清盤(pán)潮再襲私募市場(chǎng)寒冬不減調(diào)研熱情

1、.清盤(pán)潮再襲私募市場(chǎng)寒冬不減調(diào)研熱情本刊記者王博暄2016年開(kāi)年，A股出師不利，截至1月21日14個(gè)交易日滬指跌去18.61%。作為市場(chǎng)中的重要投資者，私募機(jī)構(gòu)也損失慘重，兩成基金凈值跌破0.8元，有不少基金再次遭遇清盤(pán)潮的考驗(yàn)。且拉響清盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)警報(bào)的私募中，不乏明星產(chǎn)品。雖然A股和整個(gè)私募行業(yè)遭遇市場(chǎng)寒冬，但這并沒(méi)有阻擋私募挖掘優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的熱情，歲末年初，私募一直在積極調(diào)研。但多家私募在接受紅周刊采訪時(shí)表示，現(xiàn)階段的操作還是以輕倉(cāng)為主，短時(shí)間內(nèi)不會(huì)重倉(cāng)，因?yàn)槭袌?chǎng)前景不明朗。清盤(pán)警報(bào)再次拉響據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心的不完全統(tǒng)計(jì)，目前有凈值數(shù)據(jù)的非結(jié)構(gòu)化私募證券基金產(chǎn)品為1887只，1月份（1.41.2

2、1日)的平均收益下跌8.22%。其中正收益產(chǎn)品僅40只，僅占比2.12%，負(fù)收益產(chǎn)品1821只，占比96.5%。相比起負(fù)收益，一些瀕臨清盤(pán)線的基金就更加悲慘。數(shù)據(jù)顯示，2016年1月1日至1月19日期間，有更新凈值的2285只八大策略（含復(fù)合策略、股票策略、管理期貨、宏觀策略、事件驅(qū)動(dòng)、相對(duì)價(jià)值、債券策略、組合基金）基金產(chǎn)品中，目前凈值跌破0.8元的共計(jì)539只，占比達(dá)23%，其中凈值跌破0.7元的有239只。目前，私募基金的清盤(pán)線的設(shè)定會(huì)根據(jù)產(chǎn)品類(lèi)型及各家機(jī)構(gòu)設(shè)立的標(biāo)準(zhǔn)有所不同，但私募基金的平均清盤(pán)線一般設(shè)定在0.7元左右，即產(chǎn)品虧損至30%后就被要求清盤(pán)。按照這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，這500只基金目前已

3、經(jīng)命懸一線。去年8月底市場(chǎng)暴跌后，一批私募產(chǎn)品被清盤(pán)出局，本刊也曾發(fā)文關(guān)注，此次私募再次陷入清盤(pán)危機(jī)，且比去年股災(zāi)更加慘烈。截至1月15日，合計(jì)共有32只私募產(chǎn)品凈值回落至0.50元以下。其中，“良沃1號(hào)B”和“XX搖錢(qián)樹(shù)1號(hào)”這兩只產(chǎn)品的實(shí)際凈值分別僅有0.0736元和0.088元。面臨清盤(pán)危機(jī)的私募中還包括一些明星產(chǎn)品的身影。截至1月21日，XX明星私募清水源旗下的86只基金中，共有33只產(chǎn)品凈值在0.54元0.6649元，跌幅超過(guò)30%；星石投資旗下的“星石尊享系列”，也有15只產(chǎn)品凈值為0.6606元，成立以來(lái)收益率跌幅均超過(guò)33%。紅周刊記者發(fā)現(xiàn)，以上這些凈值回撤較大的產(chǎn)品有一個(gè)共同

4、點(diǎn)，就是幾乎全部成立于去年5、6月份，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)正值一片火爆，私募爭(zhēng)相發(fā)行產(chǎn)品，規(guī)模迅速擴(kuò)X。一位不愿透露XX的私募內(nèi)部人士對(duì)本刊記者強(qiáng)調(diào)，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)私募幾乎以倉(cāng)位獲勝，市場(chǎng)好時(shí)，保持高倉(cāng)位運(yùn)作，更通過(guò)杠桿獲得豐厚收益。然而股災(zāi)來(lái)臨由于減倉(cāng)較慢，因此跌幅較大。數(shù)據(jù)顯示，入選華潤(rùn)信托中國(guó)對(duì)沖基金指數(shù)的163只開(kāi)放式證券投資私募產(chǎn)品，2015年12月份的平均股票倉(cāng)位為60.68%。持倉(cāng)超過(guò)八成的產(chǎn)品占比為57.05%。記者了解到，一些做量化策略的私募通過(guò)自身系統(tǒng)檢測(cè)而提前減倉(cāng)，但有的個(gè)別私募今年1月初倉(cāng)位仍高達(dá)九成，那么市場(chǎng)的大跌對(duì)這些私募造成的重挫就可想而知了。對(duì)于最近1個(gè)月的暴跌，多位私募行業(yè)內(nèi)人

5、士在與紅周刊記者交談中也表示實(shí)屬無(wú)奈，近兩周操作均是逐漸減倉(cāng)，目前還是觀察為主，不會(huì)輕易入市。不僅如此，私募行業(yè)也正面臨重新洗牌，去年上半年的牛市行情使得私募如雨后春筍般快速涌現(xiàn)，但下半年的暴跌把一些私募打得措不及防，虧損后失聯(lián)的私募比比皆是。應(yīng)對(duì)此問(wèn)題，近日有媒體報(bào)道私募基金的登記注冊(cè)被暫停，市可能將全面暫停含私募在內(nèi)的投資類(lèi)企業(yè)注冊(cè)，同時(shí)證監(jiān)會(huì)主席肖鋼也明確表示要加強(qiáng)對(duì)私募掛牌新三板的監(jiān)督。積極調(diào)研不畏市場(chǎng)寒冬雖然今年股市開(kāi)年不利，但這未能阻止一些私募機(jī)構(gòu)調(diào)研的腳步。 Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至1月21日，共有462家上市公司獲得機(jī)構(gòu)調(diào)研。覆蓋的行業(yè)也是五花八門(mén)，按照所屬證監(jiān)會(huì)行業(yè)統(tǒng)計(jì)，醫(yī)藥制

6、造（眾生藥業(yè)、廣生堂、爾康制藥、常山藥業(yè)、新和成）、專(zhuān)用設(shè)備制造（東富龍、山河智能）、有色（XX鍺業(yè)）、通用設(shè)備（大冷股份、利歐股份、南風(fēng)股份）、軟件和信息技術(shù)（衛(wèi)士通、綠盟科技、兆日科技、長(zhǎng)亮科技、四維圖新）、計(jì)算機(jī)領(lǐng)域（麥達(dá)數(shù)字、利亞德、雷博科技、新嘉聯(lián)、海蘭信）、電氣機(jī)械（合康變頻、科大智能）是機(jī)構(gòu)抱團(tuán)調(diào)研的重點(diǎn)行業(yè)。翻看這些獲機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研的公司股票，不少個(gè)股的股價(jià)逆勢(shì)上漲。例如爾康制藥股價(jià)自去年9月16日探底后，截至1月21日，漲幅逾45%。有著航天軍工概念的XX鍺業(yè)股價(jià)自去年9月16日至今年1月21日翻了一倍之多。1月20日市場(chǎng)疲軟下，融資額仍達(dá)2.09億元，成交量突破5.5億元。海

7、蘭信股價(jià)自去年9月2日至今也翻了1倍，去年6月公司收購(gòu)海蘭勞雷100%股權(quán)，被收購(gòu)方是世界上最大的海洋調(diào)查儀器應(yīng)用與系統(tǒng)集成服務(wù)公司。此外，新和成股價(jià)在1月18日后快速反彈，連拉4陽(yáng)，1月19日跳空漲停，成交量也隨之翻倍增長(zhǎng)。此外，從被調(diào)研公司角度，麥達(dá)數(shù)字（原實(shí)益達(dá)）成為最耀眼的標(biāo)的公司，涉及參與機(jī)構(gòu)88家，包括千合資本、上XX嶺投資、鴻逸投資、明尚投資等多家明星私募的集體調(diào)研。麥達(dá)數(shù)字去年3月20日因重大資產(chǎn)重組停牌，11月16日復(fù)牌至今漲幅達(dá)42.26%。11月，麥達(dá)數(shù)字以7.72元/股非公開(kāi)發(fā)行合計(jì)4933.94萬(wàn)股，合計(jì)作價(jià)6.35億元收購(gòu)順為廣告(估值31367.93萬(wàn)元)、奇思廣

8、告(估值25215.25萬(wàn)元)及利宣廣告(估值7024.86萬(wàn)元)3家公司各100%股權(quán)，并擬以8.6元/股非公開(kāi)發(fā)行募集配套資金不超過(guò)6.35億元，擬用于公司程序化購(gòu)買(mǎi)項(xiàng)目，跨界數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)。其次，兆日科技、綠盟科技、驊威股份也是機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相調(diào)研的對(duì)象。兆日科技分別獲XX展博、XX鼎鋒等26家私募的調(diào)研。綠盟科技獲源樂(lè)晟等17家私募調(diào)研，去年12月份，綠盟科技擬非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)4000萬(wàn)股，募集資金不超過(guò)12億元，用于智慧安全防護(hù)體系建設(shè)、安全數(shù)據(jù)科學(xué)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目，加碼信息安全。其股價(jià)自去年9月2日探底后穩(wěn)步抬升，截至1月21日累計(jì)漲幅為49.57%，明顯跑贏同期大盤(pán)（跌幅9.04%）。前十大股東中

9、，社?；?、中央?yún)R金的增持也格外引人注目。關(guān)注震蕩后跌出的機(jī)會(huì)紅周刊記者與多家私募基金經(jīng)理溝通的過(guò)程中，他們一致認(rèn)為，當(dāng)下市場(chǎng)的暴跌，雖然延續(xù)了恐慌情緒，但也意味著大的投資機(jī)會(huì)的來(lái)臨?！爸灰沟?，就有大反彈。機(jī)會(huì)是跌出來(lái)的，這正是選股的好時(shí)候。”一位知名私募基金經(jīng)理樂(lè)觀地表示。對(duì)于2016年的投資機(jī)會(huì)，新興行業(yè)是基金經(jīng)理的共識(shí)。XX國(guó)時(shí)資產(chǎn)管理XX投資總監(jiān)王俊峰表示，新興行業(yè)，比如生物醫(yī)療、高端制造、消費(fèi)升級(jí)、環(huán)保、教育、體育、娛樂(lè)等有較大機(jī)會(huì)。XX鴻逸投資總經(jīng)理X云逸此前曾表示，新興行業(yè)中的大健康板塊（例如醫(yī)藥、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械、健康信息化）、大TMT行業(yè)（包括大的通訊、電子元器件、電子信息、傳媒）、大消費(fèi)（包括傳統(tǒng)的消費(fèi)、消費(fèi)服務(wù)，新興消費(fèi)例如電競(jìng)、體育、文化、教育、旅游）是其2016年布局主線。倚天投資總經(jīng)理葉飛在私募排排網(wǎng)的采訪中提到，2016年蘊(yùn)育著巨大的機(jī)會(huì)，因?yàn)榇笳鹗幰院螅嬖谥芏嘟灰仔詸C(jī)會(huì)，以及創(chuàng)新題材股的機(jī)會(huì)?！霸绞谴蟮?，籌碼越是集中，越會(huì)出牛股?！比羰袌?chǎng)反彈，中小創(chuàng)的機(jī)會(huì)更大，可關(guān)注醫(yī)藥養(yǎng)老、精密醫(yī)療、科技次新、特斯拉、軍工重組，虛擬現(xiàn)實(shí)等。葉飛還預(yù)測(cè)，2