《財務(wù)報表分析》案例答案

1、A公司財務(wù)狀況綜合分析案例基本情況： A公司創(chuàng)立于1990年5月，是一家以計算機(jī)行業(yè)發(fā)展為主的產(chǎn)業(yè)化、多元化的小型高科技產(chǎn)業(yè)公司。該公司主要經(jīng)營中西系列終端、計算機(jī)硬件及軟件、打印機(jī)、POS終端等產(chǎn)品，初步形成了以電子信息技術(shù)為主體，計算機(jī)軟硬件和信息服務(wù)、消費電子三大產(chǎn)業(yè)攜手發(fā)展的產(chǎn)業(yè)格局。經(jīng)過十幾年的發(fā)展，該公司在“建立現(xiàn)代企業(yè)制度，充分發(fā)揮人才；資本與經(jīng)營機(jī)制的優(yōu)勢，以計算機(jī)信息產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)，發(fā)展高新技術(shù)為先導(dǎo)”的經(jīng)營宗旨下，經(jīng)營業(yè)績不斷增加。該公司2003年資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表資料如表1和表2所示。 表1 資 產(chǎn) 負(fù) 債 表 會企01表編制單位：A公司 2003年12 月31 日 單位：元

2、資 產(chǎn)期末余額年初余額負(fù)債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）期末余額年初余額流動資產(chǎn)：流動負(fù)債：貨幣資金1724000134000 短期借款5000026000 交易性金融資產(chǎn)1800022000 交易性金融負(fù)債 應(yīng)收票據(jù) 應(yīng)付票據(jù) 應(yīng)收賬款168000136000 應(yīng)付賬款12800080000 預(yù)付款項84008000 預(yù)收款項 應(yīng)收利息 應(yīng)付職工薪酬 應(yīng)收股利 應(yīng)交稅費3000020000 其他應(yīng)收款 應(yīng)付利息96008000 存貨320000252000 應(yīng)付股利 一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn) 其他應(yīng)付款10002000 其他流動資產(chǎn) 一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債5600044000 流動資產(chǎn)合計6868

3、00552000其他流動負(fù)債66006000非流動資產(chǎn)： 流動負(fù)債合計281200186000 可供出售金融資產(chǎn)非流動負(fù)債： 持有至到期投資 長期借長期應(yīng)收款 應(yīng)付債券6000030000 長期股權(quán)投資16000010000 長期應(yīng)付款 投資性房地產(chǎn) 專項應(yīng)付款 固定資產(chǎn)328000260000 預(yù)計負(fù)債 在建工程5000042000 遞延所得稅負(fù)債 工程物資 其他非流動負(fù)債 固定資產(chǎn)清理 非流動負(fù)債合計19000080000 生產(chǎn)性生物資產(chǎn) 負(fù)債合計471200266000 油氣資產(chǎn)所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）： 無形資產(chǎn)90000100000 實收資本（或股東）520

4、000400000 開發(fā)支出 資本公積2000020000 商譽(yù) 減：庫存股 長期待攤費用4002000 盈余公積160000160000 遞延所得稅資產(chǎn) 未分配利潤144000120000 其他非流動資產(chǎn) 所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計844000700000 非流動資產(chǎn)合計628400414000 資 產(chǎn) 總 計1315200966000負(fù)債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）總計1315200966000表2 利 潤 表 會企02表編制單位：A公司 2003年12 月 單位：元項 目本期金額上期金額一、營業(yè)收入24100001909000 減：營業(yè)成本19411761567961 營業(yè)稅金及附加12

5、000085000 銷售費用3882447039 管理費用5820032000 財務(wù)費用7780048000 資產(chǎn)減值損失加：公允價值變動收益（損失以“”號填列）3000013000其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益3000013000二、營業(yè)利潤（虧損以“”號填列）204000142000 加：營業(yè)外收入4100040000 減：營業(yè)外支出4500042000 其中：非流動資產(chǎn)處置損失三、利潤總額（虧損總額以“”號填列）200000140000 減：所得稅費用6732046200四、凈利潤（凈虧損以“”號填列、每股收益： （一）基本每股收益 （二）稀釋每股收益要求

6、：對A公司財務(wù)狀況進(jìn)行分析。分析要點：1水平分析根據(jù)表1和表2所列的有關(guān)資料，可對該公司作出下述兩方面分析。(1) 資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益增減變動分析(見表3、表4)表3A公司資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益增減變動分析表2003年12月 單位：元資 產(chǎn)2003年2002年增（+）/減（-）金額%流動資產(chǎn)6868005520001348002442長期投資1600001000015000015倍固定資產(chǎn)378000302000760002516無形資產(chǎn)90000100000-10000-10長期待攤費用4002000-1600-80資產(chǎn)總計13152009660003492003615表4負(fù)債及所有者權(quán)

7、益2003年2002年增（+）/減（-）金額%流動負(fù)債281200186000952005118長期負(fù)債190000800001100001375負(fù)債合計4712002660002052007714所有者權(quán)益8440007000001440002057其中：實收資本（520000）（400000）（120000）（30）負(fù)債及所有者權(quán)益總計13152009660003492003615分析簡要說明： 資產(chǎn)總額增加了349 200元，增長3615。其中主要是流動資產(chǎn)增加134 800元，增長2442；長期投資增加150 000元，增加15倍；固定資產(chǎn)增加76 000元，增長2516。 負(fù)債總額增

8、加了205 200元，增加7714。其中流動負(fù)債增加95 200元，增加5118，長期負(fù)債增加110 000元，增加13750。 所有者權(quán)益增加144 000元，增加2057。 分析總結(jié)論：該公司資金實力呈上升趨勢。 (2)利潤增減變動分析(見表5)表5A公司利潤增減變動分析表2003年12月 單位：元項 目2003年2002年比上年增減金 額%一、營業(yè)收入241000019090005010002632減：營業(yè)成本19411761567961373215238 營業(yè)稅金及附加12000085000350004118 銷售費用3882447039-8215-1746管理費用5820032000

9、262008188財務(wù)費用7780048000298006208 加：投資收益30000130001700013077二、營業(yè)利潤204000142000620004366 加：營業(yè)外收入4100040000100025 減：營業(yè)外支出45000420003000714三、利潤總額200000140000600004286 減：所得稅費用6732046200211204571四、凈利潤13268093800388804144分析簡要說明： 2003年實現(xiàn)利潤總額比上年增加60 000元，增長了4286。其中：產(chǎn)品銷售利潤比上年增加71 985元，增長3715；投資收益比上年增加17 000元，

10、增長13倍；營業(yè)外收入變動不大。 影響產(chǎn)品銷售利潤的各因素是：2003年產(chǎn)品銷售制造成本比上午增加373 215元，上升2380；產(chǎn)品銷售稅金比上年增加35 000元，增加4118。 2003年營業(yè)利潤比上年增加62 000元，增長4366。其中：2003年支出經(jīng)營費用比上年減少8 215元，下降1746；2003年支出管理費用比上午增加26 200元，上升8188；2003年支出財務(wù)費用比上午增加29 800元，上升6208。 分析總結(jié)論：該公司實現(xiàn)凈利潤、利潤總額和產(chǎn)品銷售利潤、營業(yè)利潤均呈上升趨勢。 2垂直分析 資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)變動分析如表6、表7所示。表6 A公司資產(chǎn)、負(fù)債及

11、所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)變動分析表 2003年12月 單位：%資 產(chǎn)結(jié)構(gòu)比率2003年2002年增減流動資產(chǎn)52225714-492長期投資1217104+1113固定資產(chǎn)28743126-252無形資產(chǎn)6841035-351長期待攤費用003021-018資產(chǎn)總計100100表7負(fù)債及所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)比率2003年2002年增減流動負(fù)債21381926+212長期負(fù)債1445828+617負(fù)債合計35832754+829所有者權(quán)益64177246-292（其中：實收資本）（3954）（4141）（-187）負(fù)債及所有者權(quán)益總計100100 分析簡要說明： 流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比率分別下降492%和25

12、2%，而長期投資結(jié)構(gòu)比率卻上升了1131%。其主要原因是對外投資聯(lián)辦企業(yè)交納了股本150 000元。此結(jié)構(gòu)變動是否合理，要結(jié)合財務(wù)比率指標(biāo)進(jìn)一步分析。負(fù)債結(jié)構(gòu)比率上升829，所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)比率下降829，但負(fù)債只占全部負(fù)債及者權(quán)益的3583，而所有者權(quán)益占全部負(fù)債及權(quán)益的6417，說明企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的程度不太高，可結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債率作進(jìn)一步分析，以了解結(jié)構(gòu)比率增減變化是否合理。3財務(wù)比率分析財務(wù)比率趨勢分析分為縱向趨勢分析和橫向趨勢分析。(1)財務(wù)比率縱向趨勢分析(見表8)表8A公司財務(wù)比率縱向趨勢分析表主要財務(wù)比率2003年2002年2001年增（+）/減（-）2003年比2002年2002年比2

13、001年1資金周轉(zhuǎn)比率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)/天939698-3-2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)/天535558-2-3應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)/天729094-18-4總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)/天171180188-9-82獲利能力比率總資本報酬率1753%1551%1450%+202%+101%凈資產(chǎn)收益率1719%1407%9022%+312%+485%銷售毛利率1912%1780%1650%+132%+130%銷售利潤率1333%1184%1025%+149%+159%銷售凈利潤率553%493%411%+06%+082%成本費用利潤率945%826%751%+119%+075%3償債能力比率流動比率244%297%290%

14、-53%+7%速動比率127%157%166%-30%-9%資產(chǎn)負(fù)債率3583%28%27%+783%+1%負(fù)債權(quán)益比率5583%54%52%+183%+2%分析簡要說明： 資產(chǎn)及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)呈逐年縮短狀態(tài)，說明企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度逐年加快，企業(yè)營運能力和管理水平呈逐年提高趨勢，應(yīng)予以好評。 反映獲利能力的各種利潤率均逐年上升，說明企業(yè)獲利能力呈逐年增強(qiáng)趨勢。 流動比率與速動比率雖逐年下降，但仍維持在244和127的水平上，說明企業(yè)理論上和現(xiàn)實的變現(xiàn)能力仍很強(qiáng)，短期償債能力仍然不弱。 資產(chǎn)負(fù)債比率和負(fù)債權(quán)益比率雖逐年上升，但仍然較低，說明長期債權(quán)人的債權(quán)物質(zhì)保障充足。 分析總結(jié)論：該公司財務(wù)狀上

15、升趨勢，發(fā)展前景很好。（2）財務(wù)比率橫向分析（見表9）表9A公司財務(wù)比率橫向趨勢分析表主要財務(wù)比率本企業(yè)水平同行業(yè)平均水平同行業(yè)先進(jìn)水平本企業(yè)高于（+）或低于（-）同行業(yè)平均水平本企業(yè)高于（+）或低于（-）同行業(yè)先進(jìn)水平1資金周轉(zhuǎn)比率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)/天939485-1+8存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)/天535540-2+13應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)/天728070-8+2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)/天171181150-10+212獲利能力比率總資本報酬率1753%18%18%-047%-247%凈資產(chǎn)收益率1719%127%2372%+149%-653%銷售毛利率1912%20%25%-088%-588%銷售利潤率1333%

16、14%18%-067%-467%銷售凈利潤率553%5%7%+053%-255%成本費用利潤率945%10%12%-055%-055%3償債能力比率流動比率244%220%230%+24%+14%速動比率127%110%120%+17%+7%資產(chǎn)負(fù)債率3583%52%54%-1617%-1817%負(fù)債權(quán)益比率5583%108%117%-5217%-6117%分析簡要說明： 各資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)均比同行業(yè)平均水平短，但比同行業(yè)先進(jìn)水平長，說明企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度較平均水平快，較先進(jìn)水平慢，營運能力和管理水平競爭趨勢僅居于中等偏上。 獲利能力比率基本達(dá)到平均水平，但與先進(jìn)水平的差距尚大，說明企業(yè)資產(chǎn)營運效益競爭趨勢也僅居行業(yè)中等水平。 流動比率與速動比率均超過同行業(yè)平均水平和先進(jìn)水平，說明企業(yè)短期償債能力競爭趨勢較強(qiáng)。 資產(chǎn)負(fù)債率和負(fù)債權(quán)益比率還未達(dá)到同行業(yè)平均水平和先進(jìn)水平。長期債權(quán)人的債權(quán)受到企業(yè)權(quán)益資本的保障程度較高，在長期償債能力競爭趨勢上也處于優(yōu)勢。 分析總結(jié)論：該公司財務(wù)狀況可達(dá)同行業(yè)平均水平，離先進(jìn)水平有一定差距，但通過努力，有可能達(dá)到同行業(yè)先進(jìn)水平，具有較強(qiáng)的競爭力。4杜邦財務(wù)分析體系（見圖）銷售收入2400000現(xiàn)金年初134000年末174200存貨年初252000年末3200