證券法期末復習

1、一、名詞解釋：1、證券法：廣義的證券法是指一切與證券有關(guān)的法律規(guī)范的總稱，包括公法上和私法上的法律規(guī)范，前者如刑法中有關(guān)證券犯罪的規(guī)定，后者如民法、商法中有關(guān)證券的規(guī)定；狹義的證券法指專門調(diào)整證券關(guān)系的法律即專指調(diào)整和規(guī)范證券發(fā)行、證券交易、證券監(jiān)督管理關(guān)系及其他與證券相關(guān)關(guān)系的法律規(guī)范的總稱。一般意義上的證券法多指狹義的證券法。2、資本證券：資本證券是證明證券特有人對其投資享有收益分配請求權(quán)的有價證券。資本證券具有融資和獲取收益的雙重職能。通常所說的證券即狹義的證券僅指有價證券，尤其是有價證券中的資本證券。3、證券承銷：證券發(fā)行人委托有證券承銷資格的證券公司，通過協(xié)議方式，由證券公司代理證券

2、發(fā)行人向社會公眾投資人發(fā)行證券的一種法律行為。第二十八條發(fā)行人向不特定對象公開發(fā)行的證券，法律、行政法規(guī)規(guī)定應(yīng)當由證券公司承銷的，發(fā)行人應(yīng)當同證券公司簽訂承銷協(xié)議。證券承銷業(yè)務(wù)采取代銷或者包銷方式。證券代銷是指證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，在承銷期結(jié)束時，將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式。證券包銷是指證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購入或者在承銷期結(jié)束時將售后剩余證券全部自行購入的承銷方式。4、柜臺交易：是指在證券交易所以外的市場所進行的債券交易，又稱店頭交易或場外交易。5、第三市場：第三市場是非交易所會員在交易所以外從事大筆的在交易所上市的股票交易而形成的市場。換言之，是已上市卻在 證

3、券交易所之外進行交易的股票買賣市場。它是一種店外市場6、第四市場：許多機構(gòu)大投資者，進行上市股票和其他證券的交易，完全撇開經(jīng)紀商和交易所，直接與對方聯(lián)系，采用這種方式進行證券交易，形成了第四市場。7、證券上市：證券獲得批準，成為證券交易所交易對象的全部過程。8、證券交易所：證券集中交易提供場所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人。9、證券公司：證券公司是指依照公司法和證券法的規(guī)定設(shè)立的并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)審查批準而成立的專門經(jīng)營證券業(yè)務(wù)，具有獨立法人地位的有限責任公司或者股份有限公司。從證券經(jīng)營公司的功能分，可分為證券經(jīng)紀商、證券自營商和證券承銷商。證券經(jīng)紀商。即證券經(jīng)紀公司。

4、代理買賣證券的證券機構(gòu)，接受投資人委托、代為買賣證券，并收取一定手續(xù)費即傭金，如江海證券經(jīng)紀公司。證券自營商。即綜合型證券公司，除了證券經(jīng)紀公司的權(quán)限外，還可以自行買賣證券的證券機構(gòu)，它們資金雄厚，可直接進入交易所為自己買賣股票。如國泰君安證券。證券承銷商。以包銷或代銷形式幫助發(fā)行人發(fā)售證券的機構(gòu)。實際上，許多證券公司是兼營這3種業(yè)務(wù)的。按照各國現(xiàn)行的做法，證券交易所的會員公司均可在交易市場進行自營買賣，但專門以自營買賣為主的證券公司為數(shù)極少。10、有償增資發(fā)行: 有償增資發(fā)行是指已經(jīng)建立的股份公司在募集新股時，要求投資者以現(xiàn)金或?qū)嵨镄问劫徺I按股票面額或市場價格購買股票的一種增資方式。11、無

5、償增資發(fā)行時指股東無需繳付股款而取得新股的增資方法。通常此次股票的發(fā)行一般是贈送給原來的老股東，其目的并非直接籌資，而是為調(diào)整資本結(jié)構(gòu)或把積累資本化。無償增資發(fā)行股必須按照比率配與原股東。無償增資可分為積累轉(zhuǎn)增資和紅利轉(zhuǎn)增資。12、間接發(fā)行：證券發(fā)行人委托證券承銷機構(gòu)發(fā)行證券，并由證券承銷機構(gòu)辦理證券發(fā)行事宜，承擔證券發(fā)行風險的行為。13、證券清算：證券清算業(yè)務(wù)主要是指在每一營業(yè)日中每個證券經(jīng)營機構(gòu)成交的證券數(shù)量與價款分別予以軋抵，對證券和資金的應(yīng)收或應(yīng)付凈額進行計算的處理過程。14、證券交割：交割是結(jié)算過程中,投資者與證券商之間的資金結(jié)算。證券清算和證券交割的聯(lián)系和區(qū)別一、清算與交割的聯(lián)系1

6、.從時間發(fā)生及運作的次序來看，先清算后交割，清算是交割的基礎(chǔ)和保證，交割是清算的后續(xù)與完成。2.從內(nèi)容上看，清算與交割都分為證券與價款兩項。3.從處理方式來看，證券經(jīng)營機構(gòu)都是以交易所或清算機構(gòu)(如結(jié)算公司)為對手辦理清算與交割，即結(jié)算公司作為所有買方的賣方和所有賣方的買方，與之進行清算交割。二、清算與交割的區(qū)別1.兩者最根本的區(qū)別在于清算是對應(yīng)收應(yīng)付證券及價款的軋抵計算，其結(jié)果是確定應(yīng)收應(yīng)付凈額，而并不發(fā)生財產(chǎn)實際轉(zhuǎn)移；交割是對應(yīng)收應(yīng)付凈額(包括證券與價款)的交收，發(fā)生財產(chǎn)實際轉(zhuǎn)移(雖然有時不是實物形式)。2.從處理單位來看，清算一般以同一清算期內(nèi)證券經(jīng)營機構(gòu)的每一個交易席位作為一個清算單位

7、，即每個營業(yè)日對證券經(jīng)營機構(gòu)的每一個交易席位作一次清算；如果該證券經(jīng)營機構(gòu)擁有多個席位，則由證券經(jīng)營機構(gòu)再將相應(yīng)席位清算數(shù)據(jù)匯總后同結(jié)算公司集中辦理交割事宜二、簡答題1、直接發(fā)行和間接發(fā)行的比較。根據(jù)證券發(fā)行的方式不同，證券發(fā)行可以分為直接發(fā)行和間接發(fā)行。直接發(fā)行是指證券發(fā)行人不通過證券承銷機構(gòu)，而自行承擔證券發(fā)行風險，辦理證券發(fā)行事宜的發(fā)行方式。間接發(fā)行是指證券發(fā)行人委托證券承銷機構(gòu)發(fā)行證券，并由證券承銷機構(gòu)辦理證券發(fā)行事宜，承擔證券發(fā)行風險的發(fā)行方式。直接發(fā)行是指發(fā)行人不通過證券承銷機構(gòu)而自己發(fā)行證券的發(fā)行方式。（程序簡單，費用較少，籌資時間長，風險較大，缺乏監(jiān)管） 直接發(fā)行的弊端：由于證

8、券發(fā)行有較強的專業(yè)性和技術(shù)性要求，一方面發(fā)行人需承擔較高的發(fā)行失敗風險，另一方面不利于證券監(jiān)督機關(guān)對其發(fā)行行為進行監(jiān)管，難以發(fā)行及制止發(fā)行人的違法行為。 間接發(fā)行是指發(fā)行人委托專業(yè)的證券承銷機構(gòu)辦理發(fā)行事宜的發(fā)行方式。（籌資時間短，風險較小，成功把握大，有監(jiān)管，費用較高） 間接發(fā)行的優(yōu)點：一，專業(yè)的證券發(fā)行機構(gòu)具備較強的發(fā)行實力以及良好的發(fā)行經(jīng)驗，因而發(fā)行成功的可能性較直接發(fā)行要高；二，專業(yè)的證券發(fā)行機構(gòu)能夠從職業(yè)的角度對所出售的證券質(zhì)量進行一定程度的監(jiān)管，從而有利于保護投資者的合法權(quán)益。 缺點：對發(fā)行人而言，需要承擔較高的發(fā)行費用。2、場內(nèi)交易與場外交易的特點 場內(nèi)市場與場外市場最大的區(qū)別在

9、于，場內(nèi)市場是有標準的合約并被監(jiān)管，而場外交易往往只是交易雙方私下的協(xié)定，而正是因為不透明，場外市場在本輪金融危機中成為了眾矢之的。 但很多金融業(yè)人士認為場外交易還是有其存在的必要。場內(nèi)交易：有集中、固定的交易場所和固定的交易活動時間。證券交易所有固定的建筑物作為集中的交易大廳，大廳中設(shè)有專門的柜臺和座位，以及現(xiàn)代化的電信設(shè)備，可有效地進行各種上市證券的交易。各證券交易所都有固定的開盤時間和收盤時間。紐約、東京和倫敦這三個世界上最大的證券交易所的開市交易時間是互相連接的，從而形成了一個全球性交易圈。有嚴密的組織管理制度。在會員制交易所，只有取得交易所會員的資格，才能進入交易所進行證券交易。會員

10、必須遵守交易所的各項規(guī)定。在公司制交易所，只有經(jīng)過證券管理部門批準的證券商，才能進入交易所直接參加證券交易。上市證券必須符合一定條件并經(jīng)過批準。采用公開競價和雙向拍賣的方式進行交易。一般的商品拍賣，有眾多的買者，而僅有一個賣者，競爭只是在買者中間進行。交易所的證券拍賣則既有買者之間的競爭，又有賣者之間的競爭。采取這種交易方式，有利于形成公平合理的價格和保持場內(nèi)交易的穩(wěn)定。場外交易在市場組織結(jié)構(gòu)、管理結(jié)構(gòu)、交易方式、交易標的等諸多方面，都有自己鮮明特點。1場外交易沒有集中的交易場所。場外交易市場是由眾多企業(yè)、證券公司、投資公司以及普通投資者分別交易組成的，它基本屬于一個分散且無固定交易場所的無形

11、市場。證券交易不是由證券交易所等少數(shù)統(tǒng)一機構(gòu)組織完成的，而是由眾多投資者參與交易而實現(xiàn)的。在現(xiàn)代社會，場外交易更多地借助現(xiàn)代通訊技術(shù)和通訊網(wǎng)絡(luò)，但許多交易依然依賴著直接協(xié)商交易的原則。2場外交易是開放型交易。證券交易所交易是通過封閉市場完成的，投資者必須委托證券經(jīng)紀公司完成交易，而不得直接進入證券交易所大廳，更無法與交易對方當面協(xié)商交易。但場外市場是開放性市場，無論借助當面協(xié)商或者電話通訊等方式，投資者總可在某一價位上買進或者賣出所持證券。參加場外交易的主體并非完全是證券公司。投資者既可以委托證券公司代其買進或賣出證券，也可以自行尋找交易對方，還可以與證券公司進行直接交易，完全不受證券交易大廳

12、的地理或位置限制。3場外交易的證券品種多樣。證券交易所對上市證券規(guī)定嚴格的上市條件，并只接受符合嚴格條件的證券上市，能夠成為交易所交易品種的證券數(shù)量相對較少。場外交易的證券品種通常都是非上市證券，它們無須符合集中市場管理者發(fā)布的、嚴格的上市條件，故其數(shù)量龐大。與上市證券相比，場外交易的證券種類更加豐富、多樣。值得注意的是，非上市證券并非劣質(zhì)證券，有些證券只是因為證券發(fā)行人未申請上市而未進入證券交易所交易。在美國，股份公司發(fā)行的新股即通過場外交易進行轉(zhuǎn)讓，一些聯(lián)邦證券、地方政府債券和公司債券，也是通過場外交易方式進行轉(zhuǎn)讓的。4場外交易主要以協(xié)商定價方式成交。場內(nèi)交易依照集中競價原則確定證券交易價

13、格，即若干賣方和若干買方通過集合競價或連續(xù)競價，按照時間優(yōu)先和價格優(yōu)先的規(guī)則，確定每項買賣的成交價格。但場外交易是按照“一對一”方式確定證券價格的，成交價格取決于交易雙方協(xié)商一致。有些場合下，證券交易價格是由交易各方反復協(xié)商而確定價格的；有些場合下，證券價格雖是由一方掛牌出價的，但依然可根據(jù)市場情況以及交易對方的接受程度加以調(diào)整，依然存在著協(xié)商定價的機會。5場外交易采取特殊的交易管理結(jié)構(gòu)。在國外，場外交易是證券交易的重要的方式，場外交易市場也是巨大的。為了確保場外交易的健康發(fā)展，證券監(jiān)管機構(gòu)依然以特有的方式實施著間接監(jiān)管。一方面，通過劃定場外交易的具體范圍，避免“名為場外交易、實為場內(nèi)交易”現(xiàn)

14、象的出現(xiàn)；另方面，支持各種自律性組織實現(xiàn)對場外交易的監(jiān)管，鼓勵證券公司和各類證券業(yè)協(xié)會對場外交易實施監(jiān)管。雖然這種管理相對比較寬松，但絕非放棄對場外市場的監(jiān)管，場外交易市場也絕非無序發(fā)展。3、收購方式：要約收購與協(xié)議收購的差異 要約收購是指收購人向被收購的公司發(fā)出收購的公告，待被收購上市公司確認后，方可實行收購行為。它是各國證券市場最主要的收購形式，通過公開向全體股東發(fā)出要約，達到控制目標公司的目的。要約收購是一種特殊的證券交易行為，其標的為上市公司的全部依法發(fā)行的股份。協(xié)議收購是收購者在證券交易所之外以協(xié)商的方式與被收購公司的股東簽訂收購其股份的協(xié)議,從而達到控制該上市公司的目的。收購人可依

15、照法律、行政法規(guī)的規(guī)定同被收購公司的股東以協(xié)議方式進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓。要約收購與協(xié)議收購的區(qū)別主要表現(xiàn)在：   1、交易場地不同   要約收購只能通過證券交易所的證券交易進行，而協(xié)議收購則可以在證券交易所場外通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份的方式進行;   2、股份限制不同   要約收購在收購人持有上市公司發(fā)行在外的股份達到30%時，若繼續(xù)收購，須向被收購公司的全體股東發(fā)出收購要約，持有上市公司股份達到90%以上時，收購人負有強制性要約收購的義務(wù)。而協(xié)議收購的實施對持有股份的比例無限制; 

16、;  3、收購態(tài)度不同   協(xié)議收購是收購者與目標公司的控股股東或大股東本著友好協(xié)商的態(tài)度訂立合同收購股份以實現(xiàn)公司控制權(quán)的轉(zhuǎn)移，所以協(xié)議收購通常表現(xiàn)為善意的;要約收購的對象則是目標公司全體股東持有的股份，不需要征得目標公司的同意，因此要約收購又稱敵意收購。   4、收購對象的股權(quán)結(jié)構(gòu)不同   協(xié)議收購方大(相關(guān),行情)多選擇股權(quán)集中、存在控股股東的目標公司，以較少的協(xié)議次數(shù)、較低的成本獲得控制權(quán);而要約收購中收購傾向于選擇股權(quán)較為分散的公司，以降低收購難度。  &

17、#160;5、收購性質(zhì)不同   根據(jù)收購人收購的股份占該上市公司已發(fā)行股份的比例，上市公司收購可分為部分收購和全面收購兩種。部分收購是指試圖收購一家公司少于100%的股份而獲得對對該公司控制權(quán)的行為，它是公司收購的一種，與全面收購相對應(yīng)。   上市公司收購可以采取要約收購或協(xié)議收購的方式。要約收購是指收購者在目標公司的股權(quán)較為分散的情況下向全體股東發(fā)出要約，收購一定數(shù)量目標公司的股份，從而達到控制該公司的目的。協(xié)議收購是指在目標公司股權(quán)較為集中的情況下通過私下協(xié)商的形式與目標公司股東達成股權(quán)收購協(xié)議，以達到控制該公司的目的。4、證券監(jiān)

18、管:政府監(jiān)管與行業(yè)監(jiān)管的異同證券監(jiān)管（國家監(jiān)管和自律監(jiān)管） 統(tǒng)一監(jiān)管：國務(wù)院證券監(jiān)管機構(gòu)依照法律所賦予的職責，通過其在全國范圍內(nèi)的組織體系，對全國證券市場進行集中統(tǒng)一管理。 自律監(jiān)管：在國家對證券發(fā)行、交易活動實行統(tǒng)一監(jiān)管的前提下，依法設(shè)立證券業(yè)協(xié)會，對證券機構(gòu)實行自律性管理。 自律監(jiān)管的必要性：一，基于證券業(yè)技術(shù)性和規(guī)范性要求較高，引導證券協(xié)會對業(yè)內(nèi)進行積極的自律監(jiān)管，可以減少行政機關(guān)對證券行業(yè)的過度介入，達到方便管理的效果；二，證券業(yè)自我約束功能的發(fā)揮，可以使某些通過法令法規(guī)及行政管理所無法防治的違法行為得到有效遏制。  兩者的區(qū)別有：&#

19、160;  (1)性質(zhì)不同。政府監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管帶有行政管理的性質(zhì)；自律組織對證券市場的監(jiān)管則為行業(yè)自我監(jiān)管。     (2)監(jiān)管依據(jù)不同。政府監(jiān)管機構(gòu)依據(jù)國家的有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策來進行監(jiān)管；自律組織則是依據(jù)根據(jù)國家相關(guān)法律、法規(guī)和政策制定的章程、規(guī)則、細則、公約等對證券市場進行管理。     (3)監(jiān)管范圍不同。政府監(jiān)管機構(gòu)負責對全國范圍的證券業(yè)務(wù)活動進行監(jiān)管；自律組織則主要對會員進行監(jiān)管，自律組織中的交易所也對上市公司及市場上的交易活動進行監(jiān)管。  

20、60;  (4)監(jiān)管的具體內(nèi)容不同。政府監(jiān)管機構(gòu)主要是制定全國性證券法規(guī)，擬定監(jiān)管條例，監(jiān)管自律組織及證券經(jīng)營機構(gòu)、服務(wù)機構(gòu)，對重大違規(guī)案件進行查處，并可以和海外證券監(jiān)督管理機構(gòu)建立監(jiān)管合作機制，實施跨境監(jiān)督管理等；自律組織則主要是對其會員或上市公司及證券交易等進行一線監(jiān)管。     (5)兩者對違法違規(guī)者采用的處罰不同。政府監(jiān)管機構(gòu)可以對違法違規(guī)的證券經(jīng)營機構(gòu)等采取罰款、警告的處罰，對情節(jié)嚴重的可取消其從事某項或所有證券業(yè)務(wù)的資格，對違法違規(guī)的公司可以終止其發(fā)行、上市，并可將證券違法案件移送司法機關(guān)處理；自律組織對其會員或

21、上市公司的處罰較輕，包括將有關(guān)行為記入誠信信息庫、罰款、暫停直至取消會員資格等，對情節(jié)特別嚴重的可提請政府主管部門或司法機關(guān)處理。      兩者的聯(lián)系有：      (1)監(jiān)管目的一致，都是為了確保國家有關(guān)證券市場的法律、法規(guī)、規(guī)章和政策得到貫徹執(zhí)行，維護證券市場的“三公”原則，保護投資者的合法權(quán)益。     (2)自律組織在政府監(jiān)管機構(gòu)和證券市場之間起著橋梁和紐帶作用。自律組織為其會員提供了一個相互溝通、交流情況及意見的場

22、所，可以將會員面臨的困難、遇到的問題、對證券市場發(fā)展的意見和建議向政府監(jiān)管機構(gòu)反映，維護會員的合法權(quán)益，為政府監(jiān)管機構(gòu)提供決策參考。     (3)自律是對政府監(jiān)管的積極補充。自律組織可以對其會員開展法律、法規(guī)、政策的宣傳教育，對會員進行督導，促使會員提高規(guī)范化水平。政府監(jiān)管機構(gòu)充分發(fā)揮自律組織的作用，可以實現(xiàn)對證券業(yè)務(wù)活動多方面、多角度的檢查監(jiān)督。 (4)自律組織的設(shè)立需要政府監(jiān)管機構(gòu)的批準，其日常業(yè)務(wù)活動接受政府監(jiān)管機構(gòu)的指導、監(jiān)督和檢查。5、證券交易所組織形式的差異：公司制、會員制證券交易所是依據(jù)國家有關(guān)法律，經(jīng)政府證券主管機關(guān)

23、批準設(shè)立的集中進行證券交易的有形場所，證券交易所的組織形式有兩種，一種是會員制，一種是公司制。會員制證券交易所是不以營利為目的的法人。證券交易所的會員由證券公司等證券商組成，只有取得證券交易所會員資格之后，證券商才能在證券交易所參加交易。會員制證券交易所強調(diào)自治自律，自我管理，會員向證券交易所承擔的責任僅以繳納會費為限。由于會員制證券交易所不以營利為目的，因此收取的費用較低，證券商和投資者的負擔相應(yīng)地也較輕。在發(fā)生交易糾紛時，證券交易所不負賠償責任，由會員和買賣雙方自己解決。公司制證券交易所是由銀行、證券公司等作為股東組成，其組織結(jié)構(gòu)和有關(guān)的權(quán)利義務(wù)等法律關(guān)系均以公司法的規(guī)定為準。公司制證券交

24、易所以營利為目的，證券商的負擔較重，而且因其主要收入來自成交額傭金，為增加證券交易所自身的利益可能會人為制造證券投機行為，或者推波助瀾，擾亂證券市場。從我國證券市場尚處于初級階段的實際出發(fā)，為保證證券市場健康、穩(wěn)健發(fā)展，依照國務(wù)院批準發(fā)布的證券交易所管理辦法第三條的規(guī)定，目前我國的證券交易所是實行自律性管理的會員制的事業(yè)法人。6、證券評級制度：市場功能第一，證券評級有利于提高發(fā)行者的經(jīng)濟地位和社會知名度，從而能夠在一定程度上降低發(fā)行者的籌資費用，方便其證券的銷售和流通，吸引投資者踴躍投資。第二，證券評級可以節(jié)省廣大投資者對投資對象調(diào)查了解的時間和精力，從而有利于廣大投資者正確合理地選擇投資對象

25、與投資組合，提高投資的安全性和收益性。第三，證券經(jīng)紀商可利用評級結(jié)果作為投資決策的參考，并可為其顧客提供證券投資的咨詢服務(wù)。第四，投資公司、信托公司、保險公司以及財務(wù)公司等投資機構(gòu)可以利用評級和評級結(jié)果，有效地管理證券業(yè)務(wù)活動，及時地分散風險，提高證券投資收益。第五，證券評級有利于銀行的投資證券組合決策，特別是對中、小銀行，由于其市場調(diào)查能力有限，評級制度可為其投資決策提供依據(jù)，避免對證券質(zhì)量無底而可能帶來的投資風險。三、論述題1、證券法基本原則二、根據(jù)證券法的規(guī)定，我國證券法的基本原則包括以下內(nèi)容： 1保護投資者合法權(quán)益的原則。我國證券法將保護投資者的合法權(quán)益作為“立法宗旨”，這充分體現(xiàn)了保

26、護投資者合法權(quán)益的原則。 2公開、公平、公正原則。公開原則是指發(fā)行人發(fā)行證券時必須依法將與證券有關(guān)的一切真實情況向社會公布，以供投資者投資決策時參考。只有以公開為基礎(chǔ)，才能實現(xiàn)公平和公正。/證券發(fā)行人在發(fā)行證券前后，有義務(wù)按照法律規(guī)定的方式和程序向國家證券監(jiān)督機關(guān)、證券交易所和投資者提供或公開其符合法律規(guī)定的、有可能影響證券價格走勢的資料和信息。根據(jù)公開原則，必須公開與證券及其價格有關(guān)的各種信息，包括證券發(fā)行人本身情況，也包括與證券發(fā)行人有關(guān)的信息，如市場變動和投資風險等。公開原則的實現(xiàn)：證券發(fā)行之信息公開（信息的初期披露）、證券發(fā)行后之信息披露（信息的持續(xù)披露）公平原則是指在證券發(fā)行和交易活

27、動中，發(fā)行人、投資人、證券商和證券專業(yè)服務(wù)機構(gòu)的法律地位完全平等，其合法權(quán)益受到同等保護。只有實行公平原則，才能夠保護投資者尤其是中小投資者的利益，確立平等競爭的市場機制。證券市場應(yīng)當為各類投資者提供進行交易的同等機會；證券市場應(yīng)當為各類投資者提供接觸信息的同等機會；保證投資者按照已公布的相同規(guī)則進行交易。公正原則是指證券監(jiān)督管理部門以及其他有關(guān)部門在履行職責時，應(yīng)當依法行使職權(quán)，對一切從事證券發(fā)行和交易的市場主體給予公正的待遇。證券市場監(jiān)管者包括立法者、司法者和政府管理者，以及自律管理機構(gòu)；立法者必須合理確定各種證券市場行為評價制度；監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)在法律框架內(nèi)公正執(zhí)行法律，解決利益沖突與糾紛，避

28、免畸重畸輕的處理。 3平等、自愿、有償、誠實信用的原則。證券法第4條規(guī)定，證券發(fā)行、交易活動的當事人具有平等的法律地位，應(yīng)當遵守自愿、有償、誠實信用的原則。證券發(fā)行人應(yīng)當同等對待包括承銷商在內(nèi)的各中介機構(gòu)；各中介機構(gòu)應(yīng)當以公平競爭方式參加證券發(fā)行；證券發(fā)行人應(yīng)以誠信為原則進行信息披露；證券市場參與人應(yīng)善意從事證券市場活動，不得為牟取私利或損害他人利益，操縱市場、欺詐客戶或者散布虛假信息 4合法原則。證券法第5條規(guī)定，“證券的發(fā)行、交易活動，必須遵守法律、行政法規(guī)；禁止欺詐、內(nèi)幕交易和操縱證券市場的行為”。這體現(xiàn)了在證券市場上的一切發(fā)行和交易活動都必須具有合法性。 5分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的原則。證券法第6條明確規(guī)定，證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)、保險業(yè)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理。這一原則的目的在于禁止證券業(yè)與銀行業(yè)、信托業(yè)、保險業(yè)之間業(yè)務(wù)混合，禁止銀行、信托、保險等機構(gòu)從事高風險的證券業(yè)務(wù)，以利于實現(xiàn)金融業(yè)管理的規(guī)范化，降低銀行、信托和保險資金的風險。 6國家集中統(tǒng)一監(jiān)管與行業(yè)自律相結(jié)合的原則。證券法規(guī)定，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)依法對全國證券市場實行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理。國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)根據(jù)需要可以設(shè)立派出機構(gòu)，按照授權(quán)履行監(jiān)督管理職責。在國家對證券發(fā)行、交易活動實行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理的前提下，依法設(shè)立證券業(yè)協(xié)會，實行自律性管理。國家