影響黃金價(jià)格因素

1、影響黃金價(jià)格走勢的幾種因素解析1.黃金供需關(guān)系金價(jià)是基于供求關(guān)系的基礎(chǔ)之上的。如果黃金的產(chǎn)量大幅增加，金價(jià)會受到影響而回落。但如果出現(xiàn)礦工長時(shí)間的罷工等原因使產(chǎn)量停止增加，金價(jià)就會在求過于供的情況下升值。此外，新采金技術(shù)的應(yīng)用、新礦的發(fā)現(xiàn)，均令黃金的供給增加，表現(xiàn)在價(jià)格上當(dāng)然會令金價(jià)下跌。一個(gè)地方也可能出現(xiàn)投資黃金的風(fēng)習(xí)，例如在日本出現(xiàn)的黃金投資熱潮，需大為增加，同時(shí)也導(dǎo)致了價(jià)格的節(jié)節(jié)攀升。對于黃金走勢的基本分析有許多方面，當(dāng)我們在利用這些因素是，就應(yīng)當(dāng)考慮到它們各自作用的強(qiáng)度到底有多大。找到每個(gè)因素的主次地位和影響時(shí)間段，來進(jìn)行最佳的投資決策。黃金的基本分析在時(shí)間段上分為短期（通常是三個(gè)月）

2、因素，和長期因素。我們對于其影響作用要分別對待。2.美元走勢美元雖然沒有黃金那樣的穩(wěn)定，但是它比黃金的流動性要好得多。因此，美元被認(rèn)為是第一類的錢，黃金是第二類。當(dāng)國際政局緊張不明朗時(shí)，人們都會因預(yù)期金價(jià)會上漲而購入黃金。但是最多的人保留在自己手中的貨幣其實(shí)時(shí)美元。假如國家在戰(zhàn)亂時(shí)期需要從它國購買武器或者其它用品，也會沽空手中的黃金，來換取美元。因此，在政局不穩(wěn)定時(shí)期美元未必會升，還要看美元的走勢。簡單的說，美元強(qiáng)黃金就弱；黃金強(qiáng)美元就弱。通常投資人士才儲蓄保本時(shí)，取黃金就會舍美元，取美元就會舍黃金。黃金雖然本身不是法定貨幣，但始終有其價(jià)值，不會貶值成廢鐵。若美元走勢強(qiáng)勁，投資美元升值機(jī)會大，

3、人們自然會追逐美元。相反，當(dāng)美元在外匯市場上越弱時(shí)，黃金價(jià)格就會越強(qiáng)。總結(jié)：美元強(qiáng)黃金就弱；黃金強(qiáng)美元就弱。3.戰(zhàn)亂及政局震蕩時(shí)期戰(zhàn)爭和政局震蕩時(shí)期，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展會收到很大的限制。任何當(dāng)?shù)氐呢泿牛加捎诳赡軙捎谕ㄘ浥蛎浂H值。這時(shí)，黃金的重要性就淋漓盡致的發(fā)揮出來了。由于黃金具有公認(rèn)的特性，為國際公認(rèn)的交易媒介，在這種時(shí)刻，人們都會把目標(biāo)投向黃金。對黃金的搶購，也必然會造成金價(jià)的上升。但是也有其他的因素共同的制約。比如，在89至92年間，世界上出現(xiàn)了許多的政治動蕩和零星戰(zhàn)亂，但金價(jià)卻沒有因此而上升。原因就是當(dāng)時(shí)人人持有美金，舍棄黃金。故投資者不可機(jī)械的套用戰(zhàn)亂因素來預(yù)測金價(jià)，還要考慮美元等其它

4、因素。4.黃金與國際原油價(jià)格關(guān)系石油價(jià)格黃金本身是通漲之下的保值品，與美國通漲形影不離。石油價(jià)格上漲意味著通漲會隨之而來，金價(jià)也會隨之上漲?？偨Y(jié)：原油強(qiáng)黃金強(qiáng)，原油弱黃金弱通貨膨脹我們知道，一個(gè)國家貨幣的購買能力，是基于物價(jià)指數(shù)而決定的。當(dāng)一國的物價(jià)穩(wěn)定時(shí)，其貨幣的購買能力就越穩(wěn)定。相反，通貨率越高，貨幣的購買力就越弱，這種貨幣就愈缺乏吸引力。如果美國和世界主要地區(qū)的物價(jià)指數(shù)保持平穩(wěn)，持有現(xiàn)金也不會貶值，又有利息收入，必然成為投資者的首選。相反，如果通漲劇烈，持有現(xiàn)金根本沒有保障，收取利息也趕不上物價(jià)的暴升。人們就會采購黃金，因?yàn)榇藭r(shí)黃金的理論價(jià)格會隨通漲而上升。西方主要國家的通漲越高，以黃金

5、作保值的要求也就越大，世界金價(jià)亦會越高。其中，美國的通漲率最容易左右黃金的變動。而一些較小國家，如智力、烏拉圭等，每年的通漲最高能達(dá)到400倍，卻對金價(jià)毫無影響。5.黃金與央行動態(tài)投資黃金不會獲得利息，其投資的獲利全憑價(jià)格上升。在利率偏低時(shí)，衡量之下，投資黃金會有一定的益處；但是利率升高時(shí)，收取利息會更加吸引人，無利息黃金的投資價(jià)值就會下降，既然黃金投資的機(jī)會成本較大，那就不如放在銀行收取利息更加穩(wěn)定可靠。特別是美國的利息升高時(shí)，美元會被大量的吸納，金價(jià)勢必受挫。利率與黃金有著密切的聯(lián)系，如果本國利息較高，就要考慮一下喪失利息收入去買黃金是否值得。6.消費(fèi)因素飾金需求a.占黃金需求比例為75%

6、左右,分額最大b.2005年增長5%,為2736噸c.傳統(tǒng)飾金消費(fèi)大國為印度,沙特,阿聯(lián)酋,中國,土耳其等對價(jià)格的影響:對價(jià)格的影響巨大, ,呈現(xiàn)季節(jié)性與周期性,通常第一及第四季度,飾金需求增長明顯.例子:每年印度的婚慶及宗教節(jié)日,中國的農(nóng)歷新年,西方的圣誕節(jié)和情人節(jié),對飾金的需求都較其他時(shí)間增多.印度是全球黃金最大的消費(fèi)國。在2005年，印度的珠寶需求占全球黃金珠寶總需求的22%，占總零售凈投資（金幣和金條）的35%。7.國際黃金基金持倉量 如世界最大的黃金基金組織EFTsEFTs自2003年面市以來,已吸引上千億的資金流入黃金市場.成為近幾年金價(jià)大幅上漲最直接的動力.簡析： ETF是Exc

7、hange Traded Funds的英文縮寫，它是一種交易型開放式指數(shù)基金，是跟蹤“標(biāo)的指數(shù)”變化，既可以在交易所上市交易又可以通過一級市場用一籃子證券進(jìn)行創(chuàng)設(shè)和置換的基金品種。美國證券交易委員對ETF的定義是“投資目標(biāo)是獲得與標(biāo)的指數(shù)回報(bào)率類同的一類投資公司”。2003年,世界上第一只黃金ETF基金在澳大利亞的悉尼上市。2004年是黃金ETF大發(fā)展的一年,三只黃金ETF相繼設(shè)立,并成就了目前黃金ETF市場的巨無霸SPDRGoldShares基金(紐交所代碼GLD,下文簡稱:SPDR),該基金高峰時(shí)期持有黃金超過1134噸,此后黃金ETF產(chǎn)品在全球引發(fā)了認(rèn)購熱潮,并一度被華爾街的分析師認(rèn)為直

8、接促進(jìn)了2004年后黃金價(jià)格的走牛。目前全球共有十只黃金ETF基金產(chǎn)品,分別在澳大利亞、美國、英國、法國和南非等國上市交易。目前大多國內(nèi)的投資者還不能參與。2007年8月1日,SPDR大幅增持10.16噸黃金達(dá)到506.69噸的持有量,正式突破500噸,當(dāng)日國際金價(jià)上漲3.10美元/盎司；至8月31日,SPDR持倉量為515.44噸,當(dāng)月共增持18.91噸,國際金價(jià)上漲9.30美元/盎司。其后:2007年9月,SPDR持金量增加62.59噸,國際金價(jià)上漲70.30美元/盎司；2008年2月,增持7.46噸,金價(jià)大漲48.40美元；2008年4月,減持61.59噸,金價(jià)下跌41.80美元/盎司。

9、然而,由于影響金價(jià)走勢的因素,不僅僅是黃金ETF的持倉變化,還包括美元走勢、原油價(jià)格、地緣政治局勢、黃金供求等。因此,例外的情況也存在:2007年11月,SPDR增持4.12噸,由于原油下跌的拖累,國際金價(jià)下跌13.70美元/盎司；2008年3月,SPDR增持2.6噸,金價(jià)大跌58.0美元/盎司。近年來，ETF持倉量一直不斷增加，創(chuàng)出新高，國際金價(jià)也隨之屢創(chuàng)新高，2008年9月24日，ETF持倉量為724噸，當(dāng)時(shí)國際金價(jià)約為890美元/盎司，2010年6月ETF持倉量達(dá)到1286噸，國際金價(jià)上漲至1210美元/盎司。ETF持倉量增加約為555噸，增幅約為76.6%，國際金價(jià)上漲320美元/盎司

10、，漲幅約為40%。8.世界各國、機(jī)構(gòu)黃金儲備情況從世界黃金協(xié)會提供的國家官方黃金儲備資料看，黃金仍是許多國家官方金融戰(zhàn)略儲備的主體?，F(xiàn)在全世界各國公布的官方黃金儲備總量為32700噸，約等于目前全世界黃金年產(chǎn)量的13倍。其中官方黃金儲備1000噸以上的國家和組織有：美國、德國、法國、意大利、瑞士、中國和國際貨幣基金組織。在這些國家和組織中，美國的黃金儲備最多，為8135噸，占世界官方黃金儲備總量的24.9%。西方前十國的官方黃金儲備占世界各國官方黃金儲備總量的75%以上。黃金儲備達(dá)百噸以上的有32個(gè)國家、地區(qū)或組織主要集中在歐洲和北美洲，亞洲及非洲國家只占少數(shù)；黃金儲備不足10噸的國家、地區(qū)或

11、組織共有47個(gè)，基本上都分布在亞洲、非洲和拉丁美洲，其總量只占美國黃金儲備的1.43%。從這一數(shù)據(jù)可以看出，政治經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)大的國家其黃金儲備也多，這說明黃金儲備仍是國家綜合實(shí)力的標(biāo)志。9.工業(yè)需求a.主要在電子工業(yè)需求與牙醫(yī)需求,占黃金總需求的10%左右b. 受工業(yè)行業(yè)限制,變動平穩(wěn),對金價(jià)影響小c. 2005年同比平穩(wěn)增長2%,為419噸對價(jià)格的影響：與經(jīng)濟(jì)景氣度相關(guān),受行業(yè)本身限制例子:2001-2006年,世界經(jīng)濟(jì)快速平穩(wěn)增長，電子工業(yè),及航天等高端也發(fā)展迅速,工業(yè)對黃金的需求也保持穩(wěn)定增長簡析：作為五金之王，黃金是少有的化學(xué)、物理、電子性能優(yōu)異的金屬，應(yīng)用領(lǐng)域非常廣，在電子、通訊、航空航天、化工、醫(yī)療等部門及與人們?nèi)粘Ｉ钕嚓P(guān)的各類生活日用品當(dāng)中也有廣泛的應(yīng)用空間