工時等，其中并不包括自然災害造成的停工工時，所以選項C的說法不正確；固定制造費用的用量標準與變動制造費用的用量標準相同，包括直接人工工時、機器工時、其他用量標準等，并且兩者要保持一

34、致，以便進行差異分析，所以選項D的說法正確。9、答案：ABC解析：安全邊際正常銷售額盈虧臨界點銷售額正常銷售額固定成本÷邊際貢獻率單價×(正常銷售量固定成本÷單位邊際貢獻)單價×正常銷售量固定成本÷(單價單位變動成本)?？梢?，選項A、B、C可以提高安全邊際。10、答案：CD解析：在中間產品存在完全競爭市場時，市場價格減去對外的銷售費用，是理想的轉移價格，所以選項A的說法不正確；如果中間產品存在非完全競爭的外部市場，可以采用協(xié)商的辦法確定轉移價格，所以選項B的說法不正確；采用變動成本加固定費作為內部轉移價格時，如果總需求量超過了供應部門的生產能力

35、，變動成本不再表示需要追加的邊際成本，反之，如果最終產品的市場需求很少，購買部門需要的中間產品也變得很少，但它仍然需要支付固定費，在這種情況下，市場風險全部由購買部門承擔了，而供應部門仍能維持一定利潤水平，所以選項C的說法正確；采用全部成本加上一定利潤作為內部轉移價格，不能引導部門經理作出有利于企業(yè)的明智決策，所以選項D的說法正確。11、答案：BC解析：選項A的正確說法應該是：贖回價格一般高于可轉換債券的面值，兩者差額隨到期日的臨近而減少。注意：債券的“賬面價值”和債券的“面值”不是同一個概念，債券的“面值”指的是債券票面上標明的價值，債券的“賬面價值”指的是賬面上記載的債券價值，不僅僅包括債

36、券的面值，還包括未攤銷的債券溢折價等等。贖回期安排在不可贖回期結束之后，不可贖回期結束之后，即進入可轉換債券的贖回期，所以選項D的說法不正確。12、答案：ABC解析：邊際貢獻300002000010000（元），部門可控邊際貢獻1000015008500（元），部門稅前經營利潤850020006500（元）。13、答案：ABD解析：標準成本中心的設備和技術決策通常由職能管理部門作出，而不是由成本中心的管理人員自己決定，因此，標準成本中心不對生產能力的利用程度負責，而只對既定產量的投入量承擔責任。如果標準成本中心的產品沒有達到規(guī)定的質量，或沒有按計劃生產，則會對其他單位產生不利的影響。因此，標準

37、成本中心必須嚴格按規(guī)定的質量、時間標準和計劃產量來進行生產。所以選項A、B、D的說法都是正確的。在完全成本法下，標準成本中心不對固定制造費用的閑置能量差異負責，對于固定制造費用的其他差異要承擔責任，所以選項C的說法不正確。14、答案：ACD解析：激進型籌資政策下，短期金融負債所占比重較大，因此，是一種收益性和風險性均較高的營運資本籌資政策，選項A的說法正確；企業(yè)在季節(jié)性低谷時沒有臨時性流動資產，可能采用的是配合型籌資政策或保守型籌資政策，所以選項B的說法錯誤；配合型的籌資政策的特點是：對于臨時性流動資產，用臨時性負債籌集資金，對于長期性流動資產需求和長期資產，用長期負債和權益資本籌集，所以選項

38、C的說法正確；與其他籌資政策相比，保守型籌資政策下短期金融負債占企業(yè)全部資金來源的比例最小，即易變現率最大，所以選項D的說法正確。15、答案：ACD解析：在寬松的流動資產投資政策下，公司需要較多的流動資產投資，充足的現金，存貨和寬松的信用條件，使公司中斷經營的風險很小，其短缺成本較小，所以選項A的說法正確；在緊縮的流動資產投資政策下，公司可以節(jié)約流動資產的持有成本，但要承擔較大的風險，所以選項B的說法不正確；在緊縮的流動資產投資政策下，公司會采用嚴格的銷售信用政策或者禁止賒銷，銷售收入可能下降，所以選項C的說法正確；在適中的流動資產投資政策下，確定其最佳投資需要量，也就是短缺成本和持有成本之和

39、最小化的投資額，此時短缺成本和持有成本相等，所以選項D的說法正確。第三大題 ：計算分析題（本題型共5小題。其中第1小題可以選用中文或英文解答，如使用中文解答，最高得分為7分；如使用英文解答，須全部使用英文，最高得分為12分。第2小題至第5題須使用中文解答，每小題7分。本題型最高得分為40分。要求列出計算步驟。除非有特殊要求，每步驟運算得數精確到小數點后兩位，百分數、概率和現值系數精確到萬分之一）。1、答案：解析：（1）上年的稅后經營利潤3500×（132%）2380（萬元）上年的稅后利息600×（132%）408（萬元）上年的凈利潤23804081972（萬元）權益凈利率1

40、972/（98004800）×100%39.44% （2分）（2）上年末的凈經營資產經營資產經營負債（9800362）（48001578）6216（萬元）上年的凈經營資產凈利率稅后經營利潤/凈經營資產×100%2380/6216×100%38.29%今年的凈經營資產凈利率38.29%5%43.29%上年末的凈負債金融負債金融資萬元）上年的稅后利息率稅后利息/凈負債×100%408/1216×100%33.55%今年的稅后利息率33.55%49.3%43.29%（43.29%33.55%）×凈財務杠桿凈財務杠桿

41、0.62 （3）根據“權益乘數、資產周轉率不變”可知，股東權益增長率負債增長率資產增長率銷售增長率20%，今年負債增加額4800×20%960（萬元），今年的收益留存額9800×20%4800×20%100900（萬元）根據留存收益率和銷售凈利率不變，可知收益留存增長率銷售增長率20%，因此上年的收益留存額今年的收益留存/（120%）900/（120%）750（萬元）（4）10501000×r/2×（P/A，3%，10）1000×（P/F，3%，10）1050500×r×8.53021000×0.7441

42、解得：r7.17%English Answer（1） Net Operating Profit After Tax （NOPAT） in the previous year RMB35.00 million × （132%） RMB23.80 millionAftertax Interest Expense in the previous year RMB6.00 million × （132%） RMB4.08 millionNet Profit in the previous year RMB23.80 million RMB4.08 million RMB19.72

43、millionReturn on Equity RMB19.72 million / （RMB98.00 million RMB48.00 million） × 100% 39.44% （2） Net Operating Assets （NOA） at the end of the previous year Operating Assets Operating Liabilities （RMB98.00 million RMB3.62 million） （RMB48.00 million RMB15.78 million） RMB62.16 millionReturn on Net

44、 Operating Assets in the previous year Net Operating Profit After Tax / Net Operating Assets × 100% RMB23.80 million / RMB62.16 million × 100% 38.29%Return on Net Operating Assets in the current year 38.29% 5% 43.29%Net Indebtedness at the end of the previous year Financial Liabilities Fin

45、ancial Assets RMB15.78 million RMB3.62 million RMB12.16 millionAftertax Interest Rate in the previous year Aftertax Interest Expense / Net Indebtedness × 100% RMB4.08 million / RMB12.16 million × 100% 33.55%Aftertax Interest Rate in the current year 33.55%49.3% 43.29% （43.29% 33.55%） ×

46、; Net Financial LeverageNet Financial Leverage 0.62（3） The Equity Multiplier and Asset Turnover remain unchanged, so Shareholders Equity Growth Ratio Growth Rate of Liabilities Growth Rate of Assets Sales Growth Rate 20%; Growth in Liabilities in the current year RMB48.00 million × 20% RMB9.60

47、million; Amount of Retained Earnings in the current year RMB98.00million × 20% RMB48.00 million ×20% RMB1.00 million RMB9.00 millionBased on the unchanged Earnings Retention Ratio and Net Profit Margin on Sales, Growth Rate of Retained Earnings Sales Growth Rate 20%; Amount of Retained Ear

48、nings in the previous year Amount of Retained Earnings in the current year / （1 20%） RMB9.00 million / （1 20%） RMB7.50 million （4） 1050 1000 × r/2 × （P/A, 3%, 10） 1000 × （P/F, 3%, 10）1050 500 × r × 8.5302 1000 × 0.7441r 7.17%2、答案：解析：（1）根據“租賃期滿后資產所有權轉讓給承租方”可知，該租賃屬于稅法上的融資

49、租賃，其租金不可以直接抵稅。（2）該設備的購置成本60×（P/A，8%，4）20×（P/F，8%，4）213.43（萬元）（3）租賃相對于自購的凈現值213.43（6017.07×40%）×0.9434（6013.64×40%）×0.89（609.93×40%）×0.8396（605.93×40%）×0.792120×0.6355213.4350.16248.54447.04145.64712.719.33（萬元）3、答案：解析：（1）不改變信用政策時：應收賬款占用資金的應計利息4&#

50、215;100×80%/360×24×60/100×10%2×300×80%/360×24×240/300×10%1.282.563.84（萬元）存貨占用資金的應計利息（1000×50500×200）×10%15000（元）1.5（萬元）應付賬款占用對方資金的應計利息（10080）×10%18（萬元）（2）改變信用政策時：現金折扣成本1500×10%×8%1500×90%×80%×5%66（萬元）甲產品銷售額占總銷售

51、額的比重4×100/（4×1002×300）0.4乙產品銷售額占總銷售額的比重10.40.6應收賬款占用資金的應計利息1500×0.4×90%/360×20×60/100×10%1500×0.6×90%/360×20×240/300×10%1.83.65.4（萬元）（3）每年損益變動額：增加的收入1500（4×1002×300）500（萬元）增加的變動成本（1500×40%×60/1004×60）（1500×

52、;60%×240/3002×240）360（萬元）增加的固定成本70（萬元）增加的現金折扣66（萬元）增加的應收賬款占用資金應計利息5.43.841.56（萬元）增加的存貨占用資金的應計利息61.54.5（萬元）增加的應付賬款占用對方資金的應計利息23185（萬元）增加的收賬費用8.64（4×1002×300）×80%×1%0.64（萬元）增加的壞賬損失1500×1%（4×1002×300）×80%×2%1（萬元）增加的收益額50036070661.564.550.64+13.3（萬元）由于信用政策改變后增加的收益額大于零，所以，公司應該改變信用政策。4、答案：解析：（1）本月完成的約當產量100×60%40060×40%436（件）（2）變動制造費用的差異分析：標準額436×8×6600/40005755.2（元）實際額4200×6000/4200600