國(guó)際金融摘要

1、一、國(guó)際收支：一定時(shí)期內(nèi)，一國(guó)居民與非居民之間的經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。-國(guó)際收支平衡表：一國(guó)將其一定時(shí)期內(nèi)的全部國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易，根據(jù)交易的內(nèi)容與范圍，按照經(jīng)濟(jì)分析的需求設(shè)置賬戶或者項(xiàng)目編制出來(lái)的統(tǒng)一報(bào)表。-開(kāi)支變更政策：政府運(yùn)用財(cái)政政策和貨幣政策調(diào)節(jié)總需求，以求得國(guó)際收支平衡。-開(kāi)支轉(zhuǎn)換政策：政府采用匯率變動(dòng)措施，使國(guó)內(nèi)外相對(duì)價(jià)格發(fā)生變化，進(jìn)而引起國(guó)貨和外國(guó)貨需求轉(zhuǎn)換的一種政策。二、國(guó)際儲(chǔ)備：一國(guó)貨幣當(dāng)局持有的，用于彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差維持貨幣匯率和作為對(duì)外償債保證的各種形式資產(chǎn)的總稱。可得性，流動(dòng)性，普遍接受性外匯儲(chǔ)備：一國(guó)貨幣當(dāng)局持有的對(duì)外流動(dòng)性資產(chǎn)，主要為國(guó)外銀行存款和外國(guó)政府債券。普通提款權(quán)：

2、會(huì)員國(guó)在IMF的普通資金賬戶中可自由提取和使用的資產(chǎn)。特別提款權(quán)：一種依靠國(guó)際紀(jì)律創(chuàng)造出來(lái)的儲(chǔ)備資產(chǎn)。價(jià)值尺度，支付手段，儲(chǔ)藏手段三、匯率：不同貨幣兌換的比率，即以一種貨幣表示另一種貨幣的價(jià)格。外匯：動(dòng)態(tài)將一種貨幣兌換為另一種貨幣清償國(guó)際間債務(wù)的金融活動(dòng)；靜態(tài)以外幣表示的用于國(guó)際結(jié)算的支付手段。（外幣性，可兌換性，普遍接受性）外國(guó)貨幣，外幣支付憑證，外幣有價(jià)證券，特別提款權(quán)四、外匯業(yè)務(wù)和外幣核算-即期外匯業(yè)務(wù)：交易雙方以當(dāng)天的外匯市場(chǎng)交易價(jià)格成交以后，根據(jù)事先約定的價(jià)格、匯率、金額,原則上在兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)進(jìn)行交割的交易行為?！百I空”:預(yù)測(cè)外匯即期匯率將要上升，如果遠(yuǎn)期匯率在合約到期時(shí)果然上升，則

3、合約持有者可以用約定價(jià)格交割，然后將外匯轉(zhuǎn)到先回市場(chǎng)上以高于買入價(jià)賣出，獲取利差。套匯：利用不同市場(chǎng)的匯率差異，在匯率低的市場(chǎng)大量買進(jìn)，在匯率高的市場(chǎng)賣出，利用賤買貴賣，套取投機(jī)利潤(rùn)的外匯業(yè)務(wù)。擇期：遠(yuǎn)期外匯的購(gòu)買者或者出售者在合約有效期內(nèi)的任何一天，有權(quán)要求銀行交割的一種外匯業(yè)務(wù)。五、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理外匯風(fēng)險(xiǎn)：經(jīng)濟(jì)實(shí)體或個(gè)人的以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)與負(fù)債因外匯匯率波動(dòng)而引起其價(jià)值上漲或下降的可能。交易風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)交易風(fēng)險(xiǎn)：結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)一般企業(yè)以貨幣計(jì)價(jià)進(jìn)行貿(mào)易及非貿(mào)易交易時(shí)，因?qū)?lái)結(jié)算時(shí)所使用的外匯匯率沒(méi)有確定而產(chǎn)生的外匯風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)：企業(yè)在進(jìn)行會(huì)計(jì)處理和進(jìn)行外幣債權(quán)債務(wù)核算時(shí)，對(duì)于必須換算

4、成本幣的各種外幣計(jì)價(jià)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估時(shí)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。-BSI:借款一即期合同一投資法LSI:提早收付一即期合同一投資法組對(duì)法：一種貨幣資金流動(dòng)，用另一種金額相同、時(shí)間相同、流向相反的資金流動(dòng)來(lái)對(duì)沖。平衡法：通過(guò)計(jì)價(jià)貨幣選擇，力求使貨幣收付數(shù)額到達(dá)或接近平衡，以抵消或減輕匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。六至十結(jié)匯：境內(nèi)所有企事業(yè)單位、機(jī)關(guān)和社會(huì)團(tuán)體外商投資企業(yè)除外必須將其貿(mào)易和非貿(mào)易項(xiàng)下以及規(guī)定范圍內(nèi)的其他外匯收入及時(shí)調(diào)回境內(nèi)，按照銀行掛牌匯率，全部賣給外匯指定銀行。-套匯：違反國(guó)家外匯管理規(guī)定，采取各種方式，通過(guò)第二者或第三者，用人民幣或物資非法套取外匯或外匯權(quán)益，攫取國(guó)家應(yīng)收外匯的行為。-保付代理：出口商以商業(yè)信

5、用出售商品后即將發(fā)票匯票等有關(guān)單據(jù)無(wú)追索權(quán)的買斷給辦理承購(gòu)應(yīng)收賬款的銀行、財(cái)務(wù)公司或?qū)ｉT組織等保理商而提前收回貨款的一種短期對(duì)外貿(mào)易融資方式。出口信貸：一國(guó)為了支持和擴(kuò)大本國(guó)大型機(jī)械、成套設(shè)備、大型工程項(xiàng)目等出口，鼓勵(lì)本國(guó)銀行對(duì)本國(guó)出口商或外國(guó)進(jìn)口商提供利率較低的貸款的一種融資方式。福費(fèi)廷：出口信貸的一種形式，指進(jìn)口商延期付款的大型設(shè)備交易中出口商把進(jìn)口商承兌的遠(yuǎn)期匯票無(wú)追索權(quán)的授予出口商所在地銀行或金融公司，從而提前去的現(xiàn)款的一種融資方式。一、國(guó)際收支國(guó)際收支不平衡的一般成因：偶發(fā)性失衡；周期性失衡；結(jié)構(gòu)性失衡；貨幣性失衡；收入性失衡。國(guó)際收支逆差的影響：一般會(huì)引起貨幣匯率下浮；假設(shè)嚴(yán)重引致

6、貨幣當(dāng)局對(duì)外匯市場(chǎng)的干預(yù)，即拋售外匯，弓I進(jìn)本國(guó)貨幣。這樣一方面消耗外匯儲(chǔ)備，削弱對(duì)外支付能力；一方面形成國(guó)內(nèi)市場(chǎng)緊縮，導(dǎo)致利率水平上升，導(dǎo)致失業(yè)的增加，影響經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。國(guó)際收支順差的影響：有利一一增大外匯儲(chǔ)備，加強(qiáng)對(duì)外支付能力；不利一一1貨幣匯率上升，不利于出口貿(mào)易的發(fā)展，加重失業(yè)2貨幣供給量增長(zhǎng)，加重通貨膨脹3加劇國(guó)際摩擦4順差假設(shè)形成于出口過(guò)多，則意味著國(guó)內(nèi)可供使用資源的減少，不利于本國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。國(guó)際收支不均衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)：1金本位制度下的價(jià)格一鑄幣流動(dòng)機(jī)制赤字黃金外流r貨幣供給量下降國(guó)內(nèi)物價(jià)水平下跌r出口增加，進(jìn)口減小r盈余2紙幣本位固定匯率制度下貨幣當(dāng)局通過(guò)變動(dòng)外匯儲(chǔ)備來(lái)干預(yù)市場(chǎng)利率

7、效應(yīng)，收入效應(yīng)相對(duì)價(jià)格效應(yīng)3浮動(dòng)匯率制度下，匯率水平由市場(chǎng)外匯供求決定逆差外匯供給小于需求本幣貶值r出口增加，進(jìn)口減少國(guó)際收支均衡。國(guó)際收支不均衡的政策調(diào)節(jié)：1外匯緩沖政策通過(guò)中央銀行在外匯市場(chǎng)上買賣外匯；優(yōu)點(diǎn)*對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和匯率水平影響較輕；缺點(diǎn)*官方儲(chǔ)備流失或者債務(wù)的增加2財(cái)政政策赤字時(shí)緊縮，盈余時(shí)擴(kuò)張3貨幣政策再貼現(xiàn)率及存款準(zhǔn)備金率；局限性*以犧牲國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)為代價(jià)4匯率政策逆差時(shí)，貨幣法定貶值，順差反之；易引起通貨膨脹，要結(jié)合緊縮性政策5直接管制數(shù)量性管制和價(jià)格性管制；使用需謹(jǐn)慎國(guó)際收支危機(jī)的概念及原因：指一國(guó)的國(guó)際收支長(zhǎng)期、持續(xù)的出現(xiàn)巨額逆差，得不到改善；1經(jīng)濟(jì)交易的自發(fā)性；2市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)

8、發(fā)展的周期性波動(dòng)3政治經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡4不合理的國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序。二、國(guó)際儲(chǔ)備國(guó)際儲(chǔ)備的特點(diǎn)及內(nèi)容：可得性，流動(dòng)性，普遍接受性；1黃金儲(chǔ)備2外匯儲(chǔ)備3在基金組織的儲(chǔ)備地位4特別提款權(quán)。國(guó)際儲(chǔ)備的作用：1充做干預(yù)資產(chǎn)；2彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差；3作為歸還外債的保障。特別提款權(quán)的作用：以劃賬的形式獲取其他可兌換貨幣；清償與基金組織之間的債務(wù)；繳納份額；向基金組織捐款或貸款；作為本國(guó)貨幣匯率的基礎(chǔ)；成員國(guó)之間的互惠信貸協(xié)議；基金組織的記賬單位；充當(dāng)儲(chǔ)備貨幣。國(guó)際清償能力的概念及內(nèi)容：包括一國(guó)現(xiàn)有國(guó)際儲(chǔ)備及可能借入儲(chǔ)備資產(chǎn)之和。后者包括：1備用信貸2互惠信貸和支付協(xié)議；3本國(guó)商業(yè)銀行的對(duì)外短期可兌換貨幣資產(chǎn)。三、

9、外匯：決定匯率變動(dòng)的主要因素：國(guó)際收支，相對(duì)通貨膨脹率出口商品的競(jìng)爭(zhēng)力下降，逆差，貶值，匯率下降；實(shí)際利率下降，資本流出，貶值，匯率下降，相對(duì)利率利率高，資本流入，升值，匯率上升；提高利率則信貸緊縮，抑制總需求，進(jìn)口需求減少，匯率上升，總需求與總供給，財(cái)政赤字，國(guó)際儲(chǔ)備，市場(chǎng)預(yù)期，重大的國(guó)際政治因素。貨幣貶值效應(yīng)：1貶值的進(jìn)出口效應(yīng)貶值，即以本幣所表現(xiàn)的外幣價(jià)格高漲，出口收匯兌成本幣后的數(shù)額較前增多；同時(shí)，以本幣標(biāo)志的進(jìn)口商品的價(jià)格上漲，抑制居民對(duì)進(jìn)口品的需求，出口擴(kuò)大，進(jìn)口減小2國(guó)際資本流動(dòng)效應(yīng)貶值尚未到位，資本外逃；貶值到位，資本抽回。3產(chǎn)出效應(yīng)在"1”的基礎(chǔ)上，出口增加，假設(shè)還

10、存在閑置的生產(chǎn)要素則實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大再生產(chǎn)4物價(jià)效應(yīng)生產(chǎn)成本機(jī)制；生產(chǎn)成本機(jī)制；貨幣供給機(jī)制；收入機(jī)制5資源配置效應(yīng)出口品本幣價(jià)格因?yàn)槌隹跀?shù)量的擴(kuò)大而上漲，進(jìn)口替代品由于進(jìn)口品本幣上升而上漲，引發(fā)生產(chǎn)資源從非貿(mào)易品部門轉(zhuǎn)移到貿(mào)易品部門6外部溢出效應(yīng)尤其影響主要工業(yè)國(guó)家的匯率變動(dòng)。五、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理：1貨幣選擇法1盡量選擇本幣結(jié)算2選擇有利貨幣計(jì)價(jià)3軟硬貨幣搭配2價(jià)風(fēng)格整法1出口，加價(jià)保值2進(jìn)口，壓價(jià)保值3提早收款法和推遲付款法3平衡法4組對(duì)法5其他方法借款法、投資法、利率互換業(yè)務(wù)、易貨貿(mào)易六、外匯管理我國(guó)外匯體制改革的主要內(nèi)容：1建立單一的以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的有管理的浮動(dòng)匯率制2實(shí)行外匯收入

11、結(jié)匯制，取消外匯流程3實(shí)行銀行售匯制，允許人民幣在經(jīng)常項(xiàng)目下有條件可兌換4建立銀行兼外匯市場(chǎng)，改良匯率形成機(jī)制，保持合理及相對(duì)穩(wěn)定的人民幣匯率5強(qiáng)化外匯指定銀行的依法經(jīng)營(yíng)和服務(wù)職能6對(duì)資本項(xiàng)目的外匯收支仍繼續(xù)執(zhí)行計(jì)劃管理和審批制度7對(duì)外商投資企業(yè)對(duì)外商的管理8停止發(fā)行外匯兌換券取消境內(nèi)外幣計(jì)價(jià)結(jié)算，禁止外幣在境內(nèi)流通。經(jīng)常項(xiàng)目下可兌換的標(biāo)準(zhǔn)和內(nèi)容：1對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目下支付轉(zhuǎn)移不加限制2不采取差異性的匯率措施3兌換其他成員國(guó)積累的貨幣；對(duì)有關(guān)對(duì)外貿(mào)易、其他經(jīng)常性業(yè)務(wù)及正常短期銀行信貸業(yè)務(wù)的支付貸款利息及其他投資凈收入的支付；數(shù)額不大的歸還貸款本金或攤提直接投資折舊的支付；數(shù)額不大的贍家匯款。人民幣自由

12、兌換的含義和條件：經(jīng)常項(xiàng)目交易中，資本項(xiàng)目交易中，國(guó)內(nèi)公民個(gè)人實(shí)現(xiàn)人民幣自由兌換；1宏觀金融的穩(wěn)定2金融市場(chǎng)一定程度的發(fā)育和完善3經(jīng)濟(jì)實(shí)力4充足的國(guó)際儲(chǔ)備5適當(dāng)?shù)娜嗣駧艆R率水平6國(guó)際收支略有順差會(huì)保持平衡7微觀經(jīng)濟(jì)方面。七、國(guó)際金融市場(chǎng)國(guó)際金融市場(chǎng)形成的條件及構(gòu)成：1政局比較穩(wěn)定2完整的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)3良好的國(guó)際通信設(shè)施4寬松的金融政策與優(yōu)惠措施；1貨幣市場(chǎng)銀行短期信貸市場(chǎng)；貼現(xiàn)市場(chǎng)；短期票據(jù)市場(chǎng)2資本市場(chǎng)銀行中長(zhǎng)期借貸市場(chǎng)；證券市場(chǎng)國(guó)際金融市場(chǎng)的作用：1調(diào)節(jié)國(guó)際收支2促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展為對(duì)外貿(mào)易融通資金；為資本短缺國(guó)家利用外資擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模3促進(jìn)了資本主義經(jīng)濟(jì)國(guó)際化的發(fā)展。歐洲貨幣市場(chǎng)的形成原因：1逃

13、避本國(guó)金融法制政策的管制2減緩本國(guó)通貨膨脹，對(duì)非居民的本幣存款采取倒收利息政策的結(jié)果3美國(guó)對(duì)境外美元的存在采取放縱的態(tài)度。歐洲貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn)：管制較松；調(diào)撥方便；稅費(fèi)負(fù)擔(dān)少；可選貨幣多樣；資金來(lái)源廣泛。離岸金融中心的四種類型：功能中心；名義中心；基金中心；收放中心。八、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)國(guó)際貨幣基金組織的宗旨和職能：1為成員國(guó)提供一個(gè)常設(shè)的國(guó)際貨幣機(jī)構(gòu)，促進(jìn)成員國(guó)在貨幣問(wèn)題上的嗟商協(xié)作2促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易均衡發(fā)展，以維持和提高就業(yè)水平和實(shí)際收入，發(fā)展各國(guó)的生產(chǎn)力3促進(jìn)匯率穩(wěn)定和維持各國(guó)有秩序的匯率安排，以防止競(jìng)爭(zhēng)性的貨幣貶值4協(xié)助建立各國(guó)間經(jīng)常性交易的多邊支付制度，并努力消除不利于國(guó)貿(mào)發(fā)展的外匯管制5為成

14、員國(guó)通融資金，糾正國(guó)際收支不平衡6努力縮短和減輕國(guó)際收支不平衡的吃素時(shí)間及程度。國(guó)際貨幣基金組織的資金來(lái)源：1成員國(guó)繳納的基金份額2向成員國(guó)借款3出售黃金。國(guó)際貨幣基金的業(yè)務(wù)活動(dòng)：1資金融通；2匯率監(jiān)督；3提供培訓(xùn)、咨詢的服務(wù)。世界銀行的資金來(lái)源：會(huì)員國(guó)繳納的股本；借款；債權(quán)轉(zhuǎn)讓；利潤(rùn)收入。九、國(guó)際金融體系國(guó)際金融體系內(nèi)容：安排國(guó)際間匯率；確定國(guó)際儲(chǔ)備貨幣；解決收支不平衡及協(xié)調(diào)各國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策。國(guó)際金融體系的目標(biāo)和作用：目標(biāo)一一保障國(guó)際貿(mào)易、世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，使各國(guó)的資源得到充分的作用。作用一一1建立匯率機(jī)制，防止不必要的競(jìng)爭(zhēng)性貶值2為國(guó)際收支不平衡的調(diào)整提供有效的手段3促進(jìn)各國(guó)經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)。布雷頓森林體系的核心內(nèi)容：1以美元為中心的匯兌平價(jià)體系2美元充當(dāng)國(guó)際貨幣3多渠道調(diào)節(jié)國(guó)際收支不平衡依靠國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策，依靠IMF貸款，依靠匯率變動(dòng)4由IMF權(quán)利維護(hù)。特里芬難題：假設(shè)沒(méi)有別的儲(chǔ)備貨幣來(lái)取代美元，美元為中心的匯兌平價(jià)體系必將崩潰，因?yàn)槊涝瑫r(shí)承擔(dān)了互相矛盾的雙重職能為世界經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易發(fā)展提供清償力；保持美元的幣信，維持美元按官價(jià)兌換黃金；為了保持美元的穩(wěn)定美國(guó)就應(yīng)保持國(guó)際收支順差，各國(guó)將因缺乏必要的國(guó)際清償手段而降