豆類尾盤沖高

1、豆類及油脂日評童波 TEL:E-MAIL: lsl020116 2009-08-11豆類尾盤沖高，油脂震蕩加劇【今日要點】1、統(tǒng)計局發(fā)布最新消息：1-7月份固定資產(chǎn)投資增長32.9%，7月份居民消費價格指數(shù)同比下降1.8%，工業(yè)品出廠價格指數(shù)同比下降8.2%。2、美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周一在每周作物生長報告中公布，截至8月9日當(dāng)周，大豆生長優(yōu)良率為66%，前一周為67%，上年同期為63%；大豆開花率為86%，前一周為76%，去年同期為87%，五年均值為93%；大豆結(jié)莢率為55%，前一周為36%，去年同期為57%，五年均值為72%。3、8月11日，美國2010年1月交

2、貨的大豆到中國港口的成本為3719元/噸，升帖水為90美分/蒲式耳，國際運費為56美元。南美2009年11月交貨的大豆到中國港口的成本為4,230元/噸，升帖水為205美分/蒲式耳，國際運費為56美元。11日，人民幣匯率為6.83元；大豆恢復(fù)3%的進(jìn)口關(guān)稅稅率。注：2009年8月3日換月，美豆從8月?lián)Q到11月，巴西豆從8月?lián)Q到9月。4、中國商務(wù)部公布數(shù)據(jù)顯示，中國8月進(jìn)口大豆到港量預(yù)計為207.62萬噸；中國7月進(jìn)口大豆報告到港量為469.43萬噸。8月大豆裝船總量預(yù)計為103.15萬噸；7月大豆報告裝船總量為124.52萬噸。中國油菜籽7月報告到港量為21.81萬噸，8月到港數(shù)量預(yù)計為14.

3、68萬噸。7月油菜籽報告裝船總量為8.68萬噸，8月裝船總量預(yù)計為11.50萬噸。中國7月菜籽油報告到港量為6.94萬噸，8月到港數(shù)量預(yù)計為7,405.76噸。7月菜籽油報告裝船總量為2,405.76噸，8月裝船總量預(yù)計為1.72萬噸。5、馬來西亞船運調(diào)查機構(gòu)ITS周一（8月10日）公布的數(shù)據(jù)顯示，該國8月1至10日期間棕櫚油出口量為366,352噸，較7月同期出口的419,100噸下滑12.6%；馬來西亞棕櫚油局(MPOB)周一公布，馬來西亞7月毛棕櫚油庫存較前月減少5.67%至1,328,440噸，6月修正后為1,408,317噸，高于市場預(yù)期。6、CBOT大豆期貨周五升至一個月高位,舊作

4、合約受到美國庫存緊張支撐,而遠(yuǎn)月合約則受到干燥天氣憂慮帶動,交易商表示.8月大豆合約收高14美分,至每蒲式耳11.84美元.新作11月合約上漲8美分,至每蒲式耳10.38美元。7、馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周五收高，臨近收盤時的逢低承接買盤拉升價格。同時，由于出口穩(wěn)定，棕櫚油庫存料下降的預(yù)期支撐價格。BMD基準(zhǔn)10月毛棕櫚油期貨收高15令吉至每噸2,340令吉，交投區(qū)間介于2,306-2,345令吉。【操作策略】大豆：今日連豆大部分時間高位震蕩，變現(xiàn)相對溫和，但是下午2點過后，多頭終于按耐不住發(fā)起猛攻，遠(yuǎn)近合約盤尾均觸及3800一線，市場成交放大，主力合約持倉一改多日萎靡，增倉3.5萬余手。從

5、USDA公布的大豆新作長勢來看，優(yōu)良率依然高于近年平均水平，但結(jié)莢率遠(yuǎn)低于近5年的水平，這是市場擔(dān)憂USDA即將公布的月度供需報告中可能調(diào)低產(chǎn)量的主因。國內(nèi)從商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)來看，中國7月進(jìn)口大豆到港量為469.43萬噸，8月到港預(yù)計為207.62萬噸，7月進(jìn)口比前期市場預(yù)測稍低，但是8月進(jìn)口數(shù)量調(diào)高。同時據(jù)國內(nèi)機構(gòu)預(yù)測，截至8月10日國內(nèi)港口大豆庫存約為435.4萬噸。隨著近期豆類商品價格上漲，油廠加工利潤有了改善，但是消費不旺仍將限制上漲空間。同時國家持續(xù)的拍賣臨儲大豆，壓制大豆上漲空間，明日仍將繼續(xù)拍賣。在缺乏基本有力配合下的大豆期貨上漲高度乏力，難以持續(xù)上漲。當(dāng)大豆期價觸及3800一線

6、，國儲順價銷售似乎成為可能，但是國儲大豆流入市場必將壓制當(dāng)前期價，因此，3800仍為目前大豆期貨的壓力線，盡管今日大豆期貨放量增倉，資金開始親睞，但是基本面的疲弱，多單要謹(jǐn)慎持有，下坡3750離場。關(guān)注明日國儲拍賣及明晚USDA的月度供需報告。豆粕：今日連粕小幅低開在小幅拉升后回落探底，再經(jīng)過反復(fù)的爭奪震蕩上行，尾盤小幅收高，盤中震蕩劇烈，市場交投活躍，再度增倉6.9萬手，收復(fù)上一交易日100萬手的限倉失地。目前美豆徘徊在1010美分/蒲式耳，提升豆粕的成本價格，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格維持在3450左右，期現(xiàn)之間仍存在一定套利空間。近月合約也因為現(xiàn)貨價格堅挺，近期保持高位。短期由于豬肉價格連續(xù)8周上

7、漲，禽蛋的價格也逐漸企穩(wěn)，養(yǎng)殖利潤得到很大的改善，豬糧比連續(xù)6周大于6：1，據(jù)粗略的估算，當(dāng)前每頭毛豬利潤可達(dá)100元以上。前期由于油廠難以開工，有挺粕的意愿，但隨國內(nèi)現(xiàn)貨價期價大幅上漲之后，油廠開工率提高，在豬欄逐漸降低養(yǎng)殖農(nóng)戶還沒大幅補欄的情況下，消費不可能增加的過快，相信目前的供給能夠滿足需求（特別是目前不是生豬補欄階段），短期粕價大幅上漲受到壓制，短期存在回調(diào)壓力，不宜過分追高。長線上從國家發(fā)改委公布的數(shù)據(jù)可以看出，當(dāng)前國內(nèi)能繁母豬比率大于10%，在養(yǎng)殖利潤逐漸趨暖，特別是當(dāng)農(nóng)民開始補欄時，豬欄會恢復(fù)的較快（目前國內(nèi)母豬能繁比大于10%，對生豬存欄快速恢復(fù)奠定基礎(chǔ)），后期需求將會大幅增

8、加，操作上建議，短線多單謹(jǐn)慎持有，不宜過分追高，長線可逢低多單介入。油脂：近期國內(nèi)油脂分時走勢有些許分化。今日菜油小幅低開，在7800一線反復(fù)爭奪，震蕩劇烈，午后隨豆油提振小幅爬升，尾盤小幅收高，市場交投一般，RO1001持倉增加5296手；豆油午前基本維持橫盤震蕩，午后隨大豆快速爬升，尾盤主力合約漲84元/噸，市場交投活躍，持倉增加2.2萬手；棕櫚油由于外盤提振，小幅高開，震蕩下行，探底后攀爬回升，尾盤P1005漲40元/噸，持倉增加2590手。由于全球大豆庫存逐漸消耗降低陷入緊張局面，因此市場對豆油格外的親睞，大量的熱錢流駐，棕櫚油也因馬來西亞的7月份產(chǎn)量下滑出口良好，庫存降低支撐油脂保持

9、在高位。國內(nèi)從相關(guān)部門公布的數(shù)據(jù)來看，豆油進(jìn)口少于往年，菜油和棕櫚油高于往年，總體上三大油脂（豆油、棕櫚油和菜油）的進(jìn)口數(shù)量略高于去年。從基本面上來講，油脂現(xiàn)貨的上漲并未得到需求的配合，只是貿(mào)易商看好后市消費增加而積極補庫（今日24度棕櫚油港口庫存維持在36.5萬噸，較前期有所降低），跟盤調(diào)價，但是在實質(zhì)需求不見改觀的情況下，國內(nèi)巨大的油脂庫容仍是價格上漲的阻力；但是進(jìn)口成本增加對價格具有底部支撐，特別是資金的親睞可能會加劇油脂市場波動，預(yù)計后市油脂仍會延續(xù)震蕩格局，因此，建議油脂波段交易為宜?！粳F(xiàn)貨市場】國內(nèi)部分地區(qū)大豆報價(單位:元/噸哈爾濱沈陽石家莊濟(jì)南成都西安8-07360037003

10、7203800392039208-11360037003720380039203920國內(nèi)主要港口大豆分銷價(單位:元/噸)大連天津上海青島連云港張家港福州黃埔港8-07371037103770375037503770385038708-1137103710377037503750377038503870國內(nèi)部分地區(qū)豆粕(43%蛋白)報價(單位:元/噸)張家港青島秦皇島鄭州防城港四平哈爾濱大連8-07-34603500352035803460338035008-10348034303500-356034203380-8-11348034303500-35503420-國內(nèi)部分地區(qū)豆油（一級）價

11、格(單位:元/噸)哈爾濱沈陽大連日照天津張家港寧波廣州8-077400-7300745073507500750075008-1073007300760073507600745075008-1173007350730076007500760075807520國內(nèi)部分地區(qū)菜油（四級）報價(單位:元/噸)合肥南通武漢岳陽成都貴陽荊州湖州8-07760077007600760083007900780076008-10780077007600765083007900770076008-1178007700760076508200795077007650國內(nèi)部分地區(qū)棕櫚油（24度）報價(報價單位:元/噸，庫存：萬噸)天津日照武漢張家港廣州防城港寧波廈