銀行業(yè)初級(jí)資格《公司信貸》知識(shí)點(diǎn)第六章

1、銀行業(yè)初級(jí)資格公司信貸知識(shí)點(diǎn)第六章 3五、財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析（一）盈利能力分析 （盈利比率 ）盈利能力是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，企業(yè)盈利能力越強(qiáng)，還本付息的能力也就越強(qiáng)。企業(yè)的 盈利能力主要通過以下兩個(gè)指標(biāo)來衡量。1.銷售利潤(rùn)率 （毛利潤(rùn)率） 銷售利潤(rùn)率是指銷售利潤(rùn)和產(chǎn)品銷售收入凈額的比率，相關(guān)公式為： 銷售利潤(rùn) =銷售收入凈額一銷售成本一銷售費(fèi)用一銷售稅金及附加銷售利潤(rùn)率（毛利潤(rùn)率）=銷售利潤(rùn)/銷售收入凈額X 100%銷售利潤(rùn)率反映每元銷售收入凈額中所實(shí)現(xiàn)的銷售利潤(rùn)額，用來評(píng)價(jià)借款人產(chǎn)品銷售收入凈 額的盈利能力。該指標(biāo)越高，表明單位凈銷售收入中銷售成本 所占的比重越低，銷售利潤(rùn)越高。 如果將借款

2、人連續(xù)幾年的銷售利潤(rùn)率加以比較分析，就可以判斷和掌握銷售活動(dòng)盈利能力的發(fā)展 趨勢(shì)。2. 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是指借款人的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與產(chǎn)品銷售收入凈額的比率。其計(jì)算公式為：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率二營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/銷售收入凈額X 100%營(yíng)業(yè)利潤(rùn) =銷售利潤(rùn)一管理費(fèi)用一財(cái)務(wù)費(fèi)用營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率反映每元銷售收入凈額所取得的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。該比率越高，說明借款人盈利水平越 高。如果將借款人連續(xù)幾年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率加以比較分析，就可以對(duì)其盈利能力的變動(dòng)趨勢(shì)作出評(píng) 價(jià)。3. 稅前利潤(rùn)率和凈利潤(rùn)率稅前利潤(rùn)率是客戶利潤(rùn)總額和銷售收入凈額的比率。其計(jì)算公式為：稅前利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/銷售收入凈額X 100%利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+投資凈收益+營(yíng)業(yè)外收入

3、營(yíng)業(yè)外支出凈利潤(rùn)率是指客戶凈利潤(rùn)與銷售收入凈額之間的比率。其計(jì)算公式為：凈利潤(rùn)率二凈利潤(rùn)/銷售收入凈額X 100%凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額一所得稅稅前利潤(rùn)率和凈利潤(rùn)率反映每元銷售收入凈額所取得的稅前利潤(rùn)和凈利潤(rùn)。這兩個(gè)比率越 大，說明每元銷售收入凈額所取得的稅前利潤(rùn)和凈利潤(rùn)越多。由于這兩個(gè)比率直接關(guān)系到客戶未 來償還債務(wù)的能力和水平，因此，和前兩個(gè)比率相比較，銀行應(yīng)更重視這兩個(gè)比率。4. 成本費(fèi)用利潤(rùn)率成本費(fèi)用利潤(rùn)率是指借款人利潤(rùn)總額與當(dāng)期成本費(fèi)用總額的比率，具體公式是：成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額X 100%成本費(fèi)用總額 =銷售成本 +銷售費(fèi)用 +管理費(fèi)用 +財(cái)務(wù)費(fèi)用該指標(biāo)反映單位成本費(fèi)用

4、支出所帶來的利潤(rùn)總額，其值越大，表明同樣的成本費(fèi)用取得的利 潤(rùn)就越多，或取得同樣利潤(rùn)需要花費(fèi)的成本費(fèi)用就越少，企業(yè)的盈利能力就越強(qiáng)。銀行應(yīng)綜合利用上述幾個(gè)盈利指標(biāo)及其變化趨勢(shì)，以對(duì)公司客戶盈利能力作出客觀評(píng)價(jià); 指標(biāo)變化趨勢(shì)發(fā)生明顯變動(dòng)的，要結(jié)合其他材料確定其變化的主 要原因及其未來影響。此外，具 體分析時(shí)還要注意諸如會(huì)計(jì)制度變更等事項(xiàng)帶來的累計(jì)影響，即已關(guān)?；蚣磳㈥P(guān)停的營(yíng)業(yè)項(xiàng)目也 要予以剔除。5. 資產(chǎn)收益率資產(chǎn)收益率是客戶稅前凈利潤(rùn)與資產(chǎn)平均總額的比率，其計(jì)算公式為：資產(chǎn)收益率二稅前凈利潤(rùn)/資產(chǎn)平均總額X 100%資產(chǎn)平均總額 =（ 期初資產(chǎn)總額 +期末資產(chǎn)總額 ）/2資產(chǎn)收益率是反映客戶

5、資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo)，也是反映客戶利用債權(quán)人和所有者權(quán)益總 額所取得盈利的重要指標(biāo)。資產(chǎn)收益率越高，說明客戶資產(chǎn)的利用效率越高，營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)，盈 利能力越強(qiáng)。6. 所有者權(quán)益收益率所有者權(quán)益收益率是客戶稅前凈利潤(rùn)與有形凈資產(chǎn)的比率。其計(jì)算公式為：所有者權(quán)益收益率=利潤(rùn)總額/有形凈資產(chǎn)X 100%該比率越高，表明所有者投資的收益水平越 高，營(yíng)運(yùn)能力越好，盈利能力越強(qiáng)。銀行在具體分析公司客戶的營(yíng)運(yùn)能力時(shí)。（ 二 ） 償債能力分析償債能力是指客戶償還到期債務(wù)的能力，包括長(zhǎng)期償債能力分析和短期償債能力分析。1. 長(zhǎng)期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力指客戶償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力，它表明客戶對(duì)債務(wù)的承受能力和償還債

6、務(wù)的保障 能力，長(zhǎng)期償債能力的強(qiáng)弱是反映客戶財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定與安全程度的重要標(biāo)志。它主要通過如下四 個(gè)指標(biāo)來衡量。 資產(chǎn)負(fù)債率。又稱負(fù)債比率，是客戶負(fù)債總額與資產(chǎn)總額之比，相關(guān)公式為：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額7資產(chǎn)總額X 100%對(duì)銀行來講，借款人負(fù)債比率越低越好。因?yàn)樨?fù)債比率越低，說明客戶投資者提供的無須還 本付息的資金越多，客戶的債務(wù)負(fù)拒越輕，債權(quán)的保障程度就高，風(fēng)險(xiǎn)也就越小; 反之，負(fù)債比率越高，說明負(fù)債在總資產(chǎn)中的比重越大，則表明借款人債務(wù)負(fù)擔(dān)越重。這樣債權(quán)人的保障程度就低，債權(quán)人 的權(quán)益就存在風(fēng)險(xiǎn)。 負(fù)債與所有者權(quán)益比率。是指負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比例關(guān)系，具體公式為：負(fù)債與所有者權(quán)益比

7、率一負(fù)債總額/所有者權(quán)益X 100%該比率越低，表明客戶的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，債權(quán) * 益保障程度越高。但該比率也不必過 低，因?yàn)楫?dāng)所有者權(quán)益比重過大時(shí)，盡管客戶償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力很強(qiáng)，但客戶不能充分發(fā)揮所有者 權(quán)益的財(cái)務(wù)杠桿作用。 負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率。是指負(fù)債總額與有形凈資產(chǎn)的比例關(guān)系，具體公式為：負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率=負(fù)債總額/有形凈資產(chǎn)X 100%有形凈資產(chǎn)一股東權(quán)益一無形資產(chǎn)一遞延資產(chǎn)該指標(biāo)反映了借款人清算時(shí)對(duì)債權(quán) * 益的保障程度，是評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力時(shí)更為保守 的指標(biāo)。從長(zhǎng)期償債能力來講，該比率越低，表明借款人長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人越有保障。 利息保障倍數(shù)。是指借款人息稅前利潤(rùn)

8、與利息費(fèi)用的比率，具體公式為：利息保障倍數(shù) =（利潤(rùn)總額 +利息費(fèi)用 ）/N 息費(fèi)用公式中利息費(fèi)用一般包括流動(dòng)負(fù)債利息費(fèi)用、長(zhǎng)期負(fù)債中進(jìn)入損益的利息費(fèi)用以及進(jìn)入固定 資產(chǎn)原價(jià)的利息費(fèi)用、長(zhǎng)期租賃費(fèi)用等。該比率越高，說明借款人支付利息費(fèi)用的能力越強(qiáng)，因此，它既是借款人舉債經(jīng)營(yíng)的前提， 又是衡量借款人長(zhǎng)期償債能力強(qiáng)弱的重要標(biāo)志。根據(jù)穩(wěn)健性原則，應(yīng)以倍數(shù)較低的年度為評(píng)價(jià)依 據(jù)，但無論如何，利息保障倍數(shù)不能低于 l 。上述幾個(gè)指標(biāo)又統(tǒng)稱為杠桿比率，反映企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。銀行在具體分析時(shí)還應(yīng)該結(jié)合 企業(yè)的融資租賃項(xiàng)目及或有項(xiàng)目等因素，綜合分析得出公司客戶長(zhǎng)期償債能力的評(píng)價(jià)。2. 短期償債能力分析短期償

9、債能力是指借款人以流動(dòng)資產(chǎn)償還短期債務(wù)即流動(dòng)負(fù)債的能力，它反映客戶償付日常 到期債務(wù)的能力，主要通過流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、營(yíng)運(yùn)資金和現(xiàn)金債務(wù)總額比等指標(biāo) 來反映。 流動(dòng)比率。流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，其公式為：流動(dòng)比率一流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債X 100%流動(dòng)比率因企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)性質(zhì)的不同而不同，一般情況下，流動(dòng)比率越高，反映借 款人短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益有保證，具體比較時(shí)可參照下表提供的合理范圍。 速動(dòng)比率。速動(dòng)比率是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，相關(guān)公式為：速動(dòng)比率二速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債X 100%速動(dòng)資產(chǎn) =流動(dòng)資產(chǎn)一存貨一預(yù)付賬款一待攤費(fèi)用速動(dòng)資產(chǎn)是指易于立即變現(xiàn)、

10、具有即時(shí)支付能力的流動(dòng)資產(chǎn)，在流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨而采用 速動(dòng)資產(chǎn)的主要原因是：存貨變現(xiàn)速度相對(duì)較慢 ;存貨可能不 適銷; 存貨的成本與市價(jià)相差懸殊 速動(dòng)比率是流動(dòng)比率的主要輔助指標(biāo)，兩者結(jié)合能更準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)借款人的資產(chǎn)流動(dòng)性及短期債務(wù) 償還能力。速動(dòng)比率需要根據(jù)企 業(yè)所處的行業(yè)、生產(chǎn)周期、產(chǎn)品類別、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度等的 不同而具體分析，在分析時(shí)可參照下表提供的合理范圍。 現(xiàn)金比率?，F(xiàn)金比率是客戶現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，相關(guān)公式為:現(xiàn)金比率二現(xiàn)金類資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債x 100%現(xiàn)金類資產(chǎn) =貨幣資金 +短期投資凈額現(xiàn)金比率是衡量借款人短期償債能力的一項(xiàng)參考指標(biāo)?，F(xiàn)金比率越高，表明客戶直接支付能 力

11、越強(qiáng)。但實(shí)際中企業(yè)若保留過多的現(xiàn)金類資產(chǎn)，會(huì)增加資金的機(jī)會(huì)成本，并影響企業(yè)未來的盈 利能力。 營(yíng)運(yùn)資金。營(yíng)運(yùn)資金是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額，相關(guān)公式為：營(yíng)運(yùn)資金 =流動(dòng)資產(chǎn)一流動(dòng)負(fù)債營(yíng)運(yùn)資金可以為正值也可以為負(fù)值。正值時(shí)說明該借款人是用長(zhǎng)期資金 （ 所有者權(quán)益、流動(dòng) 負(fù)債）支持著部分流動(dòng)資產(chǎn)，負(fù)值時(shí)說明該借款人是用流動(dòng)負(fù)債支持部分長(zhǎng)期資產(chǎn)。營(yíng)運(yùn)資金越 多越好，因?yàn)檫@樣可以對(duì)借款人短期和長(zhǎng)期資產(chǎn)的支持越大。 現(xiàn)金債務(wù)總額比。 現(xiàn)金債務(wù)總額比是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與全部債務(wù)的比率，計(jì)算公式為：現(xiàn)金債務(wù)總額比 =經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 債務(wù)總額該比率反映企業(yè)用每年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)敻端袀鶆?wù)的能力

12、，比率越大，說明企業(yè)承擔(dān) 債務(wù)能力越強(qiáng)。具體分析時(shí)，除了計(jì)算上述五個(gè)指標(biāo)，還需關(guān)注影響企業(yè)短期償債能力的其他因素，如即將 出售的長(zhǎng)期資產(chǎn)情況及或有負(fù)債相關(guān)情況等。（ 三 ） 營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力是指通過借款人資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標(biāo)反映出來的資產(chǎn)利用的效率，它表明管理 人員經(jīng)營(yíng)、管理和運(yùn)用資產(chǎn)的能力。企業(yè)各項(xiàng)資金周轉(zhuǎn)速度越 快，資產(chǎn)利用效率越高，盈利能 力也就越高，銀行的債權(quán)就越有保障。企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力常用的比率主要有：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng) 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收 賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)收益率和所有者權(quán)益收益 率等，這些統(tǒng)稱為效率比率。1. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指客戶銷售收入凈

13、額與資產(chǎn)平均總額的比率，具體公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/資產(chǎn)平均總額x 100%資產(chǎn)平均總額 =（期初余額 +期末余額 ）/2該指標(biāo)反映的是企業(yè)總資產(chǎn)利用的效率，該指標(biāo)越高，說明客戶利用其全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的 效率越高，客戶的盈利能力越強(qiáng)。2. 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指客戶一定時(shí)期的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與流動(dòng)資產(chǎn)平均余額的比率，相關(guān)公式 為：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/流動(dòng)資產(chǎn)平均凈值X 100%流動(dòng)資產(chǎn)平均凈值 =（ 期初流動(dòng)資產(chǎn) +期末流動(dòng)資產(chǎn) ）/2流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) =計(jì)算期天數(shù) / 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越快，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明企業(yè)以相同的流動(dòng)資產(chǎn)占用實(shí)現(xiàn)的主營(yíng)業(yè)

14、務(wù) 收入越多，說明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的運(yùn)用效率越高，進(jìn)而使企業(yè)的償債能力和盈利能力均得以增強(qiáng)。3. 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指客戶銷售收入總額與固定資產(chǎn)平均凈值的比率，具體公式為：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入凈額 / 固定資產(chǎn)平均凈值固定資產(chǎn)平均凈值 =（ 年初固定資產(chǎn)凈值 +年末固定資產(chǎn)凈值 ）/2該指標(biāo)反映企業(yè)固定資產(chǎn)利用的效率，該指標(biāo)越高，客戶固定資產(chǎn)利用越充分。同時(shí)，固定 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率還受如下幾個(gè)因素的影響，分析時(shí)應(yīng)予以關(guān)注：固定資產(chǎn)的凈值隨折舊時(shí)間推移而 減少; 在不同企業(yè)間進(jìn)行比較時(shí)，還要考慮由于采用不同折舊方法對(duì)固定資產(chǎn)凈值的影響 ; 不同行業(yè)間作 比較時(shí)，應(yīng)考慮由于行業(yè)性質(zhì)的不同造成

15、的固定資產(chǎn)狀況的不同。4. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指客戶一定時(shí)期內(nèi)賒銷收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比率，表明一定時(shí)期 內(nèi)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的次數(shù)，相關(guān)公式如下：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額X 100%賒銷收入凈額 =銷售收入一現(xiàn)銷收入一銷售退回一銷售折讓一銷售折扣應(yīng)收賬款平均余額 =（ 期初應(yīng)收賬款余額 +期末應(yīng)收賬款余額 ）/2應(yīng)收賬款回收期 =計(jì)算期天數(shù) / 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)一應(yīng)收賬款平均余額X計(jì)算期天數(shù)/賒銷收入凈額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率說明企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，其值越高，說明企業(yè)應(yīng)收賬款回收得越快。 具體計(jì)算時(shí)，需注意如下幾個(gè)問題：在與其他企業(yè)比較時(shí)，由于公開財(cái)務(wù)信息資料中很少表明賒賬凈額，所以在計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時(shí)可采用銷售收入凈額。應(yīng)收賬款數(shù)額應(yīng)包括資產(chǎn)負(fù) 債表中的“應(yīng)收賬款”與 “應(yīng)收票據(jù)”等全部數(shù)額 ; 但如果應(yīng)收票據(jù)已向銀行辦理了貼現(xiàn)手續(xù)， 這些應(yīng)收票據(jù)就不應(yīng)包括在應(yīng)收賬款平均余額之內(nèi)。應(yīng)收賬款余額應(yīng)是扣除壞賬準(zhǔn)備后的凈 額。5. 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率是指一定時(shí)期內(nèi)借款人銷貨成本與平均存貨凈額的比率。相關(guān)公式為：存貨周轉(zhuǎn)率=銷