私人銀行產(chǎn)品準(zhǔn)入與審批流程介紹

1、問題 信用風(fēng)險、剛性兌付被打破？2014.1.31工商代銷中誠30億兌付2014.3.4日晚間，上海超日太陽能董事會發(fā)布公告，表示2011年公司債券第二期利息無法按期全額支付，從而正式違約 私募基金亂象，非金融機(jī)構(gòu)的管理能力如何評判？2014年年初，北京融典投資管理（下稱“融典投資”）管理的三只基金被曝出現(xiàn)兌付，需向投資者支付連本金加分紅近10億元。經(jīng)營所謂P2P的中歐溫頓基金近日曝出總經(jīng)理神秘失蹤被疑卷款跑路的消息 客戶如何選擇靠譜的、優(yōu)質(zhì)的金融？2招商強(qiáng)大的私人：創(chuàng)新能力和風(fēng)險管理能力，同時為客戶持續(xù)創(chuàng)造價值客戶價值創(chuàng)造者我們是國內(nèi)各類金融新的引領(lǐng)者：創(chuàng)我行代銷的銷售機(jī)構(gòu)（超過200億）絕

2、大部分實現(xiàn)正 ，平均年化回報超過15.4%，其中我行主動篩選并代銷的股票類私募基金投資回報滬深300指數(shù)達(dá)31%（2009年9月到2014年2月）我行代銷的融資類經(jīng)歷了周期和信用風(fēng)險的考驗，目前全部到期足額兌付業(yè)內(nèi)第一只陽光私募、PE 基金、房地產(chǎn)基金、對沖基金、商品期貨投資基金。最高的超過40%領(lǐng)先于同業(yè)的審批機(jī)制，較好地平衡了創(chuàng)新與風(fēng)險管理中國最優(yōu)秀資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的首選合作伙伴明顯基金經(jīng)理王亞偉；合理的專業(yè)分工，零售部牽頭，相關(guān)部門參與，保證了風(fēng)險與的平衡嚴(yán)格的準(zhǔn)入與專業(yè)的篩選機(jī)制；我們已是國內(nèi)最大的各類私覆蓋所有線的全面、專業(yè)的盡職流程；募基金和構(gòu)；的銷售機(jī)完善的生命周期管理（的售前、售中

3、與售后管理）；融資類定期風(fēng)險排查，切實防范信用風(fēng)險、操作風(fēng)險目錄 私人 私人 私人 私人 私人 固定體系、特點與概況準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)盡職的審批流程全生命周期管理（融資類）風(fēng)險與研發(fā)指引4招商 私人私人平臺的平臺與投行、金融、同業(yè)異同 服務(wù)于私人和管理的戰(zhàn)略目標(biāo)體系滿足私鉆客戶投資和資產(chǎn)配置需求 客戶：通過豐富的：客群拓展、中收提升、資產(chǎn)配置 私人的乘數(shù)效應(yīng) 我們代表的是買方（投資者）：風(fēng)險如何管控？（信用、市場、性。） 目標(biāo)：追求與風(fēng)險匹配的投資 投行（或同業(yè)業(yè)務(wù)、第 目標(biāo)：快速撮合機(jī)構(gòu)）地代表賣方 重要的出發(fā)點：假設(shè)我是一名投資者私人體系1. 日日金2. 日日贏1.固定類1. 股票投資類2. 陽光私

4、募基金1. PE投資基金2. 定向增發(fā)基金3. 房地產(chǎn)投資基金4.1. 招銀國際2. 永隆3. 海外可轉(zhuǎn)債4.平臺平臺2. 短/債融星3. 信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓類4. 票據(jù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓5. 并購星6. 結(jié)構(gòu)化優(yōu)先級 7.房地產(chǎn)8. 礦產(chǎn)能源類9. 上市公司股票融資10. 其他固定類11. 非凡常在優(yōu)先級12. 債券基金3.基金專戶：一對多、一對一4.私募TOT5.回報系列5.私人優(yōu)選6.藝術(shù)品投資公募基金7. 葡萄酒基金8. 結(jié)構(gòu)性1. 私人易2.AUM消費(fèi)9.商品投資10.個貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)化（次級）66高端客戶保險融資/授信海外投資另類投資股票投資類固定類現(xiàn)金管理類私人私人 開放式開放式平臺的特點平臺，以客

5、戶利益為先開放的合作伙伴：從“球員”到“裁判”完善的生命周期管理 匯集了境內(nèi)外最優(yōu)秀資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)質(zhì)金融 深入的 強(qiáng)大的與市場研究，對行業(yè)和市場趨勢的前瞻性把握能力銷售能力 涉及的投資領(lǐng)域和策略，結(jié)構(gòu)更復(fù)雜 發(fā)展不同風(fēng)險、 發(fā)展不同市場的 發(fā)展不同策略的沖、部分對沖、高頻類別的:境內(nèi)VS市場，VS商品市場，一級VS市場，等等：保本、技術(shù)保本、等等、風(fēng)險緩沖、絕對回報、增強(qiáng)型相對回報、完全對 量身定制，更個性化發(fā)展量身定制投資類 預(yù)約銷售管理；發(fā)展適合私人客戶特點的保險和融資客戶體驗7截止2013年末的我行私人數(shù)據(jù)8類型2008-201312銷量占比201312期末存量占比信貸資產(chǎn)（

6、對公）1422.2823.8%151.776.8%信貸資產(chǎn)（零售）94.871.6%94.874.3%信貸資產(chǎn)(）123.152.1%123.155.5%過橋融資366.106.1%12.700.6%票據(jù)1035.6717.3%306.1413.8%同業(yè)存款219.853.7%47.012.1%他行6.830.1%0.000.0%資產(chǎn)組合管理220.503.7%89.784.0%債權(quán)權(quán)11.000.2%11.000.5%一年以內(nèi)固定類合計3500.2558.6%836.4237.7%股權(quán)權(quán)108.331.8%51.772.3%結(jié)構(gòu)化投資（優(yōu)先級）63.761.1%21.391.0%債權(quán)型房地產(chǎn)

7、770.0212.9%425.4819.2%債權(quán)型非房地產(chǎn)799.4113.4%423.0519.0%其中：融資平臺227.62156.70一年以上固定類合計1741.5229.2%921.7041.5%固定類合計5241.7787.8%1758.1279.2%私募債券投資57.951.0%34.711.6%私募股票投資253.704.2%136.176.1%私募150.062.5%104.034.7%定向增發(fā)66.641.1%21.321.0%私募股權(quán)投資基金52.430.9%48.462.2%房地產(chǎn)私募股權(quán)投資基金96.391.6%75.103.4%結(jié)構(gòu)化投資（普通級）33.190.6%3

8、0.461.4%掛鉤結(jié)構(gòu)型15.080.3%10.370.5%其他另類3.740.1%2.400.1%浮動類合計729.1712.2%463.0220.8%總計5970.95100.0%2221.14100.0%私人代銷運(yùn)行概況 浮動私募基金類累計金額730億，余額463億包含私募股票與債券、私募股權(quán)、房地產(chǎn)、對沖、商品期貨、定向增發(fā)等投資策略2013年私募股票投資平均率近18%，（同期滬深300指數(shù)跌幅10%，超額28%），對沖型平均率約15%，取得了較好的投資。 我行主動管理固定代銷累計金額3279億元，余額746億。該類屬于由我行承擔(dān)非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)管理責(zé)任的業(yè)務(wù)，包括投向于我行信貸資產(chǎn)

9、/我行承兌票據(jù)的，以及以我行對客戶提供的擔(dān)保承諾、回購和各類信用支持作為兌付還款保障的搭橋。全部到期足額兌付方主動管理固定代銷累計金額1962億，余額1012億。該類屬于由方對項目實施主動管理，并明確承擔(dān)全部風(fēng)險管理職責(zé)的業(yè)務(wù)，包括債權(quán)型房地產(chǎn)、融資平臺、股權(quán)權(quán)等。目前此類運(yùn)行情況整體正常，所有到期均已如期足額支付認(rèn)購客戶本息，未發(fā)生實質(zhì)性風(fēng)險。9設(shè)計常用工具 股權(quán) 債權(quán) 委托 股權(quán)、股權(quán)權(quán)、資產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓附帶回購 資產(chǎn) 夾層 優(yōu)先股化（未來現(xiàn)金流貼現(xiàn)） 可轉(zhuǎn)換債權(quán) 衍生工具、期貨10目錄 私人 私人 私人 私人 私人 固定體系、特點與概況準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)盡職的審批流程全生命周期管理（融資類）風(fēng)險與研發(fā)指

10、引11嚴(yán)格的合作機(jī)構(gòu)與準(zhǔn)入管理 招商零售私募基金投資管理機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入與管理辦法（2014年修訂） 2013年當(dāng)年接洽的私募股權(quán)投資基金、定向增發(fā)基金、房地產(chǎn)基金、夾層基金、并購基金、影視基金管理人超過180家，實際評審?fù)ㄟ^22家，通過率為12%；當(dāng)年接洽過的陽光私募、基金專戶、對沖基金超過167家，實際評審?fù)ㄟ^15家，通過率不到9%。大部分合作機(jī)構(gòu)因為投資業(yè)績、投資管理能力、團(tuán)隊專業(yè)能力、公司治理結(jié)構(gòu)、結(jié)構(gòu)設(shè)計等因素不符合我行準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)而被淘汰。12準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn) 陽光私募陽光私募基金的基本準(zhǔn)入門檻包括：（一）歷史業(yè)績情況投資類私募基金具有2年以上可考證的私募企業(yè)旗下任意一只歷史業(yè)績，且在評價時點最近2年

11、的絕對回報率排名居于同類同期的前1/5。數(shù)據(jù)來源可參考第機(jī)構(gòu)發(fā)布的私募基金業(yè)績排行，第機(jī)構(gòu)指大型券商、具有公的資訊或軟件公司。（二）資產(chǎn)管理規(guī)模私募企業(yè)旗下管理的具有公開歷史業(yè)績的基金規(guī)模合計不少于3億元。13準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn) 私募股權(quán)投資基金PE基金的基本準(zhǔn)入門檻包括：或者股東團(tuán)隊至少持續(xù)穩(wěn)定運(yùn)營5年（含）1、合作機(jī)構(gòu)的以上；2、合作機(jī)構(gòu)管理的基金規(guī)模（不含自營部分）至少在等值10億元（含）以上；3、合作機(jī)構(gòu)管理的基金（不含自營部分）至少有10個（含）以上的已投資項目，且項目的個數(shù)及項目的投金規(guī)模占總已投資項目數(shù)及管理總基金規(guī)模的比例不低于20%；14準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn) 房地產(chǎn)基金房地產(chǎn)基金的基本準(zhǔn)入門檻包括

12、：或者股東團(tuán)隊至少持續(xù)穩(wěn)定運(yùn)營3年（含）以1、合作機(jī)構(gòu)的上；52、合作機(jī)構(gòu)管理的基金規(guī)模（不含自營部分）至少在等值億元（含）以上；3、合作機(jī)構(gòu)管理的基金（不含自營部分）至少有2個（含）以上的已投資項目，且項目的個數(shù)及項目的投金規(guī)模占總已投資項目數(shù)及管理總基金規(guī)模的比例不低于20%；。15準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)-定性部分（私募股權(quán)投資基金）團(tuán)隊與公司治理、激勵機(jī)制投資策略與投資方法能力定性指標(biāo)與定量指標(biāo)投后管理能力與增值服務(wù)能力合法合規(guī)經(jīng)營與持續(xù)經(jīng)營條款是否有利于LP16目錄 私人 私人 私人 私人 私人 固定體系、特點與概況準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)盡職的審批流程全生命周期管理（融資類）風(fēng)險與研發(fā)指引17全面的盡職制度和流程

13、 盡調(diào)的作用 全面覆蓋 分類管理 根據(jù)不同業(yè)務(wù)特點，分別制訂了私募股權(quán)投資基金、房地產(chǎn)基金、定向增發(fā)基金、陽光私募基金、藝術(shù)品投資基金、方 和盡職調(diào)主動管理固定查流程 雙人盡調(diào)代銷等代銷的盡職18私募股權(quán)投資基金盡職內(nèi)容與流程19已管理基金是否有1）避免關(guān)聯(lián)；2）避免利益；3）關(guān)鍵限制等條款重要條款安排持續(xù)經(jīng)營 過往年份的公司納稅情況 工商行政年檢情況 變動情況及流轉(zhuǎn)率； 辦公場所租約，水電單，物業(yè)繳費(fèi)單等合法合規(guī)經(jīng)營業(yè)績核查 按所管理基金分別列出基金的情況，計算IRR之現(xiàn)金流；項目投資是第幾輪？項目的資料，項目的；失敗投資的情況 已投資企業(yè)：包括目前企業(yè)的經(jīng)營情況、基金管理人對被投企業(yè)的貢獻(xiàn)

14、、提供的附加價值、被投企業(yè)對于基金管理人的評價、與企業(yè)的合作關(guān)系、管理人是第幾輪投資及是否在董事會發(fā)揮作用和何種作用。團(tuán)隊，工作經(jīng)歷，教育背景，健康情況，家庭情況，個人負(fù)債情況，個人主要業(yè)績團(tuán)隊訪談房地產(chǎn)基金盡職內(nèi)容 盡職涵蓋兩個層面基金管理人及已投資項目 基金管理人的；基金主要 已投資項目內(nèi)容包括：基金管理公司與管理團(tuán)隊情況;投資事項結(jié)構(gòu)與關(guān)鍵條款；基金過往投資內(nèi)容包括：基金管理人在投/融資前開發(fā)商概況和項目背景（如開發(fā)商的財務(wù)狀況、項目簡要情況等）、基金管理人的投后管理包括對項目投/融資的主要風(fēng)險管理人投資后項目的進(jìn)展情況和實際還款或管理人的綜合評價等、增值服務(wù)和措施、基金情況、開發(fā)商對基

15、金20融資類盡職基本參照我行自營標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行盡職。盡職收集流程和要求包括：融資方、融資項目的有關(guān)資料，包括但不限于融資方主體資料、項目審批批件、文件、項目評估報告或可行性、客戶評級報告、上年度及最近一期財務(wù)報表、評審表、最近一期貸后管理資料、借款（融資）合同，以及公司報告與審批資料。擔(dān)保的，應(yīng)提供擔(dān)保方資料。資料審核。人應(yīng)根據(jù)上述資料，認(rèn)真閱讀和分析融資的基本情況及變化。信用人近兩年的分析。人必須登陸人行、個人系統(tǒng)，。并打印融資方及其控股股東、擔(dān)保結(jié)構(gòu)。包括結(jié)構(gòu)各方的法律責(zé)任與義務(wù)、各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)主要風(fēng)險及 設(shè)計符合監(jiān)管要求等。措施、投資者,確定撰寫盡職報告。報告應(yīng)如實披露過程、方法，全面揭示融資方的

16、資信，準(zhǔn)確評估違約風(fēng)險。所有經(jīng)理）共同參與，并在盡職的盡職工作都需兩名以上經(jīng)理（含分行報告上雙簽確認(rèn)21陽光私募盡職案例每次盡職都須事先審核是否同時滿足以上五點要求，只有符合要求的陽光私募投資企業(yè)方可提議納入總行評審范圍， 企業(yè)所提供材料的可 靠性由負(fù)責(zé)相關(guān)業(yè)務(wù)的至少2名經(jīng)理與核實。盡職報告案例22目錄 私人 私人 私人 私人 私人 固定體系、特點與概況準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)盡職的審批流程全生命周期管理（融資類）風(fēng)險與研發(fā)指引23統(tǒng)一風(fēng)控和管理，分類開展評審 浮動類私募基金由總行層面集中引入，實行審批制 總行私人部建立私募基金（含股票與債券投資、私募股權(quán)、房地產(chǎn)、定向增發(fā)等）合作機(jī)構(gòu)評審委員會方主動管理固定

17、代銷的審批實行分類管理、總分行審批24浮動類審批流程（總行統(tǒng)一發(fā)起）總行經(jīng)理選擇符合條件的項目總行私人部室初審盡職總行私人部評審委員會會簽流程總行代銷管理委員會審議25評審：私募基金（含股票、債券、PE、房地產(chǎn)）、定向增發(fā)基金、基金專戶（含股票、債券）、QDII基金等；評審委員：總行私人部部門、管理室與投研室成員；評審標(biāo)準(zhǔn)：出席委員（不低于7位）2/3多數(shù)通過方可準(zhǔn)入固定（融資類）審批流程（總分行兩級審批）總行授信審批部、法律合規(guī)部、同業(yè)部等相關(guān)部門進(jìn)行風(fēng)險總行代銷員會審批委或網(wǎng)點發(fā)起分行零售部初審并完成雙人盡職總行私人受理并部落實條件分行授信審批部和法律合規(guī)部風(fēng)險分行代銷員會審核委上架銷售2

18、6目錄 私人 私人 私人 私人 私人 固定體系、特點與概況準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)盡職的審批流程全生命周期管理（融資類）風(fēng)險與研發(fā)指引27全生命周期管理售中內(nèi)部培訓(xùn)路演合規(guī)銷售管理人準(zhǔn)入管理內(nèi)部審議審批流程售前審批上線流售后信息批露投資后管理(跟蹤、)售后檢查售后完善程建立 格把控程、中臺管理崗位，嚴(yán)內(nèi)部審批流業(yè)內(nèi)首家建立私人銷售資格認(rèn)證復(fù)雜上線流程（包括落實是否符合到風(fēng)險管理前置條件），做2批次(3785名)客戶經(jīng)理參加認(rèn)證考試，677名取得認(rèn)證資格規(guī)范路演的要求28完善的售后管理流程 在浮動私募基金的售后管理方面，緊密跟蹤后的投資管理人動態(tài)和投資情況，及時將市場變化和投資管理人的應(yīng)對、凈值與狀況傳遞給客戶

19、定期的凈值：每周陽光私募、結(jié)構(gòu)化（優(yōu)先級）、一對多等凈值變化，當(dāng)出現(xiàn)觸及線等情況及時與合作方；逐步建立并完善了私募的持續(xù)跟蹤管理流程：已合作的機(jī)構(gòu)，建立了定期跟蹤和反饋機(jī)制，采取定及公司最新變化等情況。期走訪、訪談等方式即時了解合作機(jī)構(gòu)的投資加強(qiáng)信息披露：搭建行內(nèi)外私募報告信息發(fā)布平臺，報告信息發(fā)布平臺搭建以來，累計超過52家陽光私募、投資管理人及基金公司2013年共上傳投資報告、信息1039份；通過行內(nèi)信息總匯、WMS系統(tǒng)和對客戶經(jīng)理和持倉客戶全面披露在架信息。建立研究體系和報告，客觀、全面地評價已的私募基金及基金管理人，為客戶繼續(xù)持有或調(diào)整持倉或買入提供投資建議。譬如我行已的陽光私募基金和

20、基金專戶持續(xù)發(fā)布，并在國內(nèi)同業(yè)首創(chuàng)了招商陽光私募基金指數(shù)（CMBPIF Index），建立了陽光私募基金市場評價基準(zhǔn)。29完善的售后管理流程 在方主動管理固定代銷售后管理方面，定期或不定期進(jìn)行風(fēng)險排查和業(yè)務(wù)檢查，切實防范信用風(fēng)險和操作風(fēng)險 招商資類） 在根據(jù)分行申報零售代銷推介實施細(xì)則：要求申報分行就申報的每只固定（融每季度形成一份運(yùn)行監(jiān)督檢查報告。發(fā)展形勢、行業(yè)調(diào)整和突發(fā)適時組織開展專項風(fēng)險排查的基礎(chǔ)上，總行每半年組織一次全行性質(zhì)的風(fēng)險排查，形成排查報告，報送總行行等部門。并抄送總行信用風(fēng)險管理部、授信審批部、法律與合規(guī)部風(fēng)險排查主要內(nèi)容是對融資方股東狀況、財務(wù)狀況、擔(dān)保方狀況、融資項目運(yùn)行

21、現(xiàn)狀、風(fēng)險變化、兌付能力進(jìn)行綜合評估，對風(fēng)控措施包括但不限于融資條件、擔(dān)保條件、理。 存續(xù)期管理的作用和價值 發(fā)現(xiàn)風(fēng)險苗頭 早發(fā)現(xiàn)，早處置押物的執(zhí)行情況，強(qiáng)化風(fēng)險管典型案例：中信舒斯貝爾特定資產(chǎn)權(quán)投資集合資金計劃、蘇信-價值均衡1103（超日太陽）集合資金計劃30目錄 私人 私人 私人 私人 私人 固定體系、特點與概況準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)盡職的審批流程全生命周期管理（融資類）風(fēng)險與研發(fā)指引31目的：實質(zhì)風(fēng)險可控原則：五好（五優(yōu)）原則 好的公司 總行同業(yè)部內(nèi)部評級； 專業(yè)能力、風(fēng)控能力 好的對手 融資方償債能力 好的項目 現(xiàn)金流（經(jīng)營性現(xiàn)金流+融資性現(xiàn)金流） 好的風(fēng)控條件 好的押等擔(dān)保條件；信用風(fēng)險緩釋措施

22、水平32實質(zhì)風(fēng)險可控如何實現(xiàn)？項目融資為例 隱性擔(dān)保的“剛性”兌付：優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)（土地、上市公司股票、優(yōu)質(zhì)未上市公司股權(quán)、其他優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)）；有較強(qiáng)的資產(chǎn)處置和管理能力實質(zhì)風(fēng)險第一還款來源不足：強(qiáng)擔(dān)保項目實際可置換抵押物權(quán)（實業(yè)背景的公司）：債權(quán)人股東或資產(chǎn)實際人財務(wù)值與資產(chǎn)監(jiān)管：資金在不同項目間的閉環(huán)-保證項目正常及增 多種結(jié)構(gòu)綜合運(yùn)用債權(quán)+股權(quán)夾層工具：優(yōu)先股；可轉(zhuǎn)股債權(quán)股權(quán)融資（假股實債）：股權(quán)權(quán)、資產(chǎn)權(quán)。33通道類研發(fā)指引 受讓我行表內(nèi)資產(chǎn)的對公信貸資產(chǎn)（類資產(chǎn)化）零售資產(chǎn)住房按揭房抵押+住房抵押消費(fèi)（懷玉系列）（晶睿系列）分期資產(chǎn)票據(jù)資產(chǎn)（德源系列）承兌匯票商業(yè)承兌匯票風(fēng)險信用風(fēng)險；性風(fēng)險3

23、4非通道類準(zhǔn)入指引研發(fā)指引-房地產(chǎn)領(lǐng)域需上報總行審批的房地產(chǎn)項目界定標(biāo)準(zhǔn)（滿足以下條件之一）：1） 資金投向房地產(chǎn)項目開發(fā)（不含持有型物業(yè)的運(yùn)營和維護(hù)）2） 融資方經(jīng)營主業(yè)為房地產(chǎn)3） 非本地項目（省級行政區(qū)劃）融資項目選擇：原則上選擇一、二線城市或目，租售前景看好客戶選擇：住宅開發(fā)、商業(yè)地產(chǎn)項以百強(qiáng)房企、上市公司和區(qū)域龍頭為主。期限： 1-3年為主35非通道類準(zhǔn)入指引押或股權(quán)研發(fā)指引-房地產(chǎn)領(lǐng)域要求：1）原則上要求提供土地抵押（評估公司需為我行認(rèn)可），抵押率一般不超過70%。2）非抵押類僅適用于部份資信良好的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，且要求類型要求：項目公司股權(quán)。1） 非抵押類資產(chǎn)管理計劃原則上僅適用于2）

24、 抵押類資產(chǎn)管理計劃原則上僅使用于百強(qiáng)房企TOP10。百強(qiáng)房企TOP20。3）非百強(qiáng)房企TOP20的，適用于集合或者集合+有限合伙等形式，必須有公司（A類公司或者具有國資背景、實力較強(qiáng)的B類公司）。財務(wù)分析重點關(guān)注“兩表”：1） 籌資性現(xiàn)金流2） 經(jīng)營性現(xiàn)金流36經(jīng)營性物業(yè)融資方案基本要求標(biāo)的有穩(wěn)定現(xiàn)金流的經(jīng)營性物業(yè)：購物廣場（商場商鋪）、寫字樓、酒店等期限35年利率9%（三年）、9.5%（四年）、10%（五年）第一年固定，第二年開始在+0.5外與基準(zhǔn)利率同步浮動掛鉤融資規(guī)模孰低原則： 不高于50% （評估凈值）； 收入現(xiàn)金流能覆蓋當(dāng)年融資費(fèi)用(稅前)（例：物業(yè)估值10億，融資用途為房地產(chǎn)，適

25、用50%折扣率，融資規(guī)模10億*50%5億；同時，物業(yè)每年收入4000萬，五年期 融資成本10%，融資規(guī)模4000/10%=4億，因此，最終該項目融資規(guī)模為4億。)風(fēng)控措施1. 經(jīng)營性物業(yè)第一順位抵押2. 股東無限連帶責(zé)任擔(dān)保3. 現(xiàn)金流監(jiān)管（收入流入我行賬戶還款來源）4. 半年檢查項目進(jìn)展情況、物業(yè)經(jīng)營請款、收入變化等資料要求1. 分行授信審批盡職報告2. 股東情況、公司章程、財務(wù)報表、卡明細(xì)、驗資報告3. 、樓層分戶平面圖、評估報告、租戶明顯、租賃合同方式存續(xù)期內(nèi)，每半年開放申購贖回；結(jié)束時，融資方歸還本金及未付利息非通道類準(zhǔn)入指引類型1）2）應(yīng)收賬款研發(fā)指引-融資平臺領(lǐng)域化融資主體選擇（

26、以下條件需全部具備）1）必須為監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)定為非平臺類的企業(yè)，即當(dāng)前不在銀監(jiān)會“大表”中的企業(yè)2）優(yōu)先選擇我行內(nèi)信貸三分類中的支持類企業(yè)；3）優(yōu)先選擇省級機(jī)構(gòu)，東部市級機(jī)構(gòu)，4）本地客戶（省級行政區(qū)劃內(nèi)，當(dāng)?shù)胤中猩陥螅?）當(dāng)?shù)匕l(fā)展穩(wěn)定，發(fā)展前景看好，一般性財政收入穩(wěn)定增長，對土地財政的依賴程度較小（不超過60%）,負(fù)債合理適度。6）存續(xù)期內(nèi)，現(xiàn)金流可以實現(xiàn)平衡 （統(tǒng)籌資金能力強(qiáng)，再融資能力強(qiáng)）7）優(yōu)先選擇已發(fā)債融資主體，且公開評級為AA以上（含）38非通道類準(zhǔn)入指引項目標(biāo)準(zhǔn)研發(fā)指引-融資平臺領(lǐng)域符合監(jiān)管機(jī)構(gòu)“五投向”要求，優(yōu)先選擇對應(yīng)平臺以及土地儲備項目公路項目的交通類應(yīng)收賬款化要求對應(yīng)2012

27、年12月31日之前BT協(xié)議形成的應(yīng)收賬款方及形式選擇1）原則上為集合資背景、實力較強(qiáng)的B類，且公司。方需為A類公司或具有國2）、廣、深四城市區(qū)級以上（含）平臺可以考慮券商或基金公司的資產(chǎn)管理計劃3）融資主體為已發(fā)債企業(yè)，且公開評級為AAA,可以為券商或基金公司的資產(chǎn)管理計劃39非通道類準(zhǔn)入指引研發(fā)指引-融資平臺領(lǐng)域風(fēng)險措施要求：1）應(yīng)設(shè)定有效擔(dān)保，傾向于接受以土地使用權(quán)抵押、在建工程抵押、現(xiàn)房抵押、股票質(zhì)押等擔(dān)保，有選擇地適當(dāng)接受、第機(jī)構(gòu)保證擔(dān)保、應(yīng)收賬款質(zhì)押擔(dān)保等。對抵押物、質(zhì)物應(yīng)流通的法律屬性，應(yīng)評估其轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)能力。揭示其是否有限制流通或者2）不接受公益性資產(chǎn)作為擔(dān)保物，其中公益性資產(chǎn)指為公共利益服務(wù)