萬科企業(yè)2009年至2013年財務報表分析

1、萬科企業(yè)股份有限公司財務分析報告課程名稱 公司理財學院工商管理學院班級國際市場營銷121學號0120734姓名潘景怡萬科企業(yè)股份有限公司一、公司簡介（一）基本信息公司全稱：萬科企業(yè)股份有限公司英文名稱：China Vanke Co.Ltd.公司簡稱：萬科A股票代碼：000002成立日期：1988-11-01法定代表人：王石所屬行業(yè)：不動產(chǎn)投資開發(fā)經(jīng)營范圍：房地產(chǎn)開發(fā)；興辦實業(yè)（具體項目另行申報）；國內商業(yè)、物資供銷業(yè)為（不含專營、?？貙Ｙu商品）；進出口業(yè)務（按深經(jīng)發(fā)審證字第113號外貿 企業(yè)審定證書規(guī)定辦理。（二）企業(yè)發(fā)展狀況萬科企業(yè)股份有限公司成立于1984年5月，以房地產(chǎn)為核心業(yè)務，是中國

2、大陸首批公開上市的企業(yè)之一。至2002年底，公司總資產(chǎn)82.16億元，凈資產(chǎn)33.81億元，擁有員工6055名，全資及關聯(lián)公司43家。公司于2000及2001年 兩度分別入選世界權威財經(jīng)雜志 福布斯全球最優(yōu)秀300家和200家小型企業(yè)， 公司的良好業(yè)績、企業(yè)活力及盈利增長潛力受到市場廣泛認可。1988年12月，公司公開向社會發(fā)行股票2,800萬股，集資人民幣2,800萬元，資產(chǎn)及經(jīng)營規(guī)模 迅速擴大。1991年1月29日本公司之 A股在深圳證券交易所掛牌交易。1991年6月，公司通過配售和定向發(fā)行新股2,836萬股，集資人民幣1.27億元，公司開始跨地域發(fā)展。1993年3月，本公司發(fā)行4,500

3、萬股B股，該等股份于1993 年5月28日在深圳證券交易所上市。B股募股資金45,135萬港元，主要投資于 房地產(chǎn)開發(fā)，為本集團的發(fā)展奠定了穩(wěn)固基礎。1997年6月，公司增資配股募集 資金人民幣3.83億元，主要投資于深圳住宅開發(fā)，推動公司房地產(chǎn)業(yè)務的發(fā)展 更上一個臺階。2000年初，公司增資配股募集資金人民幣6.25億元，公司實力 進一步增強。財務報表表1資產(chǎn)負債表單位：元資產(chǎn)負債表指標2013 年2012 年2011 年2010 年2009 年113,124,75102,940,1781,922,49475,869,940,52,264,999營運資本2,9900,624,540703,6

4、00442,046,58362,773,73282,646,65205,520,73130,323,27流動資產(chǎn)5,2007,3354,8552,2019,44910,637,485,7,040,306,46,426,494,4,493,751,63,565,383,長期投資70864500310022,129,767,81,612,257,21,595,862,1,219,581,91,355,977,固定資產(chǎn)630273427020無形及其430,074,18426,846,90435,474,31373,951,88他300781,966,326479,205,32378,801,612

5、96,208,44215,637,55137,608,55總資產(chǎn)3,4915,0750,0301,7424,829328,921,83259,833,56200,724,16129,650,7968,058,279流動負債2,2106,7110,3151,498,84944,844,067,36,829,853,27,651,74131,400,560,24,141,762長期負債882376,168601,52676,895,983,63,825,553,52,967,79544,232,676,37,375,888股東權益340925,010791,061表2利潤表利潤表指標2013 年2

6、012 年2011 年2010 年2009 年135,418,79103,116,2471,782,749,50,713,8548,881,013主營收入1,0805,1368011,443,14392,797,65065,421,61443,228,163,30,073,4934,514,717主營成本,763,3486025,231,70531,076,14226,778,3320,775,800,15,016,2414,366,295主營利潤,1783,2511137,407,438891,715,05764,757,19504,227,7573,680,42財務費用32509,812,

7、979433營業(yè)利潤24,261,33821,013,04015,763,216,11,894,888,685,082,387,7946975,30879824,291,01121,070,18515,805,882,11,940,758,617,427,稅息前利潤,249,1384202,5798081,005,187,928,687,95777,931,2924,076,82投資收益8044699,715,00840925,859,89138,333,77營業(yè)外支出89,296,69587,500,82933,520,95527118,969,55144,645,1771,727,16營業(yè)

8、外收入7376,186,678370,678,78724,291,01121,070,18515,805,882,11,940,758,617,427,利潤總額,249,1384202,5798085,993,461,5,407,596,4,206,276,23,101,142,2,187,420,所得稅3787150907426915,118,54912,551,1829,624,875,27,283,127,5,329,737,凈利潤,406,39268039727表3現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量 表指 標2013 年2012 年2011 年2010 年2009 年經(jīng)營1,923,868,83,72

9、5,958,473,389,424,2,237,255,49,253,351,現(xiàn)金90357251320流投資-7,954,417,1-2,453,451,7-5,652,567-2,191,659,-4,190,660現(xiàn)金9537,740310,596流籌資-2,057,645,516,285,509,0806,858,313,024,529,-3,028,655現(xiàn)金788907763,221流現(xiàn)金-8,116,074,717,506,112,4-1,482,82313,094,160,2,024,489,流變7828,892478007動三、財務分析（一）獲利能力獲利能力2013 年201

10、2 年2011 年2010 年2009 年銷售毛利率31.47%36.56%39.78%40.7%29.39%主營業(yè)務利潤率17.92%20.38%21.96%23.45%17.77%凈利率13.51%15.19%16.16%17.43%13.15%資產(chǎn)收益率5.87%6.47%6.38%7.05%7.16%凈資產(chǎn)收益率19.66%19.66%18.17%16.47%14.26%獲取利潤是企業(yè)的重要經(jīng)營目標，是企業(yè)生存和發(fā)展的物質基礎。而企業(yè)進 行獲利能力分析的目的是想利用企業(yè)獲利能力的有關指標反映和衡量企業(yè)的經(jīng) 營業(yè)績，并且通過獲利能力分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理中存在的問題，以便企業(yè)更好的盈利。同

11、時，也為投資債權人、股東、企業(yè)職工提供企業(yè)信息。從表格中我們可以發(fā)現(xiàn)，萬科近五年來的利潤率呈下降趨勢，獲利能力較差。（二）營運能力經(jīng)營能力2013 年2012 年2011 年2010 年2009 年應收賬款周轉率59.76%54.54%60.63%46.18%43.96%存貨周轉率0.32%0.28%0.25%0.27%0.39%總資產(chǎn)周轉0.32%0.31%0.28%0.29%0.38%率企業(yè)的經(jīng)營能力是指企業(yè)的資產(chǎn)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的運轉能力。企業(yè)資產(chǎn)運轉越快，說明企業(yè)利用經(jīng)濟資源的效率越高， 企業(yè)的營運能力越強。企業(yè)的營運 能力主要反映在企業(yè)對應收賬款、存貨、流動資產(chǎn)、總資產(chǎn)等項目的管理上

12、，這 些項目周轉得越快，企業(yè)資產(chǎn)的流動性越好，償債的風險越小，獲利的能力也越大。從上表可以看出，近五年萬科的總資產(chǎn)周轉率相當平穩(wěn)沒有重大起伏，但從2011年開始三種周轉率都呈上升趨勢，說明萬科的營運能力還是較強的。（三）償債能力1、短期償債能力償債能力2013 年2012 年2011 年2010 年2009 年流動比率%1.34%1.4%1.41%1.59%1.91%速動比率%0.34%0.41%0.37%0.56%0.59%近五年萬科的流動比率比較穩(wěn)定，但是都保持在2以下，說明其流動資產(chǎn)是不充足的。五年內速動比率都低于 1,，說明了萬科的短期償債能力比較弱。2、長期償債能力資本結構2013

13、年2012 年2011 年2010 年2009 年資產(chǎn)負債比率78.00%78.32%77.10%74.69%67.00%股東權益比率16.05%16.85%17.88%20.51%27.16%固定資產(chǎn)比率0.44%0.43%0.54%0.57%0.99%從該表看出，萬科的資產(chǎn)負債率越來越高，表明它償還債務的能力越差（四）現(xiàn)金能力現(xiàn)金流量扌曰標2013 年2012 年2011 年2010 年2009 年凈利潤現(xiàn)金含量10.51%23.79%82.54%25.31%143.90%銷售商品收到的現(xiàn)113.3%112.6%144.4%173.8%117.8%金占主營收入比例企業(yè)在經(jīng)濟生活中必然要與許

14、多單位或個人發(fā)生經(jīng)濟關系，這些經(jīng)濟關系中 的很大一部分都是需要現(xiàn)金支付的。 比如企業(yè)采購原料、發(fā)放股利、上繳稅款等 等。所以現(xiàn)金流量是否充裕，對于企業(yè)的日常經(jīng)營管理是非常重要的。該表中萬科的凈利潤現(xiàn)金含量五年內起伏很大，呈下降趨勢，表明它銷售回 款能力很弱，成本費很高，財務壓力大。（五）發(fā)展能力發(fā)展能力主營業(yè)務收入增長率2013 年31.32%營業(yè)利潤增長率15.47%稅后利潤增長率20.48%凈資產(chǎn)增長率17.44%2012 年43.66%33.31%30.46%34.41%2011 年41.55%32.55%32.14%27.65%2010 年3.74%36.82%36.59%25.99%2009 年19.24%36.64%32.26%27.23%總資產(chǎn)增長率-2.47%22.6%28.71%37.53%54.48%企業(yè)的