私募股權(quán)投資基金概要(方源資本)

1、保密材料保密材料私募股權(quán)投資基金簡(jiǎn)介私募股權(quán)投資基金簡(jiǎn)介演講者：演講者： 趙辰寧趙辰寧方源資本方源資本 20102010年年4 4月月 1方 源 資 本 FountainVest Partners目錄目錄方源資本投資案例分享 宇星科技關(guān)于方源資本私募股權(quán)投資基金（私募股權(quán)投資基金（PEPE）簡(jiǎn)介）簡(jiǎn)介 2方 源 資 本 FountainVest Partners何為私募股權(quán)投資基金（何為私募股權(quán)投資基金（PEPE）及其分類）及其分類行業(yè)內(nèi)稱作行業(yè)內(nèi)稱作VCVC和和PEPE的基金有何區(qū)別？的基金有何區(qū)別？私募基金是以非公開方式、向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者私募基金是以非公開方式、向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人籌集資

2、金而設(shè)立的基金，它投資的大多或個(gè)人籌集資金而設(shè)立的基金，它投資的大多是尚未在市場(chǎng)上公開發(fā)行的公司股權(quán)。是尚未在市場(chǎng)上公開發(fā)行的公司股權(quán)。融融融資環(huán)節(jié)融資環(huán)節(jié)：通過(guò)私募而不是公募（向公眾公開募集，如上市公司）的形式從機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人手中獲得資金。投投管管退退投資環(huán)節(jié)投資環(huán)節(jié)：對(duì)投資對(duì)象進(jìn)行權(quán)益性投資。管理環(huán)節(jié)管理環(huán)節(jié)：通過(guò)各類方法使投資對(duì)象增值。退出環(huán)節(jié)退出環(huán)節(jié)：再擇機(jī)出售所持權(quán)益，實(shí)現(xiàn)收益。種子期種子期發(fā)展期發(fā)展期加速增長(zhǎng)期加速增長(zhǎng)期成熟增長(zhǎng)期成熟增長(zhǎng)期公司發(fā)展階段公司發(fā)展階段天使投資天使投資(Angel Investor/Seed)(Angel Investor/Seed)富有的個(gè)人投資富有

3、的個(gè)人投資者居多；投資金者居多；投資金額從幾十萬(wàn)到幾額從幾十萬(wàn)到幾百萬(wàn)美金百萬(wàn)美金風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)投資(Venture Capital)(Venture Capital)投資金額為幾百投資金額為幾百萬(wàn)美金萬(wàn)美金 / / 占小股占小股增長(zhǎng)型基金增長(zhǎng)型基金(Growth Fund)(Growth Fund)投資金額為幾千投資金額為幾千萬(wàn)美金萬(wàn)美金/ / 占小股占小股收購(gòu)基金收購(gòu)基金(Buy-out Fund)(Buy-out Fund)投資金額較大；投資金額較大；私有化已上市私有化已上市企業(yè)企業(yè)/ /收購(gòu)收購(gòu); ; 占占大股大股IPOIPOVenture CapitalVenture Capital(

4、VC)(VC)Private EquityPrivate Equity(PE)(PE) 3方 源 資 本 FountainVest PartnersPEPE的成立模式的成立模式xx xx 基金基金項(xiàng)目項(xiàng)目A A項(xiàng)目項(xiàng)目B B項(xiàng)目項(xiàng)目CC投投資資LP1LP1LP2LP2GP(xxGP(xx投資投資) )LP3LP3普遍收取普遍收取2%2%的年管理的年管理費(fèi)及費(fèi)及20%20%的基金分紅的基金分紅經(jīng)營(yíng)及管理經(jīng)營(yíng)及管理股份投資股份投資 普通合伙人（普通合伙人（GPGP） 普通合伙人發(fā)起設(shè)立有限合伙企業(yè)，其出資一般為總資金的1%。普通合伙人的權(quán)利包括 全權(quán)負(fù)責(zé)基金的使用、經(jīng)營(yíng)和管理 管理費(fèi)收取權(quán)，每年從

5、基金經(jīng)營(yíng)收入中提取相當(dāng)于基金總額約2%的管理費(fèi) 收益分配權(quán)，普通合伙人可以從收益中分得20%，其余出資者分得80% 有限合伙人有限合伙人 (LP)(LP)有限合伙人一般要出資99%。通常普通合伙人將出資額分成等額的一定數(shù)量的份數(shù)（例如50份），通過(guò)路演將該等份額賣給感興趣的機(jī)構(gòu)投資者。有限合伙人不參與有限合伙企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，其主要權(quán)利就是參與分紅。 在中國(guó)目前現(xiàn)行法律框架下私募產(chǎn)業(yè)投資基金通常采在中國(guó)目前現(xiàn)行法律框架下私募產(chǎn)業(yè)投資基金通常采用有限合伙模式用有限合伙模式 4方 源 資 本 FountainVest Partners中國(guó)資本市場(chǎng)中中國(guó)資本市場(chǎng)中PEPE機(jī)構(gòu)的成長(zhǎng)歷史機(jī)構(gòu)的成長(zhǎng)歷史互

6、聯(lián)網(wǎng)泡沫興起，為中國(guó)風(fēng)投市場(chǎng)帶來(lái)第一輪熱潮。新浪、網(wǎng)易、搜狐登陸納斯達(dá)克19992001200220062007至今階段一VC概念時(shí)代階段二跨國(guó)PE時(shí)代階段三風(fēng)云再起，本土PE優(yōu)勢(shì)增大時(shí)間（年）重要事件重要事件互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂，PE投資級(jí)后開始理性關(guān)注業(yè)績(jī)進(jìn)入2005年后，PE領(lǐng)域欣欣向榮，不斷出現(xiàn)重大的投資案例。攜程、蒙牛、盛大境外上市。商務(wù)部“10號(hào)文”凍結(jié)紅籌模式方源、厚樸等大型外資中國(guó)基金開始發(fā)力弘毅等人民幣PE投資機(jī)構(gòu)崛起深圳創(chuàng)業(yè)板推出中國(guó)中國(guó)PEPE的四路人馬的四路人馬國(guó)外獨(dú)立投資機(jī)構(gòu)：華平、凱雷、國(guó)外獨(dú)立投資機(jī)構(gòu)：華平、凱雷、TPGTPG、紅杉資本、紅杉資本、IDGIDG等等外資背

7、景國(guó)內(nèi)外資背景國(guó)內(nèi)PEPE：鼎輝、弘毅、中信資本、方源資本等：鼎輝、弘毅、中信資本、方源資本等投資銀行內(nèi)設(shè)的投資基金：高盛、大摩等投資銀行內(nèi)設(shè)的投資基金：高盛、大摩等本土投資機(jī)構(gòu)：本土投資機(jī)構(gòu)： 深創(chuàng)投、天堂硅谷等深創(chuàng)投、天堂硅谷等PEPE在中國(guó)走過(guò)近十年發(fā)展歷程，國(guó)外知名投資機(jī)構(gòu)紛紛進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)在中國(guó)走過(guò)近十年發(fā)展歷程，國(guó)外知名投資機(jī)構(gòu)紛紛進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)但是自但是自20032003年以來(lái)，國(guó)內(nèi)的私募股權(quán)基金憑借對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的熟悉、本土化的投資團(tuán)隊(duì)以及快速的決策機(jī)制，日益發(fā)展壯大，并逐漸開年以來(lái)，國(guó)內(nèi)的私募股權(quán)基金憑借對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的熟悉、本土化的投資團(tuán)隊(duì)以及快速的決策機(jī)制，日益發(fā)展壯大，并逐漸開始成

8、為市場(chǎng)主流始成為市場(chǎng)主流 資金規(guī)模資金規(guī)模決策機(jī)構(gòu)決策機(jī)構(gòu)/速度速度大大大大大大小小海外海外/ /慢慢國(guó)內(nèi)國(guó)內(nèi)/ /快快國(guó)內(nèi)國(guó)內(nèi)/ /快快多多多多多多少少海內(nèi)外資源海內(nèi)外資源海外海外/ /慢慢 5方 源 資 本 FountainVest PartnersPEPE投資項(xiàng)目運(yùn)作流程投資項(xiàng)目運(yùn)作流程 階段階段對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)和法律上全方位的盡職調(diào)查，設(shè)計(jì)合作的框架，測(cè)算投資收益 主要工作內(nèi)容主要工作內(nèi)容 定期參加各類行業(yè)論壇和展會(huì), 保持和中介機(jī)構(gòu)的溝通，了解行業(yè)動(dòng)態(tài) 通過(guò)各種渠道，找到有潛質(zhì)的企業(yè)進(jìn)行初步接洽，建立合作意向簽訂相關(guān)投資協(xié)議，出資，完成工商注冊(cè)變更等手續(xù)推進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)IPO或股

9、權(quán)轉(zhuǎn)讓，擇機(jī)拋售股票、套現(xiàn)按照公司章程中的法人治理結(jié)構(gòu)，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行輔導(dǎo)與監(jiān)控，定期參加投資公司董事會(huì)及其他重大會(huì)議1項(xiàng)目尋找項(xiàng)目尋找2投資分析投資分析3項(xiàng)目投資項(xiàng)目投資4項(xiàng)目管理項(xiàng)目管理5項(xiàng)目退出項(xiàng)目退出 6方 源 資 本 FountainVest PartnersPEPE投資決策關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)投資決策關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)第一步第一步 項(xiàng)目前期初審和初步調(diào)查項(xiàng)目前期初審和初步調(diào)查第二步第二步 盡職調(diào)查和投資委員會(huì)批準(zhǔn)盡職調(diào)查和投資委員會(huì)批準(zhǔn)第三步第三步 談判、簽署合同和完成交易談判、簽署合同和完成交易與目標(biāo)企業(yè)管理層初次會(huì)面，討論企業(yè)商業(yè)模式投資決策委員會(huì)初審?fù)ㄟ^(guò)，開始盡職調(diào)查簽訂保密協(xié)議，進(jìn)一步盡職

10、調(diào)查股權(quán)投資商業(yè)談判專業(yè)會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)審計(jì)完成股權(quán)投資交易審計(jì)報(bào)告誤差過(guò)大，放棄投資，通知目標(biāo)企業(yè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)報(bào)告放棄投資，通知目標(biāo)企業(yè)投資調(diào)研報(bào)告初稿放棄投資，通知目標(biāo)企業(yè)處理關(guān)鍵問(wèn)題投資研究報(bào)告正式稿放棄投資，通知目標(biāo)企業(yè)投資決策委員會(huì)審核投票通過(guò) 7方 源 資 本 FountainVest PartnersPEPE的退出途徑的退出途徑公開上市（公開上市（IPO)IPO)股權(quán)轉(zhuǎn)讓股權(quán)轉(zhuǎn)讓管理層回購(gòu)管理層回購(gòu) 此種方式是私募股權(quán)基金退出的最佳方式。 IPO是指私募股權(quán)基金通過(guò)被投資公司股份的公開上市，將擁有的私人權(quán)益轉(zhuǎn)換成公共股權(quán)，并在公開市場(chǎng)退出以實(shí)現(xiàn)資本增值。通過(guò)IPO，投資可以得到相當(dāng)好

11、的回報(bào)。 這類交易模式比較適合企業(yè)所處行業(yè)比較朝陽(yáng)、企業(yè)成長(zhǎng)性較好且具有一定盈利規(guī)模,但因種種原因不夠上市要求和條件或在短期之內(nèi)無(wú)法盡快上市的被投資企業(yè)。 股權(quán)轉(zhuǎn)讓可以通過(guò)自有的渠道完成,如促成不同投資機(jī)構(gòu)之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓,也可以借助專業(yè)機(jī)構(gòu)如投資銀行、證券公司的收購(gòu)和兼并部門完成。轉(zhuǎn)讓對(duì)象包括大型的國(guó)際戰(zhàn)略企業(yè)投資者。 在接受海外風(fēng)險(xiǎn)私募基金投資之后的企業(yè)成長(zhǎng)到一定規(guī)模后,管理層回購(gòu)將是退出的一種選擇。 同時(shí),由于目前國(guó)內(nèi)管理層通過(guò)信托等方式拓寬融資渠道,在不涉及國(guó)有資產(chǎn)前提下的管理層回購(gòu)將越來(lái)越盛行。 8方 源 資 本 FountainVest Partners為什么選擇為什么選擇PEPE投

12、資投資發(fā)展定位發(fā)展定位 企業(yè)發(fā)展中的常見(jiàn)問(wèn)題企業(yè)發(fā)展中的常見(jiàn)問(wèn)題 表現(xiàn)表現(xiàn) PE PE帶來(lái)附加價(jià)值帶來(lái)附加價(jià)值股權(quán)問(wèn)題股權(quán)問(wèn)題資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題財(cái)務(wù)問(wèn)題財(cái)務(wù)問(wèn)題團(tuán)隊(duì)建設(shè)團(tuán)隊(duì)建設(shè)缺乏明確、長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展目標(biāo)，缺乏明確細(xì)分的行業(yè)定位 股權(quán)結(jié)構(gòu)不理想，家族企業(yè)，缺乏有效的監(jiān)督機(jī)制,所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)界定不清資產(chǎn)負(fù)債率高，流動(dòng)資產(chǎn)不足，短貸長(zhǎng)投缺乏健全的財(cái)務(wù)制度和管理手段，缺乏合格的財(cái)務(wù)人員，財(cái)務(wù)工作未能在企業(yè)經(jīng)營(yíng)與管理中發(fā)揮出應(yīng)有的作用經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)單薄，員工激勵(lì)機(jī)制未形成，企業(yè)文化建設(shè)欠缺幫助企業(yè)制定長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展戰(zhàn)略與資本運(yùn)營(yíng)規(guī)劃，憑借豐富的國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，可為公司今后業(yè)務(wù)咨詢和上市計(jì)劃提供專業(yè)協(xié)助幫助

13、建立包括股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等制度在內(nèi)的現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)，使公司發(fā)揮最大經(jīng)營(yíng)績(jī)效，產(chǎn)生最大利益，使公司更透明化。私募股權(quán)融資具有投資期長(zhǎng)、增加資本金等好處，能為公司發(fā)展提供充裕的資金投資機(jī)構(gòu)在海內(nèi)外擁有的戰(zhàn)略資源和專家網(wǎng)絡(luò)，可以給企業(yè)帶來(lái)管理、技術(shù)、市場(chǎng)和其他需要的專業(yè)技能。 健全財(cái)務(wù)制度，規(guī)范會(huì)計(jì)行為 9方 源 資 本 FountainVest Partners目錄目錄方源資本投資案例分享方源資本投資案例分享 - - 宇星科技宇星科技關(guān)于方源資本私募股權(quán)投資基金（PE）簡(jiǎn)介 10方 源 資 本 FountainVest Partners投資案例投資案例- -宇星科技發(fā)展（深圳）有限公司宇

14、星科技發(fā)展（深圳）有限公司 宇星科技發(fā)展（深圳）有限公司成立于2002年3月，總部位于深圳市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園清華信息港，是一家從事環(huán)保行業(yè)的高科技領(lǐng)先企業(yè) 公司主要業(yè)務(wù)涵蓋：1. 1. 環(huán)境監(jiān)測(cè)領(lǐng)域環(huán)境監(jiān)測(cè)領(lǐng)域：提供全系列環(huán)境監(jiān)測(cè)產(chǎn)品，包括環(huán)境監(jiān)測(cè)監(jiān)控信息管理系統(tǒng)、污水在線監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、水質(zhì)在線自動(dòng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、煙氣在線監(jiān)測(cè)系統(tǒng)及空氣質(zhì)量監(jiān)測(cè)系統(tǒng)2. 2. 環(huán)境治理領(lǐng)域：環(huán)境治理領(lǐng)域：承接高科技環(huán)保處理工程，包括脫硫脫硝工程、污水處理工程、固體廢物處理工程及其他3. 3. 運(yùn)營(yíng)服務(wù)領(lǐng)域：運(yùn)營(yíng)服務(wù)領(lǐng)域：開展污染源在線監(jiān)測(cè)設(shè)施第三方運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，充分利用自身技術(shù)，運(yùn)營(yíng)本公司及其他公司生產(chǎn)的設(shè)備，使所運(yùn)營(yíng)的環(huán)境在

15、線監(jiān)測(cè)系統(tǒng)能夠提供穩(wěn)定、準(zhǔn)確、及時(shí)的監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)。 公司業(yè)務(wù)近年來(lái)迅猛發(fā)展，2007至2009年年均銷售額增長(zhǎng)超過(guò)50%，2009年凈利潤(rùn)超億元 公司在2010福布斯中國(guó)“潛力企業(yè)20強(qiáng)”中榮膺首位；同時(shí)連續(xù)兩年（2008、2009）被國(guó)際會(huì)計(jì)師德勤評(píng)為“德勤高科技、高成長(zhǎng)中國(guó)50強(qiáng)”企業(yè)公司簡(jiǎn)介公司簡(jiǎn)介 方源資本于2008年10月以可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股的形式向宇星科技投資四千萬(wàn)美金 認(rèn)股憑證：認(rèn)股憑證：方源資本同時(shí)獲得一部分的公司認(rèn)股憑證 董事席位：董事席位：投資完成后，方源資本取得公司五個(gè)董事席位中的一個(gè)席位及一個(gè)觀察員席位；幫助公司設(shè)立審計(jì)委員會(huì)、戰(zhàn)略委員會(huì)及薪酬委員會(huì)并在各委員會(huì)上任命一位董事 股

16、權(quán)激勵(lì)：股權(quán)激勵(lì)：方源資本與公司簽訂管理層激勵(lì)股權(quán)計(jì)劃，一旦公司達(dá)到設(shè)定的凈利潤(rùn)指標(biāo)，將向管理層發(fā)放適當(dāng)?shù)募?lì)股權(quán)投資條款投資條款 11方 源 資 本 FountainVest Partners投資過(guò)程投資過(guò)程前期準(zhǔn)備階段前期準(zhǔn)備階段中期執(zhí)行階段中期執(zhí)行階段后期收尾階段后期收尾階段攜手共進(jìn)、風(fēng)雨同舟攜手共進(jìn)、風(fēng)雨同舟20082008年年6 6月月2222日日20082008年年8 8月月7 7日日20082008年年1010月月9 9日日20082008年年1010月月3131日日至今至今-08年6月22日與公司創(chuàng)始人初次會(huì)面-通過(guò)公開資料及對(duì)行業(yè)專家進(jìn)行訪談，對(duì)公司基本情況和行業(yè)進(jìn)行初步盡職

17、調(diào)查，確定投資主題和主要風(fēng)險(xiǎn)-準(zhǔn)備投資條款書-08年8月7日與公司簽訂投資條款書-對(duì)公司業(yè)務(wù)進(jìn)行深入盡職調(diào)查，包括與公司高層及中層管理人員訪談，走訪了4個(gè)省市對(duì)9家公司客戶進(jìn)行訪談，并對(duì)公司的主要供應(yīng)商做了訪談等等-聘請(qǐng)咨詢公司對(duì)市場(chǎng)容量及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況作深入分析研究-聘請(qǐng)安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行財(cái)務(wù)盡職調(diào)查-聘請(qǐng)中倫經(jīng)通律師事務(wù)所進(jìn)行法律盡職調(diào)查-在對(duì)所有盡職調(diào)查結(jié)果滿意后，將開始最后的投資法律文件起草-就最終的投資條款及細(xì)節(jié)進(jìn)行談判（主要條款內(nèi)容與“投資條款書”中基本一致）-08年10月31日簽署最終法律文件-投資后恰逢全球金融危機(jī)全面爆發(fā)，公司08年第四季度業(yè)務(wù)受到較大沖擊。我們與公司積極溝通

18、，幫助公司克服困難，提高和完善內(nèi)部管理機(jī)制，成功應(yīng)對(duì)金融危機(jī)-積極幫助公司引入國(guó)際先進(jìn)的環(huán)保技術(shù)（加拿大環(huán)保企業(yè)、GE等等）-積極幫助公司準(zhǔn)備上市工作 12方 源 資 本 FountainVest Partners方源資本為投資企業(yè)帶來(lái)的增值方源資本為投資企業(yè)帶來(lái)的增值財(cái)務(wù)管理方面財(cái)務(wù)管理方面 設(shè)計(jì)并推動(dòng)了公司內(nèi)部月度財(cái)務(wù)報(bào)表制度，幫助企業(yè)更好地進(jìn)行精細(xì)化管理 幫助公司分析應(yīng)收賬款情況，并推動(dòng)建立應(yīng)收賬款預(yù)警和責(zé)任制度 幫助公司尋找合格的財(cái)務(wù)總監(jiān) 分析公司的資金需求，并就公司合理化的資本結(jié)構(gòu)提供建議 幫助公司與審計(jì)師進(jìn)行溝通，合理壓縮審計(jì)成本上市準(zhǔn)備方面上市準(zhǔn)備方面 幫助公司積極準(zhǔn)備上市工作

19、基于我們團(tuán)隊(duì)的投行背景，積極幫助公司挑選合適的IPO承銷商摩根士丹利和花旗銀行 幫助公司協(xié)調(diào)各IPO中介機(jī)構(gòu)的工作，努力按照既定的上市時(shí)間表完成各項(xiàng)工作業(yè)務(wù)發(fā)展方面業(yè)務(wù)發(fā)展方面 通過(guò)加拿大經(jīng)貿(mào)發(fā)展局（EDC，我們的投資人之一）安排了公司訪問(wèn)了10家加拿大環(huán)保技術(shù)領(lǐng)先企業(yè)，洽談合作事宜 向公司推薦了至少5家潛在的收購(gòu)兼并對(duì)象 幫助公司與GE洽談技術(shù)合作事宜 介紹引入世界銀行國(guó)際金融公司進(jìn)行戰(zhàn)略合作我們的價(jià)值我們的價(jià)值公司治理方面公司治理方面 從投資完成開始，每?jī)蓚€(gè)月召開一次董事會(huì)，討論公司各項(xiàng)重大事宜 完善了公司治理結(jié)構(gòu)：董事會(huì)下設(shè)立戰(zhàn)略委員會(huì)、薪酬委員會(huì)和審計(jì)委員會(huì) 13方 源 資 本 Fou

20、ntainVest Partners目錄目錄方源資本投資案例分享 -宇星科技關(guān)于方源資本關(guān)于方源資本私募股權(quán)投資基金（PE）簡(jiǎn)介 14方 源 資 本 FountainVest Partners關(guān)于方源資本關(guān)于方源資本方源資本簡(jiǎn)介方源資本簡(jiǎn)介方源資本優(yōu)勢(shì)方源資本優(yōu)勢(shì)基金規(guī)模：10億美元（只投資中國(guó)）單筆投資金額：3,000萬(wàn)美元起一般投資期限：57年主要股東：淡馬錫、加拿大社?；?、加拿大安大略教師退休基金團(tuán)隊(duì)背景：17個(gè)專業(yè)投資人員，團(tuán)隊(duì)的成員曾就職于高盛、瑞士信貸、淡馬錫、摩根大通、凱雷、貝恩資本、麥肯錫、普華永道、可口可樂(lè)等國(guó)際著名企業(yè)辦公地點(diǎn)：上海、香港最大規(guī)模的專注于投資中國(guó)企業(yè)的私募

21、股權(quán)投資基金之一靈活高效的本地化決策程序豐富的投資和資本市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)在幫助所投資企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展方面有多年的成功記錄與所投資企業(yè)密切合作，為其提供戰(zhàn)略、公司治理及資本市場(chǎng)等方面的協(xié)助，成為長(zhǎng)期的伙伴 15方 源 資 本 FountainVest Partners方源資本團(tuán)隊(duì)在資本市場(chǎng)運(yùn)作方面的經(jīng)驗(yàn)方源資本團(tuán)隊(duì)在資本市場(chǎng)運(yùn)作方面的經(jīng)驗(yàn)在國(guó)有企業(yè)方面在國(guó)有企業(yè)方面在民營(yíng)企業(yè)方面在民營(yíng)企業(yè)方面(增發(fā), 2004)(IPO, 2005)(IPO, 2005)在兼并收購(gòu)方面在兼并收購(gòu)方面(IPO, 2004)(IPO, 2002)(投資, 2000)(IPO, 1999)(IPO, 1997)(IPO, 19

22、97)(IPO, 1997)(投資, 2004) (IPO, 2005)(IPO, 2004)(IPO, 2001)ChinaRChinaR(與搜狐網(wǎng)合并, 2000)(收購(gòu)資產(chǎn), 1998, 1999, 2000, 2002 and 2003)(米塔爾收購(gòu), 2004)(TCL收購(gòu)其電視機(jī)業(yè)務(wù), 2004) 16方 源 資 本 FountainVest Partners方源資本方源資本團(tuán)隊(duì)過(guò)往投資項(xiàng)目概覽團(tuán)隊(duì)過(guò)往投資項(xiàng)目概覽注: *由方源資本投資的項(xiàng)目 * 投資銀團(tuán)的總投資金額地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)(1) 合生創(chuàng)展 全國(guó)領(lǐng)先的地產(chǎn)開發(fā)商之一2005年8月6300萬(wàn)美元(2) 綠城 華東地區(qū)領(lǐng)先的地產(chǎn)開發(fā)商2006年7月