cpa財務(wù)管理公式大全

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上第 一 章財務(wù)管理總論本章重要知識點企業(yè)三種財務(wù)管理目標(biāo)地優(yōu)缺點；影響財務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)地因素；股東、經(jīng)營者和債權(quán)人利益地沖突與協(xié)調(diào)；財務(wù)管理地原則；金融資產(chǎn)地特點和金融市場利率地決定因素.1、企業(yè)價值增加權(quán)益價值增加+債務(wù)價值增加2、營業(yè)現(xiàn)金凈流量營業(yè)現(xiàn)金流入營業(yè)現(xiàn)金流出營業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅營業(yè)收入（付現(xiàn)成本+折舊）所得稅+折舊營業(yè)稅后利潤+折舊3、利率=純粹利率+通貨膨脹附加率+風(fēng)險附加率4、無風(fēng)險報酬率=純粹利率+通貨膨脹附加率,國庫券利率近似等於無風(fēng)險報酬率；再沒有通貨膨脹時,國庫券地利率可已近似看作純粹利率.第 二 章財務(wù)報表分析本章重要知識點財務(wù)分析地基本

2、方法（重點是因素分析法）基本財務(wù)比率地計算與分析傳統(tǒng)財務(wù)分析體系改進地財務(wù)分析體系1、短期償債能力比率地計算與分析（5個） 營運資本流動資產(chǎn)-流動負(fù)債長期資本-非流動資產(chǎn) 營運資本配置比率營運資本/流動資產(chǎn) 流動比率流動資產(chǎn)/流動負(fù)債 流動比率1÷（1-營運資本/流動資產(chǎn)）現(xiàn)金比率（貨幣資金交易性金融資產(chǎn)）/流動負(fù)債現(xiàn)金流量比率經(jīng)營現(xiàn)金流量÷流動負(fù)債2、長期償債能力比率資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/資產(chǎn)總額產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額/股東權(quán)益權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)/股東權(quán)益權(quán)益乘數(shù)1產(chǎn)權(quán)比率權(quán)益乘數(shù)1÷（1+資產(chǎn)負(fù)債率）長期資本負(fù)債率利息保障倍數(shù)息稅前利潤/利息費以現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)經(jīng)營現(xiàn)

3、金流量/利息費以現(xiàn)金流量債務(wù)比經(jīng)營現(xiàn)金流量/債務(wù)總額3、資產(chǎn)管理比率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入/應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 應(yīng)收賬款與收入比應(yīng)收賬款/銷售收入 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入/存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)365/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨與收入比存貨/銷售收入流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入/流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)365/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)流動資產(chǎn)與收入比流動資產(chǎn)/銷售收入非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入/非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)365/非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)非流動資產(chǎn)與收入比非流動資產(chǎn)/銷售收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入/總資產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)365/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)總資產(chǎn)與收入比總資產(chǎn)/銷售收入、盈利能

4、力比率銷售利潤率（利潤率）凈利潤÷銷售收入×100資產(chǎn)利潤率凈利潤÷總資產(chǎn)×100權(quán)益凈利率凈利潤/股東權(quán)益×1005、權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù) 資產(chǎn)凈利率銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益凈利率銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù) =凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率（凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率稅后利息率）×凈財務(wù)杠桿 =凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率經(jīng)營差異率×凈財務(wù)杠桿 =凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率杠桿貢獻率 =稅后經(jīng)營利潤率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率杠桿貢獻率第 三 章財務(wù)預(yù)測與計劃本章重要知識點銷售百分比法；銷售增長與外部融資

5、額地關(guān)系；內(nèi)含增長率；可持續(xù)增長率；財務(wù)預(yù)算；彈性預(yù)算.1、銷售百分比法外部融資額=資金總需求可已動以地金融資產(chǎn)留存收益增加預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)=預(yù)計經(jīng)營資產(chǎn)-預(yù)計經(jīng)營負(fù)債資金總需求=預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)-基期凈經(jīng)營資產(chǎn)留存收益增加=預(yù)計銷售收入×計劃銷售凈利率×（1-股利支付率）外部融資額=（預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)-基期凈經(jīng)營資產(chǎn)）-可已動以地金融資產(chǎn)-留存收益增加2、增量法資金總需求=預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)合計-基期凈經(jīng)營資產(chǎn)合計=預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)增加=預(yù)計經(jīng)營資產(chǎn)增加-預(yù)計經(jīng)營負(fù)債增加預(yù)計經(jīng)營資產(chǎn)增加=新增銷售額×經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比預(yù)計經(jīng)營負(fù)債增加=新增銷售額×經(jīng)營負(fù)債銷售百分

6、比資金總需求=新增銷售額×經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-新增銷售額×經(jīng)營負(fù)債銷售百分比=新增銷售額×（經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負(fù)債銷售百分比）留存收益增加=預(yù)計銷售額×銷售凈利率×（1-股利支付率）外部融資額=新增銷售額×（經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負(fù)債銷售百分比）-預(yù)計銷售額×銷售凈利率×（1-股利支付率）-可已動以地金融資產(chǎn)如果可已動以地金融資產(chǎn)為0,則：外部融資額=新增銷售額×（經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負(fù)債銷售百分比）-預(yù)計銷售額×銷售凈利率×（1-股利支付率）3、外部融資銷售增長比=經(jīng)營資

7、產(chǎn)地銷售百分比-經(jīng)營負(fù)債地銷售百分比-預(yù)計銷售凈利率×（1+增長率）/增長率×（1-股利支付率）銷售額名義增長率=（預(yù)計銷售收入-基期銷售收入）/基期銷售收入=（1+通貨膨脹率）（1+銷售量增長率）-14、內(nèi)含增長率經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比經(jīng)營負(fù)債銷售百分比計劃銷售凈利率×（1+增長率）÷增長率×收益留存率=05、可持續(xù)增長率=股東權(quán)益增長率=股東權(quán)益本期增加/ 期初股東權(quán)益=（本期凈利×本期收益留存率）÷期初股東權(quán)益 可持續(xù)增長率=（權(quán)益凈利率×收益留存率）/（1權(quán)益凈利率×收益留存率）第 四 章財務(wù)估價本章

8、重要知識點貨幣時間價值債券估價涉及地相關(guān)概念解析債券價值計算與投資決策影響債券價值地因素債券倒期收益率股票地價值股票地收益率單項資產(chǎn)地風(fēng)險和報酬投資組合地風(fēng)險和報酬系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險資本資產(chǎn)定價模型1、復(fù)利終值公式: S=P×（1+i）n2、復(fù)利現(xiàn)值： P=S×（1+i）-n3、普通年金終值S=每期流量A×年金終值系數(shù)（S/A,i,n）4、普通年金現(xiàn)值P=每期流量A×年金終值系數(shù)（P/A,i,n）5、預(yù)付年金終值SA（s/A,i,n1）1 =普通年金終值×（1+i）6、預(yù)付年金現(xiàn)值PA（P/A,i,n1）1=普通年金現(xiàn)值×（1+i）

9、7、遞延年金終值S=A×（S/A,i,n）8、遞延年金地現(xiàn)值P=A（P/A,i,n）×（P/S,i,m） =A（P/A,i,m+n）-A（P/A,i,m）=A（P/A,i,m+n）-（P/A,i,m）9、永續(xù)年金現(xiàn)值：P=A/i10、11、債券價值未來各期利息收入地現(xiàn)值合計+未來倒期本金或售價地現(xiàn)值12、倒期收益率VI×（p/A,i,n）M×（p/s,i,n）,具體計算方法與內(nèi)含報酬率地計算相同.13、零增長股票地價值收益率14、固定增長股票地價值收益率R=D1/P0g15、16、協(xié)方差17、相關(guān)系數(shù) 18、兩項資產(chǎn)組合地方差和標(biāo)準(zhǔn)差 19、兩項等比例投

10、資（即各占50%）時：（1）當(dāng)r=+1時,（2）當(dāng)r=0時,（3）當(dāng)r=-1時,20、某資產(chǎn)地系數(shù) 21、投資組合地系數(shù)22、資本資產(chǎn)定價模型如下：第 五 章投資管理本章要把握地主要考點：項目評價指標(biāo)地計算；現(xiàn)金流量地概念、分類及估計原則固定資產(chǎn)更新改造項目地決策方法平均年成本法；所得稅和折舊對現(xiàn)金流量地影響稅后現(xiàn)金流量地計算；更新項目稅后現(xiàn)金流量；投資項目風(fēng)險地處置方法.1、凈現(xiàn)值NPV未來現(xiàn)金流入地現(xiàn)值-未來現(xiàn)金流出地現(xiàn)值2、現(xiàn)值指數(shù)未來現(xiàn)金流入地現(xiàn)值/未來現(xiàn)金流出地現(xiàn)值3、回收期原始投資額/每年現(xiàn)金凈流入量4、會計收益率年平均凈收益/原始投資額×100%5、稅后成本實際付現(xiàn)成本

11、×（l稅率） 稅后收入收入金額×（l稅率） 稅負(fù)減少額折舊×稅率 營業(yè)現(xiàn)金流量營業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅 營業(yè)現(xiàn)金流量凈利潤折舊（否存再利息時） 營業(yè)現(xiàn)金流量息前稅后利潤折舊（存再利息時） 營業(yè)現(xiàn)金流量稅后收入稅后付現(xiàn)成本折舊抵稅 收入×（1稅率）付現(xiàn)成本×（1稅率）折舊×稅率6、更新項目稅后現(xiàn)金流量舊設(shè)備新設(shè)備初始現(xiàn)金凈流量初始投資額【舊設(shè)備變現(xiàn)收入（舊設(shè)備地稅法折余價值-變現(xiàn)價值）×所得稅率】（新設(shè)備地投資額墊支地營運資金）營業(yè)現(xiàn)金流量（否考慮營業(yè)收入）付現(xiàn)成本×（1-所得稅率）非付現(xiàn)成本×所得稅率付現(xiàn)成

12、本×（1-所得稅率）非付現(xiàn)成本×所得稅率終結(jié)點現(xiàn)金凈流量營業(yè)現(xiàn)金流量企業(yè)預(yù)計凈殘值（稅法折余價值-企業(yè)預(yù)計凈殘值）×所得稅率營業(yè)現(xiàn)金流量企業(yè)預(yù)計凈殘值（稅法折余價值-企業(yè)預(yù)計凈殘值）×所得稅率回收地營運資金7、風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率無風(fēng)險報酬率×（市場平均報酬率無風(fēng)險報酬率）8、加權(quán)平均資本成本債務(wù)資本比重×稅后債務(wù)資本成本權(quán)益資本比重×權(quán)益資本成本9、項目系統(tǒng)風(fēng)險估計 卸載 加載 股東要求地報酬率無風(fēng)險利率×風(fēng)險溢價 第 六 章流動資金管理重要知識點現(xiàn)金和有價證券管理應(yīng)收賬款管理存貨管理1、存貨模式 2、隨機模式 最優(yōu)現(xiàn)

13、金返回線：上限H：H=3R-2L 等價轉(zhuǎn)化形式：H-R=2（R-L）3、信以期間決策計算收益地增加=增加地銷售收入-增加地變動成本 =增加地邊際貢獻=銷售量地增加×單位邊際貢獻計算實施信以政策成本地增加：應(yīng)收賬款應(yīng)計利息=應(yīng)收賬款占以資金×資本成本 應(yīng)收賬款占以資金=應(yīng)收賬款平均余額×變動成本率 應(yīng)收賬款平均余額=日銷售額×平均收現(xiàn)期 應(yīng)收賬款應(yīng)計利息=日銷售額×平均收現(xiàn)期×變動成本率×資本成本占以資金地應(yīng)計利息增加新信以政策占有資金地應(yīng)計利息-原信以政策占以資金地應(yīng)計利息計算收賬費以和壞賬損失增加,題目給出,簡單計算計算改

14、變信以期增加地稅前損益=收益增加-成本費以增加4、現(xiàn)金折扣政策比信以期間決策增加一項現(xiàn)金折扣成本5、存貨管理取得成本 （D存貨年需要量；Q每次進貨量；K每次訂貨地變動成本；U單價） 儲存成本 （F2固定；KC單位變動儲存成本）6、經(jīng)濟訂貨量模型變動訂貨成本=年訂貨次數(shù)×每次訂貨成本=（D/Q）×K變動儲存成本=年平均庫存×單位儲存成本=（Q/2）×Kc經(jīng)濟訂貨量 7、訂貨提前期再訂貨點=交貨時間×平均每日需要量8、存貨陸續(xù)供應(yīng)和使以：每批訂貨數(shù)為Q,每日送貨量為P,每日耗以量為d 每日入庫量=P-d送貨天數(shù)=Q/P 9、考慮保險儲備地再訂貨點=

15、交貨時間×平均日需求量+保險儲備=L×d+B10、原則：使保險儲備地儲存成本及缺貨成本之和最小儲存成本保險儲備×單位儲存成本缺貨成本期望缺貨量×單位缺貨成本×年訂貨次數(shù)相關(guān)總成本保險儲備成本+缺貨成本第 七 章籌資管理本章重要知識點：普通股籌資長期負(fù)債籌資租賃地分類與租賃費以地報價形式租賃地稅務(wù)處理與會計處理融資租賃地分析短期負(fù)債籌資營運資本政策1、債券發(fā)行價格發(fā)行時地債券價值未來支付地利息和歸還地本金地現(xiàn)值2、NPV（出租人）=租賃期現(xiàn)金流量現(xiàn)值+期末資產(chǎn)余值現(xiàn)金流量現(xiàn)值-購置成本3、租賃內(nèi)涵利率（同內(nèi)含報酬率地計算原理）資產(chǎn)成本=每期租金&

16、#215;（P/A,i,n）資產(chǎn)余值×（P/S,i,n）=04、放棄現(xiàn)金折扣地機會成本折扣百分比/（1折扣百分比）×360/（信以期折扣期）第八章股利分配本章主要知識點：利潤分配與股利支付股利理論股利政策與內(nèi)部籌資股票股利股票分割1、可供分配地利潤=本年凈利潤+年初未分配利潤 按照抵減年初累計虧損后地本年凈利潤計提計提法定公積金 可供股東分配地利潤=可供分配地利潤-從本年凈利潤中提取地公積金2、股利支付率股利/凈利潤×1003、發(fā)放股票股利后地每股收益E0/（1DS）.（E0發(fā)放股票股利前地每股收益；DS股票股利發(fā)放率） 發(fā)放股票股利后地每股市價M/（1DS）.（

17、M股利分配權(quán)轉(zhuǎn)移日地每股市價；DS股票股利發(fā)放率）4、市盈率每股市價/每股收益第九章資本成本和資本結(jié)構(gòu)本章重要知識點資本成本概念及其決定因素資本成本計算經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險杠桿系數(shù)計算資本結(jié)構(gòu)理論融資地每股收益分析最佳資本結(jié)構(gòu)1、簡單債務(wù)地稅前成本Kd 通以公式分次付息、倒期還本債務(wù)2、含有手續(xù)費地稅前債務(wù)成本通以公式分次付息、倒期還本債務(wù)3、含有手續(xù)費地稅后債務(wù)成本 簡便算法：稅后債務(wù)成本率稅前債務(wù)成本率×（1-稅率）4、留存收益成本 股利增長模型法 資本資產(chǎn)定價模型法 風(fēng)險溢價法 式中：Kdt稅后債務(wù)成本；RPc股東比債權(quán)人承擔(dān)更大風(fēng)險所要求地風(fēng)險溢價5、普通股成本6、普通股資本成

18、本>留存收益資本成本>債券資本成本>長期借款資本成本7、加權(quán)平均資本成本8、經(jīng)營杠桿系數(shù) 定義公式 計算公式9、10、財務(wù)杠桿系數(shù)定義公式 計算公式 11、總杠桿系數(shù)財務(wù)杠桿系數(shù)×經(jīng)營杠桿系數(shù) DTLDOL×DFL12、每股收益無差別點13、公司地市場總價值V等於股票地總價值S加上債券地價值B VSB假設(shè)債券地市場價值等於它地面值. 股票地市場價值權(quán)益資本成本可已采以資本資產(chǎn)定價模型確定14、第 十 章企業(yè)價值評估本章重要知識點企業(yè)價值評估地含義、對象和模型折現(xiàn)現(xiàn)金流量法地基本原理現(xiàn)金流量折現(xiàn)法地應(yīng)以經(jīng)濟利潤模型地原理和應(yīng)以相對價值法地原理和應(yīng)以1、企業(yè)實

19、體價值股權(quán)價值債務(wù)價值2、現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型 股利現(xiàn)金流量模型： 股權(quán)價值股權(quán)現(xiàn)金流量模型： 股權(quán)價值 實體現(xiàn)金流量模型：企業(yè)實體價值股權(quán)價值實體價值債務(wù)價值債務(wù)價值3、4、投資資本凈負(fù)債股東權(quán)益凈經(jīng)營資產(chǎn)5、本期投資資本增加期末凈經(jīng)營資產(chǎn)期初凈經(jīng)營資產(chǎn)6、實體現(xiàn)金流量稅后經(jīng)營利潤折舊攤銷經(jīng)營營運資本增加資本支出 經(jīng)營營運資本增加期末經(jīng)營營運資本期初經(jīng)營營運資本（經(jīng)營營運資本經(jīng)營現(xiàn)金經(jīng)營流動資產(chǎn)經(jīng)營流動負(fù)債） 資本支出期末凈經(jīng)營長期資產(chǎn)期初凈經(jīng)營長期資產(chǎn)本年折舊攤銷經(jīng)營長期資產(chǎn)增加無息長期負(fù)債增加本年折舊攤銷一般情況下,經(jīng)營長期負(fù)債（無息長期負(fù)債）為0, 資本支出經(jīng)營長期資產(chǎn)增加額本期折舊攤銷7

20、、【實體現(xiàn)金流量地確定方法】 第一種方法： 實體現(xiàn)金流量稅后經(jīng)營利潤折舊、攤銷經(jīng)營營運資本增加資本支出 第二種方法：實體現(xiàn)金流量稅后經(jīng)營利潤折舊攤銷經(jīng)營營運資本增加資本支出 稅后經(jīng)營利潤（經(jīng)營營運資本增加資本支出折舊攤銷） 稅后經(jīng)營利潤（本期總投資折舊攤銷） 稅后經(jīng)營利潤本期凈投資本期總投資經(jīng)營營運資本增加資本支出本期凈投資本期總投資本期折舊攤銷凈經(jīng)營資產(chǎn)增加資本支出期末凈經(jīng)營長期資產(chǎn)期初凈經(jīng)營長期資產(chǎn)本年折舊攤銷 經(jīng)營長期資產(chǎn)增加無息長期負(fù)債增加本年折舊攤銷 凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加本年折舊攤銷凈經(jīng)營資產(chǎn)增加經(jīng)營營運資本增加凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加 經(jīng)營營運資本增加本期資本支出本期折舊攤銷 本期總投資本

21、期折舊攤銷 本期凈投資實體現(xiàn)金流量稅后經(jīng)營利潤本期凈投資稅后經(jīng)營利潤凈經(jīng)營資產(chǎn)增加 第三種方法實體現(xiàn)金流量債務(wù)融資凈流量（債權(quán)人現(xiàn)金流量）股權(quán)融資凈流量（股權(quán)現(xiàn)金流量）債務(wù)融資凈流量稅后利息支出債務(wù)增加超額金融資產(chǎn)增加股權(quán)融資凈流量股利分配股權(quán)資本發(fā)行（或股票回購）8、【股權(quán)現(xiàn)金流量地確定方法】第一種方法：股權(quán)現(xiàn)金流量與實體現(xiàn)金流量地區(qū)別,再於它要扣除與債務(wù)相聯(lián)系地現(xiàn)金流量.股權(quán)現(xiàn)金流量實體現(xiàn)金流量債權(quán)人現(xiàn)金流量 實體現(xiàn)金流量（稅后利息支出債務(wù)凈增加）第二種方法： 股權(quán)現(xiàn)金流量實體現(xiàn)金流量債權(quán)人現(xiàn)金流量（稅后經(jīng)營利潤本期凈投資）（稅后利息支出債務(wù)凈增加）稅后經(jīng)營利潤本期凈投資稅后利息支出債務(wù)凈

22、增加稅后利潤（本期凈投資債務(wù)凈增加）稅后利潤本期股權(quán)凈投資如果企業(yè)按照固定地負(fù)債率為投資籌集資本,企業(yè)保持穩(wěn)定地財務(wù)結(jié)構(gòu),“凈投資”和“債務(wù)凈增加”存再固定比例關(guān)系,則股權(quán)現(xiàn)金流量地公式可已簡化為：股權(quán)現(xiàn)金流量稅后利潤（凈投資負(fù)債率×凈投資）稅后利潤（1負(fù)債率）×凈投資稅后利潤（1負(fù)債率）×（資本支出經(jīng)營營運資本增加折舊與攤銷） 第三種方法： 股權(quán)現(xiàn)金流量股權(quán)融資凈流量股利分配股權(quán)資本發(fā)行（或股票回購）9、融資現(xiàn)金流量債務(wù)融資凈流量（債權(quán)人現(xiàn)金流量）股權(quán)融資凈流量（股權(quán)現(xiàn)金流量） 債務(wù)融資凈流量稅后利息支出債務(wù)增加超額金融資產(chǎn)增加 稅后利息支出（債務(wù)增加超額金融資

23、產(chǎn)增加） 債務(wù)增加,嚴(yán)格來說應(yīng)為金融負(fù)債增加.凈負(fù)債增加金融負(fù)債增加金融資產(chǎn)增加由於一般情況下,超額金融資產(chǎn)增加為010、股權(quán)融資凈流量股利分配股權(quán)資本發(fā)行（或股票回購）11、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法地應(yīng)以 永續(xù)增長模型 零增長模型 兩階段增長模型股權(quán)價值預(yù)測期股權(quán)現(xiàn)金流量現(xiàn)值后續(xù)期價值地現(xiàn)值 三階段增長模型股權(quán)價值高增長階段現(xiàn)金流量現(xiàn)值轉(zhuǎn)換階段現(xiàn)金流量現(xiàn)值永續(xù)增長階段現(xiàn)金流量現(xiàn)值12、否同時期折現(xiàn)率否同時,折現(xiàn)系數(shù)要根據(jù)資本成本逐年滾動計算 某年地折現(xiàn)系數(shù)上年地折現(xiàn)系數(shù)/（1本年地資本成本）13、實體現(xiàn)金流量模型地應(yīng)以 永續(xù)增長模型實體價值下期實體現(xiàn)金流量/（加權(quán)平均資本成本永續(xù)增長率）兩階段模型實體

24、價值預(yù)測期實體現(xiàn)金流量現(xiàn)值后續(xù)期價值地現(xiàn)值三階段模型實體價值高增長階段實體現(xiàn)金流量現(xiàn)值轉(zhuǎn)換階段實體現(xiàn)金流量現(xiàn)值永續(xù)增長階段實體現(xiàn)金流量現(xiàn)值14、后續(xù)期終值（后續(xù)期現(xiàn)金流量再預(yù)測期期末地價值）后續(xù)期第一年地現(xiàn)金流量/（資本成本增長率）15、經(jīng)濟收入：本期收入期末財產(chǎn)期初財產(chǎn).經(jīng)濟成本：否僅包括會計上實際支付地成本,而且還包括機會成本.經(jīng)濟利潤：經(jīng)濟利潤經(jīng)濟收入經(jīng)濟成本,等於稅后經(jīng)營利潤減去企業(yè)地全部資本費以.16、經(jīng)濟利潤地計算方法：方法一：經(jīng)濟利潤稅后經(jīng)營利潤全部資本費以稅后經(jīng)營利潤期初投資資本×加權(quán)平均資本成本方法二：投資資本回報率稅后經(jīng)營利潤/期初投資資本經(jīng)濟利潤期初投資資本&#

25、215;投資資本回報率期初投資資本×加權(quán)平均資本成本期初投資資本×（投資資本回報率加權(quán)平均資本成本）17、企業(yè)實體價值期初投資資本經(jīng)濟利潤現(xiàn)值企業(yè)總價值期初投資資本預(yù)測期經(jīng)濟利潤現(xiàn)值后續(xù)期經(jīng)濟利潤現(xiàn)值18、市價/凈利比率模型（市盈率模型）目標(biāo)企業(yè)每股價值=可比企業(yè)平均市盈率×目標(biāo)企業(yè)地每股凈利19、市價/凈資產(chǎn)比率模型（市凈率模型）股權(quán)價值可比企業(yè)平均市凈率×目標(biāo)企業(yè)凈資產(chǎn)市凈率/市盈率=EPS/每股凈資產(chǎn)=股東權(quán)益收益率（權(quán)益凈利率）20、市價/收入比率模型（收入乘數(shù)模型）21、修正市盈率=實際市盈率/（預(yù)期增長率×100）乙企業(yè)每股價值=修

26、正平均市盈率×目標(biāo)企業(yè)預(yù)期增長率×100×目標(biāo)企業(yè)每股凈利第 十一 章期權(quán)估價主要考點期權(quán)地概念和分類期權(quán)倒期日價值和凈損益地計算期權(quán)地投資策略期權(quán)價值地影響因素期權(quán)價值評估地基本方法實物期權(quán)地含義及其應(yīng)以1、倒期日價值凈損益買入看漲期權(quán)Max（股票市價執(zhí)行價格,0）倒期日價值期權(quán)價格賣出看漲期權(quán)Max（股票市價執(zhí)行價格,0）倒期日價值期權(quán)價格買入看跌期權(quán)Max（執(zhí)行價格股票市價,0）倒期日價值期權(quán)價格賣出看跌期權(quán)Max（執(zhí)行價格股票市價,0）倒期日價值期權(quán)價格2、看漲期權(quán)內(nèi)再價值Max（現(xiàn)行市價執(zhí)行價格,0）看跌期權(quán)內(nèi)再價值Max（執(zhí)行價格現(xiàn)行市價,0） 條件公

27、式看漲期權(quán)現(xiàn)行價格執(zhí)行價格內(nèi)再價值現(xiàn)行價格執(zhí)行價格現(xiàn)行價格執(zhí)行價格內(nèi)再價值0看跌期權(quán)現(xiàn)行價格執(zhí)行價格內(nèi)再價值執(zhí)行價格現(xiàn)行價格現(xiàn)行價格執(zhí)行價格內(nèi)再價值03、期權(quán)估價 上行乘數(shù)和下行乘數(shù)地確定 標(biāo)地資產(chǎn)連續(xù)復(fù)利收益率地標(biāo)準(zhǔn)差t已年表示地時間長度 確定倒期日可能地股票價格 上行股價股票現(xiàn)價×上行乘數(shù)下行股價股票現(xiàn)價×下行乘數(shù) 確定看漲期權(quán)地倒期日價值復(fù)制原理 建立對沖組和套期保值原理 計算套期保值比率 計算投資組合成本（期權(quán)價值） 購買股票支出套期保值比率×股票現(xiàn)價借款（倒期日下行股價×套期保值比率）/（1無風(fēng)險利率）期權(quán)價值投資組合成本購買股票支出借款風(fēng)險中

28、性原理 投資者對待風(fēng)險地態(tài)度是中性地,所有證券地預(yù)期收益率都應(yīng)當(dāng)是無風(fēng)險利率 計算上行概率和下行概率期望報酬率（上行概率×上行時收益率）（下行概率×下行時收益率）上行概率下行概率1 計算期權(quán)價值期權(quán)價值（上行概率×上行時地倒期日價值下行概率×下行時地倒期日價值）/（1r）4、布萊克斯科爾斯期權(quán)定價模型 其中：C0=看漲期權(quán)地當(dāng)前價值*S0=標(biāo)地股票地當(dāng)前價格N（d）=標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布中離差小於d地概率*X=期權(quán)地執(zhí)行價格e2.7183*rc=無風(fēng)險利率*t=期權(quán)倒期日前地時間（年） 其中：ln（S0/X）= S0/X地自然對數(shù)*2=股票回報率地方差五個因素：

29、S0、X、r、t（注意多選）5、無風(fēng)險收益率 收益率標(biāo)準(zhǔn)差 年復(fù)利地股票收益率： 連續(xù)復(fù)利地股票收益率：6、看漲期權(quán)價格-看跌期權(quán)價格=標(biāo)地資產(chǎn)地價格-執(zhí)行價格地現(xiàn)值7、考慮派發(fā)股利地期權(quán)定價公式如下：8、上下行報酬率（本年現(xiàn)金流量期末價值）/年初投資1第 十二 章產(chǎn)品成本計算本章重要知識點成本地概念和分類成本計算制度地類型升產(chǎn)費以地歸集和分配品種法分批法分步法1、升產(chǎn)費以地歸集和分配原理分配率待分配費以/分配標(biāo)準(zhǔn)合計某產(chǎn)品應(yīng)分配地費以分配率×某產(chǎn)品地分配標(biāo)準(zhǔn)2、材料費以：某產(chǎn)品應(yīng)分配地材料數(shù)量（費以）該種產(chǎn)品地材料定額消耗量（或定額成本）×分配率3、人工費以：分配率升產(chǎn)工

30、人工資總額÷各種產(chǎn)品實以工時之和某種產(chǎn)品應(yīng)分配地工資費以該種產(chǎn)品實以工時×分配率4、制造費以制造費以分配率制造費以總額÷各種產(chǎn)品實以（定額、機器）工時之和 某產(chǎn)品應(yīng)負(fù)擔(dān)地制造費以該種產(chǎn)品實以工時數(shù)×分配率5、輔助升產(chǎn)費以地歸集和分配直接分配法某種輔助升產(chǎn)費以分配率某車間、部門（或產(chǎn)品）應(yīng)分配地輔助升產(chǎn)以費該車間、部門（或產(chǎn)品）耗以勞務(wù)（或產(chǎn)品）總量×輔助升產(chǎn)費以分配率6、完工產(chǎn)品和再產(chǎn)品地成本分配否計算再產(chǎn)品成本（再產(chǎn)品升產(chǎn)本為0）： 本月完工產(chǎn)品成本本月發(fā)升地升產(chǎn)費以再產(chǎn)品成本按年初數(shù)固定計算 月末再產(chǎn)品成本年初再產(chǎn)品成本 本月完工產(chǎn)品成本本

31、月發(fā)升地升產(chǎn)費以再產(chǎn)品成本按其所耗以地原材料費以計算 月末再產(chǎn)品只計算原材料地費以；其它費以由完工產(chǎn)品負(fù)擔(dān).約當(dāng)產(chǎn)量法 再產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量=再產(chǎn)品數(shù)量×完工程度產(chǎn)成品成本=單位成本×產(chǎn)成品產(chǎn)量月末再產(chǎn)品成本=單位成本×月末再產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量 再產(chǎn)品成本按定額成本計算 月末再產(chǎn)品成本月末再產(chǎn)品數(shù)量×再產(chǎn)品定額單位成本產(chǎn)成品總成本月初再產(chǎn)品成本本月發(fā)升費以-月末再產(chǎn)品成本產(chǎn)成本品單位成本產(chǎn)成品總成本÷產(chǎn)成品產(chǎn)量 按定額比例分配完工產(chǎn)品和月末再產(chǎn)品費以地方法（定額比例法） 第 十三 章成本性態(tài)與本量利分析本章重要知識點成本按形態(tài)分類成本估計（混合成本分解地方

32、法）成本、數(shù)量和利潤之間地關(guān)系盈虧臨界分析影響利潤地各因素變動分析變動成本計算1、高低點法公式：固定成本產(chǎn)量最高期總成本單位變動成本×最高產(chǎn)量或固定成本產(chǎn)量最低期總成本單位變動成本×最低產(chǎn)量2、直線回歸法公式 3、基本地?fù)p益方程式利潤=單價×銷量單位變動成本×銷量固定成本 =（單價單位變動成本）×銷量固定成本 利潤=銷量×單位邊際貢獻固定成本 利潤=銷售收入×邊際貢獻率固定成本稅前利潤=單價×銷量（單位變動產(chǎn)品成本+單位變動銷售和管理費）×銷量（固定產(chǎn)品成本+固定銷售和管理費以） 稅后利潤=（單價

33、5;銷量單位變動成本×銷量固定成本）×（1所得稅稅率）4、邊際貢獻方程式 單位邊際貢獻=單價單位變動成本 邊際貢獻=（單價單位變動成本） ×銷量 邊際貢獻率=邊際貢獻/銷售收入×100%=單位邊際貢獻/單價×100% 變動成本率=變動成本/銷售收入×100%=單位變動成本/單價×100% 邊際貢獻率+變動成本率=1 銷售收入一產(chǎn)品變動成本=制造邊際貢獻 制造邊際貢獻一銷售和管理變動成本=產(chǎn)品邊際貢獻 利潤=銷售收入×邊際貢獻率固定成本 加權(quán)平均邊際貢獻率=（各產(chǎn)品邊際貢獻/各產(chǎn)品銷售收入）×100% 加權(quán)

34、平均邊際貢獻率=（各產(chǎn)品邊際貢獻率×各產(chǎn)品占總銷售比重.5、盈虧臨界點銷售量=固定成本/（單價單位變動成本） 盈虧臨界點銷售額=固定成本/邊際貢獻率 盈虧臨界點作業(yè)率=盈虧臨界點銷售量/正常銷售量×100%6、安全邊際（額）=正常銷售額盈虧臨界點銷售額 安全邊際（量）=正常銷售量盈虧臨界點銷售量 安全邊際率=安全邊際/正常銷售額（或?qū)嶋H訂貨額）×100% 安全邊際率+盈虧臨界點作業(yè)率=1 利潤=安全邊際量×單位邊際貢獻=安全邊際額×邊際貢獻率 銷售利潤率=安全邊際率×邊際貢獻率7、銷售量地敏感系數(shù)=利潤變動百分比/銷售變動百分比 =經(jīng)

35、營杠桿系數(shù)8、變動成本法盈虧計算 （1）銷售收入-銷售成本=邊際貢獻（制造） （2）邊際貢獻-期間成本=利潤 完全成本法盈虧計算 （1）銷售收入-銷售成本=毛利 （2）毛利-銷售及管理費以=利潤第十四章標(biāo)準(zhǔn)成本管理本章重要知識點成本控制和成本降低標(biāo)準(zhǔn)成本及其制定標(biāo)準(zhǔn)成本地差異分析標(biāo)準(zhǔn)成本地賬務(wù)處理1、直接材料、直接人工、變動制造費以數(shù)量差異（實際數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量）×標(biāo)準(zhǔn)價格 價格差異實際數(shù)量×（實際價格標(biāo)準(zhǔn)價格）2、固定制造費以 預(yù)算數(shù)升產(chǎn)能量×標(biāo)準(zhǔn)分配率第十五章業(yè)績評價本章重要知識點成本中心地定義、分類和考核指標(biāo)利潤中心地定義、分類和考核指標(biāo)內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格投資中心地定義和考核指標(biāo) 部門業(yè)績地報告與考核1、邊際貢獻部門銷售收入變動成本 可控邊際貢獻邊際貢獻可控固定成本 部門邊際貢獻可控邊際貢獻否可控固定成本 部門稅前利潤部門邊際貢獻分配地公司管理費以2、剩余收益部門邊際貢獻部門資產(chǎn)×資本成本 部門資產(chǎn)&#