企業(yè)財務(wù)分析

1、企業(yè)財務(wù)報告的閱讀與分析技巧 （提綱） 第一部分 引子與財務(wù)報表有關(guān)的現(xiàn)實問題第二部分 如何讀懂財務(wù)會計報告2·1 應(yīng)掌握的會計基礎(chǔ)知識一、什么是財務(wù)會計報告財務(wù)會計報告是企業(yè)向外界傳遞自身經(jīng)營活動情況信息的一種載體，是企業(yè)對外提供的反映企業(yè)某一特定日期財務(wù)狀況和某一會計期間經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量的文件，包括數(shù)據(jù)化信息和非數(shù)據(jù)化信息。數(shù)據(jù)化信息如資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表中的有關(guān)數(shù)據(jù)，非數(shù)據(jù)化信息如財務(wù)情況說明書、財務(wù)報表附注等。二、什么是財務(wù)報表分析（一）財務(wù)分析是指以財務(wù)報表和其他資料為依據(jù)和起點，才用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)的過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況及其變動，目的是了

2、解過去、評價現(xiàn)在、預(yù)測未來，幫助利益關(guān)系集團(tuán)改善決策。財務(wù)分析的前提：真實的財務(wù)報表。只有根據(jù)真實的財務(wù)報表,才能得出正確的分析結(jié)論。（二）商業(yè)銀行進(jìn)行財務(wù)分析的必要性1、為信貸決策和管理提供依據(jù)。銀行在選擇貸款對象、衡量貸款風(fēng)險、做出授信決策時，要對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動、管理及控制水平、盈利及償債能力、外部經(jīng)營環(huán)境、總體風(fēng)險等進(jìn)行分析與評價，以保證銀行穩(wěn)健經(jīng)營與資產(chǎn)安全。2、會計技術(shù)上的局限性（1）會計反映中的簡化（2）非現(xiàn)行成本以歷史成本報告資產(chǎn)，不代表其現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價值。（3）會計分期和預(yù)估成分（4）貨幣單位的不穩(wěn)定性和局限性3、會計報表的人為粉飾和造假三、財務(wù)信息的特點：1、歷史成本與現(xiàn)

3、行市價；2、會計利潤與現(xiàn)金流量；3、過去與未來；4、貨幣信息與非貨幣化信息；5、估計、判斷、分析。四、會計基本原則決定財務(wù)信息的特征：（一）會計核算的基本前提1、會計主體；2、持續(xù)經(jīng)營；3、會計分期；4、貨幣計量。（二）會計核算的一般原則1、會計確認(rèn)和計量的一般原則權(quán)責(zé)發(fā)生制原則、配比原則、歷史成本原則、劃分收益性支出與資本性支出原則。2、衡量會計信息質(zhì)量的一般原則：客觀性、可比性、一貫性、相關(guān)性、及時性、明晰性等原則。3、起修正作用的一般原則：謹(jǐn)慎性原則、重要性原則、實質(zhì)重于形式原則。2·2 財務(wù)會計報告的初步認(rèn)識一、財務(wù)會計報表分類：1、從會計報表種類上分：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)

4、金流量表；2、從會計主體上分：單個財務(wù)報表、母公司財務(wù)報表、合并財務(wù)報表；3、從報表使用者上分：對外報表、對內(nèi)報表。二、三張基本報表的關(guān)系：1、資產(chǎn)負(fù)債表是“時點報表”，反映的是某一特定日期企業(yè)財務(wù)狀況；利潤表和現(xiàn)金流量表是“時期報表”。2、三張報表實際是一張報表3、資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)的“主體”。利潤表反映了企業(yè)的“面子”?，F(xiàn)金流量表反映了企業(yè)的“日子”。三、會計報表的閱讀方法1、 閱讀會計報表的整體結(jié)構(gòu)；2、 閱讀查找三張基本報表之間的內(nèi)在關(guān)系以及表內(nèi)的聯(lián)系；3、 閱讀會計報表的重要項目。著重關(guān)注：（1）每一項目的核算內(nèi)容；（2）發(fā)生額大小及增減變化的不同含義；（3）每一項目對于經(jīng)濟業(yè)務(wù)的

5、影響。四、企業(yè)資產(chǎn)狀況的快照讀懂資產(chǎn)負(fù)債表（一）資產(chǎn)負(fù)債表的整體判斷分析1、在資產(chǎn)方，按照資產(chǎn)變現(xiàn)能力（流動性）的強弱，依強到弱的順序排列；在負(fù)債與所有者權(quán)益方，則按負(fù)債償還的先后順序?qū)⒇?fù)債按流動負(fù)債和長期負(fù)債列示的；凈資產(chǎn)表示所有者所擁有的企業(yè)價值的份額。2、查看企業(yè)擁有或控制的資產(chǎn)總額（經(jīng)濟資源），資產(chǎn)的形態(tài)分布及其具體項目和金額，得出企業(yè)的類別和經(jīng)營規(guī)模。3、對企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)行分析，查看資產(chǎn)分類是否合理，是否有不良資產(chǎn)、閑置資產(chǎn)等。（1）資產(chǎn)反映的內(nèi)容不完整；（2）資產(chǎn)中有不良資產(chǎn)；（3）資產(chǎn)中有“虛擬資產(chǎn)”；（4）流動資產(chǎn)的長期化現(xiàn)象嚴(yán)重；（5）部分增值資產(chǎn)的計量不真實。4、負(fù)債的構(gòu)成

6、分析：（1）負(fù)債的內(nèi)容反映不完整。企業(yè)的或有負(fù)債在報表上沒有揭示或揭示的還比較少。（2）流動負(fù)債被長期化的問題。5、所有者權(quán)益的具體構(gòu)成分析。查看注冊資本的真實性及企業(yè)的成長性，資本公積與實收資本之間的比例如何等。（二）資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析（三）查找資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)在聯(lián)系五、利潤的來龍去脈讀懂利潤表利潤表揭示了企業(yè)利潤的形成過程以及利潤的結(jié)果的質(zhì)量。應(yīng)關(guān)注以下幾個方面：1、 從上至下，通覽全表，看企業(yè)主要賺錢的項目及其經(jīng)營結(jié)果。2、利潤總額受營業(yè)利潤影響大還是投資收益、營業(yè)外收支凈額的影響大?企業(yè)是否存在“不務(wù)正業(yè)”的情況?如果發(fā)生虧損，其原因是什么?3、營業(yè)利潤主要有哪個業(yè)務(wù)提供的，不同時期的

7、營業(yè)利潤的變化受哪些因素影響?六、現(xiàn)金為王讀懂現(xiàn)金流量表 “有利潤和有現(xiàn)金流并不是一回事”。權(quán)責(zé)發(fā)生制使企業(yè)財務(wù)報表中損益類項目的可靠性降低，并進(jìn)一步導(dǎo)致利潤可靠性的降低。1、現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額?！艾F(xiàn)金流量凈增加額”表明本會計年度現(xiàn)金流入與流出的相抵結(jié)果。正數(shù)表明本期現(xiàn)金流入大于流出；負(fù)數(shù)表明現(xiàn)金流出大于流入；等于零表明期末現(xiàn)金流入與流出狀況相同。一般來說，正數(shù)表明企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況在改善。對于上述結(jié)果，不論出現(xiàn)哪種情況，均不能簡單地得出企業(yè)現(xiàn)金流量狀況“好轉(zhuǎn)”、“惡化”、“維持不變”（與期初或年初比）的結(jié)論。要揭示現(xiàn)金狀況的變動原因，只有分析各因素對現(xiàn)金流量的影響。必須強調(diào)指

8、出，對現(xiàn)金流量變化過程的分析遠(yuǎn)遠(yuǎn)比現(xiàn)金流量的變化結(jié)果重要。2、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（1）經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量<0（“入不敷出”）。意味著企業(yè)不能維持正常經(jīng)營所需貨幣運行，應(yīng)通過其他活動補償（消耗現(xiàn)成的貨幣積累、擠占投資活動 、對外融資、拖延債務(wù)支付）；在企業(yè)開始從事經(jīng)營活動的初期，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量小于零，這是企業(yè)在發(fā)展過程中不可避免的正常狀態(tài)；如果企業(yè)在正常經(jīng)營期間經(jīng)營活動現(xiàn)金流量小于零，我們應(yīng)當(dāng)認(rèn)為企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的質(zhì)量不高。 （2）經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量=0（“收支平衡”）。意味著企業(yè)通過正常的商品購、產(chǎn)、銷所帶來的現(xiàn)金流入量，恰恰能夠支付因上述經(jīng)營活動而引起的貨幣流出。從長期來看，

9、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零的狀態(tài)，根本不可能維持企業(yè)經(jīng)營活動的貨幣“簡單再生產(chǎn)”。因此，如果企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營期間持續(xù)出現(xiàn)這種狀態(tài)，企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的質(zhì)量不高。 （3）經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量>0，但小于“非付現(xiàn)成本”（無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)攤銷+固定資產(chǎn)折舊+預(yù)提費用等，以下簡稱為“A”）。意味著企業(yè)通過正常經(jīng)營活動所帶來的現(xiàn)金流入量不但能夠支付因經(jīng)營活動而引起的貨幣流出，而且還有余力補償一部分當(dāng)期的非付現(xiàn)成本。如果企業(yè)這種狀態(tài)長期持續(xù)，也不可能維持企業(yè)經(jīng)營活動的貨幣“簡單在生產(chǎn)”。 （4）經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量>0，且等于“非付現(xiàn)成本”（A）。意味著企業(yè)不但能夠支付因經(jīng)營活動而引起的貨

10、幣流出，而且還可全補償A。在這種狀態(tài)下，企業(yè)在經(jīng)營活動方面的現(xiàn)金流量壓力已經(jīng)解脫。如果企業(yè)這種狀態(tài)持續(xù)，則企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量從長期來看，剛好維持企業(yè)經(jīng)營活動的貨幣“簡單在生產(chǎn)”。但仍然不能為企業(yè)擴大投資等擴大再生產(chǎn)提供貨幣。 （5）經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量>A，能部分為企業(yè)擴大再生產(chǎn)提供貨幣。應(yīng)該說，在這種狀態(tài)下，企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量已經(jīng)處于良好的運行狀態(tài)。如果這種狀態(tài)持續(xù)，則企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量將對企業(yè)經(jīng)營活動的穩(wěn)定與發(fā)展、企業(yè)投資規(guī)模的擴大起到重要的促進(jìn)作用。總之，從上面的分析可以看出，企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，僅僅大于零是不夠的。企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量要想對企業(yè)

11、作出較大貢獻(xiàn)，必須在上述第五種狀態(tài)下運行。 3、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。 （1）投資活動現(xiàn)金流量小于零，流出應(yīng)由經(jīng)營活動補償，速度取決于折舊速度，補償時間滯后。（2）對外投資自求平衡，擴大再生產(chǎn)投資是否納入正常規(guī)劃。4、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動現(xiàn)金流量：資本與債務(wù)?；I資活動現(xiàn)金流量完全取決于前兩項活動具體情況的變化：小于零，動用儲存貨幣；開拓新的融資渠道：借款，增發(fā)股份；大于零，適時還債。5、不涉及現(xiàn)金流量的三類活動 1、經(jīng)營活動：各種攤銷性費用，應(yīng)計性費用； 2、投資活動：用非貨幣對外投資：債轉(zhuǎn)股，股權(quán)互換； 3、籌資活動：債務(wù)轉(zhuǎn)股權(quán)，非貨幣入資；非貨幣還債。6、“現(xiàn)金流量表附注”。該

12、部分雖名為“附注”，但其所提供的信息卻非常重要。七、文字報告的閱讀財務(wù)報表附注的基本內(nèi)容主要內(nèi)容包括：（一）會計政策。（共有11項）（二）會計估計。（三）關(guān)聯(lián)事項；（四）例外項目和非常項目說明；（五）主要報表項目的明細(xì)說明；（六）或有事項 ；（七）期后事項。“會計報表附注是原因，會計報表數(shù)據(jù)是結(jié)果”。這里要強調(diào)一點是：“看報表數(shù)字很簡單，要把報表真正看懂，還要看報表附注”。第三部分 如何識別虛假財務(wù)報表3·1 對客戶基本情況的了解一、對客戶組織結(jié)構(gòu)的了解二、對客戶經(jīng)營現(xiàn)狀的判斷分析客戶的經(jīng)濟狀況不佳，可能影響管理階層的誠信，進(jìn)而影響到財務(wù)報表的可靠性。3·2 財務(wù)報表信息質(zhì)

13、量認(rèn)定一、財務(wù)報表信息質(zhì)量初步判斷一是判斷財務(wù)報表是否規(guī)范；二是判斷財務(wù)報告是否有遺漏；三是分析報表數(shù)據(jù)的反?，F(xiàn)象；四是分析財務(wù)報表中各指標(biāo)之間的經(jīng)濟關(guān)系，以及指標(biāo)本身的經(jīng)濟含義；五是注意審計報告的意見及注冊會計師的信譽。二、追索審查法。原始憑證記賬憑證明細(xì)賬總賬會計報表財務(wù)分析報告。3·3 財務(wù)報表技術(shù)性審查分析一、同一報表內(nèi)項目之間的勾稽關(guān)系：1、“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”；2、“利潤=收入-成本（費用）”3、“現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量+投資活動現(xiàn)金凈流量+籌資活動現(xiàn)金凈流量”二、報表與報表之間的勾稽關(guān)系：1、“損益表及利潤分配表中的未分配利潤=資產(chǎn)負(fù)債表中的未分配利潤”；

14、2、資產(chǎn)負(fù)債表中現(xiàn)金及其等價物期末余額-期初余額=現(xiàn)金流量表中現(xiàn)金及其等價物凈增加額3、現(xiàn)金流量表中的銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金=利潤表中的凈銷貨額-資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)收賬款（票據(jù)）增加額+預(yù)收賬款增加額4、資產(chǎn)負(fù)債表中除現(xiàn)金及其等價之外的其他各項流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的增加（減少）額=現(xiàn)金流量中各相關(guān)項目的減少（增加）額5、現(xiàn)金流量表中“存貨的減少（減：增加）”項目=資產(chǎn)負(fù)債表中“存貨”項目的期末-期初數(shù)（期末數(shù)大于期初數(shù)的差額以“-”號填列）6、現(xiàn)金流量表中“預(yù)提費用的增加（減：減少）”項目=資產(chǎn)負(fù)債表中“預(yù)提費用”項目的期末-期初數(shù)（期末數(shù)小于期初數(shù)的差額以“-”號填列）7、現(xiàn)金流量表附注中

15、的“凈利潤”和“投資損失（減收益）”項目必須與年度利潤表中的同名項目相等。8、現(xiàn)金流量表附注中的“遞延稅款貸項（減：借項）”必須與年末資產(chǎn)負(fù)債表中遞延稅款貸項年末年初之差減遞延稅款借項年末年初之差的差相等。 9、其他：折舊、借款、財務(wù)費用等也存在一定的鉤稽關(guān)系。三、主表與明細(xì)表的關(guān)系。1、明細(xì)與合計的關(guān)系；2、數(shù)張報表發(fā)生額和余額的關(guān)系。四、主表與財務(wù)報表附注說明的關(guān)系：我們通過審查報表附注發(fā)現(xiàn)企業(yè)是否存在濫用會計政策和會計估計，編制虛假的會計報表。濫用會計政策和會計估計主要表現(xiàn)形式：（1）不計提、或少計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，虛增利潤。（2）企業(yè)隨意變更其所選擇的會計政策，操縱利潤。如：變更折舊政策

16、、隨意調(diào)整折舊年限、隨意調(diào)整費用等的攤銷期限等，虛增利潤。3·4 重要財務(wù)數(shù)據(jù)核查：企業(yè)針對銀行提供虛假報表影響最大的是虛增利潤、高估資產(chǎn)、低估負(fù)債、美化現(xiàn)金流量，因此客戶經(jīng)理對企業(yè)提供的報表，應(yīng)從抓重點、抓大數(shù)、抓可疑數(shù)據(jù)入手，緊緊圍繞貸款“三性”展開。 第四部分 會計報表粉飾的手段及識別技術(shù)第一節(jié) 會計報表粉飾、舞弊的手段一、虛構(gòu)經(jīng)濟事項二.利用虛擬資產(chǎn)調(diào)節(jié)利潤，或不良資產(chǎn)長期掛賬。三.利用資產(chǎn)重組虛增資產(chǎn)、操縱利潤。四.收益性支出資本化及費用遞延調(diào)節(jié)利潤五.利用應(yīng)收和應(yīng)付款調(diào)節(jié)利潤六、利用會計政策、會計估計的變更，粉飾業(yè)績七.利用關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤。八.利用減值準(zhǔn)備調(diào)節(jié)利潤。九、

17、利用非正常性損益調(diào)整利潤。第二節(jié) 會計報表粉飾的識別技術(shù)為了識別被粉飾財務(wù)報表并估計被粉飾的金額和進(jìn)行調(diào)整，必須深入分析各種具體的粉飾、造假手段，對無技術(shù)錯誤的虛假財務(wù)報表又無法檢查企業(yè)會計賬簿的外部使用者審查和分析難度是非常大。追索審查的方法需要一個假設(shè)條件：即必須保障原始憑證與經(jīng)濟業(yè)務(wù)的事實真相一致。如果公司采取偽造原始憑證(如偽造銷售合同、銷售發(fā)票、等)的方法進(jìn)行“一條龍造假”舞弊或惡意欺詐，那么這種以查賬和對賬為基礎(chǔ)的審查方法必定遭到失敗。那么只有采取現(xiàn)場全面調(diào)研核實、行業(yè)分析、專業(yè)懷疑等方法。因此要識別虛假財務(wù)報表應(yīng)將財務(wù)報表中的相關(guān)指標(biāo)聯(lián)系在一起來考察，同時分析者應(yīng)了解諸如與企業(yè)供

18、應(yīng)和銷售相關(guān)的市場信息，與企業(yè)所處行業(yè)相關(guān)的信息等多種宏觀和微觀的信息之外，還要具備豐富分析經(jīng)驗和掌握識別粉飾財務(wù)報表的會計分析方法。一、分析性復(fù)核方法二、公司經(jīng)營環(huán)境識別法三、現(xiàn)場調(diào)查核實法；四、同行業(yè)指標(biāo)識別法五、關(guān)聯(lián)指標(biāo)分析法六、生產(chǎn)能力的嚴(yán)重閑置識別法七、關(guān)注現(xiàn)金流量的輔助識別分析八、相關(guān)因素分析法九、審計意見分析法第五部分 企業(yè)財務(wù)報表分析5·1 當(dāng)前企業(yè)財務(wù)分析存在的問題：5·2 常用的分析方法一、結(jié)構(gòu)分析法（又稱百分比法）。1、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析；2、資金結(jié)構(gòu)分析。分析資金搭配是否合理，是否存在短貸長占，負(fù)債過高的現(xiàn)象；3、利潤產(chǎn)生結(jié)構(gòu)分析；4、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析。二

19、、趨勢分析法。把企業(yè)不同時期（三年）指標(biāo)相比。三、較分析法。四、比率分析法。作為債權(quán)人來說，更關(guān)心企業(yè)的償債能力、經(jīng)營和發(fā)展能力、盈利能力。5·3 償債能力分析：一、長期償債能力分析：1、資產(chǎn)負(fù)債率；2、 財務(wù)杠桿比率；3、利息保障倍數(shù)。二、短期償債能力分析：資產(chǎn)流動性分析；現(xiàn)金流量分析；或有負(fù)債分析。（一）資產(chǎn)流動性比率包括：1、流動比率；2、速動比率；3、現(xiàn)金比率。（二）現(xiàn)金流量分析。1、結(jié)構(gòu)分析:流入結(jié)構(gòu)分析；流出結(jié)構(gòu)分析；流出結(jié)構(gòu)分析2、比率分析：現(xiàn)金到期債務(wù)比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/本期到期的債務(wù)*100%現(xiàn)金流動負(fù)債比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/流動負(fù)債*100%現(xiàn)金債務(wù)總額比率=經(jīng)

20、營現(xiàn)金凈流量/債務(wù)總額*100%3、收益質(zhì)量分析營運指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金其中：經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金=經(jīng)營活動凈收益+非付現(xiàn)費用經(jīng)營活動凈收益=凈收益-非經(jīng)營收益（+非正常損失）（三）影響短期償債能力的其他因素（未在報表中列示的項目，也會影響企業(yè)的短期償債能力，有時甚至影響力相當(dāng)大。）1、增強短期償債能力的因素：（1）可動用的銀行貸款指標(biāo)；（2）準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)；（3）償債能力的聲譽。2、減弱短期償債能力的因素或有負(fù)債?；蛴胸?fù)債是指企業(yè)為第三方提供擔(dān)保及未決訴訟等?；蛴胸?fù)債比率=或有負(fù)債/凈資產(chǎn)*100%。這一比率一般應(yīng)小于50%。也就是說或有負(fù)債不應(yīng)超過所有者權(quán)益的1/2

21、。5·4 營運能力分析： 一、營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)二、存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均存貨；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率三、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=年銷售凈收入/平均應(yīng)收賬款余額四、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=年銷售凈收入/年平均總資產(chǎn)5·5 盈利能力分析： 一、銷售利潤率（又稱“銷售毛利率”）=銷售利潤/銷售收入凈額*100%二、總資產(chǎn)報酬率=（凈利潤+利息費用）/平均總資產(chǎn)*100%三、權(quán)益報酬率（又稱“凈資產(chǎn)收益率”）=凈利潤/平均所有者權(quán)益*100%5·6 綜合評價分析一般來說，盈利能力、營運能力和償債能力會互相影響，盈利能力強的企業(yè)其營運能力和償債能力也不會

22、很弱，但盈利能力、營運能力和償債能力之間并不呈完全的正相關(guān)。這樣，將盈利能力、營運能力和償債能力結(jié)合起來進(jìn)行綜合分析，就顯得非常必要。一、杜邦分析法二、沃爾評分法三、綜合評分法四、企業(yè)經(jīng)濟效益評價指標(biāo)體系（1995年財政部公布）五、農(nóng)業(yè)銀行的信用等級評級法第六部分 小結(jié):企業(yè)財務(wù)報表解讀與分析的基本技巧一、先看組織結(jié)構(gòu)圖，再看財務(wù)報表。1、企業(yè)所處的行業(yè)以及生產(chǎn)經(jīng)營特點；2、理清“家譜”：企業(yè)自己的主要控股股東情況、企業(yè)控制的子公司、孫公司等情況；3、企業(yè)高級管理人員的結(jié)構(gòu)及其“財務(wù)素養(yǎng)”二、財務(wù)報告是企業(yè)整體狀況的一個總結(jié)，其中“報表附注是原因，報表數(shù)據(jù)是結(jié)果”。三、甄別真假（數(shù)量與金額匹配

23、，行業(yè)平均水平，關(guān)注比同期變化±5%等）四、報表分析方法的技術(shù)計算很簡單，但思維分析更重要。報表分析并不神秘，純數(shù)字游戲沒有意義。要體現(xiàn)比率指標(biāo)的價值和作用，需要進(jìn)行思維分析和判斷。財務(wù)報表分析的實質(zhì)：透過數(shù)字看本質(zhì)。五、“財務(wù)報表分析不在于簡單的數(shù)字結(jié)果，而在于分析結(jié)果產(chǎn)生的過程”。通過數(shù)字產(chǎn)生過程的分析，透視企業(yè)的管理活動和企業(yè)的文化。良好公司的標(biāo)志“清晰的公司股權(quán)治理+良好的企業(yè)文化+優(yōu)良的財務(wù)管理”。良好財務(wù)狀況所具有的特征：六、結(jié)構(gòu)重于規(guī)模?！耙?guī)模=速度”。只有良好的結(jié)構(gòu)才能保持持續(xù)力、暴發(fā)力才更強。七、關(guān)注償債能力，決不能忽視現(xiàn)金流量。八、在比率分析時，要關(guān)注核心指標(biāo)并進(jìn)

24、行趨勢分析。九、財務(wù)報表是過去，不涉及未來。十、商業(yè)銀行對這些指標(biāo)進(jìn)行分析時，必須根據(jù)自身的具體目的，選擇相關(guān)的正確的資料和數(shù)據(jù)進(jìn)行分析研究，并有所側(cè)重。若為短期貸款，主要了解借款人是否具有短期內(nèi)償還債務(wù)的能力，因此要特別關(guān)注流動性和現(xiàn)金流，而固定資產(chǎn)和所有者權(quán)益的多少并不十分重要；若為長期借款，要重點關(guān)注盈利能力、效率比率及財務(wù)杠桿比率，而對資產(chǎn)的流動性及現(xiàn)金流量較少關(guān)注，因為即使目前有雄厚的財力，不等于說若干年后債務(wù)到期時就有了可靠的償還保證。附件一： 資產(chǎn)負(fù)債表2003年12月31日單位名稱：A股份有限公司 單位：元資 產(chǎn)行次2003年12月31日2002年12月31日流動資產(chǎn)： 貨幣資

25、金1235,905,919.756,790,821.99 短期投資2 應(yīng)收票據(jù)329,910,000.0012,670,051.70 應(yīng)收股利4 應(yīng)收利息5 應(yīng)收賬款67,234,647.138,634,056.04 其他應(yīng)收款7537,624.572,352,096.17 預(yù)付賬款8299,370.80187,044.00 應(yīng)收補貼款9 存 貨101,779,716.361,065,622.74 待攤費用11 一年內(nèi)到期的長期債權(quán)投資21 其他流動資產(chǎn)24流動資產(chǎn)合計31275,667,278.6131,699,692.64 長期投資： 長期股權(quán)投資325,852,857.71 長期債權(quán)投資

26、34長期投資合計385,852,857.71固定資產(chǎn)： 固定資產(chǎn)原價39291,666,545.31273,697,353.14 減：累計折舊4094,993,304.3185,305,956.89 固定資產(chǎn)凈值41196,673,241.00188,391,396.25 減：固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備42 固定資產(chǎn)凈額43196,673,241.00188,391,396.25 工程物資44 在建工程455,494,220.3812,257,600.73 固定資產(chǎn)清理46固定資產(chǎn)合計50202,167,461.38200,648,996.98 無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)： 無形資產(chǎn)51335,666.6237

27、3,666.66 長期待攤費用52 其他長期資產(chǎn)53無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計60335,666.62373,666.66 遞延稅款： 遞延稅款借項61資產(chǎn)總計67484,023,264.32232,722,356.28 資產(chǎn)負(fù)債表（續(xù)）2003年12月31日單位名稱：A股份有限公司 單位：元負(fù)債和股東權(quán)益行次2003年12月31日2002年12月31日流動負(fù)債： 短期借款686,000,000.00 應(yīng)付票據(jù)69 應(yīng)付賬款702,600,846.81 2,362,954.31 預(yù)收賬款7128,948.40 903,856.69 應(yīng)付工資728,080,965.95 3,084,800.00 應(yīng)

28、付福利費731,782,590.46 2,312,187.66 應(yīng)付股利74 應(yīng)交稅金753,489,063.46 2,009,648.73 其他應(yīng)交款8027,315.01 11,762.67 其他應(yīng)付款812,999,667.77 2,822,054.65 預(yù)提費用82185,290.00 1,651,996.00 預(yù)計負(fù)債83 一年內(nèi)到期的長期負(fù)債867,500,000.00 其他流動負(fù)債90 撥付資金 內(nèi)部往來流動負(fù)債合計10019,194,687.86 28,659,260.71長期負(fù)債： 長期借款10157,900,000.00 應(yīng)付債券102 長期應(yīng)付款103 專項應(yīng)付款106

29、其他長期負(fù)債108 長期負(fù)債合計11057,900,000.00遞延稅項： 遞延稅款貸項111負(fù)債合計11419,194,687.86 86,599,260.71所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）： 股本115118,600,000.00 73,600,000.00 減：已歸還投資116 股本凈額117118,600,000.00 73,600,000.00 資本公積118288,286,181.97 31,686,841.97 盈余公積11912,003,359.17 7,787,438.04 其中：法定公益金1204,001,119.72 2,595,812.68 未分配利潤12145,939,03

30、5.32 33,088,815.56其中：董事會分配預(yù)案中分配現(xiàn)金股利17,790,000.0011,040,000.00 股東權(quán)益合計122464,828,576.46 146,163,095.57負(fù)債和股東權(quán)益總計135484,023,264.32 232,722,356.28法定代表人：XXX 財務(wù)負(fù)責(zé)人：YYY 會計機構(gòu)負(fù)責(zé)人：ZZZ利潤及利潤分配表2003年12月單位名稱：A股份有限公司 單位：元 項 目行次2003年1-12月2002年1-12月一、主營業(yè)務(wù)收入1119,690,163.90104,391,227.09 減：主營業(yè)務(wù)成本454,297,889.7646,819,58

31、1.88 主營業(yè)務(wù)稅金及附加53,971,513.533,457,318.48二、主營業(yè)務(wù)利潤（虧損以“-”號填列）1061,420,760.6154,114,326.73 加：其他業(yè)務(wù)利潤（虧損以“-”號填列）11228,293.41129,549.75 減：營業(yè)費用14 管理費用1521,416,071.0814,069,980.34 財務(wù)費用16-1,325,064.864,213,004.97三、營業(yè)利潤（虧損以“-”號填列）1841,558,047.8035,960,891.17 加：投資收益（損失以“-”號填列）19-317,142.29 補貼收入22 營業(yè)外收入23 減：營業(yè)外支

32、出25633,801.782,837,029.35四、利潤總額（虧損以“-”號填列）2740,607,103.7333,123,861.82 減:所得稅2812,500,962.847,047,839.63五、凈利潤（凈虧損以“-”號填列）3028,106,140.8926,076,022.19 加：年初未分配利潤3233,088,815.5621,964,196.70 其他轉(zhuǎn)入34六、可供分配的利潤3861,194,956.4548,040,218.89 減：提取法定盈余公積392,810,614.092,607,602.22 提取法定公益金401,405,307.041,303,801.1

33、1 提取職工獎勵及福利基金41 提取儲備基金42 提取企業(yè)發(fā)展基金43 利潤歸還投資44七、可供投資者分配的利潤4656,979,035.3244,128,815.56 減：應(yīng)付優(yōu)先股股利47 提取任意盈余公積48 應(yīng)付普通股股利4911,040,000.0011,040,000.00 轉(zhuǎn)作股本的普通股股利50八、未分配利潤5545,939,035.3233,088,815.56法定代表人：XXX 財務(wù)負(fù)責(zé)人：YYY 會計機構(gòu)負(fù)責(zé)人：ZZZ現(xiàn)金流量表2003年1-12月單位名稱：A股份有限公司 單位：元 項 目行次2003年1-12月一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量: 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金1

34、 103,320,080.25 收到的稅費返還3 收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金8 2,861,773.81 現(xiàn)金流入小計9 106,181,854.06 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金10 25,010,489.12 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金12 32,042,766.65 支付的各項稅費13 14,976,332.83 支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金18 5,881,642.57 現(xiàn)金流出小計20 77,911,231.17 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額21 28,270,622.89 二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量: 收回投資所收到的現(xiàn)金22 取得投資收益所收到的現(xiàn)金23 處置固定資產(chǎn)、無

35、形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)而收回的現(xiàn)金凈額25 7,500.00 收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金28現(xiàn)金流入小計29 7,500.00 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金30 10,620,800.56 投資所支付的現(xiàn)金31 6,170,000.00 支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金35現(xiàn)金流出小計36 16,790,800.56 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額37 -16,783,300.56 三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量: 吸收投資所收到的現(xiàn)金38 306,926,900.00 借款所收到的現(xiàn)金40 收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金43現(xiàn)金流入小計44 306,926,900.00 償還債務(wù)

36、所支付的現(xiàn)金45 71,400,000.00 分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金46 12,569,820.83 支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金52 5,327,560.00 現(xiàn)金流出小計53 89,297,380.83 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額54 217,629,519.17 四、匯率變動對現(xiàn)金的影響55-1,743.74五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額56229,115,097.76 現(xiàn)金流量表（補充資料）2003年1-12月單位名稱：A儲運股份有限公司 單位：元 項 目行次2003年1-12月1.將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量:凈 利 潤5728,106,140.89 加：計提的資產(chǎn)減

37、值準(zhǔn)備58-182,716.37 固定資產(chǎn)折舊5911,069,845.64 無形資產(chǎn)攤銷6038,000.04 長期待攤費用攤銷61 待攤費用減少（減：增加）64 預(yù)提費用增加（減：減少）65-1,466,706.00 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失（減：收益）66633,801.78 固定資產(chǎn)報廢損失67 財務(wù)費用681,531,564.57 投資損失（減：收益）69317,142.29 遞延稅款貸項（減：借項）70 存貨的減少（減：增加）71-714,093.62 經(jīng)營性應(yīng)收項目的減少（減：增加）72-13,955,678.22 經(jīng)營性應(yīng)付項目的增加（減：減少）732,893

38、,321.89 其他74經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額7528,270,622.89 2.不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動： 債務(wù)轉(zhuǎn)為資本76 一年內(nèi)到期的可轉(zhuǎn)換公司債券77 融資租入固定資產(chǎn)783.現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加情況: 現(xiàn)金的期末余額79235,905,919.75 減:現(xiàn)金的期初余額806,790,821.99 加:現(xiàn)金等價物的期末余額81 減：現(xiàn)金等價物的期初余額82現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額83229,115,097.76 附件二：案例分析： 資產(chǎn)負(fù)債表1999年12月31日單位名稱：沈陽黎明股份有限公司 單位：萬元資 產(chǎn)行次1998年12月31日1999年12月31日流動資產(chǎn)： 貨幣

39、資金12,131.9414,180.52 短期投資2 應(yīng)收票據(jù)330.00 應(yīng)收賬款69,750.0919,553.13 其他應(yīng)收款74,720.6412,256.08壞賬準(zhǔn)備1,329.66 應(yīng)收賬款凈額9,750.0930,479.55 預(yù)付賬款82,044.8187.99 應(yīng)收補貼款9641.28 存 貨108,798.4611,935.50存貨跌價準(zhǔn)備167.76 存貨凈額8,798.4611,767.74 待攤費用11154.48175.38流動資產(chǎn)合計3127,630.4357,332.46長期投資： 長期股權(quán)投資32291.04723.77 長期債權(quán)投資3412.6810.68長

40、期投資合計38303.72734.45固定資產(chǎn)： 固定資產(chǎn)原價3927,362.3732,761.87 減：累計折舊4010,381.6011,481.04 固定資產(chǎn)凈值4116,980.7721,280.83 減：固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備42 固定資產(chǎn)凈額43 工程物資44 在建工程454,699.541,672.10 固定資產(chǎn)清理46固定資產(chǎn)合計5021,680.3122,952.92無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)： 無形資產(chǎn)51743.1660.2 長期待攤費用52137.3982 其他長期資產(chǎn)53無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計60930.65742.19遞延稅款： 遞延稅款借項61資產(chǎn)總計6750,545.118

41、1,762.03 資產(chǎn)負(fù)債表（續(xù)）1999年12月31日單位名稱：沈陽黎明股份有限公司 單位：萬元負(fù)債和股東權(quán)益行次1998年12月31日1999年12月31日流動負(fù)債： 短期借款68 13,590.308,015.34 應(yīng)付票據(jù)69 應(yīng)付賬款703,705.527,968.55 預(yù)收賬款71138.03102.24 應(yīng)付工資721,844.17 應(yīng)付福利費73-53.12-7.99 應(yīng)付股利74 應(yīng)交稅金751732.33847.6 其他應(yīng)交款8020.672.64 其他應(yīng)付款812305.63991.88 預(yù)提費用82222.92174.32 預(yù)計負(fù)債83 一年內(nèi)到期的長期負(fù)債86 其他流

42、動負(fù)債90流動負(fù)債合計10021,825.8120,408.09長期負(fù)債： 長期借款1013955.00 應(yīng)付債券102 長期應(yīng)付款103 3,282.343240.74 住房周轉(zhuǎn)金106 -174.29-206.15 其他長期負(fù)債108 長期負(fù)債合計110 7,063.063,646.48遞延稅項： 遞延稅款貸項111負(fù)債合計11428,888.8624,054.57少數(shù)股東權(quán)益少數(shù)股東權(quán)益1,744.671601.18所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）： 股本11512,000.0019,000.00 減：已歸還投資116 股本凈額117 資本公積1184,620.4233,250.42 盈余公積1

43、191,438.96 其中：法定公益金120 未分配利潤1213,291.162,416.89其中：董事會分配預(yù)案中分配現(xiàn)金股利 股東權(quán)益合計12219,911.5856,106.28負(fù)債和股東權(quán)益總計13550,545.1181,762.03法定代表人：XXX 財務(wù)負(fù)責(zé)人：YYY 會計機構(gòu)負(fù)責(zé)人：ZZZ利潤及利潤分配表1999年12月單位名稱：沈陽黎明股份有限公司 單位：元 項 目行次1998年1-12月1999年1-12月一、主營業(yè)務(wù)收入137,735.6440,942.56 減：主營業(yè)務(wù)成本427,677.4231,565.92 主營業(yè)務(wù)稅金及附加5267.9782.43二、主營業(yè)務(wù)利潤

44、（虧損以“-”號填列）109,788.459,294.21 加：其他業(yè)務(wù)利潤（虧損以“-”號填列）114.61189.56 減：存貨跌價損失1368.71營業(yè)費用141,502.452,028.54 管理費用151,794.063,036.33 財務(wù)費用161,284.85-109.46三、營業(yè)利潤（虧損以“-”號填列）185,211.714,459.64 加：投資收益（損失以“-”號填列）19-44.78-48.94 補貼收入2272.3641.28 營業(yè)外收入23123.55230.38 減：營業(yè)外支出25105.4251.16四、利潤總額（虧損以“-”號填列）275,257.365,231.21 減:所得稅281,508.921,276.34少數(shù)股東權(quán)益29457.29