2021年前三季度新募基金數(shù)量突破2020全年總量募資規(guī)模同比上升50.1

1、清科季報(bào)：2021 年前三季度新募基金數(shù)量突破 2020 全年總量，募資規(guī)模同比上升 50.1% l 市場募資環(huán)境持續(xù)改善，基金募集數(shù)量與規(guī)模大幅增長l 新募人民幣基金和外幣基金數(shù)量與規(guī)模同比雙升l 新募基金類型以成長基金和創(chuàng)業(yè)投資基金為主l 規(guī)模低于 10 億的基金數(shù)量超九成，規(guī)模超 50 億的大額人民幣基金多由國資發(fā)起設(shè)立l 浙江新募基金數(shù)量超千支，受政策利好海南新募基金數(shù)量同比增長 450.0%l 2021 年前三季度中基協(xié)備案且正在運(yùn)作的股權(quán)投資基金共計(jì) 6,400 余支 2021 年前三季度新募數(shù)量和規(guī)模均突破 2020 全年總量2021 年前三季度中國私募股權(quán)投資市場募資環(huán)境持續(xù)改

2、善，新募基金數(shù)量和募資規(guī)模均已超過 2020 年全年的總量。根據(jù)清科創(chuàng)業(yè)（01945.HK）旗下清科研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021 年前三季度中國私募股權(quán)投資市場共新募集 4,574 支可投資于中國大陸的基金，同比上升 87.3%；募集金額達(dá)到 12,690.391億元人民幣，相較去年同期上升 50.1%。值得一提的是，2021 年前三季度基金平均募集規(guī)模為 2.77 億元人民幣，同比下降 19.9%。大型基金積極設(shè)立的同時(shí)，市場上規(guī)模不足 1 億元的基金約占基金總量的 60.0%，但金額僅占前三季度募資規(guī)模的 9.6%。市場上單項(xiàng)目基金的數(shù)量相比去年進(jìn)一步提升，機(jī)構(gòu)募資成本上升背景下募資市場正在

3、發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化，逐漸呈現(xiàn)出兩極化的局勢(shì)，一些中小投資機(jī)構(gòu)仍然面臨著不同程度的“募資難”困境。1募集金額根據(jù)公開信息整理，僅統(tǒng)計(jì)基金新募直投部分、可投中國大陸部分圖 1 2011 年至 2021 年 Q3 中國股權(quán)投資基金募集情況來源：清科研究中心 2021.11 人民幣基金和外幣基金數(shù)量與規(guī)模穩(wěn)定上升從幣種分布來看，2021 年前三季度發(fā)生募集的 4,574 支基金中，人民幣基金有 4,457 支，募集金額共計(jì) 10,813.67 億元人民幣，同比上升 52.4%；外幣基金 2共 117 支，其中包括 113 支美元基金、2 支歐元基金、2 支港幣基金，募集金額達(dá)到 1,876.72 億元人民

4、幣，同比上升 38.0%。今年前三季度，人民幣基金和外幣基金的募資總額均超過 2020 年全年的募資總額。2外幣基金根據(jù)公開信息整理，只統(tǒng)計(jì)投資地域包括中國大陸的外幣基金圖 2 2011 年至 2021 年 Q3 中國市場新募集基金幣種分布來源：清科研究中心 2021.11 新募基金類型主要為成長基金和創(chuàng)業(yè)投資基金從基金類型分布來看，創(chuàng)業(yè)投資基金和成長基金在數(shù)量上保持絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，分別以 2,308支和 2,074 支位列第一和第二，兩者總共占 2021 年前三季度新募集基金總數(shù)的 95.8%。其中，成長基金募資總額達(dá)到 7,400.28 億元人民幣，占 2021 年前三季度募資總量的近六成。此外

5、，基礎(chǔ)設(shè)施投資基金的占比正逐漸擴(kuò)大，2021 年前三季度新募基礎(chǔ)設(shè)施投資基金數(shù)量排名第三。圖 3 2021 年前三季度中國市場新募集基金類型分布來源：清科研究中心 2021.11從機(jī)構(gòu)類型分布來看，2021 年前三季度 PE 機(jī)構(gòu)共募集 3,467 支基金，占本期統(tǒng)計(jì)基金募集總數(shù)的 75.8%；募資規(guī)模為 9,368.45 億元人民幣，占前三季度總募資規(guī)模的 73.8%。 VC 機(jī)構(gòu)和早期投資機(jī)構(gòu)分別募得 3,230.05 億元人民幣和 91.89 億元人民幣。從不同機(jī)構(gòu)所募集的基金類型來看，早期投資機(jī)構(gòu)和 VC 機(jī)構(gòu)主要新增募集基金類型均為創(chuàng)業(yè)投資基金；PE 機(jī)構(gòu)新增募集基金所涉及的基金類型

6、最多，但數(shù)量上仍以成長基金和創(chuàng)業(yè)投資基金為主。表 1 2021 年前三季度中國市場新募集基金機(jī)構(gòu)類型分布來源：清科研究中心 2021.11 大額基金拉高市場整體募資規(guī)模，其中多支大額人民幣基金由國資發(fā)起設(shè)立2021 年前三季度新募基金中，募集規(guī)模在 10 億元以下的基金數(shù)量占比高達(dá) 94.4%，募集金額占前三季度募資總量的 45.6%。募資規(guī)模在 50 億元人民幣以上的基金共計(jì) 28 支， 募集金額達(dá)到 2,254.38 億元人民幣，占前三季度募資總量的 17.8%，這些大額基金中不乏大型產(chǎn)業(yè)基金、基礎(chǔ)設(shè)施投資基金、并購基金的身影，拉高了市場整體募資規(guī)模。圖 4 2021 年前三季度中國市場新

7、募集基金規(guī)模分布來源：清科研究中心 2021.11本期多支大額人民幣基金由國資發(fā)起設(shè)立，分別投向新材料、國企改革、高端智能制造等多個(gè)符合國家戰(zhàn)略的領(lǐng)域。從行業(yè)偏好和投資方向來看，2021 年前三季度新募大額基金除了聚焦于科技、消費(fèi)、醫(yī)療健康三大熱門行業(yè)外，還將會(huì)投資于先進(jìn)制造、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、互聯(lián)網(wǎng)、節(jié)能環(huán)保等多個(gè)領(lǐng)域。表 2 2021 年前三季度大額基金集錦來源：清科研究中心 2021.11浙江新募基金數(shù)量居榜首，海南新募基金數(shù)量和規(guī)模同比增長幅度最大2021 年前三季度發(fā)生募集的4,574 支基金中，注冊(cè)于浙江省的基金數(shù)量獨(dú)超1,000 支， 同比增長 110.4%；募集金額共計(jì) 1,683

8、.51 億元人民幣，同比增長 110.2%。得益于利好政策，海南省本期基金數(shù)量和募集金額的增長幅度最大，數(shù)量較去年同期上升 450.0%，新募集金額較去年同期上升 1013.3%。表 3 2021 年前三季度基金注冊(cè)地分布來源：清科研究中心 2021.11 新備案基金的地域分布較集中，浙江、廣東、山東新備案基金數(shù)量斬獲前三甲2021 年前三季度新備案且正在運(yùn)作的股權(quán)投資類基金 3共計(jì) 6,405 支，超過 2020 年全年備案基金總數(shù)，呈現(xiàn)出回暖上升的趨勢(shì)。從地域分布來看，2021 年前三季度新備案股權(quán)投資類基金的注冊(cè)地主要集中在浙江省、廣東省、山東省和江蘇省等東南沿海區(qū)域，其中， 浙江省和廣

9、東省前三季度備案基金數(shù)量均超過 1,000 支。此外，江西省和福建省前三季度備案基金數(shù)量均達(dá)到 300 余支，位居第二梯隊(duì)。2021 年前三季度新登記的股權(quán)投資基金管理人 4共計(jì) 549 家，同比增長 15.1%；注銷基金管理人共計(jì) 548 家，與同期新登記管理人數(shù)量基本持平。圖 5 2021 年前三季度各月 AMAC 新備案股權(quán)投資類基金數(shù)量來源：清科研究中心 2021.113備案基金根據(jù)公開信息整理，只統(tǒng)計(jì)正在運(yùn)作的創(chuàng)業(yè)投資基金、私募股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金三類4基金管理人根據(jù)公開信息整理，只統(tǒng)計(jì)私募股權(quán)投資基金管理人、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人、私募資產(chǎn)配置類管理人、證券公司私募基金子公司四類

10、圖 6 2021 年前三季度各月 AMAC 登記股權(quán)投資類基金管理人變化情況來源：清科研究中心 2021.11 圖 7 2021 年前三季度 AMAC 新備案基金地域分布 來源：清科研究中心 2021.11 總體而言，2021 年前三季度中國股權(quán)投資市場募資環(huán)境持續(xù)改善，新募基金數(shù)量和金額同比均有大幅提升。國家出臺(tái)多項(xiàng)政策鼓勵(lì)保險(xiǎn)、銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入股權(quán)投資市場： 2021 年 1 月 27 日，推進(jìn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用市場化改革被銀保監(jiān)會(huì)列入全年監(jiān)管工作重點(diǎn)；2021年 1 月 31 日，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)市場體系行動(dòng)方案，其中第 18 條指出未來要推進(jìn)銀行理財(cái)子公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司設(shè)立，鼓勵(lì)其與符合條件的股權(quán)投資基金合作。多項(xiàng)政策的放開加之我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，預(yù)計(jì)未來將有更充沛的長線資金進(jìn)入股權(quán)投資市場，人民幣基金的募資環(huán)境有望得到進(jìn)一步改善。與此同時(shí)，募資市場正在發(fā)生結(jié)構(gòu)性變