HShare股票地的知識

1、HShareH股也稱國企股，指注冊地在內(nèi)地、上市地在香港的外資股。（因香港英文一一HongKong首字母，而稱得名H股。）H股為實物股票，實行“T+0”交割制度，無漲跌幅限制。中國地區(qū)機構(gòu)投資者可以投資于H股，大陸地區(qū)個人目前尚不能直接投資于H股。在天津，個人投資者可以在中國銀行各銀行網(wǎng)點開辦“港股直通車”業(yè)務(wù)而直接投資于H股。但是，國務(wù)院目前尚未對此項業(yè)務(wù)最后的開閘放水。個人直接投資于H股尚需時日。國際資本投資者可以投資H股。歷史H股走勢圖國企指數(shù)于1994年8月8日推出，但基準日后來更改至2000年1月3日，基準日指數(shù)為2000點。恒指服務(wù)有限公司會每半年檢討一次成份股。2006年12月2

2、7日，受惠于內(nèi)地A股在圣誕節(jié)假期急升，恒生中國企業(yè)指數(shù)開市時已突破10000點，當日收市報10255.31點，上升665.24點或6.9%,為恒生中國企業(yè)指數(shù)設(shè)立以來首次突破10000點。當曰叵生中國H股金融行業(yè)指數(shù)更急升1249.96點或10.6%。2007年9月19日，為恒生中國企業(yè)指數(shù)設(shè)立以來首次突破15200點，報15255.49點。2007年9月20日，恒生中國企業(yè)指數(shù)設(shè)立以來創(chuàng)下新高，收市報15,552.23點，升296.74（1.95%）發(fā)行上市條件根據(jù)香港聯(lián)合證券交易所（下文簡稱“香港聯(lián)交所”）有關(guān)規(guī)定，內(nèi)地企業(yè)在中國香港發(fā)行股票并上市的股份有限公司應(yīng)滿足以下條件：一、盈利和市

3、值要求香港聯(lián)交所最新修訂的上市規(guī)則對股份公司盈利和市值符合以下條件之一：.公司必須在相同的管理層人員的管理下有連續(xù)3年的營業(yè)記錄，以往3年盈利合計5000萬港元（最近1年的利潤不低于2000萬港元，再之前兩年的利潤之和不少于3000萬港元），并且市值（包括該公司所有上市和非上市證券）不低于2億港元.公司有連續(xù)3年的營業(yè)記錄，于上市時市值不低于20億港元，最近1個經(jīng)審計財政年度收入至少5億港元，并且前3個財政年度來自營運業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流入合計至少1億港元1 .公司于上市時市值不低于40億港元且最近1個經(jīng)審計財政年度收入至少5億港元。在該項條件下，如果新申請人能證明公司管理層至少有3年所屬業(yè)務(wù)和行業(yè)的

4、經(jīng)驗，并且管理層及擁有權(quán)最近1年持續(xù)不變，則可以豁免連續(xù)3年營業(yè)記錄的規(guī)定。二、最低市值要求新申請人預(yù)期上市時的市值須至少為2億港元。三、公眾持股市值和持股雖要求1.新申請人預(yù)期證券上市時，由公眾人士持有的股份的市值須至少為5000萬港元。無論任何時候，公眾人士持有的股份須占發(fā)行人已發(fā)行股本至少25%若發(fā)行人擁有超過一種類另U的證券，其上市時由公眾人士持有的證券總數(shù)必須占發(fā)行人已發(fā)行股本總額至少25%;但正在申請上市的證券類別占發(fā)行人已發(fā)行股本總額的百分比不得少于15%，上市時的預(yù)期市值也不得少于5000萬港元3.如發(fā)行人預(yù)期上市時市值超過100億港元，則本交易所可酌情接納一個介乎15%-25

5、%之間的較低百分比。四、股東人數(shù)要求1 .按“盈利和市值要求”第1、2條申請上市的發(fā)行人公司至少有300名股東；按“盈利和市值要求”第3條申請上市的發(fā)行人至少有1000名股東.持股雖最高的3名公眾股東，合計持股雖不得超過證券上市時公眾持股雖的50%H股發(fā)行程序1.申請發(fā)行H股的公司向所在地的省級人民政府或者向所屬國務(wù)院有關(guān)企業(yè)主管部門（直屬機構(gòu)）提出申請2.地方企業(yè)由企業(yè)所在地的省級人民政府、中央部門直屬企業(yè)由國務(wù)院有關(guān)企業(yè)主管部門（直屬機構(gòu)）以正式文件向中國證精彩文檔監(jiān)會推薦。省級人民政府和國務(wù)院有關(guān)企業(yè)主管部門可聯(lián)合推薦企業(yè)2. 中國證監(jiān)會在征求行業(yè)主管部門的意見后初步確定預(yù)選企業(yè)，報國務(wù)

6、院批準3. 國務(wù)院同意后，由中國證監(jiān)會發(fā)文通知省級人民政府或國務(wù)院企業(yè)主管部門，企業(yè)開始進行發(fā)行、上市準備工作。計算理念由2006年3月6日開始，國企指數(shù)的計算方法改為以流通市值調(diào)整計算。經(jīng)流通系數(shù)調(diào)整后，每只成份股的比重上限為15%。此舉主要是為了避免指數(shù)受個別大市值成份股(如建設(shè)銀行)所左右而失去代表性。購買1、可以通過香港的駐內(nèi)地的經(jīng)紀公司開通香港股票帳戶，方能對H股進行操作。(如凱基證券、恒豐證券、國元香港、招行香港，等等)2、目前，無法在國內(nèi)的經(jīng)紀公司直接做到H股，一般都是通過港立的經(jīng)紀公司開戶，所以，這些經(jīng)紀公司會代理款項的轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出。具體細則每個經(jīng)紀公司是不同的。今日國企指數(shù)的計算

7、公式：P(t):CurrentPriceatDayt現(xiàn)時股價P(t-1):ClosingPriceatDay(t-1)上日收市股價IS:IssuedShares已發(fā)行股票數(shù)HFAF:Freefloat-adjustedFactor流通系數(shù)CF:CapFactor比精彩文檔重上限系數(shù)編輯本段H股和港股的區(qū)別港股是指在香港聯(lián)合交易所上市的所有股票。H股也稱國企股，是經(jīng)證監(jiān)會批準，注冊在內(nèi)地，在香港市場上市，供境外投資者認購和交易的股票。因香港英文名稱HongKong首字母而得名H股。所以，可以理解為H股是港股中的一部分。H股與港股相同，也實行“T+0”交割制度，無漲跌幅限制?？梢?，H股上市公司與內(nèi)

8、地關(guān)系更為密切，其業(yè)績增長與內(nèi)地經(jīng)濟密切相關(guān)。H股與其他股票的區(qū)別我國上市公司的股票有A股、B股、H股、N股和S股等的區(qū)分。這一區(qū)分主要依據(jù)股票的上市地點和所面對的投資者而定。一個公司可以同時發(fā)行A、B、H股，要看具體的部門的審批。1.20世紀90年代初期，在香港股票市場上，香港與國際的投資者把在中國境外注冊、在香港上市的帶有中國大陸概念的股票稱為紅籌股。對紅籌股的具體定義，一種觀點認為應(yīng)按業(yè)務(wù)范圍來區(qū)分：如某上市公司的主要業(yè)務(wù)在中國大陸、其盈利大部分來自該業(yè)務(wù)，那么，這只在中國境外注冊、在香港上市的股票，就是紅籌股。另一種觀點認為應(yīng)按權(quán)益多少來區(qū)分：如某上市公司股東權(quán)益大部分直接或間接來自中

9、國大陸，也就是為中資所控股，那么，這只在中國境外注冊、在香港上市的股票，才算紅籌股。恒生紅籌股指數(shù)1997年開始編制時，就是按照這一標準來劃定的。后來，有人將紅籌股做了更嚴格的定義：必須是母公司在港注冊，接受香港法律約束并在香港上市的中資企業(yè)才稱為紅籌股。通常上述幾種范圍的股票都被投資者視為紅籌股。A股的正式名稱是人民幣普通股票。它是由我國境內(nèi)的公司發(fā)行，供境內(nèi)機構(gòu)、組織或個人（不含臺、港、澳投資者）以人民幣認購和交易的普通股股票，我國A股股票市場經(jīng)過幾年快速發(fā)展，已經(jīng)初具規(guī)模。A股不是實物股票，以無紙化電子記賬，實行“T+1”交割制度，有漲跌幅（10%）限制，參與投資者為中國大陸機構(gòu)或個人。

10、B股的正式名稱是人民幣特種股票。它是以人民幣標明面值，以外幣認購和買賣，在境內(nèi)（上海、深圳）證券交易所上市交易的。它的投資人限于：外國的自然人、法人和其他組織，香港、澳門、臺灣地區(qū)的自然人、法人和其他組織，定居在國外的中國公民，中國證監(jiān)會規(guī)定的其工商銀行H股他投資人。現(xiàn)階段B股的投資人，主要是上述幾類中的機構(gòu)投資者。B股公司的注冊地和上市地都在境內(nèi)，只不過投資者在境外或在中國香港、澳門及臺灣。B股不是實物股票，以無紙化電子記賬，實行“T+3”交割制度，有漲跌幅（10%）限制，參與投資者為香港、澳門、臺灣地區(qū)居民和外國人持有合法外匯存款的大陸居民也可投資。H股，即注冊地在內(nèi)地、上市地在香港的股票

11、。香港的英文是HongKong，取其字首，在港上市外資股就叫做H股。精彩文檔區(qū)別：A股、B股及H股的計價和發(fā)行對象不同，國內(nèi)投資者顯然不具備炒作B股的條件、國內(nèi)機構(gòu)投資者可以炒作H股。另外，值得一提的是，滬市掛牌B股以美元計價，而深市B股以港元計價，故兩市股價差異較大，如果將美元、港元以人民幣進行換算，便知兩地股價大體一致。以字母代稱進行股票分類，不甚規(guī)范，根據(jù)中國證監(jiān)會要求，股票簡稱必須統(tǒng)一、規(guī)范?？梢韵嘈牛S著我國股市的進一步發(fā)展，A股、B股、H股等稱謂將成為歷史。編輯本段國企股指數(shù)國企指數(shù)，乂稱H股指數(shù)，全稱是恒生中國企業(yè)指數(shù)。也是由香港恒生指數(shù)服務(wù)有限公司編制和發(fā)布的。該指數(shù)以所有在聯(lián)

12、交所上市的中國H股公司股票為成份股計算得出加權(quán)平均股價指數(shù)。設(shè)立恒生中國企業(yè)指數(shù)的目的，是要為投資者提供一個反映在香港上市的中國企業(yè)的股價表現(xiàn)的指標。該指數(shù)的計算公式與恒生指數(shù)相同。國企指數(shù)于1994年8月8日首次公布，以上市H股公司數(shù)目達到10家的日期，即1994年7月8日為基數(shù)日，當日收市指數(shù)定為1000點。指數(shù)追溯計算至1993年7月6日，亦即首家中國企業(yè)在聯(lián)交所上市的日期。H股的購買.可以通過香港的駐內(nèi)地的經(jīng)紀公司開通香港股票帳戶，方能對H股進行操作。（如凱基證券、恒豐證券、招行香港，等等）.目前，無法在國內(nèi)的經(jīng)紀公司直接做到H股，一般都是通過港立的經(jīng)紀公司開戶，所以，這些經(jīng)紀公司會代

13、理款項的轉(zhuǎn)精彩文檔入轉(zhuǎn)出。具體細則每個經(jīng)紀公司是不同的。發(fā)展歷程國企股是指那些獲中國證監(jiān)會批核到香港上市的國有企業(yè)。它亦可稱為H股，意指在香港(HongKong)上市的國企股。在內(nèi)地還有稱為N股及S股的，是分別在美國紐約及新加坡上市的國企的簡稱。國企與紅籌同為內(nèi)地在香港上市的企業(yè)，兩者究竟有何分別呢？可以說，由于國企股與紅籌股的內(nèi)地色彩同樣濃厚，既同為內(nèi)地在香港上市的企業(yè)，其主要業(yè)務(wù)乂同樣與內(nèi)地有非常密切的關(guān)系，對香港股市沒有深刻認識的新手是非常容易混淆的。但是，要分辨兩者也不是那么困難。簡單來說，在香港注冊的就會被區(qū)分為紅籌股，在內(nèi)地注冊的就自然是國企股。事實上，紅籌股多是中國各省市、中央機

14、關(guān)在香港注冊的窗口企業(yè)，而國企股則一般為扎根于中國的國營企業(yè)。自1993年7月，青島啤酒(0168)成為第一家國營企業(yè)獲準在香港上市至今，已經(jīng)過了近20年的光景。在這20年間，陸陸續(xù)續(xù)已有超過160家國企在香港主板市場和創(chuàng)業(yè)板市場上市，總集資額達11.5萬億港元。雖然說籌集資金是一間公司上市的主要目的，但自20年前內(nèi)地開始批準國企在香港發(fā)行H股起，其最著重的是希望該批國企能盡快與國際市場接軌，經(jīng)歷國際市場競爭的磨練，最終將國營企業(yè)推向國際化。而事實上，經(jīng)過20年的磨練，國企股企業(yè)的管理、會計水平及透明度已有大幅度的改善，離世界級標準已經(jīng)不遠。國企股具有很大的投資價值。某些國企股會同時在兩地發(fā)行

15、A、H精彩文檔兩種流通股份，但由于兩地資金的流通雖不同，同一只股份，H股的股價一般均要較A股的股價低數(shù)倍之多，因此，兩地股市的整體本益比(PE)是有相當大的差距的。對比內(nèi)地A股市動輒50、60倍的本益比，香港國企股的本益比只有10倍左右，其投資價值自然不言而寓。而隨著國企改革開放的步伐加快，內(nèi)地宏觀經(jīng)濟的持續(xù)好轉(zhuǎn)，加上QDII、CEPA等利好中港的政策實施在即，可以預(yù)期，在可見的將來國企股可取代傳統(tǒng)藍籌股在香港股市的領(lǐng)導(dǎo)地位。反映國企表現(xiàn)的主要指數(shù)為恒生中國企業(yè)指數(shù)，亦可簡稱為國企指數(shù)。編輯本段H股指數(shù)成分股名稱恒生中國企業(yè)指數(shù)(國企指數(shù)/H股指數(shù))：2007年10月0168青島啤酒0177江

16、蘇寧滬高速公路0323馬鞍山鋼鐵0338上海石油化工0347鞍鋼股份0358江西銅業(yè)0386中國石油化工0390中國中鐵0489東風(fēng)集團0525廣深鐵路0552中國通信服務(wù)0576浙江滬杭甬0598中國外運0694北京首都機場0700騰訊控股0728中國電信0753中國國航0763中興通訊0857中國石油0902華能國際電力0914安徽海螺水泥0939建設(shè)銀行0991大唐發(fā)電0998中信銀行1088中國神華1138中海發(fā)展1171兗州煤業(yè)1398工商銀行1688阿里巴巴1800中國交通建設(shè)1898中煤能源1919中國遠洋2238廣汽集團2318中國平安2328中國財險2600中國鋁業(yè)2628中

17、國人壽2698魏橋紡織2727上海電氣2777富力地產(chǎn)2866中海集運2883中海油田服務(wù)2899紫金礦業(yè)3328交通銀行3968招商銀行3988中國銀行3993洛陽鉗業(yè)H股風(fēng)險分析任何投資都是有風(fēng)險的，港股也是如此。如果光憑一腔熱情,認為港股遍地是黃金，那就大錯特錯了。風(fēng)險是投資人的大敵。由于A股與港股市場的“游戲”規(guī)則差異較大，投資者在做出投資港股的決策之前，特別要注意防范這些敵人。那么，這些敵人都包括“哪些人”呢？據(jù)分析，這其中就有匯率變動、市場的國際化、做空機制、無漲跌幅限制、估值差異、信息不對稱、新股跌破發(fā)行價等因素給投資者帶來的風(fēng)險。匯率風(fēng)險對個人投資者而言，買賣港股都是用港幣，這

18、自然就涉及到了匯率風(fēng)險。香港的港幣與美元實行的是聯(lián)系匯率制度。因為人民幣兌美元仍有強烈的升值預(yù)期，所以短期內(nèi)人民幣兌港幣依然面臨升值。而個人投資港股的收益是港幣，換回人民幣將承擔貶值風(fēng)險。與QDII一般都已經(jīng)鎖定匯率風(fēng)險不同，個人直接投資海外股票則需要承擔全部的匯率風(fēng)險。如，從2005年到現(xiàn)在，人民幣對美元升值幅度約為8%,且呈現(xiàn)越來越快的趨勢。如果投資者投資海外股票所獲得的收益低于8%,貝U將面臨賠本的危險。此外，在前后幣值的兩次兌換中，會產(chǎn)生換匯成本及款項匯出匯入的成本，因此，通過購匯到香港進行投資需要承擔較大的機會成本。目前，與投資機構(gòu)相比，國內(nèi)個人投資者缺乏規(guī)避匯率風(fēng)險的渠道。規(guī)避匯率

19、風(fēng)險最常用也最有效的工具是遠期及掉期交易，即將手中人民幣換成外幣進行投資時，再同時做一筆在未來的某一時間將外幣兌換成人民幣的交易。但這種規(guī)避匯率風(fēng)險的操作因市場、監(jiān)管等多方面原因，并未向個人投資者開辦。即便在國外成熟市場，這樣的保值工具，普通投資者一般也無法利用。交易規(guī)則差異的風(fēng)險A股與港股交易的規(guī)則上有很多不同的地方，主要體現(xiàn)在港股的做空機制和無漲跌幅限制上。做空乂稱賣空，是指投資者預(yù)測股票價格將會下跌時，向券商交付抵押金，并借入股票搶先賣出。待股價下跌到某一價位時精彩文檔再買進股票，然后歸還股票，從中獲取差額收益的行為。此外，與A股T+1交易不同，港股采用的是T+0交易，買進之后馬上就可以賣出，并且沒有漲跌幅限制，當天買賣次數(shù)也沒有限制。不同的市場交易規(guī)則，對一些國內(nèi)投資者會有誘惑，特別是港股允許T+0回轉(zhuǎn)交易，且不設(shè)跌限制。但是，T+0和不設(shè)張停均為“雙刃劍”