第一章 財(cái)務(wù)分析基礎(chǔ)

1、 課程性質(zhì)：專(zhuān)業(yè)核心課 計(jì)劃課時(shí)：32 考核方式：閉卷考試 1財(cái)務(wù)分析是財(cái)務(wù)管理本科專(zhuān)業(yè)為培養(yǎng)會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)人才和財(cái)務(wù)管理人才所開(kāi)設(shè)的專(zhuān)業(yè)課程之一。財(cái)務(wù)分析是以會(huì)計(jì)核算和報(bào)表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專(zhuān)門(mén)的分析技術(shù)和方法，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果等方面進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)，為與企業(yè)有利害關(guān)系的各方了解企業(yè)過(guò)去，評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)狀，預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)，做出正確決策，提供準(zhǔn)確信息或依據(jù)的經(jīng)濟(jì)應(yīng)用學(xué)科。2 通過(guò)本課程的教學(xué)，使學(xué)生明確作為財(cái)務(wù)分析師或分析人員應(yīng)如何閱讀與分析財(cái)務(wù)報(bào)告、如何分析財(cái)務(wù)活動(dòng)狀況、如何評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)績(jī)效。財(cái)務(wù)分析將為各分析主體進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)控制和財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)等提供可靠信息。要求學(xué)生系

2、統(tǒng)掌握財(cái)務(wù)分析的基本原理和基本知識(shí)點(diǎn)，著重把握分析方法，形成分析問(wèn)題的思路和框架，理論聯(lián)系實(shí)際，從而培養(yǎng)在財(cái)務(wù)分析實(shí)踐中分析問(wèn)題、解決問(wèn)題的能力。3公司法及公司經(jīng)營(yíng)、企業(yè)管理基本知識(shí)財(cái)政稅收基本知識(shí)會(huì)計(jì)核算基本原理兩個(gè)重要的網(wǎng)站： http:/ （財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)）http:/ 2 小時(shí)）7第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析的產(chǎn)生與發(fā)展第二節(jié) 財(cái)務(wù)分析的特點(diǎn)和基本要求第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容第四節(jié) 財(cái)務(wù)分析的原則第五節(jié) 財(cái)務(wù)分析的形式與步驟第六節(jié) 財(cái)務(wù)分析的基本方法第七節(jié) 財(cái)務(wù)分析應(yīng)注意的問(wèn)題8了解財(cái)務(wù)分析的產(chǎn)生與發(fā)展、財(cái)務(wù)分析的特點(diǎn)、基本要求、原則；掌握財(cái)務(wù)分析的方法和財(cái)務(wù)分析過(guò)程中應(yīng)注意的問(wèn)題；9一、財(cái)務(wù)分析的產(chǎn)生與

3、發(fā)展二、西方財(cái)務(wù)分析體系與內(nèi)容評(píng)價(jià)三、我國(guó)財(cái)務(wù)分析體系構(gòu)建的理論基礎(chǔ)10一、財(cái)務(wù)分析的產(chǎn)生與發(fā)展一、財(cái)務(wù)分析的產(chǎn)生與發(fā)展財(cái)務(wù)分析與會(huì)計(jì)技術(shù)發(fā)展財(cái)務(wù)分析以財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)，財(cái)務(wù)報(bào)表以會(huì)計(jì)技術(shù)為基礎(chǔ)，財(cái)務(wù)分析與會(huì)計(jì)匯總（報(bào)表）發(fā)展：會(huì)計(jì)余額 會(huì)計(jì)匯總 財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)分析應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展財(cái)務(wù)分析開(kāi)始于銀行家，財(cái)務(wù)分析發(fā)展到投資領(lǐng)域，現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析領(lǐng)域的擴(kuò)展：資本市場(chǎng)、企業(yè)重組、績(jī)效評(píng)價(jià)、企業(yè)評(píng)估等 11二、西方財(cái)務(wù)分析體系與內(nèi)容評(píng)價(jià)二、西方財(cái)務(wù)分析體系與內(nèi)容評(píng)價(jià) 概論、會(huì)計(jì)分析、財(cái)務(wù)分析 概論、分析工具、分析應(yīng)用 概論、經(jīng)營(yíng)分析、投資分析、籌資分析、價(jià)值評(píng)估分析 三、我國(guó)財(cái)務(wù)分析體系構(gòu)建的理論基礎(chǔ)三、我國(guó)財(cái)

4、務(wù)分析體系構(gòu)建的理論基礎(chǔ)財(cái)務(wù)分析目標(biāo)與財(cái)務(wù)目標(biāo)、企業(yè)目標(biāo)財(cái)務(wù)目標(biāo)與財(cái)務(wù)活動(dòng)財(cái)務(wù)活動(dòng)與財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表與財(cái)務(wù)效率及效果12一、財(cái)務(wù)分析的特點(diǎn)事后分析、數(shù)據(jù)分析、結(jié)果具有相對(duì)準(zhǔn)確性。二、財(cái)務(wù)分析的基本要求 要有充分的歷史數(shù)據(jù)（如13年或更長(zhǎng)時(shí)間的數(shù)據(jù)）和現(xiàn)實(shí)數(shù)據(jù)與資料。要有健全的會(huì)計(jì)制度和會(huì)計(jì)方法，保證財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的正確性、完整性、系統(tǒng)性和及時(shí)性。要有前后一致的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)和會(huì)計(jì)方法，保證財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的可比性和可靠性。如有變動(dòng)，應(yīng)在分析時(shí)作必要調(diào)整，以達(dá)到可比。13一、財(cái)務(wù)分析的特點(diǎn)二、財(cái)務(wù)分析的基本要求 除會(huì)計(jì)報(bào)表數(shù)據(jù)外，還要掌握有關(guān)的非會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和非金額表示的資料（如市場(chǎng)變化，物價(jià)變動(dòng)，銀根松緊，等等）。要

5、正確運(yùn)用各種分析方法。每種分析方法各適應(yīng)于不同條件，反映不同情況，必須根據(jù)企業(yè)具體情況正確運(yùn)用。14 一、內(nèi)部分析和外部分析內(nèi)部分析，是從經(jīng)營(yíng)者的角度進(jìn)行分析。其目的是判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)是否順利，或者把握企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的真實(shí)狀態(tài)，以便開(kāi)展切合實(shí)際的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。這是一種為經(jīng)營(yíng)者尋求經(jīng)營(yíng)管理情報(bào)而進(jìn)行的分析。外部分析，是企業(yè)外部的人們根據(jù)各自的要求而進(jìn)行的。因此，由企業(yè)外部的有關(guān)單位所進(jìn)行的分析就是外部分析。15二、流動(dòng)性分析與收益性分析流動(dòng)性分析是指對(duì)企業(yè)資本活動(dòng)進(jìn)行的分析。它是以資本的周轉(zhuǎn)期為中心進(jìn)行的。 收益性分析，是判斷企業(yè)其有多大程度可獲取利潤(rùn)的能力的分析。16 三、會(huì)計(jì)報(bào)表的綜合分析 會(huì)計(jì)報(bào)表的

6、綜合分析，主要是對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表的增減變化和趨勢(shì)進(jìn)行分析，而報(bào)表中反映出來(lái)的種種比率關(guān)系，則應(yīng)由流動(dòng)性分析、收益分析等內(nèi)容解決。 17相關(guān)性原則明了性原則實(shí)效性原則客觀性原則18一、財(cái)務(wù)分析的形式全面分析和專(zhuān)題分析 定期分析和不定期分析專(zhuān)業(yè)分析和群眾分析19二. 財(cái)務(wù)分析的步驟明確分析目的 （始點(diǎn)、關(guān)鍵）擬訂分析提綱（心中有數(shù)、有條不紊）收集分析資料（全面、準(zhǔn)確、可行）進(jìn)行具體分析（找不足、查原因、明主客、確主次）作出分析結(jié)論（表述清晰、觀點(diǎn)明確）編寫(xiě)分析報(bào)告 （編筐編簍全在收口）20趨勢(shì)分析結(jié)構(gòu)分析財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 對(duì)比分析因素分析21一、趨勢(shì)分析趨勢(shì)分析是通過(guò)觀察連續(xù)數(shù)年的會(huì)計(jì)

7、報(bào)表，比較、分析某些項(xiàng)目或指標(biāo)的增減變化情況，從而判斷其發(fā)展趨勢(shì)，并對(duì)未來(lái)的結(jié)果做出預(yù)測(cè)的一種財(cái)務(wù)分析方法。趨勢(shì)分析主要包括趨勢(shì)百分比和趨勢(shì)方程兩種方法。趨勢(shì)分析主要包括趨勢(shì)百分比和趨勢(shì)方程兩種方法。趨勢(shì)百分比又分為定比和環(huán)比兩種。22A公司趨勢(shì)百分比分析舉例： 項(xiàng) 目 2008 2009 2010 2011 2012 銷(xiāo)售收入 銷(xiāo)售成本 銷(xiāo)售費(fèi)用 銷(xiāo)售稅金 銷(xiāo)售利潤(rùn) 870 664 848 150 975 750 950 1661106 8601057 1791208 9551465 1741189 9481959 16323A公司定比趨勢(shì)百分比分析： 項(xiàng) 目 2008 2009 2010

8、2011 2012 銷(xiāo)售收入 銷(xiāo)售成本 銷(xiāo)售費(fèi)用 銷(xiāo)售稅金 銷(xiāo)售利潤(rùn) 100% 100% 100% 100% 100% 112% 113% 113% 104% 111% 127% 130% 125% 119% 119% 139% 144% 175% 135% 116% 136% 143% 238% 123% 109%24 項(xiàng) 目 2008 2009 2010 2011 2012 產(chǎn)品銷(xiāo)售收入 產(chǎn)品銷(xiāo)售成本 產(chǎn)品銷(xiāo)售費(fèi)用 產(chǎn)品銷(xiāo)售稅金 產(chǎn)品銷(xiāo)售利潤(rùn) 100% 100% 100% 100% 100% 112% 113% 113% 104% 111% 113% 115% 111% 114% 108%

9、 109% 111% 140% 114% 97% 98% 99% 136% 91% 94%25趨勢(shì)線性方程分析: 趨勢(shì)線性方程作趨勢(shì)分析時(shí)，是預(yù)測(cè)銷(xiāo)售和收益所普遍采用的一種方法。公式表示為：y=a+bx式中，a和b為常數(shù)，x表示時(shí)期系數(shù)的值，x是由分配確定的，并要使x = 0。為了使x=0，當(dāng)時(shí)期數(shù)為偶數(shù)或奇數(shù)時(shí)，值的分配稍不一樣。26 二、結(jié)構(gòu)分析（垂直分析） 結(jié)構(gòu)分析是將會(huì)計(jì)報(bào)表中的某一關(guān)鍵項(xiàng)目金額作為100，再將其余有關(guān)項(xiàng)目金額換算為對(duì)該關(guān)鍵項(xiàng)目的百分比，以揭示出會(huì)計(jì)報(bào)表中各項(xiàng)目的相對(duì)地位和總體結(jié)構(gòu)關(guān)系。 結(jié)構(gòu)分析舉例：我們以前述A公司的銷(xiāo)售收入等項(xiàng)目數(shù)據(jù)為例，以產(chǎn)品銷(xiāo)售收入為100%

10、，計(jì)算出其他項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)百分比如下表所示。從各期結(jié)構(gòu)百分比的變動(dòng)可看出，由于銷(xiāo)售成本和費(fèi)用占銷(xiāo)售收入比重的逐期增加，導(dǎo)致產(chǎn)品銷(xiāo)售利潤(rùn)率的逐年下降。2728年份2008年2009年2010年2011年2012年項(xiàng)目金額占 收 入的%金額占收入的%金額占 收 入的%金額占 收 入的%金額占 收 入的%銷(xiāo)售收入870100975100110610012081001189100銷(xiāo)售成本66476.47507786077.89557994879.7銷(xiāo)售費(fèi)用80.990.9100.9141.2191.6銷(xiāo)售稅金485.5505.1575.1655.4595銷(xiāo)售利潤(rùn)15017.21661717916.2174

11、14.416313.7三、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析財(cái)務(wù)指標(biāo)分析通常也稱(chēng)為財(cái)務(wù)比率分析，是會(huì)計(jì)報(bào)表分析中運(yùn)用最廣泛的一種方法。財(cái)務(wù)指標(biāo)分析根據(jù)會(huì)計(jì)報(bào)表中兩個(gè)項(xiàng)目或多個(gè)項(xiàng)目之間的關(guān)系，計(jì)算其比率，以評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成績(jī)。 2930流動(dòng)性與周轉(zhuǎn)率分析短期償債能力分析流動(dòng)比率、速動(dòng)比率應(yīng)收項(xiàng)目流動(dòng)性分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資本結(jié)構(gòu)與長(zhǎng)期償債能力分析債務(wù)與權(quán)益結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率資金配置分析長(zhǎng)期負(fù)債與長(zhǎng)期資金比率償債資金源分析利息保障倍數(shù)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金對(duì)資本支出比率、資本成本與投資報(bào)酬比較現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金支付能力分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)負(fù)債比率經(jīng)營(yíng)活動(dòng)

12、現(xiàn)金對(duì)股利支付比率經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債比率盈利質(zhì)量分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金對(duì)凈利潤(rùn)比率現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金占/現(xiàn)金流量?jī)纛~比率，投資活動(dòng)現(xiàn)金流量/現(xiàn)金流量?jī)纛~比率，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量/現(xiàn)金流量?jī)纛~比率盈利能力分析銷(xiāo)售盈利能力分析銷(xiāo)售毛利率、銷(xiāo)售凈利率投資報(bào)酬分析投資報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、每股收益市場(chǎng)價(jià)值分析公司價(jià)值分析市盈率、股利支付率、市價(jià)對(duì)凈資產(chǎn)比預(yù)測(cè)分析財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)與競(jìng)爭(zhēng)力分析Q比率、Z模型四、對(duì)比分析（水平分析） 對(duì)比分析是將會(huì)計(jì)報(bào)表中的某些項(xiàng)目或財(cái)務(wù)指標(biāo)與另外的相關(guān)資料相比較，以說(shuō)明、評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成績(jī)的一種常用報(bào)表評(píng)價(jià)、分析方法。 單個(gè)會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目或單個(gè)財(cái)務(wù)

13、比率，孤立地看，不能說(shuō)明什么問(wèn)題，只有將其與另外可比的相關(guān)數(shù)據(jù)對(duì)比時(shí)，才能評(píng)價(jià)其好壞。 31 五、因素分析法 因素分析是通過(guò)分析影響財(cái)務(wù)指標(biāo)的各項(xiàng)因素并計(jì)算其對(duì)指標(biāo)的影響程度，來(lái)說(shuō)明本期實(shí)際與計(jì)劃或基期相比財(cái)務(wù)指標(biāo)變動(dòng)或差異的主要原因的一種分析方法。32因素分析法的替代程序 指標(biāo)分解、建立指標(biāo)體系、連環(huán)順序替代、確定替代結(jié)果、檢驗(yàn)分析結(jié)果 。因素分析法基本公式 （連環(huán)替代法和差額分析法）1、連環(huán)替代法：它是將分析指標(biāo)分解為各個(gè)可以計(jì)量的因素，并根據(jù)各個(gè)因素之間的依存關(guān)系，順次用各因素的實(shí)際值）替代標(biāo)準(zhǔn)值或計(jì)劃值，據(jù)以測(cè)定各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響。2、差額分析法：它是連環(huán)替代法的一種簡(jiǎn)化形式，是利用各個(gè)因素的比較值與基準(zhǔn)值之間的差額，來(lái)計(jì)算各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響。333435一、企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)人員應(yīng)注意的問(wèn)題1、要注意對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的理解；2、財(cái)務(wù)分析必須建立在較健全的會(huì)計(jì)制度和財(cái)務(wù)管理組織機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)上； 3、財(cái)務(wù)分析過(guò)程中不僅要以本企業(yè)的歷史情況作為分析的標(biāo)準(zhǔn)，還應(yīng)了解同