畢業(yè)論文-宜賓五糧液股份有限公司營運能力分析

1、 經(jīng)濟系2010屆畢業(yè)設計題目：宜賓五糧液股份有限公司營運能力分析作者姓名 吳迪 專 業(yè) 涉外會計 班 級 1班 學 號 20076021071 指導教師 2009年 12月 17 日 1 畢業(yè)設計大綱選題背景及意義：隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，財務工作在企業(yè)日常經(jīng)營活動中起到越來越重要的作用。企業(yè)的高層管理人員、投資者、債權人、政府部門對財務信息的要求也越來越高。通過財務報表分析，可以向報表使用者及時提供財務信息以幫助其決策，使報表使用者全面的認識一個單位的經(jīng)濟活動和財務收支情況，正確評價經(jīng)營成果，明確問題和原因所在，促使該單位制定出有效的改進措施，提高管理水平，促進生產(chǎn)經(jīng)營正常發(fā)展。因此，選取了宜

2、賓五糧液集團這一重點公司為研究對象來分析。論文結構：此論文運用財務報表的相關知識對五糧液集團的營運能力進行了比較全面的分析。共分為五部分內容：第一部分，是公司簡介，對該公司進行了簡單介紹；第二部分，是方法介紹，通過營運能力分析和指標體系介紹兩方面對方法進行概括：第三部分，是對五糧液集團歷年數(shù)據(jù)的分析，通過對五糧液集團不同時期數(shù)據(jù)的柱狀圖比較對企業(yè)的營運能力進行分析；第四部分，是與其他同類型企業(yè)的比較分析，通過五糧液集團和其他企業(yè)的縱向比較，從而得出本企業(yè)需改進的地方；最后，通過對上述的分析比較，得到總體評價及建議，分為總體評價和相關建議。中文摘要財務報表可以反映公司的財務狀況、經(jīng)營業(yè)績和發(fā)展趨

3、勢，是使用者充分了解公司、做出決策的最全面、最真實的信息。只有通過財務報表分析，才能使信息使用者、決策者得到確切的企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的信息。本文以宜賓五糧液股份有限公司為例通過對該公司的財務報表進行分析，對本公司營運能力方面財務指標的分析，使公司報表使用者充分了解該公司的營運能力方面的財務信息。關鍵詞：宜賓五糧液 財務報表 財務比率ABSTRACTThe financial statements to reflect the company's financial position, operating results and trends, users fully underst

4、and the company, decision-making of the most comprehensive and truthful information. It is only through analysis of financial statements in order to make information users, corporate decision-makers to know the exact financial position and operating results information. In this paper, Wuliangye Yibi

5、n Co., Ltd., for example through the company's financial statements analysis, the operational capacity of the company's financial indicators of the analysis so that the user to fully understand the company's statements of the company's operational capacity in financial information.ke

6、y words: Yibin Wuliangye Financial Statements Financial Ratios 目 錄一、公司簡介1二、方法介紹2（一）營運能力分析及意義2（二）指標體系介紹3三、五糧液集團營運能力分析4四、糧液歷年數(shù)據(jù)比較及分析結論8五、與其他同類型企業(yè)比較分析11六、對該公司的總體評價及建議13(一)總體評價13(二)財務方面的建議13附表14參考文獻 23致謝 24 邯鄲職業(yè)技術學院經(jīng)濟系畢業(yè)設計宜賓五糧液股份有限公司營運能力分析經(jīng)濟系 涉外會計專業(yè) 學號：20076021071 姓名：吳迪財務報表是總括反映公司財務狀況、經(jīng)營成果的書面文件。它包括資產(chǎn)負債表

7、、利潤表、現(xiàn)金流量表及相關附表。任何單位、個人要全面了解公司的狀況，最直接、最便利的方式就是對公司的財務報表進行分析。財務報表分析有助于報表使用者對該公司做出正確的財務和經(jīng)營決策。一、公司簡介宜賓五糧液股份有限公司(以下簡稱本公司)是1997 年8 月19 日經(jīng)四川省人民政府以川府函(1997)295 號文批準，由四川省宜賓五糧液酒廠獨家發(fā)起，采取募集方式設立的股份有限公司，注冊資本37 9,596.672 萬元。五糧液集團有限公司位于“萬里長江第一城”中國四川省宜賓市北面的岷江之濱。其前身為五十年代初由幾家古傳釀酒作坊聯(lián)合組建而成的“中國專賣公司四川省宜賓酒廠”。1959年因其產(chǎn)品五糧液酒的

8、優(yōu)秀品質和聲譽而正式命名為“宜賓五糧液酒廠”。 從1985年起，原五糧液酒廠創(chuàng)造性地將歷史文化傳承與現(xiàn)代的科學運作相結合，從而取得了高速的發(fā)展。于1998年正式改制為“五糧液集團有限公司”。 從九五期間到2004年，公司創(chuàng)下了銷售收入平均增長26%的神奇速度。公司發(fā)展的主要戰(zhàn)略目標是：逐步提高高、中價位品牌的市場占有率，逐步降低低價位品牌的市場占有率，實施1+9+8品牌戰(zhàn)略（即1個世界性品牌、9個全國性品牌、8個區(qū)域性品牌），在70余個品牌中打造出18個重點品牌，承載40萬噸商品酒的銷售量規(guī)模。把五糧液集團有限公司建設成為集規(guī)?；F(xiàn)代化、集團化、國際化于一身的特大型企業(yè)。五糧液集團有限公司大

9、力實施“一業(yè)為主、多元發(fā)展”戰(zhàn)略，形成了以五糧液及其系列酒的生產(chǎn)經(jīng)營為主，同時生產(chǎn)經(jīng)營精密塑膠制品、成套小汽車模具、大中小高精尖注射和沖壓模具，以及生物工程、藥業(yè)、印刷、電子、物流運輸和相關服務業(yè)等多元發(fā)展，具有深厚企業(yè)文化的現(xiàn)代企業(yè)集團。2005年，公司實現(xiàn)銷售收入156.65億元。全年集團公司現(xiàn)有職工30000人，科技開發(fā)和生產(chǎn)經(jīng)營的建筑設施錯落有致地掩映在9平方公里的花園般廠區(qū)中。 五糧液集團有限公司的成名產(chǎn)品“五糧液酒”是濃香型白酒的杰出代表。她以高粱、大米、糯米、小麥和玉米五種糧食為原料，經(jīng)陳年老窖發(fā)酵、長年陳釀、精心勾兌而成。其五谷雜糧的特殊工藝，恰到好處地融合了五種糧食的精華，規(guī)

10、避了其他白酒用單一紅糧或兩三種糧食為原料，釀酒風味單一、口感欠佳的缺陷，形成了“香氣悠久、味醇厚、入口甘美、入喉凈爽、各味諧調、恰到好處、尤以酒味全面而著稱”的酒體風格，成為真正在環(huán)保的大自然中發(fā)酵的食品；其獨有的自然生態(tài)環(huán)境、600多年的明代古窖、五種糧食配方、釀造工藝、中庸品質、“十里酒城”等六大優(yōu)勢，成為當今酒類產(chǎn)品中出類拔萃的珍品。二、方法介紹（一）營運能力分析及意義1.營運能力分析的內容企業(yè)營運能力分析主要包括以下內容：（1）全部資產(chǎn)營運能力分析通過對總資產(chǎn)周轉率、總資產(chǎn)產(chǎn)值率、總資產(chǎn)收入率等指標的分析，了解總資產(chǎn)周轉的速度和總資產(chǎn)的利用效果，評價全部資產(chǎn)的營運能力。（2）流動資產(chǎn)營

11、運能力分析通過對流動資產(chǎn)周轉率、流動資產(chǎn)墊支周轉率等指標的分析，了解流動資產(chǎn)周轉的速度和流動資產(chǎn)的利用效果，評價流動資產(chǎn)的營運能力。（3） 固定資產(chǎn)營運能力分析通過對固定資產(chǎn)周轉率、固定資產(chǎn)產(chǎn)值率、固定資產(chǎn)收入率等指標的分析，了解固定資產(chǎn)周轉的速度和固定資產(chǎn)的利用效果，評價固定資產(chǎn)的營運能力。2.營運能力分析的意義營運能力是指企業(yè)利用現(xiàn)有資源創(chuàng)造效益的能力。即以較少的資金占用，在較短的時間獲得較多的財富。企業(yè)資產(chǎn)運營的狀況直接關系到資本增值的程度，同時也會對企業(yè)的盈利能力、償債能力構成影響。資產(chǎn)的營運效率越高，企業(yè)的獲利能力越強，償債能力也會越高。反之，資產(chǎn)營運效率越低，企業(yè)的獲利能力就越差，

12、償債能力就會越低。營運能力分析對企業(yè)財務狀況的穩(wěn)定和獲利能力的提高都有極其重要的意義。（1）通過對企業(yè)營運能力進行分析，有利于企業(yè)管理者更好的使用企業(yè)的各項經(jīng)濟資源合理配置經(jīng)濟資源，對經(jīng)營過程中不合理的資產(chǎn)進行重新組合，提高資產(chǎn)的利用效果，加快資金的周轉速度。（2）通過對企業(yè)營運能力進行分析，有利于企業(yè)投資者或潛在投資者判斷企業(yè)財務的安全性，更好的評價企業(yè)的價值創(chuàng)造能力。同時，也可以評價企業(yè)經(jīng)營者的經(jīng)營業(yè)績，發(fā)展經(jīng)營中存在的問題。當企業(yè)運用一定資產(chǎn)進行經(jīng)營時，才可能有收益的產(chǎn)生，資產(chǎn)的流動性越高，企業(yè)財務的安全性也就越高，從而預示著企業(yè)未來的收益會更好。（3）通過對企業(yè)營運能力進行分析，有利于

13、企業(yè)債權人判斷企業(yè)的償債能力和盈利能力，通過資產(chǎn)結構分析企業(yè)債權的物資保證程度，考察企業(yè)資產(chǎn)結構和和債務結構的合理性，保障債權人的合法權益。（二）指標體系介紹1.營運能力指標分析（1）全部資產(chǎn)營運能力分析總資產(chǎn)周轉率是評價企業(yè)全部資產(chǎn)營運能力的最有代表性的指標，它是指企業(yè)一定時期的營業(yè)收入凈額與全部資產(chǎn)平均余額之間的比例關系，反映企業(yè)總資產(chǎn)在一定時期內創(chuàng)造了多少營業(yè)收入或周轉率。其計算公式為：總資產(chǎn)周轉率（次數(shù)）=（2）流動資產(chǎn)營運能力分析對流動資產(chǎn)營運能力的分析，主要是通過對流動資產(chǎn)周轉率和流動資產(chǎn)墊支周轉率這兩個最有代表性的指標的分析來進行。流動資產(chǎn)周轉率流動資產(chǎn)周轉率是指企業(yè)一定時期的營

14、業(yè)收入凈額與流動資產(chǎn)平均余額的比例關系，是反映企業(yè)流動資產(chǎn)周轉速度和綜合利用效率的指標。其計算公式為：流動資產(chǎn)周轉率（次數(shù)）=根據(jù)流動資產(chǎn)周轉速度指標的經(jīng)濟內容和影響因素，可以將流動資產(chǎn)周轉率分解為：流動資產(chǎn)周轉率（次數(shù)）=流動資產(chǎn)墊支周轉率成本收入率流動資產(chǎn)墊支周轉率流動資產(chǎn)墊支周轉率是指企業(yè)一定時期的營業(yè)成本與流動資產(chǎn)平均余額的比例關系，它是反映企業(yè)流動資產(chǎn)墊支周轉速度的指標。其計算公式為：流動資產(chǎn)墊支周轉率（天數(shù)）=根據(jù)流動資產(chǎn)墊支周轉速度指標的經(jīng)濟內容和影響因素，可以將流動資產(chǎn)墊支周轉率指標分解為：流動資產(chǎn)墊支周=存貨周轉率存貨構成率2.固定資產(chǎn)營運能力分析 固定資產(chǎn)周轉率是評價企業(yè)固

15、定資產(chǎn)營運能力的最有代表性的指標，它是指企業(yè)一定時期的營業(yè)收入凈額與平均固定資產(chǎn)總值（或固定資產(chǎn)平均余額）的比例關系，反映了固定資產(chǎn)的周轉情況和運用效率。其計算公式為：固定資產(chǎn)周轉率（天數(shù)）= 根據(jù)固定資產(chǎn)周轉速度指標的經(jīng)濟內容和影響因素，可將固定資產(chǎn)周轉率指標分解為：固定資產(chǎn)周轉率（次數(shù)）=生產(chǎn)設備產(chǎn)出率生產(chǎn)設備構成率生產(chǎn)用固定資產(chǎn)構成率 三、五糧液集團營運能力分析（一）總資產(chǎn)周轉率1.數(shù)據(jù)分析企業(yè)總資產(chǎn)的營運能力集中表現(xiàn)在總資產(chǎn)的銷售水平上，因此，總資產(chǎn)周轉率可以用來分析企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。該比率越高說明企業(yè)全部資產(chǎn)進行經(jīng)營的成果越好，效率越高。反之，則說明該企業(yè)利用全部資產(chǎn)進行經(jīng)營的

16、效率越差，最終會影響企業(yè)的獲利能力。計算公式如下：總資產(chǎn)周轉率=銷售收入凈額/資產(chǎn)平均占用額總資產(chǎn)周轉率也可以用周轉天數(shù)來表示，即：總資產(chǎn)周轉率（天數(shù)）=根據(jù)五糧液集團六個季度的數(shù)據(jù)可知：表1 總資產(chǎn)周轉率財務指標2008-06-302008-09-302008-12-302009-03-312009-06-302009-09-30總資產(chǎn)周轉率0.260.370.520.120.250.35如圖1所示：圖1 2008年、2009年總資產(chǎn)周轉率變化趨勢2結果評價 通過2008-2009六個季度的總資產(chǎn)周轉率比較可以看出，2008年三個季度的總資產(chǎn)周轉率呈上漲趨勢，且較2009年三個季度的各期數(shù)值

17、較大；在2008年，09-30較06-30上漲0.11個百分點、12-30較09-30上漲0.15個百分點，說明在2008年度，五糧液集團的總資產(chǎn)周轉率在這三個季度里的增長率呈逐期上漲趨勢，在2009年中，03-31較06-30上漲0.13個百分點、09-30較06-30上漲0.1個百分點，說明在這三個季度中，總資產(chǎn)周轉率雖也呈上漲趨勢，但較2008年整體上漲趨勢有所下降，因此，企業(yè)應提高總資產(chǎn)的周轉速度。經(jīng)過上述分析反映出五糧液集團在2008年度的三個季度中的總資產(chǎn)周轉速度快，資產(chǎn)的管理水平較高，企業(yè)運用全部資產(chǎn)進行經(jīng)營的效率較高，而應加強2009年的三個季度的總資產(chǎn)周轉率的運轉，提高資產(chǎn)管

18、理水平。（二）流動資產(chǎn)周轉率1.數(shù)據(jù)分析（1）流動資產(chǎn)周轉率是指企業(yè)一定時期的營業(yè)收入凈額與流動資產(chǎn)平均余額的比例關系，是反映企業(yè)流動資產(chǎn)周轉速度和綜合利用效率的指標。其計算公式為：流動資產(chǎn)周轉率（次數(shù)）=（2）流動資產(chǎn)周轉率（次數(shù)）=流動資產(chǎn)墊支周轉率成本收入率根據(jù)五糧液集團六個季度的數(shù)據(jù)可知：表2 流動資產(chǎn)周轉率財務指標2008-06-302008-09-302008-12-302009-03-312009-06-302009-09-30流動資產(chǎn)周轉率1.191.680.690.160.691.14如圖2所示：圖2 2008年、2009年應收賬款周轉率變化趨勢2結果評價通過2008、200

19、9六個季度的流動資產(chǎn)周轉率的分析可以看出：2008-2009這六個季度的流動資產(chǎn)周轉率呈不穩(wěn)定變動趨勢；2008-09-30較2008-06-30增長0.49個百分點，2008-12-30較2008-09-30減少0.99個百分點，說明在08年的最后一個季度中，五糧液集團的可能沒有充分利用流動資產(chǎn)進行投資或經(jīng)營造成的結果，在2009的第一個季度，它的總資產(chǎn)周轉率較2008-12-30又減少0.53個百分點，說明在09年的第一季度，企業(yè)的情況并未好轉。但在2009年的三個季度中，五糧液集團的流動資產(chǎn)周轉率呈逐期上漲趨勢，且增長幅度較大，說明在2009年度三個季度里企業(yè)的情況有所好轉，企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營

20、利用效果較好這使企業(yè)償債能力和營業(yè)能力得以加強。（三）流動資產(chǎn)墊支周轉率1.數(shù)據(jù)分析流動資產(chǎn)墊支周轉率是指企業(yè)一定時期的營業(yè)成本與流動資產(chǎn)平均余額的比例關系，它是反映企業(yè)流動資產(chǎn)墊支周轉速度的指標。其計算公式為：流動資產(chǎn)墊支周轉率（天數(shù)）=根據(jù)流動資產(chǎn)墊支周轉速度指標的經(jīng)濟內容和影響因素，可以將流動資產(chǎn)墊支周轉率指標分解為：流動資產(chǎn)墊支周=存貨周轉率存貨構成率根據(jù)五糧液集團六個季度的數(shù)據(jù)可知:表3 五糧液股份有限公司2008年、2009年的存貨周轉率財務指標2008-06-302008-09-302008-12-302009-03-312009-06-302009-09-30流動資產(chǎn)墊支周轉率

21、0.030.0450.0170.00440.0180.040 2結果評價通過表格中五糧液集團這六個季度的的數(shù)據(jù)比較可以看出，它在這六個季度中的流動資產(chǎn)墊支周轉率呈不穩(wěn)定狀態(tài)，忽高忽低，說明可知應加速企業(yè)的存貨周轉率，存貨周轉率加快，流動資產(chǎn)墊支周轉率才能加速，此外，還應提高存貨與流動資產(chǎn)的比重。（四）固定資產(chǎn)營運能力分析1.數(shù)據(jù)分析 固定資產(chǎn)周轉率是評價企業(yè)固定資產(chǎn)營運能力的最有代表性的指標，它是指企業(yè)一定時期的營業(yè)收入凈額與平均固定資產(chǎn)總值（或固定資產(chǎn)平均余額）的比例關系，反映了固定資產(chǎn)的周轉情況和運用效率。其計算公式為：固定資產(chǎn)周轉率（天數(shù)）=表4 根據(jù)五糧液集團六個季度的數(shù)據(jù)可知：財務指

22、標2008-06-302008-09-302008-12-302009-03-312009-06-302009-09-30固定資產(chǎn)周轉率8.6312.2217.204.058.5712.26 圖4 2008、2009固定資產(chǎn)周轉率變化趨勢2結果評價通過上面的柱狀圖可以看出，五糧液集團在2008、2009這六個季度中各年的固定資產(chǎn)周轉率呈逐年上漲趨勢，在2008年的三個季度中，2008-09-30較2008-06-30的資產(chǎn)周轉率上升3.59個百分點，2008-12-30較2008-09-30上升4.98個百分點；在2009年的三個季度中，2009-06-30較2009-03-31上升4.52個

23、百分點，2009-09-30較2009-06-30上升3.69個百分點，通過分析可以看出，五糧液集團在2008這三個季度中的固定資產(chǎn)周轉率的增長幅度較2009年的三個季度上。四、五糧液歷年數(shù)據(jù)比較及分析結論（一）該企業(yè)歷年指標比較分析通過對五糧液集團2008、2009四個年度指標的柱狀圖比較分析，透析五糧液集團近幾年的營運能力情況和需改進的地方。1.總資產(chǎn)周轉率表1 五糧液集團2008年、2009年的總資產(chǎn)周轉率財務指標2008年2009年總資產(chǎn)周轉率1.150.72如圖1所示：圖1 五糧液集團2008、2009年總資產(chǎn)周轉率結果評論：通過2008年和2009年度的總資產(chǎn)周轉率比較可以看出，2

24、008年的總資產(chǎn)周轉率高于2009年的總資產(chǎn)周轉率，說明2008年五糧液集團總資產(chǎn)周轉速度快，資產(chǎn)的管理水平較高，企業(yè)運用全部資產(chǎn)進行經(jīng)營的效率較高。所以企業(yè)應提高2009年度總資產(chǎn)周轉率。2.流動資產(chǎn)周轉率表2 五糧液集團2008年、2009年的流動資產(chǎn)周轉率財務指標2008年2009年總資產(chǎn)周轉率2.891.58如圖2所示： 圖2 五糧液集團2008、2009年流動資產(chǎn)周轉率結果評論：根據(jù)五糧液集團2008年和2009年度的流動資產(chǎn)周轉率可以看出，2008年的流動資產(chǎn)周轉率要高于2009年的流動資產(chǎn)周轉率，說明2008年企業(yè)的企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營利用效果較好這使企業(yè)償債能力和營業(yè)能力得到加強。則2

25、009年五糧液集團應充分利用流動資產(chǎn)進行投資或經(jīng)營。3流動資產(chǎn)墊支周轉率表4 五糧液集團2008年、2009年的流動資產(chǎn)墊支周轉率財務指標2008年2009年流動資產(chǎn)墊支周轉率0.0220.017如圖3所示： 圖3 五糧液集團2008、2009年流動資產(chǎn)周轉率結果評論：通過上圖可以看出，五糧液集團2008年的流動資產(chǎn)墊支率遠遠低于2009年，說明2009年高企業(yè)的流動資產(chǎn)墊支情況相當不好，所以五糧液集團應在本年度加速企業(yè)的存貨周轉率，存貨周轉率加快，流動資產(chǎn)墊支周轉率才能加速，此外，還應提高存貨與流動資產(chǎn)的比重。4固定資產(chǎn)營運能力分析表5 五糧液集團2008年、2009年的固定資產(chǎn)周轉率財務指

26、標2008年2009年固定資產(chǎn)周轉率25.8810.20如圖4所示：圖4 五糧液集團2008、2009年固定資產(chǎn)周轉率比較結果評論：根據(jù)五糧液集團2008年和2009年的固定資產(chǎn)周轉率的數(shù)值比較可以看出，2008年的固定資產(chǎn)周轉率（次數(shù)）要高于2009年的固定資產(chǎn)周轉率（次數(shù)），說明該企業(yè)2008年較2009年的固定資產(chǎn)的利用效果好，資產(chǎn)經(jīng)營風險小，同時也表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當，固定資產(chǎn)結構合理。所以企業(yè)在2009年應注重提高固定資產(chǎn)周轉率（次數(shù)）。五、同類型企業(yè)比較分析五糧液集團屬于大型企業(yè)，我們在同類型、同規(guī)模的企業(yè)當中選擇了貴州茅臺集團作為比較分析的對象，以下是兩家企業(yè)營運能力指標的對

27、比分析。1總資產(chǎn)周轉率比較五糧液與茅臺2008年總資產(chǎn)周轉率比較11.562.830204060801五糧液茅臺 圖1 五糧液與茅臺2008年總資產(chǎn)周轉率比較通過比較分析可以看出，再2008年度，五糧液集團的總資產(chǎn)周轉率遠遠不如茅臺集團，相差甚遠，因此，說明五糧液集團在2008年的總資產(chǎn)周轉速度在同類行業(yè)的比較下，總資產(chǎn)周轉速度慢，資產(chǎn)的管理水平較低，企業(yè)運用全部資產(chǎn)進行經(jīng)營的效率較低。圖2 2009年五糧液與茅臺總資產(chǎn)周轉率比較 從上圖可以看出，五糧液集團在2009年的總資產(chǎn)周轉率比茅臺集團高于0.11個百分點，說明五糧液集團在2009年總資產(chǎn)使用效率較高，企業(yè)營運能力較強。2流動資產(chǎn)周轉率

28、比較2008年五糧液和茅臺流動資產(chǎn)周轉率0.80.810.820.830.840.850.861 五糧液茅臺圖3 2008年五糧液和茅臺流動資產(chǎn)周轉率比較從上圖可以看出，2008年五糧液集團的流動資產(chǎn)周轉率高于茅臺0.03個百分點，說明在2008年度，五糧液集團的流動資產(chǎn)的周轉速度、周轉次數(shù)較多，表明五糧液集團在本年度的流動資產(chǎn)利用效率較高。3存貨周轉率圖4 2008年五糧液和茅臺存貨周轉率比較 從上圖看出，2008年的五糧液存貨周轉率遠遠高于茅臺，高了近1.65個百分點，說明，五糧液集團在本年度的存貨周轉次數(shù)較多，存貨周轉天數(shù)較短，存貨周轉速度較快。圖5 2009年五糧液和茅臺存貨周轉率比較

29、從上圖可以看出，2009年五糧液的存貨周轉率高了茅臺0.6個百分點，說明五糧液集團在本年度存貨周轉次數(shù)較多，存貨周轉天數(shù)較短，存貨周轉速度較快。六、對該公司的總體評價及建議（一）總體策略宜賓五糧液集團的營運能力還是不錯的。但是介于目前國內酒類市場的競爭比較激烈，龍頭企業(yè)比較多，所以，五糧液股份有限公司還應在現(xiàn)在的基礎上充分提高警惕，充實企業(yè)內部結構，提高產(chǎn)品質量，完善內部管理結構，從而促使企業(yè)在激烈的市場競爭之下立于不敗之地。（二）財務方面的建議1.資產(chǎn)負債結構由資產(chǎn)負債表中財務數(shù)據(jù)可以明顯看出,宜賓五糧液股份有限公司在2008、2009年六個季度中資產(chǎn)金額基本處于增長趨勢，但是也存在一定的不

30、穩(wěn)定性，可以看出五糧液集團的償還債務能力一直在提升。再從資產(chǎn)負債整體結構來看,其金額在這六個季度保持相對穩(wěn)定，這對公司未來發(fā)展有很大好處。雖然在這六個季度中，五糧液集團的負債一直在減少，可是該公司還要增強公司的償債能力,使負債更大一步的減少,進而結合公司的財務狀況進行細心分析,斟酌,使五糧液集團的資產(chǎn)結構保持良好,促進其穩(wěn)定持續(xù)的發(fā)展,使財務狀況有進一步提高。2.存貨管理、應收賬款管理由資產(chǎn)負債表來看,五糧液集團的存貨和應收賬款從2008-03-31到2009-09-30的存貨和應收賬款均一度為0，說明在這六個季度中，五糧液集團沒有存貨，表明它的庫存為零，這有可能說明五糧液集團的銷售情況良好，

31、它的應收帳快為零說明在本六個季度中，五糧液集團不存在可收回款項，說明它存在的壞賬可能性較小。但五糧液集團也應在存貨和應收帳快的管理上提高重視，以防由于疏忽造成的損失。附表：五糧液資產(chǎn)負債表報告期200909302009063020090331200812312008093020080630報表類型母公司報表母公司報表母公司報表母公司報表母公司報表母公司報表資產(chǎn)流動資產(chǎn)貨幣資金28113623.08832664352.63617662304215108917.6204585276.8209306134.2短期投資000000短期投資跌價準備000000短期投資凈額000000應收票據(jù)000000

32、應收股利000352955414100應收利息010350005221000522100010810001081000應收帳款000000應收賬款凈額000000其他應收款000000其他應收款凈額163578388415477345341356913438128889606312699169571264251665內部應收款000000壞帳準備000000應收款項凈額163578388415477345341356913438128889606312699169571264251665預付帳款000000其它補貼款000000存貨000000存貨跌價準備000000存貨凈額000000待攤費

33、用000000待處理流動資產(chǎn)凈損失000000一年內到期的長期債權投資000000其它流動資產(chǎn)000000附屬企業(yè)往來000000內部往來000000流動資產(chǎn)合計166389750723814338874979796742503878012114755832341474638800長期投資長期股權投資786368464678446846463909323651385932365138568149603856814960長期債權投資000000其他長期投資000000長期投資合計000000長期投資減值準備000000長期投資凈額786368464678446846463909323651385

34、932365138568149603856814960合并價差000000股權投資差額000000固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)原價000000累計折舊000000固定資產(chǎn)凈值000000固定資產(chǎn)減值準備000000固定資產(chǎn)凈額20792615.7821450255.821507296.2822173628.8322405075.322796565.2工程物資000000在建工程000000在建工程減值準備000000在建工程凈額147532910.4127532910.4127532910.467572910.4381198840.7781198840.77待處理固定資產(chǎn)凈損失000000固定資產(chǎn)清理00

35、0000固定資產(chǎn)合計168325526.2148983166.2149040206.789746539.26103603916.1103995406無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)無形資產(chǎn)000000開辦費000000遞延資產(chǎn)000000長期待攤費用000000其他長期資產(chǎn)000000無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計53069523.653407259.8853744996.1654082732.4454533047.4854870783.76遞延稅項遞延稅項借項0000125125資產(chǎn)總計9748977203104285089599091905596904193304454905352825490320075負債及

36、股東權益流動負債短期借款000000應付票據(jù)000000應付帳款000000預收帳款000000代銷商品款000000應付工資6255381.656137648.576190490.686190318.540042910.3940042746.91應付福利費000000應付股利000000應交稅金23113051.1522578094.4744453336.1544443120.543402366.7344020844.51其他應交款000000其他應付款9101318221595236548500100001000013704558591370455859預提費用000000預計負債0000

37、00一年內到期的長期負債000000其他流動負債000000職工獎勵及福利基金000000國內票據(jù)結算000000流動負債合計939500254.81623952291100653826.85064343914539011361454519450長期負債長期借款000000應付債券000000長期應付款000000住房周轉金000000專項應付款000000其他長期負債000000長期負債合計000000遞延稅項貸項000000負債合計939500254.81623952291100653826.85064343914539011361454519450少數(shù)股東權益000000股東權益股本37

38、9596672037959667203795966720379596672037959667203795966720已歸還投資000000股本凈額379596672037959667203795966720379596672037959667203795966720資本公積金953203468.3953203468.3953203468.3953203468.3953203468.3953203468.3盈余公積金1079624176107962417610796241761079624176583880413.8583880413.8公益金000000未確認的投資損失000000未分配利潤2

39、980682584297576230331624574053162495241-1296416456-1297249978貨幣換算差額000000股東權益合計880947694888045566678991251769899128960540366341464035800624負債及股東權益總計9748977203104285089599091905596904193304454905352825490320075五糧液利潤表報告期2009 09 302009 06 302009 03 312008 12 312008 09 302008 06 30報表類型母公司報表母公司報表母公司報表母公司

40、報表母公司報表母公司報表一、主營業(yè)務收入7813825.85462310.42581266.2115910718238755.45816745折扣與折讓000000主營業(yè)務收入凈額7813825.85462310.42581266.2115910718238755.45816745主營業(yè)務成本220114.89146743.2673371.63293486.52220144.89146743.26主營業(yè)務稅金及附加111148.9277645.9136552.1206444.49117764.7783137.21二、主營業(yè)務利潤7482561.995237921.232471342.47110

41、91139.997900845.745586864.53其他業(yè)務利潤000000存貨跌價損失000000營業(yè)費用000000管理費用17203712.459291896.362576334.2910815567.976611749.175117669.41財務費用-67155.98-7535428.57-3382009.56-3368419.06-22782256.5-10554707.12三、營業(yè)利潤13061106.046500731.99-37835.847811500.594671136.130投資收益-2412569.77-2412569.7704951579121-929569.4

42、9-929569.49補貼收入000000營業(yè)外收入000000營業(yè)外支出000000以前年度損益調整000000營業(yè)外收支凈額000000四、利潤總額10648536.274088162.22-37835.8449593906223741566.642908044.69所得稅2662857.271022763.7601953000.15959403.55959403.55財政返還000000少數(shù)股東權益000000購買日前凈利潤000000未確認的投資損失000000五、凈利潤79856793065398.46-37835.8449574376222782163.091948641.14年初

43、未分配利潤000000調整以前年度損益000000盈余公積轉入000000住房周轉金轉入000000其他轉入000000六、可分配利潤000000提取法定盈余公積000000提取法定公益金000000職工獎金福利000000提取儲備基金000000提取企業(yè)發(fā)展基金000000七、可供股東分配的利潤000000應付優(yōu)先股股利000000提取任意盈余公積金000000應付普通股股利000000轉作股本的普通股股利000000八、未分配利潤000000五糧液現(xiàn)金流量表報告期200909302009063020090331200812312008093020080630報表類型母公司報表母公司報表母公

44、司報表母公司報表母公司報表母公司報表一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金8821823.136164610.732909030.811967910.258115562.156572921.86收取的租金000000收到的增值稅銷項稅額和退回的稅款000000收到的除增值稅以外的其他稅費返還000000收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金32617439.0919354528.9167416.9810715122.5711839931.3510547750.39經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計41439262.2225519139.642976447.7822683032.8219955493.

45、517120672.25購買商品接受勞務支付的現(xiàn)金19063.7511160.585416.74616.7400經(jīng)營租賃所支付的現(xiàn)金000000支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金10167631.493306035.471684500.2236238977.552606639.422003053.79支付的增值稅款000000支付的所得稅款000000支付的除增值稅所得稅以外的稅費000000支付的各項稅費32681974.3631223703.65368469.5754457101.6854035794.753063718.91支付的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金4425974.94081885.12086485649648.043075986.822719885.82經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計47294644.538622784.82267034.4996350344.0159718420.9457786658.52經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-5855382.28-13103645.16709413.29-73667311.19-39762927.44-40665986.27二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資所收到的現(xiàn)金000000取得投資收益所收到的現(xiàn)金35