信立達(dá)開元一期投資基金產(chǎn)品要素表

1、信立達(dá)開元一期投資基金產(chǎn)品要素表購買熱線電話： 周強(qiáng) 郵箱：重要提示：本文件為簡要介紹，具體內(nèi)容以正式基金合同為準(zhǔn)。產(chǎn)品名稱信立達(dá)開元一期投資基金產(chǎn)品計(jì)劃性質(zhì)目標(biāo)回報(bào)和對沖復(fù)利產(chǎn)品期限無存續(xù)期產(chǎn)品規(guī)模預(yù)計(jì)5000萬左右，但不低于3000萬不高于8000萬受托人待定委托人代表拉薩信立達(dá)投資管理有限公司證券經(jīng)紀(jì)商國信證券股份有限公司期貨經(jīng)紀(jì)商金石期貨托管銀行中國工商銀行深證深港支行銀行托管費(fèi)參照合同預(yù)警線與保本處理線0.9元止損線當(dāng)產(chǎn)品凈值為0.85元時(shí)作為清盤線投資范圍在上海證券交易所、深圳證券交易所或中國金融期貨交易所公開掛牌交易或已經(jīng)公開發(fā)行并即將公開掛牌交易的所有投資產(chǎn)品，銀行間債券市場投

2、資品種，期貨，中國證券業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)許可發(fā)行的基金，當(dāng)前和未來可以投資的其他所有投資品種。投資目標(biāo)通過成熟的對沖達(dá)到20%以上的年化收益基金經(jīng)理周強(qiáng)投資限制投資于一家上市公司所發(fā)行的股票，不得超過該上市公司總股本的4.99%，同時(shí)不得超過該上市公司流通股本的10%；購買單一公司股票不超過基金財(cái)產(chǎn)總值的20%；購買單一ST、*ST類公司股票市值不得超過基金財(cái)產(chǎn)總值的5%，全部ST、*ST類公司股票不得超過買入日前一交易日基金計(jì)劃總資產(chǎn)的10%；投資于一家創(chuàng)業(yè)板上市公司所發(fā)行的股票，不得超過買入日前一交易日基金總資產(chǎn)的10%；投資于所有創(chuàng)業(yè)板上市公司所發(fā)行的股票，依買入成本計(jì)算，不得超過買入日前

3、一交易日基金總資產(chǎn)的20%；購買權(quán)證不得超過基金財(cái)產(chǎn)總值的5%；不得進(jìn)行股票融資交易；不得購買受托人發(fā)行的股票以及與受托人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的上市公司股票；法律規(guī)定或基金文件約定的其他投資限制；基金期間有新的政策法律對上述限制做出不同規(guī)定的，上述限制根據(jù)規(guī)定做相應(yīng)調(diào)整；因證券市場波動(dòng)、上市公司合并、基金規(guī)模變動(dòng)等因素致使基金投資不符合本計(jì)劃約定的投資限制的，受托人應(yīng)當(dāng)在10個(gè)交易日內(nèi)調(diào)整完畢，遇股票停牌等限制流通的情況，調(diào)整時(shí)間順延。合同份數(shù)300萬元以下的不超過50份；機(jī)構(gòu)客戶數(shù)量不限，每份不低于100萬元。投資人需為合格投資者。封閉期認(rèn)購的基金單位自基金產(chǎn)品成立之日起至之后的六個(gè)月內(nèi)最后一個(gè)交易

4、日（含）為基金封閉期；基金購買人在封閉期內(nèi)不得贖回。贖回費(fèi)無管理費(fèi)每年1.5%費(fèi)率認(rèn)購費(fèi)無認(rèn)購期利息處理購買資金自到達(dá)認(rèn)購賬戶之日至基金成立日或開放日期間的活期存款利息，歸屬于基金資產(chǎn)。巨額贖回凈贖回申請（贖回申請總數(shù)扣除認(rèn)購申請總數(shù)的余額）超過上一日基金計(jì)劃總份額20的贖回。推介期2015年8月 1日至2015年 8 月31 日；投資者可以在推介期內(nèi)認(rèn)購基金單位?；甬a(chǎn)品的加入推介期認(rèn)基金份額或開放日申購基金份額基金產(chǎn)品的認(rèn)購委托人的首次人購金額不低于人民幣100萬元。在本基金存續(xù)期內(nèi)，如果委托人已經(jīng)認(rèn)購且仍然持有本基金的單位份額，委托人可追加基金資金，每次追加基金資金的最低金額為人民幣10

5、萬元或10萬元的整數(shù)倍，本基金另有規(guī)定的除外?；鸱蓊~申購本基金存續(xù)期間每個(gè)月的開放日【15日】開放申購，投資者可以通過申購基金份額加入本基金，申購價(jià)格為申購申請受理后最近一個(gè)開放日的基金單位凈值。申購前不持有本基金份額的投資者，申購資金不低于人民幣100萬元，并可按10萬元的整數(shù)倍增加；申購前已持有本基金份額的受益人，每次申購資金不低于人民幣10萬元，并可按10萬元的整數(shù)倍增加。申購份數(shù)申購資金申購開放日基金單位凈值基金單位贖回封閉期自成立日起的第3個(gè)開放日。封閉期滿后，受益人有權(quán)部分或全部贖回持有的基金份額，部分贖回的，贖回基金份額為壹拾萬的整數(shù)倍，且贖回后受益人持有的基金份額份數(shù)與贖回申

6、請日之前最近一個(gè)開放日的基金凈值之乘積不得低于人民幣壹佰萬元。否則，受益人應(yīng)全部贖回。贖回資金贖回基金份數(shù)贖回開放日的基金單位凈值估值基準(zhǔn)日、開放日指受托人、保管人計(jì)算基金單位凈值、辦理基金份額申購和贖回的日期，即每月的15日（如遇節(jié)假日則為該日之后最近一個(gè)工作日）信息披露及客戶服務(wù)證券公司提供的信息披露及客戶服務(wù)：每周披露：證券公司官網(wǎng)公布基金單位凈值；月度報(bào)告：每月在網(wǎng)站上公布上月的基金資金管理報(bào)告；清算報(bào)告：基金期滿或提前終止后10日內(nèi)，證券公司網(wǎng)站上公布清算報(bào)告；臨時(shí)信息披露：在基金計(jì)劃實(shí)施過程中發(fā)生下列情形之一時(shí)，相關(guān)托管公司應(yīng)在直到該等事項(xiàng)發(fā)生之日起的個(gè)工作日內(nèi)編制臨時(shí)報(bào)告向委托人

7、、受益人披露，并向監(jiān)督機(jī)關(guān)報(bào)告。（）受益人大會(huì)的召開；（）提前終止基金合同；（）更換保管人、證券經(jīng)紀(jì)人；（）監(jiān)督機(jī)關(guān)要求披露的或可能對受益人權(quán)益產(chǎn)生重大影響的其他事項(xiàng)。拉薩信立達(dá)投資管理有限公司提供的信息披露及客戶服務(wù)：通過公司官方微信APP等權(quán)威平臺(tái)發(fā)布基金凈值。每季提供策略報(bào)告；當(dāng)市場發(fā)生重大事項(xiàng)時(shí)，提供重大事項(xiàng)點(diǎn)評；每年舉行一次策略報(bào)告會(huì)；設(shè)置專線電話服務(wù)。風(fēng)險(xiǎn)提示及建議配置比例投資有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！我們建議您以長期的視角來進(jìn)行陽光私募的投資，并做好長期的資產(chǎn)配置，使您的資產(chǎn)在風(fēng)險(xiǎn)可控的范圍內(nèi)穩(wěn)健增長。我們建議該產(chǎn)品的配置比例最高不應(yīng)超過您總資產(chǎn)的20。產(chǎn)品目標(biāo)回報(bào)條款介紹及公式歸納（

8、針對持有基金份額滿三年的基金持有人）回報(bào)目標(biāo)自成立之日起，2018年9月止，扣除所有費(fèi)用后，凈值達(dá)到1.5風(fēng)控目標(biāo)自成立之日起，除開扣除相關(guān)費(fèi)用后任一開放日，凈值不低于0.95優(yōu)先賠償金積累自成立之日起三年類，所有開放日計(jì)提的業(yè)績報(bào)酬拿出一半的比列作為有限賠償金未達(dá)到回報(bào)目標(biāo)把3年積累的有限賠償金全部投入基金份額的持有人，直到賠償金用完或者凈值達(dá)到1.5元未達(dá)到風(fēng)控目標(biāo)3年內(nèi)任一開放日凈值低于0.97后，則當(dāng)季度管理費(fèi)從1.5%/年降為0.5%/年基金計(jì)劃期限前3年設(shè)計(jì)目標(biāo)回報(bào)，之后轉(zhuǎn)入靈活配置，目標(biāo)回報(bào)條款失效。管理費(fèi)1.5%/年認(rèn)購費(fèi)率無目標(biāo)回報(bào)產(chǎn)品基金條款獨(dú)特之處 市場漲幅較大時(shí)客戶可以

9、選擇提前贖回，市場漲幅不大則客戶可持有到3年靜待補(bǔ)償。相當(dāng)于普通陽光私募產(chǎn)品3年期的有限溢價(jià)賣權(quán)。3年內(nèi)達(dá)到的凈值越高，有限補(bǔ)償金越多。尤其是期間凈值大幅上漲，有限補(bǔ)償金的存儲(chǔ)總量更高。對于持有3年的客戶更有利，減少 “尾部回落”的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)控制掛鉤管理費(fèi)的獎(jiǎng)懲，投資收益掛鉤業(yè)績報(bào)酬的獎(jiǎng)懲。從機(jī)制上促使投資管理人對風(fēng)險(xiǎn)控制和收益目標(biāo)并重，并做好長線投資布局。產(chǎn)業(yè)資本資金認(rèn)購之優(yōu)先權(quán)自從全流通時(shí)代實(shí)現(xiàn)以來，A股已進(jìn)入了產(chǎn)業(yè)資本主導(dǎo)的時(shí)代，與之相對應(yīng)的從前那種金融資本坐莊拉抬股價(jià)翻云覆雨的時(shí)代已經(jīng)過去，如今誰也沒有大股東手里的籌碼多，也沒有人比大股東更清晰自己的底牌，在這種情勢面前，我們對產(chǎn)業(yè)資本

10、資金（尤其是上市公司的資金）認(rèn)購本基金具有優(yōu)先權(quán)的考量是為了讓本基金更積極，有效的參與到企業(yè)的切實(shí)發(fā)展之中，享受企業(yè)發(fā)展所帶來的價(jià)值溢價(jià)?！?-1”邏輯投資此邏輯為周強(qiáng)先生在結(jié)合數(shù)年的證券投資實(shí)戰(zhàn)經(jīng)歷之中，通過對股市運(yùn)行周期進(jìn)行深入剖析之后，拋掉主流的價(jià)值評估和動(dòng)量操作兩大策略之后單獨(dú)提出并運(yùn)行的邏輯投資策略。因?yàn)樵趥鹘y(tǒng)主流之上的價(jià)值評估和動(dòng)量操作已經(jīng)把能夠獲取超額收益的洼地填平，在這兩大策略主導(dǎo)的投資市場上，所有的競爭已經(jīng)趨于飽和，成為一種強(qiáng)勢有效市場，依賴這兩大路徑運(yùn)行的產(chǎn)品占據(jù)了絕大多數(shù)，其所挖掘的每一個(gè)信息和元素都被這個(gè)市場同步表現(xiàn)出來，所以日漸失去獲取超額收益的可能性。而在“3-1”

11、邏輯投資指導(dǎo)之下，我們可以通過股市整體的底部-頂部-底部三步驟來反推下一個(gè)步驟在什么條件和時(shí)機(jī)之下成立并展開，在“3-1”邏輯投資的指導(dǎo)之下，我們可能會(huì)失去1和2步驟之間的機(jī)會(huì)，但是我們卻能夠在2以后的步驟中建立起領(lǐng)先于市場表現(xiàn)的正確邏輯走向，從而在領(lǐng)先于市場之下去獲取邏輯投資的超額收益。而我們強(qiáng)調(diào)產(chǎn)業(yè)資金認(rèn)購優(yōu)先的道理就是在于彌補(bǔ)在“3-1”邏輯投資指導(dǎo)之下可能失去的1和2步驟之間所能獲取的超額收益的機(jī)會(huì)。在1和2步驟之間，產(chǎn)業(yè)資本的預(yù)見性遠(yuǎn)遠(yuǎn)比大部分金融資本都要靈敏和有效。1：信立達(dá)開元一期投資基金將采取漸進(jìn)階梯投資策略第一階梯：CPPI鎖定本金完全安全情況下，鎖定本金安全，進(jìn)行適度高收益

12、博取。在CPPI（資產(chǎn)保本安全策略）的組合下，信立達(dá)開元一期投資基金將實(shí)現(xiàn)本金的完全安全，然后用套利與對沖鎖定的收益采取等市值權(quán)重配置策略進(jìn)行高收益博取，主要按照財(cái)務(wù)指標(biāo)要素與技術(shù)指標(biāo)要素，對每種符合要素的股票進(jìn)行分檔靠進(jìn)和選擇，并在投資金額上采取等市值買賣，這種配置同時(shí)看要素的時(shí)間因素進(jìn)行定期的重新考察和選擇。而主要的等市值權(quán)重配置策略的選取將遵照一下模型進(jìn)行市值等權(quán)重組合配置模型配置實(shí)施方略1：最優(yōu)量化GARP 投資組合2：價(jià)值投資組合（V）3：成長投資組合（G）4：質(zhì)量投資組合（Q）5: 模型衍生價(jià)值組合（VG,VQ,GQ,VGQ）6：動(dòng)態(tài)PEG及其衍生交叉模型（PEG-G,PEG-Q,

13、PEG-VGQ）以上組合，在不同市場環(huán)境下，不同資金大小的時(shí)候可以靈活選擇組合類型，不過總體上來看，股票數(shù)量在30-55只之間其盈利穩(wěn)定性是最好的。在9-20只之間表現(xiàn)出較高的收益率，尤其是在牛市中表現(xiàn)強(qiáng)勁，但短期可能面臨較大波動(dòng)。且我個(gè)人認(rèn)為，在中國目前的環(huán)境之下，時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)是最大的，所以合理的縮短時(shí)間不僅可以降低時(shí)間成本風(fēng)險(xiǎn)，而且也可以回避一定的政策因素的風(fēng)險(xiǎn)。而以上組合在每年的一季度，二季度末和三季度第一個(gè)月進(jìn)行確定和組合是最佳的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。在整個(gè)換倉時(shí)間周期來看，我們每月進(jìn)行組合中股票相關(guān)指標(biāo)的重新審核并踢出變化較大的個(gè)股，但整體的股票變動(dòng)不大，交易成本控制到最低水平的。第二階梯：等市值權(quán)重對沖配置策略，能夠完全抵御大盤系統(tǒng)性下跌，鎖定收益，并創(chuàng)造額外收益。獲取了高收益的時(shí)候，我們將會(huì)在等市值選擇與買賣的同時(shí)，測算系列組合的系數(shù)，并選擇最有效的指數(shù)期貨進(jìn)行對沖，確保任何市場環(huán)境下，都能取得理想的正收益。這樣的組合業(yè)績，從2009年股指期貨推出至今，能夠非常優(yōu)秀的抵御大盤系統(tǒng)性的下跌，并創(chuàng)造出良好的業(yè)績。第四階梯：目標(biāo)回報(bào)階段，不低于50%，使每一筆投資都能讓投資者感受我們用心的服務(wù)，以及專業(yè)的態(tài)度，穩(wěn)定持續(xù)的盈利能力。 有限補(bǔ)償條款只對首發(fā)買入并持有3年的份額有效，對于3年