金融資產(chǎn)終止確認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則研究

1、金融資產(chǎn)終止確認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則研究         10-12-01 11:27:00     作者：張金若 桑士俊    編輯：studa090420摘要：初始確認(rèn)與終止確認(rèn)研究的非對(duì)稱性，導(dǎo)致了IASB與FASB在金融危機(jī)之前發(fā)布的金融資產(chǎn)終止確認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則質(zhì)量低下，不能有效地約束資產(chǎn)轉(zhuǎn)移方選擇合理的會(huì)計(jì)政策，誘使發(fā)起人弱化證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。IASB與FASB現(xiàn)階段正在改進(jìn)的金融資產(chǎn)終止確認(rèn)準(zhǔn)則，雖然立足于資產(chǎn)定義，卻錯(cuò)誤地解釋

2、了獲取“未來經(jīng)濟(jì)利益”的方式，可能導(dǎo)致不合理的會(huì)計(jì)處理。改進(jìn)現(xiàn)行金融資產(chǎn)終止確認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，建議基于正確解讀資產(chǎn)定義，從完善概念框架與公允價(jià)值計(jì)量等層面入手。  關(guān)鍵詞：金融資產(chǎn)；終止確認(rèn)；金融合成分析法；后續(xù)涉入法；參與利益    一、問題的提出    資產(chǎn)證券化體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)分散與收益共享原則，但它在惠及更多利益群體的同時(shí)，也弱化了利益群體的責(zé)任意識(shí)。正是由于能夠成功地將不一定滿足終止確認(rèn)的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移按照終止確認(rèn)處理，才使得發(fā)起人在增強(qiáng)資產(chǎn)流動(dòng)性的同時(shí)也改善了財(cái)務(wù)報(bào)表的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，催生了從事更大規(guī)模資產(chǎn)證券化的熱情，更嚴(yán)重的是容易導(dǎo)致發(fā)起人在

3、最初取得資產(chǎn)時(shí)對(duì)資產(chǎn)的信用質(zhì)量不予充分重視，這些問題資產(chǎn)為次貸危機(jī)與金融危機(jī)爆發(fā)提供了土壤。2007年的次貸危機(jī)爆發(fā)之后，IASB與FASB敏銳地抓住了“公允價(jià)值”與“終止確認(rèn)”這兩個(gè)基本問題展開深入研究，以提高準(zhǔn)則質(zhì)量并應(yīng)對(duì)外界合理的或不合理的責(zé)難。公允價(jià)值一直是學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界關(guān)注的焦點(diǎn)，但是，對(duì)“終止確認(rèn)”不僅準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)未能給予足夠的關(guān)注，而且也未受到學(xué)術(shù)界的重視。科學(xué)且標(biāo)準(zhǔn)化的終止確認(rèn)規(guī)范，必將為金融資產(chǎn)證券化的健康發(fā)展豎起科學(xué)的“會(huì)計(jì)防護(hù)墻”，提高發(fā)起人資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，從源頭上解決次貸危機(jī)的“土壤”。為此，本文選擇金融資產(chǎn)終止確認(rèn)進(jìn)行深入研究。    二、初始確

4、認(rèn)與終止確認(rèn)研究的不對(duì)稱及其后果    (一)初始確認(rèn)與終止確認(rèn)研究的不對(duì)稱  1984年12月，F(xiàn)ASB在SFAC NO.5中明確指出：“確認(rèn)是將某一項(xiàng)目，作為一項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債、營業(yè)收入、費(fèi)用等等之類正式地記入或列入某一個(gè)體財(cái)務(wù)報(bào)表的過程”。確認(rèn)包括初始、后續(xù)和終止確認(rèn)。隨后，它進(jìn)一步提出了確認(rèn)一個(gè)項(xiàng)目和有關(guān)的信息必須滿足四個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：符合要素定義、具有相關(guān)的計(jì)量屬性予以充分可靠計(jì)量、信息是相關(guān)的、信息是可靠的。這四個(gè)標(biāo)準(zhǔn)明確了項(xiàng)目進(jìn)入財(cái)務(wù)報(bào)表的初始確認(rèn)的條件，但對(duì)于退出財(cái)務(wù)報(bào)表的終止確認(rèn)卻缺乏注意。因此，在概念框架層面就存在學(xué)者們關(guān)注的“資產(chǎn)的初始確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)

5、與終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)的非對(duì)稱性”。實(shí)際上，這種非對(duì)稱性不僅體現(xiàn)在資產(chǎn)上，其他會(huì)計(jì)要素也同樣存在。  由于在概念框架層面上一直沒有解決終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，其指引具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定的功能就無法發(fā)揮，具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在遇到終止確認(rèn)問題時(shí)只好分別提出一些具體的終止確認(rèn)方法，從而導(dǎo)致準(zhǔn)則與準(zhǔn)則之間的內(nèi)在不一致，降低了信息可比性，也降低了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的嚴(yán)肅性。關(guān)于金融資產(chǎn)終止確認(rèn)，F(xiàn)ASB與IASB都先后提出了幾種不同的會(huì)計(jì)處理方法，但效果都不甚理想。    (二)FASB金融資產(chǎn)終止確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)及效果分析  1FASB的“金融合成分析法與參與利益”為核心的終止確認(rèn)條件  資產(chǎn)證

6、券化業(yè)務(wù)開展之后，F(xiàn)ASB一直到1983年才出臺(tái)了SFAS No.77附有追索權(quán)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)移的報(bào)告，來規(guī)范會(huì)計(jì)主體應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)移終止確認(rèn)的時(shí)點(diǎn)選擇和具體會(huì)計(jì)處理。隨著資產(chǎn)證券化的迅速發(fā)展，F(xiàn)ASB又陸續(xù)出臺(tái)了SFAS 125、SFAS 140、SFAS 153與SFAS 166等規(guī)范發(fā)起人金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的終止確認(rèn)。在這些準(zhǔn)則中，F(xiàn)ASB立足于資產(chǎn)定義，結(jié)合業(yè)務(wù)特點(diǎn)，先后提出了幾種不同的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移終止確認(rèn)判斷標(biāo)準(zhǔn)。SFAS No.125以會(huì)計(jì)主體對(duì)應(yīng)收賬款控制權(quán)是否喪失作為終止確認(rèn)的主要標(biāo)準(zhǔn)，但僅能對(duì)應(yīng)收賬款的整體終止確認(rèn)，不符合金融資

7、產(chǎn)可分割的現(xiàn)實(shí)。40號(hào)改進(jìn)了125號(hào)提出的“金融合成分析法”，用于規(guī)范金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移終止確認(rèn)。它實(shí)際上是把資產(chǎn)定義的“控制權(quán)”與“資產(chǎn)證券業(yè)務(wù)安排中標(biāo)的資產(chǎn)池的可分割性”相結(jié)合，允許對(duì)金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移中符合條件的某部分資產(chǎn)終止確認(rèn)，其它部分則仍然保留在發(fā)起人賬上。  該方法的實(shí)施效果并不理想。發(fā)起人經(jīng)常通過巧妙的交易設(shè)計(jì)，將事實(shí)上不能終止確認(rèn)的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，設(shè)計(jì)為符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。為此，證券分析師在對(duì)這類公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析時(shí)，一般會(huì)將這些已經(jīng)表外處理的金融資產(chǎn)重新納入表內(nèi)。因此，F(xiàn)ASB在166號(hào)準(zhǔn)則中又提出了非常嚴(yán)格的“參與利益”(Partidpating int

8、erests)，作為金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移終止確認(rèn)的第二道門檻。如果滿足如下兩個(gè)條件的，發(fā)起人可將金融資產(chǎn)的一部分(或幾部分)按照銷售進(jìn)行會(huì)計(jì)報(bào)告，否則，只有當(dāng)全部的金融資產(chǎn)或金融資產(chǎn)整組的轉(zhuǎn)移滿足了終止確認(rèn)條件，才能按照銷售進(jìn)行會(huì)計(jì)報(bào)告：(1)轉(zhuǎn)移的金融資產(chǎn)的某部分(或幾部分)以及發(fā)起人繼續(xù)持有的任何部分，都必須是參與利益；(2)參與利益的轉(zhuǎn)移必須滿足發(fā)起人放棄控制權(quán)的條件。其中，參與利益是金融資產(chǎn)的一部分，它滿足：(1)每一個(gè)參與利益持有者按照相同的優(yōu)先權(quán)按比例享有(針對(duì)該金融資產(chǎn)的)所有權(quán)權(quán)利；(2)任何參與利益持有者沒有任何的追索權(quán)，任何參與利益都不是其他參與利益的從屬利益(subordinat

9、ion)；(3)不能賦予任何參與利益持有者享有比其他參與利益持有者更早的收到現(xiàn)金的權(quán)利，金融資產(chǎn)的所有現(xiàn)金流入都應(yīng)該按比例在所有的參與利益持有者之間進(jìn)行分配；(4)沒有任何一方有權(quán)對(duì)整個(gè)金融資產(chǎn)進(jìn)行擔(dān)保或交易。  2執(zhí)行困難與效果分析  (1)金融合成分析法  金融合成分析法提出之后，很多學(xué)者從各個(gè)角度所進(jìn)行的研究結(jié)論表明，它的執(zhí)行效果不佳。  其一，通常情況下，發(fā)起人會(huì)保留證券化資產(chǎn)的部分利益，繼續(xù)涉入被轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。但是，準(zhǔn)則允許發(fā)起人對(duì)金融資產(chǎn)的整體或某一部分，甚至是某一部分的一定比例進(jìn)行終止確認(rèn)。也就是說，發(fā)起人仍然可能終止確認(rèn)后續(xù)涉入的金融資產(chǎn)。但

10、是，準(zhǔn)則并沒有提供指南說明發(fā)起人涉入的程度大小與銷售會(huì)計(jì)處理的關(guān)系。Patrieia M.Dechow、Linda A.Myers、Catherine Shakespeare(2009)指出，實(shí)務(wù)中，幾乎所有公司都經(jīng)常能在保留重要風(fēng)險(xiǎn)的前提下，通過構(gòu)建交易，符合140號(hào)銷售會(huì)計(jì)規(guī)定。 其二，賬面價(jià)值分解過程的可靠性依賴于公允價(jià)值的可靠取得。公允價(jià)值估計(jì)過程的主觀性賦予了發(fā)起人高估留存資產(chǎn)公允價(jià)值的機(jī)會(huì)，從而低估已售資產(chǎn)賬面價(jià)值并高估已售資產(chǎn)銷售利得。Shakespeare(2004)對(duì)1997-1999年美國資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)管理當(dāng)局確實(shí)通過操縱留存

11、利益(Retained interests)的公允價(jià)值估計(jì)進(jìn)行盈余管理，滿足分析師的盈余預(yù)測。Karaoglu(2005)對(duì)1997年至2000年的銀行證券化數(shù)據(jù)進(jìn)行檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)銀行利用證券化交易實(shí)現(xiàn)利得，以滿足銀行資本金充足率管理要求和會(huì)計(jì)盈余管理要求。Dechow et al.(2005)檢驗(yàn)了收益表報(bào)告的證券化交易銷售利得、資產(chǎn)負(fù)債表報(bào)告的留存利益、根據(jù)SFAS 140號(hào)準(zhǔn)則在附注中披露的不利變化信息，作者認(rèn)為，發(fā)起人為了實(shí)現(xiàn)盈余管理目標(biāo)，確實(shí)操縱了用于估計(jì)留存利益公允價(jià)值所采用的假設(shè)。除了操縱證券化交易利得與損失，Patricia M.D

12、echow、Catherine Shakespeare(2009)發(fā)現(xiàn)管理當(dāng)局還通過操縱證券化交易的時(shí)間選擇，取得會(huì)計(jì)利益。  其三，隱性追索權(quán)對(duì)發(fā)起人終止確認(rèn)決策判斷的影響。采取隱性追索權(quán)是為了避免發(fā)起人在選擇銷售處理會(huì)計(jì)政策時(shí)違背會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。在缺乏合約規(guī)定的顯性追索權(quán)的情況下，發(fā)起人非常有可能采取隱性追索權(quán)，自愿為已經(jīng)轉(zhuǎn)移出去的資產(chǎn)提供信用擔(dān)保，以維持其良好的市場聲譽(yù)。如果存在隱性追索權(quán)，將影響銷售處理轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的合理性，并影響到轉(zhuǎn)移資產(chǎn)賬面價(jià)值總額在銷售處理部分與留存部分之間分?jǐn)偟臏?zhǔn)確性，從而影響銷售利得計(jì)量的準(zhǔn)確性。Gorton and Soulel

13、es(2005)的理論和證據(jù)支持了隱性追索權(quán)的存在事實(shí)，尤其是發(fā)起人和SPE重復(fù)博弈時(shí)。Flora F.Niu and Gordon D.Richardson(2006)采用1997-2003年進(jìn)行證券化業(yè)務(wù)并且能夠獲取相關(guān)信息的公司為樣本進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)從事資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的發(fā)起人，用終止確認(rèn)方式處理轉(zhuǎn)移資產(chǎn)時(shí)：(1)證券化引起的表外項(xiàng)目(簡稱OBS)風(fēng)險(xiǎn)與發(fā)起人權(quán)益系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是正相關(guān)的；(2)OBS與資產(chǎn)負(fù)債表列報(bào)的負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)是無差異的；(3)OBS價(jià)值越高，公司證券化利益與股票報(bào)酬的相關(guān)性就越低。作者由此認(rèn)為，市場認(rèn)為發(fā)起人不應(yīng)該按照銷售方式處理轉(zhuǎn)移資產(chǎn)

14、，并由此推定發(fā)起人可能確實(shí)存在隱性追索權(quán)。  (2)參與利益  FASB2009年提出的“參與利益”，是更嚴(yán)格的金融資產(chǎn)終止確認(rèn)條件。由于執(zhí)行時(shí)間短，本文無法觀察其執(zhí)行效果，但如果將出臺(tái)時(shí)機(jī)與“刻薄”的終止確認(rèn)條件相結(jié)合卻非常有意思。次貸危機(jī)后，F(xiàn)ASB遭受了多方的質(zhì)疑、批判，雖然SFAS 140沒有如SFAS 157那樣遭受了直接的攻擊，但是：SFAS 140的計(jì)量屬性主要是處于輿論焦點(diǎn)的“公允價(jià)值”；根據(jù)SFAS 140，實(shí)證研究已經(jīng)發(fā)現(xiàn)，大量從事證券化交易的發(fā)起人對(duì)轉(zhuǎn)移資產(chǎn)進(jìn)行終止確認(rèn)，而信息使用者將這些交易視為擔(dān)保融資；銷售會(huì)

15、計(jì)處理方法相對(duì)擔(dān)保融資，對(duì)發(fā)起人具有非常明顯的利益，更易誘使發(fā)起人弱化資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，進(jìn)一步滋生大量低質(zhì)量的資產(chǎn)池，用于證券化交易。為此，F(xiàn)ASB有動(dòng)力、也有壓力采取嚴(yán)格措施盡可能減少發(fā)起人終止確認(rèn)轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的機(jī)會(huì)。那么，在壓力和動(dòng)力面前，F(xiàn)ASB的決定是否合理?  例如，假設(shè)發(fā)起人ABC公司將預(yù)計(jì)三年分期等額到期的資產(chǎn)池1000萬美元轉(zhuǎn)移給不需要納入發(fā)起人ABC公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表的某特殊目的實(shí)體，特殊目的實(shí)體以這些標(biāo)的資產(chǎn)池為基礎(chǔ)發(fā)行了甲乙丙三種債券。合約規(guī)定，資產(chǎn)池最早的40現(xiàn)金流入首先用于償還甲債券的本息，之后的40現(xiàn)金流入再用于償還乙債券的本息，最終流人的20用于償還丙債券的

16、本息。發(fā)起人ABC公司持有了特殊目的實(shí)體發(fā)行的全部丙債券。據(jù)此安排，根據(jù)準(zhǔn)則，這三種債券都不是“參與利益”，則在轉(zhuǎn)移資產(chǎn)池當(dāng)天，ABC公司也就不能終止確認(rèn)。但是，隨著時(shí)間推移，根據(jù)資產(chǎn)池現(xiàn)金流入實(shí)際情況發(fā)現(xiàn)，甲乙兩種債券的本息順利償還完畢。如果此時(shí)不能對(duì)資產(chǎn)池的80終止確認(rèn)，顯然不符合交易的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)。由此看來，準(zhǔn)則缺乏對(duì)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的后續(xù)期間的會(huì)計(jì)處理進(jìn)行規(guī)范，是不完善的。    (三)IASCIASB關(guān)于金融資產(chǎn)終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)的研究  關(guān)于金融資產(chǎn)終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，IASCaASB于1998年、2000年、2004年等幾次修改了IAS 39金融工具：確認(rèn)與計(jì)量，

17、先后提出“風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬轉(zhuǎn)移法”、“后續(xù)涉入法”?！帮L(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬轉(zhuǎn)移法”起源于收入會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。但為什么后來又改為“后續(xù)涉入法”，后續(xù)涉入法又有哪些缺陷呢?  1“風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬轉(zhuǎn)移法”的批判  (1)“風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬轉(zhuǎn)移觀”與資產(chǎn)的定義不相一致  FASB發(fā)布7份概念公告的順序是有內(nèi)在邏輯依據(jù)的，要素的定義應(yīng)該有助于指導(dǎo)確認(rèn)和計(jì)量。資產(chǎn)的本質(zhì)是“主體擁有或控制的未來經(jīng)濟(jì)利益”。由此，“控制”應(yīng)該體現(xiàn)在資產(chǎn)的初始確認(rèn)、后續(xù)確認(rèn)和終止確認(rèn)中。如果采用其他標(biāo)準(zhǔn)判斷資產(chǎn)的初始確認(rèn)、后續(xù)確認(rèn)和終止確認(rèn)，則除非這種標(biāo)準(zhǔn)更易操作，并且不會(huì)違背“控制”的含義。對(duì)于資產(chǎn)證券化的標(biāo)的資產(chǎn)金融資產(chǎn)，是

18、可以分割成多個(gè)單位的，主體可以放棄其中某些單位的控制，而保留對(duì)另一些單位的控制，所以主體對(duì)這些資產(chǎn)的“風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬”并不適合“全部轉(zhuǎn)移或?qū)嵸|(zhì)性幾乎全部轉(zhuǎn)移”的判斷。  (2)“風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移觀”操作難度大  該方法需要識(shí)別、計(jì)量和全面權(quán)衡一項(xiàng)金融資產(chǎn)的眾多不同風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，各不相同的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的數(shù)量，因定義的不同而有所差異。是否可以識(shí)別每一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，是否每一項(xiàng)已經(jīng)識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬實(shí)質(zhì)上已經(jīng)放棄；是否風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬應(yīng)該進(jìn)行某種方式的對(duì)應(yīng)，然后為了估值而進(jìn)行組合；作為整體的資產(chǎn)如果能夠識(shí)別、計(jì)量其全部或主要的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，那么能否準(zhǔn)確地將這些風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬分?jǐn)傊练指盍说馁Y產(chǎn)各組成部分中?

19、這些問題都是準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)不明確界定的，但都對(duì)“風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬轉(zhuǎn)移”的正確應(yīng)用至關(guān)重要。  (3)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬法終止確認(rèn)金融資產(chǎn)將高度依賴于獲取這些資產(chǎn)的交易順序  在交易安排中，獲取資產(chǎn)的順序，不應(yīng)該影響到主體對(duì)資產(chǎn)的控制權(quán)的取得或放棄，因此也不應(yīng)該影響到主體確認(rèn)或終止確認(rèn)該資產(chǎn)。但是，風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬轉(zhuǎn)移法終止確認(rèn)金融資產(chǎn)，則受到獲取這些資產(chǎn)的交易順序的影響。例如，主體A最初獲得了一個(gè)金融資產(chǎn)組合的一項(xiàng)未分割從屬利益，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬轉(zhuǎn)移觀，它將把這項(xiàng)從屬利益確認(rèn)為一個(gè)單項(xiàng)資產(chǎn)。另一種情況，如果主體B最初獲得一組與主體A參與的金融資產(chǎn)組合一樣的金融資產(chǎn)組合，然后出售組合中主要利益而且繼

20、續(xù)持有與主體A持有的未分割利益相同的從屬利益，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬法，主體B可能被認(rèn)為保留了整個(gè)組合實(shí)質(zhì)上的所有風(fēng)險(xiǎn)，因此保留確認(rèn)全部資產(chǎn)并確認(rèn)相應(yīng)的負(fù)債，而主體A報(bào)告的財(cái)務(wù)狀況則大不相同，但是主體A在兩種交易安排中都是持有一項(xiàng)從屬利益。 2“后續(xù)涉入法”的思路  2004年，IASB發(fā)布了二次修訂的IAS 39，提出了“后續(xù)涉入法”，用于規(guī)范金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的會(huì)計(jì)處理。后續(xù)涉人法是對(duì)發(fā)起人在金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移之后，通過某種方式一定程度地繼續(xù)涉入被轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的會(huì)計(jì)規(guī)范。它保留了風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬以及控制這幾個(gè)主要概念，但明確指出：對(duì)于所有終止確認(rèn)的交易，對(duì)所有權(quán)上的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的評(píng)價(jià)要比對(duì)控制的轉(zhuǎn)移的

21、評(píng)價(jià)更加重要。  具體而言，不管金融資產(chǎn)是整體還是部分轉(zhuǎn)移，都需要根據(jù)兩個(gè)層次進(jìn)行依次判斷是否可以終止確認(rèn)。在第一個(gè)層次上，首先采用“風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬轉(zhuǎn)移法”，如果主體轉(zhuǎn)讓了一項(xiàng)金融資產(chǎn)，主體應(yīng)該判斷其是否轉(zhuǎn)讓了被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬。如果是，則終止確認(rèn)，否則，不能對(duì)資產(chǎn)終止確認(rèn)。如果主體既沒有轉(zhuǎn)讓也沒有保留被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，則進(jìn)入第二層次，采用“控制權(quán)法”判斷是否保留了對(duì)被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的控制。如果主體保留了控制，則主體應(yīng)該根據(jù)對(duì)被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)繼續(xù)涉入的程度繼續(xù)確認(rèn)該被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)；否則，主體應(yīng)該終止確認(rèn)。  可以看出，只有在第二層次的情況下，主體才需要

22、考慮到“后續(xù)涉入法”，第一層次下只需要應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬轉(zhuǎn)移法作為終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。  3“后續(xù)涉入法”的批判  本文認(rèn)為，后續(xù)涉入法至少存在如下問題需要進(jìn)一步明確。  第一，后續(xù)涉入法仍然側(cè)重于采用風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬轉(zhuǎn)移法，在確定風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬是否轉(zhuǎn)移時(shí)，IASB僅簡單的規(guī)定，主體應(yīng)該通過比較轉(zhuǎn)讓前后，因被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)凈現(xiàn)金流入的金額和時(shí)間安排的變化而承受的風(fēng)險(xiǎn)，以評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的轉(zhuǎn)移。然而，對(duì)于上文提出的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬轉(zhuǎn)移法的操作難題，IASB避而不談。  第二，IASB的后續(xù)涉入法在概念上存在著某些前后邏輯的混亂。IASB認(rèn)為，只有當(dāng)主體既沒有轉(zhuǎn)讓也沒有保留被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)所有權(quán)上

23、幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬時(shí)，才應(yīng)該判斷是否保留了對(duì)被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的控制，并且只有當(dāng)主體保留了控制時(shí)，主體才應(yīng)該根據(jù)對(duì)被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)繼續(xù)涉入的程度繼續(xù)確認(rèn)該被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)。但是，在什么情況下，主體既沒有轉(zhuǎn)讓也沒有保留被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬呢?本文認(rèn)為，任何資產(chǎn)，必有其風(fēng)險(xiǎn)和相應(yīng)的報(bào)酬，主體不可能既沒有轉(zhuǎn)讓也沒有保留被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬。否則，我們不禁要問：這些風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬到哪里去了?  主體對(duì)被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)繼續(xù)涉入的程度，是指主體承受的被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的程度。既然主體既沒有保留也沒有轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，又怎能再通過判斷主體承受的被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的程度，以確

24、定主體對(duì)被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)后續(xù)涉入的程度呢?  第三，不論后續(xù)涉入的程度大小，一律需要確認(rèn)后續(xù)涉入的財(cái)務(wù)影響，這與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的慣例存在沖突。或有事項(xiàng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則確立了處理不確定性事項(xiàng)的原則，會(huì)計(jì)主體并不需要對(duì)所有的或有事項(xiàng)進(jìn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)?；蛴惺马?xiàng)準(zhǔn)則規(guī)定，只有很可能導(dǎo)致未來經(jīng)濟(jì)利益流出的或有事項(xiàng)，才需要在財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債。那么，發(fā)起人在轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)之后，通過一定方式后續(xù)涉入被轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，例如通過擔(dān)保方式，并不意味著發(fā)起人很可能需要履行償付義務(wù)。確認(rèn)這類負(fù)債，與或有事項(xiàng)準(zhǔn)則存在不一致。       10-12-01 11:27:00  &

25、#160;  作者：張金若 桑士俊    編輯：studa090420三、金融資產(chǎn)終止確認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則研究的啟動(dòng)和思考    2005年4月，IASB與FASB初步打算對(duì)IAS 39和SFAS 140關(guān)于金融資產(chǎn)終止確認(rèn)進(jìn)行趨同研究，但是進(jìn)展非常緩慢。鑒于以下三方面的考慮，IASB與FASB在2009年加速了對(duì)終止確認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的研究：(1)終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)太復(fù)雜、且難以操作；(2)有些標(biāo)準(zhǔn)的解釋不夠清楚，只能依賴于同樣不成熟的美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；(3)在金融危機(jī)面前，G20等組織或個(gè)人對(duì)IASB與FASB

26、在危機(jī)中的作用提出了尖銳批評(píng)和期望。同年3月，IASB發(fā)布了終止確認(rèn)征求意見稿。    (一)IASB終止確認(rèn)ED的簡要內(nèi)容  在這份針對(duì)金融資產(chǎn)終止確認(rèn)的ED中，IASB提出，在滿足以下三個(gè)條件下，主體應(yīng)該對(duì)金融資產(chǎn)的一部分或金融資產(chǎn)組的一部分進(jìn)行終止確認(rèn)，并采用公允價(jià)值確認(rèn)金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移過程中取得的新資產(chǎn)或承擔(dān)的新負(fù)債：(1)該資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流的合約權(quán)利已經(jīng)到期；(2)主體轉(zhuǎn)移了該資產(chǎn)，并且沒有持續(xù)涉入該資產(chǎn)；或者(3)主體轉(zhuǎn)移了該資產(chǎn)，并且對(duì)該資產(chǎn)保留了持續(xù)涉入，但是轉(zhuǎn)入方有實(shí)際能力為了自身利益而再次轉(zhuǎn)移該資產(chǎn)。  這三個(gè)條件的執(zhí)行前提是資產(chǎn)可以劃分

27、為兩個(gè)或以上的組成部分，并且它們單獨(dú)具有可辨別的現(xiàn)金流，或者擁有整個(gè)資產(chǎn)或資產(chǎn)組現(xiàn)金流的合理份額。如果不能滿足這一前提條件，則當(dāng)主體轉(zhuǎn)移的是整體金融資產(chǎn)時(shí)，終止確認(rèn)條件為上述三個(gè)條件中的后面兩條。    (二)IASB終止確認(rèn)ED的評(píng)價(jià)  認(rèn)真對(duì)比ED的觀點(diǎn)與IAS 39有關(guān)規(guī)定可以看出，它在以下三方面保留了IAS 39的規(guī)定：(1)在報(bào)告主體層面上分析金融資產(chǎn)終止確認(rèn)和后續(xù)涉入問題，因此，如果報(bào)告主體是一個(gè)集團(tuán)，則主體應(yīng)該首先根據(jù)合并報(bào)表會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(包括特殊目的實(shí)體合并規(guī)范)將所有的附屬子公司合并，然后再分析終止確認(rèn)和后續(xù)涉入問題；(2)關(guān)于在

28、哪些情況下才能對(duì)被轉(zhuǎn)移的金融資產(chǎn)的一部分，而不是金融資產(chǎn)整體評(píng)估是否符合終止確認(rèn)，規(guī)定是一致的；(3)都應(yīng)用了“控制”作為終止確認(rèn)測試條件。因此，在很多情況下，是否終止確認(rèn)金融資產(chǎn)，IAS 39與ED可以得出相似的結(jié)論。  總體上，ED的觀點(diǎn)有所突破，但也有缺憾。  1立足于資產(chǎn)定義，從資產(chǎn)的接受者分析終止確認(rèn)，直接明了  相對(duì)于IAS 39，ED更加通俗易懂，不需要評(píng)估主體保留風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的程度。ED將“是否控制了經(jīng)濟(jì)利益或是否需要繼續(xù)流出經(jīng)濟(jì)利益”作為資產(chǎn)或負(fù)債終止確認(rèn)的判斷條件，放棄了“風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬轉(zhuǎn)移觀”。這表明IASB已經(jīng)放棄了繞開資產(chǎn)定

29、義探討終止確認(rèn)的做法，回到了從要素定義分析終止確認(rèn)這一基本邏輯思路，這遵循了概念框架“連貫、協(xié)調(diào)、內(nèi)在一致”的精髓，貫徹了“目標(biāo)信息質(zhì)量特征要素定義確認(rèn)與計(jì)量”的承前啟后關(guān)系。也體現(xiàn)了會(huì)計(jì)的對(duì)稱性原則，基于相同的邏輯思維分析初始確認(rèn)與終止確認(rèn)。  如同硬幣的兩面，一個(gè)主體的初始確認(rèn)就是另一主體的終止確認(rèn)，反之亦然。理論上，由于一項(xiàng)資產(chǎn)不能由兩個(gè)不同的會(huì)計(jì)主體同時(shí)擁有控制權(quán)，轉(zhuǎn)移方判斷是否放棄了資產(chǎn)的控制權(quán)與轉(zhuǎn)入方判斷是否取得了資產(chǎn)的控制權(quán)，應(yīng)該取得相同的結(jié)果。但由于交易已經(jīng)發(fā)生，從轉(zhuǎn)入方判斷是否取得資產(chǎn)的控制權(quán)可能更加直接明了。為此，ED提出的一個(gè)條件是轉(zhuǎn)入方是否實(shí)際上有能力從自身利

30、益出發(fā)再次轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)給獨(dú)立的第三方?！疤幹脵?quán)”是“控制權(quán)”的最主要條件，享有處置權(quán)也就表明擁有了控制權(quán)。與后續(xù)涉入法相比，該ED提出的終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)將重點(diǎn)置于“控制”，更易理解。 2終止確認(rèn)條件“轉(zhuǎn)入方具有實(shí)際能力基于自身利益轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)”的合理性分析  如何判斷轉(zhuǎn)入方是否實(shí)際上有能力從自身利益出發(fā)，將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給獨(dú)立的第三方呢?需要重點(diǎn)考慮以下幾個(gè)因素：第一，轉(zhuǎn)入方要有能力獲取資產(chǎn)的全部經(jīng)濟(jì)利益；第二，該資產(chǎn)的市場狀況是活躍還是非活躍；第三，經(jīng)濟(jì)約束，如果轉(zhuǎn)入方將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給第三方時(shí)需要承擔(dān)損失，可能會(huì)導(dǎo)致轉(zhuǎn)入方不具有實(shí)際能力進(jìn)行這種轉(zhuǎn)移。例如，轉(zhuǎn)出方持有的看跌期權(quán)或?qū)Y產(chǎn)的擔(dān)保，可能

31、限制轉(zhuǎn)入方處置資產(chǎn)的能力，除非轉(zhuǎn)入方基于活躍市場狀況能夠輕易獲取替代資產(chǎn)。因?yàn)檗D(zhuǎn)入方處置資產(chǎn)之后，轉(zhuǎn)出方一旦要求真正交割，轉(zhuǎn)入方需要有活躍市場獲取替代資產(chǎn)以滿足交割需求。  可以看出，這是一條非常嚴(yán)格的終止確認(rèn)條件。例如，在資產(chǎn)轉(zhuǎn)移用于證券化過程中，由于發(fā)起人通過為轉(zhuǎn)入方提供信用增級(jí)，享有了該資產(chǎn)的一部分現(xiàn)金流(例如，應(yīng)收賬款資產(chǎn)池的利息收入的10)，則轉(zhuǎn)入方將不能基于自身利益、在不受轉(zhuǎn)出方影響的前提下，將該資產(chǎn)再轉(zhuǎn)移給獨(dú)立的第三方，從而不能終止確認(rèn)該資產(chǎn)。也就是說，在這種嚴(yán)格條件下，即使轉(zhuǎn)移方僅僅是保留了一些風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬，仍然可能需要繼續(xù)對(duì)整個(gè)金融資產(chǎn)或金融資產(chǎn)組進(jìn)行確認(rèn)。這與后續(xù)涉入法不同，后者只是確認(rèn)后續(xù)涉入的部分。  但是，這種終止確認(rèn)條件與資產(chǎn)定義并不完全一致，與準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)對(duì)待固定資產(chǎn)、存貨等資產(chǎn)的終止確認(rèn)規(guī)范也不完全一致。具體而言，通過處置資產(chǎn)，是享有資產(chǎn)控制權(quán)從而獲取經(jīng)濟(jì)利益的途徑之一。但不是唯一途徑，也不是必要途徑。例如，企業(yè)擁有一項(xiàng)固定資產(chǎn)可以從事生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，由于種種原因，例如市場活躍程度不高，或者是生產(chǎn)依賴性，不應(yīng)該也不能對(duì)固定資產(chǎn)進(jìn)行處置，但這并不影響企業(yè)對(duì)該固定資產(chǎn)享有控制權(quán)的事實(shí)，不影響其獲取經(jīng)濟(jì)利益的能力。  因此，IASB采用轉(zhuǎn)入方是否具有實(shí)際能力基于自身利益轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)給