【財(cái)務(wù)精品】月度財(cái)務(wù)分析報(bào)告

1、企業(yè)月度財(cái)務(wù)分析報(bào)告單位：演示單位報(bào)告期間：2007年4月目 錄一、財(cái)務(wù)狀況總體評(píng)述1. 公司整體財(cái)務(wù)狀況 2. 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手對(duì)比二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析2.流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析（二）利潤(rùn)表分析 （三）現(xiàn)金流量表分析 2.現(xiàn)金流入流出結(jié)構(gòu)對(duì)比分析 3.現(xiàn)金流量質(zhì)量分析三、財(cái)務(wù)分項(xiàng)分析（一）盈利能力分析2.成本費(fèi)用對(duì)盈利能力的影響分析 3.收入、成本、利潤(rùn)的協(xié)調(diào)分析4.從投入產(chǎn)出角度分析盈利能力（二）成長(zhǎng)性分析 1. 資產(chǎn)/資本增長(zhǎng)穩(wěn)定性分析2. 利潤(rùn)增長(zhǎng)穩(wěn)定性分析（三）現(xiàn)金流量指標(biāo)分析 2.現(xiàn)金收益比率（四）償債能力分析 2.長(zhǎng)期償債能力分析（五）經(jīng)營(yíng)效率分析2.存貨、應(yīng)收賬款使用

2、效率分析（六）經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)性分析 2.營(yíng)運(yùn)資金需求變化分析 4.企業(yè)經(jīng)營(yíng)的動(dòng)態(tài)協(xié)調(diào)性分析四、綜合評(píng)價(jià)分析（一）杜邦分析（二）經(jīng)濟(jì)增加值（EVA)分析（三）財(cái)務(wù)預(yù)警-Z計(jì)分模型一、財(cái)務(wù)狀況總體評(píng)述 2007年4月，演示單位當(dāng)月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入72,183.41萬(wàn)元，累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入300,529.25萬(wàn)元,去年同期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入126,656.40萬(wàn)元，同比增加137.28；當(dāng)月實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2,509.69萬(wàn)元，累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額9,906.00萬(wàn)元，較去年同期增加100.70；當(dāng)月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1,634.39萬(wàn)元，累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7,851.99萬(wàn)元，較同期增加86.25。以下是根據(jù)沃爾評(píng)分體系對(duì)企業(yè)進(jìn)行的綜

3、合評(píng)價(jià)：項(xiàng) 目實(shí)際值行業(yè)平均值綜合得分分項(xiàng)得分綜合能力償債能力資產(chǎn)負(fù)債率 已獲利息倍數(shù)盈利能力凈資產(chǎn)收益率 總資產(chǎn)報(bào)酬率 運(yùn)營(yíng)能力總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）發(fā)展能力營(yíng)業(yè)增長(zhǎng)率資本積累率二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析項(xiàng) 目增減額標(biāo)識(shí)增減率2006年4月2007年4月流動(dòng)資產(chǎn)8684.90%非流動(dòng)資產(chǎn)132.60%資產(chǎn)總計(jì)92.95%流動(dòng)負(fù)債110.68%非流動(dòng)負(fù)債349.17%負(fù)債合計(jì)110.79%所有者權(quán)益43.39%項(xiàng) 目同期結(jié)構(gòu)比本期結(jié)構(gòu)比增減率2006年4月2007年4月流動(dòng)資產(chǎn)83.11%79.65%84.90%非流動(dòng)資產(chǎn)16.89%20.35%132.60%資產(chǎn)總計(jì)

4、100.00%100.00%92.95% 2007年4月，演示單位總資產(chǎn)達(dá)到199,925.88萬(wàn)元，比上年同期增加96,312.40萬(wàn)元，增加92.95；其中流動(dòng)資產(chǎn)達(dá)到159,232.85萬(wàn)元，占資產(chǎn)總量的79.65，同期比增加84.90，非流動(dòng)資產(chǎn)達(dá)到40,693.03萬(wàn)元，占資產(chǎn)總量的20.35，同期比增加132.60。 下圖是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與其資金來(lái)源結(jié)構(gòu)的對(duì)比：項(xiàng) 目同期結(jié)構(gòu)比本期結(jié)構(gòu)比增減率2006年4月2007年4月貨幣資金16,2118.83%10.02%-1.59%應(yīng)收票據(jù)40.14%35.04%61.38%應(yīng)收賬款10.17%6.73%22.42%預(yù)付款項(xiàng)11.63%7.02%

5、11.63%存貨17.37%40.48%331.01%其他項(xiàng)目1.85%0.70%-30.09%流動(dòng)資產(chǎn)100.00%100.00%84.90%2007年4月，演示單位流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到159,232.85萬(wàn)元，同比增加73,114.59萬(wàn)元，同比增加84.90。其中貨幣資金同比減少1.59，應(yīng)收賬款同比增加22.42，存貨同比增加331.01。 應(yīng)收賬款的質(zhì)量和周轉(zhuǎn)效率對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)狀況起重要作用。營(yíng)業(yè)收入同比增幅為137.28%，高于應(yīng)收賬款的增幅，企業(yè)應(yīng)收賬款的使用效率得到提高。在市場(chǎng)擴(kuò)大的同時(shí)，應(yīng)注意控制應(yīng)收賬款增加所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng) 目同期結(jié)構(gòu)比本期結(jié)構(gòu)比增減率2006年4月2007年4月

6、長(zhǎng)期投資項(xiàng)目11.60%12.16%143.82%固定資產(chǎn)67.65%78.93%171.37%在建工程5.11%5.77%162.69%無(wú)形資產(chǎn)及其他15.63%3.13%-53.43%非流動(dòng)資產(chǎn)100.00%100.00%132.60% 2007年4月，演示單位非流動(dòng)資產(chǎn)達(dá)到40,693.03萬(wàn)元，同期比增加23,197.81萬(wàn)元，同期比增加132.60。長(zhǎng)期投資項(xiàng)目達(dá)到4,950.06萬(wàn)元，同比增加143.82；固定資產(chǎn)32,120.64萬(wàn)元，同比增加171.37；在建工程達(dá)到2,349.01萬(wàn)元，同期比增加162.69；無(wú)形資產(chǎn)及其他項(xiàng)目達(dá)到1,273.32萬(wàn)元，同比減少53.43。項(xiàng)

7、 目同期結(jié)構(gòu)比本期結(jié)構(gòu)比增減率2006年4月2007年4月流動(dòng)負(fù)債73.50%80.25%110.68%非流動(dòng)負(fù)債0.04%0.08%349.17%股東權(quán)益26.47%19.67%43.39%負(fù)債和股東權(quán)益100.00%100.00% 2007年，演示單位負(fù)債和權(quán)益總額達(dá)到199,925.88萬(wàn)元，同期比增加92.95；其中負(fù)債達(dá)到160,606.22萬(wàn)元，同期比增加110.79，所有者權(quán)益39,319.65萬(wàn)元，同期比增長(zhǎng)43.39。資產(chǎn)負(fù)債率為80.33，同期比增加6.80個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)權(quán)比率為4.08，同期比增加1.31。 從負(fù)債與所有者權(quán)益占總資產(chǎn)比重看，企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債比重為80.25，

8、非流動(dòng)負(fù)債比重為0.08，所有者權(quán)益的比重為19.67。企業(yè)負(fù)債的變化中，流動(dòng)負(fù)債增加110.68，長(zhǎng)期負(fù)債增加349.17。（二）利潤(rùn)表分析項(xiàng) 目本月數(shù)增減額標(biāo)識(shí)增減率本年累計(jì)同期累計(jì)營(yíng)業(yè)收入137.28%營(yíng)業(yè)成本135.38%營(yíng)業(yè)稅金及附加43.42%銷售費(fèi)用15,2137.88%管理費(fèi)用198.34%財(cái)務(wù)費(fèi)用143.37%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)101.20%利潤(rùn)總額100.70%凈利潤(rùn)4,215.9486.25% 2007年4月，演示單位當(dāng)月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入72,183.41萬(wàn)元,累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入300,529.25萬(wàn)元，累計(jì)較同期增加137.28；當(dāng)月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1,634.39萬(wàn)元,累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7,8

9、51.99萬(wàn)元，累計(jì)較同期增加86.25。從凈利潤(rùn)的形成過(guò)程來(lái)看：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為9,776.73萬(wàn)元，較同期增加101.20；利潤(rùn)總額為9,906.00萬(wàn)元，較同期增加100.70。項(xiàng) 目本月數(shù)增減額增減率本年累計(jì)同期累計(jì)營(yíng)業(yè)收入137.28%成本費(fèi)用總額138.52%營(yíng)業(yè)成本135.38%營(yíng)業(yè)稅金及附加43.42%銷售費(fèi)用5137.88%管理費(fèi)用198.34%財(cái)務(wù)費(fèi)用143.37% 2007年4月，演示單位發(fā)生成本費(fèi)用累計(jì)291,018.31萬(wàn)元，同期比增加138.52，其中營(yíng)業(yè)成本243,560.08萬(wàn)元，占成本費(fèi)用總額的83.69；銷售費(fèi)用為36,308.05萬(wàn)元，占成本費(fèi)用總額的12.48

10、；管理費(fèi)用為10,023.08萬(wàn)元，占成本費(fèi)用總額的3.44；財(cái)務(wù)費(fèi)用為290.98萬(wàn)元，占成本費(fèi)用總額的0.10。 公司營(yíng)業(yè)收入較去年同期增加137.28，成本費(fèi)用總額較去年同期增加138.52。其中營(yíng)業(yè)成本同比增加135.38，銷售費(fèi)用較同期增加137.88，管理費(fèi)用較同期增加198.34，財(cái)務(wù)費(fèi)用較同期增加143.37。從增長(zhǎng)速度來(lái)看，各成本費(fèi)用項(xiàng)目中變化最大的是管理費(fèi)用，應(yīng)及時(shí)查明原因。項(xiàng) 目增減額增減率2007年4月2006年4月?tīng)I(yíng)業(yè)收入137.28%應(yīng)收賬款22.42%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)101.20%經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量1,160.32% 2007年4月，演示單位累計(jì)營(yíng)業(yè)收入同比增加137.28，

11、同時(shí)應(yīng)收賬款同比增加22.42。營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比都在增加，營(yíng)業(yè)收入增幅更大，應(yīng)注意控制成本費(fèi)用上升。收入擴(kuò)大的同時(shí)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量也同時(shí)增加。(三) 現(xiàn)金流量表分析項(xiàng) 目本月數(shù)增減額增減率本年累計(jì)同期累計(jì)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量1,160.32%投資現(xiàn)金凈流量-27.86%籌資現(xiàn)金凈流量-209.64%現(xiàn)金凈增加額241.82% 2007年4月，演示單位現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物累計(jì)凈增加8,283.86萬(wàn)元，同期比增加241.82，其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈增加21,912.01萬(wàn)元，同比增加1,160.32；投資活動(dòng)現(xiàn)金凈減少6,928.02萬(wàn)元，同比減少27.86；籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈減少6,692.08萬(wàn)元，同比減

12、少209.64。項(xiàng) 目增減額增減率2006年4月2007年4月經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入57.52%經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出40.48%投資現(xiàn)金流入584.40%投資現(xiàn)金流出28.35%籌資現(xiàn)金流入籌資現(xiàn)金流出7,35240.21% 2007年4月，演示單位累計(jì)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金總流入180,638.35萬(wàn)元，其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入179,944.78萬(wàn)元，占總現(xiàn)金流入的比例為99.62；實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金總流出172,346.44萬(wàn)元，其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出158,032.77萬(wàn)元，占總現(xiàn)金流出的比例為91.69。 經(jīng)營(yíng)狀況較為穩(wěn)定，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)的穩(wěn)定現(xiàn)金流入可在償還債務(wù)的同時(shí)繼續(xù)滿足投資需求，應(yīng)注意投資合理性。三、財(cái)務(wù)分項(xiàng)分析

13、（一）盈利能力分析項(xiàng) 目2007年1月2007年2月2007年3月2007年4月?tīng)I(yíng)業(yè)毛利率18.79%16.58%19.93%21.55%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率3.34%2.74%3.81%3.38%營(yíng)業(yè)凈利率2.80%2.34%3.22%2.26% 2007年4月，演示單位單月?tīng)I(yíng)業(yè)毛利率為21.55，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為3.38，營(yíng)業(yè)凈利率為2.26。 截止到報(bào)告期末，累計(jì)營(yíng)業(yè)毛利率為18.96，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為3.25，營(yíng)業(yè)凈利率為2.61。 與去年同期相比，企業(yè)總體獲利能力在下降，雖銷售毛利率增加，但費(fèi)用開(kāi)支和營(yíng)業(yè)外支出的增加，使?fàn)I業(yè)利潤(rùn)率和銷售凈利率都同比下降，對(duì)盈利狀況造成較大影響。成本費(fèi)用與利潤(rùn)總額的配比

14、分析項(xiàng) 目2007年1月2007年2月2007年3月2007年4月利潤(rùn)總額成本費(fèi)用總額成本費(fèi)用利潤(rùn)率3.50%2.88%3.92%3.59%2007年4月，演示單位單月成本費(fèi)用利潤(rùn)率為3.59。截止到報(bào)告期末，累計(jì)成本費(fèi)用利潤(rùn)率為3.40，去年同期成本費(fèi)率為4.05，影響成本費(fèi)用利潤(rùn)率變動(dòng)的因素是利潤(rùn)總額比去年同期增長(zhǎng)4,970.32萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為100.70；成本費(fèi)用同比增長(zhǎng)169,007.81萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為138.52。 成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)分析 項(xiàng) 目2007年1月2007年2月2007年3月2007年4月?tīng)I(yíng)業(yè)成本/成本費(fèi)用83.64%85.91%83.08%81.09%營(yíng)業(yè)稅金/成本費(fèi)用0.1

15、6%0.29%0.61%0.05%銷售費(fèi)用/成本費(fèi)用11.75%10.62%14.97%13.18%管理費(fèi)用/成本費(fèi)用4.10%3.16%1.27%5.60%財(cái)務(wù)費(fèi)用/成本費(fèi)用0.36%0.01%0.07%0.08% 2007年4月，營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)稅金、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用分別占成本費(fèi)用總額的81.09、0.05、13.18、5.60、0.08。 截止到報(bào)告期末，營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)稅金、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用分別占成本費(fèi)總額用的83.69、0.29、12.48、3.44、0.10。3.收入、成本、利潤(rùn)增長(zhǎng)的協(xié)調(diào)性分析項(xiàng) 目2007年1月2007年2月2007年3月2007年4月?tīng)I(yíng)業(yè)收

16、入增長(zhǎng)率-25.00%110.58%-30.78%-1.03%營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)率-25.24%116.30%-33.56%-3.04%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率-1.33%73.23%-3.94%-12.17%2007年4月，演示單位營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)率為-3.04，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率為-1.03，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率為-12.17。截止到報(bào)告期末，本期營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)率為135.38,營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率為137.28,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率為101.2,營(yíng)業(yè)成本的增長(zhǎng)小于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)說(shuō)明企業(yè)投入產(chǎn)出效率有所提高，營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本的協(xié)調(diào)性增強(qiáng)，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)大于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)，說(shuō)明成本費(fèi)用控制環(huán)節(jié)有待加強(qiáng)。營(yíng)業(yè)收入同期比繼續(xù)擴(kuò)大的同時(shí)，也

17、實(shí)現(xiàn)了企業(yè)資本的保值增值，企業(yè)成長(zhǎng)性較好。項(xiàng) 目2006年4月2007年4月增減標(biāo)識(shí)總資產(chǎn)報(bào)酬率4.42%5.69%1.27%凈資產(chǎn)收益率16.63%21.10%4.47% 總資產(chǎn)報(bào)酬率表示企業(yè)全部資產(chǎn)獲取收益的水平，全面反映了企業(yè)的獲利能力和投入產(chǎn)出狀況。 2007年4月，演示單位本期累計(jì)總資產(chǎn)報(bào)酬率為5.69，去年同期總資產(chǎn)報(bào)酬率為4.42，與去年同期相比，利潤(rùn)總額及利息支出影響該比率增加6.15，總資產(chǎn)的變動(dòng)使該比率減少4.88。 凈資產(chǎn)收益率是評(píng)價(jià)企業(yè)自有資本及其積累獲取報(bào)酬水平的最具綜合性與代表性的指標(biāo)，充分反映了企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的綜合效益，可以用于不同行業(yè)間的比較。 2007年4月，演

18、示單位本期累計(jì)凈資產(chǎn)收益率為21.10，與去年同期相比，凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)率為86.25，所有者權(quán)益增長(zhǎng)率為11.95。（二）成長(zhǎng)性分析項(xiàng) 目2007年1月2007年2月2007年3月2007年4月總資產(chǎn)增長(zhǎng)率25.21%-5.18%8.39%-1.99%股東權(quán)益增長(zhǎng)率4.22%4.86%-1.01%3.48%流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)率31.62%-6.64%9.92%-4.23%固定資產(chǎn)增長(zhǎng)率0.80%-0.45%1.18%10.81%2007年4月，演示單位與年初比總資產(chǎn)增長(zhǎng)率為26.12，股東權(quán)益增長(zhǎng)率為11.95，流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)率為29.35，固定資產(chǎn)增長(zhǎng)率為12.51。 項(xiàng) 目2007年1月2007年2

19、月2007年3月2007年4月?tīng)I(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率-1.33%73.23%-3.94%-12.17%利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率20.89%73.10%-6.39%-8.88%凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率25.28%76.20%-4.92%-30.37%2007年4月，演示單位本月凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為-30.37，利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率為-8.88，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率為-12.17。 截止到報(bào)告期末，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為86.25，利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率為100.70，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率為101.20。與去年同期相比，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)高于利潤(rùn)總額的增長(zhǎng)，說(shuō)明營(yíng)業(yè)外收支對(duì)利潤(rùn)總額產(chǎn)生負(fù)面影響，需說(shuō)明的是營(yíng)業(yè)外收支不屬于企業(yè)的經(jīng)常收益。利潤(rùn)總額的增長(zhǎng)高于凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)，說(shuō)

20、明所得稅對(duì)凈利潤(rùn)產(chǎn)生負(fù)面影響，所得稅與利潤(rùn)總額的協(xié)調(diào)性變差。（三）現(xiàn)金流指標(biāo)分析項(xiàng) 目增減標(biāo)識(shí)2006年4月2007年4月現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比2.28%13.66%11.37%現(xiàn)金債務(wù)總額比2.28%13.64%11.36%現(xiàn)金利息保障倍數(shù) 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率是反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)斶€短期債務(wù)的能力的指標(biāo)。該指標(biāo)越大，償還短期債務(wù)能力越強(qiáng)，演示單位本期現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比為13.66。 現(xiàn)金債務(wù)總額比反映經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)敻端袀鶆?wù)的能力，該比率是債務(wù)利息的保障，若該比率低于銀行貸款利率就難以維持當(dāng)前債務(wù)規(guī)模，包括借新債還舊債的能力也難以保證。演示單位本期現(xiàn)金債務(wù)比為13.64。 現(xiàn)金利息保障倍數(shù)是經(jīng)

21、營(yíng)現(xiàn)金凈流量與利息費(fèi)用之比，本期現(xiàn)金利息保障倍數(shù)為75.30倍。 項(xiàng) 目2006年4月2007年4月增減標(biāo)識(shí)銷售現(xiàn)金比率1.37%7.29%5.92%資產(chǎn)現(xiàn)金回收率1.80%12.23%10.42%盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)銷售現(xiàn)金比率反映每 1元銷售得到的凈現(xiàn)金，其數(shù)值越大越好。截止到報(bào)告期末，演示單位銷售現(xiàn)金比率為7.29。 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率反映企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力。截止到報(bào)告期末，全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率為12.23。 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是從現(xiàn)金流入和流出的動(dòng)態(tài)角度，對(duì)企業(yè)收益的質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)，對(duì)企業(yè)的實(shí)際收益能力進(jìn)行再次修正。在收付實(shí)現(xiàn)制基礎(chǔ)上，充分反映出企業(yè)當(dāng)期凈收益中有多少是有現(xiàn)金保障的，

22、截止到報(bào)告期末，盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)為2.79倍。（四）償債能力分析項(xiàng) 目2007年1月2007年2月2007年3月2007年4月流動(dòng)比率100.14%101.04%100.23%99.25%速動(dòng)比率59.52%66.94%64.42%51.41%現(xiàn)金比率28.91%24.02%18.03%9.95% 截止到報(bào)告期末，演示單位流動(dòng)比率為99.25，速動(dòng)比率為51.41，現(xiàn)金比率為9.95，由于有利潤(rùn)產(chǎn)生的時(shí)期不一定表示有足夠的現(xiàn)金償還債務(wù)，現(xiàn)金比率指標(biāo)能充分體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在多大程度上保障當(dāng)期流動(dòng)負(fù)債的償還，直觀反映企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的實(shí)際能力。 與去年同期相比，企業(yè)的流動(dòng)比率和速動(dòng)

23、比率同期比都在下降,企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力將會(huì)減弱，短期償債風(fēng)險(xiǎn)增大。項(xiàng) 目2007年1月2007年2月2007年3月2007年4月資產(chǎn)負(fù)債率81.56%79.60%81.37%80.33%產(chǎn)權(quán)比率 資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度，演示單位本期該比率為80.33，截止到報(bào)告期末，產(chǎn)權(quán)比率為4.08。 與上年同期相比，雖資產(chǎn)負(fù)債率增加，但企業(yè)盈利與經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生現(xiàn)金能力都上升，較好的利用了負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。（五）經(jīng)營(yíng)效率分析項(xiàng) 目2006年4月2007年4月增減標(biāo)識(shí)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 2007年4月，演示單位總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.68，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.13，固定資

24、產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為9.91。 從投入產(chǎn)出角度來(lái)看，本年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率與去年同期比上升了，說(shuō)明投入相同資產(chǎn)產(chǎn)生的收入有所提高，即全部資產(chǎn)的使用效率有所增強(qiáng)?？偟膩?lái)說(shuō)是營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)快于平均資產(chǎn)增長(zhǎng)，具體來(lái)看，本期的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.13，非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為7.9，流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)慢于非流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)。項(xiàng) 目2007年1月2007年2月2007年3月2007年4月應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率 2007年4月，演示單位本月存貨周轉(zhuǎn)率為1.09，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為1.12。 截止到報(bào)告期末，存貨周轉(zhuǎn)率為4.68，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為4.66，營(yíng)業(yè)收入同比增幅為137.28%，小于存貨的增幅，企業(yè)存貨的使用效率下降。在努

25、力擴(kuò)大市場(chǎng)的同時(shí)，必須嚴(yán)格控制存貨規(guī)模，注重與收入的整體協(xié)調(diào)。 營(yíng)業(yè)收入同比增幅為137.28%，高于應(yīng)收賬款的增幅，企業(yè)應(yīng)收賬款的使用效率得到提高。在市場(chǎng)擴(kuò)大的同時(shí)，應(yīng)注意控制應(yīng)收賬款增加所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng) 目2006年4月2007年4月增減標(biāo)識(shí)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)營(yíng)業(yè)周期天數(shù)營(yíng)業(yè)周期是指從取得存貨開(kāi)始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的天數(shù)，等于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)加上應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。 截止到報(bào)告期末，演示單位營(yíng)業(yè)周期為154.24天，其中：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為77.29天，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為76.95天。(六) 經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)性分析 一般情況下，要求企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本為正，即結(jié)構(gòu)性負(fù)債必須大于結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)，并且數(shù)額

26、要能滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)資金的需求，否則，如果通過(guò)企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債來(lái)保證這部分資金需求，企業(yè)便經(jīng)常面臨著支付困難和不能按期償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng) 目2007年1月2007年2月2007年3月2007年4月結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)結(jié)構(gòu)性負(fù)債營(yíng)運(yùn)資本 從長(zhǎng)期投資和融資情況來(lái)看，2007年4月，公司長(zhǎng)期投融資活動(dòng)為企業(yè)提供的營(yíng)運(yùn)資本為-1,204.94萬(wàn)元。企業(yè)部分結(jié)構(gòu)性長(zhǎng)期資產(chǎn)的資金需求也通過(guò)短期流動(dòng)負(fù)債來(lái)滿足，長(zhǎng)期投融資活動(dòng)起到的作用很小，企業(yè)可能面臨經(jīng)常性的支付風(fēng)險(xiǎn)。 營(yíng)運(yùn)資金需求是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的資金占用與資金來(lái)源的差額，反映生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)資金的需求情況。這部分資金通常由營(yíng)運(yùn)資本來(lái)保證，營(yíng)運(yùn)資本大于營(yíng)運(yùn)資金需求，則生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金充足，經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)性較好。 2007年4月，演示單位營(yíng)運(yùn)資金需求為-50,770.11萬(wàn)元，與上年同期-39,860.95萬(wàn)元相比減少10,909.16萬(wàn)元。流動(dòng)負(fù)債資金來(lái)源大于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金占用，并可滿足部分結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)的資金需求。 企業(yè)的現(xiàn)金支付能力反映企業(yè)可立即變現(xiàn)的資產(chǎn)滿足