每周價(jià)格動態(tài)信息鈷鉬鐵銅金鋅鉛煤焦等行業(yè)

1、每周價(jià)格動態(tài)信息【煤炭】一、國際市場進(jìn)口焦煤市場運(yùn)行良好，個(gè)別煤炭品種價(jià)格小漲，優(yōu)質(zhì)品種詢盤增多，但成交一般，具體價(jià)格情況如下：1、動力煤：哥倫比亞6300大卡大型礦商報(bào) FOB106-110美元/噸；印尼動力煤低位收到基5400大卡FOB價(jià)95-101美元/噸，4700大卡FOB價(jià)82-88美元/噸。澳洲低位 5000大卡上海港CIF價(jià)98-103美元/噸，4600大卡、灰熔點(diǎn)1550的CIF價(jià)90-94美元/噸。美國5500大卡動力煤CIF價(jià)115美元/噸；俄羅斯動力煤5500大卡CIF價(jià)102美元/噸。2、焦煤：印尼主焦煤長協(xié)價(jià)FOB225-235美元/噸，市場煤FO

2、B報(bào)價(jià)240-245美元/噸；氣肥煤FOB195-205美元/噸。澳大利亞煉焦煤漲20-25元/噸，主焦煤京唐港提貨價(jià)1820元/噸，瘦焦煤京唐港車板含稅價(jià)1450元 /噸，1/3焦煤日照港提貨價(jià)1250元/噸，氣煤港口提貨價(jià)1150元/噸。美國氣肥煤硫1.8的CIF價(jià)160美元/噸；日照港提貨價(jià)1230元 /噸。蒙古國主焦煤甘其毛道口岸貨場含稅價(jià)830元/噸，1/3焦煤額濟(jì)納旗口岸貨場含稅價(jià)740-750元/噸。俄羅斯K10煤日照港提貨價(jià)1750元 /噸，1/3焦煤天津港提貨價(jià)1250元/噸，肥煤天津港提貨價(jià)1400元/噸。3、噴吹煤、無煙煤：越南空干基低位50

3、00大卡無煙粉煤防城港不含稅價(jià)620元 /噸；朝鮮無煙煤灰分13丹東港平倉價(jià)1150-1160元/噸；俄羅斯無煙噴吹煤灰分14的北方港口艙底交貨價(jià)1180元/噸，灰分10的京唐港艙底含稅價(jià)1350元/噸，灰分8的CIF價(jià)180美元/噸。澳大利亞噴吹煤CIF價(jià)185美元/噸，V16、A12港口提貨價(jià)1430元/噸。美國煙噴吹 CIF價(jià)190美元/噸。二、國內(nèi)市場本周國內(nèi)煉焦煤市場整體成交良好。其中山西長治、臨汾、黑龍江七臺河等地區(qū)煤價(jià)有所上調(diào)。煤企走貨情況良好，洗煤廠基本沒有庫存，加工好的煤直接運(yùn)往接貨地，加之冬季儲煤，部分鋼廠上調(diào)煉焦煤采購價(jià)格，積極補(bǔ)充庫存，帶動了煉焦煤價(jià)

4、格的上漲。后期將繼續(xù)保持良好運(yùn)行態(tài)勢。無煙煤市場整體價(jià)格平穩(wěn)，部分貿(mào)易商價(jià)格有所上調(diào)。下游尿素市場企穩(wěn)回升，化工廠需求逐步提升，加上民用無煙煤需求量增大，后期無煙煤市場將穩(wěn)中趨漲。噴吹煤市場整體以穩(wěn)為主，下游鋼材市場成交一般，南方用戶接受意愿依然不強(qiáng)，北方用戶走貨情況還基本維持穩(wěn)定，煤企調(diào)價(jià)的動力也不強(qiáng)，短期內(nèi)噴吹煤價(jià)格將繼續(xù)保持穩(wěn)定。動力煤市場整體價(jià)格平穩(wěn)。由于近期需求增加，動力煤坑口市場走貨良好，鐵路發(fā)運(yùn)供不應(yīng)求，這種情況下，運(yùn)費(fèi)成本水漲船高，一定程度也壓制了煤價(jià)調(diào)整的空間，在需求還沒有進(jìn)入高峰期的情況下，后期煤價(jià)整體平穩(wěn)。本周動力煤市場整體價(jià)格平穩(wěn)。下游部分電廠動力煤庫存下降明顯，采購方

5、面依然保持積極態(tài)勢。港口動力煤市場也有明顯好轉(zhuǎn)，市場成交逐漸向好。受電廠對動力煤保持需求旺盛的態(tài)勢，后期動力煤市場將呈現(xiàn)穩(wěn)中趨好態(tài)勢。本周動力煤行情變動如下：甘肅平?jīng)?000大卡煙塊上調(diào)10元（噸價(jià)，下同），含稅車板價(jià)670元。京唐港動力煤價(jià)格普漲5-10元，5800大卡動力煤875-885元，5500大卡835-845元，5000大卡725-735元（見表1）。表1  動力煤主導(dǎo)地區(qū)市場價(jià)格地區(qū)秦皇島港京唐港朔州太原雙鴨山運(yùn)城濟(jì)寧鄂爾多斯七臺河煤種山西優(yōu)混Q5500Q5500Q5000Q5500Q5000Q5000Q5200Q5000Q4500價(jià)格84084574064062055

6、0870375530漲幅+15備注含稅平倉價(jià)含稅平倉價(jià)含稅平倉價(jià)含稅車板價(jià)含稅車板價(jià)含稅出廠價(jià)含稅車板價(jià)含稅坑口價(jià)含稅車板價(jià)本周煉焦煤市場整體平穩(wěn)運(yùn)行。山西、黑龍江部分地區(qū)煉焦煤價(jià)格有所上漲。煤企出貨情況良好，貨源供應(yīng)緊張。隨著下游鋼廠的冬儲，對煉焦煤的需求不斷攀升，后期煉焦煤市場將呈現(xiàn)穩(wěn)中向好態(tài)勢?，F(xiàn)山西臨汾主焦煤含稅出廠價(jià)1550元，長治地區(qū)瘦焦煤含稅車板價(jià)1445元；呂梁地區(qū)主焦煤含稅出廠價(jià)1380元；臨沂地區(qū)氣煤含稅出廠價(jià)1290元（見表2）。表2  煉焦煤主導(dǎo)地區(qū)市場價(jià)格地區(qū)臨汾呂梁淮北長治臨沂唐山煤種1/3焦煤主焦煤主焦煤瘦焦煤氣煤1/3焦煤價(jià)格1460110015501

7、44512901560漲幅+30+100+65備注含稅到廠價(jià)含稅坑口價(jià)含稅車板價(jià)含稅車板價(jià)含稅出廠價(jià)含稅到廠價(jià)本周國內(nèi)無煙煤價(jià)格處于暫穩(wěn)階段，價(jià)格并無太大波動。下游民用需求、化工需求轉(zhuǎn)好利好于無煙煤，在旺季的推動下，無煙煤后期看漲氣氛濃厚。山西無煙煤多呈現(xiàn)現(xiàn)拉現(xiàn)銷的情況，煤倉基本無存煤。部分煤企率先把無煙煤價(jià)格往上提約30元，其余煤企價(jià)格仍無變化，但預(yù)計(jì)短時(shí)間內(nèi)價(jià)格有上調(diào)趨勢（見表3）。表3  無煙煤主導(dǎo)城市價(jià)格地區(qū)晉城邵通陽泉石嘴山北京安陽煤種無煙煤洗小塊無煙塊煤無煙煤洗中塊無煙煤無煙煤無煙煤價(jià)格12907301450130010401100漲幅備注含稅車板價(jià)含稅出礦價(jià)含

8、稅車板價(jià)不含稅出廠價(jià)不含稅出廠價(jià)含稅出廠價(jià)本周國內(nèi)噴吹煤市場整體表現(xiàn)良好，噴吹煤價(jià)格穩(wěn)中有漲，部分地區(qū)受月初煤價(jià)上漲影響小幅跟漲，且隨著鋼廠冬儲來臨，噴吹煤價(jià)格進(jìn)入待漲態(tài)勢。鋼廠噴吹煤平均庫存本周5.2萬噸，上周5.3萬噸，同比下降1.9%；平均可用天數(shù)本周16.8天，上周16.9天，同比下降0.6%。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)獲悉，全國鋼廠平均庫存可用天數(shù)仍維持在15天以上的用量，為16.8天，處于正常水平，鋼廠噴吹煤庫存充足（見表4）。表4 噴吹煤主導(dǎo)城市價(jià)格地區(qū)晉城曲靖唐山太原長治煤種無煙噴吹煤無煙噴吹煤煙煤噴吹煤無煙噴吹煤瘦煤噴吹煤價(jià)格1190110091012001170漲幅+20備注含稅

9、車板價(jià)含稅出廠價(jià)含稅到廠價(jià)含稅車板價(jià)含稅出廠價(jià)港口方面，市場成交有所好轉(zhuǎn)，秦皇島港動力煤庫存稍有回落。截至16日秦皇島港煤炭總庫存量為672.5萬噸，其中內(nèi)貿(mào)672.5萬噸，外貿(mào)0萬噸，鐵路調(diào)入73.4萬噸，吞吐量74.8萬噸。本周港口調(diào)入量雖然下降，但是調(diào)出量卻較前期明顯增加，在檢修和電廠補(bǔ)倉的多方面刺激下，電廠需求受到提振，沿海煤價(jià)穩(wěn)中看漲?！窘固俊勘局車鴥?nèi)焦炭市場運(yùn)銷良好，廠家?guī)齑娴臀贿\(yùn)行。生產(chǎn)方面，受制于原料煤供應(yīng)緊張，焦化企業(yè)采購不力，東北、華北等地區(qū)部分焦化企業(yè)在原有基礎(chǔ)上再度削減產(chǎn)量，幅度在20-30%；運(yùn)輸方面，華北、東北等地區(qū)近期汽運(yùn)、火運(yùn)稍有不暢，致使部分焦企出貨有所放緩；

10、價(jià)格方面，受各地焦煤價(jià)格上漲壓力影響，部分焦企對當(dāng)前漲幅不滿，要求繼續(xù)補(bǔ)漲，但鋼廠方面多數(shù)觀望?！颈狈绞袌觥可轿鲄瘟?、介休等地區(qū)個(gè)別焦化企業(yè)焦炭價(jià)格已有所上浮，其余焦企正在積極與鋼廠方面商談漲價(jià)事宜，具體漲幅暫時(shí)未見分曉。9月11日，作為建材市場的龍頭企業(yè)，沙鋼出臺9月中旬建材價(jià)格政策，對其螺紋鋼、盤螺分別下調(diào)70元/噸、30元/噸，此外，對經(jīng)銷商還給出了一定的補(bǔ)貼優(yōu)惠。另據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，昨日鋼材綜合指數(shù)為176.5，較前一日下跌0.06%；同期鐵礦石價(jià)格指數(shù)為197，繼續(xù)高位運(yùn)行；種種跡象表明，鋼材市場延續(xù)弱勢下行的走勢，因而鋼廠對焦炭價(jià)格漲幅較為敏感。據(jù)市場了解，山西地區(qū)相當(dāng)一部分焦

11、企要求焦價(jià)上漲50-60元/噸，而鋼廠方面在原料成本同樣高企的情況下只稱能夠接受30元/噸的漲幅，鋼廠與焦企之間的博弈仍在繼續(xù)；河北焦炭市場基本穩(wěn)定，焦化企業(yè)報(bào)價(jià)上漲，但是鋼廠暫時(shí)沒有接受，市場觀望氣氛濃厚。上周末，河北鋼鐵集團(tuán)焦炭采購價(jià)上調(diào)30元/噸，A12.5S0.7冶金焦到廠基價(jià)2105元/噸。河北鋼鐵焦炭采購價(jià)的上漲，給焦炭市場注入了一劑“興奮劑”，焦化企業(yè)報(bào)價(jià)紛紛上漲20-30元/噸，但是鋼廠基本沒有接受。據(jù)市場了解，本次河北鋼鐵焦炭采購價(jià)主要是由于8月份山西、山東等焦協(xié)提出的60元/噸的漲幅沒有落實(shí)到位，8月份焦炭價(jià)格普遍只上漲了30元/噸，本次漲價(jià)是對于上個(gè)月的補(bǔ)漲?！救A東市場】

12、本周山東地區(qū)冶金焦價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，但是漲價(jià)趨勢明顯，現(xiàn)濱州地區(qū)二級冶金焦A13S0.7CSR50出廠含稅承兌價(jià)2000元/噸；聊城地區(qū)準(zhǔn)一級冶金焦A12.5S0.65CSR57出廠含稅2080元/噸；臨沂地區(qū)二級冶金焦A13.5S0.8CSR52出廠含稅1980元/噸；濰坊地區(qū)一級冶金焦A12.5S0.7CSR58出廠含稅2150元/噸；日照地區(qū)二級冶金焦A13.5S0.8CSR52出廠含稅1980元/噸。從市場成交情況來看，成交情況依舊不佳。由于鋼材市場的弱勢，鋼廠不愿意接受焦炭價(jià)格上調(diào)，而由于煉焦煤價(jià)格的高位盤整，鋼廠和焦化廠開始一場拉鋸戰(zhàn)，鋼廠普遍只能接受焦炭大約30元/噸的漲幅。而山東地

13、區(qū)鋼廠目前焦炭庫存偏高，并無上調(diào)焦炭價(jià)格的意愿。由于近期山東煉焦煤價(jià)格漲勢明顯，雖然目前焦炭價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，但后期看漲氣氛濃厚?！局形魇袌觥繐?jù)了解，該地區(qū)準(zhǔn)一級冶金焦主要向華東地區(qū)鋼廠供貨，目前到廠含稅價(jià)2140元/噸，由于煉焦成本上升，該地區(qū)準(zhǔn)一級冶金焦生產(chǎn)企業(yè)準(zhǔn)備將焦炭價(jià)格上調(diào)50-60元/噸，但尚未落實(shí)；據(jù)濟(jì)源某焦化企業(yè)人士稱，企業(yè)煉焦煤正常庫存都維持在一個(gè)月的用量，但近期由于焦煤資源緊張，價(jià)格高企，目前庫存僅夠維持半個(gè)月的用量。而下游需求較旺盛，焦炭庫存基本可以忽略不計(jì)。【港口】本周我的鋼鐵網(wǎng)焦炭同口徑庫存統(tǒng)計(jì)：天津港165，降5；連云港31，增6；日照港17.5，增0.5（萬噸）?！窘?/p>

14、炭期貨】本周焦炭期貨市場以增量減倉主，但總量仍然相對較??；由持倉來看，近期日內(nèi)持倉數(shù)量波動較大，基本上以短線投資為主，市場參與度仍顯平淡。16日連焦主力1201高開2237，盤中震蕩走高，收2243漲0.54%，成交5176手，持倉7224手，均增。 【金】一、行情概述國際金本周自1853.83美元開盤后，持續(xù)下探，盤中最高觸及1858.5美元，最低1761.94美元。自截稿時(shí)金價(jià)于1776美元附件窄幅波動。較上周大跌78.9美元，跌幅4.25%。國際鉑金本周自1834.4美元開盤，呈震蕩下探趨勢，盤中最高觸及1836美元，最低觸及1762.28美元。自截稿時(shí)于1793.99美元一線。較上周下

15、跌29.82美元，跌幅1.63%。國際鈀金自776.49美元跳空低開，呈震蕩爬升運(yùn)行，盤中最高觸及740美元，最低觸及685.23美元。自截稿時(shí)至鈀金于731.25美元附近，較上周小跌1.68美元，跌幅0.23%。圖1：國際貴金屬現(xiàn)貨走勢圖2：國內(nèi)貴金屬價(jià)格走勢 國內(nèi)滬99金本周自388.60元/克跳空低開一路下探，盤中最高觸及381.99元/克，最低觸及354.98元/克。收于366.85元/克，較上周大跌19.95元，跌幅5.16%。國內(nèi)滬95金本周自378.2元/克處低開低走，盤中最高觸及381.55元/克，最低觸及365.2元/克。收于367.3元/克，較上周大跌19.7元，跌幅5.0

16、9%。國內(nèi)現(xiàn)貨95鉑金本自385元/克處低開高走后一路下探，盤中最高觸及387.25元/克，最低觸及376元/克。收于378元/克，較上周下跌14元，跌幅3.57%。二、基金持倉本周國際金價(jià)震蕩走低，截止9月9日全球最大的黃金基金-SPDR Gold Shares黃金持有量為1241.311噸，較上周五轉(zhuǎn)為減少0.606噸。本周黃金基金基本維持持平狀態(tài)，顯示機(jī)構(gòu)對后市金價(jià)走勢態(tài)度極為謹(jǐn)慎，對后期金價(jià)較為不看好?；疬B續(xù)減持亦，投資者需警惕金價(jià)繼續(xù)下行。圖3：黃金基金持倉圖4：CFTC黃金基金持倉據(jù)美國商品期貨交易委員會（CFTC）公布數(shù)據(jù)顯示，截止9月6日當(dāng)周COMEX黃金期貨基金多頭持倉較上

17、周增加11，227手至248，457手。COMEX黃金期貨基金空頭持倉較上周增加3803手，至64086手。本周金價(jià)整體于1800上方盤整，基金多空頭均少量增加，顯示金市人氣回歸，但機(jī)構(gòu)對后市金價(jià)走勢呈現(xiàn)分歧。三、行業(yè)分析截至9月10日當(dāng)周歐央行黃金儲備為3632.490億歐元。國際資源Tor Uluala礦床料藏73萬盎司黃金及429萬盎司白銀，平均品位為黃金1克/噸及白銀6克/噸。1-6月份，全國共計(jì)生產(chǎn)黃金 164.416噸，比去年同期增加5.176噸，同比增長3.25%。上半年中國黃金總需求達(dá)到約390噸。澳洲統(tǒng)計(jì)部門周四公布的數(shù)據(jù)顯示，7月份澳黃金出口貨值127.6億澳元，較6月份的

18、69.5億澳元幾乎翻倍。數(shù)名世界黃金協(xié)會(WGC)高級官員上周五(9月9日)表示，今年第二季度黃金需求一度下降；第二季度ETF黃金需求大降82。WGC在8月公布的數(shù)據(jù)顯示，第二季度整體黃金需求較上年同期下降17至919.8噸。澳大利亞Ark Mines Limited已簽署一份協(xié)議，收購印尼Masuparia工作合約礦權(quán)地的所有權(quán)和控制權(quán)。甘肅省新發(fā)現(xiàn)西和大橋金礦(儲量67噸)、合作市棗子溝金礦(儲量86噸)、瑪曲格爾珂金礦(儲量90.5噸)等一批大金礦。文縣陽山礦區(qū)新增黃金資源量30噸，黃金資源量達(dá)325噸，在類林卡型金礦排序中居亞洲第一、世界第六，是中國西部地區(qū)規(guī)模最大、資源量最多的金礦。

19、岷縣寨上礦區(qū)探獲30余條黃金礦脈，黃金資源量108.6噸的超大型黃金礦床，是甘肅第二座超百噸金礦。四、分析預(yù)測1、黃金：形態(tài)上看，現(xiàn)貨黃金經(jīng)過一段時(shí)間的橫盤整理，幾次試探1800元重要心理關(guān)口后，最終還是成功跌破此線，技術(shù)上受“雙頂”形態(tài)壓力，短期下行空間進(jìn)一步打開。下方支撐暫看布林帶下軌支撐1734和斐波那契50%回撤位1696一線。但長期來看，歐債危機(jī)懸而未決以及美聯(lián)儲低利率政策將支撐金價(jià)，投資者可于1700下方考慮建立中期多頭。國內(nèi)現(xiàn)貨金跟隨國際金價(jià)走低，下方仍有下跌空間，投資者需警惕其繼續(xù)下行，下方支撐位于前期低點(diǎn)353一線。實(shí)物商家現(xiàn)買現(xiàn)用，無貨商家可于353附近分批補(bǔ)貨。日線圖技術(shù)

20、指標(biāo)看，MACD繼續(xù)下行看跌，開口繼續(xù)擴(kuò)大； KDJ看跌；布林通道開口有收窄，現(xiàn)貨金自中軌像下軌運(yùn)行；中短期均線全部失靈，下方考驗(yàn)60日均線支撐。2、鉑金、鈀金：本周鉑金繼續(xù)跟隨金價(jià)走勢，多次試探1800重要心理關(guān)口，后因五大央行為銀行增加流動性影響而擊破此線，預(yù)計(jì)鉑金仍有下跌空間，下方目標(biāo)暫看1700一線，無貨商家暫等待。鈀金則因風(fēng)險(xiǎn)情緒改善影響而于三月份來形成的寬幅震蕩下邊線運(yùn)行，下方支撐位于700一線。【銅】一、期貨市場：1、行情回顧本周倫銅繼續(xù)探底，最低曾下探至8600美元附近，主要還是受歐債危機(jī)影響，希臘面臨債券違約以及退出歐元區(qū)相關(guān)言論引發(fā)市場恐慌，美元指數(shù)趁機(jī)大幅上行，抵消近期全

21、球多處銅礦區(qū)罷工事件對銅價(jià)的間接利好。但在9月15日晚間，全球5大央行集體向歐洲銀行注入美元流動性，緩解市場恐慌情緒，美元指數(shù)也相應(yīng)回調(diào)，對基本金屬利好，倫銅也在企穩(wěn)后展開反彈。圖1：滬銅日K線圖2、基本面分析9月10日中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2011年8月中國未鍛造銅及銅材進(jìn)口量為34萬噸左右，環(huán)比7月增加近3.4萬噸，增幅高達(dá)11%，為2011年以來僅次于1月的次高水平。本周二，滬銅大幅跳空低開，周三四更是延續(xù)跌勢，下探至65000元。并有專家稱，就本次8月銅進(jìn)口數(shù)據(jù)而言，不能單純理解為國內(nèi)需求的增加與國內(nèi)旺季的補(bǔ)庫行為，進(jìn)口的增加配合國內(nèi)現(xiàn)今需求的增長緩慢，反而會使現(xiàn)貨價(jià)格受到進(jìn)一步的壓制，并

22、不利于對期銅價(jià)格的支撐。二、現(xiàn)貨市場：（1）華東市場本周是中秋小長假后的一周，僅4個(gè)工作日，但期銅價(jià)格卻大幅下挫，累計(jì)跌幅近達(dá)4%左右，下探65000元關(guān)口?，F(xiàn)貨價(jià)格緊隨大幅下挫，最低下跌至65250元/噸左右。因前期滬倫比值的上升，進(jìn)口銅盈利窗口打開，目前華東市場上隨處可見進(jìn)口銅的身影。市場貨源充足，貿(mào)易商出貨積極性較足，然下游銅材廠亦看跌為主，買貨甚少。從目前下游企業(yè)的情況來看，由于歐美經(jīng)濟(jì)疲軟，整體消費(fèi)狀況不佳，多數(shù)下游企業(yè)的出口明顯下滑，在走出淡季后，并沒有出現(xiàn)大幅回升的跡象。而企業(yè)的開工率平均也相對較低。在這種情況下，企業(yè)的備庫意愿下降，沒有出現(xiàn)旺季補(bǔ)庫的動作，故整體市場成交較上周減

23、少。 （2）華北市場表1：天津電解銅價(jià)格本周華北市場銅價(jià)緊隨滬銅大幅下跌，累計(jì)跌幅達(dá)2100元左右，市場人氣驟冷，看跌情緒蔓延，市場幾乎無成交。周五時(shí)候，期價(jià)反彈且因臨近周末，下游需求商家適當(dāng)備貨，成交稍有好轉(zhuǎn)，但持貨商乘機(jī)大幅抬高售價(jià)，惜售情緒凸顯。另外，據(jù)商家表示，雖已進(jìn)入金屬消費(fèi)旺季，銅價(jià)的頻繁波動及下游需求不旺使得旺季不旺；部分銅材廠乘機(jī)停爐檢修，市場需求更顯清淡，料短期此狀難有大的改觀。三、總結(jié)及預(yù)測：1、倫銅：下周無重大數(shù)據(jù)出爐，基本面仍顯疲軟，CFTC基金凈多頭仍呈下滑態(tài)勢，雖銅礦罷工事件不斷，但料難改整體頹勢。預(yù)計(jì)下周銅價(jià)會繼續(xù)向8800美元尋求支撐，隨著美聯(lián)儲9月20、21日

24、議息會議的臨近，可能會有所反彈。運(yùn)行空間：8800-9250。2、滬銅：“金九銀十”傳統(tǒng)消費(fèi)旺季尚未顯現(xiàn)，下游采購不佳，但現(xiàn)銅貨源供給充分，料難有大的反彈行情。滬期銅運(yùn)行區(qū)間：6.6-6.85萬?！锯挕恳?、上海現(xiàn)貨鈷價(jià)格走勢圖圖1：上?，F(xiàn)貨鈷價(jià)格走勢圖如圖所示，本周上海現(xiàn)貨鈷價(jià)格一路持平。二、行情走勢分析本周外盤鈷市因?yàn)闅W洲夏休期結(jié)束，下游詢價(jià)增多，一定程度上拉動電鈷價(jià)格，相比上周鈷價(jià)有所上漲，低等級鈷為16.4-17.4美元/磅，高等級鈷為17.4-18.25美元/磅，鈷精礦仍然保持平穩(wěn)在12.5-12.8美元/磅。國內(nèi)電鈷價(jià)格保持在27.5-28萬元/噸左右，整體市場表現(xiàn)冷清。據(jù)悉，國內(nèi)高

25、等級鈷成交價(jià)格在28萬元/噸，參與者表示低于28萬元/噸不愿出貨，而事實(shí)上國內(nèi)電鈷市場成交稀少。鈷鹽方面市場雖然成交清淡，但已有廠商表示低價(jià)暫時(shí)不愿出貨。氯化鈷市場仍舊在6.4-6.5萬元的報(bào)價(jià)，但主流多成交在6.3萬元左右。硫酸鈷報(bào)價(jià)也多在5.6萬元，成交在5.5萬元?？偟膩碚f，本周國內(nèi)今日由于中秋假期剛結(jié)束加上國慶將至，鈷市場略顯冷清，目前國內(nèi)鈷市并無跟隨外盤調(diào)整價(jià)格的跡象，但外盤鈷市價(jià)格的上漲從一定意義上是參與者的定心丸，所以國內(nèi)鈷市價(jià)格下調(diào)幾率將大幅減小。三、一周價(jià)格統(tǒng)計(jì)LME金屬鈷報(bào)價(jià)一周統(tǒng)計(jì)（單位：美元/噸）日期現(xiàn)貨三月期十五月期買賣買賣買賣9月15日340003500034000

26、3500033100341009月14日3400035000345003525033500345009月13日3460035600345003550033600346009月12日349503595034950359503402535025英國金屬導(dǎo)報(bào)金屬報(bào)價(jià)一周統(tǒng)計(jì)（單位：美元/磅）日期規(guī)格單位最低價(jià)最高價(jià)9-9MB自由市場，純度不低于99.8，倉庫內(nèi)美元/磅17.418.25MB自由市場，純度不低于99.3，倉庫內(nèi)美元/磅16.417.4鈷精礦最小含量不低于8%, 中國港口CIF美元/磅12.512.89-14MB自由市場，純度不低于99.8，倉庫內(nèi)美元/磅17.418.25MB自由市場，

27、純度不低于99.3，倉庫內(nèi)美元/磅16.417.4鈷精礦最小含量不低于8%, 中國港口CIF美元/磅12.512.8國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格一周統(tǒng)計(jì)（單位：萬元/噸）日期進(jìn)口鈷礦長江現(xiàn)貨鈷國內(nèi)金屬鈷2011-9-12休市休市休市2011-9-1313.5-1427.827.5-282011-9-1413.5-1427.827.5-282011-9-1513.5-1427.827.5-282011-9-1613.5-1427.827.5-28【鉬】一、國內(nèi)市場：本周國內(nèi)鉬市小幅下行，其中鉬精礦報(bào)在2030-2040跌10元/噸度，鉬鐵60承兌價(jià)大多在14.3萬元/基噸，產(chǎn)家看漲預(yù)期減弱。雖然商家反映鉬原料市

28、場價(jià)格有所下調(diào)，不過廢鉬市場以及鉬鐵市場目前交易情況較好，商家心態(tài)也較穩(wěn)定。料短期鉬市仍以穩(wěn)為主。1、鉬精礦本周鉬精礦小幅下跌，目前報(bào)價(jià)在2030-2040元/噸度， 由于受到近期宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境低迷以及國內(nèi)鋼廠招標(biāo)需求稀少的影響，現(xiàn)在國內(nèi)下游加工企業(yè)采購原料的積極性普遍不高，因?yàn)閷κ袌龊笫行星楸容^模糊，廠商大多存在著極強(qiáng)的觀望心態(tài)，不敢輕易進(jìn)場購貨，造成市場成交的步伐再度放緩。目前，國內(nèi)鉬精礦市場行情趨于穩(wěn)定，市場并未出現(xiàn)明顯的震蕩起伏跡象。2、鉬鐵中秋節(jié)后國內(nèi)鉬市行情明顯不如節(jié)前市場，價(jià)格走勢方面雖已穩(wěn)定運(yùn)行，但從市場詢盤及成交來看依然略顯清淡，市場轉(zhuǎn)入買方，商家接單詢盤情況稀少，目前國內(nèi)鉬鐵

29、價(jià)格維持在13.8-14.3萬元/噸。鋼市無回暖跡象，對原料鉬鐵的需求及采購價(jià)格就無太大變化，采購打壓價(jià)格的現(xiàn)象不減。3、鉬絲與前期的市場形似相似，本周以來國內(nèi)鉬絲市場的運(yùn)行情況繼續(xù)表現(xiàn)低迷，因下游客戶的買貨數(shù)量稀少，廠商普遍反映銷售難度依然很大，出貨情況比較吃力。盡管如此，由于受到成本因素的限制，市場參與者認(rèn)為鉬絲市場繼續(xù)下調(diào)的空間不大。二、國際市場：上周期間，西方市場剛剛恢復(fù)一點(diǎn)的鉬價(jià)再次快速弱勢跌回，有信息稱美國鋼廠已經(jīng)在14.5美元/磅鉬以下采購了40噸氧化鉬，歐洲貿(mào)易商也結(jié)束了100噸氧化鉬的大批裝船，價(jià)格在之前一周的14.5-14.6美元/磅鉬左右，同時(shí)歐美鉬鐵的價(jià)格也沒有鞏固。歐

30、洲氧化鉬報(bào)14.4（跌0.1）-14.7（跌0.05）平美元/磅鉬，歐洲鉬鐵報(bào)35.6-36.3平 美元/千克鉬。三、后市預(yù)測：國際鉬價(jià)在中秋節(jié)之前漲價(jià)之后，節(jié)后開始小幅回落，這一消息嚴(yán)重影響了國內(nèi)市場人士對后市的看漲信心，本對九月市場看好的從業(yè)者，目前也不知道未來市場走勢如何，應(yīng)當(dāng)如何操作。傳統(tǒng)的金九銀十并未對鋼市起到多大作用，目前國內(nèi)鋼材市場運(yùn)行十分緩慢，鋼廠訂單較前期也無明顯改善，從鋼廠采購鉬鐵情況來看明顯打壓價(jià)格，市場并未有太大起色?！俱U】一、期貨市場1、倫鉛走勢回顧和預(yù)測前半周延續(xù)下跌，后半周小幅反彈，這是9月12日至9月16日的大概走勢。走勢基本符合我們上周周報(bào)關(guān)于保持戰(zhàn)略空頭思維

31、，控制庫存的想法。本周最高價(jià)是周一的2449，最低價(jià)是14日的2326，區(qū)間波動只有123美元，屬于窄幅震蕩，重心略有下移。這五天基本沒有太多重要國際宏觀消息，較重要的是穆迪下調(diào)法國銀行評級和五大央行聯(lián)手救助歐洲銀行業(yè)?；谑袌鲱A(yù)期穆迪將要下調(diào)法國銀行評級，9月12 日，倫鉛延續(xù)之前下跌走勢。外加金磚各國援助希臘計(jì)劃并無具體措施，市場無反彈意愿。9月14日，穆迪下調(diào)法國銀行評級，帶來本周最大跌幅，下跌38.5 美元。隨后，包括歐洲央行、美聯(lián)儲等在內(nèi)的五大央行聯(lián)手向歐洲銀行業(yè)注入流動性，緩解市場焦慮情緒。但從反彈幅度來看，后市仍不容樂觀。歐債危機(jī)的持續(xù)和美國物價(jià)指數(shù)的意外增長，已經(jīng)讓基本金屬有了

32、一種不能承受之重。美國的經(jīng)濟(jì)刺激政策必然要考慮后期物價(jià)指數(shù)的負(fù)面作用，所以力度可能將 有限。我們延續(xù)之前保持戰(zhàn)略空頭的思想不變，倫鉛可能短期內(nèi)不會大幅下跌，但震蕩走低可能是后面的主基調(diào)。長期來看，運(yùn)用合理的機(jī)會反彈出貨才是正確選 擇，2600美元上方則可建立空頭頭寸。下周或有小幅反彈，預(yù)計(jì)將難以突破2500美元，波動區(qū)間有收窄可能，下周盡量減少操作。圖1：倫鉛K線2、滬鉛走勢回顧和預(yù)測國內(nèi)9月12日中秋節(jié)假日，上海期貨交易所停止交易一天。滬鉛本周只有四個(gè)交易日，主力成交合約也轉(zhuǎn)換為滬鉛1111。持續(xù)低迷的成交量將市場的心態(tài)反 應(yīng)的極為徹底，本周滬鉛1111合約最高成交量出現(xiàn)在9月14，為814

33、手，日均成交量578.5手，后續(xù)我們將持續(xù)跟蹤滬鉛主力合約成交量變化。國內(nèi)利 好利空消息參半，并且大多并未給市場帶來多大刺激。主要還是跟隨外盤走勢，只是受制于成交量稀少，滬鉛震蕩走低，重心下移態(tài)勢不變。技術(shù)面來看，滬鉛已經(jīng)到了較強(qiáng)支撐位16300-16350附近。下周小幅反彈可以期待，但幅度不會太高，從可操作性來講并不很大。因?yàn)檎▌拥拇蟾窬植?會發(fā)生變化，兼之清淡的成交，使得滬鉛期貨市場難以操作。建議現(xiàn)貨企業(yè)盡量少參與期貨市場，或者只做套期保值交易。圖2：滬鉛K線走勢圖二、現(xiàn)貨市場：1、上海市場往年的“金九”行情已到了中旬，上海鉛錠市場仍不見好轉(zhuǎn)。由于國內(nèi)9月12日中秋節(jié)法定假日，本周上海

34、實(shí)際主要交易時(shí)間只有四天。從圖6，可以較明顯的 看出，9月13日大家尚未從假日氛圍走出，市場詢價(jià)和成交都不多。主要成交發(fā)生周四，部分貿(mào)易商在那天入市抄底是成交的主要因素。從現(xiàn)貨量價(jià)來看，下周現(xiàn) 貨市場或有小幅反彈，但向上的空間并不大。因?yàn)閲鴥?nèi)市場基本面并無改善，而國內(nèi)央行也無寬松貨幣的跡象?！敖鹁拧钡男星榭磥硪獞K淡收場了，“銀十”目前來 看期望也不大。圖3：現(xiàn)貨市場價(jià)格和成交量變化圖2、河南市場鉛價(jià)持續(xù)下跌，且受中秋小長假影響，本周河南市場成交不多。目前鉛價(jià)再一次逼近冶煉企業(yè)的生產(chǎn)成本線。據(jù)我們了解，河南地區(qū)不少大型鉛企已經(jīng)開始捂貨不出，因?yàn)橐褵o利可圖。從我們了解來看，當(dāng)上海地區(qū)鉛價(jià)位于165

35、00上方，河南鉛企出貨熱情較高。三、預(yù)測：倫鉛走勢在本周重復(fù)前期態(tài)勢上演，依然維持探底回升。因美國持續(xù)疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐，投資者信心受挫，倫鉛隨周邊市場走軟，一度跌破2380美元重要支 撐位，后因美元大幅下挫而探底回升，整體來看，雖然上下震蕩，但幅度均不是很大，在此背景下，國內(nèi)現(xiàn)貨表現(xiàn)滯漲抗跌。因環(huán)保屢襲不停，且現(xiàn)貨貼水幅度逐步 縮小，多數(shù)商家對后市生產(chǎn)表現(xiàn)出意興闌珊，對金九銀十行情也不報(bào)希望，甚至做出改行打算，市場流通貨源極為稀少使得整個(gè)鉛市交投甚是冷清。預(yù)計(jì)下周現(xiàn)貨仍 保持滯漲抗跌，流通不暢格局。【鋅】一、期貨行情：1LME和SHFE持倉價(jià)格回顧（1）LME三月鋅價(jià)格與持倉對比圖圖1：LM

36、E三月鋅與持倉對比圖（2）SHFE鋅價(jià)與持倉對比圖圖2：滬鋅連三收盤價(jià)與持倉對比美元指數(shù)持續(xù)疲軟，未能提振基本金屬走高，倫鋅持倉量本周呈現(xiàn)減少趨勢，暗示投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，逐步獲利了結(jié)，離場。倫鋅較上周波動幅度縮小，趨勢和方向性不是太明朗。希臘背負(fù)沉重債務(wù)而經(jīng)濟(jì)又受緊縮政策影響而加速下滑，可能面臨違約，歐元區(qū)各國開會研究第二輪救助希臘計(jì)劃，然法國銀行評級下調(diào)，援助計(jì)劃或再成為泡影，市場擔(dān)憂情緒加重，倫鋅弱勢難改。國內(nèi)方面，滬期鋅表現(xiàn)較外盤差，周跌幅1.64%，重心回落，最低價(jià)格16635，受希臘違約的不確定性影響，周三日跌幅達(dá)1.27%，持倉量亦呈現(xiàn)減少趨勢。另外，盡管上周奧巴馬提出了就業(yè)刺激

37、計(jì)劃，但就業(yè)法案難逃黨爭陰影，實(shí)施困難，經(jīng)濟(jì)面不給力，未能支持鋅價(jià)走高。2、期鋅內(nèi)外比值圖3：鋅現(xiàn)貨進(jìn)口比值及盈虧二、現(xiàn)貨行情：1、鋅精礦市場圖4：鋅精礦行情走勢圖鋅價(jià)未因旺季來臨有實(shí)質(zhì)性改善，處于下行趨勢，市場詢價(jià)、買盤均不多，成交淡，市場對9月?lián)鷳n情緒不減。國內(nèi)鋅精礦較上周下調(diào)150元，湖南地區(qū)鋅精礦報(bào)11800。雖已進(jìn)入旺季，但鋅價(jià)仍處于弱勢格局。據(jù)調(diào)研顯示，各地礦企都囤貨待漲，惜售心理重，增加了鋅精礦的供應(yīng)壓力。冶煉廠原料緊張，開工率較7月仍現(xiàn)下滑趨勢。另，甘肅地區(qū)鋅精礦近年來大礦兼并小礦的現(xiàn)象較普遍，一般大礦都是集生產(chǎn)、冶煉、銷售一身的模式。但一些小礦受行情波動影響較大，開工斷斷續(xù)續(xù)

38、。在目前價(jià)位下，礦企很少出貨，市場流通貨源少。2、國內(nèi)主要交易地區(qū)行情表1：現(xiàn)貨價(jià)格（單位：元/噸）（1）華東市場本周期鋅在1.7萬下方弱勢運(yùn)行，至周五才站上1.68萬。受期鋅拖累，現(xiàn)貨鋅也徘徊在1.67萬附近，但相對較抗跌。上海地區(qū)普通0#鋅成交均價(jià)跌200至16750，最高價(jià)為16800，最低在16600。貼水仍維持200-100的低位。整體看，因冶煉廠惜售，貿(mào)易商手中的庫存已不多，部分品牌貨源緊缺，本周的成交多以貿(mào)易商補(bǔ)庫存為主。鋅價(jià)無起色，下游觀望情緒較濃，接貨意愿受抑。整體成交一般。（2）華南市場隨著期鋅走弱，南儲0#鋅跟跌，累計(jì)跌幅250左右。最低價(jià)格在16350附近，最高1675

39、0。周一，國內(nèi)金屬市場休市，倫鋅走勢較弱，周二開盤補(bǔ)跌，南儲0#鋅跟跌200左右。盡管目前已經(jīng)是傳統(tǒng)的旺季，但需求不佳，下游采購不積極，詢價(jià)少，市場交投比較淡。隨著期鋅繼續(xù)走弱，持貨商出貨速度加快，下游僅部分入市采購，市場成交一般。3、國內(nèi)重點(diǎn)冶煉品牌行情表2：品牌鋅報(bào)價(jià)三、后市預(yù)測：下周宏觀方面多空因素交織，不確定性較大。下周四（9月22日）備受關(guān)注的美聯(lián)儲議息，市場期望QE3推出預(yù)期增強(qiáng)。美聯(lián)儲對經(jīng)濟(jì)刺激政策的推出或有效支持鋅價(jià)沖高。但，歐債問題仍未解決，希臘有違約的可能；全球經(jīng)濟(jì)仍處于低迷狀態(tài)。受此利空或抑制了鋅價(jià)上漲的幅度。整體來看，料后期鋅價(jià)寬幅震蕩，不會表現(xiàn)強(qiáng)勢，但因旺季支撐下跌空

40、間亦有限。預(yù)計(jì)下周倫鋅運(yùn)行區(qū)間為2130-2280美元/噸，滬期鋅16500-17500元/噸，破碎鋅在13200-14000附近波動?！捐F】本周鐵礦石市場負(fù)壓下行，部分地區(qū)走低趨勢明顯。中秋節(jié)前，國內(nèi)鐵礦石市場一再挑戰(zhàn)前期高位，但在鋼材市場持續(xù)下調(diào)的擠壓下，繼續(xù)沖高之勢未能延續(xù)。節(jié)后，河北地區(qū)鐵礦石市場先行下跌，唐山地區(qū)下滑趨勢最為明顯，東北地區(qū)同步小幅下調(diào)。受國內(nèi)鐵礦石資源供應(yīng)依然偏緊的影響，大部分礦選企業(yè)沒有接受市場下調(diào)的現(xiàn)實(shí)，原礦選采廠仍存挺價(jià)意愿，而精選企業(yè)卻“無奈”下調(diào)出廠價(jià)格，整體市場悲觀氣氛有所蔓延。短期內(nèi)國內(nèi)鋼材市場弱勢下跌局面或?qū)⒀永m(xù)，主導(dǎo)鐵礦石市場的先行下滑，將波及國內(nèi)其它地區(qū)跟隨下行，預(yù)計(jì)整體鐵礦石市場將呈“輪動”下調(diào)的態(tài)勢。華北地區(qū)市場弱勢走低。中秋節(jié)后，唐山等地區(qū)市場成交頗顯冷清，高位壓力凸顯，隨著當(dāng)