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1、財(cái)務(wù)管理試卷B一、單項(xiàng)選擇(共20題,每題1分,共20分)1.企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的最優(yōu)表達(dá)是()A.利潤(rùn)最大化B.每股利潤(rùn)最大化C.企業(yè)價(jià)值最大化D.資本利潤(rùn)率最大化2 .普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱為()A.復(fù)利終值系數(shù)B.償債基金系數(shù)C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)D.投資回收系數(shù)3 .某公司發(fā)行面值為1000元,利率為12%,期限為2年的債券,當(dāng)市場(chǎng)利率為10%,其發(fā)行價(jià)格為()A.1150B.1000C.1030D.9854 .籌資風(fēng)險(xiǎn)是指由于負(fù)債籌資而引起的()的可能性A.企業(yè)破產(chǎn)B.資本結(jié)構(gòu)失調(diào)C.企業(yè)發(fā)展惡性循環(huán)D.到期不能償債5 .以下指標(biāo)中可以用來分析短期償債能力的是()A.資產(chǎn)負(fù)債率B.速
2、動(dòng)比率C.營業(yè)周期D.產(chǎn)權(quán)比率6 .最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一段時(shí)期最適宜其有關(guān)條件下()A企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)B企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)C加權(quán)平均的資本成本最低的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)D加權(quán)平均資本成本最低,企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)7 .資本成本具有產(chǎn)品成本的某些性質(zhì),但它又不同于一般的賬面成本,通常它是一種()A.預(yù)測(cè)成本B.固定成本C.變動(dòng)成本D.實(shí)際成本8 .某企業(yè)計(jì)劃投資10萬元建一生產(chǎn)線,預(yù)測(cè)投資后每年可獲得凈利1.5萬元,年折舊為10,則投資回收期為()A.3年B.5年C.4年D.6年9 .某股票為固定成長(zhǎng)股,其成長(zhǎng)率為5%,預(yù)期第一年后的股利為5元。假定目前國庫券收益率16%,平均風(fēng)險(xiǎn)股票必要收益
3、率為22%,而該股票的B系數(shù)為1.4,那么該股票的價(jià)值為()元。A.25.77B.20.34C.35D.4010 .當(dāng)市場(chǎng)利率高于債券票面利率時(shí),債券應(yīng)該()發(fā)行。A.溢價(jià)B.平價(jià)C.折價(jià)D.視情況發(fā)行11 .如果某單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn),則可以判定該項(xiàng)資產(chǎn)的B值()A.大于1B.等于1C.小于1D.等于012 .下列關(guān)于投資項(xiàng)目營業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)計(jì)的各種做法中,不正確的是()A.營業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后凈利潤(rùn)加上折舊B.營業(yè)現(xiàn)金流量等于營業(yè)收入減去付現(xiàn)成本再減去所得稅C.營業(yè)現(xiàn)金流量等于營業(yè)收入減去營業(yè)成本再減去所得稅D.營業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后收入減去稅后成本再加上折舊引起的稅負(fù)
4、減少額13.A公司2009年擬投資一項(xiàng)目,經(jīng)專家論證總投資需600萬元,并已經(jīng)支付專家咨詢費(fèi)6萬元,后來因經(jīng)費(fèi)緊張此項(xiàng)目停了下來,2010年擬重新上馬。則已發(fā)生的咨詢費(fèi)從性質(zhì)上來講屬于()A.沉沒成本B.重置成本C.相關(guān)成本D.特定成本14、一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付系列的款項(xiàng)是()。A、即付年金B(yǎng)、永續(xù)年金C、遞延年金D、普通年金15、將證券分為固定收益證券和變動(dòng)收益證券是按照()分。A、證券收益穩(wěn)定性的不同B、證券所體現(xiàn)的權(quán)益關(guān)系C、按照募集方式不同D、按照證券收益的決定因素不同16、指證券發(fā)行人承諾在一定時(shí)期內(nèi)支付的名義利率是()。A、本期收益率B、到期收益率C、息票收益率D、持有期收益
5、率17、資金時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)是()。A.利息率B.資金周轉(zhuǎn)使用后的增值額C.利潤(rùn)率D,差額價(jià)值18、吸收直接投資的缺點(diǎn)是()。A不能接受實(shí)物投資B.資金成本較高C.企業(yè)借款能力下降D無法避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)19、若兩種股票完全負(fù)相關(guān),則把這兩種股票合理地組合在一起時(shí)()A.能適當(dāng)分散風(fēng)險(xiǎn)B.不能分散風(fēng)險(xiǎn)C.能分散一部分風(fēng)險(xiǎn)D.能分散全部風(fēng)險(xiǎn)20、若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù),表明該投資項(xiàng)目()A.為虧損項(xiàng)目,不可行B.它的投資報(bào)酬率小于0,不可行C.它的投資報(bào)酬率沒有達(dá)到預(yù)定的貼現(xiàn)率,不可行D.它的投資報(bào)酬率不一定小于0,因此也有可能是可行方案二、多項(xiàng)選擇。(共10題,每題1分,共10分)1 .下列屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的有(
6、)A戰(zhàn)爭(zhēng)B經(jīng)濟(jì)衰退C員工罷工D通貨膨脹2 .公司債券籌資與普通股籌資相比,()A普通股籌資的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低B.公司債券籌資的資本成本相對(duì)較高C.普通股籌資可以利用財(cái)務(wù)杠桿的作用D公司債券利息可以稅前列支,普通股股利必須是稅后支付3 .邊際資本成本是()。A.資金每增加一個(gè)單位而增加的成本B.追加籌資時(shí)所使用的加權(quán)資本成本C.保持最佳資本結(jié)構(gòu)條件下的資本成本D.各種籌資范圍的綜合資本成本E.在籌資突破點(diǎn)的資本成本4 .凈現(xiàn)值法與現(xiàn)值指數(shù)法的主要區(qū)別是()。A.前者是絕對(duì)數(shù),后者是相對(duì)數(shù)B.前者考慮了資金的時(shí)間價(jià)值,后者沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值C.前者所得結(jié)論總是與內(nèi)含報(bào)酬率法一致,后者所得結(jié)論有時(shí)與
7、內(nèi)含報(bào)酬率法不一致D.前者不便于在投資額不同的方案之間比較,后者便于在投資額不同的方案中比較E.前者只能在互斥方案的選擇中運(yùn)用,后者只能在非互斥方案中運(yùn)用5 .企業(yè)籌資的直接目的在于()。A.滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要B.處理財(cái)務(wù)關(guān)系的需要C.滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要D.降低資本成本E.分配股利的需要6 .采用獲利指數(shù)進(jìn)行投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析的決策標(biāo)準(zhǔn)是()。A.獲利指數(shù)大于或等于1,該方案可行B.獲利指數(shù)小于1,該方案可行C.幾個(gè)方案的獲利指數(shù)均小于1,指數(shù)越小方案越好D.幾個(gè)方案的獲利指數(shù)均大于1,指數(shù)越大方案越好E.幾個(gè)方案的獲利指數(shù)均大于1,指數(shù)越小方案越好7.與企業(yè)的其他資產(chǎn)相比,固定資產(chǎn)一般具有如
8、下特征(A專用性強(qiáng)B.價(jià)值雙重存在C.占用的資本規(guī)模較大D.投資時(shí)間長(zhǎng)下列屬于財(cái)務(wù)管理觀念的是()A.貨幣時(shí)間價(jià)值觀念B.預(yù)期觀念C.風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念D.成本效益觀念E.彈性觀念9、確定一個(gè)投資方案可行的必要條件是()A內(nèi)含報(bào)酬率大于0B.凈現(xiàn)值大于0C.現(xiàn)值指數(shù)大于D內(nèi)含報(bào)酬率不低于貼現(xiàn)率E.現(xiàn)值指數(shù)大于010、下面關(guān)于經(jīng)濟(jì)批量的表述正確的有(),A.儲(chǔ)存變動(dòng)成本與經(jīng)濟(jì)批量成反比B.訂貨變動(dòng)成本與經(jīng)濟(jì)批量成反比C.經(jīng)濟(jì)批量是使存貨總成本最低的采購批量D.經(jīng)濟(jì)批量是訂貨變動(dòng)成本與儲(chǔ)存變動(dòng)成本相等時(shí)的采購批量E.定貨變動(dòng)成本與經(jīng)濟(jì)批量成正比三、判斷題(共10題,每題1分,共10分)1 .在經(jīng)濟(jì)復(fù)
9、蘇階段,社會(huì)購買力逐步提高,企業(yè)面臨的投資機(jī)會(huì)較多,企業(yè)應(yīng)及時(shí)選擇投資機(jī)會(huì),采用減少存貨的策略,為日后發(fā)展奠定基礎(chǔ)。()2 .貢獻(xiàn)是指利潤(rùn)和固定成本的加總。()3 .從財(cái)務(wù)角度講,風(fēng)險(xiǎn)主要是指達(dá)到預(yù)期報(bào)酬的可能性。()4 ,“可持續(xù)增長(zhǎng)率”和“內(nèi)含增長(zhǎng)率”其共同點(diǎn)是都不會(huì)引起資產(chǎn)負(fù)債率的變化。()5,確定企業(yè)籌資規(guī)模的依據(jù),主要包括法律依據(jù)和投資規(guī)模依據(jù)兩項(xiàng)。(6,最佳資本結(jié)構(gòu)是使企業(yè)籌資能力最強(qiáng),財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小的資本結(jié)構(gòu)()7,銀行借款的優(yōu)點(diǎn)包括籌資速度快、借款成本低和彈性較強(qiáng)。()8股票投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是無法避免的,不能用多角化投資來回避,而只能靠更高的報(bào)酬率來補(bǔ)償()9,一組既不獨(dú)立又不互斥
10、方案可任意組合,也要以凈現(xiàn)值為決策指標(biāo)。若資金受限,用凈現(xiàn)值率指標(biāo),若資金不受限,可按凈現(xiàn)值大小排序。()10,營業(yè)現(xiàn)金流量等于營業(yè)收入減去營業(yè)成本再減去所得稅。()四、簡(jiǎn)答題(共2題,每題5分,共10分)1,簡(jiǎn)述銀行借款的優(yōu)缺點(diǎn)有哪些。2、請(qǐng)簡(jiǎn)述權(quán)益資金和負(fù)債資金的籌資方式。五、計(jì)算題(共5題,每題8分,共40分)1、根據(jù)下表回答問題經(jīng)濟(jì)狀況發(fā)生概率甲項(xiàng)目預(yù)期報(bào)酬乙項(xiàng)目預(yù)期報(bào)率酬率繁榮0.390%20%正常0.415%15%衰退0.360%10%合計(jì)1.0資料:Z公司未來經(jīng)濟(jì)情況如上表所示。要求:(1)計(jì)算甲乙兩項(xiàng)目的期望值分別是多少?(2)計(jì)算甲乙兩項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)離差?(3)計(jì)算甲乙兩項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)離
11、差率?2、某公司已發(fā)行50萬股面值為100元,年股息率7%的優(yōu)先股,又發(fā)行了50萬股普通股,面值一元。公司預(yù)計(jì)未來5年的稅后凈利潤(rùn)分別為320萬元、260萬元、300萬元、460萬元和500萬元。假定公司在未來五年內(nèi)不留存,所有稅后凈利潤(rùn)均作為優(yōu)先股股息和普通股股利分配。(1)假定公司優(yōu)先股是非累積,非參與優(yōu)先股,表中給出了部分優(yōu)先股股息和普通股股利的分配額,請(qǐng)補(bǔ)充完整。非累積、非參與優(yōu)先股年份12345稅后凈利潤(rùn)320260300460500優(yōu)先股股利(1)260300350(3)普通股股利0090(2)假定公司是累計(jì)、參與優(yōu)先股,且規(guī)定:一旦普通股每股股利超過1元,那么優(yōu)先股股東即能分享紅
12、利,其每股分享的紅利,僅為普通股每股紅利的三分之一。部分計(jì)算結(jié)果如下表,請(qǐng)補(bǔ)充完整。累計(jì)、非參與優(yōu)先股的計(jì)算年份12345稅后凈利潤(rùn)320260300460500優(yōu)先股股利260300460普通股股利(6)0003、某企業(yè)擬建一項(xiàng)固定資產(chǎn),需投資100萬按直線法計(jì)提折舊。使用壽命十年,期末無殘值。該項(xiàng)工程與當(dāng)年投產(chǎn),預(yù)計(jì)投產(chǎn)后每年可獲利10萬元。假定該項(xiàng)目的行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%。(1)求凈現(xiàn)值?(2分)(2)若資產(chǎn)報(bào)廢時(shí)有10萬元的殘值,凈現(xiàn)值為?(2分)(3)假定建設(shè)期為一年,無殘值,則凈現(xiàn)值為?(2分)(4)若建設(shè)期為一年,年初年末各投入50萬元,期末無殘值,求凈現(xiàn)值為?(2分)4、已知
13、甲公司現(xiàn)有一臺(tái)舊設(shè)備,尚能繼續(xù)使用4年,預(yù)計(jì)4年后凈殘值為3000元,目前出售可獲得現(xiàn)金30000元。使用該設(shè)備每年可獲得收入600000元,經(jīng)營成本400000元市場(chǎng)上有一種同類新型設(shè)備,價(jià)值100000元,預(yù)計(jì)4年后凈殘值為6000元。使用新設(shè)備將使每年經(jīng)營成本減少30000元。企業(yè)適用所得稅稅率為25%,基準(zhǔn)折現(xiàn)率為19%(按直線法計(jì)提折舊)要求確定新.舊設(shè)備的原始投資及其差額計(jì)算新、舊設(shè)備的年折舊額及其差額計(jì)算新、舊設(shè)備的年凈利潤(rùn)及其差額計(jì)算新、舊設(shè)備凈殘值的差額5、某投資人2001年投資購買股票,現(xiàn)有A,B兩家公司可供選擇,從A、B公司2000年12月31日的有關(guān)會(huì)計(jì)報(bào)表及補(bǔ)充資料中
14、獲知,2000年A公司稅后凈利為800萬元,發(fā)放的每股股利為5元,市盈率為5,A公司發(fā)行在外股數(shù)為100萬股,每股面值10元;B公司2000年稅后凈利為400萬元,發(fā)放的每股股利為2元,市盈率為5,對(duì)外發(fā)行股數(shù)為100萬股,每股面值10元。預(yù)期A公司未來5年內(nèi)股利恒定,在此以后轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng),增長(zhǎng)率為6%,預(yù)期B公司股利將持續(xù)增長(zhǎng),年增長(zhǎng)率為4%。假定目前無風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%。平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率為12%,A公司股票的貝他系數(shù)為2,B公司股票的貝他系數(shù)為1.5。要求:1 .通過計(jì)算股票價(jià)值并與股票價(jià)格比較判斷兩公司股票是否應(yīng)購買。2 .若投資購買兩種股票各100股,該投資組合的預(yù)期報(bào)酬率為多少
15、?該投資組合的風(fēng)險(xiǎn)如何(綜合貝他系數(shù))?、單項(xiàng)選擇1 .正確答案:C2 .正確答案:B3 .正確答案:C4 .正確答案:D5 .正確答案:B6 .正確答案:D7 .正確答案:A8 .正確答案:C9 .正確答案:A10 正確答案:C11 正確答案:A12 正確答案:C13 正確答案:A14 正確答案:A15 正確答案:A16 正確答案:C17 正確答案:B18 正確答案:B19 正確答案:D20 正確答案:C二、多項(xiàng)選擇1. 正確答案:ABD2. 正確答案:AD3. 正確答案:ABD4. 正確答案:AD5. 正確答案:AC6. 正確答案:AD7. 正確答案:ABCD8. 正確答案:ABCDE9.
16、 正確答案:BCD10. 正確答案:ABD三、判斷題1. X2.V3.V4.X5.V6.X7.V8.V9.10.X四、簡(jiǎn)答題1、簡(jiǎn)述銀行借款的優(yōu)缺點(diǎn)有哪些。答:優(yōu)點(diǎn):籌資速度快、借款成本低和彈性較強(qiáng)。缺點(diǎn):財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大、限制條款多和籌集資金的數(shù)額有限2、請(qǐng)簡(jiǎn)述權(quán)益資金和負(fù)債資金的籌資方式。答:權(quán)益資金的籌資方式:吸收直接投資、發(fā)行股票、利用留存收益。負(fù)債資金籌資方式:向銀行借款、利用商業(yè)信用、發(fā)行公司債券、融資租賃。五、計(jì)算題1、答案:解:(1)甲項(xiàng)目的期望值=90*0.3+15*0.4+(60)*0.3=15乙項(xiàng)目的期望值=20*0.3+15*0.4+10*0.3=15(2)甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差=
17、58.09乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差=3.87(3)甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率=58.0915=3.873乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率=3.8715=0.2582、答案:(1)320(2)0(3)350(4)150(5)320(6)0(7) 410(8)903、答案:(1)每年折舊:100/10=10萬元每年現(xiàn)金流量:10+10=20萬元凈現(xiàn)值:20X(P/A,10%,10)-100=22.89萬元(2)每年折舊:(100-10)/10=9萬元每年現(xiàn)金流量:10+9=19萬元凈現(xiàn)值:19X(P/A,10%,10)+10X(P/S,10%,10)-100=20.6萬元(3) 20X(P/A,10%,10)/(1+10%)-
18、100=11.72萬元(4) 20X(P/A,10%,10)/(1+10%)-50+50/(1+10%)=16.27萬元4、解:新設(shè)備原始投資=100000元舊設(shè)備原始投資=30000元兩者原始投資差額=100000-30000=70000元新設(shè)備年折舊額=23500元舊設(shè)備年折舊額=6750元兩者年折舊額差額=16750元新設(shè)備年凈利潤(rùn)額=154875元舊設(shè)備年凈利潤(rùn)額=144937.5元兩者年凈利潤(rùn)差額=144937.5元新.舊設(shè)備凈殘值差額=3000元5、解:1.利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型RA=8%+2*(12%-8%)=16%1分RB=8%+1.5*(12%-8%)=14%2分A的股票價(jià)值=5*(P/A,16%,5)+5.3/(16%-6%)*(P/S,16%,5
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