職稱財務(wù)管理復(fù)習(xí)題1

1、2010年職稱財務(wù)管理復(fù)習(xí)1一、單項選擇1.以股東財富最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)的缺點是（ ）。A上市公司難于應(yīng)用 B不考慮股東利益 C不考慮風(fēng)險 D非上市公司難于應(yīng)用2. 企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)的缺點是（ ）。    A. 過于理論化不易操作           B. 不考慮風(fēng)險與報酬關(guān)系    C. 不能規(guī)避企業(yè)的短期行為      

2、60;             D. 不考慮企業(yè)未來現(xiàn)金流量       3以下相關(guān)利益最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)的說法錯誤的是（ ）。 A.強調(diào)風(fēng)險與報酬的均衡 B.強調(diào)企業(yè)與債權(quán)人的關(guān)系 C.不能強調(diào)股東的首要地位 D.體現(xiàn)了合作共贏理念 4集權(quán)型財務(wù)管理體制的缺點是（  ）。A資源配置分散   B成本與風(fēng)險大 C沒有一體化管理優(yōu)勢  D所屬單位缺乏活力5. 分權(quán)型財務(wù)管理體制缺點是（

3、 ）。A.決策缺乏活力與彈性   B.不能充分利用信息資源 C. 缺乏全局觀念與意識  D. 決策缺乏制度保障6.集權(quán)程度較高，突出整體優(yōu)化，具有較強的戰(zhàn)略研究、實施功能和內(nèi)部關(guān)系協(xié)調(diào)能力的企業(yè)組織形式是指（ ）。A.U型組織 B. M型組織 C. H型組織 D.V型組織7.如果企業(yè)最高決策層的主要職能是戰(zhàn)略規(guī)劃和關(guān)系協(xié)調(diào)，這樣的企業(yè)組織形式為（ ）。A.U型組織 B.H型組織 C.M型組織 D.V型組織8.下列不屬于以相關(guān)者利益最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點的是（ ）。A.體現(xiàn)了合作共贏的價值理念B.有助于精確估算非上市公司價值C.本身是一個多元化、多層次的目標(biāo)體

4、系D.有利于克服管理上的片面性和短期行為9.下面不屬于財務(wù)預(yù)算內(nèi)容的是（ ）。A.現(xiàn)金預(yù)算 B.生產(chǎn)預(yù)算 C.預(yù)計利潤表 D.預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表10.與編制增量預(yù)算相比，編制零基預(yù)算的主要缺點是（ ）。A.可能不加分析地保留或接受原有成本支出B.可能使成本費用得不到有效控制造成預(yù)算上的浪費C.容易使不必要的開支合理化D.增加了預(yù)算編制的工作量，容易顧此失彼11某企業(yè)預(yù)算年度計劃以股本的10%向投資人分配利潤，并新增留存收益3200萬元。企業(yè)股本32000萬元，所得稅率20%，則該企業(yè)的凈利潤和目標(biāo)利潤分別是（  ）萬元。A8000；8000 B6400；8000 C8000；6000&#

5、160; D8000；160012.某企業(yè)預(yù)算年度計劃凈利潤為6400萬元，向投資人分配利潤為60%，所得稅率20%，則該企業(yè)分配利潤和和目標(biāo)利潤分別是（  ）萬元。 A3840；8000 B1600；2000 C800；8000  D8000；160013.某企業(yè)預(yù)計銷售額達(dá)到5個億，當(dāng)前銷售成本率為60%，銷售費用率為24%，初步測算的目標(biāo)利潤為8000萬元。公司現(xiàn)有資本平均總額為15000萬元，按照行業(yè)平均的投資回報率8%，確認(rèn)企業(yè)應(yīng)完成的目標(biāo)利潤為12000萬元，要完成12000萬元的目標(biāo)利潤，在收入不增加的條件下，銷售費用可以壓縮1000萬元，則該企業(yè)銷售成本率應(yīng)

6、調(diào)整為（  ）%。 A60% B50% C54%  D8%14某企業(yè)銷售額第一季度銷售額分別為：25萬元、30萬元、40萬元。貨款分三個月收回，具體收款比例為：當(dāng)月為45%；售后第一、二個月為35%和20%。估計4月份現(xiàn)金流入為38萬元，則3月末應(yīng)收賬款余額和4月份銷售額分別是（ ）萬元。 A.60；30 B.28；40 C.60；30 D.66；3015.關(guān)于預(yù)算執(zhí)行與考核，以下說法正確的是（）。A.預(yù)算執(zhí)行中有偏差應(yīng)及時調(diào)整 B.預(yù)算調(diào)整重點是妨礙預(yù)算完的所有事項 C. 企業(yè)正式下達(dá)執(zhí)行的預(yù)算一般不予調(diào)整 D.預(yù)算執(zhí)行結(jié)果由預(yù)算委員會承擔(dān)責(zé)任16.相對于發(fā)行股票而言，發(fā)

7、行公司債券籌資的優(yōu)點為（ ）。A.籌資風(fēng)險小 B.限制條款少 C.籌資額度大 D.資金成本低17. 下列項目不屬于短期籌資方式的是（ ）。 A.商業(yè)信用 B.留存收益 C.短期借款 D.保理業(yè)務(wù) 18.下列不屬于資本金管理原則的是（ ）。 A.資本確定原則 B.資本充實原則 C.資本維持原則 D.資本評估原則19.股份公司不可以回購股票的情況是指（ ）。 A.減少公司注冊資本 B.償還對外債務(wù)C.與持有本公司股票的其他公司合并 D.將股份獎勵給本公司的職工20.相對于負(fù)債購買設(shè)備而言，通過融資租賃方式取得設(shè)備的主要缺點是（ ）。A.限制條款多 B.籌資速度慢 C.資金成本高 D.財務(wù)風(fēng)險大21

8、. 一般而言作為戰(zhàn)略投資者的基本要求是（）。    A. 出于長期投資目的較長時期持有股票                   B. 有企業(yè)沒有的獨特資源    C. 有政府給予的政策支持          &

9、#160;      D. 能幫助企業(yè)負(fù)債融資    22. 以下各項中不屬于留存收益籌資特點的是（）。     A. 不用發(fā)生籌資費用         B. 能盡快形成生產(chǎn)能力     C. 維持公司的控制權(quán)分布        

10、              D. 籌資數(shù)額有限       23.以下各項中籌資限制條件較少的籌資方式是（ ）A.發(fā)行股票 B.長期借款 C.發(fā)行債券 D.融資租賃24甲企業(yè)上年度資產(chǎn)平均占用額為15000萬元，經(jīng)分析，其中不合理部分1000萬元，預(yù)計本年度銷售增長10%，資金周轉(zhuǎn)加速5%。則預(yù)測年度資金需要量為（ ）萬元。 A14000 B15000 C16000  D1643025、某公司發(fā)行

11、債券1萬張，每張面值1000元，票面利率為10%，發(fā)行價為991.02元，期限為4年，發(fā)行費率為4%，所得稅率為25%。則采用一般模式和貼現(xiàn)模式計算的資本成本分別為（ ）。A8%；5% B。7.9%；9% C8%；8% D。10%；4%26 認(rèn)股權(quán)證屬于金融工具，以下說法不對的是（）。    A. 有股票紅利收入        B. 有融資功能    C. 一種股票期權(quán)    

12、      D.  有內(nèi)在價值    27以下屬于可轉(zhuǎn)換債券籌資特點的是（）。A資本成本較高 B籌資不夠靈活C公司股票價格大幅上揚會降低公司股權(quán)籌資額 D具有證券期權(quán)性28.在邊際貢獻(xiàn)大于固定成本的情況下，下列措施中不利于降低企業(yè)復(fù)合風(fēng)險的有（）A.增加產(chǎn)品銷量 B. 提高產(chǎn)品單價 C.提高資產(chǎn)負(fù)債率 D.節(jié)約固定成本支出 28. 假設(shè)已獲利息倍數(shù)為3，不考慮其他因素的情況下，普通股每股收益的變動率相當(dāng)于息稅前利潤變動率的( )倍。 A.2 B.4 C.3 28. 已知財務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，企業(yè)

13、凈利潤為187.5萬元，所得稅率為25%，固定成本總額為750萬元，則該企業(yè)的息稅前利潤和經(jīng)營杠桿系數(shù)分別為 （ ）。 A.200;2 B.1.5;1.5 C.375;3 D. 750;1.529已知某企業(yè)2008年每股收益0.9元，普通股股數(shù)1000萬股，所得稅率為25%，變動成本率為40%，利息為1200萬元，銷售數(shù)量為10 000臺，則2009年財務(wù)杠桿系數(shù)是（ ）。A. 1.6 B.1.25 C.2 30某企業(yè)資產(chǎn)總額50萬元，負(fù)債的年平均利率為8%，資產(chǎn)負(fù)債率為50%，全年固定成本為8萬元，年稅后凈利潤6.7萬元，所得稅率為33%，則該企業(yè)的復(fù)合杠桿系數(shù)為（ ）。A2.5 B。2 C

14、。1.2 D。1.6731已知本期銷量為10 000件，固定成本為20 000元，息稅前利潤為0元，則該企業(yè)經(jīng)營杠桿系數(shù)為（ ）。A. 0 B.3 C. D.232.已知某公司2008年每股收益為0.2元 ，2009年每股收益降低100%，即說明2009年該公司每股收益為（ ）元。A80 B.0.2 C1  D033.已知某公司2008年每股收益為0.2元 ，2009年財務(wù)杠桿系數(shù)為1.37，則每股收益為零（即每股收益不為負(fù)），則該公司的息稅前利潤最大降幅為（ ）%。A80 B72.99 C100  D137 34.已知某公司2008年每股收益為0.2元 ，2009年財務(wù)杠

15、桿系數(shù)為1.37，每股收益降低100%，則該公司的息稅前利潤降幅為（ ）%。A80 B72.99 C100  D13735某公司債務(wù)價值為4000萬元，權(quán)益資本價值為6000萬元，債務(wù)資本平均利率8 %，權(quán)益資本為1.2，所得稅率為25%，市場平均收益率為10%，國債利率為6%。則該公司債務(wù)資本成本、權(quán)益資本成本和加權(quán)平均資金成本分別為（ ）。A8%；4%；10% B。6%；10%；16% C。6%；10。8%；8.88% D。6%；9%；4%36某公司企業(yè)總資產(chǎn)價值為1000萬元，債務(wù)資本價值為800萬元，息稅前利潤為400萬元，債務(wù)資本利率10%，權(quán)益資本為2，所得稅率為40%，

16、市場平均收益率為10%，國債利率為6%。則權(quán)益資本成本和權(quán)益資本價值分別為（ ）。A14%；1371 B。10%；1200 C18% ；1000 D。14%；80037. 下列各項中，不屬于投資項目現(xiàn)金流出量內(nèi)容的是（）。    A. 固定資產(chǎn)投資           B. 折舊與攤銷    C. 無形資產(chǎn)投資      

17、60;  D. 新增經(jīng)營成本    38.已知進(jìn)口設(shè)備的離岸價100萬美元，國際運費率為5%，國際運輸保險費率為3%，關(guān)稅率為12%，國內(nèi)運雜費率為1%，外匯牌價為1：8。則人民幣標(biāo)價的到岸價和進(jìn)口設(shè)備購置費分別為（ ）。A865.2；978.71 B。800；1000 C894.4；1000 D。800；120039.某投資項目的凈現(xiàn)值100萬元，折現(xiàn)率10%，項目計算期為3年，年等額凈回收額、項目計算期最小公倍數(shù)為6年的調(diào)整凈現(xiàn)值分別為（ ）。A40.21；70.42 B.50；70 C100；50  D42.21；50

18、40.某投資項目的凈現(xiàn)值100萬元，折現(xiàn)率10%，項目計算期為3年，年等額凈回收額、項目計算期最短為2年的調(diào)整凈現(xiàn)值分別為（ ）。A50；70 B. 40.21；69.78 C100；50  D42.21；5041.已知甲方案的凈現(xiàn)值是200萬元，項目計算期是15年；乙方案的項目計算期是10年，基準(zhǔn)折現(xiàn)率為12%，按最短計算期計算的甲方案的調(diào)整后的凈現(xiàn)值應(yīng)為（ ）。A.200（P/A，12%，10） B。200（P/A，12%，10）（P/A，12%，15）C200（A/P，12%，15） D。200（A/P，12%，15）（P/A，12%，10）42.投資項目的現(xiàn)金流入量不包括（

19、）。A營業(yè)收入 B.補貼收入 C回收流動資金  D折舊43.若某投資項目的建設(shè)期為零，則直接利用年金現(xiàn)值系數(shù)計算該項目內(nèi)部收益率指標(biāo)所要求的前提條件是（ ）。 A.投產(chǎn)后凈現(xiàn)金流量為普通年金形式 B.投產(chǎn)后凈現(xiàn)金流量為遞延年金形式 C.投產(chǎn)后各年的凈現(xiàn)金流量不相等 D.在建設(shè)起點沒有發(fā)生任何投資 44.已知某投資項目按14%折現(xiàn)率計算的凈現(xiàn)值大于零，按16%折現(xiàn)率計算的凈現(xiàn)值小于零，則該項目的內(nèi)部收益率肯定（ ）。A大于14%，小于16% B小于14% C等于15%  D大于16%45.已知某完整工業(yè)投資項目投產(chǎn)后第1到5年每年預(yù)計營業(yè)收入為200萬元，每年預(yù)計外

20、購材料燃料和動力為60萬元，工資及福利費為30萬元，其他費用為10萬元，每年的折舊費為20萬元，無形資產(chǎn)攤銷費為5萬元，適用的增值稅稅率為17%，城建稅稅率為7%，教育費附加率為3%。該企業(yè)不繳納營業(yè)稅和消費稅，則投產(chǎn)后1-5年各年的營業(yè)稅金及附加為()萬萬元。A.23.8 B.26.1846.若某投資項目的建設(shè)期為零，投產(chǎn)后凈現(xiàn)金流量為普通年金形式，項目計算期為10年，建設(shè)起點的一次投資額為100萬元，以內(nèi)部收益率為折現(xiàn)率計算出來的年金現(xiàn)值系數(shù)為5，則該項目的靜態(tài)投資回收期為()。A8 B.2 C1  D5 47.某企業(yè)急需一臺設(shè)備，購買價為10.5萬元，折舊年限為10年，預(yù)計凈殘

21、值為0.5萬元。若以經(jīng)營租賃方式租入，需每年支付2萬元租金，可連續(xù)租用10年?；鶞?zhǔn)折現(xiàn)率為10%，企業(yè)所得稅率為25%。則購買設(shè)備的折現(xiàn)總費用和租賃設(shè)備的折現(xiàn)總費用分別為（ ）。；9 B.8；9.22 ；8 D. 8.8；9.2248.公司擬投資一項目10萬元，投產(chǎn)后營業(yè)收入48000元，付現(xiàn)成本10000元，營業(yè)稅金及附加3000元，預(yù)計有效期5年，按直線法提折舊，無殘值，所得稅稅率為25%，這該項目（ ）。 A.靜態(tài)投資回收期3.2年 B.靜態(tài)投資回收期2.86年 C.投資利潤率16% D.投資利潤率11.25% 49. 如果某投資項目的相關(guān)評價指標(biāo)滿足以下關(guān)系:NPV0，NPV

22、R0，IRRic，PPn/2，則可以得出的結(jié)論是（）。     A. 該項目基本具備財務(wù)可行性             B. 該項目完全具備財務(wù)可行性     C. 該項目基本不具備財務(wù)可行性           D. 該項目完全不具備財務(wù)

23、可行性       50一個投資方案年收入300萬元，不含財務(wù)費用的總成本為200萬元，其中折舊75萬元，所得稅率為40%，則該方案有運營期年稅后現(xiàn)金流量凈額為（ ）萬元。A.90 B.139 C.135 D.54復(fù)習(xí)21.企業(yè)短期融資波動性流動資產(chǎn)，可以斷定企業(yè)融資戰(zhàn)略是（ ）。A.保守融資戰(zhàn)略 B.期限匹配融資戰(zhàn)略 C.激進(jìn)融資戰(zhàn)略 D.風(fēng)險融資戰(zhàn)略2.下列與保守融資戰(zhàn)略無關(guān)的是（ ）。A.流動性比率較高 B.成本大 C.風(fēng)險小 D.收益高3利用成本模型確定目標(biāo)現(xiàn)金余額計算成本總額的成本項目是指（ ）。A.管理成本 B.短缺成本 C. 持有

24、成本 D. 機(jī)會成本4.下列不屬于現(xiàn)行的資金集中管理模式的是（ ）。A.收支兩條線模式 B.財務(wù)公司模式 C.內(nèi)部銀行模式 D.結(jié)算中心模式5.下列與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期不相關(guān)的周轉(zhuǎn)期是指（ ）。A.存貨周轉(zhuǎn)期 B.流動資金周轉(zhuǎn)期 C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 D.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期6下列不屬于紙基支付工具導(dǎo)致的浮游期的是（ ）。A.郵寄浮游期 B.處理浮游期 C.結(jié)算浮游期 D.核對浮游期7. 下列不屬于現(xiàn)金支出管理的方面是（ ）。A.使用現(xiàn)金浮游量 B.透支 C.不使用零余額賬戶 D.現(xiàn)金流出與流入同步8. 銷售合同到期前，保理商將剩余未收款部分先預(yù)付給銷售商，一般不超過全部合同額的70%-90%，我們稱這種保理

25、是（ ）。 A.融資保理 B.明保理 C.暗保理 D.到期保理9. 最佳的保險儲備應(yīng)該是使缺貨損失與（ ）之和達(dá)到最低的保險儲備。 A.存貨的持有成本 B.保險儲備的持有成本 C.訂貨成本 D.保險儲備的取得成本10.某存貨年需求量3600個單位，每次訂貨成本625元，單位存貨年持有成本50元，保險儲備80個單位，交貨期天數(shù)為10。則該存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨批量和考慮保險儲備的再訂貨點是（ ）。 A300；180 B。300；80 C300；90 D。300；10011.下列各項中，不屬于建立存貨經(jīng)濟(jì)訂貨模型假設(shè)基礎(chǔ)的有（）A.存貨總需求量是已知常數(shù) B.訂貨提前期是常數(shù)C.單位貨物是常數(shù) D.貨物是

26、分批到達(dá)、分次入庫12下列不屬于商業(yè)信用的款項是（ ）。A.應(yīng)付工資 B.應(yīng)付股利 C.短期借款 D. 預(yù)收貨款13某企業(yè)固定資產(chǎn)為800萬元，永久性流動資產(chǎn)為200萬元，波動性流動資產(chǎn)為200萬元。已知長期負(fù)債和權(quán)益性資本可提供的資金為900萬元。則該企業(yè)采取的是（ ）。A配合型融資政策 B。激進(jìn)型融資政策 C。穩(wěn)健型融資政策 D。無法判斷14某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，全年的現(xiàn)金需要量為600萬元，每次轉(zhuǎn)換有價證券的固定成本為100元，有價證券的年利率為12%，其年轉(zhuǎn)換成本是（ ）。A5000 B。6000 C。7000 D。800015. 某企業(yè)按年利率10%向銀行入期限為1年的借款10

27、00萬元，按照貼現(xiàn)法付息，該項貸款的實際利率為( )。A. 10% B. 8% C. 12% D. 11.11%16. 某企業(yè)2009年12月底的應(yīng)收賬款為400萬元，信用條件為n/40，過去三個月的賒銷情況為：10月份250萬元，11月份200萬元，12月份300萬元，則應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款平均逾期天數(shù)為（ ）。A.60；60 B.36；30 C.48；8 D.66；3017.某企業(yè)銷售額第一季度銷售額分別為：25萬元、30萬元、40萬元。貨款分四個月收回，具體收款比例為：當(dāng)月和次月為5%，40%；售后第二、三個月為35%和20%。已知4月份銷售額為50萬元。則3月末應(yīng)收賬款余額合計和

28、估計4月份現(xiàn)金流入分別是（ ）萬元。；34 B.60；30 C.60；30 D.66；3018.某企業(yè)計劃生產(chǎn)與銷售C產(chǎn)品1000件，目標(biāo)利潤總額為18500元，完全成本總額為38500元，適用的消費稅率為5%，運用目標(biāo)利潤法測算的該單位產(chǎn)品價格為（ ）元。A.40 B.58 C.50 D.6019某企業(yè)計劃生產(chǎn)與銷售D產(chǎn)品10000件，單位變動成本為200元，計劃期固定成本總額為375000元，成本利潤率為20%，適用的消費稅率為5%，則該單位產(chǎn)品價格為（ ）元。A.340 B.300 C.350 D.30620某企業(yè)生產(chǎn)與銷售D產(chǎn)品，設(shè)計生產(chǎn)能力10000件，單位變動成本200元，計劃期固

29、定成本總額為375000元，成本利潤率為20%，適用的消費稅率為5%。假定計劃期有一額外訂單訂購該產(chǎn)品，單價285元，企業(yè)有剩余生產(chǎn)能力，則可以接受該訂單的單位產(chǎn)品價格為（ ）元。A.240 B.258 C.250 21.某企業(yè)生產(chǎn)銷售F產(chǎn)品，2009年前三個季度中，實際銷售價格和銷售數(shù)量分別是：第一季度銷售數(shù)量為4850件，銷售價格450元；第二季度銷售數(shù)量為4350臺，銷售價格520元；第三季度銷售數(shù)量為4713件，銷售價格507元，則該企業(yè)該產(chǎn)品需求彈性系數(shù)是（ ）。A.-3 B.-2 C.-5 D.-122.下列不屬于酌量性固定成本的是（ ）。 A.廣告費 B.職工培訓(xùn)費 C.管理人員

30、的基本工資 D.新產(chǎn)品研發(fā)費用23.下列不屬于約束性固定成本的是（ ）。A.廣告費 B.管理人員基本工資 C.保險費 D.房屋租金24.在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個固定不變的基數(shù)，當(dāng)業(yè)務(wù)量超出這個范圍其成本隨著業(yè)務(wù)量呈正比例增長的成本是指（ ）。 A.半固定成本 B.半變動成本 C.曲線變動成本 D.延期變動成本25.在有一定初始量基礎(chǔ)上，其成本隨著業(yè)務(wù)量呈正比例增長的成本是指（ ）。 A.半固定成本 B.半變動成本 C.曲線變動成本 D.延期變動成本26.下列關(guān)于成本差異表達(dá)正確的是（ ）。A. 成本差異=實際產(chǎn)量的實際成本-標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)量的實際成本B. 成本差異=實際產(chǎn)量的實際成本-標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)量的標(biāo)準(zhǔn)成

31、本C. 成本差異=實際產(chǎn)量的實際成本-實際產(chǎn)量的標(biāo)準(zhǔn)成本D.成本差異=標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)量的實際成本-實際產(chǎn)量的標(biāo)準(zhǔn)成本27.作業(yè)成本管理中成本節(jié)約的途徑錯誤的是（ ）。 A.作業(yè)消除 B.作業(yè)選擇 C.作業(yè)減少 D.作業(yè)增加28.在下列股利分配政策中，能保持股利與收益之間一定的比例關(guān)系，并體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、無盈不分原則的是（）。A. 固定股利支付率政策 B.固定或穩(wěn)定增長股利政策C. 剩余股利政策 D.低正常股利加額外股利政策29.在確定企業(yè)的收益分配政策時，應(yīng)當(dāng)考慮相關(guān)因素的影響，其中“資本保全約束”屬于（）。A.股東因素 B.公司因素 C.法律因素 D.債務(wù)契約因素  30.在下列各

32、項中，能夠增加普通股股票發(fā)行在外股數(shù)，但不改變公司資本結(jié)構(gòu)的行為是（ ）。A.支付現(xiàn)金股利 B.增發(fā)普通股 C.股票分割 D.股票回購31如果上市公司以其應(yīng)付票據(jù)作為股利支付給股東，則這種股利的方式稱為（）。A.現(xiàn)金股利 B.股票股利 C.財產(chǎn)股利 D.負(fù)債股利32某企業(yè)在選擇股利政策時，以代理成本和外部融資成本之和最小化為標(biāo)準(zhǔn)。該企業(yè)所依據(jù)的股利理論是（ ）。 A.“在手之鳥”理論 B信號傳遞理論 C. MM理論 D代理理論 33.在下列各項中，不增加普通股股票發(fā)行在外股數(shù)，但導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率提高的行為是（ ）。A.支付現(xiàn)金股利 B.增發(fā)普通股 C.股票分割 D.股票回購3

33、4.在下列公司中，通常適合采用固定股利政策的是（）A.收益顯著增長的公司 B.經(jīng)營比較穩(wěn)定的公司 C.財務(wù)風(fēng)險較高的公司 D.投資機(jī)會較多的公司35在下列各項中，計算結(jié)果等于股利支付率的是（ ）。 A.每股收益除以每股股利 B每股股利除以每股收益 C.每股股利除以每股市價 D每股收益除以每股市價 36.甲公司是一家上市公司，2008年3月31日普通股4000萬股，每股市價25元，每股收益2元；甲公司準(zhǔn)備用現(xiàn)金按照每股市價25元回購800萬股股票，且公司凈利潤與市盈率（市盈率=市價/每股收益）保持不變，則股票回購之后的每股收益和每股市價是（ ）。A2；25 B。2；31.5 C。2.5；31.2

34、5 D。2.5；2537.甲公司是一家上市公司，2008年股東權(quán)益項目構(gòu)成如下：普通股4000萬股，每股面值1元，計4000萬元；資本公積500萬元；留存收益9500萬元。假定甲公司發(fā)放10%的股票股利，計算完成分紅方案后的股本和留存收益的數(shù)額是（ ）。A4400；9100 B。4000；9100 C。400；9100 D、4400；950038甲公司2006年初發(fā)行在外普通股股數(shù)10 000萬股，2006年4月1日新發(fā)行4500萬股，11月1日回收1500萬股，2006年實現(xiàn)凈利潤6000萬元，其基本每股收益為（ ）。A0.37 B。0.46 C。0.5 D。0.939某公司今年與上年相比，

35、銷售收入增長10%，凈利潤增長8%，資產(chǎn)總額增加12%，負(fù)債總額增加9%，可以判斷該公司凈資產(chǎn)收益率比上年（ ）。 A.下降 B.上升 C.持平 D.無法確定40. 某企業(yè)去年的營業(yè)凈利率為6.2%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.8；今年的營業(yè)凈利率為6.4%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.46%。若兩年的資產(chǎn)負(fù)債率相同，今年的凈資產(chǎn)收益率比去年的變化趨勢為（ ）。 A.下降 B.上升 C.持平 D.無法確定41.企業(yè)價格100元（含稅）的商品打7折銷售，成本價（含稅）為60元，所得稅率為25%。則企業(yè)銷售利潤和所得稅是（ ）。；2.14 B.40；8 C.40；2 D.8；8 42.企業(yè)價格100元（含稅）的商品打7折

36、銷售，成本價（含稅）為60元，增值稅率和所得稅率分別為17%和25%。則企業(yè)應(yīng)交增值稅和所得稅是（ ）。；10 B.2；8 ；2.14 ；843.購物滿100元送30元商品。成本價為銷售價格的60%，增值稅率為17%，則企業(yè)應(yīng)交增值稅為（ ）元。A.6.8 B.7.56 C.17 D.844.購物滿100元送30元商品（商場為保證讓利顧客，30元商品不含個人所得稅）。贈送的30元商品根據(jù)個人所得稅法規(guī)定，由商場代顧客代扣代繳個人所得稅，該稅由商場負(fù)擔(dān)。個人所得稅率為20%，則商場代扣代繳個人所得稅為（ ）元。A.6.8 B.7.5 C.17 D.845.某企業(yè)2009年營業(yè)收入為480萬元，則

37、該企業(yè)2009年全年達(dá)到最大限額稅前列支的業(yè)務(wù)招待費和稅前扣除額分別為（ ）萬元。A.4；2.4 B.4；3 C.4；2 D.5；346.某公司發(fā)行在外的普通股為20000萬股，每股市價30元。假設(shè)有2000萬元的留存收益可供分配，發(fā)放現(xiàn)金股利每股0.1元，如某股東原持有上市公司5%股份，則該投資人應(yīng)繳納的個人所得稅為（ ）萬元。A.20 B.10 C.30 D.5047.某公司發(fā)行在外的普通股為20000萬股，每股市價30元。假設(shè)有4000萬元的留存收益可供分配，公司擬發(fā)放股票股利10%，股票面值1元，共2000萬股，另外按分配之前的股數(shù)發(fā)放現(xiàn)金每股0.1元，如某股東原持有該上市公司5%股份

38、，則該投資人應(yīng)繳納的個人所得稅為（ ）萬元。A.40 B.30 C.20 D.5048.某企業(yè)為了提高產(chǎn)品的知名度決定向災(zāi)區(qū)捐贈1200萬元，企業(yè)當(dāng)年利潤總額為10000萬元，所得稅率為25%，則直接捐贈和公益性捐贈分別應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅為（ ）萬元。A.2500;2200 B.300;0 C.300;2500 D.2500;30049.某企業(yè)2003虧損300萬元，2004年-2007年每年均有盈利，其總額為250萬元，2008年虧損50萬元，2009年盈利200萬元，企業(yè)所得稅率25%，則該企業(yè)2009年應(yīng)繳納的所得稅為（ ）萬元。A.25 B.37.5 C.30 D.3550.某企業(yè)20

39、03虧損300萬元，2004年-2008年每年均有盈利，其總額為320萬元，其中2008年盈利70萬元，2009年盈利200萬元，企業(yè)所得稅率25%，則該企業(yè)2008年應(yīng)繳納的所得稅為（ ）萬元。A.2 B.7 C.3 D.5二、計算題 1. A公司是一個生產(chǎn)和銷售通訊器材的股份公司。假設(shè)該公司使用的所得稅稅率為25%。對于明年的預(yù)算出現(xiàn)三種意見：第一方案：維持目前的生產(chǎn)和財務(wù)政策。預(yù)計銷售45000件，售價為240元/件，單位變動成本為200元，固定成本為120萬元。公司的資本結(jié)構(gòu)為400萬元負(fù)債（利息率為5%），普通股20萬股。第二方案：更新設(shè)備并用負(fù)債籌資。預(yù)計更新設(shè)備需投資600萬元，

40、生產(chǎn)和銷售量不會變化，但單位變動成本將降低至180元/件，固定成本將增加至150萬元。借款籌資600萬元，預(yù)計新增借款的利率為6.25%。第三方案：更新設(shè)備并用股權(quán)籌資。更新設(shè)備的情況與第二方案相同，不同的只是用發(fā)行新的普通股籌資。預(yù)計新股發(fā)行為每股30元，需要發(fā)行20萬股，以籌集600萬元資金。要求：（1）計算三個方案下的每股收益、經(jīng)營杠桿、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)；（2） 計算第二方案和第三方案每股收益相等的銷售量；（3） 計算三個方案下，每股收益為零的銷售量；（4） 根據(jù)上述結(jié)果分析：那個方案的風(fēng)險最大？那個方案的報酬率最高？如果公司銷售量下降至30000件，第二和第三方案哪個更好？分別

41、說明理由?！敬鸢浮?1) 計算三個方案下的每股收益、經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)：方案123銷售（件）450004500045000單價（元）240240240收入108000001080000010800000單位變動成本200180180變動成本900000081000008100000邊際貢獻(xiàn)180000027000002700000固定成本120000015000001500000息稅前利潤60000012000001200000原負(fù)債400000040000004000000原負(fù)債利率5%5%5%原負(fù)債利息200000200000200000新增負(fù)債6000000新增負(fù)債利

42、率6.25%新增負(fù)債利息375000利息合計200000575000200000稅前利潤400000625000100000所得稅稅率25%25%25%所得稅100000156250250000稅后利潤300000468750750000股數(shù)200000200000400000每股收益1.52.341.88經(jīng)營杠桿系數(shù)3.002.252.25財務(wù)杠桿系數(shù)1.501.921.20總杠桿系數(shù)4.504.322.70（2）計算每股收益無差別點的銷售量：Q×(240-180)-150-20/40 = Q×(240-180)-150-57.5/2060Q-170 = 2×(

43、60Q-207.5),60Q-170 = 120Q-14560Q = 245 Q = 40833.33（件）（或40833件）（3）計算每股收益為零的銷售量：第一方案：Q×(240-180) 1200000 200000 = 0Q = 35000(件)第二方案：Q×(240-180) 1500000 575000 = 0Q = 34583.33(件)（或34583件）第三方案：Q × (240-180)-1500000-200000 = 0Q = 28333.33(件)（或28333件（4）風(fēng)險與收益分析風(fēng)險最大的方案：第一方案。其總杠桿系數(shù)最大。報酬最高的方案：

44、第二方案。其每股收益最大。如果銷售降至300000件，由于低于每股收益無差別點，所以股票籌資較好即第三方案更好些，因為此時企業(yè)仍然可以受益。2. ABC公司目前的財務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，稅后利潤為420萬元，所得稅稅率為25%。公司全年固定成本和費用總額共為2280萬元，其中公司當(dāng)年年初平價發(fā)行了一種債券，發(fā)行債券數(shù)量為10000張，債券年利息為當(dāng)年利息總額的40%，發(fā)行價格為1000元/張，該債券的期限是5年，每年付息一次。要求：（1）計算當(dāng)年利息總額；（2） 計算當(dāng)年利息保障倍數(shù)；（3） 計算經(jīng)營杠桿系數(shù)；（4） 計算債券籌資的資本成本（一般模式）；（5） 若預(yù)計年度銷售額增長20%，公司沒

45、有增發(fā)普通股的計劃，則預(yù)計年的的稅后凈利潤增長率為多少？2、【答案】（1）因為：稅前利潤 = 420/(1-25%)=560（萬元）DEL = EBIT/(EBIT -1)且EBIT = 稅前利潤 + I =560+I所以：1.5 = （560 + I）/560利息I = 280（萬元）（2）息稅前利潤總額=560+280=840（萬元）利息保障倍數(shù)=840/280=3（3）固定成本=全部的固定成本和費用-利息=2280-280=2000（萬元）邊際貢獻(xiàn)=息稅前利潤+固定成本=840+2000=2800（萬元）經(jīng)營杠桿系數(shù)=2840/840=3.38（4）債券年利息額=280*40%=112（

46、萬元）每一張債券利息=112/1=112（萬元）票面年利率=112/1000=11.2%設(shè)債券籌資成本為KK=11.2%（1-25%）=8.4%（5）總杠桿系數(shù)=3.38*1.5=5.07稅后凈利潤增長率=每股收益增長率=5.07*20%=101.4%3、某公司年銷售額100萬元，變動成本率70%，全部固定成本和利息20萬元，總資產(chǎn)50萬元，資產(chǎn)負(fù)債率40%，負(fù)債利率8%，所得稅稅率40%，該公司擬改變經(jīng)營計劃，追加投資40萬元，每年固定成本增加5萬元，銷售額增加20%，變動成本下降至60%。其增資方案有兩個：一是所需資金以追加實收資本取得，二是所需資金以10%利率借入。要求計算：（1）追加投

47、資前凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)；（2）追加投資方案1權(quán)益資本利潤率、經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)；（3）追加投資方案2權(quán)益資本利潤率、經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)；（4）以提高凈資產(chǎn)收益率同時降低總杠桿系數(shù)作為標(biāo)準(zhǔn)，確定該公司應(yīng)選擇何種籌資方案方式。（1）所有者權(quán)益=50(1-40%)=30 邊際貢獻(xiàn)總額=100（1-70%）=30利息=50*40%*8%=1.6固定成本總額=20-1.6=18.4息稅前利潤=30-18.4=11.6凈資產(chǎn)收益率=11.6-1.6（1-40%）/30=20%；DOL=30/11.6=2.59；DFL=11.6/（1

48、1.6-1.6）=1.16；DCL=2.59*1.16=3（2）邊際貢獻(xiàn)總額=100*120%（1-60%）=48利息=1.6固定成本總額=18.4+5=23.4息稅前利潤=48-23.4=24.6凈資產(chǎn)收益率=24.6-1.6*（1-40%）/（30+40）=19.71%；DOL=48/24.6=1.95；DFL=24.6/（24.6-1.6）=1.07；DCL=1.95*1.07=2.09；（3）邊際貢獻(xiàn)總額=100*120%（1-60%）=48利息=1.6+40*10%=5.6固定成本總額=23.4息稅前利潤=24.6凈資產(chǎn)收益率=24.6-5.6*（1-40%）/30=38%；DOL=

49、48/48-23.4=1.95；DFL=24.6/24.6-5.6=1.29；DCL=1.95*1.29=2.52（4）因為方案2凈資產(chǎn)收益率高且總風(fēng)險不大，所以選方案2。5.已知：甲、乙、丙三個企業(yè)的相關(guān)資料如下：資料一：甲企業(yè)歷史上現(xiàn)金占用與銷售收入之間的關(guān)系如表所示：現(xiàn)金與銷售收入變化情況表單位：萬元年度銷售收入現(xiàn)金占用200110200680200210000700200310800690200411100710200511500730200612000750資料二：乙企業(yè)2006年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表（簡表）如表所示：乙企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表（簡表） 2006年12月31日 單位：萬元資

50、產(chǎn) 負(fù)債和所有者權(quán)益現(xiàn)金750 應(yīng)付費用 1500應(yīng)收賬款2250 應(yīng)付賬款 750存貨4500 短期借款 2750固定資產(chǎn)凈值4500 公司債券 2500實收資本 3000留存收益 1500 資產(chǎn)合計12000 負(fù)債和所有者權(quán)益合計 12000該企業(yè)2007年的相關(guān)預(yù)測數(shù)據(jù)為：銷售收入20000萬元，新增留存收益100萬元；不變現(xiàn)金總額1000元，每元銷售收入占用變動現(xiàn)金0.05，其他與銷售收入變化有關(guān)的資產(chǎn) 負(fù)債表項目預(yù)測數(shù)據(jù)如表所示：現(xiàn)金與銷售收入變化情況表單位：萬元年度年度不變資金（a）每元銷售收入所需變動資金（b）應(yīng)收賬款5700.14存貨15000.25固定資產(chǎn)凈值45000應(yīng)付費

51、用3000.1應(yīng)付賬款390 0.03資料三：丙企業(yè)2006年末總股本為300萬股，該年利息費用為500萬元，假定該部分利息費用在2007年保持不變，預(yù)計2007年銷售收入為15000元，預(yù)計息稅前利潤與銷售收入的比率為12%。該企業(yè)決定于2007年初從外部籌集資金850萬元。具體籌資方案有兩個：方案1：發(fā)行普通股股票100萬股，發(fā)行價每股8.5元。2006年每股股利（D0）為0.5元，預(yù)計股利增長率為5%。方案2：發(fā)行債券850萬元，債券利率10%，適用的企業(yè)所得稅稅率為33%。假定上述兩方案的籌資費用均忽略不計。要求：（1）根據(jù)資料一，運用高低點法測算甲企業(yè)的下列指標(biāo)：每元銷售收入占用變動現(xiàn)金；銷售收入占用不變現(xiàn)金總額。（2）根據(jù)資料二為乙企業(yè)完成下列任務(wù)：按步驟建立總資產(chǎn)需求模型；測算2007年資金需求總量