期貨技術(shù)分析及應(yīng)用

1、期貨市場技術(shù)分析期貨市場技術(shù)分析 研發(fā)中心研發(fā)中心 宋超宋超什么是技術(shù)分析什么是技術(shù)分析 技術(shù)分析法是通過對(duì)市場行為本身的分析技術(shù)分析法是通過對(duì)市場行為本身的分析來預(yù)測市場價(jià)格的變動(dòng)方向，即主要是對(duì)來預(yù)測市場價(jià)格的變動(dòng)方向，即主要是對(duì)期貨市場的日常交易狀態(tài)，包括價(jià)格變動(dòng)，期貨市場的日常交易狀態(tài)，包括價(jià)格變動(dòng)，交易量與持倉量的變化等，按照時(shí)間順序交易量與持倉量的變化等，按照時(shí)間順序繪制成圖形或圖表，或形成一定的指標(biāo)系繪制成圖形或圖表，或形成一定的指標(biāo)系統(tǒng)，然后針對(duì)這些圖形，圖標(biāo)或指標(biāo)系統(tǒng)統(tǒng)，然后針對(duì)這些圖形，圖標(biāo)或指標(biāo)系統(tǒng)進(jìn)行分析研究，以預(yù)測期貨價(jià)格走勢的方進(jìn)行分析研究，以預(yù)測期貨價(jià)格走勢的方法

2、。法。技術(shù)分析的三個(gè)基本假定技術(shù)分析的三個(gè)基本假定 1市場行為反映一切。市場行為反映一切。 2價(jià)格呈趨勢變化。價(jià)格呈趨勢變化。 3歷史會(huì)重演。歷史會(huì)重演。 趨勢的定義趨勢的定義 l所謂市場趨勢，是由波峰和波谷依所謂市場趨勢，是由波峰和波谷依次上升或下降的方向所構(gòu)成的。這次上升或下降的方向所構(gòu)成的。這些峰和谷依次遞升，或依次遞降，些峰和谷依次遞升，或依次遞降，或者橫向延伸，其方向就構(gòu)成了市或者橫向延伸，其方向就構(gòu)成了市場的趨勢。場的趨勢。 趨勢分析趨勢分析l按形態(tài)分析可分為：按形態(tài)分析可分為：上升、下降、橫向延伸上升、下降、橫向延伸 l按時(shí)間分析可分為：按時(shí)間分析可分為：長期趨勢長期趨勢 （一年

3、以上）（一年以上）中期趨勢（中期趨勢（3 6個(gè)月）個(gè)月）短期趨勢（短期趨勢（13個(gè)月）個(gè)月）趨勢的形態(tài)分析趨勢的形態(tài)分析趨勢的形態(tài)分為：趨勢的形態(tài)分為：反轉(zhuǎn)形態(tài)反轉(zhuǎn)形態(tài) 持續(xù)形態(tài)持續(xù)形態(tài)反轉(zhuǎn)形態(tài)反轉(zhuǎn)形態(tài)技術(shù)指標(biāo)技術(shù)指標(biāo) 趨勢指標(biāo)：趨勢指標(biāo)： MA 、MACD、BOLL、SAR等；等； 擺動(dòng)指標(biāo)：擺動(dòng)指標(biāo)： RSI、KDJ、OBV、W%R、KD等等 移 動(dòng) 平 均 線lMAMA計(jì)算方法就是求連續(xù)若干天市場價(jià)格計(jì)算方法就是求連續(xù)若干天市場價(jià)格（通常采用收盤價(jià)）的算術(shù)平均。天數(shù)（通常采用收盤價(jià)）的算術(shù)平均。天數(shù)就是就是MAMA的參數(shù)，的參數(shù)，1010日的移動(dòng)平均線簡稱日的移動(dòng)平均線簡稱為為1010日

4、線，同理我們有日線，同理我們有5 5日線，日線，1515日線等日線等概念。概念。 算 術(shù) 移 動(dòng) 平 均 線公式lMA = ( X1 + X2 + X3 + . + Xn ) / MA = ( X1 + X2 + X3 + . + Xn ) / N NlX X 指指 其其 所所 要要 計(jì)計(jì) 算算 的的 價(jià)價(jià) 格格 。lN N 移移 動(dòng)動(dòng) 平平 均均 線線 周周 期期 移動(dòng)平均線的種類 依時(shí)間分：依時(shí)間分： 短期移動(dòng)平均線：日下，快速移動(dòng)平均線短期移動(dòng)平均線：日下，快速移動(dòng)平均線 中期移動(dòng)平均線：日中期移動(dòng)平均線：日 長期移動(dòng)平均線：慢速移動(dòng)平線長期移動(dòng)平均線：慢速移動(dòng)平線 依照平均值計(jì)算方法劃

5、分：依照平均值計(jì)算方法劃分： 算術(shù)移動(dòng)平均線：算術(shù)移動(dòng)平均線： 加權(quán)移動(dòng)平均線：加權(quán)移動(dòng)平均線： 指數(shù)平滑移動(dòng)平均線：指數(shù)平滑移動(dòng)平均線：(EMA)(EMA) 移動(dòng)平均線的買點(diǎn)與賣點(diǎn) 助漲助跌l當(dāng)價(jià)格突破了當(dāng)價(jià)格突破了MAMA時(shí)，無論是向上突破還時(shí)，無論是向上突破還是向下突破，價(jià)格有繼續(xù)向突破方向再是向下突破，價(jià)格有繼續(xù)向突破方向再走一段的愿望，這就是走一段的愿望，這就是MAMA的助漲助跌性。的助漲助跌性。 指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線l運(yùn)用快速與慢速移動(dòng)平均線聚合與分離運(yùn)用快速與慢速移動(dòng)平均線聚合與分離的征兆功能的征兆功能, ,加以雙重平滑計(jì)算用以研判加以雙重平滑計(jì)算用以研判

6、期貨商品的買進(jìn)與賣出的時(shí)機(jī)和信號(hào)期貨商品的買進(jìn)與賣出的時(shí)機(jī)和信號(hào), ,以以獲得最大利潤獲得最大利潤. .l用兩條移動(dòng)平均線用兩條移動(dòng)平均線, ,一條是快速移動(dòng)平均一條是快速移動(dòng)平均線線, ,另一條是慢速移動(dòng)平均線另一條是慢速移動(dòng)平均線, ,若慢速與若慢速與快速之間距離向有力方向變化為買進(jìn)訊快速之間距離向有力方向變化為買進(jìn)訊號(hào)號(hào), ,否則是賣出否則是賣出. . MACD的計(jì)算方法l根據(jù)收市價(jià)用兩種不同周期日數(shù)的指數(shù)根據(jù)收市價(jià)用兩種不同周期日數(shù)的指數(shù)平滑線分兩級(jí)計(jì)算，第一級(jí)先計(jì)算快速平滑線分兩級(jí)計(jì)算，第一級(jí)先計(jì)算快速數(shù)與慢速數(shù)值，前者選后者選。數(shù)與慢速數(shù)值，前者選后者選。由于日數(shù)差異，所以兩線必會(huì)

7、存在差異。由于日數(shù)差異，所以兩線必會(huì)存在差異。以這兩個(gè)數(shù)值作為測量兩者間以這兩個(gè)數(shù)值作為測量兩者間“差離值差離值”的依據(jù)，其差額作為第二級(jí)計(jì)算。通常的依據(jù)，其差額作為第二級(jí)計(jì)算。通常差額是運(yùn)用日將變動(dòng)趨勢拉平。差額是運(yùn)用日將變動(dòng)趨勢拉平。計(jì)算完后，根據(jù)差額和日線的計(jì)算完后，根據(jù)差額和日線的“交錯(cuò)點(diǎn)交錯(cuò)點(diǎn)”，既出入貨訊號(hào)。，既出入貨訊號(hào)。的買賣時(shí)機(jī)運(yùn)用三條不同的指數(shù)平滑線之間的關(guān)系為基礎(chǔ)，以不同周期日數(shù)價(jià)格平滑值的差額再平滑預(yù)測價(jià)格的可能趨向，利用“交錯(cuò)分析法”分析，既差額向上突破日即為買入，否則為賣出。它表明市場內(nèi)部的強(qiáng)勢、弱勢程度。當(dāng)出現(xiàn)異常升幅，價(jià)格遠(yuǎn)離兩條線，線象“拉力線”一樣，將價(jià)格升

8、勢緊拉著，導(dǎo)致這段期間升幅減慢，或?qū)⑸齽堇伦兂苫芈洹Ｊ穷A(yù)測短期升勢、跌勢的最理想工具。 的買賣時(shí)機(jī) a、當(dāng)、日之差額為正數(shù)，即“”線上方，該段期間是升勢。升勢下只注意差額線和日的向上突破訊好，即向上突破日為入貨，向下只平多，不作空。b、當(dāng)、之差額在“”線下方時(shí)，注意向下突破以賣出為主。c、除“交錯(cuò)分析法”外，進(jìn)一步改進(jìn)的出入市策略可以運(yùn)用差額和日之之間的差額作為柱狀圖，運(yùn)用“”上買，“”下賣作大前提，以“”線為準(zhǔn)柱形從上方下破,并遠(yuǎn)離 0 線可賣空.d、當(dāng)價(jià)格處于上升的多頭走勢，而慢慢遠(yuǎn)離日兩線間，乖離加大，可能會(huì)轉(zhuǎn)勢，可短空。e、價(jià)格線呈盤局時(shí)，會(huì)出現(xiàn)多次與交錯(cuò)，可不必理會(huì)，但需觀察扇形乖

9、離程度，一旦加大可視為盤局突破。f、不管“差離值”交叉，還是“差離值柱線”都會(huì)有背離信號(hào)。所謂背離，即線中價(jià)格出現(xiàn)一頭比一頭高的頭部，卻一頭比一頭低的頭，意味會(huì)出現(xiàn)跌勢，否則是漲勢。 振蕩分析振蕩分析l振蕩分析利用一些數(shù)學(xué)公式模擬市場的振蕩分析利用一些數(shù)學(xué)公式模擬市場的價(jià)格變化，達(dá)到分析供求變化的目的。價(jià)格變化，達(dá)到分析供求變化的目的。l特點(diǎn)：直觀、定量。以時(shí)間為橫坐標(biāo)，特點(diǎn)：直觀、定量。以時(shí)間為橫坐標(biāo)，以某一價(jià)格趨勢變化量為縱坐標(biāo)，構(gòu)成以某一價(jià)格趨勢變化量為縱坐標(biāo)，構(gòu)成的一個(gè)有中點(diǎn)線的水平波動(dòng)帶。通過對(duì)的一個(gè)有中點(diǎn)線的水平波動(dòng)帶。通過對(duì)變量線波動(dòng)的分析判斷期價(jià)走勢，也有變量線波動(dòng)的分析判斷期

10、價(jià)走勢，也有背離轉(zhuǎn)勢信號(hào)。背離轉(zhuǎn)勢信號(hào)。 相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（）原理目前最流行、最適用的一種?；诠┣笃胶庠?，用以測量一定時(shí)期內(nèi)某商品的市場供求動(dòng)能的技術(shù)指標(biāo)，利用市場價(jià)格的漲落來計(jì)算買賣力量的強(qiáng)弱，即是從一定時(shí)期市場價(jià)格的變化的變動(dòng)關(guān)系來推測未來價(jià)格的變動(dòng)方向的一種技術(shù)分析手段。 的計(jì)算公式l以以14日為例具體介紹一下日為例具體介紹一下RSI(14)的計(jì)算方法，的計(jì)算方法，其余參數(shù)的計(jì)算方法與此相同。先找到包括當(dāng)其余參數(shù)的計(jì)算方法與此相同。先找到包括當(dāng)天在內(nèi)的連續(xù)天在內(nèi)的連續(xù)15天的收盤價(jià)，用每一天的收盤天的收盤價(jià)，用每一天的收盤價(jià)減去上一天的收盤價(jià)，我們會(huì)得到價(jià)減去上一天的收盤價(jià)，我們會(huì)得到1

11、4個(gè)數(shù)字，個(gè)數(shù)字，這這14個(gè)數(shù)字中有正有負(fù)。個(gè)數(shù)字中有正有負(fù)。lA=14個(gè)數(shù)字中正數(shù)之和個(gè)數(shù)字中正數(shù)之和lB=14個(gè)數(shù)字中負(fù)數(shù)之和個(gè)數(shù)字中負(fù)數(shù)之和（1）lRSI(14)=A/(A+B)*100lRSI實(shí)際上是表示向上波動(dòng)的幅度占總的波動(dòng)實(shí)際上是表示向上波動(dòng)的幅度占總的波動(dòng)的百分比，如果占的比例大就是強(qiáng)市，否則就的百分比，如果占的比例大就是強(qiáng)市，否則就是弱市。是弱市。 的應(yīng)用波動(dòng)在之間。只的區(qū)間常態(tài)區(qū)，只有穿過常態(tài)區(qū)向極限靠攏時(shí)有分析價(jià)值。實(shí)戰(zhàn)中，由于買家平倉價(jià)格回落，與此吻合，反之亦然。 從從RSI與價(jià)格的背離方面來判斷行情，與價(jià)格的背離方面來判斷行情， RSI處于高位，并形成一峰比一峰低的兩處于高位，并形成一峰比一峰低的兩個(gè)峰，而此時(shí)，價(jià)格卻對(duì)應(yīng)的市一峰比個(gè)峰，而此時(shí)，價(jià)格卻對(duì)應(yīng)的市一峰比一峰高，這叫頂背離，價(jià)格這一漲市最一峰高，這叫頂背離，價(jià)格這一漲市最后的衰竭動(dòng)作，這是比較強(qiáng)烈的賣出信后的衰竭動(dòng)作，這是比較強(qiáng)烈的賣出信號(hào)。與這種情況相反的是底背離。號(hào)。與這種情況相反的是底背離。 RSI在低位形成兩個(gè)一次上升的谷底，