未富先老與經(jīng)濟(jì)增長可持續(xù)性

1、未富先老與經(jīng)濟(jì)增長可持續(xù)性圖1注釋：發(fā)展中國家數(shù)據(jù)中剔除了中國。圖2圖3圖4圖5 中國的人口年齡結(jié)構(gòu)變化，不僅反映了在收入水平不斷提高的過程中，人口也同時(shí)老齡化這個(gè)一般規(guī)律，而且表現(xiàn)出人口老齡化的速度快于收入水平提高速度的特殊性。在過去的30余年中，中國在經(jīng)濟(jì)增長和人均收入提高方面創(chuàng)造了一個(gè)世界奇跡。但是，中國的人口轉(zhuǎn)變更是以人類歷史上罕見的步伐推進(jìn)。人口轉(zhuǎn)變與人均收入提高之間的這種缺口，可以被表述為“未富先老”。早熟的人口老齡化    國內(nèi)外觀察家們?cè)?jīng)不無擔(dān)憂地預(yù)測(cè)，中國人口總數(shù)將超過16億。但是，大多數(shù)人未能預(yù)料到的是，中國經(jīng)歷了異常迅速的人口轉(zhuǎn)變

2、，生育率下降的速度也大大快于其他國家，目前已經(jīng)處于世界上生育率最低的國家行列。如果按照慣例，即把65歲及以上人口比重超過7%的人口結(jié)構(gòu)稱作老齡化人口，則中國已經(jīng)于20世紀(jì)80年代中期就進(jìn)入老齡化社會(huì)了。    長期以來，中國規(guī)模龐大和增長過快的人口，始終是一個(gè)世界性的關(guān)注問題。國內(nèi)外觀察家們?cè)?jīng)不無擔(dān)憂地預(yù)測(cè)，中國人口總數(shù)將超過16億。但是，大多數(shù)人未能預(yù)料到的是，中國經(jīng)歷了異常迅速的人口轉(zhuǎn)變，生育率下降的速度也大大快于其他國家，目前已經(jīng)處于世界上生育率最低的國家行列。    據(jù)2010年進(jìn)行的人口普查數(shù)據(jù)，2010年中國總?cè)丝跒?3

3、.4億，而且不再有人預(yù)測(cè)中國人口峰值會(huì)超過15億。人口平均預(yù)期壽命也從1981年的67.8歲提高到2010年的73.5歲。與此同時(shí)，人口老齡化程度也迅速提高，2010年，65歲及以上人口占總?cè)丝诘谋戎剡_(dá)到8.87%。如果按照慣例，即把65歲及以上人口比重超過7%的人口結(jié)構(gòu)稱作老齡化人口，則中國已經(jīng)于20世紀(jì)80年代中期就進(jìn)入老齡化社會(huì)了。    從聯(lián)合國2010年的估計(jì)和預(yù)測(cè)看，中國老齡化程度甚至更高。根據(jù)這個(gè)數(shù)據(jù)，2010年中國65歲及以上人口占總?cè)丝诘谋戎貫?.4%，2020年將提高到13.6%，2030年為18.7%，2040年為26.8%，2050年則高達(dá)

4、30.8%。    在進(jìn)行國際比較的情況下(圖1)，可以看到，從20世紀(jì)70年代起，隨著生育率開始大幅度下降，少年兒童人口比重也迅速降低，中國的老齡化速度就開始快于其他發(fā)展中國家的平均水平，老齡化程度也一直高于其他發(fā)展中國家平均水平。下一步，隨著2015年前后中國勞動(dòng)年齡人口停止增長，老齡化進(jìn)程將進(jìn)一步加快，并趕超發(fā)達(dá)國家的平均水平。    無論按照哪種排位標(biāo)準(zhǔn)，中國都是一個(gè)發(fā)展中國家。例如，按照世界銀行的分類，中國目前屬于中等偏上收入國家，是典型的發(fā)展中國家。因此，與其他發(fā)展中國家相比明顯高出很多的老齡化程度，意味著中國人口轉(zhuǎn)變的某

5、種特殊性，可以稱其為“未富先老”。    盡管發(fā)達(dá)國家都面臨著人口老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長和養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的挑戰(zhàn)，各國在應(yīng)對(duì)老齡化問題上也存在差異，但是，總體上來說，這些國家由于人均收入已經(jīng)處在較高的水平上，技術(shù)創(chuàng)新也處于前沿水平上，社會(huì)福利制度比較成熟和完整，因此，主要依靠生產(chǎn)率提高驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長仍然是可持續(xù)的，迄今也足以應(yīng)對(duì)老齡化危機(jī)。中國應(yīng)對(duì)勞動(dòng)年齡人口減少、老齡化水平提高的人口轉(zhuǎn)變后果，關(guān)鍵在于保持高速增長勢(shì)頭。    換句話說，由于人口轉(zhuǎn)變過程是不可逆轉(zhuǎn)的，即便在生育政策調(diào)整的情形下，老齡化趨勢(shì)仍將繼續(xù)，已經(jīng)形成的“未富先老”缺口，主

6、要應(yīng)該依靠持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長來予以縮小，并最終得到消除。    實(shí)際上，也可以通過圖1來理解中國應(yīng)對(duì)未富先老挑戰(zhàn)的機(jī)理。從一方面看，以2010年為例，中國作為一個(gè)發(fā)展中國家，其老齡化程度顯著高于其他發(fā)展中國家的特征，就是所謂的未富先老。從另一方面看，設(shè)想中國最早可以在2020年或者最遲可以在2030年成功跨越中等收入階段，成為一個(gè)高收入發(fā)達(dá)國家。從預(yù)測(cè)中可以看到，中國屆時(shí)的老齡化程度仍然顯著低于其他發(fā)達(dá)國家。也就是說，中國改變不了“先老”的特征，但是可以改變“未富”的特征。    長期以來，中國規(guī)模龐大和增長過快的人口，始終是一個(gè)世界性的

7、關(guān)注問題。 第二次人口紅利    印度人口撫養(yǎng)比下降的速度相對(duì)緩慢，預(yù)計(jì)在2040年前后才從下降趨勢(shì)轉(zhuǎn)而上升。在此之前，印度將長期處于人口紅利期，比中國的人口紅利期長大約25年。中國人口撫養(yǎng)比下降開始于20世紀(jì)60年代中期，但只有改革開放才創(chuàng)造了利用第一次人口紅利的條件。而按照定義來看，第二次人口紅利的條件要求更高，涉及教育制度、就業(yè)制度、戶籍制度和養(yǎng)老保障制度的改革，以及資本市場的發(fā)育。    既然中國人口轉(zhuǎn)變結(jié)果的特殊性被概括為“未富先老”，也就意味著與其他國家相比，中國在應(yīng)對(duì)老齡化上面，面臨著更多的、更大的、不同尋常的挑戰(zhàn)。這類

8、挑戰(zhàn)可以分別從人口紅利的過早消失、第二次人口紅利開發(fā)面臨的困難，以及養(yǎng)老資源不足等幾個(gè)方面進(jìn)行考察。先來看未富先老與人口紅利消失的關(guān)系。    人口撫養(yǎng)比可以作為人口紅利的代理變量。實(shí)際上，人口老齡化也可以用人口撫養(yǎng)比來反映。把中國的人口撫養(yǎng)比變化動(dòng)態(tài)，與日本、韓國和印度做一比較(圖2)，恰好可以從另一個(gè)側(cè)面展示中國未富先老特征。    先來與作為先行國家的日本和韓國進(jìn)行比較。    日本的人口撫養(yǎng)比是在1970年降到最低點(diǎn)的，但是這個(gè)低撫養(yǎng)比持續(xù)了20余年，直到20世紀(jì)90年代才迅速提高。相比而言，不僅

9、日本的人口轉(zhuǎn)變大大早于中國，而且在人口紅利消失時(shí)，其經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平更是大大高于中國。值得注意的是，日本是一個(gè)典型的在人口紅利消失之后，經(jīng)濟(jì)增長陷入停滯的例子。不過，日本的經(jīng)濟(jì)停滯是在成為世界上最富裕國家之一以后才發(fā)生的，沒有形成中國這樣的未富先老的情形。    作為高收入國家，韓國人口撫養(yǎng)比的下降開始得早，下降過程的持續(xù)時(shí)間長，并且在低點(diǎn)上保持較長時(shí)間，預(yù)計(jì)在與中國相同的時(shí)間點(diǎn)即2015年開始，轉(zhuǎn)而迅速提高。    很顯然，在轉(zhuǎn)折點(diǎn)上面的這個(gè)特殊性，給中國應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)帶來更大的難度。    進(jìn)一步，與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水

10、平低于中國的印度進(jìn)行比較。印度人口撫養(yǎng)比下降的速度相對(duì)緩慢，預(yù)計(jì)在2040年前后才從下降趨勢(shì)轉(zhuǎn)而上升。在此之前，印度將長期處于人口紅利期，比中國的人口紅利期長大約25年。因此，在中國人口紅利消失從而勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)消失的情況下，印度是潛在的比較優(yōu)勢(shì)接續(xù)國家。    實(shí)際上，印度不是惟一的類似國家。亞洲的越南和世界范圍內(nèi)的許多發(fā)展中國家，例如高盛集團(tuán)所謂的“新鉆11國”，都在相關(guān)產(chǎn)業(yè)上與中國具有一定的競爭關(guān)系。(編注：所謂“新鉆11國”，同樣是由推出“金磚四國”概念的高盛提出，包括巴基斯坦、埃及、印度尼西亞、伊朗、韓國、菲律賓、墨西哥、孟加拉國、尼日利亞、土耳

11、其、越南。)    如果遵循以往關(guān)于人口紅利的定義，即勞動(dòng)年齡人口持續(xù)增長、比重不斷提高從而保證勞動(dòng)力充分供給和高儲(chǔ)蓄率，人口撫養(yǎng)比預(yù)計(jì)在2015年停止下降進(jìn)而提高，則意味著人口紅利的消失。    但是，也有文獻(xiàn)指出，在人口結(jié)構(gòu)趨于老齡化的情況下，個(gè)人和家庭的未雨綢繆可以產(chǎn)生一個(gè)新的儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)，形成一個(gè)新的儲(chǔ)蓄來源，其在國內(nèi)、國際金融市場上的投資還可以獲得收益。這被稱為區(qū)別于前述意義上人口紅利的“第二次人口紅利”。不過，如果僅僅從老齡化時(shí)期儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)角度來觀察，尚不能構(gòu)成在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的作用程度上，堪與第一次人口紅利相提并論的第二次人口紅

12、利。     在理解人口老齡化原因時(shí)，人們通常著眼于觀察人口轉(zhuǎn)變從最初的少年兒童人口減少階段，進(jìn)入到相繼而來的勞動(dòng)年齡人口減少的階段，從而老年人口占全部人口比重提高這樣一個(gè)事實(shí)，但是，往往忽略由于壽命延長帶來的人口預(yù)期壽命提高在其中所起的作用。    我們?cè)O(shè)想，即使人口年齡結(jié)構(gòu)不發(fā)生在少兒年齡組、勞動(dòng)年齡組和老年組之間的消長，如果老年人活得更長，按照定義的老年人在全部人口中比重這個(gè)指標(biāo)來觀察的老齡化程度也會(huì)提高。在健康壽命延長的條件下，老年人不啻寶貴的人力資源，既作為數(shù)量意義上的勞動(dòng)力，也承載著豐富的人力資本，因此，第二次人

13、口紅利也只有從勞動(dòng)力供給和人力資本積累的角度來觀察，才具有顯著的意義。    值得強(qiáng)調(diào)的是，人口紅利的利用是有條件的，特別是需要一系列制度條件。已有的眾多文獻(xiàn)表明，對(duì)于發(fā)展中國家來說，實(shí)現(xiàn)趕超發(fā)達(dá)國家的關(guān)鍵在于以比之后者更快的速度實(shí)現(xiàn)增長，從而形成一個(gè)趨同的結(jié)果。而這個(gè)趨同是條件趨同，即只有滿足一系列物質(zhì)的和制度的條件，發(fā)展中國家諸種潛在的因素才能成為現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)增長源泉，從而實(shí)現(xiàn)更快的經(jīng)濟(jì)增長。    中國人口撫養(yǎng)比下降開始于20世紀(jì)60年代中期，但只有改革開放才創(chuàng)造了利用第一次人口紅利的條件。而按照定義來看，第二次人口紅利的條件要求

14、更高，涉及教育制度、就業(yè)制度、戶籍制度和養(yǎng)老保障制度的改革，以及資本市場的發(fā)育。    其實(shí)，人口紅利這個(gè)概念，歸根結(jié)底是經(jīng)濟(jì)學(xué)家在研究活動(dòng)中人為制造出來的，無非是賦予經(jīng)濟(jì)增長一個(gè)人口學(xué)的視角。而且，從經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上看，這只是一個(gè)局部性的視角。例如，當(dāng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家嘗試把人口紅利作為經(jīng)濟(jì)增長的一個(gè)解釋變量時(shí)(如以人口撫養(yǎng)比作為代理)，事實(shí)上資本投入、勞動(dòng)投入、人力資本積累以及全要素生產(chǎn)率等其他變量，也都與人口因素不無相關(guān)。換句話說，第一次人口紅利只是起到了一種允許經(jīng)濟(jì)增長在一定時(shí)期內(nèi)較多地依靠生產(chǎn)要素投入的作用。    至于第二次人口紅利，除

15、了同樣會(huì)產(chǎn)生有利于生產(chǎn)要素投入的數(shù)量擴(kuò)張效果，如對(duì)于保持經(jīng)濟(jì)增長所必要的儲(chǔ)蓄率和勞動(dòng)力供給的效果之外，更重要的意義在于更具有可持續(xù)性的經(jīng)濟(jì)增長源泉的開發(fā)，即通過人力資本積累、技術(shù)進(jìn)步和體制改革，實(shí)現(xiàn)在后人口紅利發(fā)展階段上的全要素生產(chǎn)率的改進(jìn)。    對(duì)于不同的國家來說，第一次人口紅利來的有早有晚，因而去得也有先有后，在許多發(fā)達(dá)國家的早期發(fā)展中甚至看不到明顯的人口紅利效應(yīng)。因此，雖然中國的確享受了人口紅利對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)，實(shí)際上卻并不存在相對(duì)于其他國家而言，隨著人口老齡化的到來有特別的人口負(fù)債這個(gè)問題。只是在第一次人口紅利消失與第二次人口紅利的獲得之間，需要避免出現(xiàn)

16、一個(gè)人口紅利的真空時(shí)期。而未富先老的特點(diǎn)，的確在兩次人口紅利的良好銜接上，給中國帶來特殊的困難。    如果通過在創(chuàng)造第二次人口紅利條件的同時(shí)延長第一次人口紅利，做到這一點(diǎn)，中國就可以避免人口老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的負(fù)面影響，保持經(jīng)濟(jì)增長的可持續(xù)性。不宜延長法定退休年齡    一項(xiàng)公共政策，只有在設(shè)計(jì)的起點(diǎn)上就包含公平的理念，才具有操作上的可行性。在西方國家，由于勞動(dòng)力市場需要一個(gè)追加的勞動(dòng)力供給，延長法定退休年齡可以為勞動(dòng)者提供更強(qiáng)的工作激勵(lì)，而對(duì)當(dāng)前的中國來說，類似的政策卻意味著縮小勞動(dòng)者的選擇空間，甚至很可能導(dǎo)致部分年齡偏大的勞動(dòng)者陷

17、于脆弱境地。    把身體健康長壽的因素與人力資本積累(包括教育、培訓(xùn)和干中學(xué))因素結(jié)合起來考慮，有效工作年齡理應(yīng)伴隨預(yù)期壽命的提高而延長。如果能夠做到這一點(diǎn)，就意味著可以通過把實(shí)際退休年齡向后延，從而擴(kuò)大勞動(dòng)年齡人口規(guī)模，降低每個(gè)勞動(dòng)年齡人口供養(yǎng)的退休人數(shù)。    圖3顯示了把實(shí)際退休年齡從55歲延長到60歲及至65歲時(shí)，可以達(dá)到的降低老年人口撫養(yǎng)比的效果。以2030年為例，延長實(shí)際退休年齡，可以把每百名20歲以上的工作年齡人口需要供養(yǎng)的老年人口，從55歲退休情形下的74.5人降低到60歲退休情形下的49.1人，進(jìn)而65歲退休情形下

18、的30.4人。    值得指出的是，法定退休年齡與實(shí)際退休年齡是不一樣的，即在法定退休年齡既定的情況下，實(shí)際退休年齡可能因勞動(dòng)力市場狀況而產(chǎn)生巨大的偏離。例如，雖然法定的退休年齡大多數(shù)采取男60歲、女55歲，但是在就業(yè)壓力比較大，特別是受到勞動(dòng)力市場沖擊的情況下，勞動(dòng)者的實(shí)際退休年齡經(jīng)常會(huì)大大低于法定退休年齡。    可見，真正能夠改變?nèi)丝诠ぷ鲿r(shí)間從而對(duì)老年人供養(yǎng)能力的，是實(shí)際退休年齡，而與法定退休年齡無關(guān)。如果單純改變法定退休年齡而勞動(dòng)力市場卻無法充分吸納這些人口，則意味著剝奪了他們?cè)诰蜆I(yè)與退休之間的選擇，使他們陷入嚴(yán)重的脆弱地位。

19、    雖然在許多發(fā)達(dá)國家，提高法定退休年齡成為應(yīng)對(duì)老齡化及其帶來的養(yǎng)老基金不足而廣泛采用的手段，但是，由于與發(fā)達(dá)國家在兩個(gè)重要條件上相比，中國的情況有顯著的不同，使得這個(gè)做法不應(yīng)成為近期的選擇。    首先，勞動(dòng)者的不同群體在退休后的預(yù)期壽命不同。預(yù)期壽命是反映人口健康狀況的綜合性指標(biāo)，在總體水平上受到經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展水平的影響，在個(gè)體上與不同人口群體的收入、醫(yī)療乃至教育水平密切相關(guān)，因此，在同樣的退休年齡下，不同群體退休后的余壽是不同的，從而導(dǎo)致能夠享受養(yǎng)老金的時(shí)間長短各異。    例如，即使在美國這樣

20、一個(gè)整體收入水平和醫(yī)療水平都較高的國家，1997年67歲年齡組人口在65歲上的余壽，在全部人口達(dá)到17.7歲的同時(shí)，女性高達(dá)19.2歲，而低收入組的男性僅為11.3歲。中國預(yù)期壽命的差異應(yīng)該更加顯著，從地區(qū)差距來看，2000年上海為79.0歲，而貴州僅為65.5歲。雖然我們沒有分人群各年齡組的預(yù)期壽命數(shù)字，由于中國有比美國更大的收入差距，并且社會(huì)保障覆蓋率低，基本公共服務(wù)具有某種程度的累退性，我們可以合理地推斷，退休人口的預(yù)期余壽差異會(huì)更大。    其次，以人力資本為主要基準(zhǔn)來衡量的勞動(dòng)力總體特征不同。中國目前臨近退休的勞動(dòng)力群體是過渡和轉(zhuǎn)軌的一代。由于歷史的原因

21、，他們的人力資本稟賦使得他們?cè)趧趧?dòng)力市場上處于不利競爭地位。延緩?fù)诵菽挲g以增加勞動(dòng)力供給的可行前提，是老年勞動(dòng)者的教育程度與年輕勞動(dòng)者沒有顯著差別，加上前者的工作經(jīng)驗(yàn)，因而在勞動(dòng)力市場是具有競爭力的。這種情況在發(fā)達(dá)國家通常是事實(shí)，如在美國的勞動(dòng)年齡人口中，20歲的受教育年限是12.6年，而60歲反而更高，為13.7年。目前在中國勞動(dòng)年齡人口中，年齡越大受教育水平越低。例如根據(jù)2009年的資料，受教育年限從20歲的9年下降到60歲的6年，而與美國的差距則從20歲比美國低29%，擴(kuò)大到60歲時(shí)比美國低56%。    在上述情況下，一旦延長退休年齡，高年齡組的勞動(dòng)者會(huì)陷

22、入不利的競爭地位。在西方國家，由于勞動(dòng)力市場需要一個(gè)追加的勞動(dòng)力供給，延長法定退休年齡可以為勞動(dòng)者提供更強(qiáng)的工作激勵(lì)，而對(duì)中國來說，類似的政策卻意味著縮小勞動(dòng)者的選擇空間，甚至很可能導(dǎo)致部分年齡偏大的勞動(dòng)者陷于脆弱境地：喪失了工作卻又一時(shí)拿不到退休金。    在中國劉易斯轉(zhuǎn)折點(diǎn)到來的情況下，勞動(dòng)力短缺現(xiàn)象不斷發(fā)生，就業(yè)總量壓力也明顯減緩，但是，勞動(dòng)力供求中結(jié)構(gòu)性矛盾反而更加突出，與勞動(dòng)者技能和適應(yīng)能力相關(guān)的結(jié)構(gòu)性失業(yè)及摩擦性失業(yè)愈益突顯。這表明，目前勞動(dòng)力市場上對(duì)高年齡組勞動(dòng)者的需求，并沒有隨著劉易斯轉(zhuǎn)折點(diǎn)的到來而增大。(編注：所謂劉易斯轉(zhuǎn)折點(diǎn)是指這樣一種情況：在

23、二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中，在剩余勞動(dòng)力消失之前，社會(huì)可以源源不斷地供給工業(yè)化所需要的勞動(dòng)力。)    根據(jù)2005年1%人口抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)計(jì)算，城鄉(xiāng)勞動(dòng)年齡人口的勞動(dòng)參與率從45歲就開始下降。例如，城鎮(zhèn)的勞動(dòng)參與率從35-44歲的85.9%降低到45-54歲的69.3%，進(jìn)而下降到55歲及以上的23.1%。對(duì)于那些年齡偏大的勞動(dòng)者來說，勞動(dòng)參與率的降低顯然是在勞動(dòng)力市場上競爭力缺乏的結(jié)果，即“沮喪的工人效應(yīng)”的表現(xiàn)。    可見，擴(kuò)大勞動(dòng)力總體規(guī)模和降低社會(huì)對(duì)老年人的供養(yǎng)負(fù)擔(dān)，恐怕不應(yīng)該在當(dāng)前的臨近退休年齡人口身上做文章，而是需要?jiǎng)?chuàng)造條件，把當(dāng)前

24、的這一代年輕人逐漸培養(yǎng)成為擁有更充足人力資本的勞動(dòng)者，使得他們不僅適應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的要求，而且能夠在未來具備能力延長工作時(shí)間。中國養(yǎng)老模式的困境    雖然目前學(xué)術(shù)界和政策界都在擔(dān)心儲(chǔ)蓄率過高的問題，但是，在不久的將來，問題就變?yōu)樵诶淆g化社會(huì)如何保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長所需要的儲(chǔ)蓄水平。如果大幅度提高社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的覆蓋率，并且把養(yǎng)老保險(xiǎn)制度從現(xiàn)收現(xiàn)付模式轉(zhuǎn)到積累型模式上，就可以具備必要的制度條件，解決與儲(chǔ)蓄率相關(guān)的未來經(jīng)濟(jì)增長可持續(xù)性問題。不僅如此，及早擴(kuò)大個(gè)人賬戶積累也有利于緩解養(yǎng)老負(fù)擔(dān)問題。    人口老齡化給經(jīng)濟(jì)增長可持續(xù)性帶來的一個(gè)重

25、大挑戰(zhàn)，就是在人口撫養(yǎng)比下降時(shí)期形成的高儲(chǔ)蓄率有可能不再繼續(xù)。    按照第一次人口紅利的定義，勞動(dòng)年齡人口規(guī)模越大、占全部人口比重越高、增長速度越快，則潛在的儲(chǔ)蓄能力越強(qiáng)，在其他條件不變的情況下，則會(huì)產(chǎn)生高儲(chǔ)蓄率。在1997-2009年期間，在人口撫養(yǎng)比持續(xù)降低的同時(shí)，中國的儲(chǔ)蓄率即資本形成額與GDP的比率迅速提高(圖4)。雖然高儲(chǔ)蓄率有其他方面的原因，如國民收入在個(gè)人、企業(yè)和國家之間分配，過于向企業(yè)和國家傾斜等等，但是，人口因素終究創(chuàng)造了一個(gè)可以使儲(chǔ)蓄率得以維持高位的客觀基礎(chǔ)。    然而，如果按照這個(gè)邏輯推演下去，當(dāng)勞動(dòng)年齡人口

26、增長率減緩乃至絕對(duì)數(shù)量下降，老齡化程度進(jìn)入到一個(gè)更高的階段到來的時(shí)候，則會(huì)出現(xiàn)儲(chǔ)蓄率下降的情形。正如所預(yù)測(cè)的那樣，人口撫養(yǎng)比從2015年開始不再下降，繼而迅速上升，老齡化程度顯著提高，這個(gè)有利于儲(chǔ)蓄的人口條件就會(huì)失去。因此，雖然目前學(xué)術(shù)界和政策界都在擔(dān)心儲(chǔ)蓄率過高的問題，但是，在不久的將來，問題就變?yōu)樵诶淆g化社會(huì)如何保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長所需要的儲(chǔ)蓄水平。    在人口老齡化的條件下，人們生產(chǎn)、消費(fèi)和儲(chǔ)蓄行為逐漸建立在一個(gè)嶄新的預(yù)期之上，為養(yǎng)老做準(zhǔn)備的未雨綢繆心理，會(huì)誘導(dǎo)出新的儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)。不過，這種動(dòng)機(jī)并不會(huì)自然而然地形成，而要看制度安排是怎樣的。  

27、  例如，家庭養(yǎng)老模式，因其對(duì)資源的代價(jià)轉(zhuǎn)移的依賴，就不會(huì)產(chǎn)生激勵(lì)儲(chǔ)蓄的效應(yīng)。同樣，公共養(yǎng)老計(jì)劃中的現(xiàn)收現(xiàn)付模式也不會(huì)產(chǎn)生激勵(lì)儲(chǔ)蓄的效應(yīng)。只有具有積累性質(zhì)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度才會(huì)產(chǎn)生高儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)，而只有養(yǎng)老基金進(jìn)入資本市場，這種積累才能夠現(xiàn)實(shí)地轉(zhuǎn)化為資本形成的源泉。然而，這些條件大多是在比較成熟的市場經(jīng)濟(jì)國家，經(jīng)過長期的制度建設(shè)和探索才可能具備的，對(duì)于未富先老的中國來說，迄今為止尚不具備這些條件，面前仍有很長的路要走。    首先，中國的養(yǎng)老模式在相當(dāng)大的程度上仍然是以依靠家庭為主的。作為未富先老特點(diǎn)的一種表現(xiàn)，中國社會(huì)養(yǎng)老體系尚不健全，參與率和覆蓋率低，在老年

28、人主要的養(yǎng)老來源，即勞動(dòng)收入、家庭成員供養(yǎng)、離退休金或者養(yǎng)老金三種來源中，家庭成員供養(yǎng)的比例很高，2009年人口變動(dòng)抽樣調(diào)查資料顯示為34.4%，其中男性為22.2%，女性為46.4% 。    從社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度覆蓋率看，城鎮(zhèn)不就業(yè)和非正規(guī)就業(yè)者、農(nóng)民工和農(nóng)村居民是最為薄弱的群體。而從老齡化程度來看，農(nóng)村要明顯地嚴(yán)重于城市，女性老年人則多于男性老年人。因此，從城市到鎮(zhèn)到村，退休金與養(yǎng)老金供養(yǎng)的人口依次減少，而靠自己勞動(dòng)或者家庭成員供養(yǎng)的老年人口比重相應(yīng)提高。并且，女性老年人靠家庭成員供養(yǎng)的比例要高于男性老年人。    其次，中國的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度仍然是現(xiàn)收現(xiàn)付性質(zhì)的。自中國接受基本養(yǎng)老保險(xiǎn)社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶相結(jié)合的雙支柱模式之后，兩個(gè)賬戶長期實(shí)行混賬管理，在存在大規(guī)模歷史欠賬的情況下，個(gè)人賬戶被作為統(tǒng)籌基金支出，形成空賬運(yùn)行。直到2001年，從遼寧省開始進(jìn)行做實(shí)個(gè)人賬戶改革開始，才產(chǎn)生一定程度的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的積累額，即累積起來的每年收支余額。進(jìn)一步，這一改革擴(kuò)大到黑龍江和吉林兩省，進(jìn)而又有一些省市自治區(qū)參加到試點(diǎn)的行列。    雖然伴隨著試點(diǎn)省份的增加，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的收支余額或個(gè)人賬戶積累有所擴(kuò)大，但是，由于繳費(fèi)率的逐漸降低以及大量省份尚未啟動(dòng)這一改革，