財務(wù)管理習題匯總

1、一、單選1、 財務(wù)管理的目標是企業(yè)價值最大化，而反映財務(wù)目標實現(xiàn)程度的是（ ）。 A、股價的高低B、每股盈余的多少C、稅后凈利的多少D、息稅前利潤的多少2.以每股盈余最大化作為財務(wù)目標，其優(yōu)點可體現(xiàn)為（ ）。 A、考慮了經(jīng)營的風險B、考慮了企業(yè)經(jīng)營的規(guī)模及質(zhì)量C、考慮了投資的時間因素D、考慮了企業(yè)獲利與投入資本的關(guān)系3、財務(wù)管理是企業(yè)組織財務(wù)活動，處理各方面財務(wù)關(guān)系的一項（ ）管理工作。 A、人文 B、社會 C、物質(zhì) D、經(jīng)濟4、 在資本市場上向投資者出售金融資產(chǎn)，如借款、發(fā)行股票和債券等，從而取得資金的活動是（ ）活動。 A、籌資 B、投資 C、收益分配 D、資金營運5、不能協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)

2、人之間矛盾的方式是（ ）。 A、市場對公司強行接收或吞并 B、債權(quán)人通過合同實施限制性借款 C、債權(quán)人停止借款 D、債權(quán)人收回借款6、財務(wù)管理工作的核心工作環(huán)節(jié)是（ ） A.財務(wù)預測 B.財務(wù)決策 C.財務(wù)計劃 D.財務(wù)控制7、企業(yè)所采用的財務(wù)管理策略在不同的經(jīng)濟周期中各有不同，在經(jīng)濟繁榮期，不應該選擇的財務(wù)策略是（ ） A.擴充廠房設(shè)備 B.裁減雇員 C.繼續(xù)建立存貨 D.提高產(chǎn)品價格8、某人年初存入銀行1000元，假設(shè)銀行按每年10%的復利計息，每年末取出200元，則最后一次能夠足額（200元）提款的時間是（ ）。 A.5年 B.6年 C.7年 D.8年解析：1000=200×（

3、P/A，10%，n）（P/A，10%，n）=5查普通年金現(xiàn)值系數(shù)表可知：n應在7到8之間，但本題問的是最后一次能夠足額（200元）提款的時間，所以應選C，即7年。9、下列表述中，不正確的是（ ）。A.復利終值和復利現(xiàn)值互為逆運算B.普通年金終值和普通年金現(xiàn)值互為逆運算C.普通年金終值和償債基金互為逆運算D.普通年金現(xiàn)值和資本回收額互為逆運算10、已知（P/A，10%，10）=6.1446，則10年，10%的先付年金現(xiàn)值系數(shù)為（ ）。11、已知（F/A，8%，10）=14.487， （F/A，8%，12）=18.977，則11年，8%的先付年金終值系數(shù)為（ ）。12、以下屬于短期融資方式的有 （

4、 ）。 A.融資租賃 B.商業(yè)信用 C.應收票據(jù) D.發(fā)行股票13、 公司增發(fā)的普通股的市價為12元股，籌資費用率為市價的6，本年發(fā)放股利每股0.6元，已知同類股票的預計收益率為11，則維持此股價需要的股利年增長率為（ ）。 A. 5% B. 5.39% C. 5.68% D. 10.34% 14、某債券面值為10000元，票面年利率為5%，期限5年，每半年支付一次利息。若市場實際年利率為5%，則其發(fā)行時的價格應該（ ）。 A. 高于10000 B.低于10000 C.等于10000 D. 無法計算15在個別資金成本的計算中，不必考慮籌資費用影響因素的是 （ ）。A.長期借款成本B.債券成本C

5、.保留盈余成本D.普通股成本16、當經(jīng)營杠桿系數(shù)為1時，下列表述正確的是（ ）。 A.產(chǎn)銷量增長率為零 B.邊際貢獻為零 C.固定成本為零 D.利息為零17、調(diào)整企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，不能導致的后果是（ ）。 A.降低財務(wù)風險 B.降低經(jīng)營風險 C.降低資金成本D.增加財務(wù)杠桿作用18企業(yè)籌集自有資金的方式是（ ）。 A.銀行借款 B.發(fā)行普通股 C.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券 D.商業(yè)信用19、以下各項中，不屬于建設(shè)投資內(nèi)容的項目是（ ）。 A.固定資產(chǎn)投資 B.無形資產(chǎn)投資 C.流動資產(chǎn)投資 D.開辦費投資20、以下各項中，不屬于建設(shè)投資內(nèi)容的項目是（ ）。 A.固定資產(chǎn)投資 B.無形資產(chǎn)投資 C.流動資產(chǎn)

6、投資 D.開辦費投資21、下列有關(guān)投資收益率指標的表述正確的是（ ）。 A.考慮了時間價值 B.分子分母口徑一致 C.使用現(xiàn)金流量 D.分母原始投資中包括資本化利息22、下列哪一指標的計算與事先已知行業(yè)基準收益率或事先設(shè)定的折現(xiàn)率無關(guān)（） A考慮貨幣時間價值的投資回收期B凈現(xiàn)值 C現(xiàn)值指數(shù)D內(nèi)部收益率 23、某一投資項目的原始投資額為12 000元，當年完工投產(chǎn)，投資項目有效期為3年，其間每年獲得的現(xiàn)金凈流量為4 600元，該項目的內(nèi)部收益率將達到（） （1元年金現(xiàn)值系數(shù)：n=3，i=6，2.673； n=3，i=8，2.577；n=3，i=10，2.487） A7.33 B7.68 C8.3

7、2 D8.68 答案：A解析：i1=6%時，NPV1=295.8（元） i2=8%時，NPV2=-145.8（元）24、企業(yè)確定要求達到的最低收益率的基礎(chǔ)是（ ）A.貨幣時間價值B.資本成本C.現(xiàn)金流量 D.投資風險價值25、凈現(xiàn)值法中的“折現(xiàn)率”可以有多種含義，但它不可能是（ ） A.資本成本 B.企業(yè)要求達到的投資收益率 C.內(nèi)部收益率 D.企業(yè)所處行業(yè)的基準收益率 26、在初始投資額不相等的多個互斥方案決策時，不能采用的決策方法是（ ）A.凈現(xiàn)值法 B.獲利指數(shù)法C.內(nèi)部報酬率法 D.凈現(xiàn)值率法 27、與計算內(nèi)部報酬率無關(guān)的項目是（ ）A.初始投資額B.每年現(xiàn)金凈流量 C.投資項目的有效

8、年限D(zhuǎn).資本成本 28、如果企業(yè)經(jīng)營在季節(jié)性低谷時除了自發(fā)性負債外不再使用短期借款，其所采用的營運資金融資政策屬于（ ）。A、配合型融資政策 B、激進型融資政策C、穩(wěn)健型融資政策 D、配合型或穩(wěn)健型融資政策29、企業(yè)采取寬松的營運資金持有政策，產(chǎn)生的結(jié)果是（ ）。 A、收益性較高，資金流動性較低 B、收益性較低，風險較低C、資金流動性較高，風險較低 D、收益性較高，資金流動性較高30、企業(yè)賒銷政策的內(nèi)容不包括（ ）。A確定信用期間 B確定信用條件C. 確定現(xiàn)金折扣政策D. 確定收賬方法 31、股利決策涉及的內(nèi)容很多，但不包括（ ）A. 股利支付程序中各日期的確定 B. 股利支付比率的確定C.

9、股利支付方式的確定 D. 公司利潤分配順序的確定解析：公司利潤分配順序是法定的，不屬于股利決策內(nèi)容。32、發(fā)放股票股利，不會產(chǎn)生影響的有（ ）。 A. 引起每股盈余下降 B. 使公司留存大量現(xiàn)金 C. 股東權(quán)益各項目的比例發(fā)生變化 D. 股東權(quán)益總額發(fā)生變化解析：發(fā)放股票股利只引起所有者權(quán)益各項目的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，不會引起權(quán)益總額的變化。33、某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股1 000 000股，每股面額 1元，資本公積 3 000 000元，未分配利潤8 000 000元，股票市價20元；若按10的比例發(fā)放股票股利并按市價折算，公司資本公積的報表列示將為（ ）。 A. 1 000 000元 B. 2

10、 900 000元 C. 4 900 000元 D. 3 000 000元解析：100萬×10%×（20-1）+300萬=490萬34、容易造成股利支付額與本期凈利相脫節(jié)的股利分配政策是（ ）。A. 剩余股利政策B. 固定股利政策C. 固定股利支付率政策D. 低正常股利加額外股利政策35、主要依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金管理人最不贊成的公司股利政策是（ ）。A剩余股利政策 B固定或持續(xù)增長的股利政策C固定股利支付率政策 . 低股利加額外股利政策36、在以下股利政策中，有利于穩(wěn)定股票價格，從而樹立公司良好形象，但股利的支付與公司盈余相脫節(jié)的股利政策是（ ）。A.剩余股利政

11、策 B.固定或持續(xù)增長的股利政策 C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加額外股利政策37、有關(guān)公司發(fā)放股票股利，不正確的說法是 （ ） A、實際上是企業(yè)盈利的資本化B、可使股東分享公司的盈余而公司無 需支付現(xiàn)金 C、在盈余和現(xiàn)金股利不變時，可以降低股票每股價值 D、能使企業(yè)財產(chǎn)的價值增加38、 下列說法中，不正確的是（ ） A、股票股利不直接增加股東財富B、股票分割會降低每股盈余C、股票股利會增加公司的財產(chǎn)D、股票股利與股票分割都會增加發(fā)行在外的普通股股數(shù)39、股票分割的目的很多，但不包括（ ） A、減少股利支付B、吸收更多的投資者C、降低每股盈余D、樹立企業(yè)發(fā)展的形象二、判斷1、財務(wù)管理環(huán)

12、境，是指企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的公司（企業(yè)）各種內(nèi)外部條件的總稱。2、 通貨膨脹造成的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不平衡，可以靠短期借款解決。（ ）3、資本結(jié)構(gòu)會影響企業(yè)的報酬率和風險。（ ） 4、無論從任何角度來講，虧損企業(yè)的現(xiàn)金循環(huán)都不能維持。（ ） 5、企業(yè)的利潤分配方案，會影響企業(yè)的價值。( ) 6、只要虧損額小于折舊額，在固定資產(chǎn)重置以前企業(yè)就可以維持。（ ） 7、盈利企業(yè)不存在因債務(wù)到期不能償還的風險。（ ）8、我國股份有限公司發(fā)行股票時，可以采用時價或中間價發(fā)行。（）三、計算1、H先生在30年前就有存硬幣的嗜好，30年來，硬幣裝滿了5個布袋，共計15000元，、平均每年儲存價值500元。

13、如果他每年年末都將硬幣存入銀行，存款的年利率為5%，那么30年后他的存款帳戶將有多少錢？這與他放入布袋相比，將多得多少錢？解：30年后的終值：FA=500×（F/A，5%，30）=500×66.4388=33219.42（元）利息=33219.4215000=18219.42（元）也可以計算，所有硬幣存款在30年初的現(xiàn)值：PA=500× （P/A，5%，30）=500×15.37=7686.22（元）實際上，30年初的7686.22元，就等于30年末的：7686.22 × （1+5%）30= 33219.42 （元）2、某企業(yè)準備在今后6年內(nèi)，

14、每年年末從利潤留成中提取50 000元存入銀行，計劃 6年后，將這筆存款用于建造某一福利設(shè)施，若年利率為6%，問6年后共可以積累多少資金？解： 3、某企業(yè)準備在今后的 8 年內(nèi)，每年 年末發(fā)放獎金70 000元， 若年利率為12%，問該企業(yè)現(xiàn)在需向銀行一次存入多少錢？解： 4、某企業(yè)準備在6年后建造某一福利設(shè)施，屆時需要資金348 750元，若年利率為6%，則該企業(yè)從現(xiàn)在開始每 年年末應存入多少錢？ 解： 5、某企業(yè)現(xiàn)在存入銀行347 760元，準備在今后的8年內(nèi)等額取出，用于發(fā)放職工獎金，若年利率為 12%， 問每年年末可取出多少錢？ 解： 6、某單位招聘，條件是工作五年，年薪10萬元，提供

15、住房一套，價值80萬元，如果不要住房，每年年初補貼20萬元；接受房子可以出售，售價80萬元，稅金和手續(xù)費率5%。已知銀行存款利率為6%。 （1）問你是接收住房補貼還是要房子？解：出售房產(chǎn)收入=80（1-5%）=76（萬元）房貼收入的現(xiàn)值=20 ×（P/A,6%,5）（1+6%）=89.2944（萬元）所以，應接受房貼。（2）如果你是一個業(yè)主，投資的收益率為20%，在這種情況下，你是接受房產(chǎn)出售還是接受每年的房貼？解：房貼收入的現(xiàn)值=20 ×（P/A,20%,4）+1 =71.78（萬元）7、某投資者擬購買一處房產(chǎn)，開發(fā)商提出了三個付款方案：方案一：現(xiàn)在起15年內(nèi)每年末支付1

16、0萬元；方案二：現(xiàn)在起15年內(nèi)每年初支付9.5萬元；方案三：前5年不支付，第6年起到15年每年年末支付18萬元。假設(shè)年利率10%，請問選擇何種方式對投資者有利？解：利用終值決策方案一：FA=10×（F/A，10%，15）=317.72（萬元）方案二：FA=9.5×（F/A，10%，16）-1=332.03（萬元）方案三：FA=18×（F/A，10%，10）=286.87（萬元） 利用現(xiàn)值決策 方案一：PA=10×（P/A，10%，15）=76.061（萬元）方案二：PA=9.5×（P/A，10%，14）+1=79.484（萬元）方案三：PA=1

17、8×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，10）=68.673（萬元）8、某人現(xiàn)在采用存本取息的方式存入銀行一筆錢，希望今后無限期地每年年末能從銀行取出 50 000元利息，若年利率為2%，則他現(xiàn)在應存入多少錢？解：9、某項現(xiàn)金流量如表，貼現(xiàn)率為10，試求這一系列現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。 年份123456789現(xiàn)金流量2 0002 0002 0003 0003 0003 0003 0003 0001 000 解 ： 10、某公司于第一年年初借款20 000元，每年年末還本付息額均為4 000元，連續(xù)9年還清，問解： 即可求得i = 12%+1.359% =13.59%11、某

18、企業(yè)擬購買一臺柴油機，更新目前使用的汽油機，柴油機的價格比汽油機貴 20萬元，但使用時每年可節(jié)約燃料費5萬元，若利率為10%，求柴油機至少使用多少年才比繼續(xù)使用汽油機劃算？ 解： 即可求得 x = 0.4 n = 5+0.4 =5.4年12、某公司擬購買一處房產(chǎn)，房主提出了兩個付款方案：（1）從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬元，連續(xù)支付10次，共200萬元；（2）從第5年開始，每年年初支付25萬元，連續(xù)支付10次，共250萬元。假設(shè)該公司的資本成本率為10%，你認為該公司應該選擇哪個方案？解：（1）P=20×（P/A，10%，9）+1=135.18（萬元）（2）P=25×（P/

19、A，10%，9）+1 ×（P/F,10%,4）=115.41（萬元）或： P=25×（P/A，10%，13） （P/A,10%,3）=115.41（萬元）或： P=25×（F/A，10%，11）-1 ×（P/F,10%,14）=115.41（萬元）13、萬元本金，年利率i。問：要經(jīng)過多長時間可以翻一番？ 解：（ i ）n 則：（ ）n 查 i= 5%的復利終值系數(shù)表得： n=14 （ ）141.980 n=15 （ ）152.079 則可求得 n=14.年0.72法則 n=0.72/5%=14.4年15 16、某公司欲從銀行取得一筆長期借款1 000萬元

20、，年利率5%，期限3年，每年結(jié)息一次，到期一次還本?；I措這筆借款的費用率為0.1%。企業(yè)所得稅稅率25%。該項長期借款的成本計算如下： 解：17、某公司等價發(fā)行總面額為500萬元的3年期債券，票面利率8%，發(fā)行費用率為5%，企業(yè)所得稅稅率為33%。該債券的資金成本為：解：18、某公司按面值發(fā)行優(yōu)先股，總面值為100萬元，發(fā)行費用率6%，規(guī)定年股息率為10%。解：則優(yōu)先股成本計算如下： 19、某公司發(fā)行普通股總價格5 000萬元，發(fā)行費用率為6%，預定每年股利為600萬元，并且保持不變。則該普通股成本為：解：20、某公司發(fā)行普通股總價格5 000萬元，發(fā)行費用率為6%，預定第一年的股利為600萬

21、元，以后每年增長5%。普通股成本為：解： 21、在市場無風險報酬率為10%，當股票平均風險必要報酬率為14%的情況時，大地公司普通股值為1.2。則：大地公司普通股成本為：解：Kc10%+1.2×（14%-10%）14.8%22、公司賬面共有長期資金 1 000萬元。其中：長期借款150萬元，長期債券200萬元，優(yōu)先股100萬元，普通股300萬元，留用利潤250萬元，其個別資金成本分別為5.64%、6.25%、10.5%、15.7%、15%。試計算該公司的綜合資金成本。 解：第二步：計算加權(quán)平均資金成本。Kw=5.64%×15%+6.25%×20%+10.5%

22、15;10%+15.7%×30%+15%×25% =0.85%+1.25%+1.05%+4.71%+3.75% =11.61%23、天力公司的產(chǎn)品銷量40 000件，單位產(chǎn)品售價 1 000元，銷售總額4 000萬元，固定成本總額為800萬元，單位變動成本為600元，變動成本占銷售總額的比率為60%。則其經(jīng)營杠桿系數(shù)為： 解：24、A公司資本來源為：債券10萬元，年利率為10%；普通股10萬股，每股收益0.35元；優(yōu)先股5 000股，每股面值100元，年股息率6%。假設(shè)公司所得稅稅率為25%，當前的息稅前利潤為10萬元。則該公司的財務(wù)杠桿系數(shù)為：解：25、假設(shè)某公司經(jīng)營杠桿

23、系數(shù)為 3，財務(wù)杠桿系數(shù)為 2 時，則該公司綜合杠桿系數(shù)為：解： DCL3×2626、某公司原有資本700萬元，其中債務(wù)資本200萬元（年利率10%），普通股資本500萬元（發(fā)行普通股10萬股，每股面值50元）。由于擴大業(yè)務(wù)，需要追加投資300萬元，其籌資方式有二： 一是全部發(fā)行普通股：增發(fā)6萬股，每股面值50元； 二是全部籌借長期債務(wù)：債務(wù)利率仍為10%。公司的所得稅率為25%。解： 令EPS1=EPS2 則：EBIT0=100萬元此時：27、某公司原來的資本結(jié)構(gòu)為普通股800萬元（80萬股，市價每股10元），債券800萬元（年利率10%）。 今年期望股利為1元/每股，預計以后每年

24、增加股利5%。假設(shè)公司所得稅稅率為30%，發(fā)行多種證券均無籌資費。該公司現(xiàn)擬增資400萬元，以擴大生產(chǎn)規(guī)模，現(xiàn)有以下三個方案可供選擇：甲方案：增加發(fā)行400萬元債券，年利率為12%，預計普通股股利不變，但由于風險加大，普通股市價降為8元/每股；乙方案：發(fā)行債券200萬元，年利率10%，發(fā)行股票20萬股，每股10元，預計普通股股利不變；丙方案：發(fā)行股票36.36萬股，每股市價11元。解：（1）計劃年初的加權(quán)平均資金成本： 債券的資金成本 Kb=10%×（1-30%）=7% 普通股的資金成本 Ks=1/10+5%=15% 加權(quán)平均資金成本 Kw=50%×7%+50%×

25、15%=11%（2）甲方案的加權(quán)平均資金成本： Kb1=10%×（1-30%）=7% Kb2=12%×（1-30%）=8.4% Ks=1/8+5%=17.5% Kw1=800/2000×7%+400/2000×8.4%+800/2000×17.5% =11.48%（3）乙方案的平均資金成本： Kw2=(200+800)/2000×7%+(200+800)/2000×15% =11%（4）丙方案的加權(quán)平均資金成本： Kb=10%×（1-30%）=7% Ks=1/11+5%=14.1% Kw3=800/2000

26、5;7%+（400+800）/2000×14.1% =11.26%乙方案的加權(quán)平均資金成本最低，所以應選用乙方案。28、A公司擬新建一條生產(chǎn)線，需要在建設(shè)起點一次投入固定資產(chǎn)投資200萬元，建設(shè)期為 1 年，建設(shè)期資本化利息10萬元，全部計入固定資產(chǎn)原值。在建設(shè)期期末投入無形資產(chǎn)投資25萬元。項目建成后需墊支流動資金30萬元。解：固定資產(chǎn)原值=200+10=210（萬元）建設(shè)投資=210+25=235（萬元）項目原始總投資=235+30=265（萬元）29、假定英納格公司在2015年搞一項新產(chǎn)品開發(fā)的投資項目，其預計的有關(guān)資料如下：解：（1）該項目的投資在固定資產(chǎn)方面擬分別在第1年年初和第2年年初各投資500萬元，預計在第2年年末建成，并決定在投產(chǎn)前（即第2年年末）再墊支流動資產(chǎn)100萬元，以便進行生產(chǎn)經(jīng)營活動。（2）預計固定資產(chǎn)可使用6年，期滿凈殘值為16萬元，每年按直線法計提折舊。（3）投產(chǎn)后第1年的產(chǎn)品銷售收入，根據(jù)市場預測為 300萬元，以后 5 年均為 600萬元（假定銷售貨款均于當年收現(xiàn)）。又假定第 1 年的付現(xiàn)成本為 80 萬元，