25第二十一章第七章一二節(jié)

1、咨詢注會備考方略和索取資料，請找斑馬幫百萬會計人快速考證第二十一章管理會計報告【學習導(dǎo)航】【考情分析】本章預(yù)計今年分值 2 分左右。【新增修訂】2019 年無實質(zhì)性修訂。一、管理會計概述管理會計報告，是運用管理會計方法，根據(jù)財務(wù)和業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)信息整理形成的，滿足企業(yè)價值管理需要或非組織目標管理需要的對內(nèi)報告。管理會計報告的對象是組織內(nèi)部對管理會計信息有需求的各層級和各環(huán)節(jié)的管理者。與一般對外財務(wù)報告相比，管理會計報告有以下幾個特征： 1、管理會計報告沒有統(tǒng)一的格式與規(guī)范。2、管理會計報告遵循問題導(dǎo)向。3、管理會計報告提供的信息包括財務(wù)信息和非財務(wù)信息、內(nèi)部信息和外部信息、結(jié)果信息和過程信息以及剖

2、析、提出改進意見和建議的信息。4、管理會計報告中的業(yè)績報告（責任中心報告）的報告格式是邊際貢獻格式（非對外財務(wù)報告格式）。第一節(jié) 內(nèi)部責任中心業(yè)績報告一、責任中心業(yè)績報告業(yè)績報告，是反映責任預(yù)算實際執(zhí)行情況，揭示責任預(yù)算與實際結(jié)果之間差異的內(nèi)部管 理會計報告。它著重于對責任中心管理者的業(yè)績評價，本質(zhì)要得到一個結(jié)論：與預(yù)期的目標 相比，責任中心的管理者干得怎么樣。業(yè)績報告的一般格式：分別列出指標的預(yù)算數(shù)、實際數(shù)及差異數(shù)的三欄式表格。表 21-1業(yè)績報告的一般格式1專業(yè)，有趣、高效，有溫度預(yù)算數(shù)實際數(shù)差異指標題型2018 年2017 年2016 年2015 年2014 年單項選擇題1.5 分多項選

3、擇題2 分計算分析題綜合題分值1.5 分2 分咨詢注會備考方略和索取資料，請找斑馬幫百萬會計人快速考證二、成本中心業(yè)績報告指標通常是成本中心的所有可控成本，即責任成本編制方法：自下而上，從最基層的成本中心逐級向上匯編，直至最次的成本中心，每一級業(yè)績報告，除了最基層只有可控成本外，都應(yīng)包括本層級的可控成本和下一層級轉(zhuǎn)來的責任成本。圖 21-1 成本中心業(yè)績報告的編制二、利潤中心業(yè)績報告指標：利潤中心的邊際貢獻、分部經(jīng)理邊際貢獻和部門邊際貢獻 編制方法：自下而上逐級匯編，直至整個企業(yè)的息稅前利潤【例 1-2018 單選】編制利潤中心業(yè)績報告時，適合采用的格式是（）。D. 綜合A. 營業(yè)利潤格式B.

4、 凈利潤格式C. 邊際貢獻格式格式【】C】利潤中心業(yè)績報告，要采用邊際貢獻格式。三、投資中心業(yè)績報告主要指標是投資率和剩余，補充指標是現(xiàn)金回收率和剩余現(xiàn)金流量第二節(jié) 質(zhì)量成一、質(zhì)量的含義質(zhì)量包括兩層含義：1、設(shè)計質(zhì)量，或勞務(wù)對顧客要求的滿足程度，即設(shè)計的怎么樣，是否滿足顧客的 要求？2、符合性質(zhì)量， 設(shè)計要求？二、質(zhì)量成本及其分類或勞務(wù)的實際性能與其設(shè)計性能的符合程度，即是否達到了質(zhì)量成本，是企業(yè)為了保證達到一定的質(zhì)量標準而發(fā)生的成本。2專業(yè)，有趣、高效，有溫度咨詢注會備考方略和索取資料，請找斑馬幫百萬會計人快速考證圖 21-2質(zhì)量成本的分類【總結(jié)】圖 21-3各質(zhì)量成本的總結(jié)【例 2-201

5、8 單選】下列各項中屬于質(zhì)量預(yù)防成本的是()。A. 顧客退貨成本B. 廢品返工成本C. 處理顧客投訴成本D. 質(zhì)量標準制定費【】D】選項 A、C 屬于外部失敗成本；選項 B 屬于內(nèi)部失敗成本?！纠?3-2017 單選】下列各項質(zhì)量成本中，屬于內(nèi)部失敗成本的是（）。D.用A.用【檢測費B. 用】B返工費C. 處理顧客不滿和投訴發(fā)生的費用質(zhì)量認證費】選項 A 是鑒定成本；選項 C 是外部失敗成本；選項 D 是預(yù)防成本。三、質(zhì)量成表 21-2和質(zhì)量績效報告質(zhì)量成、質(zhì)量績效報告質(zhì)量、成本、交貨期（工期）3專業(yè)，有趣、高效，有溫度報告解釋質(zhì)量成本報告（1） 質(zhì)量成是企業(yè)組織完善質(zhì)量成本的必要措施。（2）

6、 質(zhì)量成按質(zhì)量成本的分類詳細列示實際質(zhì)量成本。（3） 除了以表格形式編制之外，也可以采用統(tǒng)計圖（如餅形圖、柱形圖） 以及文字陳述方式編制。質(zhì)量績效報告（1） 質(zhì)量績效報告反映企業(yè)在質(zhì)量管理方面取得的進展和績效。（2） 質(zhì)量績效報告包括中期、長期和多期趨勢報告三種類型。咨詢注會備考方略和索取資料，請找斑馬幫百萬會計人快速考證（1）、提高質(zhì)量，短期會增加成本，尤其是預(yù)防成本、鑒定成本，長期會降低成本。（2）、嚴格質(zhì)量，會影響交貨期（工期）。（3）、成本與交貨期（工期）也存在權(quán)衡，交貨期（工期）緊會增加成本。【本章內(nèi)容回顧】4專業(yè)，有趣、高效，有溫度咨詢注會備考方略和索取資料，請找斑馬幫百萬會計人快

7、速考證第七章價值評估【學習導(dǎo)航】【考情分析】本章預(yù)計今年分值 6 分左右?！拘略鲂抻啞?019 年無實質(zhì)性修訂。第一節(jié)的概念、類型和投資策略一、【例 1】的概念在 2018 年 3 月 1 日以 60 元/股的價格A 公司股票，同時與簽訂了一項合約，合約約定，在 2018 年 12 月 31 日或之前的任何時間內(nèi)，將 A 公司的股票以 80 元/股出售給。如果在到期日之前票的市場價80 元， 票的市場價80 元，賣給賣給嗎？ 嗎？本例中，可以將股票賣給，也可以不賣，是一種權(quán)利，不承擔義務(wù)權(quán)利與義務(wù)是對等的，如何只享受權(quán)利，不承擔義務(wù)？，支付費用，作為不承擔義務(wù)的代價是指一種合約，該合約賦予持有

8、人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產(chǎn)的權(quán)利。例如，何時間內(nèi)，與簽訂的合約約定，在 2018 年 12 月 31 日（到期日）或之前的任將 A 公司的股票（標的資產(chǎn)）以 80 元/股（執(zhí)行價格）出售給。二、1、的分類的分類5專業(yè)，有趣、高效，有溫度題型2018 年2017 年2016 年2015 年2014 年單項選擇題1.5 分1.5 分多項選擇題4 分2 分2 分計算分析題6 分8 分8 分綜合題分值6 分4 分9.5 分10 分3.5 分咨詢注會備考方略和索取資料，請找斑馬幫百萬會計人快速考證圖 7-1的到期日價值、凈損益的分類2、的到期日價值，是指到期時執(zhí)行可

9、以獲得的凈收入，它依賴于標的股票的到期日價格和執(zhí)行價格。到期凈損益的到期日價值費用假設(shè)：各種（1）買入看漲均持有至到期日，不提前執(zhí)行，且忽略成本?！纠?2】買入一項看漲，標的股票的當前市價為 100 元，執(zhí)行價格為 100 元，到期日為1 年后的今天，價格 5 元。如果股價 80 元，你會行權(quán)嗎？如果股價 120 元，你會行權(quán)嗎？會，行權(quán)的凈收入（到期日價值）120 10020凈損益20515（2）賣出看漲圖 7-2買入看漲買入看漲博弈，賣出看漲，雙方形成零和即買入看漲方的，來自于賣出方的虧損但是賣出方通過賣出，可以收到成本，抵消部分虧損圖 7-3賣出看漲（3）買入看跌【例 3】買入一項看跌，

10、執(zhí)行價格為 100元，到期日為 1 年后的今天，如果股價 80 元，你會行權(quán)嗎？價格 5 元。會，行權(quán)的凈收入（到期日價值）100 8020凈損益20515如果股價 120 元，你會行權(quán)嗎？（4）賣出看跌圖 7-4買入看跌買入看跌博弈，賣出看跌，雙方形成零和賣出方通過賣出，可以收到成本圖 7-5賣出看跌【總結(jié)】6專業(yè)，有趣、高效，有溫度咨詢注會備考方略和索取資料，請找斑馬幫百萬會計人快速考證表 7-1的到期日價值與凈損益【例 4-計算】投資者 A了 1000 份執(zhí)行價格 35 元/股的某公司股票看跌，3 元/股。投資者 B 在市場上賣出 1000 份執(zhí)行價格 35 元/股的看漲，5 元/股。要

11、求：分別計算股票市價為 30 元和 40【】（1）當股票市價為 30：，投資者 A、B 的凈損益。投資者 A 買入看跌，市價低于執(zhí)行價格 35 元，因此 A 會行權(quán)，每份每份到期日價值35305 元凈損益到期日價值價格532 元A 的凈損益2×10002000 元投資者 B 賣出看漲，市價低于執(zhí)行價格 35 元，因此 B行權(quán)，每份每份到期日價值0 元凈損益到期日價值價格055 元B 的凈損益5×10005000 元（2）當股票市價為 40：投資者 A 買入看跌，市價高于執(zhí)行價格 35 元，因此 A行權(quán)，每份每份到期日價值0 元凈損益到期日價值價格033 元A 的凈損益3&#

12、215;10003000 元投資者 B 賣出看漲，市價高于執(zhí)行價格 35 元，因此 B 會行權(quán)，每份每份到期日價值（4035）5 元凈損益到期日價值價格550 元B 的凈損益0 元三、投資策略1、保護性看跌股票加多頭看跌組合，即1 份股票，同時 1 份該股票的看跌。7專業(yè)，有趣、高效，有溫度看漲看跌買入SX 時，到期日價值0（不行權(quán)） SX 時，到期日價值SX到期日價值max（SX，0）上漲即賺到，到期日價值S、X 二者相減取其正下跌則不行權(quán)凈損益到期日價值費SX 時，到期日價值XSSX 時，到期日價值0（不行權(quán)） 到期日價值max（XS，0）上漲則不行權(quán)下跌即賺到，到期日價值S、X 二者相減

13、取其正凈損益到期日價值費賣出到期日價值、凈損益，均與買入看漲期 權(quán)剛好相反到期日價值、凈損益，與買入看跌剛好相反咨詢注會備考方略和索取資料，請找斑馬幫百萬會計人快速考證SX 時，組合收入X SX 時，組合收入S組合收入股價 S、執(zhí)行價格 X 的較高者凈損益組合收入股票買價費圖 7-6 保護性看跌2、拋補性看漲股票加空頭看漲組合，即1 份股票，同時出售 1 份該股票的看漲。SX 時，組合收入S SX 時，組合收入X組合收入股價 S、執(zhí)行價格 X 的較低者凈損益組合收入股票買價費組合特點：縮小了未來的不確定性。是機構(gòu)投資者常用的投資策略圖 7-7 拋補看漲3、多頭對敲多頭對敲是同時買進一只股票的看

14、漲SX 時，組合收入XSSX 時，組合收入SX和看跌，它們的執(zhí)行價格和到期日都相同。組合收入股價 S、執(zhí)行價格 X，二者相減取正號凈損益組合收入看漲、看跌的費組合特點：預(yù)計未來價格大幅變動 4、空頭對敲空頭對敲是同時出售一只股票的看漲SX 時，組合收入SXSX 時，組合收入XS圖 7-8 多頭對敲和看跌，它們的執(zhí)行價格和到期日都相同。組合收入股價 S、執(zhí)行價格 X，二者相減取負號凈損益組合收入看漲、看跌的費圖 7-9 空頭對敲組合特點：預(yù)計市場價格相對比較穩(wěn)定【總結(jié)】投資策略的組合收入與凈損益8專業(yè)，有趣、高效，有溫度咨詢注會備考方略和索取資料，請找斑馬幫百萬會計人快速考證表 7-2投資策略的

15、收入與凈損益9專業(yè)，有趣、高效，有溫度保護性看跌拋補性看漲組合收入股價 S、執(zhí)行價格 X 的較高者凈損益組合收入股票買價費組合收入股價 S、執(zhí)行價格 X 的較低者凈損益組合收入股票買價多頭對敲空頭對敲組合收入股價 S、執(zhí)行價格 X，二者相減取負號凈損益組合收入看漲、看跌的費組合收入股價 S、執(zhí)行價格 X，二者相減取負號凈損益組合收入看漲、看跌費咨詢注會備考方略和索取資料，請找斑馬幫百萬會計人快速考證投資策略的推導(dǎo)：【例 5-2018 計算】甲公司是一家上市公司，上年剛現(xiàn)金股利 2.2 元，成本 10%，甲公司未來股利增長率 6%，股票現(xiàn)在市價 50，市場上有兩種以甲公司股票為標的資產(chǎn)的：歐式看

16、漲和歐式看跌，每份看漲可買入 1 股股票，每份看跌可賣出 1 股股10專業(yè)，有趣、高效，有溫度保護性看跌拋補性看漲多頭對敲空頭對敲咨詢注會備考方略和索取資料，請找斑馬幫百萬會計人快速考證票，看漲5 元/份，看跌3 元/份。一年后到期，執(zhí)行價格 50 元。兩人都花了，小張買了看漲10600 份。53000 元，小要求：1000 股及 1000 份看跌（1） 根據(jù)股利增長模型計算一年后股票內(nèi)在價值。（2） 根據(jù)第一問結(jié)果計算一年后兩人凈損益。（3） 若一年后甲公司股票跌至 40 元/股，計算兩人凈損益?！尽?（1）一年后股票內(nèi)在價值 P = D1 = 2.2 × （1 + 6%） = 6

17、1.8 元Rs g10% 6%（2）小王的投資策略屬于保護性看跌，股價為 61.8 元執(zhí)行價格 50 小王的投資收入61.8×100061800 元，小損益61800530008800 元小張買入看漲，股價為 61.8 元執(zhí)行價格 50 元，小張會行權(quán)，小張的凈收入（61.850）×10600125080 元小張投資后的凈損益1250805300072080 元（3）小王的投資，股價為 40 元執(zhí)行價格 50 小王的投資收入50×100050000 元，小損益50000530003000 元小張買入看漲，股價為 40 元執(zhí)行價格 50 小張的凈收入0小張投資后的凈

18、損益05300053000 元，小張行權(quán)，【例 6-2016 計算】甲公司是一家制造業(yè)上市公司。當前每價 40 元。市場上有兩種以該股票為標的資產(chǎn)的：歐式看漲和歐式看跌每份 5 元，看跌。每份看漲可買入 1 股股票，每份看跌可賣出 1 股股票；看漲每份 3 元。兩種執(zhí)行價格均為 40 元，到期時間均為 6。目前，有四種投資組合方案可供選擇：保護性看跌、拋補性看漲要求：，多頭對敲、空頭對敲。（1）投資者希望將凈限定在有限區(qū)間內(nèi)，應(yīng)選擇哪種投資組合？該投資組合構(gòu)建？假設(shè) 6后該股票價格上漲 20%，該投資組合的凈損益是多少？（2）投資者預(yù)期未來股價大幅度波動，應(yīng)選擇哪種投資組合？該投資組合構(gòu)建？假

19、設(shè) 6【后股票價格下跌 50%，該投資組合的凈】是多少？（1）凈拋補性看漲限定在有限區(qū)間內(nèi)，應(yīng)該采取的是拋補性看漲。構(gòu)建方法是指一股股票，同時出售該股票的一股看漲。假設(shè) 6后該股票價格上漲 20%，即股價40（120%）48 元組合的凈收入40 元組合凈損益405405 元（2）預(yù)計未來價格大幅度變動，采用多頭對敲策略。多頭對敲構(gòu)建方法是同時買進一只股票的看漲 日都相同。和看跌，它們的執(zhí)行價格、到期假設(shè) 6后股票價格下跌 50%，即股價40（150%）20 元組合凈收入402020 元組合凈損益20（35）12 元11專業(yè)，有趣、高效，有溫度咨詢注會備考方略和索取資料，請找斑馬幫百萬會計人快速

20、考證【例 7-2014 多選】甲投資人同時買入一支股票的 1 份看漲和 1 份看跌，執(zhí)行價格均為 50 元，到期日相同，看漲的價格為 5 元，看跌的價格為 4 元。如果不考慮期權(quán)費的時間價值，下列情形中能夠給甲投資人帶來凈的有（）。A. 到期日股票價格低于 41 元C. 到期日股票價格介于 50 元至 59 元之間B. 到期日股票價格介于 41 元至 50 元之間D. 到期日股票價格高于 59 元【】AD】同時買入一支股票的 1 份看漲和 1 份看跌，形成多頭對敲策略，多頭對敲的凈收入是執(zhí)行價格與股價二者相減取其正，凈損益凈收入 高于 59 或低于 41 時，凈損益為正，選項 A、D 正確。價

21、格 9 元，因此當股價【例 8-2010 單選】下列關(guān)于投資策略的表述中，正確的是（）。A.保護性看跌可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，但不改變凈損益的預(yù)期值B.拋補看漲可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，是機構(gòu)投資者常用的投資策略C.多頭對敲組合策略可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，其最壞的結(jié)果是損失 本的成D.空頭對敲組合策略可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，其最低是收取的費【】C】根據(jù)投資策略的圖形可以知道，選項 A、B、D 錯誤，多頭對敲的凈收入和凈損益是無上限的，選項 C 正確。第二節(jié) 金融價值評估一、金融價值的影響因素1、的價值（1）、價值的分類圖 7-10（2）、內(nèi)在價值的實值、虛值、平價

22、的價值實值狀態(tài)：執(zhí)行虛值狀態(tài)：執(zhí)行能帶來正回報能帶來負回報平價狀態(tài)：現(xiàn)行市價執(zhí)行價格表 7-3的狀態(tài)：實值、虛值、平價12專業(yè)，有趣、高效，有溫度看漲看跌現(xiàn)行價格S執(zhí)行價格X實值狀態(tài)虛值狀態(tài)現(xiàn)行價格S執(zhí)行價格X虛值狀態(tài)實值狀態(tài)現(xiàn)行價格S執(zhí)行價格X平價狀態(tài)平價狀態(tài)咨詢注會備考方略和索取資料，請找斑馬幫百萬會計人快速考證【注意】只有實值狀態(tài)的才可能被執(zhí)行，虛值狀態(tài)或平價狀態(tài)，被執(zhí)行【例 9-2017 多選】甲股票當前市價 20 元，市場上有以該股票為標的資產(chǎn)的看漲和看跌，執(zhí)行價格均為 18 元。下列說法中，正確的有（）。處于虛值狀態(tài)時間溢價小于 0A. 看漲C. 看漲處于實值狀態(tài)時間溢價大于 0B

23、. 看跌D. 看跌【】ABC】股價大于執(zhí)行價格，看漲處于實值狀態(tài)，看跌處于虛值狀態(tài)，選項 A、B正確；時間溢價是等待的價值，只要沒到期，時間溢價都是大于 0 的，選項 C 正確。【例 10-2013 單選】甲公司股票當前市價為 20 元，有一種以該股票為標的資產(chǎn)的 6到期）元。的看漲A.0，執(zhí)行價格為 25 元，B.1價格為 4 元。該看漲C.4的內(nèi)在價值是（D. 5【】A】當前市價低于執(zhí)行價格，被執(zhí)行，所以內(nèi)在價值為 0?！纠?11-2011 單選】某公司股票的當前市價為 10 元，有一種以該股票為標的資產(chǎn)的看跌，執(zhí)行價格為 8 元，到期時間為三，價格為 3.5 元。下列關(guān)于該看跌的說法中，

24、正確的是（）。A. 該C. 該處于實值狀態(tài)的時間溢價為 3.5 元B. 該的內(nèi)在價值為 2 元D. 買入一股該看跌股權(quán)的最大凈收入為4.5 元【】C】現(xiàn)行市價高于執(zhí)行價格時，看跌被行權(quán)，處于虛值狀態(tài)，內(nèi)在價值為 0，選項 A、B 錯誤；時間溢價價格內(nèi)在價值3.5 元，選項 C 正確；買入看跌最大凈收入是 8 元，D 錯誤。的2、價值影響因素（1）、股票市價 S 與執(zhí)行價格 X股票市價 S，與看漲向變動執(zhí)行價格 X，與看漲向變動（2）、到期期限同向變動，與看跌反看漲到期日價值max（SX，0）反向變動，與看跌同看跌到期日價值max（XS，0）對于美式看漲對于歐式看漲來說，到期期限越長，其價值越大

25、來說，較長的時間不一定能增加價值（3）、股票價格的波動率股價的波動率增加會使價值增加。對于值不了而言，價格的變動性是最重要的因素。一種股票的價格變動性很小，其。也（4）、無風險利率無風險利率與看漲價值同向變動，與看跌價值反向變動。一種簡單而不全面的解釋是，假設(shè)股票價格不變，高利率會導(dǎo)致執(zhí)行價格的現(xiàn)值降低，從而增加看漲的價值。（5）、紅利的變動有效期內(nèi)預(yù)計的紅利會引起股票價格降低，紅利與看漲價值反向變動，與看跌價值同向13專業(yè)，有趣、高效，有溫度咨詢注會備考方略和索取資料，請找斑馬幫百萬會計人快速考證【總結(jié)】一個變量增加（其他變量不變）時，對表 7-4價格的影響價值的影響因素3、看漲的價值邊界圖

26、 7-11 看漲的價值邊界價值線：曲線 AGJ（1）、股票價格為零時，的價值也為零（原點 A）（2）、股價價值內(nèi)在價值在執(zhí)行日，股票的最終收入總要高于的最終收入。無論未來股價高低，只要不為零，股票總比價值永遠有利。低于值線。價值線與（3）、股價足夠高時，值線的上升部分逐步接近?！纠?12-2017 多選】在其他因素不變的情況下，下列各項變動中，引起美式看跌價值下降的有（）。A. 股票市價下降B. 到期期限縮短C. 股價波動率下降D. 無風險低率降【】BC】看跌的特征是看空、賣出，市價下降，其價值越高，選項 A 錯誤；到期期限與美式價值呈同向變化，選項 B 正確；股價波動是估值的重要因素，波動率

27、越大，價值越大，選項 C 正確；無風險利率越低，執(zhí)行價格的現(xiàn)值越大，增加看跌的價14專業(yè)，有趣、高效，有溫度歐式看漲歐式看跌美式看漲美式看跌股票市價執(zhí)行價格到期期限不一定不一定股價波動率無風險利率紅利咨詢注會備考方略和索取資料，請找斑馬幫百萬會計人快速考證值，選項 D 錯誤?！纠?13-2016 單選】在其他條件不變的情況下，下列關(guān)于股票的歐式看漲內(nèi)在價值的說法中，正確的是（A. 股票市價越高，）。的內(nèi)在價值越.到期期限越長，的內(nèi)在價值越C.大【執(zhí)行價格越高，的內(nèi)在價值越D. 股票波動率越大，】A】看漲的特征是看漲、買入，市價越高，內(nèi)在價值越大，執(zhí)行價格越高，內(nèi)在價值越小，選項 A 正確、C 錯誤；到期期限對歐式時間溢價的因素，B、D 錯誤。的影響不一定，股票價格波動率是影響【例 14-2015 多選】假設(shè)其他因素不變，下列各項中會引起歐式看跌價值增加的有（）。A. 執(zhí)行價格提高B. 到期期限延長C. 無風險利率增加D. 股價波動率加大【】AD】看跌的特征是看空、賣出，市價下降，執(zhí)行價格提高，其價值越大，選項 A正確；到期期限對歐式的影響不一定，選項 B 錯誤；無風險利率提高導(dǎo)致執(zhí)行價格的現(xiàn)值降低，看跌正確。價值下降，選項 C 錯誤；股價的波動率增加會使價值增加，選項 D【例 15-2014 單選】