財務(wù)管理公式匯總(整理)

1、.A 時間價值的計算word 專業(yè)資料.B 各系數(shù)之間的關(guān)系：（重點）C 風(fēng)險衡量（非重點，可以不看）D 風(fēng)險收益率（重點）風(fēng)險收益率是指投資者因冒風(fēng)險進(jìn)行投資而要求的、超過資金時間價值的那部分額外的收益率。風(fēng)險收益率、 風(fēng)險價值系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)離差率之間的關(guān)系可用公式表示如下：RR b ·Vword 專業(yè)資料.式中： RR 為風(fēng)險收益率；b 為風(fēng)險價值系數(shù)；V 為標(biāo)準(zhǔn)離差率。在不考慮通貨膨脹因素的情況下，投資的總收益率(R) 為：R RF RRRF+b ·V上式中， R 為投資收益率；RF 為無風(fēng)險收益率。其中無風(fēng)險收益率 RF 可用加上通貨膨脹溢價的時間 價值來確定，在財務(wù)管

2、理實務(wù)中，一般把短期政府債券 ( 如短期國庫券 )的收益率作為無風(fēng)險收益率。股票發(fā)行價格的確定方法（重點是市盈率定價法）銀行借款利息的支付方式（重點補償性余額）word 專業(yè)資料.債券的發(fā)行價格（重點）可轉(zhuǎn)換債券的要素（不用看）word 專業(yè)資料.融資租賃租金的計算方法（了解）(1) 后付租金的計算。根據(jù)年資本回收額的計算公式，可確定出后付租金方式下每年年末支付租金數(shù)額的計算公式：A P (P A ， i， n)(2) 先付租金的計算。根據(jù)即付年金的現(xiàn)值公式，可得出先付等額租金的計算公式：A P (P A ，i ， n-1)+1現(xiàn)金折扣成本的計算（重點）如果購貨方放棄現(xiàn)金折扣， 就可能承擔(dān)較大

3、的機(jī)會成本， 其計算公式為：公式表明， 放棄現(xiàn)金折扣的成本與折扣百分比的大小、折扣期的長短同方向變化，與信用期的長短反方向變化。word 專業(yè)資料.利用現(xiàn)金折扣的決策1放棄現(xiàn)金折扣的成本> 短期借款利率在折扣期付款，享受現(xiàn)金折扣；2放棄現(xiàn)金折扣的成本< 短期借款利率在信用期付款，放棄現(xiàn)金折扣；3如果兩家以上賣方提供不同信用條件，當(dāng)決定“享受”現(xiàn)金折扣（即在折扣期付款）時，應(yīng)選擇“放棄現(xiàn)金折扣成本”最高的一個；當(dāng)決定“放棄”現(xiàn)金折扣時， 應(yīng)選擇“放棄現(xiàn)金折扣成本”最低的一個。即：放棄低的，享受高的 。個別資金成本（重點掌握）word 專業(yè)資料.籌資總額分界點=某種籌資方式的成本分界點

4、/ 目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)中該種籌資方式所占比重（不考）成本習(xí)性及分類（不考）成本習(xí)性是指成本總額與業(yè)務(wù)量之間在數(shù)量上的依存關(guān)系。成本按word 專業(yè)資料.習(xí)性可劃分為固定成本、變動成本和混合成本三類。( 二 )邊際貢獻(xiàn)、息稅前利潤和每股利潤及其計算（了解）word 專業(yè)資料.三、杠桿原理（了解）這種方法只考慮了資金結(jié)構(gòu)對每股利潤的影響， 并假定每股利潤最大，股票價格也就最高。 最佳資金結(jié)構(gòu)亦即每股利潤最大的資金結(jié)構(gòu)。股票市場價值 = ( 息稅前利潤 - 利息) ×-(1所得稅稅率 )/ 普通股成本word 專業(yè)資料.投資收益又稱投資報酬，是指投資者從投資中獲取的補償，包括：期望投資收益、實際

5、投資收益、無風(fēng)險收益和必要投資收益等類型。其中，無風(fēng)險收益等于資金的時間價值與通貨膨脹補貼( 又稱通貨膨脹貼水) 之和；必要投資收益等于無風(fēng)險收益與風(fēng)險收益之和，計算公式如下：必要收益 ( 率 )無風(fēng)險收益 ( 率)+ 風(fēng)險收益 ( 率)資金時間價值+ 通貨膨脹補貼 ( 率 )+ 風(fēng)險收益 (率 )三、投資組合風(fēng)險收益率的計算（不考）投資者同時以兩個或兩個以上資產(chǎn)作為投資對象而發(fā)生的投資， 就是投資組合。如果同時以兩種或兩種以上的有價證券作為投資對象，稱為證券組合。( 二 )投資組合的系數(shù)對于投資組合來說，其系統(tǒng)風(fēng)險程度也可以用系數(shù)來衡量。投資組合的系數(shù)是所有單項資產(chǎn)系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，權(quán)數(shù)為各

6、種資產(chǎn)在投資組合中所占的比重。計算公式為：p=投資組合的系數(shù)受到單項資產(chǎn)的系數(shù)和各種資產(chǎn)在投資組合中所占比重兩個因素的影響。二、資本資產(chǎn)定價模型( 一 )資本資產(chǎn)定價模型的容word 專業(yè)資料.1. 資本資產(chǎn)定價模型的基本表達(dá)式在特定條件下，資本資產(chǎn)定價模型的基本表達(dá)式如下：E(Ri) 單項資產(chǎn)或特定投資組合的必要收益率受到無風(fēng)險收益率、市場組合的平均收益率和系數(shù)三個因素的影響。2. 投資組合風(fēng)險收益率的計算投資組合風(fēng)險收益率的計算公式為：投資組合風(fēng)險收益率也受到市場組合的平均收益率、 無風(fēng)險收益率和投資組合的系數(shù)三個因素的影響。在其他因素不變的情況下，風(fēng)險收益率與投資組合的系數(shù)成正比，系數(shù)越

7、大，風(fēng)險收益率就越大；反之就越小。二 ) 現(xiàn)金流出量的估算固定資產(chǎn)原值為固定資產(chǎn)投資與建設(shè)期資本化利息之和。流動資金投資的估算可按下式進(jìn)行：經(jīng)營期某年流動資金需用額 = 該年流動資產(chǎn)需用額 - 該年流動負(fù)債需用額本年流動資金增加額 = 本年流動資金需用額 - 截止上年末的流動資金占用額經(jīng)營成本的估算應(yīng)按照下式進(jìn)行：某年經(jīng)營成本 = 該年總成本費用 - 該年折舊額 - 該年攤銷額 - 該年利息支出word 專業(yè)資料.凈現(xiàn)金流量的簡化計算方法（重點掌握）第三節(jié)項目投資決策評價指標(biāo)及其計算（重點）一、投資決策評價指標(biāo)及其類型( 一 )評價指標(biāo)的意義投資決策評價是指用于衡量和比較投資項目可行性、據(jù)以進(jìn)

8、行方案決策的定量化標(biāo)準(zhǔn)與尺度，主要包括：靜態(tài)投資回收期、投資利潤率、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)、部收益率。動態(tài)評價指標(biāo)的含word 專業(yè)資料.義、計算方法及特點word 專業(yè)資料.三、動態(tài)評價指標(biāo)的含義、計算方法及特點動態(tài)指標(biāo)之間的關(guān)系：凈現(xiàn)值、 凈現(xiàn)值率、 獲利指數(shù)和部收益率指標(biāo)之間存在同方向變動關(guān)系。即：當(dāng)凈現(xiàn)值 0 時，凈現(xiàn)值率 0 ，獲利指數(shù) 1，部收益率基準(zhǔn)收益率；當(dāng)凈現(xiàn)值 =0 時，凈現(xiàn)值率 =0 ，獲利指數(shù) =1 ，部收益率 = 基準(zhǔn)收益率；當(dāng)凈現(xiàn)值 0 時，凈現(xiàn)值率 0 ，獲利指數(shù) 1，部收益率基準(zhǔn)收益率。word 專業(yè)資料.第四節(jié)項目投資決策評價指標(biāo)的運用一、獨立方案財務(wù)可行

9、性評價及投資決策（可以不看）獨立方案財務(wù)可行性評價及投資決策（1 ）各評價指標(biāo)同時可行， 即 NPV 0 ，NPVR 0 ，PI 1IRR， ic ，PP n/2 ， PP P/2 ， ROI 基準(zhǔn)投資利i潤，率則接受該方案；（2 ）各評價指標(biāo)同時不可行，則放棄該方案；（3 ）當(dāng)次要指標(biāo)（靜態(tài)投資回收期）或輔助指標(biāo)（投資利潤率）與主要指標(biāo)（凈現(xiàn)值、部收益率等）發(fā)生矛盾時，應(yīng)當(dāng)以主要指標(biāo)的結(jié)論為準(zhǔn)；（ 4 ）利用動態(tài)指標(biāo)（凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)和部收益率）對同一個項目進(jìn)行評價和決策，會得出相同的結(jié)論。對獨立方案進(jìn)行財務(wù)可行性評價時應(yīng)注意：(1) 主要評價指標(biāo)在評價財務(wù)可行性的過程中起主導(dǎo)作用

10、；(2) 利用動態(tài)指標(biāo)對同一個投資項目進(jìn)行評價和決策，可能得出完全相同的結(jié)論。 （表要看）word 專業(yè)資料.證券投資風(fēng)險word 專業(yè)資料.( 二 )證券投資收益（不看）證券投資收益包括證券出售現(xiàn)價與原價的價差以及定期的股利或利息收益。word 專業(yè)資料.債券收益率的計算（不考）word 專業(yè)資料.三、債券的估價（重點）計算題股票收益率的計算股票收益率主要有本期收益率、持有期收益率。1. 本期收益率本期股利收益率， 是指股份公司以現(xiàn)金派發(fā)股利與本期股票價格的比率。用下列公式表示：2. 持有期收益率持有期收益率是指投資者買入股票持有一定時期后又賣出該股票，在投資者持有該股票期間的收益率。如投資

11、者持有股票時間不超過一年，不用考慮資金時間價值，其持有期收益率可按如下公式計算：word 專業(yè)資料.如投資者持有股票時間超過一年， 需要考慮資金時間價值， 其持有期收益率可按如下公式計算：式中： V 為股票的購買價格； F 為股票的出售價格； Dt 為股票投資報酬 (各年獲得的股利 )； n 為投資期限； i 為股票持有期收益率。三、股票的估價（重點）存貨模式存貨模式是將存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模型原理用于確定目標(biāo)現(xiàn)金持有量，其著眼點也是現(xiàn)金相關(guān)總成本最低。這種模式下的最佳現(xiàn)金持有量， 是持有現(xiàn)金的機(jī)會成本與證券變現(xiàn)的交易成本相等時的現(xiàn)金持有量。word 專業(yè)資料.利用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量的模型

12、為：(重點 )式中， T 為一個周期現(xiàn)金總需求量； F 為每次轉(zhuǎn)換有價證券的固定成本； Q 為最佳現(xiàn)金持有量 ( 每次證券變現(xiàn)的數(shù)量 ) ；K 為有價證券利息率 ( 機(jī)會成本 ) ； TC 為現(xiàn)金管理相關(guān)總成本。應(yīng)收賬款的成本（了解）應(yīng)收賬款日常管理應(yīng)收賬款日常管理的主要容包括應(yīng)收賬款追蹤分析、 應(yīng)收賬款賬齡分析和應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率分析。word 專業(yè)資料.存貨的主要功能有：防止停工待料； 適應(yīng)市場變化； 降低進(jìn)貨成本；維持均衡生產(chǎn)。( 二 )存貨成本（重點）二、存貨經(jīng)濟(jì)批量模型（重點）( 一 )存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模式在不允許出現(xiàn)缺貨的情況下， 進(jìn)貨費用與儲存成本總和最低時的進(jìn)貨批量，就是經(jīng)

13、濟(jì)進(jìn)貨批量。其計 算公式為：式中， Q 為經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量；A 為某種存貨年度計劃進(jìn)貨總量；B 為平均每次進(jìn)貨費用；C 為單位存貨年度單位儲存成本；P 為進(jìn)貨單價。( 二 )實行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式在供貨方提供數(shù)量折扣條件下，若每次進(jìn)貨數(shù)量達(dá)到供貨方的進(jìn)貨word 專業(yè)資料.批量要求，可以降低進(jìn)貨成本。通常，進(jìn)貨批量越大，可利用的折扣就越多。存貨相關(guān)總成本的計算公式為：存貨相關(guān)總成本 = 存貨進(jìn)價 + 相關(guān)進(jìn)貨費用 + 相關(guān)儲存成本其中，存貨進(jìn)價 = 進(jìn)貨數(shù)量×進(jìn)貨單價實行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量具體確定步驟如下：第一步，按照基本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式確定經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量；第二步，計算按經(jīng)濟(jì)進(jìn)

14、貨批量進(jìn)貨時的存貨相關(guān)總成本；第三步， 計算按給予數(shù)量折扣的不同批量進(jìn)貨時，計算存貨相關(guān)總成本；第四步， 比較不同批量進(jìn)貨時的存貨相關(guān)總成本。此時最佳進(jìn)貨批量，就是使存貨相關(guān)總成本最低的進(jìn)貨批量。( 三 )允許缺貨時的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨模式（不考）允許缺貨的情況下， 企業(yè)對經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的確定， 不僅要考慮進(jìn)貨費用與儲存成本， 而且還必須對可能的缺貨成本加以考慮， 能夠使三項成本總和最低的進(jìn)貨批量便是經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。允許缺貨時的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量S Q× C÷ (C+R)式中： S 為缺貨量， R 為單位缺貨成本，其他符號同上。三、存貨日常管理word 專業(yè)資料.存貨日常管理包括存貨儲存期控制、存貨ABC 分類管理、存貨定額控制、存貨供應(yīng)時點