期貨實(shí)驗(yàn)報告格式

1、 課程名稱 ： 外匯投資模擬交易 學(xué) 院 ： 經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院 專業(yè)班級 ： 12投資（2）班 學(xué) 號 ： 3212010414 姓 名 ： 黃伊靖 任課教師 ： 聶小東 _經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易_學(xué)院_投資學(xué)_專業(yè)_2_班_組、學(xué)號_ 3212010414_姓名_黃伊靖_協(xié)作者_(dá) 教師評定_實(shí)驗(yàn)題目 外匯投資模擬交易實(shí)訓(xùn) 實(shí)驗(yàn)報告一、 實(shí)驗(yàn)?zāi)康呐c要求1. 熟悉外匯系統(tǒng)交易操作、外匯交易幣種、交易匯率類型和有關(guān)的匯市報價； 2. 掌握現(xiàn)貨外匯交易（實(shí)盤交易）的基本流程、分析方法及相關(guān)術(shù)語； 3. 從實(shí)證的角度理解各種因素對匯率的影響，側(cè)重于分析經(jīng)濟(jì)、政治和市

2、場心理等方面情況，通過對比不同國家的基本面情況，來判斷各種貨幣可能的走勢變化。 4. 借助各分析軟件學(xué)習(xí)外匯走勢并作出合理判斷，順利實(shí)現(xiàn)外匯買賣的及時與委托交易的模擬操作。  5.懂得運(yùn)用外匯保證金交易。外匯保證金交易是利用杠桿投資的原理，使得每一位小額投資人亦也可在金融市場中買賣外過貨幣，而賺取利益。其基本精神和股票市場融資融券類似。 外匯保證金買賣意指僅需一定比例的保證金（通常為25之間），即可進(jìn)行擴(kuò)大交易額度的外匯交易。二、 實(shí)驗(yàn)方案（一）登陸國泰安虛擬交易所 1. 登錄 交易賬號：TZ3212010414， 可用初始交易資金：

3、$1,000,000  2.進(jìn)入國泰安虛擬交易所，點(diǎn)擊“報名競賽”-“可報名的競賽”，選擇報名“外匯投資模擬交易-投資學(xué)12（1-2）”競賽，點(diǎn)擊報名，進(jìn)入競賽后，進(jìn)行銀證轉(zhuǎn)賬，如下圖所示：三、實(shí)驗(yàn)結(jié)果和數(shù)據(jù)處理實(shí)訓(xùn)課的第一天，為了讓我們了解關(guān)于外匯交易的知識和交易過程中所要掌握的技術(shù)，老師給我們做了些基礎(chǔ)的介紹，同時也教我們怎樣去分析和運(yùn)用外匯走勢圖、K線圖來判定交易方向。在登錄賬號之后，我們便真正進(jìn)入了模擬外匯買賣的階段。圖一圖二剛開始接觸外匯交易，對市場敏感性不夠，只是根據(jù)外匯牌價去買進(jìn)或賣出外匯，從而盲目的買入或賣出一系列外匯，例如買入了美元，后來因?yàn)橐稽c(diǎn)虧損而賣出了美元，導(dǎo)

4、致從開倉以來一直虧損。（如上圖一、二所示）圖三圖四圖五 第二天，我覺得不能再漫無目的的買賣外匯，這樣的做法不僅不能盈利，并且忽略了市場的作用性，所以，我開始把小有盈利或虧損的多種外匯進(jìn)行平倉，只留下了虧損的比較多的外匯CAD/CHF，由于市場風(fēng)險變化無常，而且根據(jù)外匯市場的變動和走勢，瑞士法郎作為傳統(tǒng)的避險保值貨幣，瑞郎可能將繼續(xù)其上漲行情，以增加資本流入，因此，為了防止加幣再度下跌，使得虧損繼續(xù)加劇，我又買進(jìn)了同等份額的外匯USD/CAD，并根據(jù)外匯走勢圖判斷日元有下跌且美元有上漲趨勢，進(jìn)而買入了USD/JPY，盡量減少了自己的損失。（如上圖三、四、五所示）圖六圖七圖八 隨著加幣的貶值，CA

5、D/CHF的虧損越多，然而USD/CAD的盈利也有所彌補(bǔ)虧損，順著市場的變化，我繼續(xù)看跌加幣，分別買進(jìn)英鎊、歐元，借此繼續(xù)擴(kuò)大盈利，減少由于加幣下跌帶來的虧損。當(dāng)其他貨幣的升值能彌補(bǔ)加幣下跌帶來的虧損，我立刻將CAD/CHF平倉。（如上圖六、七、八所示） 圖九圖十圖十一 我吸取了前幾次交易的教訓(xùn)，在進(jìn)行外匯市場走勢分析時，不僅關(guān)注了外匯市場的變動，也關(guān)注世界經(jīng)濟(jì)的變化形式和政治形式以及經(jīng)濟(jì)事件的發(fā)生，這都有助我們對外匯市場變化方向進(jìn)行判斷，最大可能的去盈利。14日北美時段美國公布了11月ADP就業(yè)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示就業(yè)人數(shù)新增21.7萬人，好于預(yù)期中的19萬人，同時大幅好于上月18.2萬人的新增就

6、業(yè)數(shù)據(jù)。ADP民間就業(yè)數(shù)據(jù)先于美國官方非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)前兩天發(fā)布，盡管與官方統(tǒng)計(jì)口徑略有不同，但多數(shù)時間與官方表現(xiàn)一致。鑒于12月份即將舉行美聯(lián)儲議息會議，本次就業(yè)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)對于12月份美聯(lián)儲的行動有很強(qiáng)的指導(dǎo)性意義。良好數(shù)據(jù)公布之后，加大了市場對于美聯(lián)儲12月升息預(yù)期效果，美元指數(shù)一度走高，最高觸及到100.51，刷新了今年年內(nèi)新高，隨后由于加州突發(fā)槍機(jī)案有所回落，但截止到目前依然在100關(guān)口上方調(diào)整，其他非美貨幣兌美元走弱，其中英鎊受槍擊案影響下滑明顯，收跌在1.5下方。隨著美聯(lián)儲議息會議臨近，升息預(yù)期增大，美元指數(shù)短期內(nèi)依然有上漲空間，盡管當(dāng)前普遍預(yù)期美聯(lián)儲將在12月份宣布升息，一旦聯(lián)儲言辭

7、變現(xiàn)鷹派，那么短期內(nèi)美指可能還有更大的上升空間，短期空間看在99-102區(qū)間。至于中長期美指表現(xiàn)，還要看美聯(lián)儲的升息步伐，目前從美聯(lián)儲官員反饋的諸多信息看，美國迎來緩慢升息之路，中長期美指呈現(xiàn)震蕩走高的趨勢概率加大。這些天我主要進(jìn)行的是美元與瑞郎，新元，加元的交易，由于有了一定的經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用掛牌交易，這兩天的交易開始盈利，也算是一個小小的進(jìn)步。（如上圖九、十、十一所示）圖十二 圖十三圖十四 美聯(lián)儲會議前避險情緒推高，市場情緒和風(fēng)險偏好將在本周內(nèi)壓倒經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)成為市場的主要推動因素。市場情況在美聯(lián)儲(FED)政策會議前將維持脆弱，尤其是歐元和大宗商品價格仍將承壓。正如該行倉位報告所指出的，投資者依然

8、堅(jiān)持做空歐元，因此避險交易條件將推動歐元/美元走高。受一系列因素影響，英鎊/美元凈空頭倉位小幅增長。11月份匯價曾追蹤歐元/美元跌勢一路下行。而市場對英國央行 (BOE)明年上半年加息的預(yù)期也令隔夜指數(shù)掉期利率(OIS)曲線走平。此外，制造業(yè)和貿(mào)易數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟令英鎊繼續(xù)承壓。政局方面，英國首相卡梅隆與歐盟的改革談判進(jìn)展緩慢，2016年英國脫歐概率近期大幅攀升。美元逐漸走弱，而英鎊強(qiáng)勢接力，是買進(jìn)英鎊、賣出美元的最佳時期。于是，我開始了賣出美元的操作，即使虧損，我也把之前看漲美元的倉位平倉或減倉，雖導(dǎo)致了虧損，但是必須順應(yīng)市場變化，做出合理的判斷，正確操作。后來的操作就是看跌美元，分別買入了澳元

9、、紐西蘭、英鎊，繼續(xù)看跌加幣。（如上圖十二、十三、十四所示）四、結(jié)論以前我從未接觸過外匯交易，只是通過書本和網(wǎng)絡(luò)有過了解，也從末曾想過有機(jī)會進(jìn)行外匯買賣。通過本學(xué)期的學(xué)習(xí)，使我有機(jī)會經(jīng)歷了一次難忘的外匯交易。雖然，這只是模擬實(shí)驗(yàn)交易，讓我真正認(rèn)識到，外匯交易是一個24小時不間斷運(yùn)行，外匯市場成為一個不分晝夜的市場，每分鐘甚至每一秒行情都會變化，盈虧只在瞬間，真是“步步驚心”呀。我是第一次進(jìn)行外匯買賣，雖然只是模擬交易，也只是慬慎地進(jìn)行小額交易。但是還是因?yàn)樽约核莆盏闹R有限，第一次操作就出現(xiàn)了虧損。于是我從網(wǎng)上搜集了一些資料，對外匯交易的一些實(shí)際操作做了一些初步的了解，雖然還說不上是熟悉，但

10、是至少有了一些認(rèn)識。 首先，外幣買賣業(yè)務(wù)僅是外幣與外幣之間的交易，不涉及人民幣匯率問題，而且外幣即期交易不存在金融衍生品風(fēng)險放大的情況。就業(yè)務(wù)的具體內(nèi)容而言，該業(yè)務(wù)與國內(nèi)銀行在國際外匯市場上所進(jìn)行的外幣買賣是一致的，都屬于外幣對外幣之間的交易，其區(qū)別僅在于通過的交易市場和交易網(wǎng)絡(luò)不同。其次，不存在市場準(zhǔn)入方面的政策限制。從市場參與主體看，目前金融機(jī)構(gòu)只要獲得國家外匯管理局結(jié)售匯業(yè)務(wù)市場準(zhǔn)入資格并取得中國外匯交易中心會員席位，就可參與外幣買賣業(yè)務(wù)，因此，現(xiàn)在有很多人都在做外匯。 通過這次模擬交易平臺的操作，總結(jié)了一下自己的經(jīng)驗(yàn)： 事物的發(fā)展趨勢是非常重要的，在外匯市

11、場上也不例外。根據(jù)基本技術(shù)分析的理論：當(dāng)一種趨勢形成之后，只有出現(xiàn)重要的反轉(zhuǎn)信號并得到確認(rèn)，才能認(rèn)為原有趨勢的結(jié)束。因此，在參與市場投資之前，必須對其現(xiàn)有趨勢進(jìn)行準(zhǔn)確的判斷。趨勢基本上分為三種：上升、下降、震蕩。對趨勢的判斷重要是通過了解大的國際經(jīng)濟(jì)背景、關(guān)注各國的經(jīng)濟(jì)周期和率政策、技術(shù)上的長期趨勢線等幾個方面。   經(jīng)濟(jì)狀況及其前景是決定貨幣長期走勢的根本原因，因此經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對于外匯市場有著重要的影響。一國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的好壞，直接影響其貨幣在外匯市場上的走勢。 從操作實(shí)踐來看，重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對一國匯率的影響是短暫的，并且不會破壞原有大趨勢。我認(rèn)為利率政策是隨著經(jīng)濟(jì)

12、周期的變化而變化的，利率的變化會使一國的貨幣在外匯市場上產(chǎn)生比較劇烈的波動。 “模擬外匯交易”的操作和股票還有期貨的模擬操作有類似的地方，主要是按照外匯真實(shí)交易的流程以及操作方法，但是不需注入保證金的情況下，使用虛擬資金進(jìn)行的模擬交易，對于打算入市交易的投資者而言，外匯模擬交易能夠使其熟悉外匯交易系統(tǒng)和交易模式，對外匯交易產(chǎn)生初步概念。 外匯市場可以說是一個沒有時間和空間障礙的市場。市場分析到如對一大群智力相當(dāng)?shù)娜耍鎸Υ笾孪嗤氖袌鲑Y料，使用大致相同的分析預(yù)測手法，遵循眾所公認(rèn)的交易規(guī)則，進(jìn)行一場零和游戲。其結(jié)果是既有少數(shù)高手從幾千、幾萬元起家，累計(jì)了數(shù)千萬乃至數(shù)億元的財(cái)富，亦有蕓

13、蕓大眾始終小賺大賠，直至血本殆盡猶不知自己究竟失敗在哪里。對于大多數(shù)小額投資人來說，他們的處境更為不利：經(jīng)驗(yàn)有限，要為每一個自己未遇過的陷阱交一次可觀的學(xué)費(fèi)；資本有限，常常剛?cè)胪鈪R市場之門，已彈盡糧絕；資料的占有方面也處于劣勢。 對我們這些初入門者來說，如果想進(jìn)行交易，我認(rèn)為首先要掌握相關(guān)的理論知識。只有掌握了充分的知識，才能敏銳地動查行情，才能準(zhǔn)確地出手。這次模擬實(shí)驗(yàn)給我們提供了一個很好的理論與實(shí)踐相合的機(jī)會，讓我們這些初學(xué)者能學(xué)以至用。但是不管怎么說任何股票、外匯交易有一定的風(fēng)險，且高收益與高風(fēng)險往往是并存的。不管怎樣，個人投資者都要謹(jǐn)慎入市，新手還是有空多多練習(xí)模擬交易，以免遭

14、受不必要的經(jīng)濟(jì)損失。 通過這次實(shí)訓(xùn)真正讓我了解到，理論知識與實(shí)戰(zhàn)確實(shí)有很大的區(qū)別，即使很多你認(rèn)為在書本上已經(jīng)掌握的知識在實(shí)踐中也不一定能夠靈活運(yùn)用。同時這次的實(shí)訓(xùn)讓我充分體會到了外匯市場上存在的風(fēng)險和巨大收益，例如美元對日元。一開始幾天，我一直處于虧損狀態(tài)，雖然是模擬交易，但卻也真正體會到了外匯市場的殘酷。這就要求我們在每筆交易中都得小心謹(jǐn)慎，做好決定后就當(dāng)機(jī)立斷，切勿畏首畏尾，喪失交易良機(jī)而后追悔莫及。 另外，外匯匯率的變動受多方面因素的影響：1.國際收支狀況：國際收支狀況是影響匯率變化的一個直接也是最主要的因素。當(dāng)一國國際收支順差時，該國貨幣有升值的趨勢；當(dāng)一國國際收支

15、逆差時，該國貨幣趨于貶值。2.通貨膨脹率差異：通貨膨脹意味著該國貨幣代表的價值量下降，發(fā)生貨幣對內(nèi)貶值。在其他條件不變的情況下，貨幣對內(nèi)貶值必然惹起對外貶值。海內(nèi)外通貨膨脹率的差異是決定匯率長期趨勢的主要因素。假如一國通貨膨脹率較高，人們聚會與其該國貨幣的匯率將趨于疲軟，由此進(jìn)行貨幣替代，即把手中的持有的該國貨幣轉(zhuǎn)化為其他貨幣，造成該國貨幣在外匯市場的下降。3.利率差異：假如一國的利率水平相對于他國提高，資金的收益上升就會刺激國外資金流入增加，同時，使用本國資金的成本上升，本國資金流出減少，外匯市場上輔幣供給相對較少，由此改善資本賬戶，提高本國貨幣的匯價；反之，如果一國的利率水平相對于他國水平

16、下降，則會惡化資本賬戶，造成輔幣匯率下跌。4.經(jīng)濟(jì)增長率差異：一國經(jīng)濟(jì)增長率較高時，意味著收入增加，從而進(jìn)口需求增加，高的經(jīng)濟(jì)增長率往往伴隨著勞動生產(chǎn)率的提高，這會使生產(chǎn)成本降低，從而使本國產(chǎn)品的競爭能力增強(qiáng)，有利于出口。凈影響要看兩方面的力量對比。經(jīng)濟(jì)增長率的差異也會對資本流動產(chǎn)生影響，已過經(jīng)濟(jì)增長率過高時，在海內(nèi)對資本的需求較大，國外投資者也愿意將資本投入這一有利可圖的經(jīng)濟(jì)中，于是資本流入。總的來說，高的經(jīng)濟(jì)增長率會對本國幣值起到有力的支持作用，并且這種影響的持續(xù)時間很長。5.中心銀行干預(yù)：中心銀行為了保持匯率穩(wěn)定或者經(jīng)濟(jì)，對外匯市場進(jìn)行干預(yù)，但這些行動雖無法從根本上改變匯率的長期走勢，但

17、對匯率的短期走勢會產(chǎn)生一定的影響。6.預(yù)期因素：如果市場上猜測某國通貨膨脹率比別國的大，實(shí)際利率比別國降低或者常常項(xiàng)目將發(fā)生逆差等不利因素時，該國的貨幣就會在市場上大量被拋售，其匯率就會下降。只有在交易時聯(lián)系好當(dāng)時市場的實(shí)際發(fā)展情況，才能對交易決策起到重要的作用，掌握市場才能使效益得到最大化。 五、問題與討論 通過這次的模擬外匯交易，讓我更加明白了理財(cái)需量力而行的道理。對于一位普通的學(xué)生來說，我覺得還是不適合進(jìn)行此類理財(cái)產(chǎn)品的操作，還是腳踏實(shí)際，一步一個腳印比較妥當(dāng)。在模擬操作中，我有幾點(diǎn)需要改進(jìn)： 1.比較注重盈率，對長期的回報以及止損率的高低沒有一個好的認(rèn)識。不要以為跌得太深而做多，也不要以為漲得太高而放空。有句話叫接下跌中的飛刀，就是這個意思，別用價格的高低作為研判趨勢的起始。順應(yīng)趨勢，大膽的追多或追空。這恰都是我的弱項(xiàng)。更有甚者，在錯誤的單子上繼續(xù)加倉，妄圖拉低成本。