美的集團(tuán)財(cái)務(wù)分析研究

1、美的集團(tuán)財(cái)務(wù)分析研究 胡皖青 會(huì)計(jì)135班 201301030538摘要：本文根據(jù)美的集團(tuán) 2013 年 -2015 年度的財(cái)務(wù)報(bào)表，通過(guò)對(duì)盈利能力較為完整的財(cái)務(wù)信息體系，使財(cái)務(wù)分析者可以更全面仔細(xì)的了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與盈利情況，有助于各利益集團(tuán)對(duì)美的集團(tuán)進(jìn)行深入了解。通過(guò)這幾項(xiàng)指標(biāo)的分析，可以了解到美的集團(tuán)經(jīng)營(yíng)中出現(xiàn)的不足，并針對(duì)可能存在的問(wèn)題提出可行性建議及解決方案。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析；美的集團(tuán)；存在問(wèn)題；解決方案1、 美的集團(tuán)公司概況 1968 年何享健在廣東創(chuàng)辦了“北街辦塑料生產(chǎn)組”，通過(guò)對(duì)小產(chǎn)品的生產(chǎn)推廣，積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)并形成了靈敏的市場(chǎng)嗅覺(jué)，1980 年，美的正式進(jìn)入家電業(yè)，并于 19

2、81 年注冊(cè)美的品牌，2013 年在深 交所上市，旗下?lián)碛袃杉易由鲜泄?、四大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，并在國(guó)內(nèi)外有 廣州、廣東、采取、江蘇無(wú)錫等 15 生產(chǎn)基地，并在 6 個(gè)國(guó)家建有生產(chǎn) 基地，2013 年，美的集團(tuán)整體實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入達(dá) 1210 億元，外銷(xiāo)收入 達(dá) 74 億美元，美的集團(tuán)是我國(guó)優(yōu)秀先進(jìn)的民營(yíng)企業(yè)之一，在中國(guó)白 色家電企業(yè)中名列前茅，美的集團(tuán)立足現(xiàn)在，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新與品質(zhì) 提升，奮力發(fā)展，逐步成為國(guó)際化的大型綜合性企業(yè)。1.盈利能力分析 盈利是企業(yè)生存和發(fā)展的動(dòng)力，是企業(yè)存在的主要目的，通過(guò)盈利分析可以衡量企業(yè)是否有活力和發(fā)展前途，因此，企業(yè)盈利 能力分析是企業(yè)財(cái)務(wù)分析中的重要部分。美的集團(tuán)指標(biāo)

3、數(shù)據(jù)分析表(1).主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率的指標(biāo)值體現(xiàn)了本企業(yè)的資源節(jié)制、籌謀 方式、產(chǎn)品發(fā)賣(mài)、理等方用度打點(diǎn)的缺陷與優(yōu)勢(shì)。該指標(biāo)越高，就反 映了企業(yè)有科學(xué)定價(jià)的產(chǎn)品，合適得當(dāng)?shù)臓I(yíng)銷(xiāo)策略，競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)大的 主營(yíng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)，有巨大的發(fā)展?jié)摿εc獲利水平,通過(guò)上表可以看出， 美的集團(tuán)的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率逐年穩(wěn)步增長(zhǎng)，公司的盈利能力也在不 斷增強(qiáng)。(2)、銷(xiāo)售凈利率是用來(lái)表示企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)與銷(xiāo)售輸入的對(duì)比 關(guān)系。通過(guò)反映每一元帶來(lái)的凈利潤(rùn)來(lái)表示銷(xiāo)售收入的收益水平。 與凈利潤(rùn)成正比關(guān)系，與銷(xiāo)售收入成反比。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，當(dāng)企 業(yè)擴(kuò)大銷(xiāo)售的同時(shí)，企業(yè)凈利潤(rùn)的不一定會(huì)保持同步增長(zhǎng)，甚至是 負(fù)增長(zhǎng)。這就要求信息使用者不僅存眷銷(xiāo)

4、售收入，同時(shí)也提高對(duì)凈 利潤(rùn)升降幅度的關(guān)注度，從而客觀周全的考察收入增添所帶來(lái)的效 益。通過(guò)以上表格明顯看出，美的集團(tuán)銷(xiāo)售凈利率表現(xiàn)出增長(zhǎng)趨向， 這一現(xiàn)象很大關(guān)系是由于美的集團(tuán)銷(xiāo)售額增加的同時(shí)，獲得了更多 的凈利潤(rùn)，銷(xiāo)量?jī)r(jià)格提高，營(yíng)業(yè)成本降低，營(yíng)業(yè)費(fèi)用降低。(3)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是綜合的反映企業(yè)所屬的經(jīng)營(yíng)水平與操縱效率的指標(biāo)，周轉(zhuǎn)率的大小與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度保持正比關(guān)系，周轉(zhuǎn)率的提高的同時(shí)會(huì)使總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)加速，反映出的銷(xiāo)售能力也就 越優(yōu)異。通過(guò)上表我們發(fā)現(xiàn)，美的集團(tuán)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 2015 年較 2013 與 2014 年有所下降，反映出企業(yè)本年度的運(yùn)營(yíng)效率降低，資 產(chǎn)利用下降，想要改變這一現(xiàn)狀，美

5、的集團(tuán)應(yīng)積極創(chuàng)收挖掘潛力、 提高產(chǎn)品利用效率與市場(chǎng)占有率，采取措施提高各項(xiàng)資產(chǎn)的利用 效率，處理閑置多余資產(chǎn)，提高團(tuán)隊(duì)銷(xiāo)售能力，從而提高企業(yè)總資 產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。 (4)、總資產(chǎn)收益率科學(xué)有效清晰明了的反映了公司的經(jīng)營(yíng)管理 水平與發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。通過(guò)上表可以看出，美的集團(tuán)總資產(chǎn)收益率 有所下降，主要是因?yàn)橹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率的下降，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率貢獻(xiàn) 小。該指標(biāo)的高低企業(yè)發(fā)展能力和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力成正比，通過(guò)上表我們 可以了解到美的集團(tuán)的總收益率 2015 年較 2013、2014 年有所降 低，這反映了資產(chǎn)運(yùn)用效率與資金利用效果有所降級(jí)，企業(yè)的綜合 經(jīng)營(yíng)管理水平有所下降，企業(yè)盈利的持久型與穩(wěn)定性有所下降，企 業(yè)

6、面臨的風(fēng)險(xiǎn)有所上升。 (5)、權(quán)益乘數(shù)反映了資產(chǎn)總額是股東權(quán)益總額的多少倍，利用該 指標(biāo)來(lái)衡量企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由上表可得，2015 年權(quán)益乘數(shù)較 2013、2014 年有所下降，表明企業(yè)的負(fù)債減少，從而導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù) 杠桿率降低，對(duì)財(cái)政的危害減小，美的集團(tuán)采用了最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，獲 取了適當(dāng)?shù)?EPS/CEPS,從而實(shí)現(xiàn)集團(tuán)價(jià)值的最大化，契合的職權(quán)乘 數(shù)可以為公司締造出更高的利潤(rùn)額。 6、凈資產(chǎn)收益率是體現(xiàn)了股東權(quán)益的收益水平的指標(biāo)，且指標(biāo) 值的高低與投資帶來(lái)收益的高低成正比。正常而言，負(fù)債與凈資產(chǎn) 收益率的變動(dòng)成正比。從上表中可以看出，美的集團(tuán) 2015 年的總資 產(chǎn)收益率較 2013、2014

7、 年有所降低，反應(yīng)公司對(duì)股東投入資本利用 效率降低，資產(chǎn)增加速度大于凈利潤(rùn)增加速度，凈利潤(rùn)減少，資產(chǎn)增 加或者總股本上升。2.償債能力分析 償債能力管理作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要指標(biāo)，反映的是是企業(yè) 償還到期債務(wù)的能力，下面通過(guò)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金流動(dòng)負(fù) 債三項(xiàng)主要指標(biāo)來(lái)分析美的集團(tuán)的短期償債能力。通過(guò)上表可以得知，美的集團(tuán)的流動(dòng)比率自 2013 年至 2015 年 呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，流動(dòng)比率增高，反應(yīng)企業(yè)的短期償債能力增強(qiáng)，債權(quán) 人的權(quán)益也就越有保證，美的集團(tuán)的速動(dòng)比率也體現(xiàn)上升趨勢(shì)，表 明企業(yè)未來(lái)的償債能力有保證，現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債率是企業(yè)一定時(shí)期的 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量同流動(dòng)負(fù)債的比率，該指標(biāo)增大，表明企

8、業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越多，企業(yè)按其償還期債務(wù)能力越強(qiáng)。3.營(yíng)運(yùn)能力分析 從 2013 年到 2015 年，美的集團(tuán)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由 1.13 降到 0.87，表明企業(yè)的銷(xiāo)售能力弱，資產(chǎn)的利用效率降低，存貨周轉(zhuǎn)率由 4.72 次上升到 6.96 次，流動(dòng)性增強(qiáng)，變現(xiàn)率上升。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從 11.56 降到 11.06 次，體現(xiàn)美的集團(tuán)的收賬速度與資產(chǎn)流動(dòng)速度都較 慢，償債能力弱。4.成長(zhǎng)能力分析 企業(yè)成長(zhǎng)能力是指企業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)與速度，通過(guò)上表數(shù)據(jù)可以直觀看出，美的集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率等上述指標(biāo)均呈下降趨勢(shì)，體現(xiàn)美的集團(tuán)產(chǎn)品的市場(chǎng)需求減小，開(kāi)闊業(yè)務(wù)能力減弱，可成 長(zhǎng)性較低，公司的經(jīng)

9、營(yíng)業(yè)績(jī)不突出。二、關(guān)于美的集團(tuán)的對(duì)策研究 1.發(fā)現(xiàn)問(wèn)題 （1）通過(guò)對(duì)美的集團(tuán)數(shù)據(jù)的收集分析，可以得知美的集團(tuán)在2015 年較前兩年表現(xiàn)為總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所下降，運(yùn)營(yíng)速度較慢。 （2）總資產(chǎn)收益率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，運(yùn)營(yíng)效率低。 （3）總收益率降低， 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率降低。 （4）業(yè)績(jī)不突出，發(fā)展能力也就是企業(yè)的成 長(zhǎng)性降低。企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)率是企業(yè)成長(zhǎng)能力權(quán)衡的焦點(diǎn)所在，凈收 益的增進(jìn)是企業(yè)成長(zhǎng)能力的關(guān)鍵指標(biāo)，影響企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)主要有 六大要素，分別為：銷(xiāo)售收入、資產(chǎn)規(guī)模、凈資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)使用效 率、凈收益、股利分配。想要解決上述問(wèn)題，我建議從以下四方面著 手做起。 2.對(duì)策研究 （1）努力提高銷(xiāo)售收入。美的

10、集團(tuán)作為以盈利為目的的企業(yè)，非常注重銷(xiāo)售收入的提升，想要提升銷(xiāo)售收入應(yīng)該從兩個(gè)方面來(lái)實(shí)現(xiàn)，第一是企業(yè)內(nèi)部的修煉提升，首先要努力提升產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量，為消費(fèi)者提供更為舒適的購(gòu)物體驗(yàn)，保證產(chǎn)品質(zhì)量，從而給企業(yè)帶來(lái)良好的口碑，提升售后服務(wù)的質(zhì)量也是極為關(guān)鍵的環(huán)節(jié)，注重企業(yè)員工的細(xì)節(jié)管理，把每一件平凡細(xì)微的工作做好，追求卓越，求真務(wù)實(shí)，提升消費(fèi)者去產(chǎn)品以及企業(yè)的信任度好感度，增加二次消 費(fèi)額。然后要提升銷(xiāo)售人員的銷(xiāo)售技巧，加強(qiáng)服務(wù)工作，關(guān)于美的集團(tuán)產(chǎn)品的銷(xiāo)售，不管是線(xiàn)上還是線(xiàn)下銷(xiāo)售，銷(xiāo)售人員都是與消費(fèi)者溝通的重要橋梁，通過(guò)培訓(xùn)提升銷(xiāo)售人員的業(yè)務(wù)能力水平，充實(shí)精明的銷(xiāo)售人員，可以大幅度的提高企業(yè)的銷(xiāo)售額

11、。當(dāng)完善了企業(yè)的產(chǎn)品與服務(wù)的內(nèi)部修煉之后，接下來(lái)要做的就是對(duì)產(chǎn)品推廣，提升產(chǎn)品的知名度，通過(guò)媒體廣告與網(wǎng)絡(luò)推廣來(lái)讓目標(biāo)用戶(hù)了解產(chǎn)品，擴(kuò)大信息受眾群，從而促使有購(gòu)買(mǎi)意向的用戶(hù)根據(jù)廣告留下的聯(lián)系方式進(jìn)行咨詢(xún)了解購(gòu)買(mǎi)。業(yè)內(nèi)部管理體制。以資產(chǎn)的最大增值為目的，實(shí)施資產(chǎn)的整體運(yùn)作， 把抵消資產(chǎn)置換掉，把高效資產(chǎn)進(jìn)一步強(qiáng)化，制止資產(chǎn)的流失。凈資 產(chǎn)是屬于所有者權(quán)益的一個(gè)要素，是指供企業(yè)自由支配的資產(chǎn)，并 且接受捐贈(zèng)。凈利潤(rùn)額與所得稅率息息相關(guān)，并月所得稅率保持反 比關(guān)系，還有一個(gè)決定凈資產(chǎn)收益率的特有原因就是總資產(chǎn)收益 率，美的集團(tuán)想要提高凈利潤(rùn)便要從這兩個(gè)方面著手做起。并保持 對(duì)凈資產(chǎn)收益的持續(xù)關(guān)注，根

12、據(jù)凈資產(chǎn)收益的發(fā)展變化曲線(xiàn)，有針 對(duì)性的解決問(wèn)題。 （2）提高資產(chǎn)使用效率。資金管理會(huì)影響到企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的方方 面面，想要提高資金利用效率，可以從以下三個(gè)方面做起，首先要做 到高效率的使用資金，增加流動(dòng)現(xiàn)金和控制現(xiàn)金流出來(lái)滿(mǎn)足日常需 要的資金，并準(zhǔn)確預(yù)測(cè)資金流通的時(shí)間，例如生產(chǎn)原料的采購(gòu)時(shí)間 等，盡可能降低現(xiàn)金流動(dòng)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)現(xiàn)有資金進(jìn)行合理規(guī)劃 管理，合理分配流動(dòng)資金與固定資金的比例。其次要加強(qiáng)賬目管理， 建立堅(jiān)強(qiáng)存貨制度，規(guī)范科學(xué)，了解企業(yè)行情，科學(xué)建立存貨結(jié)構(gòu)， 完善賒銷(xiāo)客戶(hù)的收款管理方案，采取切實(shí)可行的措施，盤(pán)活資金，最 大程度提高企業(yè)的資金使用效率，最后要強(qiáng)化企業(yè)人員開(kāi)源節(jié)流的 觀

13、念，讓員工認(rèn)識(shí)到控制資金的重要性，從而提高資金周轉(zhuǎn)與使用 效率。 (3）優(yōu)化股利分配。美的集團(tuán)應(yīng)該落實(shí)精確的股利政策，不斷完 善股利分配，優(yōu)化股利政策，提高自身的經(jīng)營(yíng)管理水平，研究出最適 合本公司的最佳資本結(jié)構(gòu)，確定合理的資金數(shù)額，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng) 實(shí)力。企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力體現(xiàn)市場(chǎng)占有率這一指標(biāo)上，想要解決這一問(wèn) 題，美的集團(tuán)首先應(yīng)對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行預(yù)測(cè)調(diào)研，科學(xué)運(yùn)籌，正確了解市場(chǎng) 需求，有針對(duì)性的面對(duì)市場(chǎng)需要設(shè)計(jì)生產(chǎn)產(chǎn)品。近年來(lái)出現(xiàn)的瘋搶 日本電器的現(xiàn)象給中國(guó)家電企業(yè)敲響了警鐘，美的集團(tuán)作為國(guó)內(nèi)電 器的領(lǐng)頭企業(yè)，應(yīng)該縱觀發(fā)展前景，第一時(shí)間采取有效措施，善于學(xué) 習(xí)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的優(yōu)點(diǎn)，更要發(fā)揮美的集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)，揚(yáng)長(zhǎng)避短，確定正確 的方針策劃，以精致靈活取勝，在一定程度聯(lián)合經(jīng)營(yíng)，取長(zhǎng)補(bǔ)短。創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展的不竭動(dòng)力，美的集團(tuán)應(yīng)加大對(duì)科學(xué)研究產(chǎn)品設(shè)計(jì)的資金投入，從而源源不斷的進(jìn)行技術(shù)儲(chǔ)備與創(chuàng)新，針對(duì)產(chǎn)品所處壽 命周期，制定恰當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品方案，擴(kuò)大市場(chǎng)面，在消費(fèi)市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟。 最為重要的是，要提高質(zhì)量，嚴(yán)格質(zhì)檢系統(tǒng)，竭力創(chuàng)新。還要保持前 進(jìn)的新鮮動(dòng)力，把產(chǎn)品聲譽(yù)打造的越來(lái)越好，競(jìng)爭(zhēng)力自然就更強(qiáng)。三、結(jié)語(yǔ)綜上所述，本文以財(cái)務(wù)分析為基礎(chǔ)出發(fā)點(diǎn)，分析對(duì)比美的集團(tuán) 在 2013、2014 和 20