財(cái)務(wù)報(bào)表指標(biāo)計(jì)算

1、任務(wù)十七 正確開(kāi)展財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析是通過(guò)收集、整理企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告中的有關(guān)數(shù)據(jù)，并結(jié)合其他有關(guān)補(bǔ)充信息，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況進(jìn)行綜合比較和評(píng)價(jià)，為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告使用者提供管理決策和控制依據(jù)的一項(xiàng)管理工作。本文主要介紹了財(cái)務(wù)報(bào)表分析公式大全。任務(wù)目標(biāo)l 知識(shí)點(diǎn)1. 掌握償債能力分析的含義與計(jì)算方法2. 掌握盈利能力分析的含義與計(jì)算方法3. 掌握營(yíng)運(yùn)能力分析的含義與計(jì)算方法4. 掌握杜邦財(cái)務(wù)分析的含義與計(jì)算方法5. 掌握沃爾評(píng)分法的含義與計(jì)算方法l 技能點(diǎn)1. 能夠根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算計(jì)算企業(yè)的償債能力2. 能夠根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算計(jì)算企業(yè)的盈利能力3. 能夠根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算計(jì)算企業(yè)

2、的營(yíng)運(yùn)能力4. 能夠根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行企業(yè)的杜邦財(cái)務(wù)分析5. 能夠根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表用沃爾評(píng)分法給企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況打分任務(wù)活動(dòng)1. 典型任務(wù)引入 （1）如果你是銀行信貸部的工作人員（負(fù)責(zé)放款），有企業(yè)向你們銀行申請(qǐng)貸款，你是否會(huì)貸款給這家公司呢？在考慮貸款與否的時(shí)候，你會(huì)如何考慮該問(wèn)題？會(huì)考慮哪些因素？根據(jù)對(duì)方的貸款要求，如何判斷對(duì)方是否能夠在合同約定的時(shí)間內(nèi)足額償還款項(xiàng)？如果放貸資金量有限，貸款給這家公司好，還是貸款給其他公司好呢？如何解決上述疑慮？(2)如果你是公司營(yíng)運(yùn)總監(jiān)，負(fù)責(zé)公司的運(yùn)營(yíng)，你把公司資產(chǎn)，玩“轉(zhuǎn)”了沒(méi)有？公司的總資產(chǎn)，存貨，以及其他資產(chǎn)，為企業(yè)的盈利，發(fā)揮了多大的潛力？公司的資產(chǎn)利用

3、程度怎么樣？與同行業(yè)其他公司相比，我們的資產(chǎn)利用程度是高還是低？你的運(yùn)營(yíng)水平，比同行高還是低？（3）如果你是一家公司的出資人并且擁有公司的控制權(quán)，即公司的老板，你把自己的一身家當(dāng)，都投資進(jìn)了公司，你的投資值得嗎？你的投資回報(bào)，你滿意嗎？你的投資回報(bào)是低還是高？你如何衡量你的投資回報(bào)？你又如何衡量，你雇傭的CEO,財(cái)務(wù)總監(jiān)，以及其他的核心技術(shù)人員，他們工作表現(xiàn)怎么樣？到了年終，你該給他們發(fā)獎(jiǎng)金，還是處罰，甚至解聘他們？（4）如果你是政府部門(mén)分管經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)導(dǎo)，你在考查你負(fù)責(zé)區(qū)域的企業(yè)的時(shí)候，你如何考查這些企業(yè)的業(yè)績(jī)？他們對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)有多大？順便提醒你，這些企業(yè)創(chuàng)造的價(jià)值之和，就是你作為政府工作人

4、員，你的政績(jī)，決定著你的未來(lái)。我們經(jīng)常聽(tīng)到的，以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心，就是把企業(yè)創(chuàng)造的價(jià)值搞上去。要使公司得到盈利，是選擇融資的錢(qián)全用于經(jīng)營(yíng)呢？還是融資的錢(qián)全用與投資呢？還是一部分錢(qián)用于投資，一部分錢(qián)用于經(jīng)營(yíng)呢？你應(yīng)該怎么選擇呢？所處的公司需要提高收益率，你該如何去做呢?是去銀行貸款還是找企業(yè)貸款呢？還怎么去吸引投資者來(lái)投資呢？還需要考慮自身的一些條件，如:成本能否降低。（5）如果你是職業(yè)投資者，中國(guó)三千多家上市公司，你打算買(mǎi)哪家公司的股票？如何決策？ 以上問(wèn)題的分析，雖然需要各種不同的技能，但共同的交匯點(diǎn)，往往都離不開(kāi)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析與解讀。我們?cè)趺礃訌呢?cái)務(wù)報(bào)表和附注中得到我們需要的信息，就我本任

5、務(wù)內(nèi)容要解決掉問(wèn)題。2. 典型任務(wù)分析財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析的內(nèi)涵與目的：財(cái)務(wù)分析的內(nèi)涵，財(cái)務(wù)分析的目的，財(cái)務(wù)分析對(duì)企業(yè)的作用，財(cái)務(wù)分析的要求，財(cái)務(wù)分析定位財(cái)務(wù)分析的方法：財(cái)務(wù)分析技術(shù)發(fā)展，財(cái)務(wù)分析形式發(fā)展，我國(guó)財(cái)務(wù)分析的發(fā)展，常用分析方法，財(cái)務(wù)分析的局限性 圖 8-1 財(cái)務(wù)控制示意圖3. 典型任務(wù)實(shí)施表8-1 典型工作任務(wù)實(shí)施過(guò)程序號(hào)實(shí)施步驟使用的資源實(shí)施結(jié)果1認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)分析課件、案例能正確認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)分析2財(cái)務(wù)分析常用方法課件、案例掌握各種財(cái)務(wù)分析常用方法3實(shí)施財(cái)務(wù)分析課件、案例能進(jìn)行因素替代法分析4. 完成典型任務(wù)總結(jié)學(xué)生通過(guò)教學(xué)活動(dòng)，完成典型任務(wù)總結(jié)與分析，完成表8-2表8-2 典型任務(wù)分析表問(wèn)題

6、答 案（1）（2）（3）（4）（5）任務(wù)知識(shí)和技能資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表(以下計(jì)算題的數(shù)據(jù)是使用上面三張報(bào)表里的數(shù)據(jù))一、償債能力分析： a) 償債能力分析的概念：企業(yè)的償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長(zhǎng)期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。企業(yè)有無(wú)支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否生存和健康發(fā)展的關(guān)鍵。企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力的重要標(biāo)志。償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的承受能力或保證程度，包括償還短期債務(wù)和長(zhǎng)期債務(wù)的能力。企業(yè)償債能力，靜態(tài)的講，就是用企業(yè)資產(chǎn)清償企業(yè)債務(wù)的能力;動(dòng)態(tài)的講，就是用企業(yè)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)過(guò)程創(chuàng)造的收益償還債務(wù)的能力。企業(yè)有無(wú)現(xiàn)金支付能力和償債能力是企業(yè)能否

7、健康發(fā)展的關(guān)鍵。企業(yè)償債能力分析是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的重要組成部分。b) 償債能力的指標(biāo)計(jì)算與分析流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債*100%。指標(biāo)越高，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)流轉(zhuǎn)越快，償還流動(dòng)負(fù)債能力越強(qiáng)。國(guó)際公認(rèn)200%，我國(guó)150%較好。  根據(jù)計(jì)算結(jié)果，ABC公司的流動(dòng)比率為：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債*100%=218877/140777*100%=155.48%速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債*100%。國(guó)際標(biāo)志比率100%我國(guó)90%左右。 根據(jù)計(jì)算結(jié)果，ABC公司的速動(dòng)比率為：速動(dòng)資產(chǎn)=資產(chǎn)負(fù)債表中存貨以上的（不包括存貨）-預(yù)付賬款速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨

8、)/流動(dòng)負(fù)債*100%=（15577+27530+97427+5741+977-41231）/140777*100%=75.31%資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%。指標(biāo)越高負(fù)債程度高，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，能以較低的資金成本進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。保守比率不高于50%，國(guó)際公認(rèn)較好60%。 根據(jù)計(jì)算結(jié)果，ABC公司的資產(chǎn)負(fù)債率為：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%=176121/306633*100%=57.44%長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率=(所有者權(quán)益+長(zhǎng)期負(fù)債)/(固定資產(chǎn)+長(zhǎng)期投資)*100% 長(zhǎng)期負(fù)債=資產(chǎn)負(fù)債表中償還期限一年以上的負(fù)債長(zhǎng)期投資=資產(chǎn)負(fù)債表中使用或持有一年以上的資產(chǎn)根

9、據(jù)計(jì)算結(jié)果，ABC公司的長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率為：長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率=(所有者權(quán)益+長(zhǎng)期負(fù)債)/(固定資產(chǎn)+長(zhǎng)期投資)*100% =（130512+34442+345）/（75282+1131）*100%=216.32%習(xí)題：1、（單選題）假設(shè)速動(dòng)比率為1.4，則賒購(gòu)一批材料將會(huì)導(dǎo)致(A)。A.速動(dòng)比率降低B.流動(dòng)比率不變C.流動(dòng)比率提高D.速動(dòng)比率提高2、（單選題）下列指標(biāo)中，屬于衡量長(zhǎng)期償債能力的流量指標(biāo)的是(C)。A.資產(chǎn)負(fù)債率B.權(quán)益乘數(shù)C.現(xiàn)金流量債務(wù)比D.產(chǎn)權(quán)比率3、（單選題）企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力主要取決于（ B ）。 A資產(chǎn)的規(guī)模 B獲利能力的強(qiáng)弱 C負(fù)債的規(guī)模 D資產(chǎn)的短期流動(dòng)性4

10、、（單選題）企業(yè)對(duì)子公司進(jìn)行長(zhǎng)期投資的根本目的在于（ B ）。A.取得子公司分配的凈利潤(rùn) B.為了控制子公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，取得間接收益C.取得子公司發(fā)放的現(xiàn)金股利 D.不讓資金閑置5、（單選題）如果企業(yè)速動(dòng)比率很小，下列結(jié)論成立的是（ C ）。A.企業(yè)流動(dòng)資金占用過(guò)多 B.企業(yè)短期償債能力很強(qiáng)C.企業(yè)短期償債風(fēng)險(xiǎn)很大 D.企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性很強(qiáng)6、（單選題）下列各項(xiàng)指標(biāo)中，能夠反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的是（ B ）。A.現(xiàn)金比率 B.資產(chǎn)負(fù)債率C.流動(dòng)比率 D.速動(dòng)比率7、（單選題）下列各項(xiàng)指標(biāo)中，能夠反映收益質(zhì)量的指標(biāo)是（ A ）。A營(yíng)運(yùn)指數(shù) B每股收益C每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量 D市盈率8、（多選題）下列各

11、項(xiàng)活動(dòng)中，屬于籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量項(xiàng)目有（ ABCD ）。A.以現(xiàn)金償還債務(wù)的本金 B.支付現(xiàn)金股利C.支付借款利息 D.發(fā)行股票籌集資金E.收回長(zhǎng)期債權(quán)投資本金9、（多選題）影響企業(yè)短期償債能力的表外因素有（ ABCDE ）。 A可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo) B準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn) C償債能力的聲譽(yù) D未決訴訟形成的或有負(fù)債 E為其他單位提供債務(wù)擔(dān)保形成的或有負(fù)債10、（多選題）利用資產(chǎn)負(fù)債表分析長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)主要有（ ACD ）。 A資產(chǎn)負(fù)債率 B利息償付倍數(shù) C產(chǎn)權(quán)比率 D有形凈值債務(wù)率 E.固定支出償付倍數(shù)11、（多選題）下列計(jì)算公式不正確的有(ABD)。 A.長(zhǎng)期資本負(fù)債率=負(fù)債總額

12、/長(zhǎng)期資本×100% B.現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量÷負(fù)債總額 C.利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用D.現(xiàn)金流量債務(wù)比=(經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~÷利息費(fèi)用)×100%9、（判斷題）一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)，則長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。 （ ）10、（判斷他）當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債時(shí)，說(shuō)明部分長(zhǎng)期資產(chǎn)是以流動(dòng)負(fù)債作為資金來(lái)源的。（ ）11、（判斷題）衡量一個(gè)企業(yè)短期償債能力的大小，只要關(guān)注企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)的多少和質(zhì)量如何就行了。（ ）12、（判斷題）債務(wù)償還的強(qiáng)制程度和緊迫性被視為負(fù)債的質(zhì)量。（ ）13、（判斷題）如果企業(yè)有良好的償債能力的聲譽(yù)，也能提高

13、短期償債能力。（ ）14、（計(jì)算題）某企業(yè)2010年末產(chǎn)權(quán)比率為0.8，流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的40%。該企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中的負(fù)債項(xiàng)目如下所示(單位：萬(wàn)元)：負(fù)債項(xiàng)目金額流動(dòng)負(fù)債：短期借款2000應(yīng)付賬款3000預(yù)收賬款2500其他應(yīng)付款4500一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債4000流動(dòng)負(fù)債合計(jì)16000非流動(dòng)負(fù)債：長(zhǎng)期借款12000應(yīng)付債券20000非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)32000負(fù)債合計(jì)48000要求計(jì)算下列指標(biāo)：(1)所有者權(quán)益總額;(2)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)比率;(3)資產(chǎn)負(fù)債率;(4)根據(jù)計(jì)算結(jié)果分析一下企業(yè)的償債能力情況?！菊_答案】：(1)產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額所有者權(quán)益總額=負(fù)債總額/產(chǎn)權(quán)比率=4

14、8000/0.8=60000(萬(wàn)元)(2)流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率=流動(dòng)資產(chǎn)/總資產(chǎn)×100%=40%所以，流動(dòng)資產(chǎn)=總資產(chǎn)×40%=(48000+60000)×40%=43200(萬(wàn)元)流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=43200/16000=2.7(3)資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%=48000/(48000+60000)×100%=44.44% (4)通過(guò)計(jì)算得出企業(yè)的流動(dòng)比率為2.7，則說(shuō)明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)負(fù)債的2.7倍，說(shuō)明有足夠的流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行償還，流動(dòng)資產(chǎn)可以正常變現(xiàn) 的情況下，企業(yè)的短期償債能力比較強(qiáng);因?yàn)槠髽I(yè)的產(chǎn)

15、權(quán)比率為0.8，資產(chǎn)負(fù)債率為44.44%，說(shuō)明負(fù)債占到資產(chǎn)的比例也相對(duì)較小，說(shuō)明企業(yè)有足夠的股東 權(quán)益和資產(chǎn)總額對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債進(jìn)行償還;綜上所述，企業(yè)的償債能力較強(qiáng)。二、盈利能力分析：a) 盈利能力分析的概念：盈利能力就是公司賺取利潤(rùn)的能力。一般來(lái)說(shuō)，公司的盈利能力是指正常的營(yíng)業(yè)狀況。非正常的營(yíng)業(yè)狀況也會(huì)給公司帶來(lái)收益或損失，但這只是特殊情況下的個(gè)別情況，不能說(shuō)明公司的能力。因此，證券分析師在分析公司盈利能力時(shí)，應(yīng)當(dāng)排除以下因素：證券買(mǎi)賣(mài)等非正常項(xiàng)目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I(yíng)業(yè)項(xiàng)目、重大事故或法律更改等特別項(xiàng)目、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和財(cái)務(wù)制度變更帶來(lái)的累計(jì)影響等。b) 盈利能力的指標(biāo)計(jì)算與分析主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率=毛利(

16、主營(yíng)收入-主營(yíng)成本)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*100%，介于20%-50%之間，一般相對(duì)合理穩(wěn)定，流動(dòng)性強(qiáng)的商品，毛利率低。設(shè)計(jì)新穎的特殊商品(時(shí)裝)毛利率高。 根據(jù)計(jì)算結(jié)果，ABC公司的資本保值增值率為：主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率=毛利(主營(yíng)收入-主營(yíng)成本)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*100%=（240000-187874）/240000*100%=21.72%主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率=凈利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*100%，反映企業(yè)基本獲利能力。 根據(jù)計(jì)算結(jié)果，ABC公司的資本保值增值率為：主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率=凈利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*100%=2262/240000*100%=0.94%主營(yíng)業(yè)務(wù)成本率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/主營(yíng)業(yè)務(wù)收

17、入*100% 根據(jù)計(jì)算結(jié)果，ABC公司的資本保值增值率為：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*100% =187874/240000*100%=78.28%營(yíng)業(yè)費(fèi)用率=營(yíng)業(yè)費(fèi)用/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*100% 根據(jù)計(jì)算結(jié)果，ABC公司的資本保值增值率為：營(yíng)業(yè)費(fèi)用率=營(yíng)業(yè)費(fèi)用/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*100%=7756/240000*100%=3.23% 主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金率=主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*100% 根據(jù)計(jì)算結(jié)果，ABC公司的資本保值增值率為：主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金率=主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*100% =24748/240000*1

18、00%=10.31%資產(chǎn)凈利率=稅后凈利/平均總資產(chǎn)*100%=主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。指標(biāo)高低于企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，經(jīng)驗(yàn)管理水平有密切關(guān)系。 根據(jù)計(jì)算結(jié)果，ABC公司的資本保值增值率為：資產(chǎn)凈利率=稅后凈利/平均總資產(chǎn)*100%=主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=0.94%*24000/【（306633+296172）/2】=0.75%凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均所有者權(quán)益*100%。反映投資者投資回報(bào)率，股東期望平均年度凈資產(chǎn)收益率能超過(guò)12%。根據(jù)計(jì)算結(jié)果，ABC公司的資本保值增值率為：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均所有者權(quán)益*100%=2262/（130512+128250）/2*10

19、0%=0.44%不良資產(chǎn)比率=年末不良資總額/年末資產(chǎn)總額*100% 年末不良資總額是指應(yīng)收賬款中收不回的賬款資產(chǎn)損失比率=待處理資產(chǎn)損失凈額/年末資產(chǎn)總額*100% 待處理資產(chǎn)損失凈額是指待處理資產(chǎn)中能夠收回的金額固定資產(chǎn)成新率=平均固定資產(chǎn)凈值/平均固定資產(chǎn)原值*100% 固定資產(chǎn)凈值是指固定資產(chǎn)原值減累計(jì)折舊流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債*100%=218877/140777*100%=155.48%速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債*100%=（15577+27530+97427+5741+977-41231）/140777*100%=75.31%資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債

20、總額/資產(chǎn)總額*100% =176121/306633*100%=57.44%長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率=(所有者權(quán)益+長(zhǎng)期負(fù)債)/(固定資產(chǎn)+長(zhǎng)期投資)*100% =(130512+34442+345）/（75282+1131）*100%=216.32%資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益/年初所有者權(quán)益*100% =130512/128250*100%=101.76%資本積累率=本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額/年初所有者權(quán)益*100% =（130512-128250）/128250*100%=1.76%主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率=毛利/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*100% =（

21、240000-187874）/240000*100%=21.72%主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率=凈利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*100%=2262/240000*100%=0.94%主營(yíng)業(yè)務(wù)成本率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*100% =187874/240000*100%=78.28%營(yíng)業(yè)費(fèi)用率=營(yíng)業(yè)費(fèi)用/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*100% =7756/240000*100%=3.23%主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金率=主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*100% =24748/240000*100%=10.31%資產(chǎn)凈利率=稅后凈利/平均總資產(chǎn)*100%=主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=0.94%*24000/【（3

22、06633+296172）/2】=0.75% 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均所有者權(quán)益*100%=2262/（130512+128250）/2*100%=0.44%管理費(fèi)用率=管理費(fèi)用/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*100%=10899/240000*100%=4.54% 財(cái)務(wù)費(fèi)用率=財(cái)務(wù)費(fèi)用/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*100%=6044/240000*100%=2.52% 成本、費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/(主營(yíng)業(yè)務(wù)成本+期間費(fèi)用)*100%=3016/(187874+7756+10899+6044）*100%=1.42%銷(xiāo)售收現(xiàn)比=銷(xiāo)售收現(xiàn)/銷(xiāo)售額 銷(xiāo)售收現(xiàn)是指銷(xiāo)售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金

23、營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量等于經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金減去應(yīng)收賬款、存貨等經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)凈增加；經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金等于經(jīng)營(yíng)凈收益加上各項(xiàng)折舊、減值準(zhǔn)備等非付現(xiàn)費(fèi)用。 現(xiàn)金比率=現(xiàn)金余額/流動(dòng)負(fù)債*100%現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債*100% 現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量/總負(fù)債*100% 銷(xiāo)售現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/銷(xiāo)售額*100% 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=賒銷(xiāo)收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =天數(shù)/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=計(jì)算期天數(shù)*應(yīng)收賬款平均余額/賒銷(xiāo)收入凈額 銷(xiāo)售收入凈額=銷(xiāo)售

24、收入-現(xiàn)銷(xiāo)收入-銷(xiāo)售折扣與折讓 存貨周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售成本/平均存貨=187874/68988.5*100%=272.33% 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)(率)=銷(xiāo)售收入凈額/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入凈額/平均資產(chǎn)總額 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率已獲利息倍數(shù)=(稅前利潤(rùn)總額+利息支出)/利息支出=（3016+6044）/6044=1.5總資產(chǎn)報(bào)酬率=(利潤(rùn)總額+利息支出)/平均資產(chǎn)總額=（3016+6044）/301402.5*100%=3.01%例

25、題：1、（單選題）某企業(yè)2008年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額為36000萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)平均余額為4000萬(wàn)元，固定資產(chǎn)平均余額為8000萬(wàn)元。假定沒(méi)有其他資產(chǎn)，則該企業(yè)2008年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為（ A ）次。2、（單選題）下列關(guān)于銷(xiāo)售毛利率的計(jì)算公式中，正確的是（ B ）。A.銷(xiāo)售毛利率=1變動(dòng)成本率 B.銷(xiāo)售毛利率=1銷(xiāo)售成本率 C.銷(xiāo)售毛利率=1成本費(fèi)用率 D.銷(xiāo)售毛利率=1銷(xiāo)售利潤(rùn)率3、（單選題）某公司當(dāng)年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入3800萬(wàn)元，凈利潤(rùn)480萬(wàn)元，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2，則資產(chǎn)凈利率為（ C ）%。C.25 D.104、（單選題）某企業(yè)2008年凈利潤(rùn)為83519萬(wàn)元，本年計(jì)提的固定資產(chǎn)折舊12764

26、萬(wàn)元，無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)95萬(wàn)元，則本年產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量是（ D ）萬(wàn)元。A.83519 B.96288C.96918 D.963785、（單選題）下列各項(xiàng)中，屬于影響毛利變動(dòng)的外部因素是（ A ）。A市場(chǎng)售價(jià) B產(chǎn)品結(jié)構(gòu)C產(chǎn)品質(zhì)量 D成本水平6、（單選題）預(yù)期未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與凈投資的現(xiàn)值之差為（ A ）。A經(jīng)濟(jì)收益 B經(jīng)濟(jì)增加值C凈現(xiàn)金流量 D會(huì)計(jì)收益7、（單選題）每元銷(xiāo)售現(xiàn)金凈流入能夠反映（ B ）。A現(xiàn)金的流動(dòng)性 B獲取現(xiàn)金的能力C財(cái)務(wù)彈性 D收益水平8、（多選題）下列各項(xiàng)中，影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的因素有（ ABCDE ）。 A企業(yè)所處行業(yè)及其經(jīng)營(yíng)背景 B企業(yè)經(jīng)營(yíng)周期的長(zhǎng)短 C企業(yè)的資產(chǎn)

27、構(gòu)成及其質(zhì)量 D資產(chǎn)的管理力度 E企業(yè)采用的財(cái)務(wù)政策9、（多選題）下列管理用資產(chǎn)負(fù)債表的基本公式正確的有( AB )。A.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本+凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)B.凈投資資本=凈負(fù)債+股東權(quán)益C.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈投資=凈負(fù)債+股東權(quán)益D.凈投資資本=金融資產(chǎn)-金融負(fù)債10、（多選題）下列各項(xiàng)中，影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的因素有（ ABCDE ）。 A企業(yè)所處行業(yè)及其經(jīng)營(yíng)背景 B企業(yè)經(jīng)營(yíng)周期的長(zhǎng)短 C企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成及其質(zhì)量 D資產(chǎn)的管理力度 E企業(yè)采用的財(cái)務(wù)政策11、（多選題）下列各項(xiàng)中，影響毛利率變動(dòng)的內(nèi)部因素有（ ABCD ）。A市場(chǎng)開(kāi)拓能力 B成本管理水平C產(chǎn)品構(gòu)成決策 D企業(yè)戰(zhàn)略要求E售價(jià)12、（

28、多選題）依據(jù)綜合毛利率的計(jì)算公式，影響綜合毛利率水平的直接因素有（ AB ）。A產(chǎn)品銷(xiāo)售比重 B各產(chǎn)品毛利率C企業(yè)銷(xiāo)售總額 D產(chǎn)品銷(xiāo)售數(shù)量E貢獻(xiàn)毛益13、（多選題）下列有關(guān)市價(jià)比率的說(shuō)法不正確的有(ABCD)。A.市盈率是指普通股每股市價(jià)與每股收益的比率，它反映普通股股東愿意為每股凈利潤(rùn)支付的價(jià)格B.每股收益=凈利潤(rùn)/流通在外普通股的加權(quán)平均數(shù)C.市凈率反映普通股股東愿意為每1元凈利潤(rùn)支付的價(jià)格D.市銷(xiāo)率是指普通股每股市價(jià)與每股銷(xiāo)售收入的比率，每股銷(xiāo)售收入=銷(xiāo)售收入/流通在外普通股股數(shù)14、（判斷題）企業(yè)的現(xiàn)金股利保障倍數(shù)越大，表明該企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)。（ ）15、（判斷題）計(jì)算任何一

29、項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率時(shí)，其周轉(zhuǎn)額均為營(yíng)業(yè)收入。（ ）16、（判斷題）為準(zhǔn)確計(jì)算應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)效率，其周轉(zhuǎn)額應(yīng)使用賒銷(xiāo)金額。（ ）17、（判斷題）影響主營(yíng)業(yè)務(wù)收入變動(dòng)的因素有產(chǎn)品銷(xiāo)售數(shù)量和銷(xiāo)售單價(jià)。（ ） 三、營(yíng)運(yùn)能力分析a) 營(yíng)運(yùn)能力的概念：營(yíng)運(yùn)能力（Analysis of Enterprises' Operating Capacity），主要指企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率與效益。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率主要指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效益通常是指企業(yè)的產(chǎn)出量與資產(chǎn)占用量之間的比率。b) 分析內(nèi)容根據(jù)營(yíng)運(yùn)能力分析的含義與目的，企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析的內(nèi)容主要包括以下幾方面(一)全部資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能

30、力分析 全部資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析的內(nèi)容包括：1、全部資產(chǎn)產(chǎn)值率分析；2、全部資產(chǎn)收入率分析；3、全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析。(二)流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析 流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析的內(nèi)容包括：1、全部流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析；2、全部流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率分析；3、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速效果分析；4、存貨周轉(zhuǎn)率分析；5、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析。(三)固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析 固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析的內(nèi)容包括：1固定資產(chǎn)產(chǎn)值率分析；2固定資產(chǎn)收入率分析。c) 營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)計(jì)算與分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=賒銷(xiāo)收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額，指標(biāo)高說(shuō)明收帳迅速，賬齡期限短，減少企業(yè)收帳費(fèi)用和壞賬損失。 賒銷(xiāo)收入凈額是指銷(xiāo)售收入中扣除了

31、現(xiàn)銷(xiāo)及銷(xiāo)貨退回、銷(xiāo)貨折扣與折讓后的余額。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =天數(shù)/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=計(jì)算期天數(shù)*應(yīng)收賬款平均余額/賒銷(xiāo)收入凈額銷(xiāo)售收入凈額=銷(xiāo)售收入-現(xiàn)銷(xiāo)收入-銷(xiāo)售折扣與折讓 銷(xiāo)售收入凈額，是指銷(xiāo)售收入減去當(dāng)期銷(xiāo)售收人中扣除的項(xiàng)目，如銷(xiāo)售折扣、銷(xiāo)貨折讓和銷(xiāo)售退回等。存貨周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售成本/平均存貨。一般情況周轉(zhuǎn)速度越快，變現(xiàn)速度越快，占用存貨資金少，占用相同數(shù)額的存貨而實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)貨成本大。存貨周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售成本/平均存貨=187874/（71625+663520)/2=12.78%存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)(年360天)/存貨周轉(zhuǎn)率=360/12.78%=2817.33 

32、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)(率)=銷(xiāo)售收入凈額/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額，指標(biāo)高表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快，利用效果好。 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)(率)=銷(xiāo)售收入凈額/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入凈額/平均資產(chǎn)總額。周轉(zhuǎn)速度快，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力強(qiáng);指標(biāo)低，說(shuō)明收入不足，或資產(chǎn)閑置浪費(fèi)。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率已獲利息倍數(shù)=(稅前利潤(rùn)總額+利息支出)/利息支出=（3016+6044）/6044=1.5總資產(chǎn)報(bào)酬率=(利潤(rùn)總額+利息支出)/平均資產(chǎn)總額=（3016+6044）/301402.5*100%=3.01%例題：

33、1、（單選題）某企業(yè)2010年末營(yíng)運(yùn)資本的配置比率為0.5，則該企業(yè)此時(shí)的流動(dòng)比率為( C )。A.1C.22、（單選題）下列有關(guān)營(yíng)運(yùn)能力比率分析指標(biāo)的說(shuō)法正確的是( D )。A.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)以及存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越少越好B.非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷(xiāo)售成本/非流動(dòng)資產(chǎn)C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率+非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率用于業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)時(shí)，最好使用多個(gè)時(shí)點(diǎn)的平均數(shù)，以減少季節(jié)性、偶然性和人為因素的影響。3、(單選題)企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為90天，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為180天，則簡(jiǎn)化計(jì)算營(yíng)業(yè)周期為（ C ）。A . 90天 B. 180天C. 270天 D. 360天4、（單選題）從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)

34、率的計(jì)算公式可以得知，當(dāng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入一定時(shí)，影響該指標(biāo)高低的關(guān)鍵因素是（ B ）。A.主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) B.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)C(jī).利潤(rùn)總額 D.凈利潤(rùn)5、（單選題）經(jīng)營(yíng)者分析資產(chǎn)運(yùn)用效率的目的是（ C ）。A.判斷財(cái)務(wù)的安全性 B.評(píng)價(jià)償債能力 C.發(fā)現(xiàn)和處置閑置資產(chǎn) D.評(píng)價(jià)獲利能力6、（單選題）下列選項(xiàng)中，不能導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降的是（ D ）。A.客戶故意拖延 B.客戶財(cái)務(wù)困難C.企業(yè)的信用政策過(guò)寬 D.企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增加7、（單選題）在平均收帳期一定的情況下，營(yíng)業(yè)周期的長(zhǎng)短主要取決于（ B ）。A.生產(chǎn)周期 B.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)C.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) D.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)8、（單選題）下列選項(xiàng)中，

35、屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是（ D ）。A.購(gòu)置固定資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額 B.分配股利所支付的現(xiàn)金C.借款所收到的現(xiàn)金 D.購(gòu)買(mǎi)商品支付的現(xiàn)金9、（多選題）下列各項(xiàng)活動(dòng)中，屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量項(xiàng)目有（ ABCD ）。A.銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 B.購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金C.支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 D.收到的稅費(fèi)返還E.收回投資所收到的現(xiàn)金10、（多選題）下列各項(xiàng)中，影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的有（ ABCDE ）。A企業(yè)所處行業(yè) B經(jīng)營(yíng)周期C管理力度 D資產(chǎn)構(gòu)成E財(cái)務(wù)政策11、（多選題）下列各項(xiàng)中，影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的因素有（ ABCDE ）。 A企業(yè)所處行業(yè)及其經(jīng)營(yíng)背景 B企業(yè)經(jīng)營(yíng)周

36、期的長(zhǎng)短 C企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成及其質(zhì)量 D資產(chǎn)的管理力度 E企業(yè)采用的財(cái)務(wù)政策12、（多選題）下列說(shuō)法正確的有( BC )。A.在銷(xiāo)售收入既定的條件下，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的驅(qū)動(dòng)因素是流動(dòng)資產(chǎn)B.營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率是一個(gè)綜合性的比率C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款余額D.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越低越好13、（多選題）下列管理用資產(chǎn)負(fù)債表的基本公式正確的有( AB )。A.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本+凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)B.凈投資資本=凈負(fù)債+股東權(quán)益C.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈投資=凈負(fù)債+股東權(quán)益D.凈投資資本=金融資產(chǎn)-金融負(fù)債14、（多選題）下列表達(dá)式正確的有( BCD )。A.稅后利息率=(利息支出-利息收入)/負(fù)債B

37、.杠桿貢獻(xiàn)率=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-利息費(fèi)用×(1-稅率)/(金融負(fù)債-金融資產(chǎn))×凈負(fù)債/股東權(quán)益C.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率=稅后經(jīng)營(yíng)凈利率×凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)D.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)/股東權(quán)益=1+凈財(cái)務(wù)杠桿15、（判斷題）營(yíng)業(yè)周期越短，資產(chǎn)流動(dòng)性越強(qiáng)，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)相對(duì)越快。 （ ）16、（判斷題）營(yíng)運(yùn)資金是一個(gè)相對(duì)指標(biāo)，有利于不同企業(yè)之間的比較。 （ ）17、（判斷題）利用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)和收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)之和可以簡(jiǎn)化計(jì)算營(yíng)業(yè)周期。（ ）四、綜合償債能力分析：已獲利息倍數(shù)=(稅前利潤(rùn)總額+利息支出)÷利息支出=（3016+6044）/6044=1.5盈利能力：a)

38、盈利能力的指標(biāo)計(jì)算與分析主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率=(凈利潤(rùn)÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入)×100%=（2262/240000）*100%=0.94% 資產(chǎn)凈利率=(凈利潤(rùn)÷平均總資產(chǎn))×100%=主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=0.94% *24000/【（306633+296172）/2】=0.75% 凈資產(chǎn)收益率=(凈利潤(rùn)÷平均凈資產(chǎn)總額)×100%=（2262/（130512+128250）/2*100%=0.44%另：總資產(chǎn)報(bào)酬率=(利潤(rùn)總額+利息支出)÷平均資產(chǎn)總額=(3016+60440）/301402.5*

39、100%=21.05% 營(yíng)運(yùn)能力：a) 營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)計(jì)算與分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入÷應(yīng)收賬款平均余額=240000/90820.5*100%=264.26% (高表明企業(yè)收帳迅速，帳齡期限短，可減少收帳費(fèi)用和壞帳損失，相對(duì)增加企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的投資收益，說(shuō)明資產(chǎn)流動(dòng)性大，變現(xiàn)快短期償債能力強(qiáng)) 存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本÷平均存貨余額=187874/68988.5*100%=272.33% (高表明企業(yè)資產(chǎn)由于銷(xiāo)售順暢而具有較高的流動(dòng)性存貨轉(zhuǎn)現(xiàn)速度快存貨占用水平低，過(guò)高 存貨不足，產(chǎn)品脫銷(xiāo)) (慢：必然占用在量的資金，造

40、成資金浪費(fèi)，營(yíng)運(yùn)困難) 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入÷平均資產(chǎn)總額=240000/（306633+296172）/2*100%=19.91% 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入÷平均資產(chǎn)總額=240000/（306633+296172）/2*100%=19.91%  (過(guò)低：收入不足，資產(chǎn)閑置,浪費(fèi)) 資本狀況分析：a) 資本狀況分析的指標(biāo)計(jì)算與分析 資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益/年初所有者權(quán)益*100%，指標(biāo)越高，資本保全情況越好，企業(yè)發(fā)展?jié)摿υ酱?，債?quán)人利益越有保障。 扣除客觀因素后的年末所

41、有者權(quán)益是指非經(jīng)常性客觀因素導(dǎo)致的偶然性的收支。資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益/年初所有者權(quán)益*100%=130512/128250*100%=101.76%資本積累率=本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額/年初所有者權(quán)益*100%，指標(biāo)越高，所有者權(quán)益增長(zhǎng)越快，資本積累能力越強(qiáng)，保全情況好，持續(xù)發(fā)展能力越大。 資本積累率=本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額/年初所有者權(quán)益*100%=（130512-128250）/128250*100%=1.76%發(fā)展能力：a) 發(fā)展能力的指標(biāo)計(jì)算與分析銷(xiāo)售增長(zhǎng)率=(本年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-上年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入)÷上年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入  =(240000-

42、180000)/180000*100%=33.33%資本積累率=(年末所有者權(quán)益-年初所有者權(quán)益)÷年初所有者權(quán)益×100% =(130512-128250）/128250*100%=1.76%主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) = 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加 =240000-187874-24748=27378營(yíng)業(yè)利潤(rùn) = 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) + 其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 期間費(fèi)用 =27378-7756-10899-6044=2679利潤(rùn)總額 = 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) + 營(yíng)業(yè)外收入 營(yíng)業(yè)外支出  =2796+520-300=3016凈利潤(rùn) = 利潤(rùn)總額 所得稅 

43、;=3016-754=22621、（單選題）在總資產(chǎn)收益率的計(jì)算公式中，分母是（ C ）。A期初資產(chǎn)余額 B期末資產(chǎn)余額C資產(chǎn)平均余額 D長(zhǎng)期資本額2、（單選題）利潤(rùn)表中未分配利潤(rùn)的計(jì)算方法是（ B ）。A.年初未分配利潤(rùn) + 本年凈利潤(rùn)B.年初未分配利潤(rùn) + 本年凈利潤(rùn) 本年利潤(rùn)分配C.年初未分配利潤(rùn) - 本年凈利潤(rùn)D.本年凈利潤(rùn) 本年利潤(rùn)分配3、（單選題）A公司2008年年末的流動(dòng)資產(chǎn)為240,000萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債為150,000萬(wàn)元，存貨為40,000萬(wàn)元。則下列說(shuō)法正確的是（ B ）。A.營(yíng)運(yùn)資本為 50,000萬(wàn)元 B.營(yíng)運(yùn)資本為90,000萬(wàn)元C.流動(dòng)比率為0.625 D.速動(dòng)比率

44、為0.754、（單選題）K公司2007年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)100萬(wàn)元，預(yù)計(jì)今年產(chǎn)銷(xiāo)量能增長(zhǎng)10%，如果經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2，則2008年可望實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)額為（ B ）。A.110萬(wàn)元 B.120萬(wàn)元 C.200萬(wàn)元 D.100萬(wàn)元5、（多選題）下列各項(xiàng)中，決定息稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的因素包括（ ABCD ）。A.主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) B.其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)C(jī).營(yíng)業(yè)費(fèi)用 D.管理費(fèi)用E.財(cái)務(wù)費(fèi)用6、（多選題）下列關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債率的敘述中，正確的有（ ACD )。A資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比值B資產(chǎn)負(fù)債率是產(chǎn)權(quán)比率的倒數(shù)C對(duì)債權(quán)人來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)負(fù)債率越低越好D對(duì)經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)控制在適度的水平E對(duì)股東來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)負(fù)債率越

45、高越好7、（多選題）下列各項(xiàng)中，決定息稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的因素包括（ ABCD ）。A.主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) B.其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)C(jī).營(yíng)業(yè)費(fèi)用 D.管理費(fèi)用E.財(cái)務(wù)費(fèi)用8、（多選題）下列表達(dá)式正確的有( BCD )。A.總資產(chǎn)凈利率=(利潤(rùn)總額÷總資產(chǎn))×100%B.權(quán)益凈利率=銷(xiāo)售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)C.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=凈負(fù)債+股東權(quán)益=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)-經(jīng)營(yíng)負(fù)債D.凈負(fù)債=金融負(fù)債-金融資產(chǎn)9、（判斷題）在資本總額、息稅前利潤(rùn)相同情況下，負(fù)債比例越大，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大。（ ）10、（判斷題）利用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)和收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)之和可以簡(jiǎn)化計(jì)算營(yíng)業(yè)周期。（ ）11

46、.（判斷題）利息償付倍數(shù)就是息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用的比值。 （ ）五、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的應(yīng)用 (一)杜幫財(cái)務(wù)分析體系 a) 杜邦分析法的概念：杜邦分析法是一種用來(lái)評(píng)價(jià)公司贏利能力和股東權(quán)益回報(bào)水平，從財(cái)務(wù)角度評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效的一種經(jīng)典方法。其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級(jí)分解為多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率乘積，這樣有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。b) 局限性從企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的角度來(lái)看，杜邦分析法只包括財(cái)務(wù)方面的信息，不能全面反映企業(yè)的實(shí)力，有很大的局限性，在實(shí)際運(yùn)用中需要加以注意，必須結(jié)合企業(yè)的其他信息加以分析。主要表現(xiàn)在：1、對(duì)短期財(cái)務(wù)結(jié)果過(guò)分重視，有可能助長(zhǎng)公司管理層的短期行為，忽略企業(yè)長(zhǎng)期的價(jià)

47、值創(chuàng)造。2、財(cái)務(wù)指標(biāo)反映的是企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，衡量工業(yè)時(shí)代的企業(yè)能夠滿足要求。但在目前的信息時(shí)代，顧客、供應(yīng)商、雇員、技術(shù)創(chuàng)新等因素對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響越來(lái)越大，而杜邦分析法在這些方面是無(wú)能為力的。3、在目前的市場(chǎng)環(huán)境中，企業(yè)的無(wú)形知識(shí)資產(chǎn)對(duì)提高企業(yè)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力至關(guān)重要，杜邦分析法卻不能解決無(wú)形資產(chǎn)的估值問(wèn)題。c) 杜邦分析法廣泛應(yīng)用的原因：（一）符合公司的理財(cái)目標(biāo)關(guān)于公司的理財(cái)目標(biāo)歐美國(guó)家的主流觀點(diǎn)是股東財(cái)富最大化，日本等亞洲國(guó)家的主流觀點(diǎn)是公司各個(gè)利益群體的利益有效兼顧。在我國(guó)公司的理財(cái)目標(biāo)經(jīng)歷了幾個(gè)發(fā)展時(shí)期每一個(gè)時(shí)期都有它的主流觀點(diǎn)。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期產(chǎn)值最大化是公司的理財(cái)目標(biāo)，改革開(kāi)放初期利

48、潤(rùn)最大化是公司的理財(cái)目標(biāo)，由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期有人堅(jiān)持認(rèn)為利潤(rùn)最大化仍然是公司的理財(cái)目標(biāo)，有人則提出所有者權(quán)益最大化是公司的理財(cái)目標(biāo)，但也有人提出公司價(jià)值最大化才是公司的理財(cái)目標(biāo)。至今還沒(méi)有形成主流觀點(diǎn)筆者認(rèn)為我國(guó)公司的理財(cái)目標(biāo)應(yīng)該是投資人債權(quán)人經(jīng)營(yíng)者政府和社會(huì)公眾這五個(gè)利益群體的利益互相兼顧。在法律和道德的框架內(nèi)使各方利益共同達(dá)到最大化，任何一方的利益遭到損害都不利于公司的可持續(xù)發(fā)展，也不利于最終實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富的最大化。只有各方利益都能夠得到有效兼顧公司才能夠持續(xù)穩(wěn)定協(xié)調(diào)地發(fā)展，最終才能實(shí)現(xiàn)包括股東財(cái)富在內(nèi)的各方利益最大化。這是一種很?chē)?yán)密的邏輯關(guān)系，它反映了各方利益與公司發(fā)展之間相互促

49、進(jìn)相互制約相輔相成的內(nèi)在聯(lián)系。從股東財(cái)富最大化這個(gè)理財(cái)目標(biāo)我們不難看出，杜邦公司把股東權(quán)益收益率作為杜邦分析法核心指標(biāo)的原因所在。在美國(guó)股東財(cái)富最大化是公司的理財(cái)目標(biāo)，而股東權(quán)益收益率又是反映股東財(cái)富增值水平最為敏感的內(nèi)部財(cái)務(wù)指標(biāo)，所以杜邦公司在設(shè)計(jì)和運(yùn)用這種分析方法時(shí)就把股東權(quán)益收益率作為分析的核心指標(biāo)。（二）有利于委托代理關(guān)系廣義的委托代理關(guān)系是指財(cái)產(chǎn)擁有人包括投資人和債權(quán)人等將自己合法擁有的財(cái)產(chǎn)委托給經(jīng)營(yíng)者，依法經(jīng)營(yíng)而形成的，包含雙方權(quán)責(zé)利關(guān)系在內(nèi)的一種法律關(guān)系。狹義的委托代理關(guān)系僅指投資人與經(jīng)營(yíng)者之間的權(quán)責(zé)利關(guān)系。本文將從狹義的委托代理關(guān)系來(lái)解釋經(jīng)營(yíng)者為什么也青睞杜邦分析法，首先由于存

50、在委托代理關(guān)系無(wú)論是在法律上還是在道義上經(jīng)營(yíng)者都應(yīng)該優(yōu)先考慮股東的利益這一點(diǎn)與股東的立場(chǎng)是一致的，其次由于存在委托代理關(guān)系委托人投資人股東和代理人經(jīng)營(yíng)者之間就必然會(huì)發(fā)生一定程度的委托代理沖突，為了盡量緩解這種委托代理沖突，委托人和代理人之間就會(huì)建立起一種有效的激勵(lì)與約束的機(jī)制將經(jīng)營(yíng)者的收入與股東利益掛起鉤來(lái)在股東利益最大化的同時(shí)也能實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)者的利益最大化。在這種機(jī)制的影響下經(jīng)營(yíng)者必然會(huì)主動(dòng)地去關(guān)心股東權(quán)益收益率及其相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)。股東投資者使用杜邦分析法其側(cè)重點(diǎn)主要在于權(quán)益收益率多少，權(quán)益收益率升降。影響權(quán)益收益率升降的原因相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的變動(dòng)對(duì)權(quán)益收益率將會(huì)造成什么影響，應(yīng)該怎么樣去激勵(lì)和約束

51、經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)行為才能確保權(quán)益收益率達(dá)到要求？如果確信無(wú)論怎樣激勵(lì)和約束都無(wú)法使經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)結(jié)果達(dá)到所要求的權(quán)益收益率將如何控制等內(nèi)容，而經(jīng)營(yíng)者使用杜邦分析法其側(cè)重點(diǎn)主要在于經(jīng)營(yíng)結(jié)果是否達(dá)到了投資者對(duì)權(quán)益收益率的要求，如果經(jīng)營(yíng)結(jié)果達(dá)到了投資者對(duì)權(quán)益收益率的要求經(jīng)營(yíng)者的薪金將會(huì)達(dá)到多少？職位是否會(huì)穩(wěn)中有升？如果經(jīng)營(yíng)結(jié)果達(dá)不到投資者對(duì)權(quán)益收益率的要求薪金將會(huì)降為多少？職位是否會(huì)被調(diào)整？應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注哪些財(cái)務(wù)指標(biāo)采取哪些有力措施才能使經(jīng)營(yíng)結(jié)果達(dá)到投資者對(duì)權(quán)益收益率的要求才能使經(jīng)營(yíng)者薪金和職位都能夠做到穩(wěn)中有升。c) 杜邦分析法的指標(biāo)計(jì)算與分析權(quán)益乘數(shù) 權(quán)益乘數(shù)=1÷(1-資產(chǎn)負(fù)債率)

52、 =1/（1-57.44%）=2.34權(quán)益凈利率 權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)  =銷(xiāo)售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)=240000*(二)上市公司財(cái)務(wù)比率 （假設(shè)普通股市價(jià)為8元，如果公司是上市公司則可從證券交易市場(chǎng)中看到）d) 上市公司財(cái)務(wù)比率的指標(biāo)計(jì)算與分析每股收益每股收益=凈利潤(rùn)÷年末普通股份總數(shù) =(凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利)÷(年度股份總數(shù)-年度末優(yōu)先股數(shù))=2262/45354=0.05市盈率 市盈率(倍數(shù))=普通股每股市價(jià)÷普通股每股收益 =8/1000

53、0/（2262/45354）=1.60%每股股利 每股股利=股利總額÷年末普通股股份總數(shù)=292/45354=0.06438 股票獲利率 股票獲利率=普通股每股股利÷普通股每股市價(jià)×100%=0.06438/8*100% =0.80%股利支付率 股利支付率=(普通股每股股利÷普通股每股凈收益)×100%=0.06438/（2262/45354）*100%=129.08%股利保障倍數(shù) 股利保障倍數(shù)=普通股每股凈收益÷普通股每股股利 =1÷股利支付率=1/129.08%=77.47%每股凈資產(chǎn) 每股凈資產(chǎn)=年度末股東權(quán)益÷年度末普通股數(shù)=130512/45354=2.88市凈率 市凈率(倍數(shù))=每股市價(jià)÷每股凈資產(chǎn)=8/10000/2.88*100%=0.03%(三)現(xiàn)金流量分析 a) 現(xiàn)金流量分析概念：現(xiàn)金流量分析(Cash Flow Analysis) ，現(xiàn)金凈流量是指現(xiàn)金流入和與現(xiàn)金流出的差額?，F(xiàn)金凈流量可能是正數(shù)，也可能是