期貨實(shí)驗(yàn)報(bào)告格式

1、 課程名稱(chēng) ： 外匯投資模擬交易 學(xué) 院 ： 經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院 專(zhuān)業(yè)班級(jí) ： 12投資（2）班 學(xué) 號(hào) ： 3212010414 姓 名 ： 黃伊靖 任課教師 ： 聶小東 _經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易_學(xué)院_投資學(xué)_專(zhuān)業(yè)_2_班_組、學(xué)號(hào)_ 3212010414_姓名_黃伊靖_協(xié)作者_(dá) 教師評(píng)定_實(shí)驗(yàn)題目 外匯投資模擬交易實(shí)訓(xùn) 實(shí)驗(yàn)報(bào)告一、 實(shí)驗(yàn)?zāi)康呐c要求1. 熟悉外匯系統(tǒng)交易操作、外匯交易幣種、交易匯率類(lèi)型和有關(guān)的匯市報(bào)價(jià)； 2. 掌握現(xiàn)貨外匯交易（實(shí)盤(pán)交易）的基本流程、分析方法及相關(guān)術(shù)語(yǔ)； 3. 從實(shí)證的角度理解各種因素對(duì)匯率的影響，側(cè)重于分析經(jīng)濟(jì)、政治和市

2、場(chǎng)心理等方面情況，通過(guò)對(duì)比不同國(guó)家的基本面情況，來(lái)判斷各種貨幣可能的走勢(shì)變化。 4. 借助各分析軟件學(xué)習(xí)外匯走勢(shì)并作出合理判斷，順利實(shí)現(xiàn)外匯買(mǎi)賣(mài)的及時(shí)與委托交易的模擬操作。  5.懂得運(yùn)用外匯保證金交易。外匯保證金交易是利用杠桿投資的原理，使得每一位小額投資人亦也可在金融市場(chǎng)中買(mǎi)賣(mài)外過(guò)貨幣，而賺取利益。其基本精神和股票市場(chǎng)融資融券類(lèi)似。 外匯保證金買(mǎi)賣(mài)意指僅需一定比例的保證金（通常為25之間），即可進(jìn)行擴(kuò)大交易額度的外匯交易。二、 實(shí)驗(yàn)方案（一）登陸國(guó)泰安虛擬交易所 1. 登錄 交易賬號(hào)：TZ3212010414， 可用初始交易資金：

3、$1,000,000  2.進(jìn)入國(guó)泰安虛擬交易所，點(diǎn)擊“報(bào)名競(jìng)賽”-“可報(bào)名的競(jìng)賽”，選擇報(bào)名“外匯投資模擬交易-投資學(xué)12（1-2）”競(jìng)賽，點(diǎn)擊報(bào)名，進(jìn)入競(jìng)賽后，進(jìn)行銀證轉(zhuǎn)賬，如下圖所示：三、實(shí)驗(yàn)結(jié)果和數(shù)據(jù)處理實(shí)訓(xùn)課的第一天，為了讓我們了解關(guān)于外匯交易的知識(shí)和交易過(guò)程中所要掌握的技術(shù)，老師給我們做了些基礎(chǔ)的介紹，同時(shí)也教我們?cè)鯓尤シ治龊瓦\(yùn)用外匯走勢(shì)圖、K線(xiàn)圖來(lái)判定交易方向。在登錄賬號(hào)之后，我們便真正進(jìn)入了模擬外匯買(mǎi)賣(mài)的階段。圖一圖二剛開(kāi)始接觸外匯交易，對(duì)市場(chǎng)敏感性不夠，只是根據(jù)外匯牌價(jià)去買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出外匯，從而盲目的買(mǎi)入或賣(mài)出一系列外匯，例如買(mǎi)入了美元，后來(lái)因?yàn)橐稽c(diǎn)虧損而賣(mài)出了美元，導(dǎo)

4、致從開(kāi)倉(cāng)以來(lái)一直虧損。（如上圖一、二所示）圖三圖四圖五 第二天，我覺(jué)得不能再漫無(wú)目的的買(mǎi)賣(mài)外匯，這樣的做法不僅不能盈利，并且忽略了市場(chǎng)的作用性，所以，我開(kāi)始把小有盈利或虧損的多種外匯進(jìn)行平倉(cāng)，只留下了虧損的比較多的外匯CAD/CHF，由于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)變化無(wú)常，而且根據(jù)外匯市場(chǎng)的變動(dòng)和走勢(shì)，瑞士法郎作為傳統(tǒng)的避險(xiǎn)保值貨幣，瑞郎可能將繼續(xù)其上漲行情，以增加資本流入，因此，為了防止加幣再度下跌，使得虧損繼續(xù)加劇，我又買(mǎi)進(jìn)了同等份額的外匯USD/CAD，并根據(jù)外匯走勢(shì)圖判斷日元有下跌且美元有上漲趨勢(shì)，進(jìn)而買(mǎi)入了USD/JPY，盡量減少了自己的損失。（如上圖三、四、五所示）圖六圖七圖八 隨著加幣的貶值，CA

5、D/CHF的虧損越多，然而USD/CAD的盈利也有所彌補(bǔ)虧損，順著市場(chǎng)的變化，我繼續(xù)看跌加幣，分別買(mǎi)進(jìn)英鎊、歐元，借此繼續(xù)擴(kuò)大盈利，減少由于加幣下跌帶來(lái)的虧損。當(dāng)其他貨幣的升值能彌補(bǔ)加幣下跌帶來(lái)的虧損，我立刻將CAD/CHF平倉(cāng)。（如上圖六、七、八所示） 圖九圖十圖十一 我吸取了前幾次交易的教訓(xùn)，在進(jìn)行外匯市場(chǎng)走勢(shì)分析時(shí)，不僅關(guān)注了外匯市場(chǎng)的變動(dòng)，也關(guān)注世界經(jīng)濟(jì)的變化形式和政治形式以及經(jīng)濟(jì)事件的發(fā)生，這都有助我們對(duì)外匯市場(chǎng)變化方向進(jìn)行判斷，最大可能的去盈利。14日北美時(shí)段美國(guó)公布了11月ADP就業(yè)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示就業(yè)人數(shù)新增21.7萬(wàn)人，好于預(yù)期中的19萬(wàn)人，同時(shí)大幅好于上月18.2萬(wàn)人的新增就

6、業(yè)數(shù)據(jù)。ADP民間就業(yè)數(shù)據(jù)先于美國(guó)官方非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)前兩天發(fā)布，盡管與官方統(tǒng)計(jì)口徑略有不同，但多數(shù)時(shí)間與官方表現(xiàn)一致。鑒于12月份即將舉行美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議，本次就業(yè)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)對(duì)于12月份美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)有很強(qiáng)的指導(dǎo)性意義。良好數(shù)據(jù)公布之后，加大了市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)12月升息預(yù)期效果，美元指數(shù)一度走高，最高觸及到100.51，刷新了今年年內(nèi)新高，隨后由于加州突發(fā)槍機(jī)案有所回落，但截止到目前依然在100關(guān)口上方調(diào)整，其他非美貨幣兌美元走弱，其中英鎊受槍擊案影響下滑明顯，收跌在1.5下方。隨著美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議臨近，升息預(yù)期增大，美元指數(shù)短期內(nèi)依然有上漲空間，盡管當(dāng)前普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在12月份宣布升息，一旦聯(lián)儲(chǔ)言辭

7、變現(xiàn)鷹派，那么短期內(nèi)美指可能還有更大的上升空間，短期空間看在99-102區(qū)間。至于中長(zhǎng)期美指表現(xiàn)，還要看美聯(lián)儲(chǔ)的升息步伐，目前從美聯(lián)儲(chǔ)官員反饋的諸多信息看，美國(guó)迎來(lái)緩慢升息之路，中長(zhǎng)期美指呈現(xiàn)震蕩走高的趨勢(shì)概率加大。這些天我主要進(jìn)行的是美元與瑞郎，新元，加元的交易，由于有了一定的經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用掛牌交易，這兩天的交易開(kāi)始盈利，也算是一個(gè)小小的進(jìn)步。（如上圖九、十、十一所示）圖十二 圖十三圖十四 美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議前避險(xiǎn)情緒推高，市場(chǎng)情緒和風(fēng)險(xiǎn)偏好將在本周內(nèi)壓倒經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)成為市場(chǎng)的主要推動(dòng)因素。市場(chǎng)情況在美聯(lián)儲(chǔ)(FED)政策會(huì)議前將維持脆弱，尤其是歐元和大宗商品價(jià)格仍將承壓。正如該行倉(cāng)位報(bào)告所指出的，投資者依然

8、堅(jiān)持做空歐元，因此避險(xiǎn)交易條件將推動(dòng)歐元/美元走高。受一系列因素影響，英鎊/美元凈空頭倉(cāng)位小幅增長(zhǎng)。11月份匯價(jià)曾追蹤歐元/美元跌勢(shì)一路下行。而市場(chǎng)對(duì)英國(guó)央行 (BOE)明年上半年加息的預(yù)期也令隔夜指數(shù)掉期利率(OIS)曲線(xiàn)走平。此外，制造業(yè)和貿(mào)易數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟令英鎊繼續(xù)承壓。政局方面，英國(guó)首相卡梅隆與歐盟的改革談判進(jìn)展緩慢，2016年英國(guó)脫歐概率近期大幅攀升。美元逐漸走弱，而英鎊強(qiáng)勢(shì)接力，是買(mǎi)進(jìn)英鎊、賣(mài)出美元的最佳時(shí)期。于是，我開(kāi)始了賣(mài)出美元的操作，即使虧損，我也把之前看漲美元的倉(cāng)位平倉(cāng)或減倉(cāng)，雖導(dǎo)致了虧損，但是必須順應(yīng)市場(chǎng)變化，做出合理的判斷，正確操作。后來(lái)的操作就是看跌美元，分別買(mǎi)入了澳元

9、、紐西蘭、英鎊，繼續(xù)看跌加幣。（如上圖十二、十三、十四所示）四、結(jié)論以前我從未接觸過(guò)外匯交易，只是通過(guò)書(shū)本和網(wǎng)絡(luò)有過(guò)了解，也從末曾想過(guò)有機(jī)會(huì)進(jìn)行外匯買(mǎi)賣(mài)。通過(guò)本學(xué)期的學(xué)習(xí)，使我有機(jī)會(huì)經(jīng)歷了一次難忘的外匯交易。雖然，這只是模擬實(shí)驗(yàn)交易，讓我真正認(rèn)識(shí)到，外匯交易是一個(gè)24小時(shí)不間斷運(yùn)行，外匯市場(chǎng)成為一個(gè)不分晝夜的市場(chǎng)，每分鐘甚至每一秒行情都會(huì)變化，盈虧只在瞬間，真是“步步驚心”呀。我是第一次進(jìn)行外匯買(mǎi)賣(mài)，雖然只是模擬交易，也只是慬慎地進(jìn)行小額交易。但是還是因?yàn)樽约核莆盏闹R(shí)有限，第一次操作就出現(xiàn)了虧損。于是我從網(wǎng)上搜集了一些資料，對(duì)外匯交易的一些實(shí)際操作做了一些初步的了解，雖然還說(shuō)不上是熟悉，但

10、是至少有了一些認(rèn)識(shí)。 首先，外幣買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)僅是外幣與外幣之間的交易，不涉及人民幣匯率問(wèn)題，而且外幣即期交易不存在金融衍生品風(fēng)險(xiǎn)放大的情況。就業(yè)務(wù)的具體內(nèi)容而言，該業(yè)務(wù)與國(guó)內(nèi)銀行在國(guó)際外匯市場(chǎng)上所進(jìn)行的外幣買(mǎi)賣(mài)是一致的，都屬于外幣對(duì)外幣之間的交易，其區(qū)別僅在于通過(guò)的交易市場(chǎng)和交易網(wǎng)絡(luò)不同。其次，不存在市場(chǎng)準(zhǔn)入方面的政策限制。從市場(chǎng)參與主體看，目前金融機(jī)構(gòu)只要獲得國(guó)家外匯管理局結(jié)售匯業(yè)務(wù)市場(chǎng)準(zhǔn)入資格并取得中國(guó)外匯交易中心會(huì)員席位，就可參與外幣買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)，因此，現(xiàn)在有很多人都在做外匯。 通過(guò)這次模擬交易平臺(tái)的操作，總結(jié)了一下自己的經(jīng)驗(yàn)： 事物的發(fā)展趨勢(shì)是非常重要的，在外匯市

11、場(chǎng)上也不例外。根據(jù)基本技術(shù)分析的理論：當(dāng)一種趨勢(shì)形成之后，只有出現(xiàn)重要的反轉(zhuǎn)信號(hào)并得到確認(rèn)，才能認(rèn)為原有趨勢(shì)的結(jié)束。因此，在參與市場(chǎng)投資之前，必須對(duì)其現(xiàn)有趨勢(shì)進(jìn)行準(zhǔn)確的判斷。趨勢(shì)基本上分為三種：上升、下降、震蕩。對(duì)趨勢(shì)的判斷重要是通過(guò)了解大的國(guó)際經(jīng)濟(jì)背景、關(guān)注各國(guó)的經(jīng)濟(jì)周期和率政策、技術(shù)上的長(zhǎng)期趨勢(shì)線(xiàn)等幾個(gè)方面。   經(jīng)濟(jì)狀況及其前景是決定貨幣長(zhǎng)期走勢(shì)的根本原因，因此經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)于外匯市場(chǎng)有著重要的影響。一國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的好壞，直接影響其貨幣在外匯市場(chǎng)上的走勢(shì)。 從操作實(shí)踐來(lái)看，重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)一國(guó)匯率的影響是短暫的，并且不會(huì)破壞原有大趨勢(shì)。我認(rèn)為利率政策是隨著經(jīng)濟(jì)

12、周期的變化而變化的，利率的變化會(huì)使一國(guó)的貨幣在外匯市場(chǎng)上產(chǎn)生比較劇烈的波動(dòng)。 “模擬外匯交易”的操作和股票還有期貨的模擬操作有類(lèi)似的地方，主要是按照外匯真實(shí)交易的流程以及操作方法，但是不需注入保證金的情況下，使用虛擬資金進(jìn)行的模擬交易，對(duì)于打算入市交易的投資者而言，外匯模擬交易能夠使其熟悉外匯交易系統(tǒng)和交易模式，對(duì)外匯交易產(chǎn)生初步概念。 外匯市場(chǎng)可以說(shuō)是一個(gè)沒(méi)有時(shí)間和空間障礙的市場(chǎng)。市場(chǎng)分析到如對(duì)一大群智力相當(dāng)?shù)娜耍鎸?duì)大致相同的市場(chǎng)資料，使用大致相同的分析預(yù)測(cè)手法，遵循眾所公認(rèn)的交易規(guī)則，進(jìn)行一場(chǎng)零和游戲。其結(jié)果是既有少數(shù)高手從幾千、幾萬(wàn)元起家，累計(jì)了數(shù)千萬(wàn)乃至數(shù)億元的財(cái)富，亦有蕓

13、蕓大眾始終小賺大賠，直至血本殆盡猶不知自己究竟失敗在哪里。對(duì)于大多數(shù)小額投資人來(lái)說(shuō)，他們的處境更為不利：經(jīng)驗(yàn)有限，要為每一個(gè)自己未遇過(guò)的陷阱交一次可觀(guān)的學(xué)費(fèi)；資本有限，常常剛?cè)胪鈪R市場(chǎng)之門(mén)，已彈盡糧絕；資料的占有方面也處于劣勢(shì)。 對(duì)我們這些初入門(mén)者來(lái)說(shuō)，如果想進(jìn)行交易，我認(rèn)為首先要掌握相關(guān)的理論知識(shí)。只有掌握了充分的知識(shí)，才能敏銳地動(dòng)查行情，才能準(zhǔn)確地出手。這次模擬實(shí)驗(yàn)給我們提供了一個(gè)很好的理論與實(shí)踐相合的機(jī)會(huì)，讓我們這些初學(xué)者能學(xué)以至用。但是不管怎么說(shuō)任何股票、外匯交易有一定的風(fēng)險(xiǎn)，且高收益與高風(fēng)險(xiǎn)往往是并存的。不管怎樣，個(gè)人投資者都要謹(jǐn)慎入市，新手還是有空多多練習(xí)模擬交易，以免遭

14、受不必要的經(jīng)濟(jì)損失。 通過(guò)這次實(shí)訓(xùn)真正讓我了解到，理論知識(shí)與實(shí)戰(zhàn)確實(shí)有很大的區(qū)別，即使很多你認(rèn)為在書(shū)本上已經(jīng)掌握的知識(shí)在實(shí)踐中也不一定能夠靈活運(yùn)用。同時(shí)這次的實(shí)訓(xùn)讓我充分體會(huì)到了外匯市場(chǎng)上存在的風(fēng)險(xiǎn)和巨大收益，例如美元對(duì)日元。一開(kāi)始幾天，我一直處于虧損狀態(tài)，雖然是模擬交易，但卻也真正體會(huì)到了外匯市場(chǎng)的殘酷。這就要求我們?cè)诿抗P交易中都得小心謹(jǐn)慎，做好決定后就當(dāng)機(jī)立斷，切勿畏首畏尾，喪失交易良機(jī)而后追悔莫及。 另外，外匯匯率的變動(dòng)受多方面因素的影響：1.國(guó)際收支狀況：國(guó)際收支狀況是影響匯率變化的一個(gè)直接也是最主要的因素。當(dāng)一國(guó)國(guó)際收支順差時(shí)，該國(guó)貨幣有升值的趨勢(shì)；當(dāng)一國(guó)國(guó)際收支

15、逆差時(shí)，該國(guó)貨幣趨于貶值。2.通貨膨脹率差異：通貨膨脹意味著該國(guó)貨幣代表的價(jià)值量下降，發(fā)生貨幣對(duì)內(nèi)貶值。在其他條件不變的情況下，貨幣對(duì)內(nèi)貶值必然惹起對(duì)外貶值。海內(nèi)外通貨膨脹率的差異是決定匯率長(zhǎng)期趨勢(shì)的主要因素。假如一國(guó)通貨膨脹率較高，人們聚會(huì)與其該國(guó)貨幣的匯率將趨于疲軟，由此進(jìn)行貨幣替代，即把手中的持有的該國(guó)貨幣轉(zhuǎn)化為其他貨幣，造成該國(guó)貨幣在外匯市場(chǎng)的下降。3.利率差異：假如一國(guó)的利率水平相對(duì)于他國(guó)提高，資金的收益上升就會(huì)刺激國(guó)外資金流入增加，同時(shí)，使用本國(guó)資金的成本上升，本國(guó)資金流出減少，外匯市場(chǎng)上輔幣供給相對(duì)較少，由此改善資本賬戶(hù)，提高本國(guó)貨幣的匯價(jià)；反之，如果一國(guó)的利率水平相對(duì)于他國(guó)水平

16、下降，則會(huì)惡化資本賬戶(hù)，造成輔幣匯率下跌。4.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率差異：一國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率較高時(shí)，意味著收入增加，從而進(jìn)口需求增加，高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率往往伴隨著勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高，這會(huì)使生產(chǎn)成本降低，從而使本國(guó)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力增強(qiáng)，有利于出口。凈影響要看兩方面的力量對(duì)比。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的差異也會(huì)對(duì)資本流動(dòng)產(chǎn)生影響，已過(guò)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率過(guò)高時(shí)，在海內(nèi)對(duì)資本的需求較大，國(guó)外投資者也愿意將資本投入這一有利可圖的經(jīng)濟(jì)中，于是資本流入。總的來(lái)說(shuō)，高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率會(huì)對(duì)本國(guó)幣值起到有力的支持作用，并且這種影響的持續(xù)時(shí)間很長(zhǎng)。5.中心銀行干預(yù)：中心銀行為了保持匯率穩(wěn)定或者經(jīng)濟(jì)，對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)，但這些行動(dòng)雖無(wú)法從根本上改變匯率的長(zhǎng)期走勢(shì)，但

17、對(duì)匯率的短期走勢(shì)會(huì)產(chǎn)生一定的影響。6.預(yù)期因素：如果市場(chǎng)上猜測(cè)某國(guó)通貨膨脹率比別國(guó)的大，實(shí)際利率比別國(guó)降低或者常常項(xiàng)目將發(fā)生逆差等不利因素時(shí)，該國(guó)的貨幣就會(huì)在市場(chǎng)上大量被拋售，其匯率就會(huì)下降。只有在交易時(shí)聯(lián)系好當(dāng)時(shí)市場(chǎng)的實(shí)際發(fā)展情況，才能對(duì)交易決策起到重要的作用，掌握市場(chǎng)才能使效益得到最大化。 五、問(wèn)題與討論 通過(guò)這次的模擬外匯交易，讓我更加明白了理財(cái)需量力而行的道理。對(duì)于一位普通的學(xué)生來(lái)說(shuō)，我覺(jué)得還是不適合進(jìn)行此類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的操作，還是腳踏實(shí)際，一步一個(gè)腳印比較妥當(dāng)。在模擬操作中，我有幾點(diǎn)需要改進(jìn)： 1.比較注重盈率，對(duì)長(zhǎng)期的回報(bào)以及止損率的高低沒(méi)有一個(gè)好的認(rèn)識(shí)。不要以為跌得太深而做多，也不要以為漲得太高而放空。有句話(huà)叫接下跌中的飛刀，就是這個(gè)意思，別用價(jià)格的高低作為研判趨勢(shì)的起始。順應(yīng)趨勢(shì)，大膽的追多或追空。這恰都是我的弱項(xiàng)。更有甚者，在錯(cuò)誤的單子上繼續(xù)加倉(cāng)，妄圖拉低成本。