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1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上第五節(jié) 滯后變量一、 滯后變量模型(一)滯后變量 現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中,許多經(jīng)濟(jì)變量不僅受同期因素的影響,而且還與某些因素甚至自身的前期值有關(guān)。例如,人們的消費(fèi)支出不僅取決于當(dāng)前收入水平,還在一定程度上與過(guò)去各期收入有關(guān);通貨膨脹與貨幣供給量的大幅度增加也不是同時(shí)發(fā)生的,往往要滯后若干時(shí)期;固定資產(chǎn)的形成也與本期和前幾期的投資額有關(guān);企業(yè)確定合理庫(kù)存時(shí),通常也是根據(jù)前幾期的市場(chǎng)銷售額和價(jià)格變動(dòng)情況做出決定。將變量的前期值,即帶有滯后作用的變量稱為滯后變量(Lagged variable),含有滯后變量的模型稱為滯后變量模型。(二)產(chǎn)生滯后效應(yīng)的原因 變量Y受其他因素前期值影
2、響的現(xiàn)象稱為滯后效應(yīng),即Y在其他因素變化之后,需要滯后若干時(shí)期才能做出響應(yīng)。滯后效應(yīng)是一個(gè)較為普遍的客觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象,其產(chǎn)生原因可以歸結(jié)為以下三個(gè)方面:(1) 心理因素:人們的觀念和習(xí)慣是長(zhǎng)期形成的,適應(yīng)新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境往往需要一段時(shí)間。例如,當(dāng)收入水平提高或物價(jià)降低時(shí),人們?yōu)榱司S持已經(jīng)習(xí)慣的生活水準(zhǔn)往往不會(huì)立即增加消費(fèi)。(2) 技術(shù)因素:生產(chǎn)過(guò)程中的投入和產(chǎn)出經(jīng)常不是同步發(fā)生的。例如,農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中,從種植到收獲存在著時(shí)間間隔;工業(yè)生產(chǎn)中,當(dāng)年產(chǎn)出在一定程度上取決于過(guò)去若干年的投資;科研成果的完成到形成新的生產(chǎn)力也需要時(shí)間間隔。(3) 制度因素:契約、管理等因素也會(huì)形成一定程度的滯后。例如,企業(yè)往往受到
3、過(guò)去簽訂合同的制約,不能根據(jù)市場(chǎng)變化情況隨時(shí)調(diào)整產(chǎn)品的生產(chǎn)和價(jià)格。在管理體制中,管理層次過(guò)多,管理效率低下,也會(huì)造成嚴(yán)重的滯后現(xiàn)象。(三)滯后變量模型1、分布滯后模型 如果模型中的滯后變量只是解釋變量的過(guò)去各期值,即: 則稱其為分布滯后模型,表明對(duì)的滯后影響分布在過(guò)去各個(gè)時(shí)期,例如: 消費(fèi)函數(shù) 投資函數(shù) 2、自回歸模型 如果模型中包含解釋變量的本期值和被解釋變量的若干期滯后值,即: 則稱其為(階)自回歸模型。例如: 消費(fèi)函數(shù) 稅收函數(shù) 另外,根據(jù)滯后期的選取,又可以將滯后變量模型分成有限滯后模型(若滯后期有限)和無(wú)限滯后模型(若滯后期無(wú)限)。(四)滯后變量模型的特點(diǎn) 在模型中引入滯后變量有以下
4、作用:(1) 由于社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、經(jīng)濟(jì)行為的形成與演變,在很大程度上都與前期的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)密切相關(guān),所以滯后變量模型可以更加全面、客觀地描述經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明,引入滯后變量經(jīng)常能有效地提高模型的擬合優(yōu)度。(2) 我們以前討論的計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型,只分析經(jīng)濟(jì)變量在同一時(shí)期的影響,而不考慮經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的運(yùn)動(dòng)變化過(guò)程,本質(zhì)上都是靜態(tài)模型。但是滯后變量模型可以反映過(guò)去的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)對(duì)現(xiàn)期經(jīng)濟(jì)行為的影響(或者說(shuō)現(xiàn)期經(jīng)濟(jì)行為對(duì)將來(lái)的影響),從而描述了經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的運(yùn)動(dòng)過(guò)程,使模型成為動(dòng)態(tài)模型。事實(shí)上,隨著時(shí)間序列分析技術(shù)的發(fā)展,動(dòng)態(tài)模型(或稱時(shí)間序列計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型)已成為現(xiàn)代計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的重要內(nèi)容。(3) 由于滯后變量模型定量
5、地描述了經(jīng)濟(jì)變量的滯后效應(yīng),因此,可以用它來(lái)模擬分析經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的變化和調(diào)整過(guò)程。例如,投資者對(duì)利率調(diào)整的反應(yīng)有多快?增加貨幣供給量與通貨膨脹之間的平均間隔是多長(zhǎng)時(shí)間?企業(yè)對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量、價(jià)格、款式、廣告等營(yíng)銷策略的調(diào)整需要滯后多少時(shí)間才能產(chǎn)出影響?諸如此類的問(wèn)題都可以利用滯后變量模型進(jìn)行分析。滯后變量模型雖然具有一些良好的性質(zhì),但估計(jì)模型時(shí)也存在以下問(wèn)題:(1) 經(jīng)濟(jì)變量的各期值之間經(jīng)常是高度相關(guān)的,所以直接利用OLS方法估計(jì)模型會(huì)受到多重共線性的影響,尤其是利用滯后變量的系數(shù)進(jìn)行滯后效應(yīng)分析時(shí),系數(shù)的估計(jì)值往往不可靠。(2) 滯后變量個(gè)數(shù)的增加將會(huì)降低樣本的自由度,從而影響參數(shù)的估計(jì)精度。(3)
6、難以客觀地確定滯后期的長(zhǎng)度。因此,對(duì)于滯后變量模型需要采用一些新的參數(shù)估計(jì)方法。二、 分布滯后模型的估計(jì)(一) 經(jīng)驗(yàn)加權(quán)法 經(jīng)驗(yàn)加權(quán)法就是針對(duì)所研究經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的特點(diǎn),根據(jù)實(shí)際經(jīng)驗(yàn)指定各期滯后變量的權(quán)數(shù),將各期滯后變量加權(quán)組合成新的解釋變量,然后估計(jì)變換后的模型,得到原模型中各參數(shù)的估計(jì)值。根據(jù)滯后結(jié)構(gòu)的特點(diǎn),經(jīng)常使用的權(quán)數(shù)類型有:(1) 遞減型:即各期權(quán)值是遞減的;此時(shí)假定隨著時(shí)間的推移,解釋變量的影響將逐期降低。例如,消費(fèi)函數(shù)中近期收入對(duì)消費(fèi)的影響較大,而遠(yuǎn)期收入的影響越來(lái)越?。蝗绻O(shè)滯后期為2,各期權(quán)數(shù)取成: 則組合成新的解釋變量: 估計(jì)模型(此時(shí)模型已無(wú)多重共線性): 得到的估計(jì)值,將代入
7、原模型,得: 所以原模型中各參數(shù)的估計(jì)值為: (2) 常數(shù)型:即各期權(quán)數(shù)值相等,此時(shí)認(rèn)為滯后變量的各期影響是相同的。設(shè)滯后期為2,各期權(quán)數(shù)均為1/3,則: 估計(jì)模型: 同理得到原模型各參數(shù)的估計(jì)值為: (3) 倒V型:即各期權(quán)數(shù)先遞增后遞減呈倒V型,其適用于近、遠(yuǎn)期影響較小,中間影響較大的滯后變量模型。例如,歷年投資對(duì)產(chǎn)出的影響一般為倒V型結(jié)構(gòu)。設(shè)滯后期為4,各期權(quán)數(shù)取成: 則組合成新的解釋變量: 估計(jì)模型:之后,就可以得到原模型中各參數(shù)的估計(jì)值。 經(jīng)驗(yàn)加權(quán)法的特點(diǎn)是簡(jiǎn)單易行,但權(quán)數(shù)設(shè)置的主觀隨意性較大。通常是多選幾組權(quán)數(shù)分別估計(jì)模型,再通過(guò)各種檢驗(yàn)從中選擇出一個(gè)較為合適的模型。(二) 阿爾蒙
8、估計(jì)法1、 阿爾蒙估計(jì)法(Almon) 原理設(shè)有限分布滯后模型為:如果回歸系數(shù)的分布情況如圖3-9(a)所示,則可以近似地表示成滯后期i的二次多項(xiàng)式函數(shù);若的分布類似于圖3-9(b),則可以用的三次多項(xiàng)式函數(shù)近似表示。一般地,根據(jù)韋爾斯特拉斯(Weierstrass)定理,阿爾蒙認(rèn)為連續(xù)函數(shù)可以用滯后期的適當(dāng)次多項(xiàng)式來(lái)逼近: 將這一關(guān)系式代入原來(lái)的分布滯后模型,并經(jīng)過(guò)適當(dāng)?shù)淖兞孔儞Q,就可以減少模型中的變量個(gè)數(shù),從而在削弱多重共線性影響的情況下,估計(jì)模型中的參數(shù)。bi*ibi*i(a) (b) 圖3-9 分布圖2、 阿爾蒙估計(jì)法的步驟下面以圖3-9(a)中的分布滯后類型為例,說(shuō)明阿爾蒙估計(jì)的具體
9、步驟。分布滯后模型(3-26)可以表示成: 設(shè)可以用二次多項(xiàng)式近似表示,即: 將此式代入(3-27)式得: 定義: 稱該變量變換為阿爾蒙變換;則原分布滯后模型可以表示成: 經(jīng)阿爾蒙變換之后,模型中解釋變量個(gè)數(shù)明顯減少,而且之間的相關(guān)程度要小得多,從而消除或削弱了多重共線性的影響。利用OLS法估計(jì)(3-29)式中系數(shù),然后再將估計(jì)結(jié)果代入(3-28)式,得到原模型中系數(shù)的估計(jì)值: 3、 阿爾蒙估計(jì)法的特點(diǎn)阿爾蒙估計(jì)法的原理巧妙、簡(jiǎn)單,估計(jì)參數(shù)時(shí)有效地消除了多重共線性的影響,并且適用于多種形式的分布滯后結(jié)構(gòu)。但使用阿爾蒙估計(jì)時(shí)需要事先確定兩個(gè)問(wèn)題:滯后期長(zhǎng)度和多項(xiàng)式的次數(shù)。滯后期長(zhǎng)度可以根據(jù)經(jīng)濟(jì)理
10、論或?qū)嶋H經(jīng)驗(yàn)加以確定,也可以通過(guò)一些統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)獲取信息。常用的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)有:(1) 相關(guān)系數(shù),利用被解釋變量與解釋變量各期滯后值之間的相關(guān)系數(shù),可以大致判斷滯后期長(zhǎng)度。(2) 調(diào)整的判定系數(shù)。其檢驗(yàn)思想是:在模型中逐期添加滯后變量、擴(kuò)大滯后期的長(zhǎng)度,直到模型的擬合優(yōu)度不再明顯提高時(shí)為止;或者先取一個(gè)較長(zhǎng)的滯后期,再逐期剔除滯后變量、縮短滯后期長(zhǎng)度,直到模型的擬合優(yōu)度明顯下降為止。但在比較不同滯后期長(zhǎng)度模型的擬合優(yōu)度時(shí),為了消除模型中(滯后)變量個(gè)數(shù)不同的影響,應(yīng)該使用調(diào)整的判定系數(shù),因?yàn)樵鎏斫忉屇芰Σ粡?qiáng)的解釋變量反而會(huì)使的值降低。(3) 施瓦茲準(zhǔn)則SC(Schwarz Criterion)。其檢驗(yàn)
11、思想也是通過(guò)比較不同分布滯后模型的擬合優(yōu)度來(lái)確定合適的滯后期長(zhǎng)度。施瓦茲準(zhǔn)則的計(jì)算公式為: 其中,RSS是殘差平方和,為滯后期長(zhǎng)度,為樣本容量。檢驗(yàn)過(guò)程是:在模型中逐期添加滯后變量,直到SC值不再降低時(shí)為止,即選擇使SC值達(dá)到最小的滯后期。SC比更加“嚴(yán)厲地處罰”在模型中額外添加不重要的解釋變量。 利用EViews軟件可以直接得到上述各項(xiàng)檢驗(yàn)結(jié)果。 多項(xiàng)式次數(shù)可以依據(jù)經(jīng)濟(jì)理論和實(shí)際經(jīng)驗(yàn)加以確定。例如,滯后結(jié)構(gòu)為遞減型和常數(shù)型時(shí)選擇一次多項(xiàng)式;倒V型時(shí)選擇二次多項(xiàng)式;有兩個(gè)轉(zhuǎn)向點(diǎn)時(shí)選擇三次多項(xiàng)式,等等。如果主觀判斷不易確定時(shí),可以先初步確定一個(gè)次多項(xiàng)式: 相應(yīng)的變換模型為: 估計(jì)模型后,如果的檢
12、驗(yàn)不顯著,則降低多項(xiàng)式次數(shù),反之則增加多項(xiàng)式次數(shù)。但值得注意的是,如果值取得過(guò)大,一方面不能有效地減少模型中的解釋變量個(gè)數(shù),另一方面之間也可能會(huì)出現(xiàn)多重共線性,使得的估計(jì)和檢驗(yàn)不可靠。所以一般取13。4、 阿爾蒙估計(jì)的EViews軟件實(shí)現(xiàn)在EViews軟件的LS命令中使用PDL項(xiàng),系統(tǒng)將自動(dòng)使用阿爾蒙估計(jì)法估計(jì)分布滯后模型。其命令格式為: LS Y C PDL(X, k, m, d)其中,k為滯后期長(zhǎng)度,m為多項(xiàng)式次數(shù),d是對(duì)分布滯后特征進(jìn)行控制的參數(shù),可供選擇的參數(shù)值有:1強(qiáng)制在分布的近期(即)趨近于02強(qiáng)制在分布的遠(yuǎn)期(即)趨近于0;3強(qiáng)制在分布的兩端(即和)趨近于00對(duì)參數(shù)分布不作任何限
13、制。在LS命令中使用PDL項(xiàng),應(yīng)注意以下幾點(diǎn):(1) 在解釋變量X之后必須指定的值,為可選項(xiàng),不指定時(shí)取默認(rèn)值0。(2) 如果模型中有多個(gè)具有滯后效應(yīng)的解釋變量,則分別用幾個(gè)PDL項(xiàng)表示。例如: LS Y C PDL(X1,4,2) PDL(X2,3,2,2)(3) 在估計(jì)分布滯后模型之前,最好使用互相關(guān)分析命令CROSS,初步判斷滯后期的長(zhǎng)度。命令格式為:CROSS Y X輸入滯后期之后,系統(tǒng)將輸出的各期相關(guān)系數(shù)。也可以在PDL項(xiàng)中逐步加大的值,再利用和SC判斷效為合適的滯后期長(zhǎng)度。例9表3-11列出了某地區(qū)制造行業(yè)歷年庫(kù)存Y與銷售額X的統(tǒng)計(jì)資料,試?yán)梅植紲竽P徒?kù)存函數(shù)。表3-11
14、某地區(qū)制造行業(yè)統(tǒng)計(jì)資料 單位:億元年 份庫(kù) 存Y銷售額X年 份庫(kù) 存Y銷售額X198119821983198419851986198719881989500705270753814549395821360043633836822177965272803021930796308963311335032373354100344869199019911992199319941995199619978465590875970744644950282535555285955917620177139882078(1)鍵入:CROSS Y X,輸出結(jié)果見(jiàn)圖3-10從圖3-10中Y與X各期滯后值的相關(guān)系數(shù)可知
15、,庫(kù)存額與當(dāng)年和前三年的銷售額相關(guān),所以設(shè): 并假定:可以用一個(gè)二次多項(xiàng)式逼近。(2)利用阿爾蒙法估計(jì)模型。鍵入: LS Y C PDL(X,3,2)輸出結(jié)果見(jiàn)表3-12表3-12 阿爾蒙估計(jì)的輸出結(jié)果經(jīng)阿爾蒙變換之后的估計(jì)結(jié)果為(其中用PDL表示): 即:(3 還原成原分布滯后模型:將估計(jì)結(jié)果代入以下公式(注意公式與(3-28)式有一些差別):得: 在EViews軟件的輸出窗口已給出了上述計(jì)算結(jié)果,即庫(kù)存模型為:說(shuō)明:計(jì)算出阿爾蒙模型中各系數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)誤差之后,可以根據(jù)有關(guān)公式(見(jiàn)參考文獻(xiàn)4)推算出原分布滯后模型中各系數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)誤差,進(jìn)而算出相應(yīng)的統(tǒng)計(jì)量值。EViews軟件在估計(jì)阿爾蒙模型時(shí),為了
16、便于估計(jì)約束回歸模型(即對(duì)模型兩端系數(shù)所作的控制約束),對(duì)多項(xiàng)式的表示形式做了調(diào)整,如本例中就表示成: 這樣阿爾蒙變換也相應(yīng)有了變化,如本例中: 這并不影響 的最終估計(jì)結(jié)果。根據(jù)EViews輸出結(jié)果中的值(PDL1R 的系數(shù)),可以判斷估計(jì)過(guò)程中對(duì)多項(xiàng)式的設(shè)定形式。如果: 則多項(xiàng)式的設(shè)定形式為: (三) 考耶克方法 利用阿爾蒙法估計(jì)分布滯后模型,需要事先確定滯后期長(zhǎng)度和多項(xiàng)式次數(shù),這容易受人為主觀因素的影響??家耍↙.M.Koyck)于1954年提出了一種新的估計(jì)方法:將分布滯后模型轉(zhuǎn)化成形式較為簡(jiǎn)單的自回歸模型進(jìn)行估計(jì)。1、 考耶克方法的原理設(shè)模型為無(wú)限分布滯后模型: 在許多情況下,滯后變
17、量的影響隨著時(shí)間的推移將越來(lái)越小,即系數(shù)的值呈遞減趨勢(shì)。因此,考耶克假定具有相同的符號(hào),并且按幾何級(jí)數(shù)遞減: 其中 是一個(gè)介于0和1之間的常數(shù);值的大小決定了遞減速度的快慢,值越小則遞減速度越快,所以稱為衰退率或下降率。將(3-29)式代入原模型,得: 將此式滯后一期,并在方程兩端同乘以,得: 所以: 則原分布滯后模型變換成一個(gè)自回歸模型: 其中,稱上述變換過(guò)程為考耶克變換,經(jīng)變換得到的自回歸模型(3-30)稱為考耶克模型。2、 考耶克模型的特點(diǎn)將考耶克模型與原分布滯后模型比較后可以發(fā)現(xiàn),考耶克變換相當(dāng)成功地簡(jiǎn)化了模型,用一個(gè)變量綜合反映了對(duì)的影響;原先需要估計(jì)無(wú)數(shù)多個(gè)參數(shù),而現(xiàn)在只需估計(jì)三個(gè)
18、參數(shù):。模型中解釋變量個(gè)數(shù)的大幅度減少,也有效地解決了多重共線性和樣本自由度減少的問(wèn)題??家俗儞Q雖然簡(jiǎn)化了分布滯后模型,但如果用OLS法估計(jì)考耶克模型即又產(chǎn)生了新的問(wèn)題:(1) 模型存在一階自相關(guān)性。因?yàn)椋?(2) 模型中存在與隨機(jī)誤差項(xiàng)相關(guān)的隨機(jī)解釋變量。古典回歸模型有一個(gè)基本假定:解釋變量為非隨機(jī)變量,如果是隨機(jī)變量,也必須與隨機(jī)誤差項(xiàng)互不相關(guān)。由于: 所以,此時(shí)OLS估計(jì)是一個(gè)有偏估計(jì),并且偏差不會(huì)隨著樣本的增大而消失。 這些都是自回歸模型普遍存在的問(wèn)題,所以我們將在估計(jì)自回歸模型時(shí)做進(jìn)一步的討論。 阿爾蒙方法和考耶克方法都可以用于估計(jì)分布滯后模型,但各有特點(diǎn)。阿爾蒙估計(jì)適用于多種類型
19、的分布滯后模型,變換后的模型中不存在與隨機(jī)誤差項(xiàng)相關(guān)的解釋變量;但卻需要人為確定滯后期長(zhǎng)度和多項(xiàng)式次數(shù)。考耶克方法不需要事先確定滯后期長(zhǎng)度,模型變換后形式比較簡(jiǎn)單,有效地解決了多重共線性和自由度減少的問(wèn)題;但模型只適用于遞減的幾何分布滯后模型,而且還不能直接使用OLS法估計(jì)變換后的自回歸模型。 分布滯后模型最主要的問(wèn)題就是多重共線性,以上討論的經(jīng)驗(yàn)加權(quán)法、阿爾蒙估計(jì)法和考耶克方法,實(shí)際上都是對(duì)模型參數(shù)的分布特征做了一些約定: 經(jīng)驗(yàn)加權(quán)法:遞減型、常數(shù)型、倒V型 阿爾蒙法: 考耶克方法正是利用了這些“附加信息”,才有效地消除了分布滯后模型中的多重共線性問(wèn)題。因此,對(duì)于使用阿爾蒙變換或考耶克變換處
20、理的分布滯后模型,為了強(qiáng)調(diào)其滯后分布的特征,一般稱其為多項(xiàng)式分布滯后模型或幾何分布滯后模型。三、 考耶克模型的經(jīng)濟(jì)理論基礎(chǔ)考耶克模型雖然是經(jīng)過(guò)考耶克變換得到的數(shù)學(xué)模型,但是經(jīng)濟(jì)理論研究表明,許多經(jīng)濟(jì)行為都可以用考耶克模型(即幾何分布滯后模型)來(lái)描述。其中,最著名的兩個(gè)理論假設(shè)就是自適應(yīng)預(yù)期模型(Adaptive Expectation)和局部調(diào)整模型(Partial Adjustment)。(一) 自適應(yīng)預(yù)期模型在一些實(shí)際問(wèn)題中,被解釋變量的變化并不取決于解釋變量的實(shí)際值,而是的未來(lái)“預(yù)期水平”或“長(zhǎng)期均衡水平”。例如,居民現(xiàn)期消費(fèi)水平取決于未來(lái)的預(yù)期收入;投資取決于對(duì)未來(lái)利潤(rùn)的預(yù)期;企業(yè)生產(chǎn)
21、計(jì)劃取決于對(duì)未來(lái)市場(chǎng)銷售狀況的預(yù)期;通貨膨脹嚴(yán)重時(shí),商品需求量往往取決于對(duì)未來(lái)價(jià)格水平的預(yù)期,而不是現(xiàn)在的實(shí)際價(jià)格水平。將這一現(xiàn)象用模型表示即為: 由于預(yù)期變量無(wú)法直接觀測(cè),我們對(duì)預(yù)期的形成作如下假設(shè): 其中,稱為預(yù)期系數(shù),為預(yù)期誤差。假設(shè)(3-32)式稱為自適應(yīng)預(yù)期假設(shè)(簡(jiǎn)稱AE假設(shè))。(3-32)式的含義是:預(yù)期的形成是一種預(yù)期誤差不斷調(diào)整的過(guò)程,預(yù)期誤差乘以系數(shù)就是兩個(gè)時(shí)期預(yù)期的改變量。如果預(yù)期值偏高,即,下期預(yù)期就會(huì)自動(dòng)調(diào)低;反之,則調(diào)高下期預(yù)期。例如,假設(shè),則預(yù)期誤差為120-100=20,這樣下期預(yù)期調(diào)整為。由于,所以;而且值越大,預(yù)期的調(diào)整幅度也越大。自適應(yīng)預(yù)期假設(shè)(3-32)也可以表示成: 即新一期的預(yù)期是前期實(shí)際值與預(yù)期值的加權(quán)平均。將(3-33)代入方程(3-31),并整理得: 將方程(3-31)滯后一期并在方程兩端同乘以,得: 所以, 整理后得到: 式中, 模型(3-34)稱為自適應(yīng)預(yù)期模型,如果取,則與考耶克模型完全一致。上述推導(dǎo)過(guò)程說(shuō)明了兩個(gè)問(wèn)題:(1) 如果被解釋變量主要受某個(gè)預(yù)期變量 的影響,并且預(yù)期變量的變化滿足自適應(yīng)預(yù)期假設(shè),則的變化可以用考耶克模型(即幾何分布滯后模型)來(lái)
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