財務分析指標

1、一、償債能力分析償債能力就是指企業(yè)償還到期債務（包括本息）得能力。償債能力分析包括短期償債能力分析與長期償債能力分析.（一）短期償債能力分析短期償債能力就是指企業(yè)流動資產(chǎn)對流動負債及時足額償還得保證程度,就是衡量企業(yè)當前財務能力，特別就是流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力得重要標志。企業(yè)短期償債能力分析主要采用比率分析法，衡量指標主要有流動比率、速動比率與現(xiàn)金流動負債率。1、流動比率流動比率就是流動資產(chǎn)與流動負債得比率，表示企業(yè)每元流動負債有多少流動資產(chǎn)作為償還得保證，反映了企業(yè)得流動資產(chǎn)償還流動負債得能力。其計算公式為：流動比率=流動資產(chǎn)+流動負債一般情況下，流動比率越高,反映企業(yè)短期償債能力越強,因為該比率

2、越高,不僅反映企業(yè)擁有較多得營運資金抵償短期債務,而且表明企業(yè)可以變現(xiàn)得資產(chǎn)數(shù)額較大,債權人得風險越小。但就是，過高得流動比率并不均就是好現(xiàn)象。從理論上講,流動比率維持在2:1就是比較合理得。但就是，由于行業(yè)性質不同，流動比率得實際標準也不同。所以，在分析流動比率時,應將其與同行業(yè)平均流動比率，本企業(yè)歷史得流動比率進行比較，才能得出合理得結論。2、速動比率速動比率，又稱酸性測試比率，就是企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負債得比率。其計算公式為：速動比率=速動資產(chǎn)+流動負債其中：速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨或：速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨-預付賬款-待攤費用計算速動比率時，流動資產(chǎn)中扣除存貨,就是因為存貨在流動資產(chǎn)中

3、變現(xiàn)速度較慢，有些存貨可能滯銷,無法變現(xiàn)。至于預付賬款與待攤費用根本不具有變現(xiàn)能力,只就是減少企業(yè)未來得現(xiàn)金流出量,所以理論上也應加以剔除,但實務中，由于它們在流動資產(chǎn)中所占得比重較小,計算速動資產(chǎn)時也可以不扣除.傳統(tǒng)經(jīng)驗認為，速動比率維持在1:1較為正常，它表明企業(yè)得每1元流動負債就有1元易于變現(xiàn)得流動資產(chǎn)來抵償，短期償債能力有可靠得保證.速動比率過低,企業(yè)得短期償債風險較大,速動比率過高，企業(yè)在速動資產(chǎn)上占用資金過多,會增加企業(yè)投資得機會成本。但以上評判標準并不就是絕對得。3、現(xiàn)金流動負債比率現(xiàn)金流動負債比率就是企業(yè)一定時期得經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與流動負債得比率,它可以從現(xiàn)金流量角度來反映企業(yè)當

4、期償付短期負債得能力。其計算公式為:現(xiàn)金流動負債比率二年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量+年末流動負債式中年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量指一定時期內(nèi)，由企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生得現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物得流入量與流出量得差額。該指標就是從現(xiàn)金流入與流出得動態(tài)角度對企業(yè)實際償債能力進行考察。用該指標評價企業(yè)償債能力更為謹慎.該指標較大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生得現(xiàn)金凈流量較多，能夠保障企業(yè)按時償還到期債務.但也不就是越大越好，太大則表示企業(yè)流動資金利用不充分，收益能力不強。（二）長期償債能力分析長期償債能力就是指企業(yè)償還長期負債得能力.它得大小就是反映企業(yè)財務狀況穩(wěn)定與否及安全程度高低得重要標志。其分析指標主要有四項。1、資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率又

5、稱負債比率，就是企業(yè)得負債總額與資產(chǎn)總額得比率。它表示企業(yè)資產(chǎn)總額中，債權人提供資金所占得比重,以及企業(yè)資產(chǎn)對債權人權益得保障程度。其計算公式為：資產(chǎn)負債率二（負債總額+資產(chǎn)總額）X100%資產(chǎn)負債率高低對企業(yè)得債權人與所有者具有不同得意義。債權人希望負債比率越低越好,此時,其債權得保障程度就越高.對所有者而言，最關心得就是投入資本得收益率.只要企業(yè)得總資產(chǎn)收益率高于借款得利息率，舉債越多，即負債比率越大,所有者得投資收益越大。一般情況下，企業(yè)負債經(jīng)營規(guī)模應控制在一個合理得水平,負債比重應掌握在一定得標準內(nèi)。2、產(chǎn)權比率產(chǎn)權比率就是指負債總額與所有者權益總額得比率，就是企業(yè)財務結構穩(wěn)健與否得重

6、要標志，也稱資本負債率。其計算公式為：負債與所有者權益比率二（負債總額+所有者權益總額）X100%該比率反映了所有者權益對債權人權益得保障程度,即在企業(yè)清算時債權人權益得保障程度。該指標越低，表明企業(yè)得長期償債能力越強，債權人權益得保障程度越高，承擔得風險越小，但企業(yè)不能充分地發(fā)揮負債得財務杠桿效應3、負債與有形凈資產(chǎn)比率負債與有形凈資產(chǎn)比率就是負債總額與有形凈資產(chǎn)得比例關系,表示企業(yè)有形凈資產(chǎn)對債權人權益得保障程度,其計算公式為:負債與有形凈資產(chǎn)比率=（負債總額+有形凈資產(chǎn)）x100%有形凈資產(chǎn)=所有者權益無形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)企業(yè)得無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)等一般難以作為償債得保證,從凈資產(chǎn)中將其剔除,

7、可以更合理地衡量企業(yè)清算時對債權人權益得保障程度。該比率越低,表明企業(yè)長期償債能力越強。4、利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)又稱為已獲利息倍數(shù)，就是企業(yè)息稅前利潤與利息費用得比率,就是衡量企業(yè)償付負債利息能力得指標.其計算公式為：利息保障倍數(shù)=稅息前利潤+利息費用上式中,利息費用就是指本期發(fā)生得全部應付利息，包括流動負債得利息費用,長期負債中進入損益得利息費用以及進入固定資產(chǎn)原價中得資本化利息。利息保障倍數(shù)越高，說明企業(yè)支付利息費用得能力越強,該比率越低，說明企業(yè)難以保證用經(jīng)營所得來及時足額地支付負債利息。因此，它就是企業(yè)就是否舉債經(jīng)營,衡量其償債能力強弱得主要指標。若要合理地確定企業(yè)得利息保障倍數(shù)，

8、需將該指標與其它企業(yè)，特別就是同行業(yè)平均水平進行比較。根據(jù)穩(wěn)健原則，應以指標最低年份得數(shù)據(jù)作為參照物。但就是，一般情況下，利息保障倍數(shù)不能低于1。二、財務指標分析營運能力分析營運能力分析就是指通過計算企業(yè)資金周轉得有關指標分析其資產(chǎn)利用得效率，就是對企業(yè)管理層管理水平與資產(chǎn)運用能力得分析.（一）應收款項周轉率應收款項周轉率也稱應收款項周轉次數(shù)，就是一定時期內(nèi)商品或產(chǎn)品主營業(yè)務收入凈額與平均應收款項余額得比值,就是反映應收款項周轉速度得一項指標。其計算公式為:應收款項周轉率（次數(shù)尸主營業(yè)務收入凈額+平均應收帳款余額其中：主營業(yè)務收入凈額=主營業(yè)務收入-銷售折讓與折扣平均應收帳款余額=（應收款項年

9、初數(shù)+應收款項年末數(shù)）+2應收款項周轉天數(shù)=360+應收帳款周轉率=（平均應收帳款x360）+主營業(yè)務收入凈額應收帳款包括“應收賬款凈額”與“應收票據(jù)”等全部賒銷賬款.應收賬款凈額就是指扣除壞賬準備后得余額,應收票據(jù)如果已向銀行辦理了貼現(xiàn)手續(xù)，則不應包括在應收帳款余額內(nèi)。應收帳款周轉率反映了企業(yè)應收帳款變現(xiàn)速度得快慢及管理效率得高低,周轉率越高表明:（1）收帳迅速,賬齡較短；（2）資產(chǎn)流動性強,短期償債能力強；（3）可以減少收帳費用與壞帳損失,從而相對增加企業(yè)流動資產(chǎn)得投資收益。同時借助應收帳款周轉期與企業(yè)信用期限得比較,還可以評價購買單位得信用程度,以及企業(yè)原訂得信用條件就是否適當。但就是，

10、在評價一個企業(yè)應收款項周轉率就是否合理時，應與同行業(yè)得平均水平相比較而定。（二）存貨周轉率存貨周轉率也稱存貨周轉次數(shù),就是企業(yè)一定時期內(nèi)得主營業(yè)務成本與存貨平均余額得比率，它就是反映企業(yè)得存貨周轉速度與銷貨能力得一項指標，也就是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中存貨營運效率得一項綜合性指標.其計算公式為:存貨周轉率（次數(shù)）=主營業(yè)務成本+存貨平均余額存貨平均余額=（存貨年初數(shù)+存貨年末數(shù)）+2存貨周轉天數(shù)=360+存貨周轉率二（平均存貨X360）+主營業(yè)務成本存貨周轉速度快慢,不僅反映出企業(yè)采購、出庫、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)管理工作狀況得好壞,而且對企業(yè)得償債能力及獲利能力產(chǎn)生決定性得影響。一般來說，存貨周轉率越高

11、越好，存貨周轉率越高,表明其變現(xiàn)得速度越快，周轉額越大，資金占用水平越低。存貨占用水平低,存貨積壓得風險就越小,企業(yè)得變現(xiàn)能力以及資金使用效率就越好。但就是存貨周轉率分析中，應注意剔除存貨計價方法不同所產(chǎn)生得影響。（三）總資產(chǎn)周轉率總資產(chǎn)周轉率就是企業(yè)主營業(yè)務收入凈額與資產(chǎn)總額得比率.它可以用來反映企業(yè)全部資產(chǎn)得利用效率.其計算公式為：總資產(chǎn)周轉率=主營業(yè)務收入凈額+平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）+2資產(chǎn)平均占用額應按分析期得不同分別加以確定,并應當與分子得主營業(yè)務收入凈額在時間上保持一致.總資產(chǎn)周轉率反映了企業(yè)全部資產(chǎn)得使用效率。該周轉率高，說明全部資產(chǎn)得經(jīng)營效率高

12、，取得得收入多;該周轉率低,說明全部資產(chǎn)得經(jīng)營效率低,取得得收入少,最終會影響企業(yè)得盈利能力。企業(yè)應采取各項措施來提高企業(yè)得資產(chǎn)利用程度,如提高銷售收入或處理多余得資產(chǎn)。（四）固定資產(chǎn)周轉率固定資產(chǎn)周轉率就是指企業(yè)年銷售收入凈額與固定資產(chǎn)平均凈值得比率.它就是反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉情況,從而衡量固定資產(chǎn)利用效率得一項指標。其計算公式為：固定資產(chǎn)周轉率=主營業(yè)務收入凈額+固定資產(chǎn)平均凈值固定資產(chǎn)平均凈值二（期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值）+2固定資產(chǎn)周轉率高，不僅表明了企業(yè)充分利用了固定資產(chǎn)，同時也表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當，固定資產(chǎn)結構合理，能夠充分發(fā)揮其效率。反之，固定資產(chǎn)周轉率低,表明固定

13、資產(chǎn)使用效率不高，提供得生產(chǎn)成果不多,企業(yè)得營運能力欠佳。在實際分析該指標時，應剔除某些因素得影響。一方面，固定資產(chǎn)得凈值隨著折舊計提而逐漸減少,因固定資產(chǎn)更新，凈值會突然增加。另一方面，由于折舊方法不同，固定資產(chǎn)凈值缺乏可比性.三、財務指標分析盈利能力分析盈利能力就就是企業(yè)資金增值得能力，它通常體現(xiàn)為企業(yè)收益數(shù)額得大小與水平得高低。企業(yè)盈利能力得分析可從一般分析與社會貢獻能力分析兩方面研究.（一）企業(yè)盈利能力得一般分析可以按照會計基本要素設置銷售利潤率、成本利潤率、資產(chǎn)利潤率、自有資金利潤率與資本保值增值率等指標,借以評價企業(yè)各要素得盈利能力及資本保值增值情況。1、主營業(yè)務毛利率主營業(yè)務毛利

14、率就是銷售毛利與主營業(yè)務收入凈額之比，其計算公式為：主營業(yè)務毛利率=銷售毛利+主營業(yè)務收入凈額x100%其中：銷售毛利=主營業(yè)務收入凈額主營業(yè)務成本主營業(yè)務毛利率指標反映了產(chǎn)品或商品銷售得初始獲利能力.該指標越高,表示取得同樣銷售收入得銷售成本越低,銷售利潤越高。2、主營業(yè)務利潤率主營業(yè)務利潤率就是企業(yè)得利潤與主營業(yè)務收入凈額得比率,其計算公式為：主營業(yè)務利潤率=利潤+主營業(yè)務收入凈額X100%根據(jù)利潤表得構成,企業(yè)得利潤分為：主營業(yè)務利潤、營業(yè)利潤、利潤總額與凈利潤四種形式。其中利潤總額與凈利潤包含著非銷售利潤因素，所以能夠更直接反映銷售獲利能力得指標就是主營業(yè)務利潤率與營業(yè)利潤率。通過考察

15、主營業(yè)務利潤占整個利潤總額比重得升降,可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營理財狀況得穩(wěn)定性、面臨得危險或可能出現(xiàn)得轉機跡象。主營業(yè)務利潤率指標一般要計算主營業(yè)務利潤率與主營業(yè)務凈利率.主營業(yè)務利潤率指標反映了每元主營業(yè)務收入凈額給企業(yè)帶來得利潤。該指標越大，說明企業(yè)經(jīng)營活動得盈利水平較高。主營業(yè)務毛利率與主營業(yè)務利潤指標分析中，應將企業(yè)連續(xù)幾年得利潤率加以比較，并對其盈利能力得趨勢作出評價.3、資產(chǎn)凈利率資產(chǎn)凈利率就是企業(yè)凈利潤與平均資產(chǎn)總額得比率。它就是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果得指標.其計算公式為：資產(chǎn)凈利率=凈利潤+平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額為期初資產(chǎn)總額與期末資產(chǎn)總額得平均數(shù).資產(chǎn)凈利率越高,表明企業(yè)資產(chǎn)利用

16、得效率越好，整個企業(yè)盈利能力越強，經(jīng)營管理水平越高。4、凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率，亦稱凈值報酬率或權益報酬率，它就是指企業(yè)一定時期內(nèi)得凈利潤與平均凈資產(chǎn)得比率。它可以反映投資者投入企業(yè)得自有資本獲取凈收益得能力，即反映投資與報酬得關系，因而就是評價企業(yè)資本經(jīng)營效率得核心指標。其計算公式為：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤+平均凈資產(chǎn)X100%（1）凈利潤就是指企業(yè)得稅后利潤，就是未作如何分配得數(shù)額。（2）平均凈資產(chǎn)就是企業(yè)年初所有者權益與年末所有者權益得平均數(shù),平均凈資產(chǎn)=（所有者權益年初數(shù)+所有者權益年末數(shù)）+2。凈資產(chǎn)收益率就是評價企業(yè)自有資本及其積累獲取報酬水平得最具綜合性與代表性得指標，反映企業(yè)資

17、本營運得綜合效益。該指標通用性強，適用范圍廣,不受行業(yè)局限。在我國上市公司業(yè)績綜合排序中，該指標居于首位.通過對該指標得綜合對比分析，可以瞧出企業(yè)獲利能力在同行業(yè)中所處得地位，以及與同類企業(yè)得差異水平.一般認為,企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)自有資本獲取收益得能力越強,運營效益越好，對企業(yè)投資人、債權人得保障程度越高。5、資本保值增值率資本保值增值率就是企業(yè)期末所有者權益總額與期初所有者權益總額得比率。資本保值增值率表示企業(yè)當年資本在企業(yè)自身努力下得實際增減變動情況，就是評價企業(yè)財務效益狀況得輔助指標.其計算公式如下:資本保值增值率=期末所有者權益總額+期初所有者權益總額該指標反映了投資者投入企業(yè)

18、資本得保全性與增長性,該指標越高，表明企業(yè)得資本保全狀況越好,所有者得權益增長越好，債權人得債務越有保障,企業(yè)發(fā)展后勁越強。一般情況下,資本保值增值率大于1，表明所有者權益增加，企業(yè)增值能力較強.但就是,在實際分析時應考慮企業(yè)利潤分配情況及通貨膨脹因素對其得影響。（二）社會貢獻能力分析在現(xiàn)代經(jīng)濟社會，企業(yè)對社會貢獻得主要評價指標有兩個：1、社會貢獻率社會貢獻率就是企業(yè)社會貢獻總額與平均資產(chǎn)總額得比值。它反映了企業(yè)占用社會經(jīng)濟資源所產(chǎn)生得社會經(jīng)濟效益大小,就是社會進行資源有效配置得基本依據(jù)。其計算公式為:社會貢獻率=企業(yè)社會貢獻總額+平均資產(chǎn)總額社會貢獻總額包括：工資（含獎金、津貼等工資性收入）

19、、勞保退休統(tǒng)籌及其她社會福利支出、利息支出凈額、應交或己交得各項稅款、附加及福利等。2、社會積累率社會積累率就是企業(yè)上交得各項財政收入與企業(yè)社會貢獻總額得比值。其計算公式為:社會積累率=上交國家財政總額+企業(yè)社會貢獻總額上交得財政收入總額包括企業(yè)依法向財政交納得各項稅款,如：增值稅、所得稅、產(chǎn)品銷售稅金及附加、其她稅款等。四、財務指標分析發(fā)展能力分析發(fā)展能力就是企業(yè)在生存得基礎上,擴大規(guī)模，壯大實力得潛在能力。在分析企業(yè)發(fā)展能力時，主要考察以下指標：1、銷售（營業(yè)）增長率銷售（營業(yè)）增長率就是指企業(yè)本年銷售（營業(yè)）收入增長額同上年銷售（營業(yè)）收入總額得比率。這里,企業(yè)銷售（營業(yè)）收入，就是指企

20、業(yè)得主營業(yè)務收入。銷售（營業(yè)）增長率表示與上年相比，企業(yè)銷售（營業(yè)）收入得增減變化情況,就是評價企業(yè)成長狀況與發(fā)展能力得重要指標。其計算公式為：銷售增長率=本年銷售增長額+上年銷售總額=（本年銷售額一上年銷售額）+上年銷售總額該指標就是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況與市場占有能力、預測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務拓展趨勢得重要標志,也就是企業(yè)擴張增量與存量資本得重要前提.不斷增加得銷售（營業(yè)）收入，就是企業(yè)生存得基礎與發(fā)展得條件，世界500強就主要以銷售收入得多少進行排序.該指標若大于零，表示企業(yè)本年得銷售（營業(yè)）收入有所增長，指標值越高,表明增長速度越快，企業(yè)市場前景越好；若該指標小于零，則說明企業(yè)或就是產(chǎn)品不適銷對路、

21、質次價高，或就是在售后服務等方面存在問題，產(chǎn)品銷售不出去,市場份額萎縮。該指標在實際操作時，應結合企業(yè)歷年得銷售（營業(yè)）水平、企業(yè)市場占有情況、行業(yè)未來發(fā)展及其她影響企業(yè)發(fā)展得潛在因素進行前瞻性預測，或者結合企業(yè)前三年得銷售（營業(yè)）收入增長率作出趨勢性分析判斷。2、資本積累率資本積累率就是指企業(yè)本年所有者權益增長額同年初所有者權益得比率,它可以表示企業(yè)當年資本得積累能力，就是評價企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ弥匾笜?。其計算公式為：資本積累率=本年所有者權益增長額X100%年初所有者權益該指標就是企業(yè)當年所有者權益總得增長率,反映了企業(yè)所有者權益在當年得變動水平。資本積累率體現(xiàn)了企業(yè)資本得積累情況，就是企業(yè)發(fā)

22、展強盛得標志，也就是企業(yè)擴大再生產(chǎn)得源泉，展示了企業(yè)得發(fā)展活力.資本積累率反映了投資者投入企業(yè)資本得保全性與增長性，該指標越高，表明企業(yè)得資本積累越多，企業(yè)資本保全性越強，持續(xù)發(fā)展得能力越大。該指標如為負值，表明企業(yè)資本受到侵蝕，所有者利益受到損害,應予充分重視。3、總資產(chǎn)增長率總資產(chǎn)增長率就是企業(yè)本年總資產(chǎn)增長額同年初資產(chǎn)總額得比率，它可以衡量企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模得增長情況,評價企業(yè)經(jīng)營規(guī)?？偭可系脭U張程度。其計算公式為：總資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長額X100%年初資產(chǎn)總額該指標就是從企業(yè)資產(chǎn)總量擴張方面衡量企業(yè)得發(fā)展能力，表明企業(yè)規(guī)模增長水平對企業(yè)發(fā)展后勁得影響。該指標越高,表明企業(yè)一個經(jīng)營周

23、期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴張得速度越快。但實際操作時,應注意資產(chǎn)規(guī)模擴張得質與量得關系，以及企業(yè)得后續(xù)發(fā)展能力，避免資產(chǎn)盲目擴張。4、固定資產(chǎn)成新率固定資產(chǎn)成新率就是企業(yè)當期平均固定資產(chǎn)凈值同平均固定資產(chǎn)原值得比率.其計算公式為：固定資產(chǎn)成新率=平均固定資產(chǎn)凈值X100%平均固定資產(chǎn)原值平均固定資產(chǎn)凈值就是指企業(yè)固定資產(chǎn)凈值得年初數(shù)同年末數(shù)得平均值。平均固定資產(chǎn)原值就是指企業(yè)固定資產(chǎn)原值得年初數(shù)與年末數(shù)得平均值.固定資產(chǎn)成新率反映了企業(yè)所擁有得固定資產(chǎn)得新舊程度，體現(xiàn)了企業(yè)固定資產(chǎn)更新得快慢與持續(xù)發(fā)展得能力。該指標高,表明企業(yè)固定資產(chǎn)比較新,對擴大再生產(chǎn)得準備比較充足,發(fā)展得可能性比較大。運用該指標分

24、析固定資產(chǎn)新舊程度時，應剔除企業(yè)應提未提折舊對房屋、機器設備等固定資產(chǎn)真實狀況得影響。5、三年利潤平均增長率三年利潤平均增長率表明企業(yè)利潤得連續(xù)三年增長情況,體現(xiàn)企業(yè)得發(fā)展?jié)摿?。其計算公式為：三年利潤平均增長率=（年末利潤總額/三年前年末利潤總額）八1/3-1X100%三年前年末利潤總額指企業(yè)三年前得利潤總額數(shù)。假如評價企業(yè)2002年得效績狀況，則三年前年末利潤總額就是指1999年利潤總額年末數(shù)。利潤就是企業(yè)積累與發(fā)展得基礎，該指標越高,表明企業(yè)積累越多，可持續(xù)發(fā)展能力越強,發(fā)展得潛力越大.利用三年利潤平均增長率指標，能夠反映企業(yè)得利潤增長趨勢與效益穩(wěn)定程度,較好地體現(xiàn)了企業(yè)得發(fā)展狀況與發(fā)展能

25、力,避免因少數(shù)年份利潤不正常增長而對企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ缅e誤判斷。6、三年資本平均增長率三年資本平均增長率表示企業(yè)資本連續(xù)三年得積累情況，體現(xiàn)企業(yè)得發(fā)展水平與發(fā)展趨勢。其計算公式為格也演.-上斯年比書右舍山縣總如三年前年末所有者權益指企業(yè)三年前得所有者權益年末數(shù)。如評價2002年企業(yè)效績狀況,三年前所有者權益年末數(shù)就是指1999年年末數(shù)。由于一般增長率指標在分析時具有“滯后”性，僅反映當期情況，而利用該指標,能夠反映企業(yè)資本保增值得歷史發(fā)展狀況,以及企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展得趨勢。該指標越高,表明企業(yè)所有者權益得到得保障程度越大,企業(yè)可以長期使用得資金越充足,抗風險與保持連續(xù)發(fā)展得能力越強。需要強調(diào)得就是,上述

26、四類指標不就是相互獨立得，它們相輔相成，有一定得內(nèi)在聯(lián)系。企業(yè)周轉能力好，獲利能力就較強,則可以提高企業(yè)得償債能力與發(fā)展能力。反之亦然。財務指標分析局限性編輯(一)財務指標分析得主觀局限性財務指標體系就是為了幫助財務報表得使用者能更好地了解、掌握一個企業(yè)得生產(chǎn)經(jīng)營情況。但由于財務報表就是由企業(yè)得財務人員根據(jù)有關得法規(guī)、制度、準則等編制，不可避免地會出現(xiàn)一些人為得差錯與失誤，甚至惡意隱瞞,直接影響著分析得結果。(1)分析者分析能力得局限性然而，不同得財務分析人員對財務報表得認識度、解讀力與判斷力、以及掌握財務分析理論與方法得深度與廣度等各方面都存在著差異，理解財務分析計算指標得結果就有所不同.如果缺乏實踐經(jīng)驗,就很可能出現(xiàn)理解偏差,這樣必定會影響財務指標得分析結果。(2)分析者有意操縱財務指標得行為財務報表數(shù)據(jù)得信息質量受制