股權投資業(yè)務流程指引

1、股權投資業(yè)務流程指引1、工程搜集創(chuàng)業(yè)投資公司的工程主要有三個來源：1依托創(chuàng)新證券投資銀行業(yè)務、收購兼并業(yè)務、國際業(yè)務衍生出來的直接投資時機,投資對象為準三板企業(yè)、準二板上市企業(yè)、準主板上市企業(yè).它的特點是貼近資本市場,退出渠道暢通,資金回收周期短,回報較為豐厚；2與國內外創(chuàng)業(yè)投資公司結為策略聯(lián)盟,互通信息,聯(lián)合投資；3派出專門人員跟蹤和研究國內新技術以及資本市場的新熱點,通過工程洽談、寄送資料、報刊資料、查詢、工程庫推薦、訪問企業(yè)或網(wǎng)上搜索等方式尋找項目信息,作好工程儲藏.2、工程初審工程投資經(jīng)理在接到商業(yè)方案書或工程介紹的七個工作日內,對工程進行初步調查,提出可否投資的初審意見,編寫?投資價

2、值初步分析報告?并填制?工程概況表?.工程經(jīng)過初選后分類、編號、入庫.3、簽署保密協(xié)議如有需要,在要求提供完整的商業(yè)方案書之前,工程投資經(jīng)理應與企業(yè)簽署保密協(xié)議.假設企業(yè)一開始提供的就是完整的商業(yè)方案書,那么在接受對方的商業(yè)方案書之后就可與之簽署保密協(xié)議.4、立項申請與立項工程初審后認為需要對企業(yè)做進一步調查研究的,由研究員編寫?工程前期調研報告?,并由工程投資經(jīng)理填寫?立項審批表?,一同報公司工程考評會批準立項.經(jīng)批準的工程可以進行盡職調查工作.5、盡職調查立項批準后,組織盡職調查團隊到工程企業(yè)進行盡職調查,并填寫完成企業(yè)?盡職調查報告?.盡職調查認為可以投資的企業(yè)與工程,工程組編寫完整的?

3、投資建議書?.盡職調查一般應在二十個工作日內完成.6、投資決策委員會審查董事會下設投資決策委員會,由該委員會代董事會行使投資決策權.投資決策委員會采用會議及信函兩種工作方式,投資工程應取得投資決策委員會簡單多數(shù)通過,當投資決策委員會中對所提交討論的投資工程贊成與反對票各占1/2時,由投資決策委員會主席做出投資決議.所有內部審查工作自接到工程投資經(jīng)理提交完整材料之日起十個工作日內完成,并形成?投資決策委員會決策意見表?.在工程投資具體實施的過程中,假設因客觀原因遇到與投資決策委員會通過之相關投資決策不符的情況,應撰寫書面報告并提交投資決策委員會重新決策.7、簽訂投資協(xié)議投資決策委員會審查同意進行

4、投資的企業(yè)或工程,經(jīng)公司法律參謀審核相關合同協(xié)議后,由董事長或董事長授權代表與合作對方簽署?投資協(xié)議?.8、對工程企業(yè)的跟蹤治理在投資協(xié)議生效后,工程投資經(jīng)理具體負責工程的跟蹤治理,除了監(jiān)控企業(yè)經(jīng)營進展外,還應為企業(yè)提供戰(zhàn)略性或策略性咨詢等增值效勞,使企業(yè)在盡可能短的時間內快速增值.跟蹤治理的具體內容有：a、定期每月或每季,視工程企業(yè)具體情況而定取得企業(yè)財務報表、生產(chǎn)經(jīng)營進度表、重要銷售合同等,并分析整理為?企業(yè)情況月度分析表?；b、參加企業(yè)重要會議,包括股東會、董事會、上市工作項目協(xié)調會以及?投資協(xié)議?中規(guī)定公司擁有知情權的相關會議并形成?會議紀錄?；c、每季度對企業(yè)進行至少一次訪談,了解企

5、業(yè)經(jīng)營狀況、存在的問題、提出相關咨詢意見并形成?企業(yè)情況季度報告?.9、投資的退出在工程立項之初,工程投資經(jīng)理即要為工程設計退出手段,然后隨著工程進展及時修訂.具體的退出方式包括三種：IPO首次公開發(fā)行、出售、清算或破產(chǎn).首次公開發(fā)行包括全國中小企業(yè)股權交易系統(tǒng)新三板、國內二板上市、主板上市,國外主板上市、創(chuàng)業(yè)板上市等；出售分為向治理層出售和向其他公司出售;當風險公司經(jīng)營狀況不好且難以扭轉時,解散或破產(chǎn)并進行清算是可選擇的退出方式.新三板掛牌,IPO及轉出售將是本公司主要的退出渠道.圖示：工作流程圖業(yè)務檔案參考業(yè)務檔案一：工程概況表工程概況表日工程人員期工程名稱工程來源行業(yè)板塊工程所在地區(qū)聯(lián)系

6、方式主營業(yè)務或主要產(chǎn)品介紹工程優(yōu)勢工程現(xiàn)狀備注業(yè)務檔案二：企業(yè)所需提供資料清單企業(yè)根本情況調查資料提綱一、公司根本情況、歷史沿革、股東結構1、公司設立時間、注冊資本、股東名單、出資方式及出資額、出資比例；2、公司歷次股權變更情況、目前的注冊資本、股東結構；3、提供資料：營業(yè)執(zhí)照、公司章程復印件,如設立或變更時經(jīng)政府部門批準,提供批準文件；二、公司資產(chǎn)及經(jīng)營狀況1、公司主要產(chǎn)品及業(yè)務；2、公司主要產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝流程；3、公司主要資產(chǎn)狀況：土地、房產(chǎn)、主要設備等的數(shù)量、購置價格；4、土地、房產(chǎn)、商標、專利等的產(chǎn)權證實文件及生產(chǎn)許可、技術質量認證、GMP認證等文件復印件；5、公司最近兩年及最近一期的

7、資產(chǎn)負債表、損益表、利潤分配表、現(xiàn)金流量表；6公司主要債務人、債權人及擔保抵押情況；三、公司治理結構及對外投資情況1、公司組織結構圖包括參控股企業(yè)；2、公司參控股企業(yè)的業(yè)務、股權結構、經(jīng)營狀況等介紹；3、公司董事、高級治理人員、主要技術專家介紹；四、公司的關聯(lián)交易及同業(yè)競爭情況1、公司股東從事業(yè)務情況介紹,是否從事或投資于與本公司業(yè)務有競爭關系的業(yè)務；2、公司主要客戶清單,公司產(chǎn)品的銷售方式；3、公司主要原料供給商名單,公司原材料的采購方式,公司主要設備的采購方式；五、公司對外重大合作合同、法律訴訟情況；六、公司設立以來資產(chǎn)重組資產(chǎn)出讓、資產(chǎn)收購、股權轉讓、收購等情況七、公司開展規(guī)劃,近期資金

8、需求,擬投資工程情況.業(yè)務檔案三：審慎調查提綱審慎調查提綱1、 行業(yè)調查1、行業(yè)的整體開展趨勢是什么行業(yè)的市場走向2、行業(yè)總市場容量、其增長率及其判斷依據(jù)3、行業(yè)內影響企業(yè)利潤的因素2、 產(chǎn)品市場情況1、產(chǎn)品市場規(guī)模、增長潛力及市場份額分布2、公司產(chǎn)品主要競爭對手的名單及對競爭對手占有市場份額的分析3、公司在產(chǎn)品技術、價格、分銷渠道及促銷手段等方面與競爭對手的比擬相互優(yōu)勢所在,公司優(yōu)勢的判斷依據(jù)、對方優(yōu)勢的相應對策4、公司產(chǎn)品的可替代性分析、進入壁壘與退出壁壘潛在競爭對手及其可能進入的時間分析5、公司如何與正在研制同類產(chǎn)品的大公司競爭3、 銷售策略1、公司目前的銷售體系是直銷還是通過代理商,與

9、代理商的關系如何2、現(xiàn)階段銷售戰(zhàn)略或方案,該方案中的要點是什么？如遇較大阻力將如何調整?3、產(chǎn)品或效勞的推出到形成實際銷售的時滯有多長？產(chǎn)品推銷周期4、現(xiàn)有市場對產(chǎn)品的認知度有多少,如何開發(fā)潛在消費需求？5、產(chǎn)品或效勞步入成熟期后的營策略6現(xiàn)有營銷人員的專業(yè)素質及經(jīng)驗7、產(chǎn)品的定價策略及公司現(xiàn)有產(chǎn)品定價是否考慮了競爭的市場因素4、 公司經(jīng)營情況1、營銷狀況1-1公司的組織結構1-2公司收入構成明細及產(chǎn)品銷售明細1-3銷售程序說明1-4企業(yè)的主要供給商1 -5分銷渠道與促銷手段及其存在的主要問題及問題的解決方式2 -6銷售人員的地域分布及人數(shù),人均銷售收入2、生產(chǎn)設施及生產(chǎn)狀況3 -1生產(chǎn)設施與

10、用地說明、是否擁有所有權22生產(chǎn)設施的新舊程度2-3現(xiàn)有生產(chǎn)設施及場地是否能滿足企業(yè)方案中的擴張需要,如不能如何解決24生產(chǎn)原料說明2-5生產(chǎn)流程介紹26生產(chǎn)工藝復雜與否、成熟與否,是否需要員工有特殊生產(chǎn)技能,在公司擴張期會否存在人力資源方面的阻礙2-7產(chǎn)品質量保證舉措2-8現(xiàn)有產(chǎn)品的生產(chǎn)水平,當企業(yè)規(guī)模多大時會產(chǎn)生生產(chǎn)瓶頸及其相應對策五、人力資源1、勞動力統(tǒng)計年齡、教育程度、工資水平等2、主要治理人員與技術人員簡歷3、企業(yè)家的素質領導水平、判斷力、忠誠度、進取心等4、對關鍵人員的依賴程度及相應舉措5、鼓勵方案一一員工持股方案及期權制度等6、主要治理人員對引入風險資本的態(tài)度7、治理層是否有相應

11、的治理經(jīng)驗,及其認為自己能勝任的理由產(chǎn)品技術1、產(chǎn)品或效勞的獨特性本質性的技術突破2、技術進步對產(chǎn)品或效勞的影響及企業(yè)相應對策3、產(chǎn)品的專利權及商標,將來可能出現(xiàn)的變動及其相應對策4、企業(yè)的研發(fā)水平、每年的研發(fā)支出,及其在多大程度上影響企業(yè)未來的銷售或可帶來的回報預測5、企業(yè)主要產(chǎn)品技術開展方向、研究重點、正在研究的新產(chǎn)品及其人力資源配備情況、開發(fā)進度等6、產(chǎn)品更新?lián)Q代周期7、 財務情況及預測1、產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)與銷售的融資需求及資金使用方案2、是否已建立較標準的會計制度3、財務報表損益表、資產(chǎn)負債表、現(xiàn)金流量表主要會計政策說明4、利潤構成考查5、應收帳款明細及相關治理舉措6、未來5年財務預測及

12、預測依據(jù)8、 有關法律及政策1、技術專利歸屬2、國外專利規(guī)定3、國家及地方政策4、有無租賃、欠債、欠稅、未了的合同關系及其它法律糾紛工程立項審批表日期工程人員工程企業(yè)根本情況務營主工程產(chǎn)口阿效勞根本情況企業(yè)綜合水平苴研究開發(fā)水平市場營銷水平企業(yè)治理水平其他主要財務數(shù)據(jù)單位：萬元年年年銷售收入銷售本錢凈利潤總資產(chǎn)凈資產(chǎn)未來幾年財務預測單位：萬元銷售收入第一年第二年第三年第四年第五年銷售本錢凈利潤總資產(chǎn)凈資產(chǎn)工程融資方案資金需求數(shù)額交易條件資金使用方案融資完成后的股權結構投資退出方案方案退出時間預期回報率投資退出方式工程小結工程立項審查意見工程考評會部門經(jīng)理總經(jīng)理結論投資建議書投資建議書應包括以下

13、要點：1、工程概況2、技術先進性3、治理團隊4、市場前景與競爭水平5、財務狀況6融資方案與用途7、風險因素與不確定性、介入價位8、投資建議：詳細投資方案設計,工程價值評估投資支撐點9、投資退出方案設計10其他投資決策委員會決策意見表工程人員提交日期項目情況工程名稱工程根本情況簡介投資方案簡介備注XxXxXxxXxxXxxXxx投資決策委員會決策意見表續(xù)投資決策委員會成員意見投資決策委員會決議投資決策委員會決策意見表續(xù)附件：1、工程立項審批表2、工程盡職調查報告3、工程投資建議書4、工程企業(yè)根本資料：營業(yè)執(zhí)照；公司章程復印件；如設立或變更時經(jīng)政府部門批準,提供批準文件；房產(chǎn)、商標、專利等的產(chǎn)權證實文件及生產(chǎn)許可、技術質量認證、GMP認證等文件復印件；公司最近兩年及最近一期的資產(chǎn)負債表、損益表、利潤分配表、現(xiàn)金流量表；工程投資協(xié)議蓋章審批表日期編號工程名稱工程投資經(jīng)理工程擬投資金額工程報批資料清單部門經(jīng)理意見財務部意見法律參謀意見行政部意見總經(jīng)理意見企業(yè)情況月度分析表工程名稱報告期間財務數(shù)據(jù)分析報表科目本月去年同期同比增長變動較大的原因損益表主營業(yè)務收入主營業(yè)務本錢營業(yè)費用治理費用財務費用凈利潤資產(chǎn)負債表應收帳款存