案例分析——收入費(fèi)用和利潤(rùn)

1、案例分析3【案例分析五】大額廣告費(fèi)支出帶來高收益案例介紹：廈新電子股份有限公司1997年發(fā)生廣告費(fèi)41 767 471元，1998年l一6月發(fā)生廣告費(fèi)61 474 83440元。1997年和1998年公司對(duì)大額廣告費(fèi)均列入“長(zhǎng)期待攤費(fèi)用”科目，采用分3年攤銷的會(huì)計(jì)處理方法，其中1997年度廣告費(fèi)攤銷額為3 480 62258元，1997年度每股收益為0366元；1998年度廣告費(fèi)攤銷額為28 760459元，1998年度每股收益高達(dá)102元。在1998年8月27日廈新電子股份有限公司董事會(huì)公告中明確指出：1998年中報(bào)對(duì)廣告費(fèi)采取分期攤銷的做法，可能使本公司在未來經(jīng)營(yíng)期內(nèi)承擔(dān)一定的壓力，給未來

2、的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提出了更高的要求。案例背景：廈新電子是我國(guó)在VCD、手機(jī)制造領(lǐng)域的著名企業(yè)。1981年，經(jīng)廈門市經(jīng)濟(jì)特區(qū)管理委員會(huì)1981第036號(hào)文批準(zhǔn)，由廈門市電子工業(yè)局和香港新利有限公司共同組建廈新電子有限公司。1996年3月，經(jīng)廈門市經(jīng)濟(jì)體制改革委員會(huì)廈體改 1996080號(hào)文批準(zhǔn)，廈新電子有限公司在對(duì)其主要經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)進(jìn)行改組的基礎(chǔ)上，與中國(guó)電子租賃有限公司、廈門電子儀器廠、廈門電子器材公司、成都廣播電視設(shè)備(集團(tuán))公司、中國(guó)電子國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易公司等五家企業(yè)共同發(fā)起，籌建股份有限公司。1997年2月，廈門市人民政府以廈府199757號(hào)文批復(fù)，同意設(shè)立廈門廈新電子股份有限公司。1997年5月13

3、日，經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，向社會(huì)公開發(fā)行4000萬股新股，并于1997年6月4日在上海證券交易所掛牌交易。公司經(jīng)營(yíng)范圍：聲像電子產(chǎn)品及其他機(jī)械電子產(chǎn)品開發(fā)、制造；房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營(yíng)；旅館；餐飲；批發(fā)零售建筑材料、百貨、五金交電、包裝材料、電子元器件、運(yùn)輸?shù)?。熟悉廈新電子歷史的人，都知道廈新電子是業(yè)績(jī)大變臉的“高手”。1997年廈新電子在上海證券交易所掛牌上市，1998年每股凈利潤(rùn)高達(dá)102元，1999年每股收益迅速下降至011元，隨著2000年和2001年兩年連續(xù)虧損，廈新電子戴上“ST”帽子，然而2002年每股收益又高達(dá)169元，20022003年共賺取凈利潤(rùn)ll億元。到了2005年，

4、它又不行了，公司目前預(yù)計(jì)2005年全年業(yè)績(jī)發(fā)生虧損。資料來源：1“廈新電子股份有限公司董事會(huì)公告”，1998年8月26日中國(guó)證券報(bào)、上海證券報(bào)。2廈新電子股份有限公司1997年、1998年年報(bào)及審計(jì)報(bào)告。3上海證券交易所：注冊(cè)會(huì)計(jì)師說“不”中國(guó)上市公司審計(jì)意見分析 (中)，中國(guó)財(cái)經(jīng)出版社2002年8月第l版。依據(jù)及相關(guān)法規(guī)：1企業(yè)會(huì)計(jì)制度。2關(guān)于執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)制度>和相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有關(guān)問題解答(財(cái)會(huì)2002 18號(hào)文)。案例思考題：1大額廣告費(fèi)支出列入“長(zhǎng)期待攤費(fèi)用”核算，是否符合現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度?2廈新電子1997、1998年的高收益是否與費(fèi)用資本化、遞延處理有關(guān)?這樣的處理對(duì)公司以后年度收益

5、是否會(huì)產(chǎn)生影響?討論與分析：1根據(jù)相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度對(duì)廣告費(fèi)的會(huì)計(jì)處理方法的規(guī)定和一般慣例，公司對(duì)這筆廣告費(fèi)的會(huì)計(jì)處理上有不當(dāng)之處。首先，企業(yè)會(huì)計(jì)制度規(guī)定，期間費(fèi)用應(yīng)當(dāng)在發(fā)生時(shí)直接計(jì)人當(dāng)期損益。企業(yè)為擴(kuò)大其產(chǎn)品或勞務(wù)的影響而在各種媒體上做廣告宣傳所發(fā)生的廣告費(fèi)，應(yīng)于相關(guān)廣告見諸媒體時(shí)，作為期間費(fèi)用，直接計(jì)人當(dāng)期營(yíng)業(yè)費(fèi)用，不得預(yù)提和待攤。因?yàn)閺V告雖可為企業(yè)取得長(zhǎng)期的效益，但很難確定哪個(gè)會(huì)計(jì)期間獲得了多少效益，因此只能立即確認(rèn)。 而“長(zhǎng)期待攤費(fèi)用”適合于那些支出在先、收益在后的費(fèi)用，其確認(rèn)是按其效用發(fā)揮的程度分批進(jìn)行的，未確認(rèn)的部分待效用發(fā)揮時(shí)再確認(rèn)。一般認(rèn)為，廣告效應(yīng)很難量化，失敗的廣告甚至

6、可能帶來負(fù)面效應(yīng)；即使廣告帶來的正面效應(yīng)可以量化，其受益期間亦難以確定，收入和費(fèi)用難以配比。因此從穩(wěn)健性原則出發(fā)，廣告費(fèi)宜在發(fā)生時(shí)一次性計(jì)人當(dāng)期營(yíng)業(yè)費(fèi)用。 但是廈新電子的情況確實(shí)有點(diǎn)特殊，其新增廣告費(fèi)占當(dāng)期凈利潤(rùn)的80，廣告待攤費(fèi)用余額甚至超過了當(dāng)期凈利潤(rùn)。如果全部計(jì)人當(dāng)期營(yíng)業(yè)費(fèi)用，不僅經(jīng)營(yíng)成果大打折扣，甚至發(fā)生虧損，廈新電子的配股資格也將隨之取消。在廣告效用不確定的情況下，廈新電子卻采用了高估收益、低估費(fèi)用的做法。可見廈新電子將巨額廣告費(fèi)納入“長(zhǎng)期待攤費(fèi)用”的做法是不符合謹(jǐn)慎性原則的。其次，不可否認(rèn)的是廣告費(fèi)具有一定的滯后效應(yīng)和長(zhǎng)期效應(yīng)，因而我國(guó)會(huì)計(jì)制度中也允許在一定條件下廣告費(fèi)用可以資本化

7、。我國(guó)財(cái)政部在2002年發(fā)布的關(guān)于執(zhí)行<企業(yè)會(huì)計(jì)制度>和相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有關(guān)問題解答中規(guī)定：如果有確鑿證據(jù)表明(按照合同或協(xié)議約定等)企業(yè)實(shí)際支付的廣告費(fèi)，其相對(duì)應(yīng)的有關(guān)廣告服務(wù)將在未來幾個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)獲得，則本期實(shí)際支付的廣告費(fèi)應(yīng)作為預(yù)付賬款，在接受廣告服務(wù)的各會(huì)計(jì)年度內(nèi)，按照雙方合同或協(xié)議約定的各期接受廣告服務(wù)的比例分期計(jì)人損益。由此可見廣告費(fèi)用資本化是可行的，其關(guān)鍵因素是對(duì)“一定條件”和“確鑿證據(jù)”的界定。這樣一來就亂了，我們已分不清楚哪些廣告費(fèi)用要資本化、哪些廣告費(fèi)用要費(fèi)用化了?；蛟S市場(chǎng)、企業(yè)實(shí)踐會(huì)給出答案。我們可以看一下歷屆央視“標(biāo)王”沉浮錄：1999年，秦池以6666萬元一舉

8、奪得央視黃金時(shí)段廣告的“標(biāo)王”，嘗到甜頭后，秦池次年砸下32億元，蟬聯(lián)“標(biāo)王”。可是好景不長(zhǎng)，2、3年后，秦池負(fù)債累累，其商標(biāo)被作價(jià)300萬元拍賣。秦池之前的孔府宴酒同樣遭受厄運(yùn)，這個(gè)在1995年以3 079萬元奪得“標(biāo)王”的企業(yè)，如今在電視上再也看不到它那“叫人想家”的廣告語；1998年愛多與步步高爭(zhēng)搶“標(biāo)王”桂冠，愛多以21億元?jiǎng)俪?，但?dāng)年愛多就在碟機(jī)價(jià)格大戰(zhàn)中徹底敗下陣來；2003年，馬志平以10889億元讓市場(chǎng)表現(xiàn)平平的熊貓手機(jī)奪得“標(biāo)王”，但由于缺乏核心技術(shù)，熊貓手機(jī)在巨額廣告與薄利銷售的矛盾中，掉進(jìn)了債務(wù)的無底洞。可見“廣告標(biāo)王不一定就能成為市場(chǎng)標(biāo)王，廣告標(biāo)王不一定就能成為利潤(rùn)標(biāo)王

9、”。讓我們?cè)倏匆幌旅绹?guó)在線的做法：美國(guó)在線曾一度將廣告費(fèi)用作為“遞延訂戶獲取成本”，因此導(dǎo)致美國(guó)在線19941996年虛盈實(shí)虧，美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)后來對(duì)此會(huì)計(jì)處理提出指控，由于美國(guó)在線將廣告費(fèi)用資本化導(dǎo)致以后年度攤銷稀釋其利潤(rùn)的壓力非常大，美國(guó)在線于是順?biāo)浦郏诮涣?50萬元罰款與SEC達(dá)成和解后，一次性注銷385億元資本化的廣告費(fèi)?？梢姡瑥V告費(fèi)的滯后效應(yīng)和長(zhǎng)期效應(yīng)是很難界定的。那么，廈新電子發(fā)生的廣告費(fèi)支出，是否具備“一定條件”和“確鑿證據(jù)”呢?是否可以資本化呢?值得關(guān)注的是，從2000年開始，廈新電子出現(xiàn)虧損，使其不得不戴上了“ST”的帽子，沒能走出“富不過3年”的圈子?？梢娋?/p>

10、額廣告費(fèi)并未給企業(yè)帶來同等的利益回報(bào)。本案例中廈新電子在沒有確鑿證據(jù)表明會(huì)在以后期間受益的情況下，將廣告費(fèi)用進(jìn)行資本化處理有失規(guī)范，同樣造成了虛盈實(shí)虧。2廈新電子1997年每股收益0366元，1998年每股收益達(dá)102元，這正好是將廣告費(fèi)計(jì)人“長(zhǎng)期待攤費(fèi)用”的時(shí)間段。因此，廈新電子1997、1998年的高收益很可能與其將廣告費(fèi)資本化和遞延處理有關(guān)。廈新電子通過對(duì)廣告費(fèi)的分期攤銷處理則使公司1997年少計(jì)費(fèi)用38 286 84842元，1998年少計(jì)費(fèi)用32 714 3754元。如果將全部的廣告費(fèi)計(jì)人當(dāng)期損益的話，根據(jù)1997年公司的注冊(cè)資本人民幣18 700萬元推算可得，1997年每股的收益大

11、概只有0161元，只是原來的4399；1998年每股的收益為0845元，是原來的83左右。顯然公司廣告費(fèi)資本化和遞延處理使得1997、1998年兩個(gè)年度的利潤(rùn)增加，每股收益增加。此外，盡管營(yíng)業(yè)利潤(rùn)在利潤(rùn)表上只是一項(xiàng)中間小計(jì)，但它經(jīng)常被看作是衡量管理者經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)能力的最佳標(biāo)準(zhǔn)。經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)不受利得和損失、所得稅以及其他非常項(xiàng)目的影響，許多投資者傾向于使用營(yíng)業(yè)利潤(rùn)來更為清晰地估算企業(yè)的盈利趨勢(shì)。因此，廈新電子如此大額的廣告費(fèi)，無疑會(huì)對(duì)企業(yè)的利潤(rùn)和融資能力帶來不小的沖擊，所以廈新電子采用分3年攤銷的會(huì)計(jì)處理方法，在1997年只攤銷了廣告費(fèi)3480 62258元，即只攤銷了1997年發(fā)生的廣告費(fèi)的83，這樣

12、剩余的尚未攤銷的“長(zhǎng)期待攤費(fèi)用”賬戶中的38 286 84842元就變相地虛增了企業(yè)的資產(chǎn)(或是說減少了企業(yè)當(dāng)期的費(fèi)用支出)，無疑最終是虛增了企業(yè)的凈資產(chǎn)，同時(shí)也實(shí)現(xiàn)了1997年度每股0366元的收益。廈新電子違背現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度，將大額廣告費(fèi)列入“長(zhǎng)期待攤費(fèi)用”科目，實(shí)現(xiàn)費(fèi)用的資本化，并自行調(diào)整攤銷額，增大了企業(yè)操縱利潤(rùn)的空間，可以隨意虛增凈利潤(rùn)，有操縱利潤(rùn)的嫌疑。當(dāng)然，我們也可以認(rèn)為這是現(xiàn)有會(huì)計(jì)制度安排下企業(yè)會(huì)計(jì)政策的一種必然選擇。 【案例分析六】深高速遞延的是所得稅資產(chǎn)還是所得稅負(fù)債 案例介紹： 深圳高速公路股份有限公司(簡(jiǎn)稱深高速)是既發(fā)行境外上市外資股(H股)又發(fā)行人民幣普通股的上市公司

13、。根據(jù)香港會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)準(zhǔn)則第12號(hào)所得稅(修訂版)的要求，深高速境外報(bào)告將所得稅會(huì)計(jì)政策從應(yīng)付稅款法變更為資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法。為保持境內(nèi)外會(huì)計(jì)政策的一致性，自2003年1月1日開始，深高速境內(nèi)報(bào)告也采用債務(wù)法核算企業(yè)所得稅，并對(duì)以前年度公路及構(gòu)筑物采用車流量法與直線法折舊的暫時(shí)性差異追溯調(diào)整。 深高速在2003年年報(bào)中披露下列信息： 1附注2(11)固定資產(chǎn)計(jì)價(jià)和折舊方法。 “除美華公司的合營(yíng)公司湖北云港交通發(fā)展有限公司(簡(jiǎn)稱湖北云港公司)管理的隔蒲潭大橋及北岸引道25公里公路按直線法計(jì)提折舊外，本公司及其子公司和合營(yíng)企業(yè)的公路及構(gòu)筑物采用工作量法計(jì)提折舊。公路及構(gòu)筑物在計(jì)提折舊時(shí)，以各收費(fèi)公路折舊

14、年限內(nèi)預(yù)測(cè)總標(biāo)準(zhǔn)車流量和公路及構(gòu)筑物的固定資產(chǎn)原價(jià)為基礎(chǔ)，計(jì)算每標(biāo)準(zhǔn)車流量應(yīng)計(jì)提的折舊額(簡(jiǎn)稱單位折舊額)，然后按照各會(huì)計(jì)年度實(shí)際標(biāo)準(zhǔn)車流量與單位折舊額計(jì)提固定資產(chǎn)折舊。 公路及構(gòu)筑物的折舊年限系參照公路收費(fèi)經(jīng)營(yíng)權(quán)年限確定 本公司已制定政策每隔三至五年對(duì)各收費(fèi)公路經(jīng)營(yíng)期限內(nèi)的預(yù)測(cè)總標(biāo)準(zhǔn)車流量進(jìn)行審核，當(dāng)實(shí)際標(biāo)準(zhǔn)車流量與預(yù)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)車流量產(chǎn)生重大差異時(shí)，本公司將委任獨(dú)立的專業(yè)交通研究機(jī)構(gòu)對(duì)未來交通車流量進(jìn)行研究，并根據(jù)重新預(yù)測(cè)的總標(biāo)準(zhǔn)車流量調(diào)整以后年度的單位折舊額，以確保累計(jì)折舊于經(jīng)營(yíng)期滿后相等于公路及構(gòu)筑物的原價(jià)?！?附注2(18)所得稅的會(huì)計(jì)處理方法。“本公司及其子公司和合營(yíng)企業(yè)原按應(yīng)付稅款法核

15、算企業(yè)所得稅；自二零零三年一月一日起，本公司及其子公司和合營(yíng)企業(yè)按納稅影響會(huì)計(jì)法債務(wù)法核算企業(yè)所得稅?！?3附注2(20)會(huì)計(jì)政策變更的影響。 “根據(jù)香港會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的有關(guān)規(guī)定，自二零零三年一月一日起，所得稅核算方法應(yīng)將原來的遞延法改為采用資產(chǎn)負(fù)債表負(fù)債法。而境內(nèi)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定可以選擇采用應(yīng)付稅款法或者納稅影響會(huì)計(jì)法進(jìn)行所得稅的核算，采用納稅影響會(huì)計(jì)法的企業(yè)，可以選擇采用遞延法或者債務(wù)法進(jìn)行核算。根據(jù)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)頒布的公開發(fā)行證券的公司信息披露規(guī)范問答第5號(hào)分別按國(guó)內(nèi)外會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的財(cái)務(wù)報(bào)告差異及其披露規(guī)定，除非受到不同的股票上市地有關(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或?qū)I(yè)慣例不同等特殊因素的限制，同一管理層對(duì)

16、同一會(huì)計(jì)期間的同一事項(xiàng)不應(yīng)采用不同的備選會(huì)計(jì)政策。因此，本公司董事會(huì)決議，本公司及其子公司和合營(yíng)企業(yè)自二零零三年一月一日起將所得稅的會(huì)計(jì)處理方法由原來的應(yīng)付稅款法變更為納稅影響會(huì)計(jì)法債務(wù)法。由此調(diào)減了二零零二年年初未分配利潤(rùn)計(jì)35 286 84683人民幣元，調(diào)減了二零零二年度凈利潤(rùn)計(jì)13 900 28830人民幣元，減少了二零零三年度凈利潤(rùn)計(jì)13 22301033人民幣元。” 4附注15遞延稅款借項(xiàng)。 “遞延稅款借項(xiàng)明細(xì)項(xiàng)目列示如下(單位：人民幣元)： 200311 本年增加 本年轉(zhuǎn)回 2003123l 27 28849377 27 288 49377 如附注2(18)、2(20)所述，本公

17、司及其子公司和合營(yíng)企業(yè)的所得稅會(huì)計(jì)處理方法已變更為納稅影響會(huì)計(jì)法債務(wù)法。二零零三年十二月三十一日，本公司遞延稅款借項(xiàng)由以下部分組成： (1)如附注6(4)所述，本公司已采用個(gè)別認(rèn)定法對(duì)截至二零零三年十二月三十一日止應(yīng)收梧桐嶺索道公司的款項(xiàng)全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，由此形成的尚未轉(zhuǎn)回的時(shí)間性差異對(duì)所得稅影響金額計(jì)1 87849377人民幣元。 (2)如附注11(2)所述，本公司在按比例合并法對(duì)深長(zhǎng)公司會(huì)計(jì)報(bào)表合并時(shí)，已按權(quán)益比例對(duì)深長(zhǎng)公司的固定資產(chǎn)計(jì)提了固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，由此形成的尚未轉(zhuǎn)回的時(shí)間性差異對(duì)所得稅影響金額計(jì)25 410 00000人民幣元?！?5附注27遞延稅款貸項(xiàng)。 “遞延稅款貸項(xiàng)明細(xì)項(xiàng)目

18、列示如下(單位：人民幣元)： 200311 本年增加 本年轉(zhuǎn)回 2003123159 45806846 6 435 17487 65 893 24333 如附注2(18)、2(20)所述，本公司及其子公司和合營(yíng)企業(yè)的所得稅會(huì)計(jì)處理方法已變更為納稅影響會(huì)計(jì)法債務(wù)法。二零零三年十二月三十一日，本公司遞延稅款貸項(xiàng)均系本公司及其子公司和合營(yíng)企業(yè)的公路及構(gòu)筑物折舊在工作量法與直線法下累計(jì)產(chǎn)生的差異對(duì)所得稅的影響金額?！?案例背景： 1主要從事收費(fèi)公路的建設(shè)、經(jīng)營(yíng)及管理，擁有深圳市高速公路專營(yíng)權(quán)，享有對(duì)深圳市新建高速公路的優(yōu)先發(fā)展、經(jīng)營(yíng)權(quán)。深高速以深圳市為基地，在珠江三角洲地區(qū)和國(guó)內(nèi)其他地區(qū)，投資經(jīng)營(yíng)公路

19、產(chǎn)業(yè)。 深高速于”96年12月30日成立，股本為12682億元，1997年3月在香港發(fā)行境外上市外資股(H股)7475億股，并于同年3月12日在香港聯(lián)合交易所有限公司掛牌上市；2001年12月發(fā)行人民幣普通股(A股)165億股，并于12月25日在上海證券交易所掛牌上市。 2香港會(huì)計(jì)師公會(huì)頒布的自2003年1月1日起生效的會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)準(zhǔn)則第12號(hào)(修訂版)所得稅規(guī)定：除少數(shù)例外情況外，須采納資產(chǎn)負(fù)債表負(fù)債法，據(jù)此遞延稅項(xiàng)乃就資產(chǎn)與負(fù)債在財(cái)務(wù)報(bào)告的賬面值與計(jì)算應(yīng)課稅溢利時(shí)使用之相應(yīng)計(jì)稅基數(shù)之間所有臨時(shí)差異而確認(rèn)。 資料來源： 深圳高速公路股份有限公司2003年年報(bào)。 依據(jù)及相關(guān)法規(guī)： l企業(yè)所得稅會(huì)計(jì)

20、處理的暫行規(guī)定。 2企業(yè)會(huì)計(jì)制度。 3國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第12號(hào)所得稅。 案例思考題： 1請(qǐng)說明深高速在本案例中發(fā)生了哪些暫時(shí)性差額，并分析深高速采用應(yīng)付稅款法和債務(wù)法對(duì)所得稅的反映有何不同? 2透視導(dǎo)致發(fā)生暫時(shí)性差額的事項(xiàng)，分析對(duì)深高速未來或潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有何影響? 討論與分析： 1 深高速在本案例中發(fā)生了兩類暫時(shí)性差額。 可抵扣暫時(shí)性差額：對(duì)應(yīng)收梧桐嶺索道公司的債權(quán)全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備；對(duì)合營(yíng)企業(yè)深長(zhǎng)公司的固定資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備。 應(yīng)納稅暫時(shí)性差額：深高速及其子公司和合營(yíng)企業(yè)的公路及構(gòu)筑物會(huì)計(jì)上采用車流量法(工作量法的一種具體方法)計(jì)提折舊，小于稅收上計(jì)算應(yīng)稅所得時(shí)按年限平均法計(jì)提折舊產(chǎn)生的差異。 改

21、用債務(wù)法，與采用應(yīng)付稅款法相比，根據(jù)深高速年報(bào)所披露的資料分析其由于計(jì)提減值準(zhǔn)備和折1日差異引起的所得稅影響：在利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表上，追溯調(diào)減2002年年初未分配利潤(rùn)35 286 84683元，追溯凈調(diào)增2002年所得稅費(fèi)用和凈調(diào)減2002年凈利潤(rùn)各13 900 28830元，增加2003年所得稅費(fèi)用和減少2003年凈利潤(rùn)各13 223 01033元；在資產(chǎn)負(fù)債表上，追溯調(diào)增2003年年初遞延稅款貸項(xiàng)59 458 06846元，至2003年年末遞延稅款貸項(xiàng)和借項(xiàng)分別增加65 893 24333元和27 288 49377元，凈增加所得稅負(fù)債38 604 74956元。也就是說，深高速為與會(huì)計(jì)收益

22、相配比，預(yù)提了38 604 749。56元所得稅費(fèi)用。如果仍然采用應(yīng)付稅款法，該項(xiàng)應(yīng)當(dāng)由已實(shí)現(xiàn)收益負(fù)擔(dān)的所得稅費(fèi)用要等到未來繳納稅款時(shí)才確認(rèn)，顯然不合理，也不夠謹(jǐn)慎。 2透視導(dǎo)致深高速發(fā)生暫時(shí)性差額的事項(xiàng)，可以看出對(duì)深高速未來或潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響。 深高速發(fā)生的可抵減暫時(shí)性差額對(duì)所得稅影響金額計(jì)25 41000000元(所披露的所得稅稅率為33)，該項(xiàng)差額源于對(duì)不良資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備：，其中，深長(zhǎng)公司所屬的長(zhǎng)沙繞城公路(西北段)自1999年12月投入運(yùn)營(yíng)以來一直處于虧損狀態(tài)，存在經(jīng)濟(jì)性貶值，根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果和董事會(huì)決議，按股權(quán)比例計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)77 00000000元，有利于夯實(shí)資產(chǎn)，

23、減少了未來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 深高速形成的應(yīng)納稅暫時(shí)性差額對(duì)所得稅影響金額共計(jì)65 893 24333元，源于深高速及其子公司和合營(yíng)企業(yè)對(duì)公路及構(gòu)筑物采用車流量法計(jì)提折舊。如果按所披露的所得稅稅率15推算，采用車流量法計(jì)提折舊，小于按年限平均法計(jì)提折舊的差額約累計(jì)高達(dá)439 288 289元，可能存在較大的風(fēng)險(xiǎn)。高速公路未來的車流量存在很大的不確定因素。例如，周邊其他公路的開通會(huì)發(fā)生分流，導(dǎo)致車流量減少。如果實(shí)際的車流量未達(dá)到預(yù)計(jì)的車流量，會(huì)使前期的折舊費(fèi)少計(jì)，資產(chǎn)和利潤(rùn)虛增。不過，我們也從年報(bào)披露中看到深高速已關(guān)注這一問題，并作出相應(yīng)承諾：“已制定政策每隔三至五年對(duì)各收費(fèi)公路經(jīng)營(yíng)期限內(nèi)的預(yù)測(cè)總標(biāo)準(zhǔn)

24、車流量進(jìn)行審核，當(dāng)實(shí)際標(biāo)準(zhǔn)車流量與預(yù)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)車流量產(chǎn)生重大差異時(shí)，本公司將委任獨(dú)立的專業(yè)交通研究機(jī)構(gòu)對(duì)未來交通車流量進(jìn)行研究，并根據(jù)重新預(yù)測(cè)的總標(biāo)準(zhǔn)車流量調(diào)整以后年度的單位折舊額，以確保累計(jì)折舊于經(jīng)營(yíng)期滿后相等于公路及構(gòu)筑物的原價(jià)?！?【案例分析七】西寧特鋼緣何高額派現(xiàn) 案例介紹： 西寧特殊鋼鐵股份有限公司(簡(jiǎn)稱西寧特鋼)是經(jīng)營(yíng)特殊鋼冶煉及壓延加工、機(jī)械設(shè)備制造和來料加工的A股上市公司。2003年2月18日，該公司公布2002年年報(bào)，其中的股利分配方案(每10股派現(xiàn)52元)作為重大利好迅速推動(dòng)西寧特鋼股價(jià)上漲。但是這一超常派現(xiàn)額度大大超過了該公司當(dāng)年的每股收益，因此也引起了較多的猜測(cè)和質(zhì)疑。1公

25、司近3年的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)項(xiàng)目單位2002年2001年2000年加權(quán)平均每股收益元0.19530.15340.1435扣除非經(jīng)常性損益的每股收益元0.18810.13680.1035加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率%7.806.596.88扣除非經(jīng)常性損益的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率&7.525.885.132.報(bào)告期內(nèi)公司財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果分析.名稱2002年度(元)2001年度(元)總資產(chǎn)2 952 283 129.792 724 555 950.97長(zhǎng)期負(fù)債30 000 000.00200 000 000.00股東權(quán)益1 210 822 317.531 399 886 334.77凈利潤(rùn)113 690

26、 382.7689 332 106.54 說明：(1)本期末總資產(chǎn)較上期末增長(zhǎng)836，主要原因：一是本期負(fù)債增加；二是本期實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)增加。 (2)本期末長(zhǎng)期負(fù)債較上期末減少85，主要原因系本期歸還到期債券以及部分長(zhǎng)期借款將于一年內(nèi)到期。 (3)本期末股東權(quán)益較上期末減少1351，主要原因系本期擬向股東分配現(xiàn)金紅利所致。 3利潤(rùn)分配事項(xiàng)及說明。 (1)公司本年度利潤(rùn)分配預(yù)案： 經(jīng)審計(jì)，公司2002年度共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)11 36904萬元，按10提取法定公積113690萬元，按5提取法定公益金56845萬元，未分配利潤(rùn)為9 66368萬元。加上以前年度未分配利潤(rùn)211848l萬元，總計(jì)可供分配的利潤(rùn)

27、為3084849萬元。公司董事會(huì)決定以2002年12月31日公司股本總數(shù)58222萬股為基數(shù)，向全體股東每10股派送現(xiàn)金紅利52元(含稅)，共分配302 75440000元，剩余5 730 48531元結(jié)轉(zhuǎn)2003年度。 (2)利潤(rùn)分配政策差異的說明。 公司在2001年年度報(bào)告中預(yù)計(jì)本年度不進(jìn)行利潤(rùn)分配，但同時(shí)董事會(huì)保留調(diào)整利潤(rùn)分配政策的權(quán)利，主要是考慮公司2002年度在連續(xù)式軋機(jī)工程上有資金投入的要求，資金來源不能完全確定。本年度進(jìn)行利潤(rùn)分配，主要是因?yàn)槭袌?chǎng)供需及價(jià)格發(fā)生較大變化，公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)〉昧溯^大幅度增長(zhǎng)，并且公司連續(xù)式軋機(jī)工程的前期資金投入問題得到了解決。同時(shí)，進(jìn)行利潤(rùn)分配，既是對(duì)

28、廣大股東的回報(bào)，也有利于增強(qiáng)廣大股東對(duì)本公司的信心。4 西寧特鋼2002年度現(xiàn)金流量表?，F(xiàn)金流量表(摘要)單位：人民幣元一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)生產(chǎn)的現(xiàn)金流量：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)生產(chǎn)的現(xiàn)金流量?jī)纛~121 623 834.10二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量(219 312 204.28)三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：借款所收到的現(xiàn)金551 850 000.00償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金374 850 000.00分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金43 515 708.85籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~133 484 291.15四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響額五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等人物凈增加額35 795 920.97

29、5西寧特鋼2003年度現(xiàn)金流量表?，F(xiàn)金流量表(摘要)單位：人民幣元一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)生產(chǎn)的現(xiàn)金流量：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)生產(chǎn)的現(xiàn)金流量?jī)纛~164 902 419.88二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~(307 348 988.60)三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金490 000 000.00借款所收到的現(xiàn)金871 800 000.00償還股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金751 850 000.00分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金346 971 318.27支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金20 187 017.97籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~242 791 663.76四、匯率

30、變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響額五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等人物凈增加額100 345 095.04 62003年西寧特鋼發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券公告。 經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)(證監(jiān)公司字200388號(hào))文件批準(zhǔn)，本公司于2003年8月11日發(fā)行了49億元可轉(zhuǎn)換公司債券，并于2003年8月26日在上海證券交易所上市。證券簡(jiǎn)稱：西鋼轉(zhuǎn)債，證券代碼：100117。西鋼轉(zhuǎn)債每張面值100元，共490萬張，期限為5年，即2003年8月11日至2008年8月10日，其中2004年2月11日至2008年8月10日為轉(zhuǎn)股期。 資料來源： 上海證券交易所網(wǎng)站http：WWWssecomcn。 西寧特鋼2002年、2003年年報(bào)及臨時(shí)公告。 背景材料：

31、 中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2001年年初發(fā)布了上市公司新股發(fā)行管理辦法，其中的規(guī)定使得現(xiàn)金分紅成為上市公司獲得再融資資格的一個(gè)前提條件。證監(jiān)會(huì)關(guān)于做好上市公司可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行工作的通知中明確規(guī)定，“公司最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)利潤(rùn)率平均在10以上；屬于能源、原材料、基礎(chǔ)設(shè)施類的公司可以略低，但是不得低于7?！绷硗狻肮究鄢墙?jīng)常性損益后，最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈資產(chǎn)利潤(rùn)率平均值原則上不得低于6?！?案例思考題： 1試分析西寧特鋼的現(xiàn)金流是否能夠支撐2002年度股利分配方案，并從遵守法律規(guī)范、兼顧股東利益與企業(yè)未來發(fā)展等方面評(píng)價(jià)該分配方案。 2該分配預(yù)案影響西寧特鋼哪些主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，結(jié)合西寧特鋼2003

32、年的經(jīng)營(yíng)情況，試分析管理層提出該方案的深層次動(dòng)機(jī)。并進(jìn)一步分析我國(guó)上市公司股利分配存在的問題。 討論與分析： 1西寧特鋼2002年股利分配方案的派現(xiàn)總額高達(dá)3億元，顯然需要強(qiáng)大現(xiàn)金流的支持。分析該公司2002年和2003年的現(xiàn)金流量表可知其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流人遠(yuǎn)不能滿足支付股利的需要。另外，該公司2002年、2003年投資活動(dòng)頻繁，現(xiàn)金支出較大，兩年投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流出達(dá)5億多元。面對(duì)巨額現(xiàn)金需求，該公司在融資方面采取的重要措施是2003年發(fā)行49億元可轉(zhuǎn)換公司債券，另外，2003年歸還一年內(nèi)到期長(zhǎng)期負(fù)債后又按長(zhǎng)期貸款重新貸回。由此可知西寧特鋼主要利用債務(wù)方面籌資帶來的現(xiàn)金流支撐2002年的高

33、額派現(xiàn)和2002年與2003年的投資需求。 對(duì)照有關(guān)法律規(guī)范，該公司的分配方案沒有違背相關(guān)規(guī)定。報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)的稅后利潤(rùn)，提取法定盈余公積和法定公益金后，加上往年累計(jì)未分配利潤(rùn)，即為當(dāng)年可供分配的利潤(rùn)。雖然西寧特鋼2002年度的凈利潤(rùn)在提取兩金后僅為9 66368萬元，但由于以前年度未分配利潤(rùn)累積達(dá)2118481萬元，所以該分配方案的派現(xiàn)額度仍然是在法規(guī)允許的范圍之內(nèi)。另外，該公司自上市后至2002年，只在2000年度實(shí)施過10派048元(稅后)的分配方案。此次派發(fā)現(xiàn)金股利，可以理解為公司對(duì)股東的一次總回報(bào)。 從股東利益角度看，西寧特鋼此次高額派現(xiàn)，持股7013的控股股東西寧特殊鋼鐵集團(tuán)無疑是最大的贏家，派現(xiàn)后約獲利21億元。其他中小股東當(dāng)然也是受益者，從分配方案公布后西寧特鋼股價(jià)上漲的行情就可見一斑。 從兼顧公司未來發(fā)展角度看，西寧特鋼的高額派現(xiàn)并沒有影響該公司2002年和2003年的經(jīng)營(yíng)與投資。這主要是因?yàn)椋阂环矫?，該公司加大了債?quán)性融資力度，從2001年、2002二2