互聯(lián)網(wǎng)金融的核心問題及對策

1、互聯(lián)網(wǎng)金融的核心問題及對策互聯(lián)網(wǎng)金融的根本問題 3第一，信息不對稱3第二，金融技術(shù)的不對稱 .4第三，賬務(wù)記錄不對稱 4信息的對稱問題 5第一，征信工作推進的速度非?？?第二，基于互聯(lián)網(wǎng)的信息標準化進程非?？?6金融技術(shù)的對稱問題 6賬務(wù)記錄的對稱問題 7互聯(lián)網(wǎng)金融的根本問題是三個“不對稱”。第一，信息不對稱互聯(lián)網(wǎng)是為信息不對稱而來的，天生就是解決信息不對稱的問題。但是因為它解決了信息不對稱的同時，積累了更多新的信息，卻導致了更大的信息不對稱的問題，這是一個悖論?；ヂ?lián)網(wǎng)找張三不用上門了，通過網(wǎng)上查信息能夠找到張三，能夠判 斷給不給他貸款，互聯(lián)網(wǎng)解決了信息不對稱的問題，這是P2P企業(yè)產(chǎn)生的根本邏

2、輯所在，因為有了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)出現(xiàn)，使信息對稱，李四敢通 過網(wǎng)上給張三放一筆貸款。但是信息更大量的堆積，導致了新的不對稱，比如說有10個信息可以判斷給他貸款，但是當有 10萬個信息又不知道怎么判斷了。我們目前在判定一個客戶的真實性上、在判定一個客戶的信用度上， 基于現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)信息結(jié)構(gòu)、數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)很難判斷。新的信息的不對稱導致 了客戶的真?zhèn)魏涂蛻舻娘L險度很難判斷。 這個問題如果沒有專門技術(shù)和 專門機構(gòu)，靠互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)自身很難解決。第二，金融技術(shù)的不對稱最典型的一個金融技術(shù)就是風控，風險控制技術(shù)到今天已經(jīng)是非常 復雜的金融工程了，這個技術(shù)在現(xiàn)有的銀行業(yè)里也是比較核心的一項技 術(shù)。中型銀行比小銀行做的好

3、一些，大型銀行比中型銀行好一些，為什 么？有人的元素、經(jīng)驗的元素、數(shù)據(jù)庫積累的樣本數(shù)量的元素、自身資 本量大的時候可以不斷試錯的元素。比如最典型的“內(nèi)部評級法”，需要用無數(shù)的損失樣本、違約樣本 來矯正一個審批模型，沒有這些違約樣本、損失樣本就推不出來，所以 這是風控能力越來越之前的根本所在?，F(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)當中，我認為從風控能力上很難達到現(xiàn)有的 金融機構(gòu)的水平，基本上還是處在比較早期的靠經(jīng)驗、靠專家打分法、 專家模型，還是在那個階段，那個階段基本上在銀行業(yè) 2004年、2005 年之前，這是10年前的水平。除了風控還有很多流動性管理、資本計 量、管理會計等一系列的金融管理技術(shù)。第三，賬務(wù)記

4、錄不對稱資金流向很難自證，P2P公司也好、供應(yīng)鏈融資也好都很難自證， 這個錢是貸給張三了，但是怎么證明貸給張三了，這個賬務(wù)記錄非常難 自證我們現(xiàn)在的解決方案是強制銀行托管的方法，但是托管的是錢，不 是賬，賬仍然很難自證，賬記在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，而不是托管銀行，所以在 賬務(wù)記錄上，目前來看沒有找到一個對稱的解決方案。 這一點在某種意 義上是更深遠的問題。以上三個“不對稱”是當前互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生風險的最根本所在，解 決了互聯(lián)網(wǎng)金融就走出來了，解決不了就走不出來。但是，如果互聯(lián)網(wǎng) 金融走不出來，小微企業(yè)、毛細血管的融資問題又怎么辦呢？信息的對稱問題第一，征信工作推進的速度非?？爝@個“快”不僅僅在于 央行給了

5、八個牌照，而是這個領(lǐng)域正題推進的速度非?？?。過去大家最熟悉的是財務(wù)類信息，這兩年行為信息和社交信息越來越進入到征信系統(tǒng)當中，非常普遍，各種算法、各種模型也 在層出不窮，不斷迭代。政府部門也在積極對公共信息開放， 這慢慢在形成新的趨勢，社保、 醫(yī)保、交通、住房等等一系列的信息在逐漸開放。這些信息對于評判一 個人、評判張三是張三、評判張三信用評分是多少，非常有價值。第二，基于互聯(lián)網(wǎng)的信息標準化進程非?？觳徽搹V度深度，某種意義上超出了人民銀行統(tǒng)一征信的范圍，很多 公司的實踐已經(jīng)做出了非常有意義的探索。隨著社會各類征信公司的競爭和競合，我們有理由相信一定有一批 第三方公司得到社會認可，從而為互聯(lián)網(wǎng)金融

6、提供信息對稱上底層支撐。金融技術(shù)的對稱問題第一，人才從傳統(tǒng)機構(gòu)流出來，不可多得，這些人都是在金融系統(tǒng) 里受過多年訓練的，風險、流程、制度、管理很多都是本能的反應(yīng)，這 些人出來非常有價值，現(xiàn)在我們看到好一點的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，人才素 質(zhì)是不低的，甚至很高。因為一個互聯(lián)網(wǎng)人才從0培養(yǎng)，那是10年以后才能真正成才了， 從現(xiàn)有金融機構(gòu)中共享是社會效益最大化的一條路徑。第二，金融技術(shù)的第三方化正在成為一種趨勢，信用評分、第三方 虛擬賬戶、P2P托管、資產(chǎn)證券化平臺、投資外包等等，逐漸第三方公 司干這些事兒，向社會開放，當干到一定程度的時候，隨著數(shù)據(jù)、案例、 違約樣本積累到一定程度，所提供的金融管理技術(shù)上的

7、支撐、這個能力水平是不低的，甚至高過一般意義的金融機構(gòu)，至少高于金融機構(gòu)的平 均水平。從這一點上來看，金融技術(shù)的對稱問題是能夠解決的。賬務(wù)記錄的對稱問題對于賬務(wù)記錄的對稱問題：原本是很悲觀的，但隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的 成熟，我認為找到方向了，在解決賬務(wù)記錄上，在解決互聯(lián)網(wǎng)金融平臺， 資金流向自證的問題上，區(qū)塊鏈技術(shù)很顯然是非常及時的、 非常難得的 一項技術(shù)。簡單來說，區(qū)塊鏈技術(shù)就是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的升級版，是解決信息的真 實性問題。所有依托于互聯(lián)網(wǎng)，同時要求信息準確的行業(yè)，最終都會遷 移到區(qū)塊鏈上去，金融很顯然是最典型的行業(yè)。因為金融天然就要求信息準確，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)這個環(huán)境并不是最適合 金融行業(yè)的，如果從賬務(wù)記錄視角來看不是最合適的，因為它的信息是不經(jīng)過甄別的，是可以篡改的，互聯(lián)網(wǎng)是可逆的，而區(qū)塊鏈是不可逆的。比如P2P貸款自證，區(qū)塊鏈下，資金的去向被記錄得清清楚楚，本 身是一個一個塊，每一個塊有記載，在上面清清楚楚寫著你所有關(guān)心的 事項，這些記載是不可更改的。包括供應(yīng)鏈金融，現(xiàn)在看到供應(yīng)鏈金融存在風險相當一部分和賬務(wù) 相關(guān)，一定要在一個新的賬目記錄底層之上才可以。因此信息對稱的問題、管理技術(shù)的問題、賬務(wù)記錄問題，都有了答 案。從市場結(jié)構(gòu)來看，解決“動脈供血”的模式主要是