我國企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)中的問題及完善(1)

1、我國企業(yè)公司治理構(gòu)造中的問題及完善(1)摘要：由于公司所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的別離，公司部門之間如何分配權(quán)利，所有者對經(jīng)營者如何監(jiān)視和鼓勵(lì)，成為現(xiàn)代公司治理構(gòu)造的核心內(nèi)容。本文從公司治理構(gòu)造的本質(zhì)出發(fā)，以興隆國家的公司治理構(gòu)造為背景，闡述我國公司治理構(gòu)造如何完善。關(guān)鍵詞：公司治理構(gòu)造；董事會；監(jiān)事會公司治理構(gòu)造Corporate Governance是一種對公司進(jìn)展管理和控制的體系。它不僅規(guī)定了公司的各個(gè)參與者，如董事會、經(jīng)理層、股東和其他利害相關(guān)者的責(zé)任和權(quán)利分布，而且明確了決策公司事務(wù)時(shí)應(yīng)遵循的規(guī)那么和程序。一、公司治理構(gòu)造的本質(zhì)現(xiàn)代公司制企業(yè)是勞動所有者、物質(zhì)投入和資本投入的提供者、產(chǎn)出品消費(fèi)者

2、等利益相關(guān)者所結(jié)成一組契約關(guān)系的中心連接點(diǎn)。周其仁認(rèn)為是人力資本和非人力資本的特殊合約。其隱含前提是作為簽約人的企業(yè)參與者必須對自己投入企業(yè)的要素?fù)碛兴袡?quán)。按市場經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在邏輯，在契約達(dá)成前，參與博弈各方的獲利時(shí)機(jī)在原那么上是平等的，但由于理性選擇才能、信息不對稱及資本特性不同等引致的會談實(shí)力差異，這些契約當(dāng)事人在對公司的剩余索取權(quán)和控制權(quán)的分享上明顯不平等，日常是資本雇傭勞動而不是勞動雇傭資本。這樣，資本所有者的利益在公司處于至高無上的統(tǒng)治地位。然而，現(xiàn)代公司自誕生時(shí)起就面臨兩個(gè)問題：一是經(jīng)營者選擇問題；二是鼓勵(lì)問題。其實(shí)，選擇和鼓勵(lì)是同一問題的兩個(gè)方面，選擇是保證效率的前提條件，但不是目

3、的；鼓勵(lì)是保證被選擇者的潛能充分發(fā)揮的必要條件，從而選擇并鼓勵(lì)是效率的充分必要條件。公司治理構(gòu)造正是從所有者利益出發(fā)，為確保公司經(jīng)濟(jì)效益實(shí)現(xiàn)所有者利益最大化而對經(jīng)營者的選擇并鼓勵(lì)為中心所作出的制度安排。二、國外公司治理構(gòu)造的開展英美公司治理構(gòu)造是在傳統(tǒng)的自由資本主義根底上開展起來的，其主要特點(diǎn)是:由于證券市場非常興隆，在公司股權(quán)高度分散、股票容易流通的情況下，股東根據(jù)公司股票價(jià)值的變動，通過股票買賣的方式實(shí)現(xiàn)其對公司的影響；公司控制權(quán)主要由經(jīng)營者掌握，一般股東對公司經(jīng)營者形成間接而非直接監(jiān)控，由此對經(jīng)營者的約束是通過外部監(jiān)控機(jī)制，即資本市場、經(jīng)理市場和產(chǎn)品市場及其互相作用實(shí)現(xiàn)。公司治理的形式表

4、如今:公司不設(shè)立監(jiān)事會，由董事會履行監(jiān)視職責(zé)，即在董事會中設(shè)有一個(gè)高級主管委員會，負(fù)責(zé)日常的監(jiān)視事務(wù)。鑒于股權(quán)高度分散，股東難以對經(jīng)理人員進(jìn)展有效監(jiān)視約束，為防止企業(yè)營運(yùn)過程中經(jīng)常遇到的道德風(fēng)險(xiǎn)，在董事會中，強(qiáng)調(diào)選擇公司以外的人擔(dān)當(dāng)董事，實(shí)行獨(dú)立董事制度，從而可以客觀地監(jiān)視和評價(jià)公司的經(jīng)營情況。日德公司治理構(gòu)造，是在其公司主銀行制和法人互相持股以及集體主義等背景下形成的。由于股票市場的有限融資和股票流通的困難，同時(shí)也為抑制股權(quán)高度分散條件下的股東監(jiān)視動機(jī)被削弱的弊端，通過以銀行為主的金融機(jī)構(gòu)和互相持股的法人組織對公司及其代理人施行長期的內(nèi)在控制。由于企業(yè)互相持股和銀行直接持股使股權(quán)相對集中，這

5、不僅可以阻擋資本市場對其自身的壓力，防止公司被兼并，而且這些大股東有較強(qiáng)的監(jiān)控動機(jī)和特殊的監(jiān)控職能，直接對企業(yè)施行監(jiān)視。不過日德公司在詳細(xì)的治理形式上還是有一定區(qū)別的。其中，德國設(shè)立互相別離的董事會和理事會，并以此組成公司的“兩級制的董事會；其監(jiān)事會不僅是監(jiān)視機(jī)構(gòu)，還是決策機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)重大經(jīng)營決策和經(jīng)理、董事的聘任，并且與經(jīng)理、董事嚴(yán)格別離，董事會是執(zhí)行監(jiān)事會決議、負(fù)責(zé)公司日常運(yùn)營的執(zhí)行機(jī)構(gòu)；同時(shí)企業(yè)的雇員在職工組織工會指導(dǎo)下與股東共同參與決策與監(jiān)視。三、我國公司治理構(gòu)造的現(xiàn)狀及存在的問題 2 董事會機(jī)構(gòu)職責(zé)不清，獨(dú)立性不強(qiáng)。由于目前我國公司中普遍存在著大股東股權(quán)過度集中而公眾股股權(quán)高度分散，因

6、此不少公司董事會中的絕大部分董事甚至是執(zhí)行董事都來自于控股大股東，非執(zhí)行董事包括獨(dú)立董事的比例很低，因此大多數(shù)公司的董事會明顯受大股東操縱或內(nèi)部人控制，其本身如同虛設(shè)，公司的決策完全聽命于控股大股東，根本沒有形成獨(dú)立的、完善的機(jī)制來保證公司的正常運(yùn)作，因此上市公司的決策明顯偏向于控股大股東的利益，從而損害了中小股東的利益。4 對管理人員的鼓勵(lì)約束機(jī)制缺乏。我國公司的鼓勵(lì)機(jī)制存在的問題：一是對投資者股東參與公司治理的鼓勵(lì)缺乏，董事、監(jiān)事持股明顯偏低，許多董事甚至不持有公司股份。利益不直接掛鉤，就難以保證其決策能真正考慮到公司的利益。二是公司高級管理者鼓勵(lì)嚴(yán)重缺乏。我國公司中對管理人員的鼓勵(lì)上表現(xiàn)

7、出兩種偏向：一種是繼續(xù)由國家掌握對管理人員的工資標(biāo)準(zhǔn)和等級標(biāo)準(zhǔn)，這種制度不能恰當(dāng)?shù)毓烙?jì)和成認(rèn)管理人員的奉獻(xiàn)。從而在約束缺乏的情況下管理人員容易追求短期利益，引發(fā)了怠工、“59歲現(xiàn)象；另一種是由于缺乏制衡，大股東代理人身兼董事長和高層經(jīng)理，“內(nèi)部人控制公司容易出現(xiàn)本質(zhì)是自定薪酬的情況。5 公司治理的法制環(huán)境不完善。主要表如今：?公司法?并沒有創(chuàng)設(shè)一種嶄新的機(jī)制確保股東大會可以防止流于形式，股東大會被確立為公司的權(quán)利機(jī)構(gòu)，而在理論中又無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期作用；對股東大會和董事會的職權(quán)劃分或者是互相重疊如股東大會決定公司的經(jīng)營方針和投資方案，而董事會也決定公司的經(jīng)營方案和投資方案，或者是剝奪了董事會的經(jīng)營決

8、策權(quán)如股東大會審議批準(zhǔn)年度財(cái)務(wù)預(yù)決算方案，或者是限制了董事會的職權(quán)范圍如采用列舉方式規(guī)定董事會的職權(quán)，董事會行使除此之外的職權(quán)那么缺少法律根據(jù)；沒有創(chuàng)設(shè)監(jiān)事會履行職責(zé)的程序性保障制度，也缺少監(jiān)事會對董事會行為的有效制約措施；經(jīng)理職權(quán)的法定化造成經(jīng)理階層凌駕于董事會之上甚至決定董事命運(yùn)；董事長可以兼任總經(jīng)理的法律制度，使得董事會的權(quán)利、公司經(jīng)營管理的權(quán)利集于法定代表人一身，這種制度為個(gè)人獨(dú)斷專行、損害股東權(quán)益開了方便之門。四、改善我國公司治理構(gòu)造的幾點(diǎn)建議1 細(xì)化董事會的職能。在大型的上市公司中經(jīng)常性地召開董事會的全體會議是不現(xiàn)實(shí)的，由此，設(shè)立董事會下屬的各專業(yè)委員會，由董事分別參與各專業(yè)委員會

9、的工作，既有利于進(jìn)步董事會的工作效率，又能適應(yīng)現(xiàn)代公司管理專業(yè)化的開展要求，各專業(yè)委員會設(shè)立的數(shù)量可因公司規(guī)模的大小而有所不同,但一般均包含審計(jì)委員會、報(bào)酬委員會、提名委員會等根本委員會。就我國目前公司治理現(xiàn)狀而言，由于獨(dú)立董事制度尚不完善，董事會下設(shè)專業(yè)委員會的做法也未得到普遍認(rèn)同，我國?公司法?對此也無詳細(xì)規(guī)定和要求，根本上還處于嘗試性階段。但盡管如此，為使董事會的運(yùn)作更有效率及實(shí)現(xiàn)董事會的內(nèi)部平衡，設(shè)立專業(yè)委員會已是大勢所趨，只是介于目前我國的立法現(xiàn)狀和公司治理理論可以采取比較靈敏的做法，規(guī)定董事會可以下設(shè)專業(yè)委員會并由董事會授予其行使部分職權(quán)，對下設(shè)專業(yè)委員會的數(shù)量和構(gòu)造不提出詳細(xì)要求

10、，留給各自律機(jī)構(gòu)或證券交易所制定。由證券交易所制定的，作為對上市公司起指導(dǎo)作用的治理規(guī)那么，明確必須建立審計(jì)委員會是合理的，對其他專業(yè)委員會的設(shè)置，可以考慮到一些公司的現(xiàn)實(shí)規(guī)定。2 強(qiáng)化監(jiān)事會的職能。在重建公司治理構(gòu)造的時(shí)候應(yīng)加強(qiáng)對監(jiān)事會的職責(zé)，使得監(jiān)事會真正發(fā)揮其監(jiān)視的職能。而如今我國軟弱的監(jiān)事會的構(gòu)成又使我國的國有企業(yè)的治理構(gòu)造中監(jiān)事會形同虛設(shè)。在監(jiān)事會的構(gòu)成中，監(jiān)事會的規(guī)模不成問題，問題的關(guān)鍵在于監(jiān)事會成員的來源和素質(zhì)。因?yàn)楸O(jiān)事會要負(fù)責(zé)對企業(yè)各個(gè)部門的監(jiān)視，監(jiān)視就要涉及到企業(yè)經(jīng)營管理、財(cái)務(wù)、人事等各方面的專業(yè)知識。監(jiān)事會的特點(diǎn)決定了監(jiān)事會在構(gòu)建過程中要考慮增加外部監(jiān)事的比例，除了一些有才

11、能的股東監(jiān)事以外，還要增加相關(guān)的專門人才。要賦予監(jiān)事會以職權(quán)，并且要保障其獨(dú)立性，并在法律和企業(yè)的制度中顯現(xiàn)出來，這樣才有可能使監(jiān)事會在行使職能時(shí)有一個(gè)法律的準(zhǔn)繩。對監(jiān)事會監(jiān)視主要依靠股東的約束和法律制度的約束。3 對經(jīng)理人的約束和鼓勵(lì)。首先要明確經(jīng)理人員的職責(zé)應(yīng)該是一個(gè)專門的企業(yè)家，其職權(quán)范圍是對公司擁有最高的指揮權(quán)，董事長一般應(yīng)該和總經(jīng)理別離。一個(gè)好的經(jīng)理人員可以對一個(gè)企業(yè)的消費(fèi)經(jīng)營產(chǎn)生宏大的作用。所以在一個(gè)企業(yè)中，經(jīng)理人員的選拔和鼓勵(lì)可以關(guān)系到一個(gè)企業(yè)的生死存亡。在經(jīng)理人員的選拔上，首先要根據(jù)法律的規(guī)定，由董事會進(jìn)展擇優(yōu)聘任。對經(jīng)理人員的鼓勵(lì)應(yīng)該采用靈敏多樣的方式。應(yīng)用物質(zhì)鼓勵(lì)應(yīng)注意一定的度，假設(shè)物質(zhì)鼓勵(lì)過少，就會降低經(jīng)理人員的積極性，假