基金產品分類及特點介紹(齊全1)

1、基金產品分類及特點介紹基金產品分類及特點介紹目 錄基金產品分類基金產品分類1如何選擇基金產品2如何進行基金投資3案例一：海通證券配置基金產品介紹4案例二：海通貨幣市場基金產品介紹 基金產品分類根據(jù)組織形式不同，基金可分為公司型和契約型根據(jù)規(guī)模是否可變動以及交易方式的不同，基金可分為封閉式基金和開放式基金開放式基金逐漸成為全球基金業(yè)發(fā)展的主流中 國美 國02004006008001000120014001600180020001998199920002001200220032004封閉式基金（億元）開放式基金（億元）交易型開放式指數(shù)基金ETF基本功能在于實現(xiàn)指數(shù)投資的股票化集開放式基金、封閉式基

2、金、指數(shù)基金的特點于一身全球發(fā)展最快的金融資產，在亞洲地區(qū)的迅速發(fā)展：香港：99年推出，目前共有5只臺灣：03年推出首只產品內地市場：華夏上證50ETF全球ETF的規(guī)模和數(shù)量數(shù)據(jù)來源：Morgan Stanley和Bloomberg0500100015002000250030001993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004050100150200250300350資產（億美元）數(shù)量(右軸)按照投資標的進行分類貨幣市場基金：僅投資于貨幣市場工具債券基金：80%以上的基金資產投資于債券股票基金：60%以上的基金資產投資于股票

3、混合基金：不符合上標準 保本基金 平衡（配置）基金組合基金：國內尚未推出不同基金類型的風險收益特征風風 險險預預期期收收益益保本基金保本基金債券基金債券基金貨幣基金貨幣基金平衡基金平衡基金股票基金股票基金組合基金組合基金預期年收益率預期年波動率股票基金股票基金10.0%18.0%平衡基金平衡基金8.0%13.0%轉債基金轉債基金5.0%6.0%債券基金債券基金3.5%3.0%貨幣基金貨幣基金2.8%0.2%表：預期年收益率與年波動率示例表：預期年收益率與年波動率示例不同資產類型比較（美國）最高年收益率最低年收益率142.9%54.0%40.4%29.1%-5.1%-9.2%-43.3%-58.

4、0%-100%-50%0%50%100%150%長期政府債券長期政府債券中期政府債券中期政府債券國庫券國庫券小市值股票小市值股票大市值股票大市值股票14.7%0.0%平均年收益率5.3%5.3%3.8%12.5%10.7%Highs and Lows: 1926-2001資產收益與通貨膨脹（美國）股票股票 5.3%債券債券3.8%貨幣貨幣股票稅后股票稅后債券稅后債券稅后貨幣稅后貨幣稅后8.2%3.8%2.2%通貨膨脹通貨膨脹3.1%0%4%8%12%10%6%2%10.7%復合年利率復合年利率1926-2001風險隨著時間延長而降低5年持有期間1年持有期間小市值股票小市值股票大市值股票大市值股

5、票 政府債券政府債券國庫券國庫券-75%-50%-25%0%25%50%75%100%125%150%20年持有期間10.7%12.5%5.3%3.8%復利年收益率1926-2001股票市場的風險變遷Periods with LossPeriods with Gain100%62 Fifteen-Year PeriodsPeriods with Gain71%29%76 One-Year Periods10%72 Five-Year PeriodsPeriods with LossPeriods with Gain90%股票基金分類股票市場是最具有深度、廣度、投資活力的市場，對股票基金的分類存

6、在著不同的標準，例如投資目標、投資策略或投資風格美國ICI協(xié)會MorningStarn 積極成長型（小盤成長型公司）n 新興市場股票基金n 全球股票基金n 成長和收入型基金(良好股利收入和未來成長性的公司）n 成長型基金n 收入型股票基金(可觀股利收入)n 國際股票基金n 地區(qū)股票基金n 部門股票基金(特定行業(yè)) n 大盤成長n 大盤平衡n 大盤價值n 中盤成長n 中盤平衡n 中盤價值n 小盤成長n 小盤平衡n 小盤價值n 特定部門（行業(yè)） 股票基金分類（續(xù)）國內市場對于股票基金尚沒有統(tǒng)一的、公認的分類標準隨著基金市場的發(fā)展和投資者的成熟，基金產品日趨細分化和專業(yè)化，根據(jù)基金的投資策略和目標，

7、大致可以分為以下幾類： 投資風格類：成長、價值、PEG 市值風格類：大盤、中小盤 行業(yè)類：如消費品、服務等 主題投資類：如博時主題 指數(shù)類：被動投資對股票基金的分析，核心是理解每種投資風格或投資策略的內涵以及承擔的風對股票基金的分析，核心是理解每種投資風格或投資策略的內涵以及承擔的風險險股票基金分類股票基金分類( (規(guī)模：億元）規(guī)模：億元）348144290151203成長型價值型平衡型行業(yè)型指數(shù)型數(shù)據(jù)來源：天相投資理解不同投資風格價值投資價值投資(Value Investing)集中于尋找那些價值被市場低估的企業(yè) Bargain 分析P/B/P/E比值,然后在較便宜價位購買這些股票 在較低的

8、經濟增長環(huán)境下表現(xiàn)較好 市場可能很長時間才能反映價值類股票的價值 PEG/GARP投投資資成長投資成長投資(Growth Investing)充分理解充分理解每類投資每類投資風格的策風格的策略、收益略、收益以及潛在以及潛在的風險的風險集中于尋找高于平均水平增長的公司，并愿意為較長期的盈利潛力支付溢價 該類投資在經濟環(huán)境好、快速增長的市場中表現(xiàn)較好 該類投資風格通常波動更大；股利通常較低 尋找公司具有較強的盈利水平和有吸引力的定價是比成長投資更為保守的方法 波動率要小于單一的成長和價值投資風格 該風格可能經常會買相當普通的股票 不同風格資產的收益風險特征15%20%25%30%35%40%199

9、5-20042000-2004中信大盤中信中盤中信小盤15%20%25%30%35%40%1995-20042000-2004大盤成長大盤價值中盤成長中盤價值小盤成長小盤價值01000200030004000500060007000800090001000011000J-95 J-96 J-97 J-98 J-99 J-00 J-01 J-02 J-03 J-04大盤成長大盤價值中盤成長中盤價值小盤成長小盤價值數(shù)據(jù)來源：海通數(shù)量化分析系統(tǒng)不同風格資產的風險特征不同風格資產的風險特征不同風格資產的收益水平不同風格資產的收益水平近幾年來市場風險水平處于逐步下降過程中不同市值資產風險水平呈現(xiàn)遞減態(tài)勢

10、價值與成長風格未表現(xiàn)出明顯的風險差異目 錄基金產品分類如何選擇基金產品如何選擇基金產品如何進行基金投資案例一：海通經典配置基金產品介紹案例二：海通貨幣市場基金產品介紹Smart Investing Begins with a Plan精明的投資從制定合理的投資計劃開始如果將投資比做一次長途旅行，那么你必須決定 你想去哪里投資目標及現(xiàn)在和未來的需求 畫出路線圖 不同的路線都可能達到目標，如何以及何時達到取決于你選擇的路徑 根據(jù)投資目標及風險偏好確定資產組合 客戶經理和理財規(guī)劃師 帶上你的行李現(xiàn)在的資產和負債 開車啟程開始執(zhí)行投資計劃基金是資產組合中的一部分美國家庭持有金融資產構成 25%：直接持

11、有股票、 債券等金融資產 20%：養(yǎng)老基金 18%：共同基金 12%：儲蓄類 6%：壽險公司國內居民金融資產構成 以儲蓄存款為主現(xiàn)金現(xiàn)金10.70%儲蓄存款儲蓄存款73.70%國債國債5.60%保險保險1.80%股票股票6.40%保證金存款保證金存款1.80%2003年年末居民金融資產結構表數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行金融統(tǒng)計與分析基金是資產組合中的一部分（續(xù)）基金是資產組合中的一部分選擇基金從分析客戶的投資目標、風險偏好和整個的資產組合開始重要的是客戶整個資產組合滿足他的風險收益偏好，單只基金會影響組合的風險收益水平，但不是全部年老的客戶資產組合中也可能有部分股票基金年輕的客戶資產組合中也會有固定

12、收益類基金產品投資者購買基金全球調查持有基金平均在5到6只；持有期限平均在3到5年；對投資基金有比較清晰了解的只有20%；57%只具有基本知識。有50%的份額是從代銷窗口購買以年金方式購買的占到61%；投資者希望最多的是高風險、高收益的基金品種，而不是低風險、低收益的基金品種；購買動機 專業(yè)管理能力 分散投資 高收益 投資方便 年金公司的推獎購買前的五個問題基金的表現(xiàn)如何？基金的風險水平如何？基金的持有組合特征？誰在管理基金？基金的成本或費用是多少？對于新基金的選擇目 錄基金產品分類如何選擇基金產品如何進行基金投資如何進行基金投資案例一：海通經典配置基金產品介紹案例二：海通貨幣市場基金產品介紹

13、如何進行基金投資？假設一位富?？犊挠H戚給了每個家庭成員￥10,000她唯一的要求是這筆錢必須拿來投資基金你會怎么辦？ 等待或者選擇合適的市場時機進行投資？ 一次性全部投入？ 或是不同時期分筆投入？等待？時機選擇？S&P 500Treasury Bills$2,279$17.20$0$500$1,000$1,500$2,000$2,500S&P 500 minusbest 38 months$15.971925-2010￥1955￥67505001000150020002500上證指數(shù)上證指數(shù)（錯過最好的5個月）1995-2004中中 國國美美 國國你的偏好是什么？基金表現(xiàn)好時

14、買？不好時買？你在做時機選擇嗎？經驗表明，時機選擇往往不能帶來更多收益，尤其是對于普通投資者假設：1995年初開始投資1000元假設：1925年初開始投資1美元一次投入？分次投入？1012161113141517181910987698761010849765321總計￥10,000元，不同的基金凈值走勢情景分析一次投入：￥19,000，90%定期定額：￥13,657，36.57%一次投入：￥1,000，-90%定期定額：￥2,929，-70.7%一次投入：￥10,000，0定期定額：￥12,913，29.13%我們的建議對于大部分投資者來說，時機選擇往往是不現(xiàn)實的一次投入還是分次投入取決于你

15、投資期限的長短以及是否你的基本目標是最大化收益或最小化風險 你的投資期限越短，一次投入遭受損失的可能性就越大采用等額分次投入即定期定額投資能夠有效的降低風險我們建議兩種策略結合使用：在今天一次性投資（金額取決于你目前的資產組合情況）并約定未來按月按季度定期投資什么人更適合定期定額投資？定時定額是老少咸宜的投資方式只要是中長期的理財目標，都適合用定時定額投資去實現(xiàn)如果您具有下列屬性，就更適于用定期定額方法進行投資了！ 無固定儲蓄習慣-強迫儲蓄 手邊無大筆閑置資金-小額投資 缺乏專業(yè)與閑暇時間投資-由專業(yè)經理人把關 什么時候“拋棄”你的基金？基金持續(xù)虧損超過它應該的范圍基金盈利超過它應該的范圍基金

16、的投資風格或策略改變基金長期表現(xiàn)遜于基準或同類基金你的投資目標改變了你不能再忍受了！目 錄基金產品分類如何選擇基金產品如何進行基金投資案例一：海通經典配置基金產品介紹案例一：海通經典配置基金產品介紹案例二：海通貨幣市場基金產品介紹案例三：海通紅利精選基金產品介紹海通經典配置基金投資理念投資理念：三類資產動態(tài)配置，基本面驅動資產定價投資目標：投資目標：在長期投資的基礎上，將戰(zhàn)略資產配置與時機選擇相結合，積極主動的精選證券，并充分利用短期金融工具作為動態(tài)配置的有效緩沖及收益補充，實施全流程的風險管理，力求在風險可控、獲取穩(wěn)定收益的基礎上，追求資本最大可能的長期增值富含短期收益的富含短期收益的短期金

17、融工具短期金融工具充滿創(chuàng)新空間的充滿創(chuàng)新空間的債券資產債券資產極具增值潛力的極具增值潛力的股票資產股票資產5% -35%5% - 35%45% - 75%基金資產配置比例基金資產配置比例目標客戶定位適用適用投資者投資者投投 資資目目 標標追求收益和追求收益和資產保值資產保值在適度風險在適度風險水平下追求水平下追求長期資本增長期資本增值。值。最大程度的最大程度的追求長期資追求長期資本增值。本增值。追 求 流 動 性追 求 流 動 性管 理 和 資 本管 理 和 資 本保值保值低風險水平低風險水平中低風險水平中低風險水平中風險水平中風險水平中高風險水平中高風險水平高風險水平高風險水平追求穩(wěn)健的追求

18、穩(wěn)健的資本增值，資本增值，然后尋求資然后尋求資產的保值。產的保值。保保 值值增增 值值適合于追求資本保值基礎上的一適合于追求資本保值基礎上的一定收益，以達到財富的持續(xù)的實定收益，以達到財富的持續(xù)的實際增長的目的，投資期間介于際增長的目的，投資期間介于1-51-5年的投資者。年的投資者。適合于追求資產的實際增長適合于追求資產的實際增長,并且并且具有較高的風險承受能力以盡量具有較高的風險承受能力以盡量提高資本增值能力提高資本增值能力,具有較長投資具有較長投資期限的投資者。期限的投資者。穩(wěn)健型投資者目 錄基金產品分類如何選擇基金產品如何進行基金投資案例一：海通經典配置基金產品介紹案例二：海通貨幣市場

19、基金產品介紹案例二：海通貨幣市場基金產品介紹案例三：海通紅利精選基金產品介紹海通現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場基金產品定位產品定位n 投資于具有良好流動性的貨幣市場工具n 低風險、穩(wěn)健收益、高流動性n 收益風險特性介于銀行存款與債券基金之間投資目標投資目標n 在保持低風險、高流動性前提下獲得高于投資基準的回報n 以中國人民銀行公布的一年期定期存款稅后收益率為基準投資范圍投資范圍n 剩余期限在397天以內的國債、金融債以及AAA級企業(yè)債n 期限在1年以內的中央銀行票據(jù) n 期限在1年以內的債券回購n 一年以內的銀行定期存款、大額存單、現(xiàn)金n 經批準后的其他具有良好流動性的貨幣市場工具獨特優(yōu)勢投資標的貨幣市場工

20、具具有期限短、風險低、流動性強的特征本金安全性高本金安全性高有吸引力的穩(wěn)健有吸引力的穩(wěn)健收益收益凈值保持1元，免認/申購、贖回費方便進出贖回款到帳時間短(T+1)高流動性高流動性 轉換便利轉換便利 本基金進一步完善了中信基金的產品線，投資者可以根據(jù)自身所處的生命周期和風險收益偏好在不同基金之間進行配置，實現(xiàn)資產的最優(yōu)配置。享受資金批發(fā)市場的收益水平貨幣市場基金分紅無需納稅追求在保證基金資產安全性和流動性的基礎上，獲得穩(wěn)健而有吸引力的收益 投資理念投資理念清晰、致力于滿足機構投資者優(yōu)化投資組合的需求，在充分考慮機構投資者的避險需求的同時，積極發(fā)揮基金管理者的專業(yè)管理運作經驗和貨幣市場投資的規(guī)模經

21、濟效應，以提高運作效率、降低交易成本，充分發(fā)揮其資金避風港的功能目 錄基金產品分類如何選擇基金產品如何進行基金投資案例一：海通經典配置基金產品介紹案例二：海通貨幣市場基金產品介紹案例三：海通紅利精選基金產品介紹案例三：海通紅利精選基金產品介紹產品概要 投資目標投資目標n 在嚴格執(zhí)行投資風險管理的前提下，主要投資于盈利增長穩(wěn)定的在嚴格執(zhí)行投資風險管理的前提下，主要投資于盈利增長穩(wěn)定的紅利股，紅利股，追求穩(wěn)定的股息收入和長期的資本增值追求穩(wěn)定的股息收入和長期的資本增值。投資策略投資策略n 遵循積極主動投資理念，紅利股為主要投資對象。遵循積極主動投資理念，紅利股為主要投資對象。n 自下而上精選個股。自下而上精選個股。n 適當?shù)馁Y產配置來降低組合的系統(tǒng)性風險。適當?shù)馁Y產配置來降低組合的系統(tǒng)性風險。產品收益風險特性產品收益風險特性n本基金是一只股票型基金，遵循積極主動的投資理念，以盈利增長本基金是一只股票型基金，遵