財(cái)務(wù)管理習(xí)題

1、1.總論一、判斷題1 .對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，股東財(cái)富可以用公司的股票價(jià)格來(lái)計(jì)算。（對(duì)）2 .股東財(cái)富最大化直接反映了股東的利益，與企業(yè)經(jīng)營(yíng)者沒(méi)有直接的利益關(guān)系。（錯(cuò) ）3 .主張股東財(cái)富最大化，不必考慮利益相關(guān)者的利益。（錯(cuò) ）二、單選題1 .下列指標(biāo)中能夠較好地反映企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的是（）。A .稅后利潤(rùn)B .凈資產(chǎn)收益率C .每股市價(jià) D .剩余收益2 .在合伙制企業(yè)中，一般合伙人對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)（）責(zé)任。A、無(wú)限B、不確定C、有限D(zhuǎn)、模糊3 .企業(yè)同其所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系反映的是（）。A.經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)關(guān)系C.投資與受資關(guān)系B.債權(quán)債務(wù)關(guān)系D.債務(wù)債權(quán)關(guān)系4 .財(cái)務(wù)管理最主要的職能

2、，即財(cái)務(wù)管理的核心是（）。A.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)B.財(cái)務(wù)決策C.財(cái)務(wù)計(jì)劃D.財(cái)務(wù)控制5 .如果股東通過(guò)管理當(dāng)局（董事會(huì)）指使管理者投資風(fēng)險(xiǎn)性較高的投資項(xiàng)目，將會(huì)產(chǎn)生何種代理問(wèn)題？（）A、管理當(dāng)局與債權(quán)人之間的代理問(wèn)題B、股東與管理當(dāng)局之間的代理問(wèn)題C、股東與債權(quán)人之間的代理問(wèn)題D、以上皆非6 .下列關(guān)于企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的說(shuō)法中，正確的是（）。A、履行社會(huì)責(zé)任主要是指滿(mǎn)足合同利益相關(guān)者的基本利益要求B、提供勞動(dòng)合同規(guī)定的職工福利是企業(yè)應(yīng)盡的社會(huì)責(zé)任C、企業(yè)只要依法經(jīng)營(yíng)就是履行社會(huì)責(zé)任D、履行社會(huì)責(zé)任有利于企業(yè)的長(zhǎng)期生存與發(fā)展7 .下列關(guān)于財(cái)務(wù)管理內(nèi)容的說(shuō)法中，不正確的是（）。A、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容包括三部分：

3、籌資決策、投資決策和資產(chǎn)管理決策B、公司對(duì)于子公司的股權(quán)投資，目的是獲得再出售收益C、資本結(jié)構(gòu)決策是最重要的籌資決策D、營(yíng)運(yùn)資本管理分為營(yíng)運(yùn)資本籌資和營(yíng)運(yùn)資本投資兩部分A、具體行為目標(biāo)不一致 C、掌握的信息不一致8 .股東和經(jīng)營(yíng)者發(fā)生沖突的根本原因在于（）。B、處理事情方式不同D、在企業(yè)中的地位不同9 .現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是（）。A.總產(chǎn)值最大化B.利潤(rùn)最大化C.每股盈余最大化D.企業(yè)價(jià)值最大化10 .假設(shè)股東投資資本不變，在下列各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)中，最能夠反映上市公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的是（）。A.扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益B.每股凈資產(chǎn)C.每股市價(jià)D.每股股利11 .決定企業(yè)報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)

4、的首要因素是（）。A.資本結(jié)構(gòu)B.股利分配政策C.投資項(xiàng)目D.經(jīng)濟(jì)環(huán)境12 .企業(yè)清算財(cái)產(chǎn)支付清算費(fèi)用后，位于債務(wù)清償順序第一位的應(yīng)該 是（）。A.繳納應(yīng)繳未繳稅金B(yǎng).支付應(yīng)付未付的職工工資C.清償各項(xiàng)無(wú)擔(dān)保債務(wù)D.補(bǔ)足企業(yè)資本金三、論述題1 .如何理解有關(guān)公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的幾種典型表述？2 .試述將利潤(rùn)最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)。3 .企業(yè)利益相關(guān)者的利益與股東利益是否存在矛盾，如何解決？2.財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀(guān)念一、判斷題1 .復(fù)利終值與現(xiàn)值成正比，與計(jì)息期數(shù)和利率成反比。（錯(cuò)）2 .永續(xù)年金即有終值又有現(xiàn)值。（ 錯(cuò) ）3 .年金是指每隔一年、金額相等的一系列現(xiàn)金流入或流出量。（ 錯(cuò)

5、）4 .風(fēng)險(xiǎn)與收益是對(duì)等的，風(fēng)險(xiǎn)越大收益的機(jī)會(huì)越多，期望的收益率就越高。（對(duì) ）5 .必要報(bào)酬率是投資者要求得到的平均報(bào)酬率。（ 錯(cuò)）6 .當(dāng)一年復(fù)利次數(shù)超過(guò)一次時(shí)，實(shí)際利率會(huì)大于名義利率。（ 對(duì) ）7 .通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)衰退通常被認(rèn)為是可分散的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。（錯(cuò) ）8 .在其他因素不變的情況下，風(fēng)險(xiǎn)收益取決于證券組合的貝塔系數(shù)，貝塔系數(shù)越大，風(fēng)險(xiǎn)收益就越小。（錯(cuò)）9 .風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬就是投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而實(shí)際獲得的超過(guò)資金時(shí)間價(jià)值的那部分額外報(bào)酬。（對(duì) ）10 .在兩個(gè)方案進(jìn)行對(duì)比時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)離差率越小，說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)越大。（錯(cuò) ）11 .當(dāng)兩種股票完全負(fù)相關(guān)且投資比例相同時(shí)，能分散全部風(fēng)險(xiǎn)。（錯(cuò)）12 .

6、當(dāng)代證券組合理論認(rèn)為不同股票的投資組合可以降低風(fēng)險(xiǎn)，股票的種類(lèi)越多，風(fēng)險(xiǎn)越小，包括全部股票的投資組合風(fēng)險(xiǎn)為零。（錯(cuò) ）13 .風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的額外報(bào)酬率。（對(duì)）14 .在利率和計(jì)息期相同的條件下，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)與復(fù)利終值系數(shù)互為倒數(shù)。（對(duì) ）15 .從財(cái)務(wù)角度講，風(fēng)險(xiǎn)主要是指達(dá)到預(yù)期報(bào)酬的可能性。（ 錯(cuò)）16 .當(dāng)年利率為12%時(shí)，每月復(fù)利一次，即12%為名義利率，1%為實(shí)際利率。（ 錯(cuò) ）二、單選題1 .已知某證券的貝塔系數(shù)為2,則該證券（）。A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。B.有非常低的風(fēng)險(xiǎn)。C.與金融市場(chǎng)所有證券的平均風(fēng)險(xiǎn)一致。D.是金融市場(chǎng)所有證券的平均風(fēng)險(xiǎn)的2倍。2 .甲方案在

7、三年中每年年初付款1000元，乙方案在三年中每年年末付款1000元，若利率相同，則兩者的現(xiàn)值（）。A.相等B.前者大于后者C.前者小于后者D.可能會(huì)出現(xiàn)以上三種情況中的任何一種3 .某公司的貝他系數(shù)為2,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為 6%,市場(chǎng)上所有股票的平均報(bào)酬率為10%,則該公司的股票報(bào)酬率應(yīng)為（）。A.14%B.8%C.26%D.11%5 .下列因素中投資者可以通過(guò)證券組合予以分散化的是（）。A.經(jīng)濟(jì)危機(jī)B.通貨膨脹C.利率上升D.企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理不善6 .在財(cái)務(wù)管理中，那些影響所有公司的因素引起的，不能通過(guò)多角化分散的風(fēng)險(xiǎn)被稱(chēng)為（）。A.公司特有風(fēng)險(xiǎn)B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)7 .預(yù)付年金現(xiàn)值系

8、數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)的不同之處在于（）。A.期數(shù)要減1B.系數(shù)要加1C.期數(shù)要減1 ,系數(shù)要加1 D.期數(shù)要加1 ,系數(shù)要減18 .（）是對(duì)投資者不能按時(shí)收回本金和利息的一種補(bǔ)償。A.通貨膨脹附加率B.變現(xiàn)力附加率C.違約風(fēng)險(xiǎn)附加率D.到期風(fēng)險(xiǎn)附加率9 .資金的時(shí)間價(jià)值通常被認(rèn)為是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹下的（）。A.利率B.剩余利潤(rùn)率C.通貨膨脹率D.社會(huì)平均資金利潤(rùn)率10 .在預(yù)期收益不相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差越大的項(xiàng)目，其風(fēng)險(xiǎn)（）。A.不變 B.越小 C.越大 D.不確定11 .若使復(fù)利終值經(jīng)過(guò)4年后變?yōu)楸窘鸬?倍，每半年計(jì)息一次，則年利率應(yīng)為（）。A、18.1% B、18.92% C、37.

9、84%D、9.05%）。B、 13310 元D、 13000 元12 .張三向李四借 1萬(wàn)元，言明3年后還款，年利率 10%,以復(fù)利計(jì)算。3年后此貸款 的終值是（A、 12100 元 C、 13100 元13.如果投資組合包括全部的股票，則投資者（）。A.不承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)B.只承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C.只承擔(dān)公司特有風(fēng)險(xiǎn)D.既承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，又承擔(dān)公司特有風(fēng)險(xiǎn)14 .在財(cái)務(wù)管理中，那些影響所有公司的因素引起的，不能通過(guò)多角化分散的風(fēng)險(xiǎn)被稱(chēng)為（A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.公司特有風(fēng)險(xiǎn)C.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)15 .年金隨著支付時(shí)點(diǎn)的不同，而有各種不同的名稱(chēng)。其中，開(kāi)始支付的時(shí)點(diǎn)始于支付約定成立后的第一期期末者，稱(chēng)為（）。

10、A、普通年金B(yǎng)、期初年金C、預(yù)付年金 D、正規(guī)年金16 .下列關(guān)于證券投資組合理論的表述中，正確的是（）。A、證券投資組合能消除大部分系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B、證券投資組合的總規(guī)模越大，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大C、最小方差組合是所有組合中風(fēng)險(xiǎn)最小的組合，所以報(bào)酬最大D、一般情況下，隨著更多的證券加入到投資組合中，整體風(fēng)險(xiǎn)降低的速度會(huì)越來(lái)越慢17 .（）是對(duì)投資者不能按時(shí)收回本金和利息的一種補(bǔ)償。A.通貨膨脹附加率C.違約風(fēng)險(xiǎn)附加率18.在沒(méi)有通貨膨脹時(shí)，（A.短期借款B.金融債券B.變現(xiàn)力附加率D.到期風(fēng)險(xiǎn)附加率）利率可以視為純粹利率。C.國(guó)庫(kù)券D.商業(yè)匯票貼現(xiàn)19 .決定企業(yè)收益率和風(fēng)險(xiǎn)的首要因素是（）。A.投資項(xiàng)

11、目B.股利分配政策C.資本結(jié)構(gòu)D.經(jīng)濟(jì)環(huán)境20 .年利率10%,每年復(fù)利計(jì)算，3年后償還本金 1萬(wàn)元的貼現(xiàn)債券，其現(xiàn)值為（）。A、7513 元 B、13310 元 C、7462 元 D、8638 元21 .某公司的貝他系數(shù)為2,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為 6%,市場(chǎng)上所有股票的平均報(bào)酬率為10%,則該公司的股票報(bào)酬率應(yīng)為（）。A. 11% B. 8%C. 26%D. 14%22 .有一項(xiàng)年金，前 2年無(wú)流入，后 5年每年年末流入 500萬(wàn)元，假設(shè)年利率為10%,則該年金現(xiàn)值為（）萬(wàn)元。 500* （p/a,0.1,5） *（p/f,0.1,2）A、1723.09 B、1895.39 C、1566.44 D、

12、1424.0423 .某項(xiàng)目的貝塔系數(shù)為 2,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為10%,所有項(xiàng)目的平均必要報(bào)酬率為15%,則該項(xiàng)目按風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的貼現(xiàn)率為()。A.18%B.20%C.15%D.14%三、論述題1 .?系數(shù)的定義是什么？它用來(lái)衡量什么性質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)？ 四、計(jì)算題2 .某人參加保險(xiǎn)，每年投保金額為 2, 400元，投保年限為 25年，則在投保收益率為8%的條件下，(1)如果每年年末支付保險(xiǎn)費(fèi)25年后可得到多少現(xiàn)金？ (2)如果每年年初支付保險(xiǎn)費(fèi) 25 年后可得到多少現(xiàn)金？(F/A, 8%, 25)=73.106;(F/A , 8%, 26)=79.9543 .某企業(yè)向銀行借入一筆款項(xiàng)，銀行貸款的年利率為10

13、%,每年復(fù)利一次。銀行規(guī)定前十年不用還本付息，從第 11年一第20年的每年年末需償還本息5000元。已知(PV/A,10%,10 ) =6.145,計(jì)算這筆借款的現(xiàn)值。4 .企業(yè)向銀行借入一筆款項(xiàng)480, 000元，期限2年，年利率為 8%,但銀行要求每季復(fù)利一次，則企業(yè)該筆借款的實(shí)際利率為多少？2年后的本利和為多少？5 .目前市場(chǎng)是有 35%的可能為良好，45%的可能為一般，20%的可能為較差。企業(yè)面臨兩個(gè) 投資方案的選擇，甲方案在市場(chǎng)狀況良好、一般和較差的情況下分別有120萬(wàn)元、60萬(wàn)元和-20萬(wàn)元的投資收益；乙方案在市場(chǎng)狀況良好、一般和較差的情況下分別有100萬(wàn)元、65萬(wàn)元和-15萬(wàn)元的

14、投資收益。用風(fēng)險(xiǎn)收益均衡原則決策企業(yè)該選擇和何種投資方案。甲方案乙力殺收益期望值力差標(biāo)準(zhǔn)差標(biāo)準(zhǔn)離差率6 .某公司持有由甲、乙、丙三種股票構(gòu)成的證券組合，他們的系數(shù)分別為2.0, 1.0和0.5,他們?cè)谧C券組合中所占比重分別為 60%, 30%和10%,股票的市場(chǎng)報(bào)酬率為 14%,無(wú)風(fēng)險(xiǎn) 報(bào)酬率為10%。試確定這種證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。3.財(cái)務(wù)分析一、判斷題1 .現(xiàn)金比率的提高不僅增加資產(chǎn)的流動(dòng)性，也使機(jī)會(huì)成本增加。（對(duì) ）2 .股東權(quán)益報(bào)酬率是杜邦系統(tǒng)的核心。（對(duì) ）3 .權(quán)益乘數(shù)的高低取決于企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，負(fù)債比率越高，權(quán)益乘數(shù)越低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。（錯(cuò) ）4 .產(chǎn)權(quán)比率反映企業(yè)投資者權(quán)益對(duì)債

15、權(quán)人的保障程度，該比率越高，表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。（錯(cuò) ）5 .投資者進(jìn)行財(cái)務(wù)分析主要是為了了解企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。（ 錯(cuò) ）6 .企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告不包括會(huì)計(jì)報(bào)表附注。（ 錯(cuò) ）7 .市盈率越高的股票，其投資的風(fēng)險(xiǎn)也越大。（對(duì) ）8 .權(quán)益乘數(shù)的高低取決于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，資產(chǎn)負(fù)債率越高，權(quán)益乘數(shù)越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。（對(duì)）9 .每股收益等于企業(yè)的利潤(rùn)總額除以發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)。（ 錯(cuò) ）10 .或有負(fù)債不是企業(yè)現(xiàn)實(shí)的債務(wù)，不會(huì)影響企業(yè)的償債能力。（錯(cuò) ）11 .企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越大，說(shuō)明發(fā)生壞賬損失的可能性越大。（錯(cuò)）12 .在資產(chǎn)凈利率不變的情況下，資產(chǎn)負(fù)債率越高自有資金收益率越低。（

16、錯(cuò) ）二、單選題1 .若流動(dòng)比率大于 1,則下列說(shuō)法正確的是（）。A.速動(dòng)比率大于1B.短期償債能力絕對(duì)有保障C.營(yíng)運(yùn)資金大于零D.現(xiàn)金比率大于 20%2 .與資產(chǎn)權(quán)益率互為倒數(shù)的指標(biāo)是（）。A.資產(chǎn)負(fù)債率B.權(quán)益乘數(shù)C.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.資產(chǎn)凈利率3 .下列各指標(biāo)中，主要用來(lái)說(shuō)明企業(yè)盈利能力的是（）。A.權(quán)益乘數(shù)B.每股賬面價(jià)值C.每股收益D.產(chǎn)權(quán)比率4 .權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)的負(fù)債程度，權(quán)益乘數(shù)越小，企業(yè)的負(fù)債程度（）。A.不確定 B.為零 C.越高D.越低5 .下列財(cái)務(wù)比率反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的有（）。A.資產(chǎn)負(fù)債率B.流動(dòng)比率C.存貨周轉(zhuǎn)率D.資產(chǎn)報(bào)酬率6 .下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)不會(huì)影響企業(yè)的流動(dòng)比率的是

17、（）。A.賒購(gòu)原材料B.用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)短期債券C.用存貨對(duì)外長(zhǎng)期投資D.向銀行借款7 .下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)不會(huì)影響企業(yè)的速動(dòng)比率的是（）。A.賒購(gòu)原材料B.用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)短期債券C.發(fā)行股票D.向銀行借款8 .下列業(yè)務(wù)中，能夠增強(qiáng)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的是（）。A、企業(yè)采用分期付款方式購(gòu)置一臺(tái)大型機(jī)械設(shè)備B、企業(yè)向戰(zhàn)略投資者進(jìn)行定向增發(fā)C、企業(yè)從某國(guó)有銀行取得5年期3000萬(wàn)元的貸款D、企業(yè)向股東發(fā)放股票股利9 .長(zhǎng)秦公司2002年度的稅后凈利潤(rùn)為1200萬(wàn)元，利息費(fèi)用為 200萬(wàn)元，所得稅費(fèi)用為400萬(wàn)元，則其利息保障倍數(shù)為（）。A、9 倍B、6 倍C、12 倍 D、3 倍10 .下列哪一張表可讓管理者清楚了解

18、應(yīng)收帳款在外流通天數(shù)以及分布狀況？（）A、資產(chǎn)負(fù)債表B、損益表C、現(xiàn)金流量表D、帳齡分析表11 .若流動(dòng)比率大于 1,則下列說(shuō)法正確的是（）。A.存貨周轉(zhuǎn)率大于 1B.短期償債能力絕對(duì)有保障C.營(yíng)運(yùn)資金大于零D.現(xiàn)金比率大于 20%12 .市盈率，是一個(gè)十分常見(jiàn)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，其計(jì)算公式為（）。A、普通股每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)B、普通股每股市價(jià)/每股盈余C、普通股每股凈資產(chǎn)/每股盈余D、普通股每股市價(jià)/每股現(xiàn)金股利13 .中和商業(yè)公司某會(huì)計(jì)年度的期初存貨為60萬(wàn)元，期末存貨為100萬(wàn)元，本期進(jìn)貨為1240萬(wàn)元，假定一年以360天計(jì)算，則該公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為（）。A、24 天B、18 天C、36 天

19、 D、48 天14 .下列各項(xiàng)中，會(huì)使企業(yè)實(shí)際短期償債能力大于財(cái)務(wù)報(bào)表所反映的能力的是（）。A、存在未使用的銀行貸款限額B、為別的企業(yè)提供信用擔(dān)保C、存在未決訴訟案件D、存在將很快變現(xiàn)的存貨15 .某企業(yè)上年度和本年度的流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額分別為100萬(wàn)元和120萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為 6次和8次，則本年度比上年度的銷(xiāo)售收入增加了（）。A.180萬(wàn)元B. 320萬(wàn)元 C. 360萬(wàn)元 D. 80萬(wàn)元16 .股東繳付的出資額大于注冊(cè)資本而產(chǎn)生的差額，在財(cái)務(wù)上作為（）來(lái)處理。A、資本公積C、公益金17.某企業(yè)本年賒銷(xiāo)銷(xiāo)售收入為 元，則期末應(yīng)收賬款余額為（A . 5000三、論述題B.6000B、

20、盈余公積D、其他應(yīng)付款20000元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為 4次，期初應(yīng)收賬款余額 3500 ）元。C . 6500 D . 40001 .試列出計(jì)算流動(dòng)比率的公式，并說(shuō)明流動(dòng)比率是否愈高愈好？為什么? 四、計(jì)算題2 .根據(jù)下列資料編制資產(chǎn)負(fù)債表。（1）速動(dòng)比率為 2:1;（2）應(yīng)收帳款為12萬(wàn)元，是速動(dòng)資產(chǎn)的50%,是流動(dòng)資產(chǎn)的 25%,與固定資產(chǎn)總值相等;（3）長(zhǎng)期負(fù)債是短期投資的4倍；（4）所有者權(quán)益總額等于營(yíng)運(yùn)資金，實(shí)收資本是未分配利潤(rùn)的2倍。資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額現(xiàn)金;應(yīng)付賬款短期投資長(zhǎng)期負(fù)債應(yīng)收賬款存貨實(shí)收資本固定資產(chǎn)未分配利潤(rùn)合計(jì);合計(jì)3 .某公司20X6年年末流動(dòng)比率為 2、速

21、動(dòng)比率為1、即付比率為 0.5,年末流動(dòng)負(fù)債為1000萬(wàn)元。假設(shè)該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)只有現(xiàn)金、短期有價(jià)證券、應(yīng)收賬款和存貨四個(gè)項(xiàng)目，即付比率=(現(xiàn)金+短期有價(jià)證券0) /流動(dòng)負(fù)債。要求：(1)計(jì)算該企業(yè) 20X6年年末流動(dòng)資產(chǎn)、速動(dòng)資產(chǎn)和存貨的余額；(2)計(jì)算該企業(yè) 20X6年年末應(yīng)收賬款余額。4 .英石公司2014年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為3000萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為2644萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為340萬(wàn)；年初存貨余額為326萬(wàn)元，年初應(yīng)收帳款余額為 200萬(wàn)元，年初所有者權(quán)益總額為 1600萬(wàn)；年末存貨余 額為119萬(wàn)元，年末應(yīng)收帳款余額為400萬(wàn)元，年末所有者權(quán)益總額為1800萬(wàn)。試計(jì)算英石公司 2014年的

22、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和凈資產(chǎn)收益率。5 .下列為明達(dá)汽車(chē)零件公司2011年部分財(cái)務(wù)資料，試問(wèn)該公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和平均收帳期分別為多少？銷(xiāo)貨成本360期初存貨80期末存貨100期初應(yīng)收賬款150期末應(yīng)收賬款170銷(xiāo)售收入4806 .根據(jù)下列資料編制資產(chǎn)負(fù)債表。(1)速動(dòng)比率為 2:1;(2)應(yīng)收帳款為24萬(wàn)元，是速動(dòng)資產(chǎn)的50%,是流動(dòng)資產(chǎn)的25%,與固定資產(chǎn)總值相等;(3)長(zhǎng)期負(fù)債是短期投資的4倍；(4)所有者權(quán)益總額等于營(yíng)運(yùn)資金，實(shí)收資本是未分配利潤(rùn)的2倍。資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額現(xiàn)金應(yīng)付賬款短期投資長(zhǎng)期負(fù)債應(yīng)收賬款存貨實(shí)收資本固定資產(chǎn)未分配利潤(rùn)合計(jì)合計(jì)4 .財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與預(yù)算一、思

23、考題1. 試分析營(yíng)業(yè)預(yù)算、資本預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算三者之間的相互關(guān)系。二、計(jì)算題1 .某公司在19X6年度的銷(xiāo)售收入為1,600,000元，銷(xiāo)售凈利率12.2%,股利發(fā)放率為60%，隨銷(xiāo)售收入變動(dòng)的資產(chǎn)占銷(xiāo)售收入的比例為45%，隨銷(xiāo)售收入變動(dòng)的負(fù)債占銷(xiāo)售收入的比例為 35%,計(jì)劃19X7年的銷(xiāo)售收入比 19X6年增加400,000元，銷(xiāo)售凈利率和股利發(fā)放率與19X6年保持不變，隨銷(xiāo)售收入變動(dòng)的資產(chǎn)占銷(xiāo)售收入的比例為42%,隨銷(xiāo)售收入變動(dòng)的負(fù)債占銷(xiāo)售收入的比例30%，固定資產(chǎn)的折舊為40,000 元，新增投資項(xiàng)目所需資金150,000元。則該公司 19X7年對(duì)外資金需求量為多少元？5 .長(zhǎng)期籌資方式、

24、判斷題1 .我國(guó)股票可以折價(jià)、平價(jià)和溢價(jià)發(fā)行。（ 錯(cuò)）2 . 一個(gè)企業(yè)的全部資本就其權(quán)屬而言，通常分為股權(quán)資本和債務(wù)資本。（對(duì) ）3 .財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也稱(chēng)籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中與籌資有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。（對(duì) ）4 .通過(guò)每股收益無(wú)差別點(diǎn)分析，可以判斷在什么樣的銷(xiāo)售水平下適于采用何種資本結(jié)構(gòu)。（對(duì)）5 .對(duì)股份有限公司而言，優(yōu)先股也有財(cái)務(wù)杠桿作用。（對(duì) ）6 .利用普通股融資，可提高企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力和信譽(yù)。（對(duì) ）7 .籌資費(fèi)用通常在獲得資本后的用資過(guò)程中不再發(fā)生。（對(duì) ）8 .可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般比純債券高。（錯(cuò) ）9 .市場(chǎng)利率越高，債券發(fā)行價(jià)格越低。（ 對(duì) ）10 .在我國(guó)，股票發(fā)行價(jià)格既可以按

25、票面金額確定，也可以按超過(guò)票面金額或低于票面金 額的價(jià)格確定。（錯(cuò) ）11 . B股是指專(zhuān)門(mén)供外國(guó)和我國(guó)港澳臺(tái)地區(qū)的投資者購(gòu)買(mǎi)的，以人民幣標(biāo)明面值但以外幣認(rèn) 購(gòu)和交易的股票。（錯(cuò) ）12 .如果企業(yè)負(fù)債資金的利息率低于其資產(chǎn)報(bào)酬率，則提高資產(chǎn)負(fù)債率可以增加所有者權(quán)益報(bào)酬率。（對(duì) ）13 .根據(jù)企業(yè)所得稅法的規(guī)定，企業(yè)債務(wù)的利息允許從稅前利潤(rùn)中扣除，從而可以抵免企業(yè)所得稅。（對(duì) ）14 .如果債券發(fā)行公司的信用、經(jīng)營(yíng)等情況發(fā)生了較大的變化，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)認(rèn)為有必要，可以對(duì)已發(fā)行的債券作出新的評(píng)級(jí)。（對(duì) ）15 .對(duì)借款企業(yè)來(lái)講，若預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率上升，應(yīng)與銀行簽訂浮動(dòng)利率合同。（ 錯(cuò)）二、單選題1 .下列

26、關(guān)于直接籌資和間接籌資的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。A、直接籌資是指企業(yè)不借助銀行等金融機(jī)構(gòu)，直接與資本所有者協(xié)商融通資本的一種籌資活動(dòng)B、間接籌資是指企業(yè)借助銀行等金融機(jī)構(gòu)而融通資本的籌資活動(dòng)C、相對(duì)于間接籌資，直接籌資具有廣闊的領(lǐng)域，可利用的籌資渠道和籌資方式比較多D、間接籌資因程序較為繁雜，準(zhǔn)備時(shí)間較長(zhǎng)，故籌資效率較低，籌資費(fèi)用較高2 . 一級(jí)市場(chǎng)也稱(chēng)（）市場(chǎng)。A、發(fā)行 B、轉(zhuǎn)讓C、流通 D、以上皆非3 .關(guān)于債券發(fā)行價(jià)格影響因素的各種說(shuō)法中，不正確的是（）。A、債券面值越大，發(fā)行價(jià)格越高B、債券票面利率越高，發(fā)行價(jià)格越高C、市場(chǎng)利率越高，發(fā)行價(jià)格越高D、債券期限越長(zhǎng)，投資者所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就越大

27、，所要求的報(bào)酬率越高 三、論述題1 .試分析股票上市對(duì)公司的利弊。2 .試說(shuō)明融資租賃籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。3 .普通股融資的優(yōu)缺點(diǎn)是什么？6.資本結(jié)構(gòu)決策一、判斷題1 .或有負(fù)債不是企業(yè)現(xiàn)時(shí)的債務(wù)，因此不會(huì)影響到企業(yè)的償債能力。（錯(cuò)）2 .在一定的產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模內(nèi)，固定成本總額相對(duì)保持不變。如果產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模超出了一定的限度，固定成本總額也會(huì)發(fā)生一定的變動(dòng)。（對(duì) ）3 .企業(yè)以經(jīng)營(yíng)租賃方式租入資產(chǎn)，雖然租金不包括在負(fù)債之中，但是也會(huì)影響到企業(yè)的償債能力。（對(duì)）4 .對(duì)股份有限公司而言，優(yōu)先股也有財(cái)務(wù)杠桿作用。（對(duì) ）5 .由于經(jīng)營(yíng)杠桿的作用，當(dāng)息前稅前盈余下降時(shí)， 普通股每股盈余會(huì)下降得更快。（錯(cuò) ）6 .每股

28、收益無(wú)差別點(diǎn)分析法只考慮資本結(jié)構(gòu)對(duì)每股收益的影響，但沒(méi)考慮資本結(jié)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的影響。（對(duì) ）7 .在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中，綜合杠桿作用是指銷(xiāo)售量的較小變動(dòng)會(huì)引起利潤(rùn)的較大變動(dòng)。（對(duì) ）8 .當(dāng)企業(yè)息稅前資金利潤(rùn)率高于借入資金利率時(shí)，增加借入資金，可以提高自有資金利潤(rùn)率。（對(duì)）9 .公司的最佳資本結(jié)構(gòu)一定是使每股收益最大的資本結(jié)構(gòu)。（錯(cuò) ）二、單選題1 .某公司已獲利息倍數(shù)為3 ,且該公司未發(fā)行優(yōu)先股，債務(wù)利息全部為費(fèi)用化利息，則其財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（）。A. 3 B. 2.5 C. 2 D. 1.52 .在下列各項(xiàng)中，能夠增加普通股股票發(fā)行在外股數(shù)，但不改變公司資本結(jié)構(gòu)的行為是（）A、支付現(xiàn)金股利B、股票回購(gòu)C

29、、增發(fā)普通股D、股票分割3 .既具有抵稅效應(yīng)，又能帶來(lái)杠桿利益的籌資方式是（）。A、發(fā)行債券B、發(fā)行優(yōu)先股C、發(fā)行普通股D、使用內(nèi)部留存4 .資產(chǎn)負(fù)債率大于（），表明企業(yè)已資不抵債，視為達(dá)到破產(chǎn)的警戒線(xiàn)。A、0 B、50% C、100% D、200%5 .下列籌資方式中，資本成本最低的是（）。A.發(fā)行股票B.發(fā)行債券C.長(zhǎng)期借款D.留用利潤(rùn)6 .要使資本結(jié)構(gòu)達(dá)到最佳，應(yīng)使（）達(dá)到最低。A.綜合資本成本率B.邊際資本成本率C.債務(wù)資本成本率D.自有資本成本率7 .要使資本結(jié)構(gòu)達(dá)到最佳，應(yīng)使（）達(dá)到最低。A.綜合資本成本率B.邊際資本成本率C.債務(wù)資本成本率D.自有資本成本率8 .甲公司稅后的負(fù)債

30、成本為6%,自有資金預(yù)期報(bào)酬率為14%,若想維持其加權(quán)平均資金成本為9.2%,則負(fù)債與自有資金的比率應(yīng)為（）。A、0.5B、0.75C、1.50 D、1.009 .經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素不包括（）。A、宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)企業(yè)產(chǎn)品需求的影響B(tài)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度C、經(jīng)營(yíng)杠桿程度的高低D、臨時(shí)籌資能力B、增發(fā)股票D、內(nèi)部籌資10 .甲公司設(shè)立于2011年12月31日，預(yù)計(jì)2012年年底投產(chǎn)。假定目前的證券市場(chǎng)屬于成 熟市場(chǎng)，根據(jù)啄序理論，甲公司在確定2012年籌資順序時(shí)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮的籌資方式是 （） A、發(fā)行債券C、向銀行借款11 .沒(méi)有抵稅效應(yīng)，但能帶來(lái)杠桿利益的籌資方式是（）。A、發(fā)行債券B、發(fā)行優(yōu)先股C

31、、發(fā)行普通股D、使用內(nèi)部留存12 .利用每股收益無(wú)差別點(diǎn)進(jìn)行企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析時(shí)，當(dāng)預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額高于無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，采用（）籌資更為有利。A、留存收益B、權(quán)益C、內(nèi)部D、負(fù)債13 .從股東的角度看，在企業(yè)所得的全部資本利潤(rùn)率（）借款利息率時(shí)，負(fù)債比例越大越好。A.超過(guò) B.低于C.等于D.不等于14 .某企業(yè)自有資金預(yù)期報(bào)酬率為14%,稅后的負(fù)債成本為6%,若想維持其加權(quán)平均資金成本為10%,則負(fù)債與自有資金的比率應(yīng)為（）。A、0.5B、0.75 C、1.50D、1.0015 .下列資金來(lái)源中，（）幾乎沒(méi)有資金成本。B、預(yù)收帳款D、發(fā)行優(yōu)先股A、發(fā)行股票C、發(fā)行債券16 .要使資本結(jié)構(gòu)達(dá)到最佳，應(yīng)使（

32、）達(dá)到最低。A.自有資本成本率B.邊際資本成本率C.債務(wù)資本成本率D.綜合資本成本率17 .公司目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)是維持權(quán)益乘數(shù)為1.25的資金結(jié)構(gòu)，則該公司的自有資金占總資金的比重為（）。A . 80 %B. 70 % C . 60 % D. 50 %三、論述題1 .企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的高低對(duì)債權(quán)人和股東會(huì)產(chǎn)生什么影響？2 .試分析資本成本對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的作用。3 .簡(jiǎn)要論述資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)資本的作用。4 .企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中不欠債是理想狀態(tài)嗎？負(fù)債經(jīng)營(yíng)有什么利弊？ 四、計(jì)算題1 .甲公司擁有長(zhǎng)期資本12000萬(wàn)元，其中長(zhǎng)期債務(wù) 3000萬(wàn)元，年利率10%,普通股9000萬(wàn)股，每股面值 1元。若當(dāng)前有較好

33、的投資項(xiàng)目，需要追加投資2000萬(wàn)元，有兩種籌資方式可供選擇：（1）增發(fā)普通股 2000萬(wàn)股，每股面值 1元，按面值發(fā)行；（2）增加長(zhǎng)期 借款2000萬(wàn)元，年利率為 8%。甲公司的所得稅稅率為25%,股權(quán)資本成本為 12%。如果甲公司息稅前利潤(rùn)為5400萬(wàn)元，比較兩種籌資方式下甲公司的每股收益。2 .八郎公司年度銷(xiāo)售凈額為2.8億元，息稅前利潤(rùn)為 8000萬(wàn)元，固定成本為 3200萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為 60%;資本總額為 2億元，其中債務(wù)資本比例占 40%,平均年利率為 8%。試分別計(jì)算該公司的營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和聯(lián)合杠桿系數(shù)。3 . 某公司 2015 年只經(jīng)營(yíng)一種商品，息稅前利潤(rùn)總額為

34、90 萬(wàn)元，每股收益3.8 元，變動(dòng)成本率為 40%，債務(wù)籌資的利息為40 萬(wàn)元，單位變動(dòng)成本104元，銷(xiāo)售數(shù)量為10000 臺(tái)。要求計(jì)算該公司2015 年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和復(fù)合杠桿系數(shù)。4 .某公司19X9年銷(xiāo)售商品12, 000件，每件商品售價(jià)為240元，每件單位變動(dòng)成本為180 元，全年發(fā)生固定成本總額320， 000 元。該企業(yè)擁有總資產(chǎn)5， 000， 000 元，資產(chǎn)負(fù)債率為40%， 債務(wù)資金的利率為8%， 主權(quán)資金中有50%普通股，普通股每股面值為20元。企業(yè)的所得稅稅率為33%。分別計(jì)算（ 1 ）單位貢獻(xiàn)毛益（ 2）貢獻(xiàn)毛益M（ 3）息稅前利潤(rùn)EBIT（4）利潤(rùn)總額（

35、5）凈利潤(rùn)（ 6）普通股每股收益EPS（7）經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)DOL（8）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)DFL（9）復(fù)合杠桿系數(shù)DCL5 . 甲公司目前息稅前利潤(rùn)為5400 萬(wàn)元， 擁有長(zhǎng)期資本12000 萬(wàn)元， 其中長(zhǎng)期債務(wù)3000 萬(wàn)元，年利率10%，普通股9000 萬(wàn)股，每股面值1 元。若當(dāng)前有較好的投資項(xiàng)目，需要追加投資 2000 萬(wàn)元， 有兩種籌資方式可供選擇：（ 1） 增發(fā)普通股2000 萬(wàn)股， 每股面值1 元，按面值發(fā)行；（ 2） 增加長(zhǎng)期借款2000 萬(wàn)元， 年利率為8%。 甲公司的所得稅稅率為25%，股權(quán)資本成本為12%。 要求： （ 1）計(jì)算追加投資前甲公司的綜合資本成本率；（ 2）如果你是該公司

36、的財(cái)務(wù)經(jīng)理，根據(jù)資本成本比較法，你將選擇哪種籌資方式？（ 3）比較兩種籌資方式下甲公司的每股收益；6 .某公司年銷(xiāo)售額300 萬(wàn)元， 變動(dòng)成本率70%， 全部固定成本和費(fèi)用60 萬(wàn)元， 總資產(chǎn) 150萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率40%，負(fù)債平均成本8%，所得稅稅率40%。該公司擬改變經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，追加投資120 萬(wàn)元，每年固定成本增加15 萬(wàn)元，可使銷(xiāo)售額增加20%，并使變動(dòng)成本率降低至60%。要求： （ 1）若所需資金以追加權(quán)益資本取得，計(jì)算權(quán)益凈利率、三大杠桿系數(shù)。 （ 2）若所需資金以10%利率借入，計(jì)算權(quán)益凈利率、三大杠桿系數(shù)。7 .投資決策原理一、判斷題1 .凈現(xiàn)值以絕對(duì)數(shù)表示，不便于在不同投資規(guī)模

37、的方案之間進(jìn)行對(duì)比。（對(duì)）2 .所謂凈現(xiàn)值是指某項(xiàng)目投產(chǎn)后未來(lái)各年現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出差額的現(xiàn)值之和。（對(duì) ）3 .在投資決策中選用現(xiàn)金流量而不選用利潤(rùn)作為評(píng)價(jià)基礎(chǔ)，現(xiàn)金流量是投資決策中研究的重點(diǎn)。（對(duì) ）4 .固定資產(chǎn)投資方案只會(huì)有一個(gè)內(nèi)含報(bào)酬率。（錯(cuò)）5 .通常，使某個(gè)投資方案的凈現(xiàn)值小于零的折現(xiàn)率一定低于該方案的內(nèi)含報(bào)酬率。（錯(cuò) ）6 .沉沒(méi)成本是指在決策前已經(jīng)付出且不可收回的成本。（對(duì) ）7 .在互斥方案決策中，凈現(xiàn)值法有時(shí)會(huì)作出錯(cuò)誤的決策，而內(nèi)含報(bào)酬率法則始終能得出正 確的答案。（錯(cuò) ）8 .與內(nèi)含報(bào)酬率法和獲利指數(shù)法相比，凈現(xiàn)值法是最好的投資項(xiàng)目決策的評(píng)價(jià)方法。 （對(duì) ）9 .在有資

38、本限額的情況下，一般不使用內(nèi)含報(bào)酬率法進(jìn)行決策。（對(duì)）10 . 一個(gè)投資項(xiàng)目存在唯一的或多個(gè)內(nèi)部報(bào)酬率。（對(duì) ）11 .在不考慮時(shí)間價(jià)值的前提下，投資回收期越短，投資風(fēng)險(xiǎn)就越小。（對(duì) ）12 .在多個(gè)備選方案的互斥選擇決策中，一定要選用凈現(xiàn)值最大的方案。（錯(cuò)）13 . 一個(gè)投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值小于0,說(shuō)明該投資項(xiàng)目是虧損項(xiàng)目。（錯(cuò)）14 .固定資產(chǎn)更新決策中，原固定資產(chǎn)和新固定資產(chǎn)的購(gòu)置成本都將影響決策。（錯(cuò) ）15 .如果某投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)相同，即可以使用企業(yè)當(dāng)前的資本成本作為該項(xiàng)目的貼現(xiàn)率。（錯(cuò) ）16 .某個(gè)方案，其內(nèi)含報(bào)酬率大于資本成本率，則其凈現(xiàn)值必然大于零。（ 錯(cuò)

39、）17 .某貼現(xiàn)率可以使某投資方案的凈現(xiàn)值等于零，則該貼現(xiàn)率可以稱(chēng)為該方案的內(nèi)含報(bào)酬率。（對(duì)）18 .通常，使某個(gè)投資方案的凈現(xiàn)值小于零的折現(xiàn)率一定低于該方案的內(nèi)含報(bào)酬率。（ 錯(cuò)）二、單選題1 .當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)部報(bào)酬率相等時(shí)（）。A.凈現(xiàn)值小于零B.凈現(xiàn)值等于零C.凈現(xiàn)值大于零D.凈現(xiàn)值不一定2 .投資決策評(píng)價(jià)方法中，對(duì)于互斥方案來(lái)說(shuō)，最好的評(píng)價(jià)方法是（）。A.凈現(xiàn)值法B.獲利指數(shù)法C.內(nèi)部報(bào)酬率法D.平均報(bào)酬率法3 .當(dāng)貼現(xiàn)率為10%時(shí)，某項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為500元，則說(shuō)明該項(xiàng)目?jī)?nèi)含報(bào)酬率（）。A、高于10%B、低于10%C、等于10%D、無(wú)法界定4.當(dāng)資本成本為A、高于8%8%時(shí)，某項(xiàng)目的凈現(xiàn)值

40、為 200元，則說(shuō)明該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率（）。B、低于8%C、等于8%D、無(wú)法界定5 .當(dāng)一個(gè)計(jì)劃方案的凈現(xiàn)值預(yù)估為負(fù)數(shù)時(shí)，則（）。A、折現(xiàn)率應(yīng)降低B、計(jì)劃方案應(yīng)被拒絕C、折現(xiàn)率應(yīng)提高D、計(jì)劃方案應(yīng)被采納6 .投資決策評(píng)價(jià)方法中，對(duì)于互斥方案來(lái)說(shuō)，最好的評(píng)價(jià)方法是（）。A、凈現(xiàn)值法B、現(xiàn)值指數(shù)法C、內(nèi)部報(bào)酬率D、平均報(bào)酬率7 .抱有“一鳥(niǎo)在手，勝過(guò)數(shù)鳥(niǎo)在林”心態(tài)的股東，一般是希望公司現(xiàn)在發(fā)放的現(xiàn)金股利（）A、愈少愈好B、不介意股利多或少C、愈多愈好D、以上皆非8 .下列各項(xiàng)中，不影響項(xiàng)目?jī)?nèi)含報(bào)酬率的是（）A、投資項(xiàng)目的預(yù)期使用年限B、投資項(xiàng)目的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量C、企業(yè)要求的必要報(bào)酬率D、投資項(xiàng)目的初

41、始投資額9 .某方案的靜態(tài)回收期是（）。A、凈現(xiàn)值為零的年限B、凈現(xiàn)金流量為零的年限C、累計(jì)凈現(xiàn)值為零的年限D(zhuǎn)、累計(jì)凈現(xiàn)金流量為零的年限10 .某公司的普通股基年股利為每股2元，預(yù)計(jì)年股利增長(zhǎng)率為4%,如果企業(yè)期望的收益率為12%。則該普通股的內(nèi)在價(jià)值是 （）。A. 17.33 元 B. 26 元 C. 25 元 D. 52 元三、論述題1 .試分析資本成本率與內(nèi)含報(bào)酬率的關(guān)系。2 .為什么說(shuō)投資決策時(shí)使用折現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)更合理？四、計(jì)算題1. A、B為兩個(gè)互斥的投資計(jì)劃，其相關(guān)的現(xiàn)金流量估計(jì)值如下表所示，此公司的資金成本 為10%。試問(wèn)：（1） A、B計(jì)劃各自的投資回收期為何？（2） A、B

42、計(jì)劃各自的凈現(xiàn)值為何？（3）若該公司的目標(biāo)是追求公司價(jià)值的增加，則應(yīng)選擇哪一個(gè)投資計(jì)劃？年A計(jì)劃B計(jì)劃0-2250-27001600150029001200315009002.乙公司擬于發(fā)行總面額為5000萬(wàn)元的6年期債券，發(fā)行總價(jià)款 5025萬(wàn)，票面利率為12%,發(fā)行債券籌資費(fèi)率為 1%,企業(yè)所得稅為25%,則該債券的資金成本為多少？乙公司 最近剛剛分配股利，派發(fā)現(xiàn)金股利2元/股，市場(chǎng)預(yù)期該公司以后每年股利將以5%的速度穩(wěn)定增長(zhǎng)。假設(shè)該公司每次股利都只分配現(xiàn)金，折現(xiàn)率是10%,則該公司每股可值多少元？2.4元。現(xiàn)行國(guó)庫(kù)券利率1.5。若該股票股利固定增長(zhǎng),4.某股票投資者擬購(gòu)買(mǎi)甲公司股票，該股

43、票剛支付的每股股利為 為12%,平均風(fēng)險(xiǎn)股票的報(bào)酬率為 16%,該股票的貝塔系數(shù)為 增長(zhǎng)率為4%,則該股票價(jià)值為多少？5 .春來(lái)公司最近剛剛分配股利，派發(fā)現(xiàn)金股利 3元/股，市場(chǎng)預(yù)期該公司以后每年股利將以3%的速度穩(wěn)定增長(zhǎng)。假設(shè)該公司股利都只分配現(xiàn)金，折現(xiàn)率是10%,則該公司每股可值多少元？該公司一個(gè)月前平價(jià)發(fā)行總面額為 5000萬(wàn)元的10年期債券，票面利率為 12%, 發(fā)行債券籌資費(fèi)率為 2%,企業(yè)所得稅為 25%,則該債券的資金成本為多少？6 .某公司2017年3月2日發(fā)行普通股，發(fā)行價(jià)格為25元，募集資金3.2億元?；I資費(fèi)率為 2%,第一年股利為1.2元，以后每年按5%遞增，則該普通股的

44、成本為多少？現(xiàn)有一投資方 案A,初始投資額3.2億元，擬全部使用 3月2日發(fā)行普通股募集資金，A投資方案的經(jīng)濟(jì)壽命為5年，預(yù)計(jì)未來(lái)每年的現(xiàn)金凈流入量為8000萬(wàn)元。試用內(nèi)部報(bào)酬率法作出A方案取舍的決策。第1年第2年第3年第4年甲（萬(wàn)元）1050105010501050乙（萬(wàn)元）1850900900900但各年凈現(xiàn)金流量不同:7 .晨星公司擬更新生產(chǎn)線(xiàn)，有甲、乙兩個(gè)方案，設(shè)備成本同為 3000萬(wàn)元，折舊年限為4年,試問(wèn)：若甲、乙兩個(gè)方案為互斥事件，設(shè) 公司資金成本為 11%,以?xún)衄F(xiàn)值評(píng)估, 應(yīng)采用哪個(gè)方案？8 .甲公司某項(xiàng)目投資期為 2年，建設(shè)期一開(kāi)始就投資 200萬(wàn)元，第一年末投資 200萬(wàn)元

45、, 第二年末墊支營(yíng)運(yùn)資本 50萬(wàn)元，于項(xiàng)目結(jié)束時(shí)收回。 項(xiàng)目第三年開(kāi)始投產(chǎn)， 正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng) 期為6年，凈殘值為40萬(wàn)元，按直線(xiàn)法計(jì)提折舊。正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)每年?duì)I業(yè)收入 400 萬(wàn)元，付現(xiàn)成本 280萬(wàn)元。公司所得稅稅率為 25%,資本成本率10%。要求：計(jì)算每年的營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量；計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值、 獲利指數(shù)和內(nèi)含報(bào)酬率， 并判 斷項(xiàng)目是否可行。8.短期資產(chǎn)管理一、判斷題1. 流動(dòng)性是指資產(chǎn)能夠在短期內(nèi)不受損失地變?yōu)楝F(xiàn)金的屬性。（對(duì)）2. 債券收益水平，通常用到期收益率來(lái)衡量，而不是票面利率。（ 對(duì) ）3. 收帳費(fèi)用支出越多，壞賬損失越少，兩者是線(xiàn)性關(guān)系。（ 錯(cuò) ）4. 企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越大，說(shuō)明發(fā)生壞賬損失的可能性越大。（ 錯(cuò) ）5. 在企業(yè)的資產(chǎn)組合中，長(zhǎng)期資產(chǎn)占比重太大會(huì)影響企業(yè)的償債能力，因此，應(yīng)盡可能提高流動(dòng)資產(chǎn)比重。（ 錯(cuò) ）6. 收賬費(fèi)用與壞賬損失之間呈反向變動(dòng)的關(guān)系，發(fā)生的收賬費(fèi)用越多，壞賬損失就越?。ㄥe(cuò)）7. 信用標(biāo)準(zhǔn)是指公司要求客戶(hù)支付賒銷(xiāo)款項(xiàng)的條件，包括信用期限、折扣期限和折扣率（錯(cuò)）8. 國(guó)庫(kù)券既沒(méi)有違約風(fēng)險(xiǎn)，又沒(méi)有利率風(fēng)險(xiǎn)。（ 錯(cuò) ）9. 一般而言，市場(chǎng)利率下降，債券價(jià)格下降 ；市場(chǎng)利率上升，債券價(jià)格上升。（ 錯(cuò) ）二、單選題1. 投資于國(guó)庫(kù)券時(shí)可不必考慮的風(fēng)險(xiǎn)是（） 。A.利率風(fēng)險(xiǎn)B.違約風(fēng)險(xiǎn)C.購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)D.再投資風(fēng)險(xiǎn)